復星國際-從布局到深耕：家庭消費大時代-210906（34頁）.pdf

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1、復星旅文的第一大業務為度假村及酒店業務。截至 2020 年 12 月 31 日，復星旅文在全球超過 40 個國家和地區運營 65 個度假村，直銷比率達67%。據 Frost & Sullivan 報告，按 2019 年收入 173.37 億元計，復星旅文已成為全球最大的休閑旅游度假村集團。第二大業務為旅游目的地業務，其中包括三亞亞特蘭蒂斯、麗江復游城、太倉復游城等。2020 年，營業額較去年同期下降 6.5%至 1,226.7 百萬元。 2020 年全年到訪三亞亞特蘭蒂斯的游客較 2019 年的約 5.2 百萬人次降至約 4.6 百萬人次。而 2020 年全年，三亞亞特蘭蒂斯運營業務的

2、經調整EBITDA 為 607.8 百萬元，較去年同期逆勢增長 7.6%，為開業以來最佳。其三大業務為服務及解決方案，近年打造了泛秀、迷你營、復游雪等知名IP;發布了 Thomas Cook 生活方式平臺，截至 2020 年 12 月 31 日，平臺實現營業額超過人民幣 1.84 億元，下載量達 549,000 人次，月度活躍用戶人數達 250,000 人;推出了完善的會員體系，截至 2020 年 12 月 31日，復游會已累積擁有約 6.1 百萬名會員。復星時尚：復星時尚集團于 2017 年成立于中國上海，是深耕時尚領域、專注深度運營和戰略投資的多元產業平臺。復星集團持有其 84.44%的股

3、份。復星時尚旗下擁有歷史悠久的，涵蓋女裝、男裝和配飾的時尚奢侈資產組合，包括法國高級時裝屋 Lanvin、奧地利高端貼身衣物品牌 Wolford，美國經典女裝品牌 St. John，以及意大利高端男裝制造商 Caruso 等。同時在 2020 年，復星時尚收購德國快時尚品牌 Tom Tailor，在 2021 年，其進一步收購意大利經典奢侈鞋履公司 SergioRossi，此類收購將進一步擴大復星時尚集團奢侈品牌版圖，并補強其在奢侈配飾領域的布局。近年來，復星時尚產品賽道布局完善，逐步實施精細化管理，通過復星總部持續不斷的戰略生態賦能，在實現長期穩定增長上獲得了更多的可能性。富足板塊：滿足家庭

4、對財富管理的需求集團在全球深度布局保險、金融及投資等業務，構建富足板塊，并加快覆蓋以科技發展為驅動力的創新金融，不斷強化“產業+金融”的無縫對接，推動全球產業整合。富足板塊涵蓋了保險、投資類資管和蜂巢類資管等三類資管， 2020 年分別占板塊收入的比重為 70%、22%和 8%。保險：復星的保險板塊在 2020 年貢獻了 298.4 億元收入，占集團總收入21.8%，較 2019 年的 312.78 億元同比下降 4.6%，同期歸母凈利潤為 11.58億元，占集團總凈利潤 14.45%，較 2019 年的 7.58 億元增長 52.7%。板塊收入同比減少的主要原因是復星葡萄牙保險受疫情沖擊，收

5、入有所下降，而歸母凈利潤同比增加的原因是鼎瑞再保險的業績大幅增長。復星葡萄牙保險占葡萄牙市場份額的 27.2%，在 11 個國家提供壽險和非壽險產品。報告期內，葡萄牙保險收入為 165.9 億元，占整個復星保險行業收入的 48%，歸母凈利潤達到了 12.39 億元。鼎瑞再保險提供廣泛的壽險、非壽險和再保險服務，近年來逐漸從一家本地公司發展成全球保險公司。自其成立來，保費收入逐年增長。其 2020年收入為 92.5 億元，占復星保險業務的 42.67%，歸母凈利潤為 5.08 億元，占復星保險業務的 43%，相比于 2019 年的 2.11 億元，同比增長58.4%。這主要是得益于對承保風險組合

6、的持續優化，以及主要再保險市場的定價上升。其次，鼎瑞再保險近年開始聚焦非標準化業務，使得業績進一步上升。復星保德信人壽是復星與保德信集團共同發展的合資保險公司，其保費收入同比 2019 年下降 36.4%，凈虧損為 2.63 億元，其原因是公司著力優化產品結構，控制低價價值業務銷量。公司旨在以資產+負債兩輪驅動打造發展實力，持續加強風控能力，助力業務長期穩定地健康發展?？傮w來說，復星保險板塊業務規模穩中有增，綜合成本率顯著下降，可投資資產規模和總投資回報率保持穩定，其歸屬復星的凈利潤保持增長。金融與資管行業：復星集團旨在打造全球資管產業布局，目前以德國私人銀行H&A 為業績貢獻主體。復星富足板塊的金融與資管行業 2020 年度收入為126.79 億元，占集團整體收入的 9.28%，相比于 2019 年的 84.72 億元，同比增長 49.7%，同期歸母凈利潤為 33.89 億元，占整個集團歸母凈利潤的 42.2%，同比減少 52.44%。