環保及公用事業行業：智能電網建設邁入新階段電力物聯網發展進行時-210711（17頁）.pdf

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1、 、 智能電網建設智能電網建設邁入邁入新階段新階段，電力物聯網發展進行時電力物聯網發展進行時 環保及公用事業 證券研究報告證券研究報告/ /行業周報行業周報 20212021 年年 0707 月月 1 11 1 日日 基本狀況基本狀況 上市公司數 186 行業總市值(億元) 31616 行業流通市值(億元) 11402 行業行業- -市場走勢對比市場走勢對比 相關報告相關報告 重點公司基本狀況重點公司基本狀況 簡稱 股價 (元) EPS PE PEG 評級 2019 2020 2021E 2022E 2019 2020 2021E 2022E 蘇文電能 65.16 1.69 2.36 3.18

2、 4.19 38.527.61 20.49 15.55 0.30 買入 備注：股價取自 2021 年 7 月 9 日。 投資要點投資要點 行情回顧：行情回顧：本周公用事業（申萬）行業指數上漲 2.74%，跑贏滬深 300 指數 2.97%，板塊表現強于大盤。環保行業細分子行業中，園林行業漲幅居前，監測&檢測行業為唯一下跌的行業。公用行業細分子行業中，清潔能源與發電行業漲幅居前，火電行業為唯一下跌的行業。 專題研究：專題研究：2019 年，國家電網公司提出“三型兩網”發展戰略。為有效落實“三型兩網”戰略，2019-2024 年期間，國家電網公司將重點完成建設泛在電力物聯網。參考國家電網的堅強智能

3、電網的建設投入情況，我們認為電力物聯網建設的市場規?；蛟S在千億級別以上，市場空間巨大，建議積極關注電力物聯網建設領域的投資機遇。 行業動態：行業動態：7 月 7 日，國常會提出在試點基礎上，將于今年 7 月擇時啟動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易，全國性碳交易市場的建設在即，碳核查、碳監測、碳市場交易有望加快發展。7 月 7 日，國家發改委印發 “十四五”循環經濟發展規劃 ，要求資源循環利用的產業體系將不斷完善。隨著政策推行，廢舊物資、固廢、建筑垃圾、廢棄電器電子、廢舊動力電池等資源再生利用程度實現進一步提升，循環經濟裝備制造、再制造產業、塑料回收利用等產業規模有望顯著擴張。近日，國家發改

4、委、住建部聯合印發關于推進非居民廚余垃圾處理計量收費的指導意見 ，提出在非居民廚余垃圾領域推行計量收費，逐步建立超定額累進加價機制，通過價格收費機制的建立和完善推動非居民廚余垃圾領域減量化，在一定程度上利好廚余垃圾處理企業。 投資建議：投資建議： “十四五”期間為碳達峰的關鍵時間窗口，碳控排政策力度有望超預期，環保公用行業迎來發展機遇。碳中和政策推進為環保行業發展開辟了新的增長空間和帶來了增量收入來源，把握供給側低碳化發展、消費端電氣化、碳交易基礎設施端、碳交易引發 CCER 增量收益四大投資方向。 建議關注蘇文電能、 譜尼測試、 國檢蘇文電能、 譜尼測試、 國檢集團、 華測檢測、集團、 華測

5、檢測、瀚藍環境、三峰環境、上海環境瀚藍環境、三峰環境、上海環境。國六實施帶來后處理產業鏈機會，建議關注隆盛科技、隆盛科技、龍蟠科技龍蟠科技。 能源結構低碳化轉型是實現碳中和的關鍵舉措， 風光新能源運營迎發展機遇，建議關注節能風電、三峽能源、福能股份、協鑫能科節能風電、三峽能源、福能股份、協鑫能科。同時，未來氣電裝機容量有望不斷增加，天然氣市場需求向好態勢持續，建議關注產業鏈一體化布局優勢突出的新奧股新奧股份份。 風險提示事件：政策執行不及預期；項目推進不及預期；市場競爭加劇。風險提示事件：政策執行不及預期；項目推進不及預期；市場競爭加劇。 - 2 - 行業周報行業周報 內容目錄內容目錄 1.1

6、.行情回顧行情回顧 . - 4 - 2.2.專題研究專題研究 . - 6 - 3.3.上市公司動態上市公司動態 . - 9 - 4.4.行業動態行業動態 . - 13 - 5.5.碳中和動態跟蹤碳中和動態跟蹤 . - 14 - 5.1.5.1.國內碳市場行情國內碳市場行情 . - 14 - 5.2.5.2.國際碳市場行情國際碳市場行情 . - 15 - 5.3.5.3.國內外碳市場動態國內外碳市場動態 . - 16 - 6.6.投資組合及建議投資組合及建議 . - 17 - pOoQpNsPqRtPnMrPzQrMnR6MbP6MmOpPpNqRiNmMsNjMmNsQbRqQyRvPoPtR

7、wMnNtQ - 3 - 行業周報行業周報 圖表目錄圖表目錄 圖表圖表 1 1：各行業各行業周周漲跌幅情況漲跌幅情況 . - 4 - 圖表圖表 2 2：環保行業細分板塊周漲跌幅情況：環保行業細分板塊周漲跌幅情況 . - 4 - 圖表圖表 3 3：公用行業細分板塊周漲跌幅情況：公用行業細分板塊周漲跌幅情況 . - 4 - 圖表圖表 4 4：環保行業周漲幅前五個股：環保行業周漲幅前五個股 . - 5 - 圖表圖表 5 5：環保行業周跌幅前五個股：環保行業周跌幅前五個股 . - 5 - 圖表圖表 6 6：公用行業周漲幅前五個股：公用行業周漲幅前五個股 . - 5 - 圖表圖表 7 7：公用行業周跌幅

