醫藥行業“專精特新”專題報告：走進“新”時代-210917（32頁）.pdf

《醫藥行業“專精特新”專題報告：走進“新”時代-210917（32頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《醫藥行業“專精特新”專題報告：走進“新”時代-210917（32頁）.pdf（32頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、三批納入專精特新“小巨人”榜單后的上市公司的資本市場表現。我們以歷批納入專精特新榜單的當天為觀察起點(第一批為2019年6月5日，第二批為2020年11月13日，第三批為2021年7月19日)，對三批入榜的專精特新醫藥生物上市公司入邦后的表現進行觀察。整體來看，第一批、第三批專精特新醫藥生物上市公司入榜后表現較好，且多為產品管線豐富、具備獨特競爭力的創新型企業。(部分公司由于上市時間滯后等因素，暫不納入統計)。醫藥生物行業進入創新周期?？v觀醫藥行業的發展歷程，除了需求端的變化外，也和我國政策導向息息相關，藥企也經歷了從重銷售到重研發，從重仿制到重創新的歷程。2004年、2005年，我國仿制藥大

2、量獲批上市，銷售為王;2011年，國家衛健委啟動全國抗菌藥物臨床應用專項整治活動，抗菌藥物市場格局加速分化;2015年7月22，藥監局發布臨床數據自查的公告;2018年12月，“4+7”藥品集中采購工作正式開始，仿制藥紅利時代步入尾聲，醫藥行業進入創新為王的時代。投資策略。醫藥生物產業進入創新周期，專精特新符合行業發展趨勢。首先，政策會引導創新藥研發資源的有效布局，避免重復投入和創新仿制化。其次，集采常態化貫穿藥械，加速市場分化，包括近期完成的骨科集采。標準化程度較高、具備國產替代屬性的高值器械耗材，符合耗材集采開展的邏輯。再次，醫保目錄談判成為創新藥商業化快速落地的重要途徑。創新能力強，競爭

3、格局緩和的生產企業將會得到較好的發展。醫藥行業味來仍然是改革的中心，結合行業政策、基本面和市場風格的變化，建議在市場分化和加劇波動行情確定的情況下，關注成長確定、具備全球競爭力的白馬股和產品差異化布局具備超預期可能的中小市值企業，重點圍繞以下幾個方面展開1)創新藥及創新藥產業鏈，包括綜合類和?？苿撔滤幤髽I、CXO產業，建議關注藥明康德、泰格醫藥、恒瑞醫藥和普洛藥業等;2)進口替代能力突出的高端醫療器械龍頭，建議關注邁瑞醫療等;3)對藥械降價免疫的醫療服務行業，建議關注愛爾眼科和通策醫療等;4)不受醫保約束的消費類醫藥企業，包括疫苗類和保健類等領域，建議關注智飛生物和片仔癀等。聚焦在專精特新主題領域，建議關注皓元醫藥、凱利泰和愛博醫療等。