聯合集團：二零二一年年報.pdf

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1、2021一二 零 二 一 年 年 報頁次公司資料69主席報告70業務回顧72物業發展及投資概覽92董事及高級行政人員一覽106企業管治報告109董事會報告124獨立核數師報告135綜合損益表146綜合損益及其他全面收益表147綜合財務狀況表149綜合權益變動表152綜合現金流量表154綜合財務報表附註158財務概要414物業發展資料415發展中物業資料423物業及酒店投資資料426目錄69二 零 二 一 年 年 報公司資料董事會狄亞法 主席兼非執行董事李成輝 行政總裁兼執行董事勞景祐 執行董事麥伯雄 執行董事李淑慧 非執行董事白禮德 獨立非執行董事Alan Stephen Jones 獨立非執

2、行董事楊麗琛 獨立非執行董事周國榮 獨立非執行董事執行委員會李成輝 主席勞景祐審核委員會Alan Stephen Jones 主席狄亞法白禮德楊麗琛周國榮薪酬委員會白禮德 主席狄亞法Alan Stephen Jones楊麗琛周國榮提名委員會狄亞法 主席白禮德Alan Stephen Jones楊麗琛周國榮往來銀行中國銀行（香港）有限公司交通銀行（香港）有限公司中信銀行（國際）有限公司富邦銀行（香港）有限公司華僑永亨銀行有限公司大眾銀行（香港）有限公司渣打銀行（香港）有限公司臺北富邦商業銀行股份有限公司東亞銀行有限公司註冊辦事處香港灣仔告士打道138號聯合鹿島大廈22樓電話：2519 2288傳

3、真：2598 5518/2598 0419電郵：.hk股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716舖公司秘書劉冬妮核數師德勤關黃陳方會計師行 註冊公眾利益實體核數師律師簡家驄律師行胡百全律師事務所胡關李羅律師行股份代號373網站http:/.hkhttp:/ 零 二 一 年 年 報主席報告本人欣然向聯合集團有限公司（本公司）股東們提呈本公司及其附屬公司（統稱 本集團）二零二一年年度業績。本集團表現不俗，本集團的核心營運分部持續錄得穩定表現。財務業績截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集團的收入為5,973.2百萬港元（二零二零年：4,844

4、.6百萬港元）。本公司股東應佔溢利於二零二一年為6,688.9百萬港元（二零二零年：2,037.1百萬港元），增加4,651.8百萬港元。每股盈利為1.90港元（二零二零年：0.58港元）。年內，天安中國投資有限公司（天安）進行股份購回，致使天安成為本公司的間接非全資附屬公司。這導致非經常收益4,164.1百萬港元，該收益乃通過抵銷(i)終止確認天安為一間聯營公司帶來的虧損9,357.7百萬港元及(ii)由於購回被視為收購而確認議價收購收益13,521.8百萬港元所致。股息董事會已宣佈派發截至二零二一年十二月三十一日止年度之第二次中期股息每股12.5港仙（代替末期股息）（二零二零年第二次中期股

5、息（代替末期股息）：每股11.75港仙），將於二零二二年五月二十三日（星期一）或前後派付予於二零二二年五月十一日（星期三）名列本公司股東名冊內之本公司股東（股東），因此，二零二一年度之全年股息總額為每股13.25港仙（二零二零年：每股12.5港仙）。暫停辦理股份過戶登記(1)釐定收取第二次中期股息的資格 過戶文件送交本公司之股份過戶登記處 辦理登記手續的最後時限二零二二年五月五日（星期四）下午四時三十分 暫停辦理本公司股份過戶登記二零二二年五月六日（星期五）至二零二二年五月十一日（星期三）（包括首尾兩天）(2)釐定出席本公司預定將於二零二二年六月一日舉行之應屆股東週年大會（二零二二年股東週年大

6、會）並於會上投票的資格 過戶文件送交本公司之股份過戶登記處 辦理登記手續的最後時限二零二二年五月二十六日（星期四）下午四時三十分 暫停辦理本公司股份過戶登記二零二二年五月二十七日（星期五）至二零二二年六月一日（星期三）（包括首尾兩天）於上述暫停辦理期間，本公司股份之轉讓手續將不予辦理。股東為符合獲享第二次中期股息（代替末期股息）及出席二零二二年股東週年大會並於會上投票的資格，須於上述最後時限前將所有過戶文件連同有關股票送交本公司之股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司（地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓17121716舖）辦理股份過戶登記手續。71二 零 二 一 年 年 報主席報告

7、（續）業務前景緊隨本報告為行政總裁發表之 業務回顧，以說明本集團對日後業務之展望。致謝我們於二零二一年維持穩定表現。本集團預料，二零二二年的經濟與地緣政治問題以及新冠疫情導致的不確定性，將帶來眾多挑戰。但我們相信，憑著審慎的策略，加上員工的忠誠、專注和專業精神，本集團當可運籌帷幄，迎接挑戰。本人謹此代表本集團對我們的員工所作的努力致謝，並期望各位員工繼續支持本集團。本人謹此衷心感謝各董事、各專業顧問以及各位股東在這一年以來對本集團的支持。主席狄亞法香港，二零二二年四月七日72二 零 二 一 年 年 報業務回顧簡介本公司乃一間控股投資公司，其既定政策乃專注運用其管理及財務資源於物業投資及發展、金

8、融服務以及物業管理及護老服務之核心業務上。本公司主要透過其若干持有物業附屬公司、本公司擁有50.83%之上市附屬天安中國投資有限公司（天安）及天安擁有74.98%之附屬公司亞證地產有限公司（亞證地產）持有在香港及海外以及中國內地之物業投資及發展業務。本公司亦主要透過其擁有73.09%股權之新鴻基有限公司（新鴻基）及新鴻基實際持有62.74%股權之亞洲聯合財務有限公司（亞洲聯合財務）經營金融服務業務。本公司之聯營公司亞太資源有限公司（亞太資源）從事商品貿易、資源投資及主要投資及金融服務業務。本公司透過其間接全資附屬公司Allied Services Hong Kong Limited（Allie

9、d Services）經營物業管理及護老服務。財務摘要二零二一年二零二零年百萬港元百萬港元 收入5,973.24,844.6本公司股東應佔年度溢利6,688.92,037.1本公司股東應佔權益46,214.637,019.4本公司股東應佔權益回報率14.5%5.5%每股盈利基本1.90港元0.58港元攤薄1.90港元0.58港元 於二零二一年十二月三十一日於二零二零年十二月三十一日 本公司股東應佔每股資產淨值13.15港元10.53港元資本負債比率39.1%31.7%73二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）財務回顧財務業績本集團之年內收入為5,973.2百萬港元（二零二零年：4,844.6

10、百萬港元）。增幅乃主要由於來自本集團貸款業務的利息收入增加以及天安自二零二一年十月成為本公司的間接非全資附屬公司以來所包括之收入所致。本公司股東應佔年度溢利為6,688.9百萬港元（二零二零年：2,037.1百萬港元），增幅為4,651.8百萬港元或228.4%。本公司股東應佔溢利增加乃主要由於：天安在本財政年度的股份購回致使天安成為本公司的間接非全資附屬公司。這導致非經常收益4,164.1百萬港元，該收益乃通過抵銷(i)終止確認天安為一間聯營公司帶來的虧損9,357.7百萬港元及(ii)由於購回被視為收購而確認議價收購收益13,521.8百萬港元所致；天安的溢利貢獻增加；及 新鴻基的溢利貢獻

11、增加。每股盈利每股基本盈利為1.90港元（二零二零年：0.58港元）。主要公司事件收購新鴻基的額外股份於二零二一年三月十九日，AP Emerald Limited（本公司一間間接全資附屬公司）與賣方（賣方）訂立股份購買協議，以收購新鴻基已發行股份總數約9.91%，代價為589.8百萬港元（相當於每股新鴻基股份3港元之價格），收購已於二零二一年三月二十四日以(i)票據代價51.8百萬美元（相當於401.8百萬港元）向賣方轉讓本公司若干間接全資附屬公司持有的新鴻基集團發行的若干票據；及(ii)現金代價188.0百萬港元的方式支付。完成後，本公司在新鴻基的實益權益由62.83%增加至72.74%。由

12、於收購新鴻基的每股代價較新鴻基的每股資產淨值有所折讓，收購新鴻基的額外股份提高本公司的每股資產淨值。收購所產生的收益約1,714.6百萬港元已直接於權益內確認。新工投資有限公司（新工投資）私有化新工投資的私有化（私有化）於二零二一年四月二十二日生效及新工投資股份於香港聯合交易所有限公司（聯交所）的上市地位已於二零二一年四月二十三日撤銷。私有化提高本公司之每股資產淨值，因為私有化之計劃代價每股新工投資股份0.21港元較新工投資之每股資產淨值有所折讓。私有化所產生收益約117.9百萬港元已直接於權益內確認。74二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）財務回顧（續）主要公司事件（續）出售一間上市聯營

13、公司龍資源有限公司（龍資源）於二零二一年八月十三日，本公司完成出售其於一間上市聯營公司龍資源之25.83%權益。該交易通過出售Allied Properties Resources Limited（本公司一間間接全資附屬公司），以及轉讓股東貸款予買方Genuine Legend Limited（本公司一間聯營公司亞太資源的一間直接全資附屬公司）進行，總代價為102.6百萬港元。出售之已變現收益淨額約13.0百萬港元已於本集團綜合損益表內確認。視作收購天安為間接非全資附屬公司天安於二零二一年七月十三日至二零二一年十月十九日期間進行了一系列合共34,530,000股股份的股份購回（股份購回）。於天

14、安完成註銷其購回之股份後，本集團被視為於天安之持股權益由股份購回前約48.86%增加至二零二一年十月二十二日約50.01%。因此，天安成為本公司之間接非全資附屬公司。這導致非經常收益4,164.1百萬港元，該收益乃通過抵銷(i)終止確認天安為一間聯營公司帶來的虧損9,357.7百萬港元及(ii)由於購回被視為收購而確認議價收購收益13,521.8百萬港元所致。資本管理及庫務政策本集團管理其資本旨在透過優化債權平衡，確保本集團屬下各公司能持續經營並給予股東最高回報。本集團的資本架構包括債務（包括銀行及其他借貸及應付票據）及本公司股東應佔權益（包括已發行股本及儲備）。本集團管理層運用資本負債比率（

15、即本集團的銀行及其他借貸及應付票據減去銀行存款、現金及現金等價物的債務淨額除以本公司股東應佔權益）持續檢討資本架構。此外，本集團的庫務政策為確保本集團的資本承擔、投資和營運的資金需求能夠得到滿足，並對流動資金進行管理，以確保資金流入可配合所有到期償還責任，並達到現金流量管理之高度和諧性。本集團會不時審視信用信貸額並會借入新信用信貸或重續信貸額。本集團監管其流動資金狀況，確保有審慎而充裕之流動資金比率，透過本集團相關集團公司管理層以高透明度及集體方式進行監察來達成。75二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）財務回顧（續）財務資源、流動資金及股本結構4.65%美元票據（4.65%票據）已於聯交所

16、上市。於報告期末，經扣除集團間持有之票據後，4.65%票據之面值為444.1百萬美元或相當於3,462.6百萬港元（二零二零年：442.3百萬美元或相當於3,428.7百萬港元）。5.75%美元票據（5.75%票據）已於聯交所上市。於報告期末，經扣除集團間持有之票據後，5.75%票據之面值為340.0百萬美元或相當於2,651.0百萬港元（二零二零年：301.0百萬美元或相當於2,333.3百萬港元）。5.00%美元票據（5.00%票據）已於聯交所上市。於報告期末，5.00%票據之面值為375.0百萬美元或相當於2,923.9百萬港元。於二零二一年五月三十一日，361.6百萬美元之4.75%美

17、元票據（4.75%票據）（其中249.8百萬美元為未償還）已按其本金金額連同應計及未付利息悉數在到期時被贖回，而4.75%票據已自聯交所除牌。年結日後，新鴻基完成增發75.0百萬美元或相當於584.8百萬港元的5.00%票據。交易已於二零二二年三月完成。於報告期末，本公司股東應佔權益為46,214.6百萬港元，較二零二零年增加9,195.2百萬港元或約24.8%。本集團之現金及銀行結餘維持充裕，於二零二一年十二月三十一日之現金及銀行結餘約為10,952.9百萬港元（二零二零年：7,902.6百萬港元）。本集團之銀行及其他借貸以及應付票據合共為29,033.3百萬港元（二零二零年：19,640.

18、0百萬港元），其中按要求償還或於一年內償還之部分為17,034.9百萬港元（二零二零年：11,384.8百萬港元），其餘長期部分為11,998.4百萬港元（二零二零年：8,255.2百萬港元）。本集團流動資金之流動比率（流動資產流動負債）為1.67倍（二零二零年：2.01倍）。本集團之資本負債比率（銀行及其他借貸以及應付票據淨額本公司股東應佔權益）為39.1%（二零二零年：31.7%）。76二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）財務回顧（續）財務資源、流動資金及股本結構（續）二零二一年二零二零年百萬港元百萬港元 銀行貸款償還期限如下：要求時償還或一年內7,218.54,121.3一年以上但不

19、超過兩年1,877.71,770.2兩年以上但不超過五年3,120.2679.2超過五年1,385.4具有按要求償還條文之銀行貸款償還期限如下：一年內4,251.05,003.5一年以上但不超過兩年171.8兩年以上但不超過五年435.0 18,459.611,574.2 其他借貸償還期限如下：要求時償還或一年內645.3250.0五年後62.164.7 707.4314.7 美元票據償還期限如下：一年內3,582.42,010.0一年以上但不超過五年5,553.05,741.1港元票據於一年內償還730.9 9,866.37,751.1 29,033.319,640.0 除美元票據以及港元票

20、據外，本集團之大部分銀行及其他借貸均按浮動利率計息。本集團之借貸組合並無已知季節性因素。於報告期末，本集團之銀行及其他借貸為19,167.0百萬港元（二零二零年：11,888.9百萬港元），乃以港元、英鎊、人民幣及美元計值。本集團之銀行存款、銀行結餘及現金為10,952.9百萬港元（二零二零年：7,902.6百萬港元），主要以港元、澳元、英鎊、歐元、人民幣及美元計值。本集團會不時審視銀行信貸額並會借入新銀行信貸或重續信貸額，以滿足本集團在資本承擔、投資及營運方面之資金需求。77二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）財務回顧（續）重大收購及出售事項於二零二一年十一月九日，上海天安盛世房地產有限

21、公司（天安盛世，天安的一間間接非全資附屬公司）與若干在中國內地成立的公司簽訂了合作開發協議，組成一間合營公司以開發中國內地的土地。天安盛世對合營公司60%股權的出資總額為478.9百萬人民幣（相當於約577.0百萬港元）。該交易的 進一步詳情載於本公司於二零二一年十一月十一日刊發的公佈。於二零二一年十二月十六日，天安盛世與若干在中國內地成立的公司就收購一間有限合夥企業的全部合夥權益（收購）簽訂了合作框架協議（合作框架協議），包括在中國內地開發土地的一間51%權益的項目公司。收購的代價為190.0百萬人民幣（相當於約231.7百萬港元）。此外，(i)天安盛世同意提供18.0百萬人民幣（相當於約2

22、2.0百萬港元）之償付；(ii)天安盛世和或天安的任何附屬公司（視情況而定）同意提供總額最高為687.3百萬人民幣（相當於約838.1百萬港元）的擔保；及(iii)天安盛世同意根據合作框架協議授出352.5百萬人民幣（相當於約429.9百萬港元）貸款。該交易的進一步詳情載於本公司與天安於二零二一年十二月十六日刊發的聯合公佈。有關(i)收購新鴻基的額外股份；(ii)新工投資私有化；(iii)出售一間上市聯營公司龍資源及(iv)視作收購天安為間接非全資附屬公司的詳情載於本報告第73頁至第74頁財務回顧項下 主要公司事件 一節。除上文所披露者外，年內以及截至此年報日期概無任何附屬公司、聯營公司或合營

23、公司之重大收購或出售。分部資料有關收入及損益之詳細分部資料列載於綜合財務報表附註6。78二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）財務回顧（續）外幣匯兌波動風險本集團需要就經常性營運活動以及現有及潛在投資活動而持有外匯結餘，此亦表示本集團會承受一定程度之匯率風險。然而，本集團將按需要密切監控所承擔之風險。本集團之外匯風險主要來自自營買賣活動持倉狀況及以外幣為計算單位之私募股本投資、貸款及墊款及銀行及其他借貸，主要為澳元、英鎊、歐元、日圓、馬來西亞林吉特、新臺幣、人民幣及泰銖。外匯風險由有關集團公司高級管理層管理及監察。外幣未平倉合約之風險須受每週監控及匯報之比率限制。倘本集團認為需要就外匯風險進

24、行對沖，則本集團或會使用遠期或對沖合約來降低風險?；蛴胸搨嘘P或有負債之詳情載於綜合財務報表附註52。資產抵押有關資產抵押之詳情載於綜合財務報表附註55。財務期末後的重大事件於截至二零二一年十二月三十一日止財政年度末後及截至此年報日期，並無發生影響本集團的重大事件。79二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）業務回顧金融服務投資及金融 新鴻基股東應佔溢利為2,813.7百萬港元（二零二零年：2,547.7百萬港元）。新鴻基的投資管理分部錄得除稅前溢利1,934.4百萬港元（二零二零年：2,126.4百萬港元）。新鴻基錄得金融資產變現收益及利息收入，但由於監管不斷收緊、市場動盪且中美關係緊張，其

25、投資組合按市值計價的估值則錄得虧損。新鴻基之私募融資（前稱專業融資）業務為企業、投資基金及高淨值個人客戶提供度身定製的融資解決方案，錄得除稅前溢利5.1百萬港元（二零二零年：除稅前虧損：132.3百萬港元）。除稅前貢獻的增長主要是由於貸款清償或貸款抵押品增加致使減值虧損減少所致。新鴻基信貸有限公司貢獻除稅前溢利120.0百萬港元（二零二零年：112.7百萬港元）。其貸款結餘總額於二零二一年底為35億港元（於二零二零年十二月三十一日：31億港元）。消費金融 年內，亞洲聯合財務股東應佔溢利為1,272.6百萬港元（二零二零年：1,002.1百萬港元）。由於收緊利率控制及經濟增長放緩，下半年亞洲聯合

26、財務於中國內地的無抵押貸款業務面對困難的經營環境，更多實體分行關閉以削減成本並將業務轉移至線上平臺。亞洲聯合財務在中國內地的有抵押貸款業務增長速度令人滿意。由於二零二一年的經濟改善，貸款需求增加及信貸減值減少，亞洲聯合財務香港業務及盈利能力因而受益。於報告期末，綜合消費金融貸款結餘總額達127億港元（於二零二零年十二月三十一日：113億港元）。於報告期末，中國內地有19間分行及香港有48間分行。80二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）業務回顧（續）物業香港 本集團來自香港物業組合的租金收入與二零二零年相比維持穩定水平。本集團物業組合之價值於本年度錄得淨額增加，而二零二零年則錄得價值凈額減少

27、。酒店分部於本年錄得虧損，因為該部門的業績仍受到新冠病毒大流行的持續影響。本集團擁有50%權益之合營公司Allied Kajima Limited持有多項物業，包括聯合鹿島大廈、香港諾富特世紀酒店、Sofitel Philippine Plaza hotel及灣仔謝斐道酒店重建（名為 香港明怡美憬閣精選酒店），與二零二零年的虧損相比，本年度虧損有所下降。本年度虧損減少乃主要由於其物業組合的公平價值撥備較低，及其酒店業務錄得營運虧損較低。香港明怡美憬閣精選酒店的佔用許可證和酒店牌照亦已取得。中國內地 天安股東應佔溢利為1,430.3百萬港元（二零二零年：618.0百萬港元）。天安溢利增加乃主要由

28、於(i)華南區一項住宅項目之收入確認所致，該項目於年內已開發物業完成並移交給客戶；及(ii)已竣工物業存貨轉撥至投資物業之公平價值收益增加。主要源於 天安千樹 一期項目完成，該物業乃上海市的地標式綜合性商業和娛樂中心。天安總租金收入較二零二零年增加9%。天安於13個城市共有20個已開發或發展中的天安數碼城。天安將在其擁有充足的人力及營銷資源的區域集中發展新的數碼城及城市更新項目。天安位於深圳龍崗坂田街道的城市更新項目天安雲谷整個第二期（包含樓面面積（樓面面積）約599,400平方米）現已竣工並可供銷售或租賃。此外，位於深圳光明區的光明天安雲谷樓面面積約382,800平方米及位於浙江德清的德清天

29、安雲谷樓面面積約459,800平方米正在開發。去年天安所收購的江蘇省及浙江省住宅項目的成功預售。此外，天安於二零二一年內已在江蘇省、遼寧省以及上海市收購了新住宅項目。天安預期該等項目將在未來數年帶來良好的回報。81二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）業務回顧（續）物業（續）中國內地（續）截至二零二一年十二月三十一日止年度內，天安集團進行一項重組，亞證地產因而錄得出售一間附屬公司之虧損約1,468.0百萬港元，令截至二零二一年十二月三十一日止年度，亞證地產呈報股東應佔虧損約1,563.1百萬港元（二零二零年：56.7百萬港元）。若不包括出售一間附屬公司之虧損，亞證地產呈報股東應佔虧損則為約9

30、5.1百萬港元（二零二零年：56.7百萬港元）。值得注意的是，亞證地產於是次重組通過以每股0.95港元之特別股息，向股東分派了1,178.6百萬港元。服務 Allied Services從事物業管理及護老服務業務，於年內錄得溢利9.4百萬港元（二零二零年：45.0百萬港元）。投資資源投資 於二零二一年底，本集團持有亞太資源41.14%權益。二零二一年的應佔亞太資源虧損為39.1百萬港元（二零二零年：溢利270.4百萬港元）。82二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）環境政策及表現我們堅信為股東締造長期、可持續價值的責任意味著我們亦須明白我們所作的選擇將對我們開展業務的社區產生影響。這一思維使