8、前五個股：公用行業周跌幅前五個股 . - 5 - 圖表圖表 8 8：1616 年以來公用事業（申萬）年以來公用事業（申萬）PEPE（TTMTTM）走勢）走勢 . - 5 - 圖表圖表 9 9：1616 年以來公用事業（申萬）年以來公用事業（申萬）PBPB（LFLF）走勢）走勢 . - 5 - 圖表圖表 1010：智能電網架構圖示：智能電網架構圖示. - 6 - 圖表圖表 1010：智能電網架構圖示：智能電網架構圖示. - 6 - 圖表圖表 1212：國家“三型兩網”發展戰略規劃：國家“三型兩網”發展戰略規劃 . - 7 - 圖表圖表 1313：泛在電力物聯網架構圖：泛在電力物聯網架構圖 . -

9、 8 - 圖表圖表 1414：國家電網分兩階段推進泛在電力物聯網建設：國家電網分兩階段推進泛在電力物聯網建設 . - 8 - 圖表圖表 1515：堅：堅強智能電網投資規模情況強智能電網投資規模情況 . - 9 - 圖表圖表 1616：泛在電力物聯網產業鏈：泛在電力物聯網產業鏈 . - 9 - 圖表圖表 1717：中標簽約和對外投資中標簽約和對外投資 . - 9 - 圖表圖表 1818：股東增減持和股份質押股東增減持和股份質押 . - 10 - 圖表圖表 1919：股份回購和股東激勵股份回購和股東激勵 . - 12 - 圖表圖表 2020：股權增發、債權融資和其他融資股權增發、債權融資和其他融資

10、 . - 12 - 圖表圖表 2121：關聯交易：關聯交易 . - 12 - 圖表圖表 2222：上周國內碳交易市場成交量情況：上周國內碳交易市場成交量情況 . - 15 - 圖表圖表 2323：上周國內碳交易市場情況：上周國內碳交易市場情況 . - 15 - 圖表圖表 2424：上周國內碳交易市場：上周國內碳交易市場 CCERCCER 成交量情況成交量情況 . - 15 - 圖表圖表 2525：上周歐盟：上周歐盟 EUAEUA 現貨和期貨成交情況現貨和期貨成交情況 . - 16 - 圖表圖表 2626：歐盟排放配額：歐盟排放配額(EUA)(EUA)期貨結算價走勢期貨結算價走勢 . - 16

11、- - 4 - 行業周報行業周報 1.1.行情回顧行情回顧 本周公用事業 （申萬） 行業指數上漲 2.74%， 跑贏滬深 300 指數 2.97%，板塊表現強于大盤。 圖表圖表 1 1：各行業各行業周周漲跌幅情況漲跌幅情況 來源：Wind，中泰證券研究所 環保行業細分子行業中， 園林、 節能與能源清潔利用、 固廢處理、 水務、大氣治理、 監測&檢測本周漲跌幅分別為 7.66%、 5.95%、 5.27%、 4.18%、2.60%、-1.73%。 公用行業細分子行業中，清潔能源發電、地方電網、燃氣、水電、火電本周漲跌幅分別為 5.54%、2.60%、2.55%、2.32%、-0.06%。 圖表圖

12、表 2 2：環保行業細分板塊周漲跌幅情況：環保行業細分板塊周漲跌幅情況 圖表圖表 3 3：公用行業細分板塊周漲跌幅情況：公用行業細分板塊周漲跌幅情況 來源：Wind，中泰證券研究所 來源：Wind，中泰證券研究所 環保行業個股表現：本周環保行業漲幅前五的個股為久吾高科、南方匯通、津膜科技、三達膜、格林美，跌幅前五的個股為譜尼測試、德創環保、廣電計量、奧福環保、安車檢測。 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%有色金屬 電氣設備 化工 國防軍工 電子 綜合 汽車 鋼鐵 機械設備 公用事業 計算機 通信 輕工制造 商業貿易 采掘 建筑材料 建筑裝飾 滬深300 非銀

13、金融 紡織服裝 房地產 交通運輸 農林牧漁 家用電器 傳媒 銀行 醫藥生物 食品飲料 休閑服務 7.66% 5.95% 5.27% 4.18% 2.60% -1.73% -4%-2%0%2%4%6%8%10%5.54% 2.60% 2.55% 2.32% -0.06% -2%0%2%4%6% - 5 - 行業周報行業周報 公用行業個股表現：本周公用行業漲幅前五的個股為華銀電力、東方盛虹、三峽能源、閩東電力、蘇文電能，跌幅前五的個股為國網信通、桂冠電力、金山股份、廣州發展、涪陵電力。 圖表圖表 4 4：環保行業周漲幅前五個股：環保行業周漲幅前五個股 圖表圖表 5 5：環保行業周跌幅前五個股：環保

