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對該模式的一些思考對郵儲銀行而言,“自營+代理”模式是國家政策安排,為了更加深入理解在該模式下,郵儲銀行的與其他大行經營表現的差異,我們從以下維度展開分析:1) 還原儲蓄代理費的財務表現。儲蓄代理費是郵儲銀行獲取存款的成本,不管是放在業務管理費科目里,還是放在利息支出,均對 ROE、利潤等指標沒影響,但會對息差、存款成本等結構性財務指標的分析產生干擾。為了對比研究的方便,我們將儲蓄代理費加回至利息支出,重新計算存款成本、凈息差等指標,但考慮到,銀行獲取存款,除了支付利息外,還應包括營銷、運營等業務費用,兩者合計稱為綜合存款成本,其他五大行獲取存款除了支付利息之外,應該承擔一部分業務管理費用,我們假設其他五大行業務管理費 50%為存款的營銷費用,進行近似測算,研究結論顯示: 調整前的存款成本,郵儲銀行最低;而調整后的存款成本,郵儲銀行僅優于交行; 調整前的凈息差,郵儲銀行在大行中絕對領先;而調整后的凈息差,郵儲銀行優于中行、交行,與農行接近,優勢有所弱化。