31、我們愈來愈重視環境、社會及管治（環境、社會及管治）事宜的驅動力。著重這一事宜並非僅出於監管合規的考量，亦是因為我們致力於為社會可持續發展貢獻力量，並相信我們於環境、社會及管治方面的努力可提升公司於經營所在地的價值。我們已採納可持續發展政策（政策）（於二零一六年制定），涵蓋我們於環境及社會議題的原則。我們致力遵守政策下有關環境影響、能源使用、人才挽留、工作場所及福利改善、供應鏈管理、數據隱私、商業道德及社區參與等方面的該等原則及指引。本公司董事會為可持續發展事項提供全面管理及發展方向，同時各業務的管理層實施該等環境、社會及管治舉措。本集團之政策包含我們對有關環境議題之一般措施。我們致力：遵守相關

32、法律及法規並致力超越最低要求。直接防止或盡量減少污染物及溫室氣體排放、向水土排污以及產生有害及無害廢棄物。有效利用資源，包括能源、水及其他原材料。盡量減少集團活動對環境及天然資源造成影響。邀請我們的員工、客戶及合作夥伴宣揚可持續發展營商常規，不斷重新評估我們的流程，以改善我們的環境可持續發展表現。有關本集團於年內的環境政策及表現的更多資料，請參閱將分別在聯交所網站及本公司網站 投資者關係 下 環境、社會及管治報告 一節另行刊載的 環境、社會及管治報告，網址載於本年報第69頁 公司資料 內。83二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）與僱員、客戶及供應商的關係僱員於二零二一年十二月三十一日，本集

33、團之員工總數為4,177名（二零二零年：3,415名）。員工數目增加主要因為自二零二一年十月起新增天安及其附屬公司成為本集團的附屬公司?？們l員成本（包括董事酬金）金額為1,298.7百萬港元（二零二零年：1,177.9百萬港元）。本集團不時檢討薪酬福利。除支付薪金外，僱員尚有其他福利，包括僱員公積金供款計劃、醫療津貼及酌情花紅計劃。本集團深明持續專業教育及發展的重要性，定期為僱員安排合適課程並向報讀職業相關課程的僱員提供津貼?？蛻艏肮瘫炯瘓F重視與其客戶及供應商的互惠互利及長期關係。本集團致力透過優質產品及服務為客戶締造價值。於本集團的不同業務中，本集團與各類業務供應商合作。一般而言，挑選供

34、應商時乃根據其定價、適合程度、交付時間及供應商的整體聲譽及經驗。新冠病毒大流行病應對措施新冠病毒於二零二一年在全球持續蔓延。除了繼續實施預防措施，我們亦提供接種疫苗獎勵，以令本公司恢復相對正常的業務及社交活動。為保護我們的員工、員工家屬、當地供應商及鄰近社區的健康及安全，同時確保營運環境安全，使其能如常營運的措施如下：在辦公室內最大限度擴大社交距離及保障員工；會議盡可能非現場召開或通過電話或視像會議的方式舉行；取消一切非必要的差旅；為員工制定彈性工作計劃；進入辦公室限制及量度體溫檢查；外出差旅、出現癥狀或與新冠病毒確診者接觸後，應自我隔離，必要時可做冠狀病毒檢測，費用由本公司承擔；及 維持口罩

35、、洗手液及衞生用品的庫存及注重清潔及衞生。84二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）風險管理風險管理框架和程序本集團採用全面的風險管理框架，風險管理政策和程序定期檢討及更新，以應對市場及本集團業務策略的變化。向相關董事會匯報的相關管理層或委員會負責監督本集團風險管理及監管內部監控系統。相關管理層或委員會透過識別重大風險的性質及程度考量主要風險以及確保就風險監控事宜作出重大判斷及決策。我們持續進行內部審計以檢視風險管理及內部監控的成效。風險防線本集團實行 三道防線 框架以管理並識別風險。第一道防線為業務部門及其各自的分部主管，負責所經營業務過程的風險管理及監控。防線管理輔之以監督功能，如風險管

36、理、營運、財務及會計、法律、合規及公司秘書等部門，構成第二道防線。內部審計為第三道防線，對第一道及第二道防線為管理風險而建立的控制措施之設計及操作進行獨立核證。風險管理流程風險管理流程包括三個階段：風險評估、風險緩解及風險監控。當有需要時，風險管理流程及對策的制訂將涉及與本集團相關董事會、管理層及委員會以及其他相關持份者協商。識別主要及新興風險透過考慮本集團業務策略、財務狀況、經營環境及外部風險因素（包括經濟狀況及主要法規及政府政策）等各個方面識別主要風險。相關管理層或委員會每年審閱及更新本集團主要風險，重點識別可能威脅業務發展、營運及財務表現、本集團相關庫務管理及流動資金，以及信貸管理的該等

37、風險。我們亦定期監控隨附於主要風險的新興風險，以評估對本集團造成的任何潛在影響及釐定是否需要作出任何行動。新興風險包括該等有關監管及立法變更、宏觀經濟及政治變動及其他因素的風險。85二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）風險管理（續）本集團主要風險二零二一年，本集團已識別以下主要風險並實施下文所載的主要風險監控措施。策略及業務風險未能實現策略性目標而對財務表現及盈利能力造成負面影響的風險。外部環境 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 儘管世界各地已成功推出疫苗，但新冠病毒疫情仍影響營商環境，尤其是零售及酒店等若干行業。憑藉豐富經驗和專業的管理，二零二一年，儘管經濟持續復甦，但在評估新冠病

38、毒疫情的持續時間及影響方面仍然存有重大的不確定因素，包括政府限制的實施情況。我們通過密切留意事態發展及在適當情況下降低風險，繼續策略性降低各項業務的風險。年內風險反覆，於二零二二年仍會持續。本集團設有BCP程序，在新冠病毒期間運行良好。貿易及技術方面的地緣政治緊張局勢可能會使全球經濟增長放緩，這可能對業務盈利能力造成不利影響。地緣政治緊張局勢導致的全球制裁變化，亦可能影響業務及合規流程。持續監控經濟狀況、客戶的信貸狀況及合規環境。中美貿易戰持續及全球衝突對營商及合規環境造成一定影響。然而，截至二零二一年十二月三十一日，我們的投資組合、貸款信貸質素及監管影響並不重大。有關機關收緊對消費金融的監管

39、措施可能對本集團消費金融業務造成影響。持續關注監管環境。年內風險並無變動。氣候變化可透過實體風險（極端天氣事件或天氣模式長期變化可能損害本集團或我們客戶的資產，使其無法運作）及過渡風險（本集團或我們的客戶可能不符合零碳經濟，這可能意味著與氣候相關的新法規可能會對業務有重大影響）而對本集團有影響。建立氣候政策，並持續監察氣候相關法規的最新發展。管理層密切監測氣候變化的影響及金融風險，並在未來一年制定氣候政策以適應及緩解氣候變化的影響。本集團在中國內地的物業發展業務受到政策修改、利率改變、準備金率變動、供求不平衡、房價指數等宏觀經濟形勢的波動和不確定性的影響。持續監測經濟形勢和監管環境。不確定性依

40、然存在，管理層繼續觀察市場發展，以應對市場狀況和本集團業務策略的變化。86二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）風險管理（續）本集團主要風險（續）策略及業務風險（續）未能實施本集團商業策略 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 新鴻基集團業務自二零一五年起轉型。未能實現有關策略可能令本集團的表現欠佳。本集團維持有序推行策略。二零二一年的風險水平穩定。二零二一年上半年，新鴻基集團正式成立其基金管理平臺Sun Hung Kai Capital Partners（持有證監會牌照），在推出基金方面取得重大進展。借貸業務的增長機會有限及競爭影響本集團的表現。豐富經驗和專業的管理團隊及對市場的了解。該

41、風險年內並無重大變動。管理層繼續觀察如在香港虛擬銀行等的市場發展。年內，本集團並無發現競爭環境有重大變化。負面新聞及社交媒體評論、客戶體驗不佳或重大違規行為可能會損害本集團的聲譽。有效的企業溝通及內部控制政策確保以符合本集團戰略的方式管理聲譽風險。密切監控新聞及社交媒體，必要時採取適當行動。該風險年內並無重大變動。金融風險（市場、信貸及流動資金風險）基於市場波動、訂約方因未能達成或欠缺資金達成財務責任而對本集團造成不利影響的風險。不利的市場波動 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 宏觀經濟及微觀經濟因素波動，導致投資資產的市場價值變動。嚴謹的投資程序及風險管理監控措施。由於新冠病毒疫情、地

42、緣政治緊張局勢、通脹壓力等因素，二零二一年金融市場波動。我們維持流動資金儲備的策略使我們在市場波動時處於有利地位，並能保持投資紀律。利率波動可能收窄本集團融資業務的息差及減少其盈利能力。管理多元化資金來源及為資產重新定價的能力。年內市場利率波動。本集團維持多元化資金來源，並能為資產重新定價以保持息差。87二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）風險管理（續）本集團主要風險（續）金融風險（市場、信貸及流動資金風險）（續）匯率風險 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 貨幣波動令本集團資產及負債（以未對沖者為限）價值變動可能影響本集團財務表現。有效的對沖報告及監控。年內風險並無變動。除亞洲聯合財

43、務中國及天安內地業務，本集團大部分資產及投資以港元及美元計值，因此風險相對較低。除人民幣外，其他貨幣風險被密切監控並積極對沖。訂約方未能履約 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 本集團的融資業務依賴借款人的信貸質素。信貸惡化損害本集團的盈利能力。實施審慎信貸管理及審批政策。適時使用信貸數據及相關科技。二零二一年，儘管經濟持續復甦，但仍然存有重大的不確定因素。然而，消費金融及按揭貸款業務的適應能力強，信貸惡化的情況受到控制。私募融資方面，由於信貸質量下降的影響（尤其是酒店業的借款人），故此撥備有所增加。本集團使用衍生工具對沖風險。透過訂立該等衍生工具，本集團承受訂約方之信貸風險。本集團與信貸

44、質素高的訂約方交易並在一定限度內管理風險。年內風險並無變動。本集團未能履行財務責任 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 未能管理資產及負債可能令本集團未能於到期時履行其付款責任。相關的庫務管理多個資金來源並維持適當水平的流動資產作為流動資金緩衝。本集團再融資並延長信貸融資的到期日。本集團投資組合可能欠缺流動性。我們持續監控投資的流動性及預期變現。於作出新投資前，本集團審慎考慮現有投資的貨幣化方案。年內，本集團從投資獲得可觀的分派。本集團維持足夠的現金及流動資產組合。88二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）風險管理（續）本集團主要風險（續）營運風險基於監管或立法漏洞或不足或因內部程序、人

45、員或系統失誤而導致虧損或錯失機會的風險。未能預計的主要人員離職 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 本集團失去主要人員（倘該職位未能及時填補）可能損害本集團實施已規劃的策略目標的能力。本集團專注改善人力資源管理，為主要人員提供具吸引力的薪酬、福利、支持、工作環境及文化。年內風險並無變動。監管或法例違規 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 不利的監管變動可能影響本集團經營基金管理及放債人業務或實行策略（如投放資金、籌集新資金）的能力。密切監察監管及政府政策變動。年內風險並無變動。本集團於基金管理平臺加入證監會第一類及第九類牌照。內部監控程序失效 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 內

46、部監控程序失效。清楚分隔職務及責任；定期進行檢討及內部審計。年內風險並無變動。技術適應及創新 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 基礎設施、內部程序或資訊科技或數據的安全控制管理及保護不善可能導致因系統運作中斷、網絡攻擊或保密資料外洩而招致財務及聲譽損失。定期監察系統及數據。測試系統安全及持續升級系統。為員工提供培訓課程以提高網絡風險意識。年內本集團已提升基礎設施及網絡保安、進行外部網絡安全評估及為員工舉辦數次網絡風險培訓及評估。89二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）風險管理（續）本集團主要風險（續）營運風險（續）主要業務程序失效 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 業務程序失效

47、導致嚴重業務窒礙、財務或聲譽損害。應急規劃及測試。年內本集團改善其應急規劃及提升設備及抵禦能力。本集團繼續在遵從有關新冠病毒疫情的限制措施下經營業務，未受任何重大影響。財務錯誤陳述 影響主要監控措施新興風險本年度風險變動 未能對財務報告及相關披露維持足夠程序及內部監控導致損失、監管罰則或其他申索。已訂立監控程序以確保財務報告程序獲識別、記錄及監察。監控成效由管理層及內部審計監察，並由相關管理層及委員會監督。年內風險並無變動。本集團確認，本集團年內概不知悉任何監管及政府政策變動很大可能對業務營運、財務及投資表現及業務規劃造成損害。90二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）相關法律法規本集團重視

48、遵循規管其業務的法律法規。由於本公司為於香港註冊成立，我們受香港司法權區的法律規管。作為一間上市公司，我們遵循香港聯交所證券上市規則（上市規則）及香港法例證券及期貨條例。相關董事會及委員會或就恪守商業誠信的相關守則及實踐指引向本集團提出推薦建議，並定期檢討結果。我們亦提供多項有關法規及合規事宜的內部或由專業機構提供的培訓。鑑於建立基金管理業務，本集團加強合規框架，以保障投資者利益。二零二一年，我們的基金管理平臺已從香港證券及期貨事務監察委員會取得開展證券交易及提供資產管理活動的牌照，並於二零二二年一月獲準就證券提供意見。與其他第三方合規顧問及基金管理人訂立合約，以就基金進行廣泛合規工作。我們在

49、香港的貸款業務受香港法例第163章 放債人條例 規管。在中國的借貸業務按照省級政府根據中國銀行業監督管理委員會和中國人民銀行關於小額貸款公司試點的指導意見頒佈的地區指引，以及關於規範整頓現金貸業務的通知、關於印發小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案的通知（網貸整治辦函201756號）及 關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知（網貸整治辦函201757號）等有關現金貸款、網絡小額貸款及P2P網絡借貸的專項整治文件開展經營。我們的租賃業務受香港法例第7章 業主與租客（綜合）條例 規管。我們的物業管理業務及護老服務業務分別受香港法例第344章 建築物管理條例 及香港法例第4

50、59章安老院條例 規管。本集團已於各重要方面遵守對其於中國內地之物業發展業務產生重大影響之相關法律及法規。重大投資截至二零二一年十二月三十一日，本集團沒有任何佔本集團總資產5%以上的重大投資。長期企業策略本集團從事投資、結構性融資、消費金融、物業及相關業務、護老服務及其他投資業務。本集團之政策採取以下長期策略：1.維持其核心業務之自然增長；2.在短期回報及長期資本增值之間取得平衡；及3.物色投資機會，協助增強及擴大其盈利基礎。91二 零 二 一 年 年 報業務回顧（續）業務展望新鴻基對其投資組合的未來表現仍然充滿信心，因為相關投資擁有強大且具韌性的業務支撐。新鴻基將會持續謹慎配置資本及妥善管理

51、風險。隨著奧密克戎變異病毒株的爆發及中美緊張局勢，亞洲聯合財務在香港和中國內地的業務於二零二二年將受到壓力，亞洲聯合財務將致力利用其管理及市場專業知識克服挑戰並繼續締造滿意的業績。本地房地產市場仍受到新冠病毒大流行的影響。特別是，奧密克戎變異病毒株的爆發將給本地房地產市場帶來下行壓力。然而本集團對重新通關後經濟活動前景改善所支撐的本地房地產市場潛在的實力感到審慎樂觀。本集團將繼續集中於提高物業組合的佔用率和租賃潛力。中國政府一直強調 房住不炒，許多中國內地省市已推行一系列措施來限制房地產投機，例如設定房屋銷售指導價格及打擊被濫用作購買房屋的商業貸款。該等政策影響了樓價。再者，許多中國房地產開發

52、商面臨資金鏈問題並通過出售資產來緩解短期現金流壓力。在二零二二年一月，中國央行將一年 期貸款市場報價利率（貸款市場報價利率）下調10個基點，從3.8%下調至3.7%。而五年期貸款市場報價利率則下調5個基點，從4.65%下調至4.6%，以減輕房地產行業的財務負擔。此外，中國政府已經推行了一項新政策，允許所有夫婦生育三個孩子。從長遠來看，這將有助增加中國人口。因此，天安對中國內地及香港房地產市場之長期前景仍具信心。二零二二年無疑將繼續具挑戰性。憑藉本集團穩健的財務狀況及多元化的收入來源，董事會將繼續以審慎態度落實本集團既定策略，讓本集團及其全體股東得益。鳴謝董事會謹此衷心感謝各員工於二零二一年度作

53、出之努力及貢獻，並感謝各位股東對本集團一直以來的支持。行政總裁李成輝香港，二零二二年四月七日92二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽物業發展及投資的收益年內，本集團（包括附屬公司但不包括聯營公司及合營公司）物業發展的所得收益為651.4百萬港元（二零二零年：無）。年內，本集團物業租賃的所得收益為325.8百萬港元（二零二零年：228.9百萬港元）。主要銷售截至二零二一年十二月三十一日止年度，本集團的物業銷售活動主要來自天安。誠如本年報第74頁主要公司事件 一節所載，年內，天安已終止確認為本公司的聯營公司，並成為本公司的間接非全資附屬公司。本集團的物業銷售活動（包括合營公司的銷售及發展中

54、物業預售）主要集中於下列項目。有關天安成為本公司間接非全資附屬公司前後的物業銷售活動資料亦已呈列，以供參考。天安應佔銷售樓面面積 天安成為本公司之間接非全資附屬公司前天安成為本公司之間接非全資附屬公司後總數項目用途平方米平方米平方米 深圳天安雲谷（二期）商業住宅17,3006,60023,900深圳光明天安雲谷住宅20,9002,60023,500東莞天安中堂智能生態小鎮（一期）商業15,40015,400廣州天安番禺節能科技園（四期及九期）商業住宅5007,2007,700惠州惠陽天安瓏城（二期及三期）住宅16,0001,10017,100昆山蘭亭大境花園（一期及二期）住宅12,2001,2

55、0013,400無錫天安曼哈頓（一期及二期）住宅8,0009008,900常州天安別墅（二期）住宅11,50040011,900江陰天安數碼城（一期至四期）商業住宅4,7006,30011,000南京天安未來生態城（一期）住宅15,40015,400南京上宸雲際雅苑住宅9,0009,000南通天安逸品花園（一期及二期）住宅24,8006,30031,100寧波天安盛世臻境花苑住宅40,9003,10044,000湖州德清天安雲谷商業住宅17,1003,20020,300重慶天安數碼城（四期及五期）商業住宅1,90013,50015,400大連星光宸閱住宅11,80011,800長春天安第一城（

56、四期三批）住宅6,4005006,900天津天安象嶼智慧城（一期至三期）商業住宅10,00012,20022,200青島天安數碼城（一期至三期）商業住宅19,90026,20046,100其他項目商業住宅13,70018,60032,300 225,800161,500387,300 93二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）土地組合本集團擁有約25,589,000平方米總樓面面積（樓面面積）的土地儲備（本集團應佔總樓面面積約17,233,700平方米，包括已竣工投資物業、酒店物業及主要自用物業約733,200平方米、發展中及待發展物業約2,625,200平方米和一塊永久業權土地約

57、13,875,300平方米），主要位於深圳、東莞、廣州、佛山、惠州、上海、昆山、無錫、常州、江陰、南京、南通、寧波、湖州、重慶、大連、長春、天津、青島、武漢、昆明、瀋陽、濟南、成都、雲南、香港、澳洲、菲律賓、英國及美利堅合眾國（美國）。於二零二一年十二月三十一日，本集團主要土地組合如下：(i)發展中及待發展物業地區商業住宅本集團應佔樓面面積平方米平方米平方米 華南392,400332,900725,300華東496,200484,100980,300華北282,000200,900482,900澳洲21,600415,100436,700 1,192,2001,433,0002,625,200

58、 (ii)已竣工投資物業、酒店物業及主要自用物業地區商業住宅本集團應佔樓面面積平方米平方米平方米 華南183,10029,600212,700華東206,30038,500244,800華北73,80011,80085,600中國西南4,0004,000華中700700香港124,70018,800143,500菲律賓36,90036,900英國5,0005,000 634,50098,700733,200 除上文披露外，本集團在美國擁有一塊永久業權土地，其地盤面積為13,875,300平方米。主要物業（包括物業發展）、發展中物業的詳情及物業及酒店投資的詳情載於本年報第415至440頁。94二

59、 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧1.主要物業發展華南區深圳天安數碼城(25.42%)數碼城位於深圳市中心區，毗鄰深圳高爾夫俱樂部，此大型項目佔地約273,500平方米，總樓面面積約787,700平方米，是一個集產業大廈、辦公及商業大樓、科技大廈、高尚住宅及多功能會所於一體的 城市產業綜合體?？晒┏鲎獾纳虡I樓面面積為49,230平方米，包括深圳數碼時代大廈、深圳天安創新科技廣場（一期及二期）及深圳福田天安科技創業園大廈等餘下樓面。深圳天安數碼城已將其成功模式拓展至其他城市，包括深圳龍崗、東莞、惠州、廣州番禺、佛山南海、無錫丶常州、江陰、南京丶南通丶重慶、天津及青島，並藉此

60、發展成為集團公司。為配合產業升級轉型和深圳城市更新，深圳天安數碼城計劃對園區進行升級及改造，改造後園區之總樓面面積將會增加。深圳天安雲谷(25.42%)該項目是位於深圳市龍崗坂田街道的 城市更新示範項目，深圳天安雲谷將佔地約760,000平方米，而規劃總樓面面積約2,800,000平方米。項目擬構建為集產業研發、商業、住宅及公寓的新興產業與現代都市綜合體小區。整個二期包含樓面面積約599,400平方米現已完成並可供銷售及租賃。深圳光明天安雲谷(10.93%)位於深圳市光明區，佔地約81,556平方米，總樓面面積約382,800平方米。該項目擬建綜合商業住宅教育醫療配套及建立一個國際化智慧產城社

61、區。該項目工程樓面面積約382,800平方米預計於二零二二年竣工。95二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）1.主要物業發展（續）華南區（續）深圳天安龍崗數碼城(25.42%)位於深圳市龍崗區的核心區域，該項目佔地約118,856平方米，總樓面面積約454,400平方米。該項目採用深圳天安數碼城模式開發。四期三批及四批工程總樓面面積約136,700平方米預計分別於二零二二年及二零二三年竣工。東莞天安數碼城(19.82%)該項目位於東莞市新城市中心區南城區，佔地約278,989平方米，總樓面面積約823,200平方米。該項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈、商務及生活配