14、行業周跌幅前五個股 來源：Wind，中泰證券研究所 來源：Wind，中泰證券研究所 圖表圖表 6 6：公用行業周漲幅前五個股：公用行業周漲幅前五個股 圖表圖表 7 7：公用行業周：公用行業周跌幅前五個股跌幅前五個股 來源：Wind，中泰證券研究所 來源：Wind，中泰證券研究所 行業估值處于低位。 截至 2021 年 7 月 9 日， 公用事業 （申萬） PE （TTM）為 17.36 倍，PB（LF）為 1.50 倍。 圖表圖表 8 8：1616 年以來公用事業（申萬）年以來公用事業（申萬）PEPE（TTMTTM）走勢）走勢 圖表圖表 9 9：1616 年以來公用事業（申萬）年以來公用事業（

15、申萬）PBPB（LFLF）走勢）走勢 來源：Wind，中泰證券研究所 來源：Wind，中泰證券研究所 0%20%40%60%80%久吾高科 南方匯通 津膜科技 三達膜 格林美 -9.44% -9.15% -7.32% -5.82% -5.48% -10%-8%-6%-4%-2%0%譜尼測試 德創環保 廣電計量 奧福環保 安車檢測 0%5%10%15%20%25%華銀電力 東方盛虹 三峽能源 閩東電力 蘇文電能 -5%-4%-3%-2%-1%0%國網信通 桂冠電力 金山股份 廣州發展 涪陵電力 15202530352016201720182019202020210.00.51.01.52.02.

16、53.0201620172018201920202021 - 6 - 行業周報行業周報 2.2.專題研究專題研究 智能電網是傳統電網與多種新技術、新材料、新設備的融合智能電網是傳統電網與多種新技術、新材料、新設備的融合。根據國家發改委、國家能源局聯合印發的關于促進智能電網發展的指導意見（發改運行20151518 號） ，智能電網是在傳統電力系統基礎上，通過集成新能源、新材料、新設備和先進傳感技術、信息技術、控制技術、儲能技術等新技術， 形成的新一代電力系統， 具有高度信息化、 自動化、互動化等特征，可以更好地實現電網安全、可靠、經濟、高效運行。 圖表圖表 1010：智能電網架構圖示智能電網架構

17、圖示 來源：國家電網，中泰證券研究所 國內關于智能電網的概念最早由國家電網于 2009 年首次提出，此后經歷了規劃試點（2009-2010 年） 、全面建設（2011-2015 年）以及引領提升（2016-2020 年）三個階段。整體而言，在國家電網大力推進下，我國智能電網建設成果較為顯著，電網資源配置能力、可靠性、安全水平以及運行效率均得到較為有效的提升。 圖表圖表 1111：智能電網架構圖示智能電網架構圖示 來源：公開資料，中泰證券研究所 - 7 - 行業周報行業周報 國家電網推進國家電網推進泛在泛在電力物聯網建設，智能電網建設步入新階段。電力物聯網建設，智能電網建設步入新階段。2019年

18、，國家電網公司提出“三型兩網”發展戰略，即打造“樞紐型，平臺型，共享型”企業和建設運營好“堅強智能電網，泛在電力物聯網” ，意在通過建設運營好“兩網”實現向“三型”企業轉型。為落實“三型兩網”戰略，2019-2024 年期間，國家電網公司將重點完成建設泛在電力物聯網，將電力用戶及其設備、電網企業及其設備、發電企業及其設備等連接起來，以電網為樞紐，發揮平臺和共享作用，為全行業和更多市場主體發展創造更大機遇。 圖表圖表 1212：國家“三型兩網”發展戰略規劃國家“三型兩網”發展戰略規劃 來源：國家電網，中泰證券研究所 國家電網提出分兩階段推進泛在電力物聯網建設，預計國家電網提出分兩階段推進泛在電力

19、物聯網建設，預計 2024 年建成年建成。根據國家電網于 2019 年 10 月發布的泛在電力物聯網白皮書 2019 ，泛在電力物聯網，是充分應用移動互聯、人工智能等現代信息技術、先進通信技術，實現電力系統各個環節萬物互聯、人機交互，具有狀態全面感知、信息高效處理、應用便捷靈活特征的智慧服務系統。同時， 泛在電力物聯網白皮書 2019提出，泛在電力物聯網建設分為兩個階段：第一個階段， 到 2021 年初步建成泛在電力物聯網。 第二個階段， 到 2024年建成泛在電力物聯網。此外，泛在電力物聯網建設將聚焦分布式光伏服務生態、 綜合能效服務生態、 電動汽車服務生態、 能源電商服務生態、數據商業化服

20、務生態、線上產業鏈金融生態、電工裝備服務生態 7 個重點方向推進。 泛在電力物聯網實現從“用好電”到“用好能”泛在電力物聯網實現從“用好電”到“用好能” 。泛在電力物聯網應用數字技術賦能傳統電網，使得電網的感知能力、互動水平和運行效率持續提升，為各種能源接入和綜合利用提供有效支撐，促進清潔能源消納水平和綜合能源利用效率提升， 并進一步提高電網運行可靠性和安全性，實現由用好電向用好能轉變。 - 8 - 行業周報行業周報 圖表圖表 1313：泛在電力物聯網架構圖：泛在電力物聯網架構圖 來源：國家電網，中泰證券研究所 圖表圖表 1414：國家電網分兩階段推進泛在電力物聯網建設國家電網分兩階段推進泛在

21、電力物聯網建設 來源：國家電網泛在電力物聯網白皮書 2019 ，中泰證券研究所 電力物聯網建設的市場規模有望超千億規模電力物聯網建設的市場規模有望超千億規模。根據國家電網發布的國家電網智能化規劃總報告 ，在 “堅強智能電網”的三個建設階段中，智能電網第一階段(2009-2010 年)的總投資為 341.00 億元，第二階段(2011-2015 年)、第三階段(2016-2020 年)的總投資為 1750.00 億元，占電網總投資的比例分別為 6.19%、11.67%、12.50%，智能電網投資額占電網總投資額的比例呈上升趨勢。參考國家電網的堅強智能電網的建設投入情況， 我們認為電力物聯網建設的

