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環境趨勢:疫情加速市場教育,“十四五”空間可期從刺激消費到規范發展,政策利好持續釋放。2020年11月,“十四五” 規劃全文釋出,提出堅持“擴大內需”戰略基點、促進國內國際雙循環,奠定了大消費堅實基調。延續至今的電商版五年規劃電子商務“十四五” 發展規劃也在商務部、網信辦及發改委的牽頭下編制預研中,“抓網絡消費”在工作會議被明確為重要方向之一。上游云計算、直播、帶寬等技術發展利好,下游消費品質升級及規模擴張,長跨度、長周期的政策利好將持續帶動電商SaaS營收規模及盈利水平。疫情加速市場教育,電商SaaS營收規模2024年可超230億元。對比美國,盡管兩國社會消費品零售額體量相當,但我國網絡零售滲透率遠遠高于美國,且仍將保持強勁勢頭。此外,2020年上半年疫情嚴重期間,傳統線下零售等活動受阻,商家線下辦公困難,直接刺激了企業對電商零售領域的SaaS產品的需求。品牌商家調整營銷策略,尋求與業務更高匹配度的 SaaS產品,如Microsoft、Bershka等品牌宣布永久關閉線下門店、深耕電商;部分小微企業初次涉水SaaS 產品,需求端有望進一步下沉。