62、套。七期樓面面積約90,000平方米已於二零二一年竣工。東莞鳳崗天安數碼城(22.90%)位於東莞市鳳崗鎮，該項目佔地約172,796平方米，總樓面面積約524,700平方米。該項目於區域內擬建綜合創新科技、產業研發、區域管理總部基地及生產性服務業中心。三期樓面面積約180,400平方米已於二零二一年竣工。項目已全面竣工。東莞天安深創谷(22.90%)位於東莞市鳳崗鎮，該項目佔地約184,114平方米，總樓面面積約735,000平方米。該項目擬建超高層產業大廈、獨棟總部樓、工業廠房、企業公館、國際公寓、特色商業街、星級酒店及九年一貫制學校，以產業、生態、科技、商務的極致融合，打造推動城市產業轉

63、型升級的企業創新生態圈。一期及二期工程總樓面面積約671,400平方米預計分別於二零二二年及二零二三年竣工。96二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）1.主要物業發展（續）華南區（續）東莞酷派天安雲谷產業園(12.71%)位於東莞市松山湖，佔地約98,148平方米，總樓面面積約176,700平方米。該項目擬建綜合商業工業配套。一期二批部份樓面面積約85,700平方米已於二零二一年竣工。一期二批剩餘工程樓面面積約6,200平方米預計於二零二二年竣工。東莞天安中堂智能生態小鎮(13.74%)位於東莞市中堂鎮，佔地約145,490平方米，總樓面面積約484,300平方米。該

64、項目擬以智慧互聯、生態高效為理念建造一個智慧生態小鎮。該項目工程樓面面積約149,300平方米預計於二零二二年竣工。廣州天安番禺節能科技園(25.42%)位於廣州市番禺中心城區，整個大型項目佔地約513,088平方米，總樓面面積約712,500平方米。節能科技園發展包括工業辦公大樓、科技產業大廈、高級住宅及多功能會所。九期及十期工程總樓面面積約72,600平方米預計分別於二零二二年及二零二三年竣工?；葜莼蓐柼彀箔嚦?50.83%)位於惠州市惠陽之淡水河兩岸，該項目佔地約321,447平方米，總樓面面積約783,000平方米。項目擬建商住綜合物業。由於當地政府已為地塊周邊作規劃調整，致令項目開發

65、總體規劃亦需作相應調整。三期部份樓面面積約114,600平方米已於二零二一年竣工。一期三批及三期剩餘工程總樓面面積約71,800平方米預計分別於二零二三年及二零二二年竣工?；葜萏彀矓荡a城(22.90%)該項目位於惠州市惠城區，佔地約156,841平方米，總樓面面積約420,000平方米，項目按新型產業用地模式開發，擬建綜合商業住宅園區，內有產業、住宅、商務及配套用房。一期工程樓面面積約102,200平方米預計於二零二二年竣工。97二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）1.主要物業發展（續）華東區上海天安豪園(50.83%)該項目位於東方及國際人士喜好聚居的上海金虹橋板

66、塊，鄰近地鐵九號線中轉站入口。項目將發展為高尚住宅社區，佔地約291,960平方米，總樓面面積約494,400平方米。所有拆遷及回遷安置工作已完成。二期一批及二批工程總樓面面積約122,400平方米預計分別於二零二三年及二零二四年竣工。上海天安千樹(50.83%)位於上海市普陀區，該項目將沿蘇州河邊1,100米建設，佔地約58,930平方米。西塊樓面面積約62,700平方米已於二零二一年竣工。此乃上海市的地標式綜合性商業和娛樂中心。東塊工程樓面面積約114,400平方米預計於二零二四年竣工。上海天安象嶼西江悅(20.74%)位於上海市寶山區，佔地約47,141平方米，總樓面面積約75,400平

67、方米。該項目擬建住宅。該項目工程樓面面積約75,400平方米預計於二零二四年竣工。上海松江天安金谷(15.25%)該項目位於上海市松江工業區，佔地約185,590平方米，總樓面面積約297,000平方米。該項目擬建工業園區。一期及二期一批工程總樓面面積約122,100平方米預計於二零二二年竣工。昆山蘭亭大境花園(6.51%)位於昆山市巴城鎮，佔地約83,781平方米，總樓面面積約192,600平方米。該項目擬建住宅社區。一期樓面面積約96,200平方米已於二零二一年竣工。二期工程樓面面積約96,400平方米預計於二零二二年竣工。98二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續

68、）1.主要物業發展（續）華東區（續）無錫天安智慧城(25.42%)該項目位於無錫市新區，佔地約118,330平方米，總樓面面積約236,700平方米。項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈，商務及生活配套。二期工程樓面面積約48,100平方米預計於二零二二年竣工。無錫天安逸品花園(40.66%)位於宜興市萬石鎮萬石村，佔地約41,533平方米，總樓面面積約62,200平方米。該項目擬建住宅連同商業零售空間。該項目工程樓面面積約62,200平方米預計於二零二三年竣工。常州天安別墅(50.83%)該項目位於常州政府重點規劃發展的武進區，是常州最大的純獨幢別墅小區之一，地域優越，佔地約473,082平

69、方米。二期三批樓面面積約23,800平方米已於二零二一年竣工。二期四批工程樓面面積約21,700平方米預計於二零二三年竣工。常州天安數碼城(25.42%)該項目位於常州市武進高新技術產業開發區，佔地約190,190平方米，總樓面面積約492,400平方米，項目擬建科技產業大廈、商務及生活配套。江陰天安數碼城(25.42%)該項目位於江蘇江陰市經濟開發區內，佔地約173,204平方米，總樓面面積約363,700平方米。項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈，商務及生活配套。四期樓面面積約38,600平方米已於 二零二一年竣工。99二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）1.

70、主要物業發展（續）華東區（續）南京天安數碼城(25.42%)該項目位於南京市白下高新技術產業園內，佔地約93,160平方米，總樓面面積約210,100平方米。項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈、商務及生活配套。四期工程樓面面積約69,200平方米預計於二零二三年竣工。南京天安未來生態城(25.42%)該項目位於南京市溧水區，佔地約1,047,000平方米。由二零二零年，已獲佔地約223,686平方米，總樓面面積約568,100平方米之土地。該項目沿襲區域科技創新、綠色健康、智慧運營的發展趨勢，緊扣 健康中國，溧水樣本 的戰略方向，以突破傳統產業園區的封閉體系，打造開放活躍的產業公園 Heal

71、thy Park。同時項目將與溧水合力打造 世界康聯網大會，推動新興產業創新升級，樹立產城融合新標桿。一期工程樓面面積約110,700平方米預計於二零二三年竣工。南京長江會(30.50%)該項目位於南京市中心新街口，佔地約8,359平方米。該項目擬建為商業大樓。一期樓面面積約19,200平方米已於二零二二年一月竣工，二期仍在規劃及設計階段。南京上宸雲際雅苑(13.42%)位於南京市江寧開發區，佔地約46,365平方米，總樓面面積約115,000平方米。該項目擬建住宅。該項目工程樓面面積約115,000平方米預計於二零二四年竣工。100二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（

72、續）1.主要物業發展（續）華東區（續）南通天安逸品花園(40.66%)位於南通市如皋市九華鎮，佔地約70,000平方米，總樓面面積約140,300平方米。該項目擬建住宅連同商業零售空間。一期及二期工程總樓面面積約140,300平方米預計分別於二零二二年及 二零二三年竣工。南通天安數碼城(25.42%)該項目位於南通市港閘經濟開發區，佔地約160,367平方米，總樓面面積約398,200平方米。項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈及商務配套。寧波天安盛世臻境花苑(40.66%)位於寧波市慈溪市逍林鎮，佔地約69,515平方米，總樓面面積約134,800平方米。該項目擬建住宅連同商業零售空間。該項

73、目工程樓面面積約134,800平方米預計於二零二二年竣工。湖州德清天安雲谷(15.25%)位於湖州市德清區，佔地約204,336平方米，總樓面面積約459,800平方米。該項目擬建綜合商業住宅教育配套。該項目工程樓面面積約459,800平方米預計於二零二二年及二零二三年竣工。重慶天安數碼城(25.42%)重慶天安數碼城位於重慶市大渡口區商業中心圈地帶，佔地約357,768平方米，總樓面面積約894,900平方米。項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈、商務及生活配套。六期工程樓面面積約96,600平方米預計於二零二三年竣工。101二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）1

74、.主要物業發展（續）華北區大連天安海景花園(50.83%)該高級住宅發展項目位於大連市經濟及技術開發區內。一期及二期總樓面面積約85,800平方米已竣工。三期（最後一期）工程樓面面積約17,400平方米預計於二零二三年竣工。大連星光宸閱(19.93%)位於大連市旅順口區，佔地約90,080平方米，總樓面面積約141,800平方米。該項目擬建住宅。一期及二期工程總樓面面積約141,800平方米預計分別於二零二二年及二零二三年竣工。長春天安第一城(50.83%)該高級住宅項目位於長春市高新技術產業開發區內，佔地約414,192平方米，項目總樓面面積約408,400平方米，將分期開發。四期三批工程樓

75、面面積約57,500平方米預計於二零二二年竣工。天津天安象嶼智慧城(25.42%)該項目位於天津市東麗區，佔地約581,907平方米，總樓面面積約1,319,300平方米。項目為包含甲級寫字樓、創新科技園、商務及生活配套於一體的城市新興產業綜合體。二期一批樓面面積約63,900平方米已於二零二一年竣工。二期二批及三期一批工程住宅總樓面面積約122,100平方米預計分別於二零二二年及二零二三年竣工。天津天安數碼城(25.42%)該項目位於天津市西青區張家窩工業區內，佔地約312,279平方米，總樓面面積約513,000平方米。項目擬建綜合商務園，內有科技產業大廈、商務及生活配套。五期樓面面積約7

76、0,900平方米已於二零二一年竣工。二期及六期工程總樓面面積約168,200平方米預計於二零二二年竣工。102二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）1.主要物業發展（續）華北區（續）青島天安數碼城(25.42%)該項目位於青島市城陽區，佔地約313,466平方米，總樓面面積約635,400平方米。項目為包含甲級寫字樓、創新科技園、商務及生活配套於一體的城市新興產業綜合體。二期三批及三期二批工程總樓面面積約140,300平方米預計於二零二二竣工。青島天安科創城(22.90%)該項目位於青島市軌道交通產業示範區，佔地約86,397平方米，總樓面面積約220,600平方米。

77、該項目定位為花園式產業園區、智慧化數字園區、動車主題街區及區域配套園區，以滿足高速列車、城際鐵路產業上下游企業的發展需求。一期一批樓面面積約21,900平方米已於二零二一年竣工。一期二批工程樓面面積約122,600平方米預計於二零二三竣工。澳洲西澳洲Point Grey地塊(38.99%)該地塊位於西澳洲Point Grey，佔地約2,751,864平方米，總樓面面積約1,109,400平方米。管理層目前正考慮該地點的替代總體規劃方案，並考慮繼續進一步開發工作的時機。新南威爾斯恩菲爾德地塊(38.99%)該地塊位於新南威爾斯州悉尼恩菲爾德，佔地約12,619平方米，總樓面面積約10,700平方

78、米。該地塊轉化為住宅的申請已獲批準。項目擬建70棟聯排別墅，並已提交申請。工程計劃於二零二二年 年初展開。103二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）2.主要物業投資上海天安中心（49.81%50.83%）該辦公大樓坐落於上海市南京西路與人民廣場中心商務區，鄰近地鐵一、二號線中轉入口，為一座三十層高的甲級商業大樓，總樓面面積48,910平方米，已售出18,320平方米，自用樓面1,620平方米，餘下的28,970平方米已轉為投資物業，租戶多為跨國大企業。出租率逾90%。上海西庭網球俱樂部和公寓(50.83%)該項目位於上海市閔行區，毗鄰虹橋國際機場、虹橋交通樞紐和六所

79、國際學校。物業包括(1)68,660平方米之262個住宅單位；(2)10,600平方米之會所及附屬設施；(3)2,510平方米之116個停車位；及(4)980平方米之218個貯物室。項目以租賃為主，主要租戶為跨國公司外籍高級管理人員。南京天安國際大廈(50.83%)該項目位於南京市中心新街口，是南京市最繁華的購物區，與地鐵站相連，商場樓面面積66,400平方米（包括6,900平方米樓面面積地下室）已全部出租予一家百貨公司。辦公大樓樓面面積約10,700平方米已轉為投資物業。北京天安豪園(50.83%)該高尚住宅項目位於北京市朝陽區朝陽公園西側，鄰近使館區，項目總樓面面積約42,100平方米，約

80、一半總單位數量已出售，餘下單位作出租用途。大連天安國際大廈(50.83%)該甲級辦公樓位於大連市中山路中心商務區，面對勝利廣場，總樓面面積為67,210平方米，樓高五十二層，曾經為大連最高的標誌性建築物。已售出樓面面積14,790平方米及餘下的樓面面積已轉為投資物業。香港港晶中心（38.11%30.49%15.24%）位於九龍尖沙咀東部，九龍核心位置，樓面面積約13,700平方米之購物商場及樓面面積約2,340平方米之車庫，平均出租率錄得96%之投資物業及其租賃收入理想。香港港灣工貿中心及海灣工貿中心(16.94%)兩幢工貿中心位於鴨脷洲，總工業及貨倉樓面面積約93,630平方米及133個停車

81、位，平均出租率錄得54%。隨著港鐵之南港島線通車後，該區更為四通八達。104二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）2.主要物業投資（續）香港帝后商業中心(25.42%)位於香港島主要區域灣仔，其總零售及辦公室面積約2,550平方米，平均出租率錄得82%。香港華順工業大廈(25.42%)位於油塘之工業中心，總工業樓面面積約12,470平方米及10個停車位，平均出租率錄得86%。香港紅山半島（100%16.94%）建於香港南區的一個圓形半島上，朝向大潭港和龜背灣，由聯排別墅和公寓組成。本集團在紅山半島擁有29間房屋及79個車位。香港雅柏苑(100%)位於港島傳統豪華住宅區

82、的一幢10層高住宅樓內的住宅單位，總建築面積3,475平方米及34個車位。香港聯合貨運中心(100%)位於香港荃灣傳統工業區的倉庫大樓，總樓面面積46,593平方米，樓高26層，設有9個貨櫃車位、14個貨車車位及24個私家車輕型貨車車位。香港中國網絡中心(100%)位於香港島不同樓齡的商業和住宅區的一幢總樓面面積15,680平方米的綜合商業寫字樓，包括47層（4樓、13樓、14樓、24樓、34樓及44樓省略）及設有60個車位。香港聖佐治大廈(100%)位於香港九龍傳統住宅區的一幢住宅樓內，包括停車場和會所，共有49個住宅單位和12個複式單位，總建築面積為10,287平方米，以及69個停車位。香

83、港皇后大道中9號(100%)位於香港島中區商務區的商業大廈內，總建築面積為1,277平方米的商業物業。香港聯合鹿島大廈(50%)位於香港島不同樓齡的商業和住宅區的一幢綜合商業辦公大樓，建於兩層地下停車場上，總樓面面積為20,452平方米，包括24層樓高和63個停車位。105二 零 二 一 年 年 報物業發展及投資概覽（續）項目回顧（續）2.主要物業投資（續）香港海富中心(73.08%)位於香港島中區商務區的兩座辦公大樓內，銷售面積為2,970平方米的商業物業。於美國德州的土地(100%)位於美國德克薩斯州哈里斯縣FM 2100西線的一塊永久業權土地，總建築面積為13,875,254平方米。倫敦

84、Cannongate House(100%)一棟建築面積1,990平方米的商業建築，位於市中心南段，距英國倫敦Cannon Street車站不遠。3.酒店及其他投資宜必思香港北角酒店(100%)位於香港島不同樓齡的商業和住宅區的酒店，總樓面面積6,825平方米，擁有275間客房。香港諾富特世紀酒店(50%)位於香港島不同樓齡的商業和住宅區的酒店，建於4層地下室之上，總建築面積27,364平方米，擁有510間客房、5間餐飲店、一個售賣亭、一個帶室外游泳池的健身俱樂部、商務中心、一個宴會廳和數間多功能廳。香港明怡美憬閣精選酒店(50%)位於香港島不同樓齡的商業和住宅區的酒店，總建築面積7,705平

85、方米的酒店，擁有173間客房、餐廳、健身房、會議室和酒吧。Sofitel Philippine Plaza Manila(50%)位於菲律賓馬尼拉帕拉納克市分區指南下的特殊投資區規劃單元開發的綜合豪華酒店，總建築面積為73,866平方米的豪華酒店綜合體。酒店擁有46間套房和609間客房，如網球場、游泳池、桑拿、健身中心、家庭設施、藝術治療室、健身房、瑜伽室、美髮沙龍、水療休息室、商店等設施。倫敦南廣場酒店(50.83%)位於英國倫敦3/4南廣場區，該物業已出租予South Place Hotel Limited，物業包括80間豪華客房及設施分佈於地下室，地下及7個樓層內，淨內部面積約6,050

86、平方米。東莞長安高爾夫球鄉村俱樂部(38.12%)該項目佔地約999,990平方米，擁有一個27洞高爾夫球場、練習場、會所、會員休息室及其他舒適設施。該高爾夫球場現正在運作中。會所改造已於二零二一年五月完工，並以全新的面貌向會員提供優質服務。董事及高級行政人員一覽106二 零 二 一 年 年 報狄亞法狄亞法先生，現年八十歲，自二零零七年一月起擔任本公司主席，於一九九五年十二月獲委任為本公司之獨立非執行董事，並於二零零二年七月改任為本公司之非執行董事。狄先生亦為本公司若干附屬公司之董事。彼畢業於澳洲雪梨大學法律系，並取得澳洲新南威爾斯最高法院之律師資格，其後更取得大律師資格。彼現為非執業大律師。

87、彼於企業及商業方面具豐富經驗，曾於澳洲、香港及各地多間上市公司擔任董事，並出任若干公司之董事會主席。彼亦為亞太資源有限公司（亞太資源）及龍資源有限公司（龍資源）之主席及非執行董事，以及Tian An Australia Limited（Tian An Australia）之非執行董事。彼亦為Tanami Gold NL（Tanami Gold）之非執行主席及非執行董事。Tian An Australia及Tanami Gold均為於澳洲證券交易所上市之公司。彼曾為聯合地產（香港）有限公司（聯合地產，曾於香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市直至二零二零年十一月二十六日）之主席及非執行董事。狄先生

88、於二零二一年四月辭任新工投資有限公司（新工投資，曾於聯交所上市直至二零二一年四月二十二日）非執行董事之職務。李成輝李成輝先生，現年五十三歲，自一九九八年一月起擔任本公司之行政總裁，於一九九二年七月獲委任為本公司之非執行董事，並於一九九三年十二月成為本公司之執行董事。李先生亦為本公司若干附屬公司之董事。彼畢業於澳洲雪梨大學法律系，並取得榮譽學位。彼之前曾於麥堅時律師行及羅富齊父子（香港）有限公司工作。李先生為天安中國投資有限公司（天安）之主席及非執行董事，以及亞太資源之非執行董事。彼亦為Mount Gibson Iron Limited（Mount Gibson，一間於澳洲證券交易所上市之公司）

89、之非執行主席。李先生於二零一零年六月至二零二零年十二月期間曾任聯合地產之行政總裁及執行董事。彼為本公司非執行董事李淑慧女士之胞兄。勞景祐勞景祐先生，現年六十一歲，於二零零零年五月獲委任為本公司之執行董事。勞先生亦為本公司若干附屬公司之董事。彼持有澳洲Macquarie University之應用財務碩士學位，並為特許秘書及特許管治專業人員。彼曾於香港多間公司履任多項行政職位，包括於上市公司出任公司秘書。彼亦為天安及亞證地產有限公司（亞證地產）之執行董事。麥伯雄麥伯雄先生，現年七十五歲，於二零零六年一月獲委任為本公司之執行董事。彼持有香港大學經濟學文學士榮譽學位及加拿大西安大略大學工商管理碩士學

90、位。麥先生曾任新鴻基有限公司（新鴻基）之財務總監。於加入新鴻基前，麥先生曾為長江和記實業有限公司（前稱和記黃埔有限公司）之附屬公司屈臣氏有限公司之集團業務總監及財務總監。在此以前，彼曾出任加拿大帝國商業銀行於香港及中國之董事總經理，並曾於漢華實業銀行及花旗銀行出任高級行政人員，在銀行業及金融業務管理方面擁有豐富經驗。107二 零 二 一 年 年 報董事及高級行政人員一覽（續）李淑慧李淑慧女士，現年五十一歲，於二零零零年五月獲委任為本公司之非執行董事。彼持有澳洲雪梨大學之經濟學士學位，並曾任投資分析員，於香港及亞太區證券業具廣泛經驗。彼為本公司行政總裁及執行董事李成輝先生之胞妹。白禮德白禮德先生

91、，現年五十六歲，於一九九九年十二月獲委任為本公司之獨立非執行董事。彼於一九八八年畢業於英國愛塞特大學，取得法律榮譽學位，其後亦取得英格蘭及威爾斯、愛爾蘭共和國以及香港律師資格。彼在停止私人執業以發展其事業前，曾為國際律師事務所其禮律師行之合夥人，經常為本公司及其附屬公司提供法律服務及意見。白禮德先生現居於英格蘭，並為新鴻基之獨立非執行董事。彼曾為聯合地產之獨立非執行董事。ALAN STEPHEN JONESAlan Stephen Jones先生，現年七十九歲，於二零零六年一月獲委任為本公司之獨立非執行董事。彼為特許會計師，於管理、行政、會計、地產發展、停車場管理、金融及貿易業務方面具有豐富經

92、驗，並曾參與多宗澳洲及國際上市公司成功進行之合併及收購活動。彼為新鴻基之獨立非執行董事。彼亦為Mount Gibson（一間於澳洲證券交易所上市之公司）之獨立非執行董事以及Air Change International Limited（一間於澳洲國家證券交易所有限公司上市之公司）之非執行主席。彼亦為Mulpha Australia Limited之非執行董事。彼曾為聯合地產之獨立非執行董事。楊麗琛楊麗琛女士，現年五十五歲，於二零一三年十一月獲委任為本公司之獨立非執行董事。彼畢業於澳洲雪梨大學，取得法律及經濟學士學位，亦取得澳洲及英國之律師資格。彼現為香港執業律師，並為柯伍陳律師事務所之顧問。