22、市場規?；蛟S在千億級別以上，市場空間巨大，行業內相關產業鏈上企業迎來發展機遇，建議積極關注電力物聯網行業的投資機遇。 - 9 - 行業周報行業周報 圖表圖表 1515：堅強智能電網投資規模情況堅強智能電網投資規模情況 第一階段（2009-2010） 第二階段（2011-2015） 第三階段（2016-2020） 合計 電網總投資 （億元， 下同） 5510 15000 14000 34510 年均電網投資 2755 3000 2800 2876 智能電網投資 341 1750 1750 3841 年均智能電網投資 171 350 350 320 智能電網投資占電網總投資比例（%） 6.2 11

23、.7 12.5 11.1 來源：國家電網，中泰證券研究所 從泛在電力物聯網產業鏈來看，電網企業上游的各類設備廠商將顯著受益于智能電網的建設進程。隨著泛在電力物聯網建設額，市場銷售量有望顯著增長。但值得注意的是，電網企業由于電力的公共屬性，具備自然壟斷屬性，其具備較強的議價權，可能會導致上游設備供應商的利潤和現金流水平受到一定程度影響。 圖表圖表 1616：泛在電力物聯網：泛在電力物聯網產業鏈產業鏈 來源：公開資料，中泰證券研究所 3.3.上市公司動態上市公司動態 圖表圖表 1717：中標簽約和對外投資中標簽約和對外投資 公司代碼公司代碼 公司名稱公司名稱 公告時間公告時間 公告名稱公告名稱 公

24、告內容公告內容 002973.SZ 僑銀股份 2021/07/10 關于預中標約 5644 萬元安徽省廬江縣廬城第八輪環衛市場化服務項目的提示性公告 公司預中標廬江縣廬城第八輪環衛市場化服務項目，項目總金額 5644.27 萬。 601139.SH 深圳燃氣 2021/07/10 深圳燃氣關于簽訂日常經營重大合同的公告 深圳燃氣等粵港澳大灣區城燃企業委托廣州發展集團股份有限公司的全資下屬企業廣州發展天然氣貿易有限公司辦理與落實廣東大鵬液化天然氣有限公司粵港方股東約 65 萬噸/年 LNG 代加工權益相關的進口 LNG 的采購、接收與分配工 - 10 - 行業周報行業周報 作，其中深圳燃氣向天然

25、氣貿易公司采購天然氣約 27 萬噸/年。 300187.SZ 永清環保 2021/07/08 關于收到項目中標通知書的公告 公司于近日收到重慶渝泓土地開發有限公司發來的重慶市建設工程中標通知書 ， 公司和中國恩菲工程技術有限公司組成的聯合體，成為“重鋼煉鐵廠原址場地污染土壤治理修復”項目的中標單位。 002973.SZ 僑銀股份 2021/07/07 關于約 11.08 億湖南省漣源市城鄉生活垃圾收轉運一體化建設 PPP 項目第一中標候選人的公告 公司入選為漣源市城鄉生活垃圾收轉運一體化建設 PPP 項目的第一中標候選人。 000967.SZ 盈峰環境 2021/07/06 關于項目中標的自愿

26、性信息披露公告 公司全資子公司長沙中聯重科環境產業有限公司收到兩個項目中標合作通知，項目一為垃圾轉運設備采購項目目（盤州市垃圾焚燒發電配套設施建設項目設備采購） ，合同總額預計 4548 萬；項目二為環衛服務項目（新寧縣城鄉環衛一體化項目特許經營權出讓服務） ， 年化收入預計 3065 萬，合同總額預計為 45972萬。 來源：公司公告，中泰證券研究所 圖表圖表 1818：股東增減持和股份質押股東增減持和股份質押 公司代碼公司代碼 公司名稱公司名稱 公告時間公告時間 公告名稱公告名稱 公告內容公告內容 002893.SZ 華通熱力 2021/07/09 關于持股 5%以上股東及其一致行動人減持

27、比例超過1%的公告 公司持股 5%以上股東陳秀明先生與受讓方劉玉東先生、質權人招商證券股份有限公司于 2021 年 6 月 10 日簽署了股份轉讓協議 ， 陳秀明先生擬以協議轉讓方式將其持有的公司 974.6 萬股股份轉讓給劉玉東先生。 公司收到持股 5%以上股東陳秀明先生及其一致行動人陳秀清先生于 2020年 6月3 日至 2021 年 7 月 6 日期間，通過集中競價與協議轉讓方式合計減持公司股份的比例為 4.8863% 603200.SH 上海洗霸 2021/07/09 上海洗霸科技股份有限公司股東減持股份計劃公告 王敏靈先生擬通過集中競價方式及大宗交易方式減持數量不超過187.89萬股

28、公司無限售條件流通股，占公司總股本的1.5%，占其所持公司股份總數的 30%。 603177.SH 德創環保 2021/0?/09 關于持股 5%以上股東提前終止減持計劃暨減持股份結果的公告 香港融智擬通過集中競價交易方式及大宗交易方式減持公司股份數量不超過606 萬股， 減持比例不超過公司總股本的3%。 300332.SZ 天壕環境 2021/07/08 關于控股股東部分股份解除質押及再質押的公告 未來半年內控股股東及其一致行動人到期的質押股份累計數量為 2.98 億股， 占其所持股份比例為 13.82%，占公司總股本比例為 3.38%，對應融資余額為 3599萬元；未來一年內控股股東及其一

