德勤：2023年將可持續發展根植未來ESG投資發展報告（20頁）.pdf

《德勤：2023年將可持續發展根植未來ESG投資發展報告（20頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《德勤：2023年將可持續發展根植未來ESG投資發展報告（20頁）.pdf（20頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、將可持續發展根植未來ESG投資投資者偏好發生改變，投資管理公司迎來新機遇德勤金融服務行業研究中心報告主要觀點 隨著全球監管機構持續收到投資者意見，并在各自監管轄區范圍內推行ESG投資標準，關于ESG投資是否屬于特定細分市場的討論正在轉變為投資管理公司應該如何應對。按照ESG投資目前的增長速度，到2024年，符合ESG標準的資產（此處是指在選擇投資時考慮ESG議題或上市公司就ESG議題提交股東決議的管理資產）有望占據全球專業資產管理總量的一半。預計在未來18個月中新發行的大多數ESG基金都將符合與歐盟可持續金融信息披露條例（SFDR）第8條類似的原則，換言之，具備ESG特征在投資決策過程中意義重

2、大。投資管理公司可以通過對ESG投資相關信息披露進行全面審查，并在整個公司內統一執行相關合規政策，從而減輕監管機構和投資者的擔憂。負責任的數字化轉型有助于推動實施可持續發展舉措并提升客戶參與度。在衡量金融機構的業績時，越來越多的利益相關者在考察財務指標的同時亦將社會影響納入考慮。投資管理公司可借助獨立第三方的核驗或鑒證來提供執行此類評估所需的數據。將ESG指標納入投資決策考量已成為標準慣例 2全球專業管理ESG資產規模持續擴大 3滿足客戶需求的可持續投資產品 7將可持續發展理念作為差異化競爭因素 9可持續發展以及推動投資管理行業更加以人為本 12尾注 13目錄2一些人認為我們正處于關鍵時刻：符

3、合環境、社會及治理（ESG）標準的專業管理資產將加速增長，直至絕大部分的專業管理資產都歸屬為此類資產。而另一些人則對這一明顯轉變持懷疑態度，并指出ESG或類似投資理念 在過去數十年中已趨成熟，因此不太可能成為特定細分市場。1 一些人仍在爭論ESG是否已正式從邊緣投資理念轉變為全球投資者接受的主流投資理念；然而，從基金募集說明書中能看出，ESG已然成為主流。不含可持續發展聲明的投資基金募集說明書越來越少。在歐盟，即便因基金缺乏ESG特征或目標而被歸為“非ESG”基金或SFDR第6條所指基金，亦須披露如何在投資決策過程中考量可持續性風險。2 隨著全球監管機構持續收到投資者意見，并在各自監管轄區內推

4、行ESG投資標準，關于ESG投資是否屬于特定細分市場的討論正轉變為投資管理公司如何應對。全球投資者對可持續投資的需求持續上升，這為投資管理公司重組投資決策引擎、提升客戶報告能力以及強化內部管理流程提供了機會，從而達到甚至可能超越客戶預期。投資管理公司逐漸認識到與ESG投資相關的不作為風險，采取“觀望”或“無所作為”的方式越發不具有戰略意義?；仡橢SG產品在過去幾年的增長情況，可深入了解滿足客戶需求的策略，以幫助投資管理公司決定在其產品中將哪些ESG主題納入考量。遲遲未有行動的機構會由其他機構代做決定，原因在于客戶會將其資產轉移到他們認為更合適、更可信的產品中去。由于投資者將資本更多投向ESG領

5、域，一些公司將可持續發展作為其決策制定的首要考慮因素，從而提高其可信度，以應對監管機構、投資者和員工日益增長的期望。讓員工了解公司的宗旨，提高公司ESG投資實踐的透明度，簡化公司對ESG相關目標影響的披露，這些舉措都會提升利益相關者對投資管理公司的信任度。將ESG指標納入投資決策考量已成為 標準慣例關于ESG投資是否屬于特定細分市場的討論正轉變為投資管理公司如何應對。將可持續發展根植未來ESG投資3全球專業管理ESG產規模 持續擴大全球投資者對ESG產品的需求繼續為資產管理規模的有機增長提供機會。近期調研表明，客戶需求持續成為投資管理機構在決策過程中考慮可持續性投資指標的催化劑。3 本報告關注