93、楊女士亦為天安、亞證地產及中國醫療網絡有限公司之獨立非執行董事。周國榮周國榮先生，現年五十九歲，於二零二零年六月獲委任為本公司之獨立非執行董事。彼於二零二零年至二零二一年期間為從事全球財務顧問業務的Rothschild&Co（羅斯柴爾德恩可）之高級顧問，並於二零一八年至二零二零年期間出任Rothschild&Co的香港區主席。周先生於一九八七年加入羅富齊父子（香港）有限公司，一直在該集團任職銀行家。彼於企業合併及收購、資本市場及財富管理方面擁有豐富經驗。周先生畢業於英格蘭白金漢大學，取得法律學士學位，並為香港董事學會之資深會員。彼於二零二一年八月獲委任為專業旅運（亞洲）企業有限公司之獨立非執行

94、董事，現為香港城市大學校董會財務委員會之成員。108二 零 二 一 年 年 報董事及高級行政人員一覽（續）王大鈞王大鈞先生，現年五十七歲，於二零零七年九月起擔任本公司之投資總監。王先生亦為本公司若干附屬公司之董事。彼持有工商管理碩士學位，亦為香港會計師公會及特許公認會計師公會之資深會員，以及英國特許公司治理公會及香港公司治理公會之資深會士。王先生曾任香港其他上市公司之財務總監。彼亦為狄亞法先生於亞太資源、Tanami Gold、龍資源以及Tian An Australia之替任董事。Tanami Gold及Tian An Australia均為於澳洲證券交易所上市之公司。彼亦為聯合地產及新工投

95、資之董事。企業管治報告二 零 二 一 年 年 報109本公司致力於切合實際之範圍內維持高水平之企業管治，以強調高透明度、問責性及獨立性為原則。本公司董事會（董事會）相信優良之企業管治對本公司之成功及提升股東價值至為重要。企業管治守則根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（上市規則）附錄十四所載之企業管治守則（企業管治守則，前稱企業管治守則及企業管治報告），董事會已審閱本公司之企業管治常規，並已採納多項經改進之程序，詳情載於本報告內。除下文解釋之若干已闡明原因之偏離行為外，於截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司已應用企業管治守則之原則及遵守適用之守則條文。董事會將至少每年檢討現行之常規一次

96、，並在其認為需要時作出適當更改。董事會董事會目前共由九名董事（董事）組成，其中三名為執行董事、兩名為非執行董事（非執行董事）及四名為獨立非執行董事（獨立非執行董事）。於年內及截至本報告日期止，董事會成員載列如下：執行董事：李成輝（行政總裁）勞景祐麥伯雄非執行董事：狄亞法（主席）李淑慧獨立非執行董事：白禮德Alan Stephen Jones楊麗琛周國榮董事之履歷詳情載於第106頁至第108頁之董事及高級行政人員一覽內。除本公司行政總裁兼執行董事 李成輝先生為本公司非執行董事李淑慧女士之胞兄外，董事會成員間概無家屬或其他重大關係。二 零 二 一 年 年 報110企業管治報告（續）董事會（續）董事

97、會程序於年內，非執行董事（大部分為獨立非執行董事）為本公司及其附屬公司（統稱 本集團）提供廣泛之專業知識及經驗。彼等積極參與董事會及委員會會議，對本集團之策略、表現及管理程序之事宜提供獨立判斷，並顧及本公司全體股東（股東）之利益。於整年內及截至本報告日期為止，本公司有至少三名獨立非執行董事，佔董事會人數不少於三分之一。至少一名獨立非執行董事具備上市規則第3.10條所規定之適當專業資格、會計或相關財務管理專業知識。董事會已接獲每名獨立非執行董事有關其獨立性之年度確認書，並認為所有獨立非執行董事均具備上市規則第3.13條所載之指引下之獨立性。董事會定期舉行會議，討論本集團之整體策略以及營運及財政表

98、現，並審閱及批準本集團之全年及中期業績及其他須處理之個別事項。於年內，已舉行了四次董事會會議，而各董事於截至二零二一年十二月三十一日止年度內於董事會、薪酬委員會、審核委員會之會議及股東大會的個別出席記錄載列如下：出席舉行會議之次數董事姓名董事會薪酬委員會審核委員會股東大會 執行董事：李成輝（行政總裁）4/41/1勞景祐4/41/1麥伯雄4/41/1非執行董事：狄亞法（主席）4/41/12/21/1李淑慧2/40/1獨立非執行董事：白禮德3/41/12/20/1Alan Stephen Jones4/41/12/21/1楊麗琛4/41/12/21/1周國榮4/41/12/21/1 二 零 二 一

99、 年 年 報111企業管治報告（續）董事會（續）董事會程序（續）經董事會決定或考慮之事宜主要包括本集團整體策略、全年營運預算、全年及中期業績、董事委任或重新委任之批準（按提名委員會之建議）、重大合約及交易、企業管治，以及其他重大政策及財務等事宜。董事會已將日常職責委派予行政管理人員，並由執行委員會（其具有特定書面職權範圍）指示監督。董事會及本公司管理層之職能已分別確立並以書面列載，並不時由董事會作出檢討並更新，以確保其職能與現行規則及規例一致。董事會定期會議的舉行日期於每年預先編定，以便更多董事出席會議。舉行董事會會議一般會給予全體董事至少十四天之通知，以便彼等皆有機會提出商討事項列入會議議程

100、內。本公司的公司秘書（公司秘書）協助董事會主席編製會議議程，以及確保已遵守所有適用規則及規例。議程及隨附之董事會文件一般在擬舉行董事會定期會議（及就可行情況下，亦適用於其他董事會會議）前至少三天呈送予全體董事。每份董事會會議記錄之初稿於提交下一次董事會會議審批前，先供全體董事傳閱並提出意見。所有會議記錄均由公司秘書保存，並供任何董事於發出合理通知時，於任何合理時間內查閱。根據董事會現行慣例，倘主要股東或董事在董事會將予考慮之事項中存有董事會認為屬重大之利益衝突，則有關事項會於正式召開之董事會會議上處理。本公司之組織章程細則（組織章程細則）亦規定，除當中所述之例外情況外，董事須就批準該名董事或其

101、任何緊密聯繫人擁有重大利益之任何合約或安排之會議上就任何董事會決議案放棄投票，彼亦不會被計算於該等會議之法定人數內。每位董事有權查閱董事會文件及相關資料，及可向公司秘書尋求意見及服務。董事會及各董事亦可個別及獨立地接觸本公司之高級行政人員。董事將獲持續提供上市規則及其他適用監管規定之最新重大發展之資料，以確保彼等遵守及秉持優秀企業管治常規。此外，書面程序已自二零零五年六月制定，讓各董事在履行其職務時，可在適當之情況下尋求獨立專業意見，有關合理費用由本公司承擔。二 零 二 一 年 年 報112企業管治報告（續）董事會（續）董事之持續專業發展在持續專業發展方面，董事除出席會議及審閱由本公司管理層發

102、出之文件及通函外，董事參與之活動包括如下：參與持續專業發展活動董事姓名閱讀法規更新出席與董事職責有關的培訓簡報會座談會研討會 執行董事：李成輝（行政總裁）勞景祐麥伯雄非執行董事：狄亞法（主席）李淑慧獨立非執行董事：白禮德Alan Stephen Jones楊麗琛周國榮 董事會成員多元化本公司已於二零一三年十一月採納董事會成員多元化政策，載列有關董事會成員多元化之目標及原則，以在可行情況下達致本公司在董事會成員多元化方面取得平衡之策略目標。董事會所有委任將以用人唯才為原則，及按可計量目標考慮人選，並衡量本公司之業務及需要。甄選人選將按一系列多元化標準為基準，包括但不限於性別、年齡、文化及教育背景

103、、知識、專業經驗及技能。最終決定將按人選的長處及可為董事會提供的貢獻而定。二 零 二 一 年 年 報113企業管治報告（續）主席及行政總裁之角色企業管治守則之守則條文A.2.1（自二零二二年一月一日起已重新編號為守則條文C.2.1）規定，主席及行政總裁之角色應有所區分，並不應由一人同時兼任。董事會主席狄亞法先生主要負責領導董事會，確保(i)所有重大政策事宜乃經董事會以即時及建設性方式討論；(ii)所有董事能妥善地獲得董事會會議上討論問題之通報；及(iii)所有董事能收到準確、適時及清晰之資料。行政總裁一職由本公司行政總裁李成輝先生擔任，彼負責本集團之日常業務管理。此等職位之職責已清晰區分且以書

104、面形式載明，並於二零零五年六月經董事會批準及其後於二零一二年四月及二零一八年十一月（根據自二零一九年一月一日起生效的經修訂企業管治守則而作出相關修訂）而更新。董事之委任及重選提名委員會之職權範圍包括訂明遴選及推薦本公司董事候選人程序及準則之提名方法。每名新獲委任之董事將於首次委任時獲公司秘書發給一套入職資料。該套入職資料乃根據公司條例、上市規則以及證券及期貨條例董事須遵守之職責及持續責任之全面、正式及按每名董事情況專門編製之指引。此外，該套入職資料亦包括簡述本公司運作及業務之資料、本公司最新公佈之財務報告及董事會採納之企業管治常規文件。董事將持續獲更新上市規則及其他適用之監管規定之任何重大發展

105、，以確保彼等遵守及維持良好之企業管治常規。所有本公司之非執行董事（包括獨立非執行董事）已按特定任期獲委任，惟須根據組織章程細則之有關條文或任何其他適用法例之規定離任或退任，但可膺選連任。除周國榮先生按特定任期（由二零二零年六月二十二日起至二零二二年十二月三十一日止）新獲委任外，其餘非執行董事（包括獨立非執行董事）之任期已從二零二一年一月一日起再續兩年。根據組織章程細則，於本公司每屆股東週年大會（股東週年大會）上，三分之一當時在任之董事（或倘人數並非三之倍數，則最接近但不少於三分之一之數目）須輪值退任。此外，任何填補臨時空缺而獲董事會委任之董事僅可任職至本公司下屆股東大會為止，而獲委任為董事會新

106、增之成員可任職至下屆股東週年大會為止，在該兩種情況下，該等董事應可於相關會議上膺選連任。每名董事須至少每三年輪值退任一次。二 零 二 一 年 年 報114企業管治報告（續）企業管治職能董事會負責履行企業管治責任，並已於二零一二年四月就其企業管治職能採納書面職權範圍。董事會在企業管治職能方面之責任包括：(i)制定及檢討本公司之企業管治政策及常規；(ii)檢討及監察董事及高級行政人員之培訓及持續專業發展；(iii)檢討及監察本公司在遵守法律及監管規定方面之政策及常規；(iv)制定、檢討及監察僱員及董事之操守準則及合規手冊（如有）；及(v)檢討本公司在遵守企業管治守則之情況及在企業管治報告內之披露。

107、於二零二一年及截至本報告日期為止，董事會已根據其職權範圍履行企業管治責任。董事委員會董事會已成立多個委員會，包括提名委員會、薪酬委員會、審核委員會及執行委員會，各委員會均以書面具體列明其職權範圍。委員會之所有會議記錄及決議案均由公司秘書保存，並提供副本予全體董事會成員傳閱，而各委員會須向董事會匯報其決定及建議（倘適用）。董事會會議之程序及安排（於本報告 董事會 一節內提述）按可行情況下亦已獲採納於委員會會議。提名委員會提名委員會自二零一二年三月成立，並由董事會主席擔任主席，且大部分成員為獨立非執行董事。目前，提名委員會由五位成員組成，包括非執行董事狄亞法先生（提名委員會主席）、獨立非執行董事

108、白禮德先生、Alan Stephen Jones先生、楊麗琛女士及周國榮先生。提名委員會獲提供充裕資源以履行其職務，並可按本公司之政策在有需要時尋求獨立專業意見。提名委員會之主要角色及職能已包含於其職權範圍內，該職權範圍已於香港聯合交易所有限公司（聯交所）及本公司網站內登載。二 零 二 一 年 年 報115企業管治報告（續）董事委員會（續）提名委員會（續）提名委員會已於其職權範圍內制訂並載列提名政策（提名政策）。提名政策旨在確保董事會按照本公司業務而具備適當所需技巧、經驗及多樣的觀點與角度。為確保董事會組成人員的變動不會帶來不適當的干擾，本公司設有正式、經審慎考慮並具透明度的董事甄選、委任及重

109、新委任程序，並設定有秩序的董事繼任計劃（如認為有需要），包括定期檢討此類計劃。委任新董事（作為新增董事或填補所出現的臨時空缺）或重新委任任何董事乃經提名委員會推薦候選人後由董事會作出決定。用於考慮候選人是否符合資格的標準，應視乎候選人是否能投入足夠時間及精神以處理本公司事務，並促進董事會成員多元化，使董事會能有效履行其職責。更多甄選標準及程序的詳情載於提名委員會職權範圍，該職權範圍已於聯交所及本公司網站內登載。根據其職權範圍，提名委員會將於有需要時舉行會議，亦可透過傳閱文件方式處理事宜。於二零二一年，提名委員會並無舉行會議，提名委員會乃透過傳閱文件方式處理事宜。於二零二一年及截至本報告日期為止

110、，提名委員會已履行之工作概述如下：(i)檢討並建議董事會批準就重選退任董事提呈於二零二一年股東週年大會及二零二二年股東週年大會之決議案；及(ii)檢討董事會的架構、人數、組成及多元化，以及評核各獨立非執行董事的資歷、付出的時間、貢獻及獨立性。二 零 二 一 年 年 報116企業管治報告（續）董事委員會（續）薪酬委員會薪酬委員會成立超過10年，目前由五名成員組成，包括獨立非執行董事白禮德先生（薪酬委員會主席）、Alan Stephen Jones先生、楊麗琛女士及周國榮先生，以及非執行董事狄亞法先生。薪酬委員會獲提供充裕資源以履行其職務，並可按本公司之政策在有需要時尋求獨立專業意見。薪酬委員會之

111、主要角色及職能已包含於其職權範圍內，該職權範圍已於聯交所及本公司網站內登載。根據其職權範圍，薪酬委員會每年須至少舉行一次會議。於二零二一年已舉行一次薪酬委員會會議，而各成員之出席情況載於本報告 董事會 一節內。除舉行薪酬委員會會議外，薪酬委員會亦於二零二一年內透過傳閱文件方式處理事宜。於二零二一年內及截至本報告日期為止，薪酬委員會已履行之工作概述如下：(i)檢討並建議董事會批準重續為行政總裁提供住宿的租賃協議，當中本公司應付每月租金減少17,000港元，於二零二二年二月十五日生效；(ii)檢討董事薪酬之現時政策及架構；(iii)檢討執行董事、顧問、投資總監及集團財務總監現時之薪酬待遇；(iv)

112、檢討非執行董事（包括獨立非執行董事）現時之薪酬；及(v)檢討並建議董事會批準截至二零二零年十二月三十一日止年度執行董事、主席、顧問、投資總監及集團財務總監之花紅及二零二一年之薪酬。董事獲發之薪酬乃按彼等各自之僱傭合約或服務合約內之條款，在薪酬委員會向董事會提出建議並獲批準後而釐定。董事薪酬之詳情載於綜合財務報表附註10，而於中期期間及截至中期業績報告日期止之若干董事酬金之變更詳情亦已披露於本公司日期為二零二一年八月二十五日之中期業績報告內。本集團薪酬政策之詳情亦已載於董事會報告第133頁之 薪酬政策 一節內。二 零 二 一 年 年 報117企業管治報告（續）董事委員會（續）審核委員會審核委員會

113、成立超過10年，目前由五名非執行董事組成，其中四名為獨立非執行董事。為保持獨立性及客觀性，審核委員會由一名具備合適專業資格、會計或相關財務管理專業知識之獨立非執行董事擔任主席。審核委員會之現任成員為獨立非執行董事Alan Stephen Jones先生（審核委員會主席）、非執行董事狄亞法先生，以及獨立非執行董事白禮德先生、楊麗琛女士及周國榮先生。審核委員會獲提供充裕資源以履行其職務，並可按本公司之政策在有需要時尋求獨立專業意見。審核委員會之主要角色及職能已包含於其職權範圍內，該職權範圍已於聯交所及本公司網站內登載。審核委員會之職權範圍不時作出修訂，以遵守企業管治守則之守則條文C.3.3（自二零

114、二二年一月一日起已重新編號為守則條文D.3.3），惟就該守則條文在審核委員會之職責方面有所偏離：(i)執行委聘外聘核數師提供非核數服務之政策；(ii)確保管理層已履行其職責建立有效之風險管理及內部監控系統；及(iii)確保內部與外聘核數師之工作得到協調，也須確保內部審計功能獲得足夠資源運作，並且在上市公司中具有適當之地位。董事會認為審核委員會應就委聘外聘核數師提供非核數服務之政策作出建議（而非守則條文所述之執行），理由如下：(i)由董事會及其下設置之委員會制定政策及作出合適之建議乃屬恰當及合適；(ii)由執行董事及管理層執行該政策及建議乃屬恰當及合適之機制；及(iii)獨立非執行董事並不適宜執

115、行日常之政策及跟進工作。二 零 二 一 年 年 報118企業管治報告（續）董事委員會（續）審核委員會（續）此外，董事會認為審核委員會僅具備有效能力監察（而非守則條文所述之確保）管理層已履行其職責建立有效之風險管理及內部監控系統。由於上述事宜涉及日常監控及僱用全職之專業人員，因此審核委員會並無確保上述事宜得以執行之能力。審核委員會雖無法確保，但可推動內部和外聘核數師之工作得到協調。同樣，審核委員會無法確保，但可檢閱內部審計功能是否獲得足夠資源運作。根據其職權範圍，審核委員會每年須至少舉行兩次會議。於二零二一年已舉行兩次審核委員會會議，而各成員之出席情況載於本報告 董事會 一節內。除舉行審核委員會

116、會議外，審核委員會亦於二零二一年內透過傳閱文件方式處理事宜。於二零二一年內及截至本報告日期為止，審核委員會已履行之工作概述如下：(i)審閱及批準外聘核數師建議之審核範圍及費用；(ii)審閱外聘核數師就有關本集團截至二零二零年十二月三十一日止年度之年終審核、截至二零二一年六月三十日止六個月之中期業績審閱及截至二零二一年十二月三十一日止年度之年終審核進度結果之報告獨立審閱報告及管理層之回應；(iii)審閱及建議董事會批準截至二零二零年十二月三十一日止年度、截至二零二一年六月三十日止六個月及截至二零二一年十二月三十一日止年度之財務報告及相關之管理層聲明函件及公佈；(iv)審閱內部審計部（內部審計部）

117、編製之本集團內部審計報告；(v)審閱及建議董事會就本集團會計、內部審計及財務匯報職能方面的資源、員工資歷及經驗以及有關員工所接受的培訓課程及預算之報告作年度檢討；(vi)審閱及建議董事會就關連人士交易政策及程序、識別及監察關連交易之程序、舉報者政策、內幕消息披露政策、公司管理授權手冊、風險管理、合規及內部監控程序之政策及股息政策作年度檢討；及(vii)審閱及建議董事會就本集團之風險管理及內部監控系統作年度檢討。二 零 二 一 年 年 報119企業管治報告（續）董事委員會（續）執行委員會執行委員會自一九九三年一月成立，目前由兩名執行董事組成，包括李成輝先生（執行委員會主席）及勞景祐先生。執行委員

118、會獲授予董事會所獲授予之關於本集團業務之所有一般管理及控制權，惟根據執行委員會之書面職權範圍須留待董事會決定及批準之事宜除外。繼本公司採納舉報者政策後，執行委員會之職權範圍已於二零零七年十一月作出修訂。執行委員會於有需要時舉行會議，以討論本集團之營運事宜，亦可透過傳閱文件方式處理事宜。執行委員會主要負責處理及監察日常管理事宜，並獲授權：(i)制定及執行有關本集團商業活動、內部監控及行政之政策；及(ii)在董事會確定之本集團整體策略範圍內，規劃及決定就本集團商業活動將予採納之策略。公司秘書劉冬妮女士為本公司公司秘書。全體董事均可要求公司秘書提供意見及服務。公司秘書就董事會管治事宜向主席匯報，負責

119、確保董事會程序得以遵守，及促進董事之間及與股東和管理層之溝通。劉女士為英國特許公司治理公會及香港公司治理公會資深會士。於二零二一年，劉女士接受超過十五小時之相關專業培訓以更新其技能及知識。董事及相關僱員進行證券交易之守則本公司已採納上市規則附錄十所載之上市發行人董事進行證券交易的標準守則（標準守則），作為董事進行證券交易之行為守則。經本公司作出特定查詢後，全體董事已確認彼等一直遵守標準守則所載之規定標準。本公司亦已採納標準守則作為相關僱員進行證券交易之守則，藉此對本公司或其附屬公司之若干僱員（彼等被視為可能知悉有關本公司或其證券之內幕消息）就本公司之證券買賣作出規管。二 零 二 一 年 年 報

120、120企業管治報告（續）問責及核數財務報告在會計部之協助下，董事確認彼等編製本集團綜合財務報表之責任。於編製截至二零二一年十二月三十一日止年度之綜合財務報表時，本公司已採納香港公認會計原則，並遵守香港會計師公會頒佈之香港財務報告準則（當中亦包括香港會計準則及詮釋）之規定以及香港公司條例之披露規定。董事認為所選擇之會計政策適當並且貫徹應用，而所作判斷及估計審慎合理，亦已確保按持續經營基準編製綜合財務報表。本公司外聘核數師德勤關黃陳方會計師行之匯報責任載於第135頁至第145頁之獨立核數師報告。風險管理及內部監控董事會負責每年檢討本集團風險管理及內部監控系統之效能及涵蓋所有重要的監控，包括財務監控