29、致行動人到期的質押股份累計數量為7934萬股，占其所持股份比例為 36.82%，占公司總股本比例為 9.01%， 對應融資余額為1.16 億元，還款資金來源為自籌資金。 600803.SH 新奧股份 2021/07/08 關于公司股東部分股份質押的公告 公司股東新奧控股投資股份有限公司持有 4.30 億股公司股票， 占公司總股本的15.14%。新奧控股本次股份質押股數為 - 11 - 行業周報行業周報 1800 萬股。截至本公告披露日，新奧控股累計質押 2.19 億股公司股票， 占其持有公司股份總數的 50.94%，占公司總股本的 7.71%。 公司控股股東新奧國際及其一致行動人合計持有 19

30、 億股公司股份， 占公司總股本的 69.95%。截至本公告披露日，新奧國際及其一致行動人累計質押3.48億股公司股份，占其合計持有公司股份總數的 17.48%，占公司總股本的 12.22%。 600526.SH 菲達環保 2021/07/08 股份質押公告 菲達集團有限公司持有浙江菲達環?？萍脊煞萦邢薰緹o限售條件流通股9662.75 萬 股 , 占 本 公 司 總 股 本 的17.65；本次質押（暨累計質押）股票680 萬股，占其所持本公司股票總數的7.04。 000605.SZ 渤海股份 2021/07/07 關于持股 5%以上的股東減持股份計劃期滿的公告 關于公司持股 5%以上股東減持比

31、例達到 1%的公告 截至本公告發布之日，蘇州弘德源投資管理中心（有限合伙）持有渤海水業股份有限公司股份 1783.88 萬股，占本公司總股本的 5.0584%。 于近日收到公司持股 5%以上股東蘇州弘德源投資管理中心（有限合伙）的告知函 ，蘇州弘德源在計劃內累計已通過集中競價和大宗交易方式減持本公司882.79 萬股，占本公司總股本比例2.5032%。 603903.SH 中持股份 2021/07/07 部分董事、高級管理人員及股東自愿增持公司股份進展公告 公司董事、副總經理張翼飛增持公司股份 55.88 萬股，增持金額為 561.26 萬元，增持金額過半。股東邵凱增持公司股份 35.09 萬

32、股，增持金額為 350.02 萬元，增持金額過半。 300422.SZ 博世科 2021/07/06 關于公司部分董事、高級管理人員增持公司股份計劃期限屆滿暨實施完成的公告 公司副董事長兼董事會秘書李成琪先生、副總經理陳國寧先生計劃自 2021 年1月6日起未來6個月內分別增持不低于50 萬股（含）公司股份，上述二人合計增持不低于 100 萬股（含）公司股份，增持價格不超過人民幣 15 元/股。 002893.SZ 華通熱力 2021/07/06 關于特定股東股份減持計劃期限屆滿的公告 公司特定股東克拉瑪依昆侖朝陽創業投資基金合伙企業擬在減持計劃公告披露之日起 3 個交易日后的六個月內以大宗交

33、易、集中競價交易方式減持本公司股份不超過 412 萬股。 688096.SH 京源環保 2021/07/06 股東及董監高提前終止減持股份計劃暨減持股份結果公告 基于對公司未來發展前景的信心，對公司價值以及當前市場環境的綜合考慮，結合自身資金需求情況，季勐先生、季獻華先生、蘇海娟女士、曾振國先生決定提前終止本次減持股份計劃。姚志全先生通過集中競價方式減持公司股份24.25 萬股 ， 減持股份數量占公司總股本的 0.226%。 603177.SH 德創環保 2021/07/06 關于股東大宗交易減持股份計劃的公告 杭科投資擬通過大宗交易方式減持公司股份數量不超過 404 萬股，減持比例不超過公司

34、總股本的 2.00%。 300958.SZ 建工修復 2021/07/05 關于股東部分股份質押的公告 公司控股股東方中持（北京）環保發展有限公司股票 2972700 股，占公司總股本 2.08%。 來源：公司公告，中泰證券研究所 - 12 - 行業周報行業周報 圖表圖表 1919：股份回購和股東激勵股份回購和股東激勵 公司代碼公司代碼 公司名稱公司名稱 公告時間公告時間 公告名稱公告名稱 公告內容公告內容 300332.SZ 天壕環境 2021/07/08 關于公司 2021 年限制性股票激勵計劃激勵對象名單的審核意見及公示情況說明 公司于 2021 年 6 月 28 日在巨潮資訊網上披露了

35、公司 2021 年限制性股票激勵計劃（草案） 及其摘要、 2021 年限制性股票激勵計劃激勵對象名單等公告。 002893.SZ 華通熱力 2021/07/06 關于 2018 年限制性股票與股票期權激勵計劃剩余全部限制性股票回購注銷完成的公告 公司回購注銷剩余全部限制性股票的數量為 225.73 萬股?；刭徸N完成后，公司股份總數由 2.05 億股減少為 2.03 億股。 603686.SH 龍馬環衛 2021/07/03 關于以集中競價交易方式回購公司股份的進展公告 公司使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份， 回購資金總額不低于人民幣 7500 萬元（含）且不超過人民幣 1.5億元

