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三生制藥-生物藥根基穩固蔓迪空間廣闊-210715(34頁).pdf

上傳人: e**** 編號:45574 2021-07-16 34頁 1.33MB

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三生制藥是一家老牌的生物制藥企業,其生物制藥業務穩健,核心品種特比澳、益賽普、促紅素等銷售穩健增長,盈利能力強。OTC外用生發藥物蔓迪(米諾地爾酊)銷售迅猛增長,市占率處于絕對領先的位置,成為公司重要的業績增量。中國雄脫患者人數過億,米諾地爾是唯一獲批上市的外用生發藥物,預計米諾地爾在中國的市場空間超過百億。蔓迪在中國米諾地爾市場的銷售占比維持在70%以上,銷售額5年CAGR為72%,增長勢頭迅猛。公司的研發管線以抗體類生物藥為主,以腫瘤和自免領域為核心,腎科、皮膚科作為有機補充。由于蔓迪的銷售超預期,預計公司2021-2023年的營收分別為65.88/78.39/90.11億元,同比增長17.9%/19.0%/14.9%;歸母凈利潤15.23/18.45/21.61億元,同比增長82.2%/21.2%/17.1%。
三生制藥的生物制藥業務有哪些核心品種? 蔓迪在生發藥物市場中的地位如何? 三生制藥的研發管線主要集中在哪些領域?
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