121、、運作監控及合規監控。於二零二一年，董事會已透過審核委員會就本公司在會計、內部審計及財務匯報職能方面的資源、員工資歷及經驗，以及有關員工所接受的培訓課程及預算是否足夠作出檢討。本集團之風險管理文化對風險管理框架的成效尤為關鍵。主要風險透過考慮政策、外部風險因素、本集團的營商環境（包括同行所識別的風險）及個別流程及程序的分析予以釐定。本集團主要風險審閱集中於識別可能威脅業務模式、未來表現、業務資金或流動資金的有關風險。識別該等風險過程中，已考慮外部發展、監管期望及市場標準。我們的重心包括策略及業務風險、財務風險及經營風險。本集團會定期考量新風險以評估對本集團構成的任何潛在影響，並釐定是否需要作出

122、任何行動。新風險包括與監管立法變動以及宏觀經濟及政治變動有關的風險，本年度的中美貿易戰及新冠病毒已包括在內。本集團風險管理及內部監控系統旨在合理地（而非絕對地）保證無重大失實陳述或損失，同時管理（而非完全消除）系統失誤之風險，並協助本集團達致議定宗旨及目標。其對達致業務目標至為重要之風險管理擔任重要角色。此外，風險管理及內部監控亦為備存妥善之會計記錄提供準則，有助遵守有關法律及規例。本集團設有辨認、評估及管理各項業務及活動之風險的系統及程序。有關業務單位及部門主管在內部審計部的協調下各自完成責任聲明，藉以進行年度評估。管理層向執行委員會主席呈報檢討結果，及由其轉呈審核委員會及董事會以檢討風險管

123、理及內部監控系統之效能，並認為風險管理及內部監控系統屬有效及足夠。二 零 二 一 年 年 報121企業管治報告（續）問責及核數（續）風險管理及內部監控（續）本公司之主要附屬公司均受獨立風險管理及內部監控系統管理。此等附屬公司已向本公司就遵循企業管治守則內之整體風險管理及內部監控系統規定作出適當之保證。有關本集團面對各主要類別風險之管理政策及程序之論述，收錄於綜合財務報表附註50及業務回顧 第84頁至第89頁之 風險管理 一節內。內部審計內部審計主管向董事會主席及審核委員會匯報。內部審計部一般就本集團風險管理及內部監控系統是否足夠及有效作出分析及獨立評估。審核委員會及董事會已審閱由內部審計部編製

124、之本集團內部審計計劃。內幕消息披露政策董事會由二零一三年一月一日起就處理及發佈內幕消息的程序及內部監控採納內幕消息披露政策（該政策）。該政策載列本公司董事及本集團相關人員的指引及程序，以確保本集團按公平基準並及時向公眾發佈內幕消息。掌握潛在內幕消息及或內幕消息的董事及相關人員需採取合理措施，確保制定妥善保障措施以防止洩露高度機密的內幕消息，並確保接收者明白自身有責任就消息保密。該政策須於情況有變動及於上市規則、證券及期貨條例第XIVA部及相關法定及監管規定不時出現變動時按需要作出更新及修訂。外聘核數師之酬金於年內，已支付予本集團外聘核數師之酬金載列如下：向本集團提供之服務百萬港元 核數服務11

125、.3非核數服務稅項服務1.9其他專業服務3.7 總額16.9 二 零 二 一 年 年 報122企業管治報告（續）股東參與董事會深明與股東保持良好聯繫之重要性。有關本集團之資料乃按時透過多種正式途徑向股東傳達，包括中期業績報告及年報、公佈及通函。該等刊發文件連同最近期之公司資料及消息亦已於本公司網站內登載。本公司股東週年大會乃董事會直接與股東聯繫之寶貴機會。主席積極參與股東週年大會並回應股東之任何查詢。審核委員會、薪酬委員會及提名委員會主席，或在該等主席缺席時由各自委員會之另一名委員（或如該等委員未能出席，則彼等適當委任的代表）於股東週年大會上回答提問。任何須予成立或根據上市規則成立之獨立董事委

126、員會之主席（或倘並無委任該主席，則至少一名獨立董事委員會成員）亦會出席任何就批準關連交易或須獲獨立股東批準之任何其他交易而舉行之股東大會，以回答提問。年內，二零二一年股東週年大會已於二零二一年五月二十六日舉行。董事於二零二一年股東週年大會的出席記錄載於本報告 董事會 一節內。每項重大事項（包括重選退任董事）均於股東大會提呈獨立決議案。就股東週年大會而言，股東通告將於大會舉行前至少足二十個營業日發送，而就所有其他股東大會而言，股東通告將於大會舉行前至少足十個營業日發送。以股數投票方式進行表決之詳細程序乃於大會開始時向股東解釋。大會主席會解答股東有關以股數投票方式表決之任何問題。股數投票結果將根據

127、上市規則規定之方式刊發。於遞交請求當日佔全體有權在股東大會上表決而總表決權最少百分之五之股東，可向本公司註冊辦事處（註冊辦事處）發送書面請求，要求董事召開股東特別大會（股東特別大會）。該書面請求必須註明將於股東特別大會上處理之事項之一般性質，且必須經提出該要求之一名或多名人士核實。此外，股東可根據公司條例及組織章程細則（如適用）向董事會提交書面形式之股東大會提案（提案）並送達註冊辦事處。提案須透過提呈決議案方法作出，內容須清楚及簡要地列明予以討論之提案且符合本公司之業務範疇。董事會已於二零一二年四月制定一套股東通訊政策，並隨後於二零一五年十二月更新。股東可將其向董事會提交之查詢以書面形式送達註

128、冊辦事處，內容須註明查詢之性質及提出查詢之理由。此外，股東亦可就任何有關其股權問題向本公司股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司查詢。二 零 二 一 年 年 報123企業管治報告（續）股息政策董事會已採納於自二零一八年起生效的股息政策。本公司股息政策旨在為其股東提供合理及可持續回報，同時維持財務狀況穩定，使本公司得以把握任何不時之投資及擴張機遇。董事會可按年宣派或建議股息及或宣派中期股息或特別股息。經考慮本公司及本集團營運業績、累計及未來盈利、資產負債、流動資金狀況、資本承諾要求及未來擴張計劃以及整體經濟狀況及可能影響本公司及本集團財務表現及狀況的外部因素後，董事會方可建議或宣派股息。此外，由

129、於本公司為一間控股公司，董事會亦將考慮自其附屬公司及聯營公司收取的股息，原因是本公司派付股息的能力取決於自該等附屬公司及聯營公司收取的股息。董事會將定期檢討股息政策並在必要時修訂及或修改股息政策。提升企業管治水平提升企業管治水平並非只為應用及遵守聯交所之企業管治守則，亦為推動及建立道德與健全之企業文化。吾等將持續檢討並按經驗、監管變動及發展，於適當時候改善現行常規。本公司亦歡迎股東提供任何意見及建議以提高及改善本公司之透明度。代表董事會主席狄亞法香港，二零二二年四月七日董事會報告124二 零 二 一 年 年 報本公司之董事會（董事會）同寅謹將本公司及其附屬公司（統稱 本集團）截至二零二一年十二

130、月三十一日止年度之年報及經審核綜合財務報表呈覽。主要業務及業務審視本公司乃一間控股投資公司，提供公司管理服務。其主要附屬公司、聯營公司及合營公司於二零二一年十二月三十一日之主要業務分別列於綜合財務報表附註61、62及63。本集團截至二零二一年十二月三十一日止年度之業務審視以及香港公司條例（公司條例）附表5規定之進一步討論與分析載於本年報第72頁至第91頁 業務回顧 一節及第122頁 企業管治報告 內 股東參與 一節，亦載於將分別在香港聯合交易所有限公司（聯交所）網站及本公司網站 投資者關係 下 環境、社會及管治報告 一節另行刊載的 環境、社會及管治報告（環境、社會及管治報告）。有關討論亦構成本

131、董事會報告之一部分。如欲瀏覽環境、社會及管治報告的網上版本，請參閱本年報第69頁 公司資料 所載的網址。業績及溢利分配本集團之業績列於第146頁之綜合損益表及隨附之綜合財務報表附註內。董事會已宣佈派發截至二零二一年十二月三十一日止年度之第二次中期股息每股12.5港仙（代替末期股息）（二零二零年第二次中期股息（代替末期股息）：每股11.75港仙），將於二零二二年五月二十三日（星期一）或前後派付予於二零二二年五月十一日（星期三）名列本公司股東名冊內之本公司股東（股東），因此，二零二一年度之全年股息總額為每股13.25港仙（二零二零年：每股12.5港仙）。有關詳情列於綜合財務報表附註18。投資物業本

132、集團投資物業於二零二一年十二月三十一日之重估價值為26,468.7百萬港元，投資物業之公平價值增加淨額75.8百萬港元已於綜合損益表內計入。本集團投資物業於本年度之變動詳情列於綜合財務報表附註19。物業、廠房及設備本集團物業、廠房及設備於本年度之變動詳情列於綜合財務報表附註20。125二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）物業本集團於二零二一年十二月三十一日之主要物業資料列於第415頁至第440頁。股本及已發行股份本公司之股本於本年度之變動詳情列於綜合財務報表附註41。債權證於二零二一年十二月三十一日，本集團有如下已發行債權證：根據總額3,000,000,000美元的擔保中期票據計劃（中期

133、票據計劃）發行的555,000,000美元按4.65%計息及於二零二二年九月到期的擔保票據（二零二二年票據）。二零二二年票據於 二零一七年九月於聯交所上市（股份代號：5267）。該計劃的發行人為Sun Hung Kai&Co.(BVI)Limited（SHK BVI，其於英屬處女群島註冊成立，為新鴻基有限公司（新鴻基）直接全資附屬公司）。截至二零二一年十二月三十一日，二零二二年票據未償還之本金額為444,089,000美元。由SHK BVI根據中期票據計劃發行的350,000,000美元按5.75%計息及於二零二四年十一月到期的擔保票據（二零二四年票據）。二零二四年票據於二零一九年十一月於聯交

134、所上市（股份代號：40065）。截至二零二一年十二月三十一日，二零二四年票據未償還之本金額為350,000,000美元。由SHK BVI根據中期票據計劃於二零二一年九月七日發行的375,000,000美元按5.00%計息及於 二零二六年九月到期的擔保票據（二零二六年票據）。二零二六年票據於二零二一年九月於聯交所 上市（股份代號：40831）。截至二零二一年十二月三十一日，二零二六年票據未償還之本金額為375,000,000美元。年內，Sun Hung Kai(ECP)Limited（SHK ECP，新鴻基的全資附屬公司）根據其1,000,000,000美元商業票據計劃為本集團一般企業用途而發行

135、本金額為201,000,000港元及11,200,000美元的商業票據（商業票據）。此等商業票據已於年末前按其各自到期日償還。有關上述已發行擔保票據及商業票據的進一步詳情，請參閱綜合財務報表附註45。除上文所披露者外，年內本集團並無發行任何其他債權證。股票掛鈎協議本公司並無於本年度訂立或於本年度終結時存在股票掛鈎協議而將會或可導致本公司發行股份或規定本公司訂立任何將會或可導致本公司發行股份之協議。126二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）董事於本年度及截至本報告日期為止之本公司之董事（董事）如下：執行董事：李成輝勞景祐麥伯雄非執行董事：狄亞法李淑慧獨立非執行董事：白禮德Alan Step

136、hen Jones楊麗琛周國榮根據本公司組織章程細則（組織章程細則 ）第 105(A)條，麥伯雄先生、白禮德先生及 Alan Stephen Jones先生將於本公司之應屆股東週年大會（股東週年大會）輪值退任，惟有資格並願意膺選連任。於本年度內及截至本報告日期出任本公司附屬公司董事會之全體董事名單存置於本公司的註冊辦事處及股東可於正常辦公時間查閱。董事之服務合約擬於應屆股東週年大會上膺選連任之董事概無與本集團訂立本集團不可於一年內毋須賠償（法定賠償除外）而可予以終止之未到期服務合約。非執行董事之任期除周國榮先生按特定任期（由二零二零年六月二十二日起至二零二二年十二月三十一日止）新獲委任外，其餘

137、所有非執行董事（包括獨立非執行董事（獨立非執行董事）均獲為期兩年的特定任期，任期將持續至二零二二年十二月三十一日。所有該等董事之離任或退任須受組織章程細則之有關條文或任何其他適用法例所規限。127二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）董事之權益於二零二一年十二月三十一日，根據證券及期貨條例（證券及期貨條例）第352條規定所存置之登記冊所載，董事狄亞法先生、李成輝先生及李淑慧女士於本公司及其相聯法團（釋義見證券及期貨條例第XV部）之股份、相關股份或債權證中持有以下權益：董事姓名公司名稱擁有股份或相關股份之數目佔已發行股份總數之概約百分比權益性質 狄亞法龍資源有限公司（龍資源）（附註1）220

138、,0000.14%個人權益李成輝本公司2,635,105,18074.96%458,420股屬個人權益（以實益擁有人 身份持有）及2,634,646,760股屬其他 權益（附註2）李淑慧本公司2,634,646,76074.95%其他權益（附註2）附註：1.於二零二一年十二月三十一日，龍資源由亞太資源有限公司（亞太資源）擁有約25.92%，而亞太資源由本公司透過其全資附屬公司擁有41.13%。因此，龍資源為本公司的聯營公司（定義見證券及期貨條例第XV部）。2.李成輝先生及李淑慧女士為間接持有本公司2,634,646,760股股份之Lee and Lee Trust（全權信託）之其中兩名信託人。

139、3.上述所有權益均屬好倉。除上文所披露者外，於二零二一年十二月三十一日，本公司之各董事及最高行政人員概無於本公司或其任何相聯法團（釋義見證券及期貨條例第XV部）之任何股份、相關股份或債權證中擁有須記錄於根據證券及期貨條例第352條規定所存置之登記冊內，或根據聯交所證券上市規則（上市規則）附錄十所載之上市發行人董事進行證券交易的標準守則須另行知會本公司及聯交所之任何權益或淡倉。128二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）董事在構成競爭業務中之權益於本年度內及截至本報告日期為止，根據上市規則，以下董事被視為於下列與本集團業務競爭或有可能的競爭業務中持有權益：(i)李成輝先生及李淑慧女士為Lee

140、 and Lee Trust之其中兩名信託人，Lee and Lee Trust被視為新鴻基、新工投資有限公司（新工投資，曾於聯交所上市直至二零二一年四月二十二日）、天安中國投資有限公司（天安）、亞證地產有限公司（亞證地產）、Tian An Australia Limited（Tian An Australia）、亞太資源及Mount Gibson Iron Limited（Mount Gibson）各自之主要股東，該等公司透過彼等之附屬公司及或緊密聯繫人部分從事下列業務：新鴻基透過其若干附屬公司部分從事借貸及物業投資業務；新工投資透過其若干附屬公司部分參與證券買賣及金融工具投資業務；天安透過

141、其若干附屬公司部分從事借貸、物業發展及投資以及物業管理業務；亞證地產透過其若干附屬公司部分從事借貸、物業投資及物業管理業務；Tian An Australia透過其若干附屬公司部分從事物業發展；亞太資源透過其若干附屬公司部分從事借貸業務及部分參與投資及買賣資源和相關行業之上市證券；及 Mount Gibson透過其若干附屬公司部分參與投資及買賣資源和相關行業之上市證券；(ii)李成輝先生為Allied Kajima Limited之董事，該公司透過其若干附屬公司部分從事物業租賃及酒店相關業務；(iii)李成輝先生為新鴻基一間非全資附屬公司之董事，該公司從事借貸業務；(iv)李成輝先生及勞景祐先

142、生為天安之董事，該公司透過其若干附屬公司部分從事借貸、物業發展及投資以及物業管理業務；(v)勞景祐先生為亞證地產之董事，該公司透過其若干附屬公司部分從事借貸、物業投資及物業管理業務；129二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）董事在構成競爭業務中之權益（續）(vi)狄亞法先生及李成輝先生為亞太資源之董事，該公司透過其若干附屬公司部分從事借貸業務及部分參與投資及買賣資源和相關行業之上市證券；(vii)李成輝先生為Mount Gibson之董事，該公司透過其若干附屬公司部分參與投資及買賣資源和相關行業之上市證券；(viii)狄亞法先生於二零二一年四月二十七日前為新工投資之董事，該公司透過其若干

143、附屬公司部分參與證券買賣及金融工具投資業務；及(ix)狄亞法先生為Tian An Australia之董事，該公司透過其若干附屬公司部分從事物業發展。僅供參考：李成輝先生及李淑慧女士為Lee and Lee Trust之其中兩名受託人，而Lee and Lee Trust被視為Tanami Gold NL（Tanami Gold）及龍資源各自之主要股東。狄亞法先生為Tanami Gold及龍資源各自之董事。Tanami Gold透過其若干附屬公司於澳洲從事金礦勘探，龍資源則於北歐從事金礦勘探、開採及加工。因此，Tanami Gold的業務並無或不大可能與龍資源的業務直接或間接競爭。上述董事雖因

144、彼等各自同時於其他公司出任董事一職或擁有股權而持有競爭性權益，彼等仍會履行其受信責任，以確保彼等於任何時候均以股東及本公司之整體最佳利益行事。故此，本集團得以按公平原則以獨立於該等公司業務之方式進行其本身之業務。董事在交易、安排或合約中之權益誠如本公司日期為二零二零年四月二十日之公佈、本公司日期為二零二零年六月八日之通函及日期為二零二零年六月十九日之計劃文件所披露，李成輝先生（李先生，本公司行政總裁兼執行董事）（作為貸款人）與陽山投資有限公司（陽山，本公司直接全資附屬公司）（作為借款人）訂立日期為二零二零年四月九日之融資協議（融資協議），據此，李先生向陽山授出為期一年之無抵押及免息貸款融資最多

145、達250,000,000港元，其唯一目的為根據公司條例第673條以協議安排方式私有化聯合地產（香港）有限公司之建議項下陽山應付之計劃代價提供部分資金（該貸款）。年內，李先生與陽山於二零二一年八月十七日及二零二一年十月十五日分別訂立兩份補充協議以延後貸款償還日期至提取日期起計二十二個月（即二零二二年六月十七日）。130二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）董事在交易、安排或合約中之權益（續）除上文所披露之該等融資協議外，於本年度終結時或於本年度內任何時間，本公司或其任何附屬公司並無訂立董事或與董事關連之實體直接或間接擁有重大權益之任何其他重要交易、安排或合約。以下所述僅供參考：(a)山栢置業

146、有限公司（山栢，於租賃協議一日期為本公司之非全資附屬公司，其由二零二零年十一月二十五日起成為本公司全資附屬公司）（作為業主）與三泰集運有限公司（三泰，於二零二一年二月九日前勞景祐先生（勞先生，本公司執行董事）可於股東大會間接行使超過50%投票權的公司）（作為租戶）訂立一份日期為二零一九年九月三十日之租賃協議（租賃協議一），由二零一九年十月一日至二零二二年九月三十日為期三年；及(b)山栢（作為業主）與中匯亞洲集團有限公司（中匯，於二零二一年二月九日前勞先生可於股東大會間接行使超過50%投票權的公司）（作為租戶）訂立一份日期為二零一九年九月三十日之租賃協議（租賃協議二，連同租賃協議一統稱為 該等租

147、賃協議），由二零一九年十月一日至二零二二年九月三十日為期三年。於二零二一年一月一日直至二零二一年二月九日期間，根據該等租賃協議的租金總額約1.9百萬港元對本集團業務而言屬不重大。購買股份或債權證之安排本公司或其任何附屬公司於本年度內概無參與任何安排，使董事能透過購入本公司或任何其他法人團體之股份或債權證而獲得利益。管理合約除僱傭合約外，於本年度概無訂立或存在其他有關本公司全部或任何重大部分業務之管理及或行政合約。獲準許的彌償條文組織章程細則規定，本公司各董事或其他高級職員有權就履行其職務或其他有關方面蒙受或招致的所有虧損或責任自本公司資產中獲得彌償。此外，本公司已就董事可能面對之有關法律行動安

148、排適當的董事及主要職員責任保險。131二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）主要股東及其他人士之權益盡董事所知，於二零二一年十二月三十一日，根據證券及期貨條例第336條規定所存置之登記冊所載持有本公司股份或相關股份權益之股東如下：股東名稱擁有股份或相關股份之數目佔已發行股份總數之概約百分比附註 Cashplus Management Limited（Cashplus）1,117,233,76031.78%Zealous Developments Limited（Zealous）1,117,233,76031.78%1,2Minty Hongkong Limited（Minty）1,517,

149、413,00043.16%Lee and Lee Trust2,634,646,76074.95%3,4Vigor Online Offshore Limited（Vigor）220,993,1006.29%China Spirit Limited（China Spirit）220,993,1006.29%5,6莊舜而女士（莊女士）303,033,1008.62%7 附註：1.該權益指Cashplus於1,117,233,760股股份中之相同權益。2.Cashplus為Zealous之全資附屬公司，因此，Zealous被視作擁有Cashplus所持股份之權益。3.Minty及Zealous由L

150、ee and Lee Trust（全權信託）之信託人全資擁有。4.李成輝先生及李淑慧女士（彼等為董事）與李成煌先生均為Lee and Lee Trust（全權信託）之信託人，因此，彼等被視作擁有Minty及Zealous所持股份之權益。5.該權益指Vigor於220,993,100股股份中之相同權益。6.Vigor為China Spirit之全資附屬公司。因此，China Spirit被視作擁有Vigor所持股份之權益。7.該等權益包括由：(i)China Spirit之全資附屬公司Vigor持有之220,993,100股股份之權益；(ii)Pricewell Investments Limi

151、ted（Pricewell）持有之2,040,000股股份之權益；及(iii)Powerwin Consultants Limited（Powerwin）持有之80,000,000股股份之權益。Powerwin由莊女士擁有99.99%及Bilistyle Investments Ltd（Bilistyle Investments）擁有0.01%。莊女士分別擁有China Spirit、Pricewell及Bilistyle Investments的全部已發行股本，因此被視作擁有China Spirit、Pricewell、Bilistyle Investments及Powerwin所持股份之權