36、（含） ； 回購價格不超過人民幣 25.00元/股（含） ；回購期限為自董事會審議通過回購股份方案之日起不超過 12 個月。 000035.SZ 中國天楹 2021/07/03 關于股份回購進展情況的公告 公司擬以自有資金回購公司股份， 回購金額不低于人民幣 8000 萬元（含）且不超過人民幣 1.6 億元（含） ，回購價格不超過人民幣 4.50 元/股（含） ，回購期限為自董事會審議通過回購股份方案之日起12 個月內。 002911.SZ 佛燃能源 2021/07/03 監事會關于公司 2019 年股票期權激勵計劃預留授予激勵對象名單的審核意見及公示情況的說明 公司 2021 年 6 月 2

37、1 日在巨潮資訊網上發布了佛燃能源集團股份有限公司 2019年股票期權激勵計劃預留授予激勵對象名單 等公告， 并在公司公示欄公示了 關于 2019 年股票期權激勵計劃預留授予激勵對象人員名單的公示 ，內容包括激勵對象的姓名及職務等信息，公示時間為2021 年 6 月 22 日至 2021 年 7 月 1 日。 603393.SH 新天然氣 2021/07/03 關于公司以集中競價方式回購股份進展的公告 截至 2021 年 6 月 30 日，公司已累計回購股份 96.02 萬股，占公司總股本的比例為0.31%，回購的最高價為 20.66 元/股、最低價為 19.15 元/股，支付的金額為1922

38、.62 萬元（不含傭金、過戶費等交易費用） 。 來源：公司公告，中泰證券研究所 圖表圖表 2020：股權增發、債權融資和其他融資股權增發、債權融資和其他融資 公司代碼公司代碼 公司名稱公司名稱 公告時間公告時間 公告名稱公告名稱 公告內容公告內容 000040.SZ 東旭藍天 2021/07/06 關于向焦作中旅銀行股份有限公司申請融資 2 億元的公告 公司擬向焦作中旅銀行股份有限公司申請融資 2 億元，期限三年，用于補充公司流動資金需求。 來源：公司公告，中泰證券研究所 圖表圖表 2121：關聯交易：關聯交易 公司代碼公司代碼 公司名稱公司名稱 公告時間公告時間 公告名稱公告名稱 公告內容公

39、告內容 002573.SZ 清新環境 2021/07/10 關于參與競買四川發展國潤水務投資有限公司 100%股權暨關聯交易的公告 公司擬參與競買四川發展環境投資集團有限公司在西南聯合產權交易所公開掛牌轉讓的四川發展國潤水務投資有限公司 100%股權。若公司本次競買成功，公司將持有國潤水務 100%股權。 600292.SH 遠達環保 2021/07/03 國家電投集團遠達環保股份有限公司日常關聯交易公司控股子公司國家電投集團遠達環保工程有限公司與上海中電投電力設備有 - 13 - 行業周報行業周報 公告 限公司簽訂了國家電投白音華坑口電廠 2*66 萬千瓦超超臨界機組新建第二批輔機設備煙氣脫

40、硫島 EPC 及煙氣提水系統 C 總承包設備合同 ， 與國家電投集團山西鋁業有限公司簽訂了國家電投集團山西鋁業有限公司燒成窯脫硝環保改造 EPC 總承包合同 ， 與中電投電力工程有限公司簽訂了中電投白音華自備電廠 2*35 萬千瓦機組建設工程 （大集控脫硫系統 EPC 工程）EPC 合同,與國家電投集團寧夏能源鋁業有限公司臨河發電分公司簽訂了1 號機組脫硫預洗塔改造項目 EPC 總承包合同 ， 與貴州黔西中水發電有限公司簽訂了國家電投集團貴州金元股份有限公司黔西電廠 5 號機組超低排放改造工程脫硝系統改造合同 、 與貴州金元黔西發電有限責任公司簽訂了國家電投集團貴州金元股份有限公司黔西電廠 5

41、 號機組超低排放改造工程脫硫系統改造合同 。 來源：公司公告，中泰證券研究所 4.4.行業動態行業動態 生態環境部發布“十四五”全國危險廢物規范化環境管理評估工作方生態環境部發布“十四五”全國危險廢物規范化環境管理評估工作方案（征求意見稿） 案（征求意見稿） 為貫徹落實中華人民共和國固體廢物污染環境防治法等法律法規，按照國務院辦公廳關于印發強化危險廢物監管和利用處置能力改革實施方案的通知有關要求，推進危險廢物規范化環境管理，生態環境部于7月7日在 “十三五”全國危險廢物規范化管理督查考核工作方案和 危險廢物規范化管理指標體系 的基礎上，組織編制了 “十四五”全國危險廢物規范化環境管理評估工作方

42、案（征求意見稿） ?，F公開征求意見。 浙江發布浙江省建設項目碳排放評價編制指南（試行） 浙江發布浙江省建設項目碳排放評價編制指南（試行） 自 8 月 8 日起，在浙江省全域范圍內的鋼鐵、火電、建材、化工、石化、有色、造紙、印染、化纖等九大重點行業，編制環境影響報告書的建設項目環境影響評價中開展碳排放評價試點工作。該指南以二氧化碳排放達峰目標和中和愿景為導向，充分發揮環境影響評價在源頭防控、過程管理中的基礎性作用，推進“兩高”行業減污降碳協同控制，并規范和指導建設項目環境影響評價中的碳排放評價工作。 國家發改委印發“十四五”循環經濟發展規劃國家發改委印發“十四五”循環經濟發展規劃 7 月 7 日

