久祺股份-深度報告：自行車ODM龍頭電踏車&跨境電商驅動成長-20211116（29頁）.pdf

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1、由于自行車制造業屬于勞動密集型產業，為了有效控制成本，國際自行車品牌商紛紛選擇在海外建廠，或者委托當地的自行車企業進行生產加工，促使自行車行業的制造中心不斷向中國、越南、柬埔寨等具有成本優勢的國家和地區轉移。目前，世界知名自行車品牌主要集中在歐美地區的發達國家，它們掌握著自行車關鍵零部件的核心技術，而發展中國家的自行車企業則主要為其提供 ODM/OEM 生產加工服務。歐美地區自行車需求量較大大、供給不足，而以中國為代表的自行車生產國供過于求。供需地點的不匹配，導致歐美自行車進口需求較大。雖然高端自行車品牌在歐美較為集中，但各個地區存在眾多市占率領先的區域性品牌。國外自行車市場發展較為成熟的國家

2、有德國、荷蘭、意大利、美國和日本等，自行車已成為當地民眾不可或缺的戶外運動工具，且由于不同國家自行車文化的差異性，催生了一批專注于本土市場的品牌企業，如德國的 Focus、Cube，荷蘭的 BatabusS、Sparta，意大利的 Bianci、Java，美國的 Trek、Cannondale，以及日本的 Shimano、Bridgestone。上述企業根植于本土市場，掌握了大量的銷售渠道，并在長期的經營過程中積累了一定的品牌知名度，在當地占有較高的市場份額，構成了一定的行業壁壘，外來品牌通常較難進入，因此形成了相對穩定的競爭格局。隨著現代人收入水平的提高和對健康生活的追求，以山地自行車、助力

3、電動自行車為代表的中高端自行車的消費量快速增加，占自行車全類別產品的比重不斷上升。根據Statista 調查數據顯示，在荷蘭，2020 年售價在 1500 至 2700 歐元的自行車占比由 2017 年的 22%增長至 31%;售價在 2700 歐元以上的自行車占比由 2017 年的 4%上升到 2020 年的 13%，自行車消費升級趨勢明顯。另根據 Statista 的調查顯示，美國市場上主要銷售的車型包括山地自行車、公路自行車、越野自行車、兒童自行車和助力電動自行車等，其中美國消費者購買意愿最高的車型為山地自行車，意愿占比 26%。根據中國自行車協會發布的中國自行車行業 2019 年經濟運

4、行分析報告，2019 年品牌自行車企業堅持中高端產品路線，集體發力運動自行車市場，高端運動型自行車銷量增長 20%，尤其是碟剎公路自行車更受中高端消費者青睞;2019 年千元以上自行車同比增長 5.9%，千元車占總產量的比重已達 13.7%，比 2018 年提高 2.2%，自行車中高端化趨勢明顯，產品附加值提升不斷滿足消費升級需求。從競爭格局來看，我國自行車行業可分為專注出口和專注內銷兩大類公司。其中，以出口為主的自行車行業可分為三個層次:1)擁有雄厚資金和規模優勢的大型自行車企業，這些企業注重產品質量、技術創新，具有較高的市場認知度和品牌知名度，如捷安特、美利達等;2)研發設計能力強、銷售渠道廣泛、產業鏈整合能力強，以 ODM/OEM 等形式的出口型企業，如富士達、喜德盛、久祺股份等;3)行業內的眾多中小企業，由于設備水平較低、缺乏自主創新能力，主要生產低檔次、低附加值產品，依靠價格競爭拓展周邊區域市場。另外，我國還有一部分老牌自行車企業，歷史悠久，在國內擁有一定的品牌影響力，主要以內銷為主，如上海鳳凰、中路股份。