152、益。8.上述所有權益均屬好倉。除上文所披露者外，於二零二一年十二月三十一日，董事並不知悉任何其他人士於本公司股份或相關股份中擁有須記錄於根據證券及期貨條例第336條規定所存置之登記冊內之任何權益或淡倉。132二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）持續關連交易誠如本公司日期為二零一九年九月三十日之公佈所披露（其中包括）：(i)於二零一九年九月三十日，山栢（作為業主）與三泰（作為租戶）訂立租賃協議一，內容關於重續聯合貨運中心之若干工業物業及停車位的租賃，由二零一九年十月一日起至二零二二年九月三十日止（包括首尾兩日），為期三年，由二零一九年十月一日至二零一九年十二月三十一日的每月租金為1,156

153、,960港元，而由二零二零年一月一日至二零二二年九月三十日的每月租金為1,301,580港元（包括管理費但不包括差餉）（就工業物業而言）以及10,800港元（包括管理費但不包括差餉）（就車位而言）；及(ii)於二零一九年九月三十日，山栢（作為業主）與中匯（作為租戶）訂立租賃協議二，內容關於重續聯合貨運中心之若干工業物業的租賃，由二零一九年十月一日起至二零二二年九月三十日止（包括首尾兩日），為期三年，由二零一九年十月一日至二零一九年十二月三十一日的每月租金為105,144港元，而由二零二零年一月一日至二零二二年九月三十日的每月租金為121,320港元（包括管理費但不包括差餉）。聯合貨運中心由山栢

154、持有，作物業投資用途。相關月租乃由山栢與三泰中匯（視乎情況而定）參考當前市況及租賃物業附近類似物業之租金水平，經公平磋商後釐定。由於中匯及三泰曾經為一間由勞先生實益擁有65%的目標公司（目標公司）的附屬公司，中匯及三泰為本公司的關連人士（定義見上市規則），直至二零二一年二月九日止。勞先生於二零二一年二月十日完成出售彼於目標公司的實益權益後，中匯及三泰不再為本公司關連人士（定義見上市規則）。因此，就回顧之財政年度而言，根據上市規則第14A.31條，由二零二一年一月一日直至二零二一年二月九日期間（該期間），山栢與中匯三泰（視乎情況而定）所訂立租賃協議一及租賃協議二項下擬進行之交易（統稱 持續關連交

155、易）構成本公司之持續關連交易，須遵守根據上市規則有關申報、年度審核及公佈規定，但獲豁免遵守獨立股東批準之規定。自二零二一年二月十日起，據租賃協議一及租賃協議二擬進行的交易不再為本公司的持續關連交易。133二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）持續關連交易（續）持續關連交易於截至二零二一年十二月三十一日止三個財政年度各年的年度上限列載如下。該期間的租金總額為1,876,825港元。截至二零一九年十二月三十一日止年度之年度上限截至二零二零年十二月三十一日止年度之年度上限截至二零二一年十二月三十一日止年度之年度上限港元港元港元 租賃協議一3,900,98515,603,94015,603,940

156、租賃協議二359,9161,439,6641,439,664 總計4,260,90117,043,60417,043,604 根據上市規則第14A.55條，獨立非執行董事已審閱持續關連交易，並確認持續關連交易於該期間乃：(i)於本集團之一般及日常業務中訂立；(ii)按一般商業條款或更佳條款進行；及(iii)根據有關交易之協議進行，條款公平合理，並且符合股東之整體利益。根據上市規則第14A.56條規定，董事會委聘本公司核數師就該期間的上述持續關連交易進行審閱，且核數師已向董事會呈報其結論，確認上市規則第14A.56條所載的事宜。薪酬政策董事及高級行政人員酬金及本集團五名最高薪酬人士之酬金詳情載於

157、綜合財務報表附註10。執行委員會按本集團僱員之功績、資歷及能力制訂本集團僱員之薪酬政策。應付董事之薪酬將視乎薪酬委員會向董事會提供之建議獲批準後，按各自之僱傭合約或服務合約內之條款以及本公司經營業績、個人表現及比較市場統計數字而釐定。134二 零 二 一 年 年 報董事會報告（續）主要客戶及供應商於本年度，本集團五大客戶應佔之總銷售，相當於本年度營業總額之30%以下。同時，本集團之五大供應商應佔之總採購，相當於本年度本集團總採購額之30%以下。據董事所知，概無董事、彼等之緊密聯繫人或任何股東擁有超過本公司已發行股份總數之5%，並於本集團之五大供應商及客戶中擁有任何實益權益。購回、出售或贖回股份

158、本公司或其任何附屬公司概無於截至二零二一年十二月三十一日止年度內購回、出售或贖回本公司之任何股份。捐款本集團於本年度內之慈善捐款為9.1百萬港元。企業管治本公司致力維持高水平之企業管治常規。有關本公司所採納之企業管治常規之資料載於第109頁至第123頁之企業管治報告內。足夠之公眾持股量於本報告日，按本公司可以得悉之公開資料所示及就董事所知悉，本公司已維持上市規則所規定之足夠公眾持股量。核數師本公司將於股東週年大會上提呈決議案重新委聘德勤關黃陳方會計師行連任本公司之核數師。代表董事會主席狄亞法香港，二零二二年四月七日135Independent Auditors Report獨立核數師報告Ann

159、ual Report 2021二 零 二 一 年 年 報TO THE MEMBERS OF ALLIED GROUP LIMITED(incorporated in Hong Kong with limited liability)OPINIONWe have audited the consolidated financial statements of Allied Group Limited(the“Company”)and its subsidiaries(collectively referred to as“the Group”)set out on pages 146 to 41

160、3,which comprise the consolidated statement of financial position as at 31st December,2021,and the consolidated statement of profit or loss and the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income,consolidated statement of changes in equity and consolidated statement of cash f

161、lows for the year then ended,and notes to the consolidated financial statements,including a summary of significant accounting policies.In our opinion,the consolidated financial statements give a true and fair view of the consolidated financial position of the Group as at 31st December,2021,and of it

162、s consolidated financial performance and its consolidated cash flows for the year then ended in accordance with Hong Kong Financial Reporting Standards(“HKFRSs”)issued by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants(“HKICPA”)and have been properly prepared in compliance with the Hong Kong

163、 Companies Ordinance.BASIS FOR OPINIONWe conducted our audit in accordance with Hong Kong Standards on Auditing(“HKSAs”)issued by the HKICPA.Our responsibilities under those standards are further described in the Auditors Responsibilities for the Audit of the Consolidated Financial Statements sectio

164、n of our report.We are independent of the Group in accordance with the HKICPAs Code of Ethics for Professional Accountants(the“Code”),and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code.We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate

165、 to provide a basis for our opinion.KEY AUDIT MATTERSKey audit matters are those matters that,in our professional judgment,were of most significance in our audit of the consolidated financial statements of the current period.These matters were addressed in the context of our audit of the consolidate

166、d financial statements as a whole,and in forming our opinion thereon,and we do not provide a separate opinion on these matters.致聯合集團有限公司各股東（於香港註冊成立之有限公司）意見本核數師（以下簡稱 吾等）已審核列載於第146頁至第413頁聯合集團有限公司（貴公司）及其附屬公司（統稱 貴集團）的綜合財務報表，此綜合財務報表包括於二零二一年十二月三十一日的綜合財務狀況表與截至該日止年度的綜合損益表、綜合損益及其他全面收益表、綜合權益變動表及綜合現金流量表，以及綜合財務

167、報表附註，包括主要會計政策概要。吾等認為，綜合財務報表已根據香港會計師公會（香港會計師公會）頒佈的香港財務報告準則（香港財務報告準則）真實及公平地反映 貴集團於二零二一年十二月三十一日的綜合財務狀況及截至該日止年度的綜合財務表現及綜合現金流量，並已遵照香港公司條例妥為編製。意見的基礎吾等已根據香港會計師公會頒佈的香港審計準則（香港審計準則）進行審核。吾等就該等準則下承擔的責任在本報告 核數師就審核綜合財務報表須承擔的責任 部分中闡述。根據香港會計師公會的 專業會計師道德守則（守則），吾等獨立於 貴集團，並已履行守則中的其他專業道德責任。吾等相信，吾等所獲得的審核憑證能充足及適當地為吾等的審核意

168、見提供基礎。關鍵審核事項關鍵審核事項是根據吾等的專業判斷，認為對本期綜合財務報表的審核最為重要的事項。這些事項是在吾等審核整體綜合財務報表及出具意見時進行處理的。吾等不會對這些事項提供單獨的意見。136Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）KEY AUDIT MATTERS(CONTD)關鍵審核事項（續）Key audit matterHow our audit addressed the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Valuation

169、 of investment properties in Hong Kong and the Peoples Republic of China(the“PRC”)位於香港及中華人民共和國（中國）的投資物業之估值We identified the valuation of investment properties as a key audit matter due to the significance of the balance to the consolidated financial statements as a whole and level of judgment and es

170、timations in determining their respective fair values.Approximately 96%of the investment properties represent office buildings,residential properties,car parking spaces,commercial properties and a godown located in Hong Kong and the PRC.The carrying amount of investment properties was HK$25,312.2 mi

171、llion as at 31st December,2021 with a net increase in fair value of HK$56.3 million recognised in the consolidated statement of profit or loss for the year then ended.All of the Groups investment properties are held at fair value based on valuations performed by independent qualified professional va

172、luers not connected with the Group(the“Valuers”).Details of the valuation methodology and key inputs used in the valuations are disclosed in note 19 to the consolidated financial statements.The valuations are dependent on certain key inputs that involve management judgment and estimations,including

173、term yield,reversionary yield and reversionary rental for investment properties.A table showing the relationship of significant unobservable inputs to fair value is also disclosed in this note.由於投資物業估值之結餘對綜合財務報表整體而言屬重大，吾等將投資物業之估值以及於釐定彼等各自公平價值時涉及之判斷及估計水平視為關鍵審核事項。約96%之香港投資物業指位於香港及中國之辦公樓、住宅物業、車位、商業物業及貨

174、倉。該等投資物業於二零二一年十二月三十一日之賬面值為25,312.2百萬港元，公平價值增加淨額為56.3百萬港元乃於截至該日止年度的綜合損益表內確認。貴集團之全部投資物業根據與 貴集團概無關連之獨立專業合資格估值師（估值師）進行之估值按公平價值持有。有關估值所用估值方法及主要輸入數據詳情於綜合財務報表附註19內披露。估值取決於涉及管理層判斷及估計之若干關鍵輸入數據（包括投資物業之年期收益率、復歸收益率及復歸租金）。載列重大不可觀察輸入數據與公平價值之關係之列表亦於本附註內披露。Our procedures in relation to the valuation of investment p

175、roperties included:Understanding the approach and controls applied by management in the determination of the valuation of investment properties;Evaluating the competence,capabilities and objectivity of the Valuers;Understanding the Valuers valuation methodology,significant assumptions adopted,critic

176、al judgment on key inputs and data used in the valuations;and Assessing the reasonableness of the key inputs and source data used in the valuations by management and the Valuers by comparing them,on a sample basis,to publicly available information of similar comparable properties.吾等就有關評估投資物業所執行之程序包括

177、：了解管理層在釐定投資物業估值時採用的方法及控制事項；評估估值師之勝任能力、專業能力及客觀性；了解對估值師的估值方法、所採用的假設、關鍵輸入數據與用作估值之數據作出的重要判斷；及 以抽樣為基礎，通過與類似可資比較物業的公開資料進行比較，評估管理層與估值師於估值中所用關鍵輸入數據及原始數據的合理性。137Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）KEY AUDIT MATTERS(CONTD)關鍵審核事項（續）Key audit matterHow our audit addressed

178、the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Impairment of loans and advances to consumer finance customers and term loans(loss allowance for expected credit losses(“ECL”)消費金融客戶貸款及墊款以及有期貸款之減值（預期信貸虧損（預期信貸虧損）之虧損撥備）We identified the ECL for impairment of loans and advances to consumer finance customers an

179、d term loans as a key audit matter due to the subjectivity of the judgments and estimates made by management.As disclosed in notes 31 and 34 to the consolidated financial statements,the Group has loans and advances to consumer finance customers of HK$12,049.7 million,after recognising an impairment

180、allowance of HK$630.8 million,and term loans of HK$2,514.4 million,after recognising an impairment allowance of HK$824.3 million,as at 31st December,2021.吾等確認消費金融客戶貸款及墊款以及有期貸款減值之預期信貸虧損為一項關鍵審核事項，乃由於管理層作出的判斷及估計的主觀性。誠如綜合財務報表附註31及34所披露，於二零二一年十二月三十一日，貴集團的消費金融客戶貸款及墊款經確認減值撥備630.8百萬港元後為12,049.7百萬港元，及有期貸款經確認

181、減值撥備824.3百萬港元後為2,514.4百萬港元。Our procedures in relation to the impairment of loans and advances to consumer finance customers and term loans included:Understanding the approach applied by management in the determination of ECL and the controls in place over the estimation of ECL;Assessing the design a

182、nd testing the implementation of controls in place over the estimation of ECL;Testing the mathematical accuracy of the calculation of ECL on a sample basis;and Evaluating the disclosures regarding the impairment of loans and advances to consumer finance customers and term loans in notes 31,34 and 50

183、 to the consolidated financial statements.吾等就消費金融客戶貸款及墊款以及有期貸款之減值所執行之程序包括：了解管理層在釐定預期信貸虧損時採用的方法以及對預期信貸虧損估算的控制事項；評估預期信貸虧損估算的相關設計並測試就此設置的控制事項的執行情況；抽樣測試預期信貸虧損計算結果是否準確；及 評估綜合財務報表附註31、34及50中有關消費金融客戶貸款及墊款以及有期貸款減值的披露。138Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）KEY AUDIT MAT

184、TERS(CONTD)關鍵審核事項（續）Key audit matterHow our audit addressed the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Impairment of loans and advances to consumer finance customers and term loans(loss allowance for expected credit losses(“ECL”)(Contd)消費金融客戶貸款及墊款以及有期貸款之減值（預期信貸虧損（預期信貸虧損）之虧損撥備）（續）At each reporting dat

185、e,management assesses whether there has been a significant increase in credit risk for exposures since initial recognition by comparing the risk of default occurring over the expected life between the reporting date and the date of initial recognition.Management considers reasonably supportable info

186、rmation that is relevant and available without undue cost or effort for this purpose.This includes quantitative and qualitative information and also,forward-looking information.Where there has been a significant increase in credit risk since initial recognition,lifetime ECL is recognised.In assessin

187、g the lifetime ECL on credit-impaired financial assets classified as stage 3,the Group performs an assessment based on the Groups historical credit loss experience,adjusted for factors specific to the borrowers,general economic conditions,the current conditions at the reporting date and forward-look

188、ing information.The Group also reviews the amounts and timing of future cash flows arising from collateral and credit enhancement such as guarantees.The methodology and assumptions used for estimating the impairment amount are reviewed regularly to reduce any differences between loss estimates and a

189、ctual loss experience.For loans and advances to consumer finance customers which are collectively assessed,with the assistance of our internal credit risk specialists where appropriate:Understanding the ECL model used by management;Testing the integrity of information used by management in the ECL m

190、odel on a sample basis,by comparing individual items in the analysis with the relevant loan agreements and other supporting documents;and Assessing and challenging key inputs and assumptions applied in the ECL model including the appropriateness of grouping of loans and advances to consumer finance

191、customers into different categories based on common risk characteristics,probabilities of default,loss given default and forward-looking information.For term loans and loans to consumer finance customers which are individually assessed:Assessing the reasonableness and appropriateness of managements

192、judgments on classification into one of the three stages required by HKFRS 9 by challenging the criteria for determining if a significant increase in credit risk has occurred(stage 2)or if a loan is credit-impaired(stage 3)by examining loan exposures on a sample basis to evaluate if there has been t

193、imely identification and consideration of changes in credit risk;Reviewing the work,and assessing the objectivity and independence,of the external expert engaged by management to assist in estimation of ECL;and In respect of these loans where collateral and credit enhancement is a significant input

194、to the estimation of ECL,performing procedures to assess the existence and legal rights of the Group and challenging assumptions made by management and their external expert relating to the fair value and timing of cash flows from the relevant collateral or credit enhancement.139Annual Report 2021二

195、零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）KEY AUDIT MATTERS(CONTD)關鍵審核事項（續）Key audit matterHow our audit addressed the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Impairment of loans and advances to consumer finance customers and term loans(loss allowance for expected credit losses(“ECL”)(Con

196、td)消費金融客戶貸款及墊款以及有期貸款之減值（預期信貸虧損（預期信貸虧損）之虧損撥備）（續）於各結算日，管理層評估信貸風險是否自首次確認以來顯著增加，方式為比較結算日及首次確認日期之間的預期年期內發生違約的風險。管理層就此考慮相關及無須過多成本或精力即可獲得的合理可作依據的資料，包括定量及定性資料，亦包括前瞻性資料。倘自首次確認以來，信貸風險顯著增加，則確認全期預期信貸虧損。評估分為第三階段的信貸減值金融資產全期預期信貸虧損時，貴集團根據 貴集團的過往信貸虧損經驗進行評估，並根據借款人的特定因素、一般經濟狀況、於結算日的現況及前瞻性資料作出調整。貴集團亦已審查由抵押品及信貸增強工具（如擔保）

197、引致的未來現金流的金額時間。定期審閱估計減值金額所採用的方法及假設，以縮減估計虧損與實際虧損經驗兩者之間的任何差異。對於集體評估的消費金融客戶貸款及墊款，在吾等之內部信用風險專家協助下（如適用）：了解管理層使用的預期信貸虧損模型；以抽樣方式，將分析中的個別項目與相關的貸款協議及其他證明文件進行比較，以測試管理層在預期信貸虧損模型中使用的資料的完整性；及 評估及質疑預期信貸虧損模型中應用的主要輸入數據及假設，包括根據共同風險特徵、違約概率、違約損失及前瞻性資將消費金融客戶貸款及墊款分為不同的類別是否恰當。就個別評估的有期貸款及消費金融客戶貸款而言：質疑釐定信貸風險有否顯著增加（第二階段）或貸款有

198、否信貸減值（第三階段）的標準，並抽樣檢查貸款風險，評估是否及時識別及考慮信貸風險的變動，以評估管理層就按香港財務報告準則第9號的規定將風險分類為三個階段其中之一的判斷是否合理及合適；審閱管理層為協助估算預期信貸虧損而委聘的外部專家的工作，並評價其客觀性及獨立性；及 就抵押品及信貸增強工具是估算預期信貸虧損的重要輸入數據的貸款而言，執行程序以評估 貴集團的存在及法定權利，並質疑管理層及外部專家就相關低押品或信貸增強工具引致的現金流公平價值及時間所作的假設。140Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核

199、數師報告（續）KEY AUDIT MATTERS(CONTD)關鍵審核事項（續）Key audit matterHow our audit addressed the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Valuation of financial instruments classified as Level 3 under fair value hierarchy分類為公平價值等級第三級之金融工具之估值We identified the valuation of financial instruments classified as Level 3

200、under the fair value hierarchy(“Level 3 financial instruments”)as a key audit matter due to the subjectivity of the judgments and estimates made by management.In particular,judgments relating to the determination of valuation techniques,and methodologies as well as valuation inputs where data is uno

201、bservable given the lack of availability of market-based data.At 31st December,2021,HK$10,570.4 million of the Groups total financial assets(including financial assets at fair value through other comprehensive income of HK$41.2 million and financial assets at fair value through profit or loss of HK$

202、10,529.2 million)and HK$192.2 million of the Groups total financial liabilities carried at fair value were classified as Level 3 under fair value hierarchy.These mainly include unlisted preferred and ordinary shares issued by unlisted companies,unlisted shares issued by companies,unlisted overseas i

203、nvestment funds and other investments at fair value through profit or loss with carrying amount at 31st December,2021 of HK$131.4 million,HK$40.7 million,HK$9,474.6 million and HK$882.5 million,respectively.Our procedures in relation to the valuation of Level 3 financial instruments included:Obtaini

204、ng an understanding of the approach taken by management to determine the value of Level 3 financial instruments;Assessing the design and testing the implementation of controls in place in relation to the valuation of level 3 financial instruments;For a sample of direct investments in unlisted securi

205、ties,with the assistance of our internal valuation specialists,as appropriate:Evaluating the appropriateness of the methodologies and valuation techniques used by management for Level 3 financial instruments;Assessing the reasonableness and relevance of key assumptions and inputs based on our indust

206、ry knowledge;and Checking the mathematical accuracy of the fair value calculations.For a sample of unlisted overseas investment funds:Checking the net asset values against financial information provided by the fund managers or fund administrators,as appropriate;Performing retrospective testing of th

207、e net asset value statements provided by fund managers or fund administrators against audited financial statements of the funds where these were available;and Where applicable,assessing the reasonableness and relevance of key assumptions and inputs determined by management with the assistance of our

208、 internal valuation specialists;Assessing the adequacy of the Groups fair value disclosures including the valuation techniques,fair value hierarchy and other related disclosures in note 30 to the consolidated financial statements.141Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立

209、核數師報告（續）Key audit matterHow our audit addressed the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Valuation of financial instruments classified as Level 3 under fair value hierarchy(Contd)分類為公平價值等級第三級之金融工具之估值（續）鑑於管理層所作判斷與估計的主觀性，吾等將分類為公平價值等級第三級的金融工具（第三級金融工具）之估值列為關鍵審計事項。尤其是，由於缺乏基於市場的數據，與釐定估值技術，方法及不可觀察的估值輸入數據相

210、關的判斷主觀程度甚高。於二零二一年十二月三十一日，貴集團的總金融資產10,570.4百萬港元（包括透過其他全面收益按公平價值處理之金融資產41.2百萬港元及透過損益賬按公平價值處理之金融資產10,529.2百萬港元），及 貴集團按公平價值列賬的總金融負債192.2百萬港元按公平價值等級分類為第三級。當中主要包括由非上市公司發行的非上市優先股及普通股、由公司發行的非上市股份、非上市海外投資基金及透過損益賬按公平價值處理的其他投資，其於二零二一年十二月三十一日的賬面值分別為131.4百萬港元、40.7百萬港元、9,474.6百萬港元及882.5百萬港元。吾等就有關第三級之金融工具之估值所執行之程序