43、，國家發改委發布 “十四五”循環經濟發展規劃 ，主要目標為：到 2025 年，循環型生產方式全面推行，綠色設計和清潔生產普遍推廣，資源綜合利用能力顯著提升，資源循環型產業體系基本建立。廢舊物資回收網絡更加完善，再生資源循環利用能力進一步提升，覆蓋全社會的資源循環利用體系基本建成。資源利用效率大幅提高，再生資源對原生資源的替代比例進一步提高，循環經濟對資源安全的支撐保障作用進一步凸顯。 。 - 14 - 行業周報行業周報 浙江浙江：印發水浙江省節能降耗和能源資源優化配置“十四五”規劃印發水浙江省節能降耗和能源資源優化配置“十四五”規劃 浙江省發展和改革委員會印發浙江省節能降耗和能源資源優化配置“

44、十四五”規劃 ，目標到 2025 年，全省能效水平持續保持全國前列，能源資源配置水平明顯提高，能效技術創新體系建設領先全國，努力成為全國能效創新引領“重要窗口”。 河北河北：印發關于進一步推進全省生活垃圾分類工作的若干措施印發關于進一步推進全省生活垃圾分類工作的若干措施 河北省住建廳等 12 個部門聯合印發 關于進一步推進全省生活垃圾分類工作的若干措施 ， 進一步明確目標和分類標準 ， 加快構建以法治為基礎 、政府推動、全民參與、因地制宜、市場化運作的垃圾分類長效機制。 國常會：國常會： 7 7 月擇時啟動發電行業碳排月擇時啟動發電行業碳排放權交易放權交易 7 月 7 日，國務院常務會議召開，

45、提出在試點基礎上，于今年 7 月擇時啟動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易。下一步還將穩步擴大行業覆蓋范圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。 發改委、住建部聯合印發關于推進非居民廚余垃圾處理計量收費的指發改委、住建部聯合印發關于推進非居民廚余垃圾處理計量收費的指導意見導意見 近日，國家發展改革委、住房城鄉建設部聯合印發關于推進非居民廚余垃圾處理計量收費的指導意見 （以下簡稱指導意見 ） ，指導地方推進非居民廚余垃圾處理計量收費工作。指導意見 提出， 推行計量收費，逐步建立超定額累進加價機制。明確對黨政機關、事業單位等公共機構和賓館、飯店等相關企業在食品加工、飲食服務、單位供餐等活動中產生的

46、廚余垃圾（即非居民廚余垃圾） ，按照“產生者付費”原則，建立健全計量收費機制。 鼓勵各地區建立非居民廚余垃圾超定額累進加價機制，合理確定定額和分檔，拉大價格級差，體現有獎有罰，充分發揮價格機制激勵約束作用，促進垃圾源頭減量。 5.5.碳中和動態跟蹤碳中和動態跟蹤 5.1.5.1.國內碳市場行情國內碳市場行情 上周國內碳市場活躍度明顯上升。上周國內碳市場活躍度明顯上升。6 月 28 日-7 月 2 日期間，七個碳排放權交易市場合計成交 260.24 萬噸，周環比下跌 46.78%；合計成交金額為 0.95 億元，周環比下跌 12.08%。本周碳市場成交量及成交金額總體下跌，僅廣東碳交易市場的成交

47、金額及成交量延續上周漲勢，上海和重慶碳交易市場的成交額及成交量由跌轉漲。 CCERCCER 成交量大幅增長。成交量大幅增長。廣州碳排放交易所數據顯示，6 月 28 日-7 月 2日期間無新增審定項目、項目備案和減排量備案，CCER 合計成交量為348.85 萬噸，周環比下跌 25.72%，較上周大漲有所回落。 - 15 - 行業周報行業周報 圖表圖表 2222：上周國內碳交易市場成交量情況：上周國內碳交易市場成交量情況 來源：廣州碳排放權交易所，中泰證券研究所 圖表圖表 2323：上周國內碳交易市場情況：上周國內碳交易市場情況 來源：廣州碳排放權交易所，中泰證券研究所 圖表圖表 2424：上周

48、國內碳交易市場：上周國內碳交易市場 CCERCCER 成交量情況成交量情況 來源：廣州碳排放權交易所，中泰證券研究所 5.2.5.2.國際碳市場行情國際碳市場行情 EUAEUA 現貨和期貨結算價及成交量均有所上漲?，F貨和期貨結算價及成交量均有所上漲。截至 2021 年 7 月 2 日， EEX EUA、ICE EUA 現貨成交價均為 57.24 歐元/噸，周度變化均為 4.17%，EEX 1644339 236472 626960 19682 34000 34833 6112 0 42.12 18.21 31.63 72.50 39.00 32.34 32.68 9.00 0102030405

49、0607080020000040000060000080000010000001200000140000016000001800000廣東 深圳 天津 北京 上海 湖北 重慶 福建 本周成交量（噸） 本周成交均價（元/噸） - 16 - 行業周報行業周報 EUA、ICE EUA 期貨成交價均為 57.35 歐元/噸，周度變化均為 4.18%。6月 28 日-7 月 2 日期間，EEX EUA、ICE EUA 現貨成交量分別為 69.60（+1040.98%） 、824.60（+23.54%）萬噸，EEX EUA、ICE EUA 期貨成交量為 383.10（+0.74%） 、15200（+2.0

