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1、全球原油需求穩定增長,2014年 上 游 勘 探 開 發 資 本 開 支 超6500 億美金, 但 2015 年和2016年各下跌約27%、23%, 2017年和2018年投資均保持小幅增長。Rystad Energy的2020年11月報告顯示,2021年全球勘探和生產(E&P)的投資預計將達到約3800億美元,與2020年持平。但是預計 2021 年投資中約有20%(760億美元)可能面臨延期或減少的風險,其余資金將歸入較安全的中低風險級別。據中國汽車工業協會統計,2020年全年,新能源汽車產銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛,同比分別增長7.5%和10.9%。根據公安部統計數
2、據,截至2020年底,我國新能源汽車保有量達492萬輛,占汽車總量的1.75%,比2019年增加111萬輛,增長29.18%。對于新能源汽車對于傳統能源的替代,假設國內500萬臺新能源汽車,且替代汽油消費為主,如所代替的汽車百公里油耗7升,每臺車年行駛4萬公里,則替代汽油1184萬噸,占2020年國內汽油消費總量的約10%,占我國原油消費的比例約為2%。2021年8月,美國頁巖油產量近746萬桶/天,約占美國原油產量的65%;而在2010年1月時的占比僅12%。美國頁巖油產量最高在2019年11月時曾達到829萬桶/天的水平,美國常規原油的產量一直維持在400-480萬桶/天之間。目前油價恢復,但是頁巖生產商較2017-19年更加控制資本開支。 2021H1雖然經營性現金流改善,但對于投資仍然謹慎。 2020年3月6日OPEC+會議談判破裂后引發原油的價格戰,追溯前三次價格戰的時間跨度,分別為1985年11月起(13個月)、1997年11月起(17個月)、2014年11月起(22個月)。 沙特話語權增強,2021年1月5日OPEC+會議結束時沙特宣布,將把2月和3月的原油產量限制在811.9萬桶/天,遠低于其911.9萬桶/天的配額。2021年4月初會議中,OPEC+決定自5月起逐步增產。