6、整個專業管理的ESG領域。如欲了解某特定可持續發展領域，請閱讀德勤Casey Quirk撰寫的文章：綠色發展絕非易事：切實管理可持續投資轉型 Its not easy being green:Managing authentic transformation within sustainable investing。按照ESG投資目前的增長速度，到2024年，符合ESG標準的資產（此處是指在選擇投資時考慮ESG問題的或上市公司就ESG問題提交股東決議的專業管理資產）有望占據全球專業管理資產總量的一半（見圖1）。4符合ESG標準的全球資產增長很大程度上是由于歐盟采用了新的披露法規?？沙掷m金融信息

7、披露條例（“SFDR”）于2021年3月生效，根據投資管理公司將ESG特征納入投資決策過程的程度，有效創建了三個基金類別：第6條、第8條和第9條（見補充資料“可持續金融信息披露條例：第6條、第8條和第9條概述”）。截至2021年第一季度末，歐盟采納ESG投資方法的全權委托管理資產、第8條基金和第9條 基金的總額為13萬億美元，占管理資產總額的 40%。5 根據第6、第8和第9條，在闡明將ESG納入投資決策過程的程度方面取得的進展表明，歐盟在監管方面發揮了領導作用。這一進展可能會增強投資者的意識，并促進ESG投資在全球范圍內的采用。投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇4在歐洲，2022年歐

8、盟已進一步明確了投資管理公司如何根據SFDR第6條、第8條和第9條選擇指定基金。新法規要求投資管理公司披露有關可持續性風險對基金及其公司的影響，但這些要求的具體影響仍在討論中。6 2021年前9個月，歐盟有1,805只首次發行的基金，其中有44%（786只）未歸入SFDR類別（見圖2）。7 盡管關于每種類別下基金要求的披露并不明確，但將自身歸類為“淺綠”或“深綠”的基金仍占發行的某類SFDR基金的一半以上（54%）。8 這些“綠色”基金的發行遵循2020年的趨勢，當時歐洲超過一半的投資基金流向了可持續發展基金。9 2022年，隨著披露要求更加明確，越來越多的投資管理公司在發行時選擇產品類別標簽

9、，被歸類為第8條或第9條的基金數量可能會大幅增加。注：所有金額均以美元為單位。資料來源：全球可持續投資聯盟發布的截至2020年的ESG數據比例；到2025年的DCFS分析。Deloitte Insights| 1預計到2024年，符合ESG屬性的資產將占據全球專業管理資產總量的一半全球專業管理資產（單位：萬億美元）符合ESG標準 不符合ESG標準$45$50$53$69$71$72$72$71$69$19$19$27$39$46$55$67$80$96$180$160$140$120$100$80$60$40$20$02014年2016年 2018年 2020年 2021年(估算)2022年(

10、預測)2023年(預測)2024年(預測)2025年(預測)將可持續發展根植未來ESG投資5可持續金融信息披露條例：第6、第8和第9條概述10第6條要求如下：金融市場參與者應在協議前披露中涵蓋對以下內容的描述：可持續性風險如何融入其投資決策過程；對其提供的金融產品可能受到的可持續性風險影響進行評估的結果。如金融市場參與者認為可持續性風險不想管，則應在第一項中對其原因作明確和簡要說明。根據SFDR，第8條（也稱之為“淺綠”）的基金不僅滿足第6條可持續性風險要求，還在“促進環境或社會等特征或這些特征的組合，但前提是投資的公司遵循良好的公司治理實踐?！背藵M足第8條的要求外，根據SFDR，被歸類為第