50、1%）萬噸 圖表圖表 2525：上周歐盟：上周歐盟 EUAEUA 現貨和期貨成交情況現貨和期貨成交情況 來源：廣州碳排放權交易所，中泰證券研究所 圖表圖表 2626：歐盟排放配額：歐盟排放配額(EUA)(EUA)期貨結算價走勢期貨結算價走勢 來源：Wind，中泰證券研究所 5.3.5.3.國內外碳市場動態國內外碳市場動態 全國碳交易市場即將上線，千億市場逐步開啟全國碳交易市場即將上線，千億市場逐步開啟 7 月 7 日，國務院常務會議決定，在試點基礎上，于今年 7 月擇時啟動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易。下一步還將穩步擴大行業覆蓋范圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。同時將加大金融對實

51、體經濟支持，推出支持碳減排的措施。此次國常會還提出，設立支持碳減排貨幣政策工具。這也將成為央行加碼綠色金融部署的關鍵之筆，為清潔能源、節能環保、碳減排技術發展提供有力支持。 浙江浙江：首單碳排放權抵押貸款落地首單碳排放權抵押貸款落地 6 6000000 萬助力企業盤活碳資產萬助力企業盤活碳資產 浙江首單碳排放權抵押貸款日前落地紹興，將企業碳配額資產轉化為信貸資源，這是金融支持碳達峰碳中和的又一有益探索。在人民銀行杭州中心支行、浙江省生態環境廳指導推動下，7 月 2 日，紹興恒信農商行為紹興中成熱電有限公司成功辦理碳排放權抵押貸款業務，金額 6000萬元，利率 4.35%，有效盤活了企業的碳配額

52、資產。碳排放權交易是運用市場機制促進全球溫室氣體減排的一種重要政策工具。碳排放權配額是生態環境部門分配給碳排放重點企業在規定時期內的碳排放額度，具010203040506020052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021歐盟排放配額歐盟排放配額( (EUA)EUA)期貨結算價期貨結算價 - 17 - 行業周報行業周報 有較高的可抵押資產價值，全球包括中國在內已有 21 個國家和地區實行了碳排放權交易政策， 涵蓋的碳年排放量約 43 億噸， 市場潛力巨大。 碳阻跡發布最新碳管理平臺“碳云” ，全球最大的碳排放

53、因子數據庫碳阻跡發布最新碳管理平臺“碳云” ，全球最大的碳排放因子數據庫 7 月 9 日，碳管理 SaaS 企業碳阻跡發布最新一站式碳管理平臺，融入十萬條排放因子數據以及上萬家企業碳排放數據，通過智能算法對企業端的碳排放進行計算、對標、分析和預測等，為企業機構提供碳中和、碳管理服務。碳阻跡在 2021 年 5 月獲得獲 5000 萬元 A 輪融資，高瓴資本領投，經緯中國跟投。 6.6.投資組合及建議投資組合及建議 國家提出“2030 年實現碳達峰 ， 2060 年爭取實現碳中和”時間表引領綠色低碳產業發展，由于國家政策傾向于從“十四五”開始嚴格控制碳排放，“十四五”期間將成為碳達峰的關鍵時間窗

54、口，碳控排政策力度有望超預期，環保公用行業迎來發展機遇。 環保行業開辟增長新空間，緊握四條主線把握碳中和機遇。碳中和政策推進，碳減排、碳吸收、碳市場交易加快發展，為環保行業發展開辟了新的增長空間和帶來了增量收入來源，且政策大力推動下，政府端、企業端碳中和投入持續加大將切實轉化為環保企業的業績增長，環保產業或開啟新一輪成長期。碳中和浪潮下環保行業四條投資主線： 1）一是供給側低碳化發展，節能降耗大勢所趨，合同能源管理、余熱利用和熱電聯產等節能模式有望大范圍推廣應用，低碳技術和設備放量可期， 建議關注電力設計一體化稀缺標的蘇文電能； 2） 二是消費端電氣化，政策支持下新能源環衛車滲透率有望顯著提升

55、，市場規模持續擴張；此外，在道路交通運輸碳控排領域，國六實施帶來后處理產業鏈機會，建議關注隆盛科技、龍蟠科技。 3）三是碳交易基礎設施端，碳核算監測為碳交易的基礎條件，全國性碳交易市場建成發展加快碳監測、碳核查產業發展，CEMS 與碳核查服務發展前景向好，建議關注檢測服務優質的行業領頭企業譜尼測試、國檢集團、華測檢測； 4）四是碳交易引發 CCER 增量收益，垃圾焚燒和林業碳匯企業通過參與CCER 交易獲得增量業績來源，建議關注垃圾焚燒優質運營龍頭企業瀚藍環境、三峰環境、上海環境。 能源結構低碳化轉型推進，清潔能源步入加快發展期。能源結構低碳化轉型是實現碳中和的關鍵舉措，政策支持以及發電成本下降，風光等清潔能源裝機量有望顯著增長 ， 風光運營及儲能行業市場需求或逐步爆發 ，建議關注優質風光運營企業節能風電、三峽能源、福能股份、協鑫能科。此外 ， 煤炭消費量下降造成的能源供給缺口可在一定程度上由燃氣補足 ，未來氣電裝機容量有望不斷增加，天然氣市場需求向好態勢持續，同時價格市場化改革推進，燃氣企業盈利能力有望增強，建議關注產業鏈一體化布局優勢突出的新奧股份。