211、包括：了解管理層釐定第三級金融工具估值所採用的方法；評估第三級金融工具估值的相關設計並測試就此設置的控制事項的執行情況；就非上市證券直接投資樣本而言，在適當情況下，吾等在內部估值專家的協助下執行以下程序：評估管理層為第三級金融工具採用的方法及估值方法是否適當；根據吾等對該行業的知識評估所採用的主要假設及輸入數據是否合理及相關；及 檢查公平價值的計算結果是否準確。就非上市海外投資基金樣本而言；將資產淨值與基金經理或基金管理人（如適用）提供的財務資料進行核對；對照基金經審核財務報表（如可得），追溯測試基金經理或基金管理人提供的資產淨值報表；及 在適當情況下，在內部估值專家的協助下評估管理層釐定的主

212、要假設及輸入數據是否合理及重要。評估 貴集團於綜合財務報表附註30的公平價值披露（包括估值方法、公平價值等級及其他相關披露）是否準確。KEY AUDIT MATTERS(CONTD)關鍵審核事項（續）142Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）Key audit matterHow our audit addressed the key audit matter關鍵審核事項吾等之審核如何處理關鍵審核事項 Significant transaction deemed acquisiti

213、on of Tian An China Investments Company Limited(“TACI”)重大交易視作收購天安中國投資有限公司（天安）As disclosed in note 13 to the consolidated financial statements,TACI became an indirect non wholly-owned subsidiary of the Company after TACI repurchased some of its shares(“Deemed Acquisition”).We identified the Deemed Ac

214、quisition during the year ended 31st December,2021 as a key audit matter due to the significance of the amounts to the consolidated financial statements,the complexity of valuation basis and methodology in determining the fair values of the acquired identifiable assets and liabilities on acquisition

215、,and the inherent uncertainty in the significant estimates and judgments of the management of the Group.Management engaged Valuers to estimate the fair values of the identifiable assets and liabilities acquired at acquisition date.如綜合財務報表附註13所披露，在天安購回其部分股份（視作收購）後，天安成為 貴公司的間接非全資附屬公司。吾等將截至二零二一年十二月三十一日

216、止年度的視作收購確定為關鍵審核事項，因為該金額對綜合財務報表具有重要意義，釐定收購時可識別資產及負債的公平價值的估值基礎及方法具複雜性，以及 貴集團管理層的重大估計及判斷的固有不確定性。管理層已聘請估值師估計在收購日期收購的可識別資產及負債的公平價值。Our procedures in relation to the Deemed Acquisition included:Understanding the approach and controls applied by management in the determination of the fair values of the acq

217、uired identifiable assets and liabilities on acquisition;Assessing the accounting treatment used by management for the Deemed Acquisition;Evaluating the competence,capabilities and objectivity of the Valuers used by management;Understanding the Valuers valuation basis and methodology,significant ass

218、umptions adopted,critical judgment on key inputs and data used in the valuations in assessing the fair value of major identifiable assets and liabilities and evaluating them for reasonableness;Reperforming the computation and assessing the appropriateness of the amount recognised;and Evaluating the

219、appropriateness of the disclosures in respect of the Deemed Acquisition in the notes to the consolidated financial statements.吾等與視作收購有關的程序包括：了解管理層在確定收購時所獲得的可識別資產及負債的公平價值時所採用的方法及控制事項；評估管理層就視作收購採用的會計處理方法；評估管理層使用的估值師之勝任能力、專業能力及客觀性；了解估值師的估價基礎及方法、所採用的重要假設、對關鍵輸入的關鍵判斷以及在評估主要可識別資產及負債的公平價值時使用的數據，並評價其合理性；重新進行

220、計算並評估所確認金額的適當性；及 評估綜合財務報表附註中有關視作收購的披露是否恰當。KEY AUDIT MATTERS(CONTD)關鍵審核事項（續）143Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報獨立核數師報告（續）其他信息貴公司董事須對其他信息承擔責任。其他信息包括年報中所包含的信息，但不包括綜合財務報表及吾等就此發出的核數師報告。吾等對綜合財務報表作出的意見並不涵蓋其他信息，且吾等不對其他信息發表任何形式的鑒證結論。就審核綜合財務報表而言，吾等的責任是閱讀其他信息，從而考慮其他信息是否與綜合財務報表或吾等在審核過程中獲悉的信息存在重大不符，或似乎存在重大錯誤陳述?；?/p>

221、吾等已執行的工作，如果吾等認為其他信息存在重大錯誤陳述，吾等須報告此事實。在這方面，吾等沒有任何報告。董事及治理層就綜合財務報表須承擔的責任貴公司董事須負責根據香港會計師公會頒佈的香港財務報告準則及香港公司條例編製綜合財務報表，以令綜合財務報表作出真實而公允的反映，及落實其認為編製綜合財務報表所必要的內部監控，以使綜合財務報表不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述。在編製綜合財務報表時，董事須負責評估 貴集團持續經營的能力，並披露與持續經營有關的事項（如適用），且除非董事有意將 貴集團清盤或停止營運，或除此之外並無其他實際可行的替代方案，否則董事須採用持續經營會計基準。治理層須負責監督 貴集

222、團的財務報告過程。Independent Auditors Report(Contd)OTHER INFORMATIONThe directors of the Company are responsible for the other information.The other information comprises the information included in the annual report,but does not include the consolidated financial statements and our auditors report thereon.

223、Our opinion on the consolidated financial statements does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon.In connection with our audit of the consolidated financial statements,our responsibility is to read the other information and,in doing so,consider

224、whether the other information is materially inconsistent with the consolidated financial statements or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated.If,based on the work we have performed,we conclude that there is a material misstatement of this other informatio

225、n,we are required to report that fact.We have nothing to report in this regard.RESPONSIBILITIES OF DIRECTORS AND THOSE CHARGED WITH GOVERNANCE FOR THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSThe directors of the Company are responsible for the preparation of the consolidated financial statements that give

226、a true and fair view in accordance with HKFRSs issued by the HKICPA and the Hong Kong Companies Ordinance,and for such internal control as the directors determine is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement,whether due to fraud

227、 or error.In preparing the consolidated financial statements,the directors are responsible for assessing the Groups ability to continue as a going concern,disclosing,as applicable,matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to l

228、iquidate the Group or to cease operations,or have no realistic alternative but to do so.Those charged with governance are responsible for overseeing the Groups financial reporting process.144Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）核數師就審核綜合財務報表須承擔的責任吾等的目標乃對綜合財務報表整體是

229、否不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述取得合理保證，並出具包括吾等意見的核數師報告，並按照香港公司條例第405條僅向閣下（作為整體）報告，除此之外本報告別無其他目的。吾等不會就本報告的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。合理保證為高水平的保證，但不能保證按照香港審計準則進行的審核總能發現重大錯誤陳述。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起，如果合理預期其單獨或匯總起來可能影響綜合財務報表使用者依賴綜合財務報表所作出的經濟決定，則有關的錯誤陳述可被視作重大。在根據香港審計準則進行審核的過程中，吾等運用專業判斷，保持專業懷疑態度。吾等亦：識別及評估由於欺詐或錯誤而導致綜合財務報表存在重大錯誤陳述的風險

230、，設計及執行審核程序以應對該等風險，以及獲取充足及適當的審核憑證，作為吾等意見的基礎。由於欺詐可能涉及串謀、偽造、蓄意遺漏、虛假陳述，或凌駕於內部監控之上，因此未能發現因欺詐而導致的重大錯誤陳述的風險高於未能發現因錯誤而導致的重大錯誤陳述的風險。了解與審核相關的內部監控，以設計在有關情況下屬適當的審核程序，但目的並非對 貴集團內部監控的有效性發表意見。評估董事所採用會計政策的適當性以及作出會計估計及相關披露的合理性。對董事採用持續經營會計基準的適當性作出結論，並根據所獲取的審核憑證，確定是否存在與事項或情況有關的重大不確定性，從而可能導致對 貴集團的持續經營能力產生重大疑慮。倘吾等認為存在重大

231、不確定性，則有必要在核數師報告中提請使用者注意綜合財務報表中的相關披露。假若有關的披露不足，則修訂吾等的意見。吾等的結論乃基於直至核數師報告日期止所取得的審核憑證。然而，未來事項或情況可能導致 貴集團不能持續經營業務。AUDITORS RESPONSIBILITIES FOR THE AUDIT OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSOur objectives are to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements as a whol

232、e are free from material misstatement,whether due to fraud or error,and to issue an auditors report that includes our opinion solely to you,as a body,in accordance with section 405 of the Hong Kong Companies Ordinance,and for no other purpose.We do not assume responsibility towards or accept liabili

233、ty to any other person for the contents of this report.Reasonable assurance is a high level of assurance,but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with HKSAs will always detect a material misstatement when it exists.Misstatements can arise from fraud or error and are considered ma

234、terial if,individually or in the aggregate,they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these consolidated financial statements.As part of an audit in accordance with HKSAs,we exercise professional judgment and maintain professional skepticism

235、throughout the audit.We also:Identify and assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements,whether due to fraud or error,design and perform audit procedures responsive to those risks,and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for

236、 our opinion.The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error,as fraud may involve collusion,forgery,intentional omissions,misrepresentations,or the override of internal control.Obtain an understanding of internal control relevant to

237、the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances,but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Groups internal control.Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and rel

238、ated disclosures made by the directors.Conclude on the appropriateness of the directors use of the going concern basis of accounting and,based on the audit evidence obtained,whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Groups ability to

239、 continue as a going concern.If we conclude that a material uncertainty exists,we are required to draw attention in our auditors report to the related disclosures in the consolidated financial statements or,if such disclosures are inadequate,to modify our opinion.Our conclusions are based on the aud

240、it evidence obtained up to the date of our auditors report.However,future events or conditions may cause the Group to cease to continue as a going concern.145Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Independent Auditors Report(Contd)獨立核數師報告（續）AUDITORS RESPONSIBILITIES FOR THE AUDIT OF THE CONSOLIDATED FINANCI

241、AL STATEMENTS(CONTD)Evaluate the overall presentation,structure and content of the consolidated financial statements,including the disclosures,and whether the consolidated financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation.Obtain suffici

242、ent appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or business activities within the Group to express an opinion on the consolidated financial statements.We are responsible for the direction,supervision and performance of the group audit.We remain solely responsible f

243、or our audit opinion.We communicate with those charged with governance regarding,among other matters,the planned scope and timing of the audit and significant audit findings,including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit.We also provide those charged wit

244、h governance with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence,and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence,and where applicable,actions taken to eliminate threats or safegua

245、rds applied.From the matters communicated with those charged with governance,we determine those matters that were of most significance in the audit of the consolidated financial statements of the current period and are therefore the key audit matters.We describe these matters in our auditors report

246、unless law or regulation precludes public disclosure about the matter or when,in extremely rare circumstances,we determine that a matter should not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public interest benefits of such

247、 communication.The engagement partner on the audit resulting in the independent auditors report is Keung To Wai,David.Deloitte Touche TohmatsuCertified Public AccountantsHong Kong7th April,2022核數師就審核綜合財務報表須承擔的責任（續）評估綜合財務報表的整體列報方式、結構及內容，包括披露，以及綜合財務報表是否公平反映相關交易及事項。就 貴集團內實體或業務活動的財務資料獲取充足適當的審核憑證，以便對綜合財務

248、報表發表意見。吾等負責 貴集團審核的方向、監督及執行。吾等為審核意見承擔全部責任。除其他事項外，吾等與治理層溝通審核的計劃範圍及時間以及重大審核發現等，其中包括吾等在審核中識別出內部監控的任何重大不足之處。吾等亦向治理層提交聲明，表明吾等已符合有關獨立性的相關專業道德要求，並與彼等溝通可能合理被認為會影響吾等獨立性的所有關係及其他事項以及在適用的情況下採取消除威脅的行動或應用防範措施。從與治理層溝通的事項中，吾等確定該等對本期綜合財務報表的審核最為重要的事項，因而構成關鍵審核事項。吾等在核數師報告中闡釋該等事項，除非法律或規例不允許公開披露該等事項，或在極端罕見的情況下，合理預期倘於吾等之報告

249、中註明某事項造成的負面後果超過產生的公眾利益，則吾等決定不應在報告中註明該事項。出具本獨立核數師報告的審核項目合夥人為姜道蔚。德勤關黃陳方會計師行執業會計師香港二零二二年四月七日146Consolidated Statement of Profit or Loss綜合損益表for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報20212020二零二一年二零二零年NotesHK$MillionHK$Million附註百萬港元百萬港元 Revenue收入5&6Interest inc

250、ome利息收入4,318.94,115.0Other revenue其他收入1,654.3729.6 5,973.24,844.6Other income其他收入179.4120.5 Total income總收入6,152.64,965.1Cost of sales and other direct costs銷售成本及其他直接成本(1,058.1)(528.0)Brokerage and commission expenses經紀費及傭金費用(124.1)(47.2)Selling and marketing expenses銷售及市場推廣費用(182.7)(119.9)Administr

251、ative expenses行政費用(1,746.7)(1,596.7)Changes in values of properties物業價值變動781.2(218.7)Net gain on financial assets and liabilities at fair value through profit or loss透過損益賬按公平價值 處理之金融資產及 負債收益淨額82,498.92,697.9Net exchange(loss)gain匯兌（虧損）收益淨額(54.6)69.0Net impairment losses on financial assets金融資產之減值虧損淨

252、額9(684.1)(1,088.8)Other operating expenses其他經營費用(190.2)(150.7)Loss on derecognition of an associate終止確認一間聯營公司 之虧損12(9,357.7)Gain on bargain purchase of a subsidiary一間附屬公司議價 收購收益1313,521.8Finance costs融資成本14(568.7)(542.5)Share of results of associates應佔聯營公司業績483.6618.1Share of results of joint ventur

253、es應佔合營公司業績(160.1)(115.1)Profit before taxation除稅前溢利158,611.13,942.5Taxation稅項16(633.8)(286.2)Profit for the year本年度溢利7,977.33,656.3 Attributable to:應佔方：Owners of the Company本公司股東6,688.92,037.1Non-controlling interests非控股權益1,288.41,619.2 7,977.33,656.3 HK$港元HK$港元Earnings per share每股盈利17Basic基本1.900.5

254、8 Diluted攤薄1.900.58 147Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income綜合損益及其他全面收益表for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報20212020二零二一年二零二零年HK$MillionHK$Million百萬港元百萬港元 Profit for the year本年度溢利7,977.33,656.3 Other comprehensive inc

255、ome(expenses):其他全面收益（費用）：Items that will not be reclassified to profit or loss:將不會重新分類至損益賬 之項目：Fair value gain(loss)on investments in equity instruments at fair value through other comprehensive income透過其他全面收益按公平價值 處理之權益工具投資 之公平價值之收益（虧損）7.0(4.7)Gain on revaluation of properties重估物業的收益24.8Deferred ta

256、x effect on change in fair value of an equity instrument at fair value through other comprehensive income透過其他全面收益按公平價值 處理之權益工具之公平價值 變動之遞延稅項影響0.2Exchange differences arising on translation to presentation currency折算至呈列貨幣而產生 之匯兌差額273.9Share of other comprehensive income of associates應佔聯營公司其他全面 收益203.1

257、541.7Share of other comprehensive income(expenses)of joint ventures應佔合營公司其他全面收益（費用）60.4(0.8)544.6561.0 Items that may be reclassified subsequently to profit or loss:其後可能重新分類至損益賬 之項目：Investments in financial assets at fair value through other comprehensive income透過其他全面收益 按公平價值處理之 金融資產投資 Net fair valu

258、e changes during the year本年度公平價值變動淨額(11.2)(0.8)Reclassification adjustment for realisation upon disposal/redemption因出售贖回時變現而重新 分類調整(2.5)(0.4)(13.7)(1.2)148for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehen

259、sive Income(Contd)綜合損益及其他全面收益表（續）20212020二零二一年二零二零年HK$MillionHK$Million百萬港元百萬港元 Items that may be reclassified subsequently to profit or loss:(Contd)其後可能重新分類至損益賬 之項目：（續）Reclassification adjustments to profit or loss on derecognition of an associate終止確認一間聯營公司時 對損益的重新分類調整7.6Reclassification adjustment

260、s to profit or loss on disposal of an associate出售一間聯營公司時對損益的 重新分類調整0.2Exchange differences arising on translation of foreign operations折算海外業務賬項而產生 之匯兌差額216.6315.9Share of other comprehensive(expenses)income of associates應佔聯營公司其他全面（費用）收益(50.6)101.1Share of other comprehensive income of joint ventures

261、應佔合營公司其他全面 收益4.424.2 164.5440.0 Other comprehensive income for the year,net of tax本年度其他全面收益，已扣除稅項709.11,001.0 Total comprehensive income for the year本年度全面收益總額8,686.44,657.3 Attributable to:應佔方：Owners of the Company本公司股東7,114.62,708.8Non-controlling interests非控股權益1,571.81,948.5 8,686.44,657.3 149Cons

262、olidated Statement of Financial Position綜合財務狀況表at 31st December,2021於二零二一年十二月三十一日Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報20212020二零二一年二零二零年NotesHK$MillionHK$Million附註百萬港元百萬港元 Non-current assets非流動資產Investment properties投資物業1926,468.79,789.1Property,plant and equipment物業、廠房及設備201,738.61,223.7Right-of-use asse

263、ts使用權資產21730.1292.7Net investments in finance lease融資租賃投資淨額1.91.4Properties for development待發展物業225,934.6Other assets properties interests其他資產物業權益58.9Goodwill商譽23132.9132.9Intangible assets無形資產2471.443.7Interests in associates於聯營公司之權益264,298.313,820.5Interests in joint ventures於合營公司之權益2712,677.23,66

264、1.8Financial assets at fair value through other comprehensive income透過其他全面收益按公平價值處理之金融資產30420.8209.3Amounts due from associates聯營公司欠款36285.9320.4Amounts due from joint ventures合營公司欠款362,505.7Loans and advances to consumer finance customers消費金融客戶貸款 及墊款313,805.93,088.9Mortgage loans按揭貸款322,163.71,192.

265、9Deferred tax assets遞延稅項資產33687.5794.9Financial assets at fair value through profit or loss透過損益賬按公平價值 處理之金融資產3012,707.89,504.6Term loans有期貸款34676.5554.5Trade receivables,prepayments and other receivables應收貿易款項、預付款項及其他應收款項3549.117.3 75,415.544,648.6 Current assets流動資產Other inventories其他存貨287.30.1Inve

266、ntories of properties物業存貨29 under development發展中7,394.9 completed已竣工3,379.1Financial assets at fair value through profit or loss透過損益賬按公平價值 處理之金融資產307,591.05,426.7Receivable from reverse repurchase agreements反向回購協議 應收款項40169.3Loans and advances to consumer finance customers消費金融客戶貸款 及墊款318,243.87,474.

267、8Mortgage loans按揭貸款321,297.61,820.8Term loans有期貸款341,837.91,756.6Trade receivables,prepayments and other receivables應收貿易款項、預付款項及其他應收款項35901.2496.7Amounts due from brokers經紀欠款499.9399.3Amounts due from associates聯營公司欠款36121.3245.8Amounts due from joint ventures合營公司欠款362,398.05.4Financial assets at fa

268、ir value through other comprehensive income透過其他全面收益按公平價值處理之金融資產3032.4147.0Tax recoverable可收回稅項58.75.2Tax reserve certificates儲稅券7.17.1Short-term pledged bank deposits and bank balances短期抵押銀行存款及 銀行結餘3750.7Bank deposits銀行存款37786.012.3Cash and cash equivalents現金及現金等價物3710,116.27,890.3 44,892.425,688.1

269、150at 31st December,2021於二零二一年十二月三十一日Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Financial Position(Contd)綜合財務狀況表（續）20212020二零二一年二零二零年NotesHK$MillionHK$Million附註百萬港元百萬港元 Current liabilities流動負債Trade payables,other payables and accruals應付貿易款項、其他應付款項及應計款項383,028.6909.7Contract liabilities

270、合約負債392,966.0Financial liabilities at fair value through profit or loss透過損益賬按公平價值 處理之金融負債30433.9172.8Amounts due to associates欠聯營公司款項227.45.8Amounts due to joint ventures欠合營公司款項816.00.1Amounts due to non-controlling interests欠非控股權益 款項0.2Tax payable應付稅項2,118.1149.8Bank and other borrowings due within

271、 one year一年內到期之銀行及 其他借貸4412,721.69,374.8Notes/paper payable應付票據454,313.32,010.0Lease liabilities租賃負債46147.2107.9Other liabilities其他負債4732.2Provisions撥備4843.350.5 26,847.812,781.4 Net current assets流動資產淨值18,044.612,906.7 Total assets less current liabilities總資產減流動負債93,460.157,555.3 151at 31st Decembe

272、r,2021於二零二一年十二月三十一日Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Financial Position(Contd)綜合財務狀況表（續）20212020二零二一年二零二零年NotesHK$MillionHK$Million附註百萬港元百萬港元 Capital and reserves股本及儲備Share capital股本412,221.72,221.7Reserves儲備4343,992.934,797.7 Equity attributable to owners of the Company本公司股東應

273、佔 權益46,214.637,019.4 Shares held for employee ownership scheme為僱員股份擁有計劃 持有股份(46.7)(18.8)Employee share-based compensation reserve以股份支付之僱員酬金 儲備16.59.0Share of net assets of subsidiaries應佔附屬公司淨資產27,663.511,955.8 Non-controlling interests非控股權益27,633.311,946.0 Total equity權益總額73,847.948,965.4 Non-curren

274、t liabilities非流動負債Bank and other borrowings due after one year一年後到期之銀行及 其他借貸446,445.42,514.1Notes/paper payable應付票據455,553.05,741.1Lease liabilities租賃負債46322.3175.2Other liabilities其他負債4719.2Rental deposits from tenants租戶之租金按金28.3Deferred tax liabilities遞延稅項負債337,242.0157.0Provisions撥備482.02.5 19,61

275、2.28,589.9 93,460.157,555.3 The consolidated financial statements on pages 146 to 413 were approved and authorised for issue by the Board of Directors on 7th April,2022,and are signed on its behalf by:Arthur George DewEdwin Lo King Yau狄亞法勞景祐DIRECTORDIRECTOR董事董事第146頁至第413頁之綜合財務報表經董事會於二零二二年四月七日批準及授權刊發