11、9條（也稱之為“深綠”）基金被定義為“以可持續投資為目標或以減少碳排放為目標的基金?！辟Y料來源：DCFS分析和Refinitiv數據。Deloitte Insights| 22021年1月至9月，第8條和第9條基金占SFDR分類基金的一半以上歐盟首次發行的基金（2021年第1季度至第3季度）第9條基金第8條基金第6條基金報告的未分類基金 850800750700650600550500450400350300250200150100基金發行數量投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇6全球投資管理公司正在通過重塑現有基金，發行針對特定可持續發展目標的新基金來應對投資者對ESG相關產品日益增長

12、的興趣。2021年，以與第8條或第9條原則相似的ESG屬性或目標進行管理的交易所交易基金(ETF)和共同基金較上年增長了35%以上，在除美國外的48個司法管轄區發行了1,600多只新基金，約占基金發行總量的12%，創下了新的紀錄。11 在美國，基金管理人在2021年發行了149只具有ESG屬性或目標的共同基金和ETF，約占基金發行總量的22%。12 在美國發行的ESG基金的一年增長率是非ESG基金的兩倍多，增長比例分別為80%和34%。13 此外，資金流動可能支持投資管理公司考慮發行ESG基金。投資者對ESG策略的偏好持續推動主動管理型ESG基金的資金流入，而主動管理型非ESG基金持續出現資金

13、外流。14 據估計，截至2021年9月30日，主動管理型美國多元化股票基金的凈流出約為2,045億美元，而符合ESG屬性的該類基金的凈流入為81億美元。15 以ESG為目標的主動管理型共同基金和ETF預計將在2022年全球市場的主動型基金發行中占據更大份額。將可持續發展根植未來ESG投資7滿足客戶需求的可持續 投資產品ESG產品正在發生變化，投資管理公司繼續多元化其產品，避免落入負面篩選。16 投資管理公司推出的產品將可持續性因素納入考量并量化投資對環境、社會和公司治理各單項因素的影響。17 這種方法滿足了客戶對產品的興趣，更專注于環境、社會和公司治理因素。18 隨著ESG基金目標范圍的擴大，

14、具有不同可持續性目標的投資產品吸引資金流動的速度也不同。在美國，通過查看研究美國證券交易委員會文件13F和Form D，可了解投資管理公司如何滿足客戶對符合其首選可持續發展目標的投資需求。由于13F表格不要求機構投資者披露其持有的共同基金（但須披露持有的交易所交易基金），此類深入研究在一定程度上受限。這些可能足以為有關哪些可持續發展結果在投資者投資組合中受到關注提供方向。自2016年以來，報導其至少持有一只ESG基金的機構投資管理公司的數量增長了近300%，并且在截至2021年第三季度的所有13F文件中，這些基金占比24%。19 在投資組合中持有的所有ESG基金中，符合ESG一般屬性的基金在2

15、016年占13F文件中所有ESG基金的38%，而2021年第三季度增至53%。20 同一時期，所有13F文件中關注水資源的基金從308份增至584份，而與此同時，它們在所有ESG基金中的占比從32%降至6%，這表明ESG基金的整體增長強勁，而關注水資源的特定基金的增長放緩（見圖3）。21截至2021年第三季度末，在13F文件涵蓋的207只不同的ESG基金中，66%為符合ESG一般屬性的基金。22 這表明美國有充足的具備ESG一般屬性基金可供散戶和機構投資者選擇，新發行的具備ESG一般屬性基金可能更難獲得關注。未來18個月新發行的大多數ESG基金將符合與第8條類似的原則，也就是說，ESG屬性在投

16、資決策過程中發揮重要作用。除了將ESG屬性納入投資決策過程外，一些公司正在制定更具體的ESG策略，包含有針對性的目標?？紤]到未來ESG基金可能供不應求，發行新基金的機會可能存在于可再生資源領域中。這些基金占13F文件中可持續基金總數的30%，但僅占2021年第三季度末13F文件分析中確定的207只ESG基金的約8%。23投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇8另類投資管理公司提供更多ESG戰略，詳見美國證券交易委員會Form D文件。這些文件顯示，ESG主題的豁免基金在2021年增長了50%，超過了所有Form D文件中33%基金的增長。24 ESG的“影響力”主題私募基金產品（包括機會區

