廈門鎢業-“新材料+新能源”平臺公司雛形已現-210923（35頁）.pdf

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1、受到指標限制，公司目前擁有稀土金屬產能 3000 噸/年，稀土氧化物產能3000-4000 噸/年。2020 年，受下游需求增加和稀土價格上漲等因素的影響，公司稀土氧化物、稀土金屬的銷量同比均有增長，利潤同比顯著增長， 2020 年公司稀土金屬產銷量分別為 2140 噸、1666 噸，稀土氧化物產銷量分別為 4121 噸、3783 噸。公司目前擁有稀土磁性材料產能6000 噸/年，在建產能 4000 噸/年,2020 年磁性材料受益于下游需求增加，產品結構優化以及產品加工成本下降等因素的影響，盈利能力提升，利潤總額同比增長，2020 年公司磁性材料產銷量分別為 4378 噸、4371 噸，近幾

2、年穩定增長。公司子公司長汀金龍 3000 噸高性能永磁材料項目于 2020 年 7 月建成投產，目前長汀金龍具有 6000 噸磁材產能。新增 4000 噸高性能稀土永磁材料擴產項目目前處于土建施工階段，預計 2021 年 12 月完成廠房及配套基礎設施建設，預計 2022 年底項目全部建設完成并投產。2018 年公司利用自身在稀土永磁材料的優勢，引進或與國際、國內制造技術領先的企業、研究機構合作，擬在廈門市集美區通過直接投資或產業發展基金投資 100 億元建設稀土永磁電機產業園。電機產業園選址在集美后溪工業組團內，規劃面積 1000 畝(不含儲備用地 500畝)，投資強度 600 萬元/畝，全

3、面建成達產后預計每年可實現工業總產值 700 億元。項目計劃用 5-10 年分期實施，一期項目已開始投產建設，公司參股 40%。根據公司公告，一期項目占地面積約 296 畝，其中一期 A 區綜合服務中心項目占地面積約 28 畝，一期 B 區廠房項目占地面積約 106 畝，截至目前，一期 A 區和 B 區項目已通過聯合竣工驗收備案;一期 C 區廠房項目占地面積約 162 畝，目前正在開展場地勘察和土方平整工作，項目預計于 2022 年 7 月建設完成。廈門勢拓稀土永磁電機產業園主體公司為廈門勢拓智動科技有限公司和廈門勢拓伺服科技股份有限公司，均為公司控股子公司。勢拓智動科技專注于永磁同步智能電機

4、、驅動控制系統的研發設計和生產，其開發的增氧機永磁智能電機，具有節能、環保和智能控制等特點。勢拓伺服科技從事永磁同步電機的研發、設計與制造及電機配套產業，生產的永磁同步電機包括伺服電機、直驅電機、防爆電機、電主軸等，產品廣泛應用于各類智能與節能等高端設備領域，如數控機床、工業機器人、高端紡織機械、液壓機械、電子制造設備等行業。根據不同的技術路線，常見的正極材料可以分為鈷酸鋰(LCO)、錳酸鋰(LMO)、磷酸鐵鋰(LFP)、鎳鈷錳酸鋰(NCM)、鎳鈷鋁酸鋰(NCA)等，三元正極材料根據鎳鈷錳(鋁)金屬元素含量的不同配比，主要分為NCM3 系、NCM5 系、NCM6 系、NCM8 系、NCA 等，

5、其中 NCM8 系和NCA為高鎳三元正極材料。機、筆記本電腦、平板電腦以及無人機、電子煙及以 TWS 耳機為代表的可穿戴設備等各類新型消費電子產品領域。根據 ICC 鑫欏資訊數據， 2020 年國內鈷酸鋰正極材料產量 7.38 萬噸，約占全球鈷酸鋰產量的86%，維持 10%的年復合增速，預計 2025 年全球鈷酸鋰產量 14 萬噸。錳酸鋰正極(LMO)：主要用于輕型車領域。錳酸鋰成本低、電壓高，但循環性能較差且克容量較低，目前在輕型動力等領域先行替代鉛酸電池，2020 年國內錳酸鋰正極材料產量 9.29 萬噸，約占全球錳酸鋰產量的 50%，維持 20%的年復合增速，預計 2025 年全球錳酸鋰

6、產量46 萬噸。三元正極(NCM、NCA)：國內高鎳占比提升顯著。三元材料整體能量密度高于其他正極材料，其中高鎳三元為 NCM材料體系內的技術更迭，高鎳低鈷化可進一步提升能量密度并降低成本。2021 年 6 月，國內高鎳市占率達 40.9%，同比增長 373.7%，遠超三元增速，高鎳化推進持續加快。2020 年國內三元正極產能 52 萬噸，產量 21 萬噸，產能利用率在 40%左右，未來新能源汽車的快速滲透將帶動正極材料需求大幅提升，預計 2025 年三元正極產能利用率為 60%左右。根據我們之前整理的三元廠商擴產規劃，2025 年全球三元正極產能將達到 267萬噸，產量達到 160.2 萬噸

7、。磷酸鐵鋰正極(LFP)：國內短期增幅明顯，長期儲能發展是重要推手。 2020 年隨著補貼下降車企降本壓力增大，下游車企推出多款鐵鋰電池爆款車型，另一方面安全意識提升、刀片電池技術提升，再加上電動車和儲能等小動力市場需求和出口增加，帶動磷酸鐵鋰市場顯著回暖， 2020 年國內磷酸鐵鋰正極出貨量 12.4 萬噸，占比從 22%提升至 25%。 2021 上半年新啟動的磷酸鐵鋰正極材料項目產能約 150 萬噸，總投資規模超過 400 億元。2020 年國內磷酸鐵鋰正極產能 32 萬噸，產量14.2 萬噸，產能利用率在 45%左右，預計 2025 年磷酸鐵鋰正極產能利用率在 50%左右。根據我們之前整理的磷酸鐵鋰廠商擴產規劃， 2025 年全球磷酸鐵鋰正極產能將達到 219 萬噸，產量達到 109.5 萬噸。