276、，並由下列董事代表簽署：152Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Changes in Equityfor the year ended 31st December,2021綜合權益變動表截至二零二一年十二月三十一日止年度Attributable to owners of the CompanyNon-controlling interests本公司股東應佔非控股權益 Sharecapital股本Propertyrevaluationreserve物業重估儲備Investmentrevaluationreserve投

277、資重估儲備Translationreserve匯兌儲備Non-distributablereserve非供派發儲備Capital andother reserves資本及其他儲備Accumulatedprofits累計溢利Dividendreserve股息儲備Total總計Shares heldfor employeeownershipscheme為僱員股份擁有計劃持有股份Employeeshare-basedcompensationreserve以股份支付之僱員酬金儲備Share ofnet assets ofsubsidiaries應佔附屬公司淨資產Total總計Totalequity權益

278、總額HK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$Million百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元 At 1st January,2020於二零二零年一月一日2,221.7245.0(133.6)(432.9)55.230.825,707.0413.028,106.2(22.5)8.320,698.0

279、20,683.848,790.0 Profit for the year本年度溢利2,037.12,037.11,619.21,619.23,656.3Other comprehensive income(expenses)for the year(note 42)本年度其他全面收益（費用）（附註42）15.6(41.4)698.0(0.5)671.7329.3329.31,001.0 Total comprehensive income(expenses)for the year本年度全面收益（費用）總額15.6(41.4)698.0(0.5)2,037.12,708.81,948.51,9

280、48.54,657.3 Transfer from accumulated profits轉撥自累計溢利4.4(4.4)Share of reserve movements of associates應佔聯營公司之儲備變動(3.0)10.6(17.0)(0.5)(9.9)(8.6)(8.6)(18.5)Privatisation of a listed subsidiary一間上市附屬公司私有化6,593.46,593.4(9,863.7)(9,863.7)(3,270.3)Acquisition of additional interest in a subsidiary收購一間附屬公司之額

281、外權益4.14.1(6.7)(6.7)(2.6)Amounts paid for shares repurchased and cancelled by a subsidiary一間附屬公司購回及 註銷股份之已付款項56.956.9(109.9)(109.9)(53.0)Purchase of shares held for the employee ownership scheme of a subsidiary一間附屬公司之僱員股份 擁有計劃購買股份(3.0)(3.0)(3.0)Recognition of equity-settled share-based payments of a

282、subsidiary確認一間附屬公司之股權結算 以股份為基礎付款7.47.47.4Vesting of shares of the employee ownership scheme of a subsidiary一間附屬公司之僱員股份 擁有計劃之歸屬股份6.7(6.7)Transfer to accumulated profits on reclassification from financial assets at fair value through other comprehensive income to interest in an associate由透過其他全面收益按公平價值

283、 處理之金融資產重新分類至 於一間聯營公司之權益時 轉撥至累計溢利(2.9)2.2(0.7)0.70.7Dividend distribution to non-controlling interests分派股息予非控股權益(702.5)(702.5)(702.5)Interim dividend declared宣派中期股息(26.4)26.4Dividend paid已付股息(439.4)(439.4)(439.4)Second interim dividend declared宣派第二次中期股息(413.0)413.0 At 31st December,2020於二零二零年十二月三十一日

284、2,221.7260.6(180.9)275.755.217.733,956.4413.037,019.4(18.8)9.011,955.811,946.048,965.4 153Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Consolidated Statement of Changes in Equity(Contd)綜合權益變動表（續）Attributable to owners of the CompanyNon-controlling interests本公司

285、股東應佔非控股權益 Sharecapital股本Propertyrevaluationreserve物業重估儲備Investmentrevaluationreserve投資重估儲備Translationreserve匯兌儲備Non-distributablereserve非供派發儲備Capital andother reserves資本及其他儲備Accumulatedprofits累計溢利Dividendreserve股息儲備Total總計Shares heldfor employeeownershipscheme為僱員股份擁有計劃持有股份Employeeshare-basedcompensa

286、tionreserve以股份支付之僱員酬金儲備Share ofnet assets ofsubsidiaries應佔附屬公司淨資產Total總計Totalequity權益總額HK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$MillionHK$Million百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元百萬港元 At 1st January,2

287、021於二零二一年一月一日2,221.7260.6(180.9)275.755.217.733,956.4413.037,019.4(18.8)9.011,955.811,946.048,965.4 Profit for the year本年度溢利6,688.96,688.91,288.41,288.47,977.3Other comprehensive(expenses)income for the year(note 42)本年度其他全面（費用）收益（附註42）(26.0)452.2(0.5)425.7283.4283.4709.1 Total comprehensive(expenses

288、)income for the year本年度全面（費用）收益總額(26.0)452.2(0.5)6,688.97,114.61,571.81,571.88,686.4 Deemed acquisition of a subsidiary(note 13)視作收購一間附屬公司（附註13）18,197.018,197.018,197.0Share of reserve movements of associates應佔聯營公司之儲備變動(0.7)(0.3)1.0Increase in shareholding in an associate due to share repurchased an

289、d cancelled by the associate因一間聯營公司購回及註銷股份 而於聯營公司的股權增加218.2218.2218.2Privatisation of a listed subsidiary一間上市附屬公司私有化117.9117.9(334.0)(334.0)(216.1)Acquisition of additional interests in subsidiaries收購附屬公司之額外權益1,940.31,940.3(2,580.5)(2,580.5)(640.2)Amounts paid for shares repurchased and cancelled by

290、 subsidiaries附屬公司購回及註銷股份之 已付款項58.458.4(96.6)(96.6)(38.2)Purchase of shares held for the employee ownership scheme of a subsidiary一間附屬公司之僱員股份擁有 計劃購買股份(35.9)(35.9)(35.9)Shares buyback of non-controlling interests by a subsidiary一間附屬公司之非控股權益 股份購回1.61.6(76.9)(76.9)(75.3)Recognition of equity-settled sha

291、re-based payments of a subsidiary確認一間附屬公司之股權結算 以股份為基礎付款15.515.515.5Vesting of shares of the employee ownership scheme of a subsidiary一間附屬公司之僱員股份擁有 計劃之歸屬股份8.0(8.0)Transfer to accumulated profits on derecognition of an associate終止確認一間聯營公司時轉撥 至累計溢利(4.0)102.5(490.1)(122.2)513.8Transfer of a subsidiary f

292、rom a non wholly-owned subsidiary to a wholly-owned subsidiary of a subsidiary一間附屬公司將一間附屬公司 由非全資附屬公司轉撥 至全資附屬公司183.6183.6(183.6)(183.6)Net transfer accumulated profits to capital reserve轉撥累計溢利至資本儲備淨額(714.1)714.1Dividend distribution to non-controlling interests分派股息予非控股權益(789.5)(789.5)(789.5)Interim d

293、ividend declared宣派中期股息(26.4)26.4Dividend paid已付股息(439.4)(439.4)(439.4)Second interim dividend declared宣派第二次中期股息(439.4)439.4 At 31st December,2021於二零二一年十二月三十一日2,221.7256.6(105.1)237.555.2(417.3)43,526.6439.446,214.6(46.7)16.527,663.527,633.373,847.9 154Consolidated Statement of Cash Flows綜合現金流量表for t

294、he year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報20212020二零二一年二零二零年HK$MillionHK$Million百萬港元百萬港元 Operating activities經營業務Profit for the year本年度溢利7,977.33,656.3Adjustments for:調整項目：Loss on derecognition of an associate終止確認一間聯營公司之 虧損9,357.7Net impairment losses on financi

295、al assets金融資產之減值虧損淨額927.61,310.8Finance costs融資成本762.2806.0Taxation稅項633.8286.2Share of results of joint ventures應佔合營公司業績160.1115.1Depreciation of right-of-use assets使用權資產折舊150.9141.7Depreciation of property,plant and equipment物業、廠房及設備 折舊73.175.4Net exchange loss(gain)匯兌虧損（收益）淨額54.6(69.0)Realised lo

296、ss(gain)on disposal/redemption of financial assets at fair value through other comprehensive income出售贖回透過其他全面收益按公平價值處理之金融資產之已變現虧損（收益）28.5(1.8)Expenses recognised for employee ownership scheme of Sun Hung Kai&Co.Limited(“SHK”)就新鴻基有限公司（新鴻基）之僱員股份擁有計劃確認之費用15.57.4Interest expense of lease liabilities租賃負債

297、利息費用12.08.0Impairment loss recognised for leasehold land and buildings確認租賃土地及樓宇之 減值虧損7.8Impairment loss on interests in associates於聯營公司之權益之減值 虧損4.23.2Amortisation of intangible assets無形資產攤銷3.21.9Amortisation of properties for development待發展物業攤銷2.9Loss on deemed disposal of associates視作出售聯營公司之虧損2.0Ne

298、t loss on disposal/write-off of property,plant and equipment出售撇銷物業、廠房及 設備之虧損淨額0.90.6Depreciation of other assets properties interests其他資產物業權益 折舊0.1Gain on bargain purchase of a subsidiary一間附屬公司議價收購收益(13,521.8)Net gain on financial assets and liabilities at fair value through profit or loss透過損益賬按公平價值

299、處理之金融資產及負債收益 淨額(2,498.9)(2,697.9)Share of results of associates應佔聯營公司業績(483.6)(618.1)Net(increase)decrease in fair value of investment properties投資物業之公平價值（增加）減少淨額(75.8)219.6Gain on disposal of investments出售投資之收益(61.4)(1.2)Net realised gain on disposal of an associate出售一間聯營公司之已變現收益淨額(13.0)Impairment

300、loss reversed for hotel property撥回酒店物業之減值虧損(6.8)(0.9)Fair value gain on transfer of inventories of completed properties to investment properties已竣工物業存貨轉撥至投資 物業之公平價值 收益(6.4)Operating cash flows before movements in working capital未計營運資金變動前之經營 業務現金流量3,506.73,243.3155for the year ended 31st December,202

301、1截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Cash Flows(Contd)綜合現金流量表（續）20212020二零二一年二零二零年HK$MillionHK$Million百萬港元百萬港元 Operating activities(Contd)經營業務（續）Decrease in term loans有期貸款減少742.3250.1Decrease(increase)in trade receivables,prepayments and other receivables應收貿易款項、

302、預付款項及 其他應收款項減少（增加）296.5(63.7)Decrease in deposits for acquisition of properties for development收購待發展物業之 按金減少192.8Decrease in inventories of properties物業存貨減少51.5Increase in trade,other payables and accruals 應付貿易款項、其他應付款項 及應計款項增加1.6214.6Decrease in amounts due from associates聯營公司欠款減少0.65.2Increase in

303、loans and advances to consumer finance customers消費金融客戶貸款及 墊款增加(2,104.0)(904.2)Net changes in financial assets and financial liabilities at fair value through profit or loss透過損益賬按公平價值處理之 金融資產及金融負債變動 淨額(1,514.2)350.7(Increase)decrease in mortgage loans按揭貸款（增加）減少(438.3)591.1Decrease in contract liabili

304、ties合約負債減少(311.1)Decrease in receivable from reverse repurchase agreements反向回購協議應收 款項減少(169.3)(386.2)(Increase)decrease in amounts due from brokers經紀欠款（增加）減少(73.1)96.1Increase in properties for development and deposits for acquisition of properties for development待開發物業及收購 待發展物業 之按金增加(43.5)(Decrease)

305、increase in provision and other liabilities撥備及其他負債（減少）增加(3.6)102.3(Increase)decrease in other inventories其他存貨（增加）減少(1.7)0.1Increase in amounts due to associates欠聯營公司款項增加0.1 Cash from operations經營所產生之現金133.23,499.5Taxation paid已付稅項(332.4)(477.6)Total interest paid已付總利息(805.6)(729.5)Net cash(used in)f

306、rom operating activities經營業務（所用）所產生之 現金淨額(1,004.8)2,292.4 156for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Cash Flows(Contd)綜合現金流量表（續）20212020二零二一年二零二零年NoteHK$MillionHK$Million附註百萬港元百萬港元 Investing activities投資業務Proceeds on disposal of

307、long-term financial assets as at fair value through profit or loss出售透過損益賬按公平價值處理之長期金融資產所得款項5,589.62,365.1Deemed acquisition of a subsidiary視作收購一間附屬公司133,758.4Dividends received from associates來自聯營公司之股息216.9289.4Amounts repaid by associates聯營公司還款177.561.5Proceeds on disposal of financial assets at fa

308、ir value through other comprehensive income出售透過其他全面收益按公平價值處理之金融資產所得款項138.0115.7Net proceeds on disposal of an associate出售一間聯營公司所得款項淨額101.81,257.1Proceeds from return of capital of financial assets at fair value through profit or loss來自透過損益賬按公平價值 處理之金融資產的資本返還 所得款項27.1Withdrawal of fixed deposits with

309、 banks提取銀行定期存款12.668.2Rental receipt from net investments in finance lease自融資租賃投資淨額 所收取租金6.46.3Dividends received from joint ventures來自合營公司之股息6.0Payment of deposits of right-of-use assets支付使用權資產按金3.30.7Dividend received from financial assets at fair value through profit or loss來自透過損益賬按公平價值處理之金融資產之股息

310、0.9Proceeds on disposal of property,plant and equipment出售物業、廠房及設備 所得款項0.30.6Purchase of long-term financial assets at fair value through profit or loss購入透過損益賬按公平價值處理之長期金融資產(6,000.4)(2,703.9)Amounts advanced to joint ventures墊款予合營公司(988.4)Amounts advanced to associates墊款予聯營公司(148.9)(119.5)Placement o

311、f fixed deposits with banks存入銀行定期存款(105.1)(11.6)Acquisition of additional interests in associates收購於聯營公司之額外權益(83.9)(30.8)Purchase of property,plant and equipment購入物業、廠房及設備(79.3)(54.7)Purchase of financial assets at fair value through other comprehensive income購入透過其他全面收益按公平價值處理之金融資產(46.6)(77.2)Purcha

312、se of intangible assets購入無形資產(25.9)(12.0)Additions to investment properties增加投資物業(12.2)(101.1)Prepaid rental for right-of-use assets使用權資產預付租金(0.6)(2.1)Withdrawal of short-term pledged bank deposits提取短期抵押銀行存款33.2Amounts repaid by joint ventures合營公司還款3.4 Net cash from investing activities投資業務所產生之現金淨額2

313、,547.51,088.3 157for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Consolidated Statement of Cash Flows(Contd)綜合現金流量表（續）20212020二零二一年二零二零年NoteHK$MillionHK$Million附註百萬港元百萬港元 Financing activities融資業務New bank and other borrowings raised籌集所得新造銀行及其他借貸23,831.022,484.1Pro

314、ceeds from issue of notes/paper發行票據所得款項3,704.6Contribution from third party interest第三方權益注資51.4Amounts advanced from joint ventures來自合營公司之墊款14.5Repayment of bank and other borrowings償還銀行及其他借貸(23,127.1)(19,913.9)Repayment of notes/paper償還票據(1,528.6)(434.3)Dividends paid to equity shareholders已付權益股東股息

315、(439.4)(439.4)Dividends by subsidiaries to non-controlling interests附屬公司分派股息予非控股 權益(789.5)(702.5)Acquisition of additional interests in subsidiaries收購附屬公司之額外權益(640.2)(2.6)Privatisation of a listed subsidiary一間上市附屬公司私有化(216.1)(3,270.3)Lease payments租賃付款(148.3)(145.0)Amounts repaid to associates向聯營公司還

316、款(50.1)Payment for shares buyback of non-controlling interests by a subsidiary一間附屬公司支付非控股權益 股份購回(39.8)Amounts paid for shares repurchased and cancelled by subsidiaries附屬公司購回及註銷股份之已付款項(38.2)(53.0)Purchase of shares for the employee ownership scheme of SHK就新鴻基僱員股份擁有計劃 購買股份(35.9)(3.0)Amounts repaid to

317、joint ventures向合營公司還款(15.9)(40.0)Payment of deposits for shares buyback of non-controlling interests by a subsidiary一間附屬公司支付非控股權益 股份購回按金(35.5)Redemption of notes/paper贖回票據(3.1)Net cash from(used in)financing activities融資業務所產生（所用）之 現金淨額532.4(2,558.5)Net increase in cash and cash equivalents現金及現金等價物增加

318、淨額2,075.1822.2Effect of foreign exchange rate changes匯率變動之影響150.8136.5Cash and cash equivalents at the beginning of the year於年初之現金及 現金等價物7,890.36,931.6 Cash and cash equivalents at the end of the year 於年末之現金及現金等價物3710,116.27,890.3 158Notes to the Consolidated Financial Statements綜合財務報表附註for the year

319、 ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報1.一般資料聯合集團有限公司（本公司）為一間在香港特別行政區（香港）註冊成立之公眾有限公司，其股份在香港聯合交易所有限公司（聯交所）上市。本公司之最終控制方為Lee and Lee Trust之受託人，Lee and Lee Trust之受託人之主要營業地點之地址為香港灣仔告士打道138號聯合鹿島大廈24樓。本公司註冊辦事處及主要營業地點地址為香港灣仔告士打道138號聯合鹿島大廈22樓。本公司及其附屬公司（本集團）之綜合財務報表以港元（港元）呈列，與

320、本公司之功能貨幣相同。本公司為一間控股投資公司，提供公司管理服務，其主要附屬公司、聯營公司及合營公司之主要業務分別載於附註61、62及63。2.應用經修訂的香港財務報告準則（香港財務報告準則）於本年度強制生效的經修訂的香港財務報告準則於本年度，本集團已首次應用下列由香港會計師公會（香港會計師公會）頒佈於二零二一年一月一日或之後開始之年度期間強制生效的香港財務報告準則修訂本，以編製本集團綜合財務報表：香港財務報告準則第16號修訂本新冠病毒相關租金減免香港財務報告準則第9號、香港會計準則第39號、香港財務報告準則第7號、香港財務報告準則第4號及 香港財務報告準則第16號修訂本利率基準改革第二階段除

321、下文所述外，應用香港財務報告準則修訂本對本集團本年度及過往年度財務狀況及表現及或於該等綜合財務資料所載的披露資料無重大影響。1.GENERAL INFORMATIONAllied Group Limited(“Company”)is a public limited company incorporated in the Hong Kong Special Administrative Region(“Hong Kong”)and its shares are listed on The Stock Exchange of Hong Kong Limited(“Stock Exchange”)

322、.The ultimate controlling party of the Company is the trustees of Lee and Lee Trust.The address of the principal place of business of the trustees of Lee and Lee Trust is c/o 24th Floor,Allied Kajima Building,138 Gloucester Road,Wanchai,Hong Kong.The address of the registered office and principal pl

323、ace of business of the Company is 22nd Floor,Allied Kajima Building,138 Gloucester Road,Wanchai,Hong Kong.The consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries(“Group”)are presented in Hong Kong dollars(“HK$”),which is the same as the functional currency of the Company.The Compan

324、y acts as an investment holding company and provides corporate management services.The principal activities of its principal subsidiaries,associates and joint ventures are set out in notes 61,62 and 63 respectively.2.APPLICATION OF AMENDMENTS TO HONG KONG FINANCIAL REPORTING STANDARDS(“HKFRSs”)Amend

325、ments to HKFRSs that are mandatorily effective for the current yearIn the current year,the Group has applied the following amendments to HKFRSs issued by the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants(“HKICPA”)for the first time,which are mandatorily effective for the annual periods beginni

326、ng on or after 1st January,2021 for the preparation of the consolidated financial statements:Amendment to HKFRS 16COVID-19-Related Rent ConcessionsAmendments to HKFRS 9,HKAS 39,HKFRS 7,HKFRS 4 and HKFRS 16Interest Rate Benchmark Reform Phase 2Except as described below,the application of the amendmen

327、ts to HKFRSs has had no material impact on the Groups financial positions and performance for the current and prior years and/or on the disclosures set out in these consolidated financial statements.159for the year ended 31st December,2021截至二零二一年十二月三十一日止年度Annual Report 2021二 零 二 一 年 年 報Notes to the

328、Consolidated Financial Statements(Contd)綜合財務報表附註（續）由於有關合約概無於本年度過渡至相關替代利率，故此有關修訂本並無對綜合財務報表造成任何影響。本集團將就按攤銷成本計量的有期貸款及銀行及其他借貸之利率基準改革導致之合約現金流量變動應用可行權宜方法。香港財務報告準則第7號規定的額外披露載於附註50(d)。2.APPLICATION OF AMENDMENTS TO HONG KONG FINANCIAL REPORTING STANDARDS(“HKFRSs”)(CONTD)Impacts on application of Amendments

329、to HKFRS 9,HKAS 39,HKFRS 7,HKFRS 4 and HKFRS 16 Interest Rate Benchmark Reform Phase 2The Group has applied the amendments for the first time in the current year.The amendments relate to changes in the basis for determining the contractual cash flows of financial assets,financial liabilities and lea

330、se liabilities as a result of interest rate benchmark reform,specific hedge accounting requirements and the related disclosure requirements applying HKFRS 7 Financial Instruments:Disclosures.As at 1st January,2021,the Group has several financial assets and financial liabilities,the interests of whic

331、h are indexed to benchmark rates that will or may be subject to interest rate benchmark reform.The following table shows the total amounts of these outstanding contracts.LondonInterbankOffered Rate(“LIBOR”)倫敦銀行同業拆息（倫敦銀行同業拆息）HK$Million百萬港元 Term loans有期貸款402.9 Bank and other borrowings銀行及其他借貸264.8 The

332、 amendments have had no impact on the consolidated financial statements as none of the relevant contracts has been transitioned to the relevant replacement rates during the year.The Group will apply the practical expedient in relation to the changes in contractual cash flows resulting from the inter

333、est rate benchmark reform for term loans and bank and other borrowings measured at amortised cost.Additional disclosures as required by HKFRS 7 are set out in note 50(d).2.應用經修訂的香港財務報告準則（香港財務報告準則）（續）應用香港財務報告準則第9號、香港會計準則第39號、香港財務報告準則第7號、香港財務報告準則第4號及香港財務報告準則第16號修訂本利率基準改革第二階段之影響本集團已於本年度首次應用該等修訂本。由於利率基準改革、特定對沖會計規定及應用香港財務報告準則第7號 財務工具：披露 之相關披露規定，該等修訂本涉及釐定金融資產、金融負債及租賃負債之合約現金流量的基準變動。於二零二一年一月一日，本集團擁有多項金融資產