17、基金）在2018年超過了一般ESG主題基金，在可持續發展基金中占比最大（45%），并在2019年和2020年保持領先（分別為45%和44%）。25 然而，在2021年，另類投資管理公司開始關注另一主題：氣候基金。在2020年，這一主題的基金產品在所有ESG主題基金產品中的占比僅為1%，而在2021年躍升至27%。26 近期投資者對氣候私募基金的關注與對其他另類投資產品的關注一致。最近對沖基金產品的主要關注點也與碳減排和向清潔能源過渡有關。27另類投資比交易所交易基金表現出更多的ESG特性。這一發現可能是由于另類投資者具有合格資格的屬性，即他們擁有的投資組合規模通常比散戶投資者大得多。投資組合規

18、模的巨大差異可能使另類投資者在其ESG策略中更加明確和有針對性。但總體而言，一般ESG基金及其更具針對性的ESG基金在交易所交易基金和另類投資領域均出現強勁增長。注：2021年截至9月30日，其他年份截至12月31日資料來源：美國證券交易委員會文件中的DCFS分析。圖 3自2016年以來，ESG基金在所有13F文件中均呈現強勁增長13F文件中的ESG基金總數 一般ESG 可再生資源 水資源 關注氣候變化 電動汽車 宗教價值觀 性別平等 賦權 影響力 10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002016年2017年 2018年 2019

19、年 2021年2020年將可持續發展根植未來ESG投資9ESG納入實踐可能不再是投資者關注的差異化因素，而是投資時所考慮的常規因素。將可持續發展理念作為差異化 競爭因素Candriam和普信集團（T.Rowe Price）等投資管理公司正在投資流程增加ESG維度，并將ESG研究納入投研全流程體系中。ESG納入實踐可能不再是投資者關注的差異化因素，而是投資時所考慮的常規因素。此外，全球監管機構可能會追隨歐盟的腳步，要求投資管理公司對所有基金進行分類，以幫助投資者更輕松地了解每個基金的將ESG納入考量的程度。隨著越來越多的基金被貼上不同程度的可持續發展簽，投資管理公司可能更難僅憑其產品陣容脫穎而出

20、。從定制ESG產品轉變為在公司內部樹立可持續發展理念，有助于與監管機構的目標保持一致，在投資者中建立可信度，滿足員工的需求，并最終使公司在ESG主題資管產品市場中獲得更大的份額?？尚哦瓤赏ㄟ^強化企業愿景和培養同事情誼提高，并為公司帶來額外的益處。正如2022年投資管理展望中所示，人才保留和生產力可能會有所提高。員工通常希望為與自己價值觀相一致的公司工作。28 在公司層面發布包含具體階段目標的ESG戰略目標，有助于部門間的ESG目標協同，并推動跨部門協作。如果領導層沒有傳達一致性信息，一些公司的銷售和合規團隊之間的緊張關系就會因SFDR等法規影響的不確定性而加劇。29 一個解決方案是公司領導層通

21、過將高管薪酬與實現特定的ESG目標相掛鉤，展示自上而下的承諾。領先機構正在傳達包含ESG的公司愿景，并采取激勵措施以推動實現愿景。隨著許多投資管理公司更充分地將ESG納入投資決策過程，ESG專家（全職進行ESG分析）與傳統投資組合管理人之間的合作或是成功踐行員工所追尋的可持續發展理念的關鍵。愿景和目標是保留和招聘人才的一個重要方面。目前金融服務行業的人員流動率較高。美國勞工統計局的數據顯示，2021年9月金融和保險行業的自愿離職率達到了自2008年1月以來的最高水平。30 如今，不僅員工更愿意探索新的機會，具備ESG技能的投資專業人員的缺口也仍然存在，31 擁有必要技能的專業人才儲備無法滿足現

22、有缺口。32 通過披露公司在實現可持續發展目標方面的進展，員工可能會更加信任投資管理公司，這可能有助于減少主動離職。投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇10提高透明度來增加可信度與環境和社會問題相關的股東提案在全球范圍內不斷增加。33 過去的14年里，許多ESG基金對幾乎所有環境決議都投了反對票，引發了這些基金是否真正致力于解決ESG問題的質疑。34 例如，某些基金表示其長期以來一直認為董事會多元化至關重要，但對要求披露董事會多元化和資格的提案投了反對票。35 某些基金聲稱要促進解決社會問題，但又投票反對披露性騷擾政策和性別薪酬差距。36 盡管基金管理人在此類投票背后可能有正當理由，但不

23、公開理由可能會導致投資者質疑他們對這些議題的承諾。有證據表明，一些投資管理公司可能會從代理投票過程的戰略性評估中獲利。美國證券交易委員會于2021年4月發布了風險預警，強調基金管理人的代理業務是其關注的一個重點領域（見補充材料：“ESG風險預警”）。37 投資管理公司可通過合理透明的符合ESG理念的代理投票使自己脫穎而出。通過確?；鸬拇硗镀狈霞榷ǖ目沙掷m發展目標，投資管理公司可向監管機構和投資者展示其對ESG承諾的踐行。美國證券交易委員會近期舉措表明，監管機構會持續評估投資管理公司關于ESG投資實踐的聲明。38 美國證券交易委員會已致函投資顧問，要求提供有關其ESG框架和方法論，以及其遵

24、守業務所在國各項監管的方式。39 鑒于投資管理公司在未來幾個月將面臨更多的監管指導，因而投資管理公司可能自以下行動中獲益：對現有宣傳推介材料中ESG相關用語進行全面審查，以使得客戶進一步了解ESG指標在投資決策過程中的作用。40 美國證券交易委員會指出，一些有效的實踐包括：投資管理公司可以通過對ESG投資相關的信息披露進行全面審查，并在公司執行一貫的合規政策，以減輕監管機構和投資者的擔憂。清晰準確的信息披露，須符合公司的ESG投資方法，并與公司實踐相一致。ESG投資相關的政策和程序，涵蓋公司實踐相關 的關鍵要素。對公司ESG實踐了如指掌的合規人員。41將可持續發展根植未來ESG投資11ESG風

25、險預警42美國證券交易委員會的ESG風險預警詳細說明了投資管理公司在ESG投資實踐時須重點關注的領域。潛在的ESG實踐風險的觀察包括：投資組合管理實踐與所披露的ESG方法不一致?？刂拼胧┎蛔阋跃S護、監測和更新客戶的ESG相關投資指引、授權和限制。代理投票與顧問所述方法不一致。關于ESG方法存在未經證實或潛在誤導性的主張。沒有足夠的控制措施來確保與ESG相關的信息披露和宣傳推介與公司實踐相一致。合規方案未能妥善解決ESG相關的問題。差異化信息披露 在投資者看來，除了通過代理和員工參與展示真正的可持續發展理念，整個組織的流程改進可能也會加強公司對可持續性發展的踐行，并在ESG投資環境中創造差異化方

26、法。許多投資者想要了解關于公司全面納入ESG實踐的更多詳細信息。盡職調查問卷在內容上更側重于日益增多的ESG標準，使得許多投資管理公司研究如何在整個組織中成功納入ESG實踐。43 例如，美國資產管理公司Envestnet的盡職調查團隊不僅關注投資決策過程，還關注公司在評估其對可持續性問題踐行的舉措、報告和積極所有權。44 然而，在德勤近期一項調查中，僅有15%的投資管理行業受訪者表示，他們的公司在財務報表中充分量化了多元化和包容性舉措的影響。45 隨著更多的公司設定更為詳細的可持續發展目標，向投資者匯報進展情況變得更具有挑戰性。聯合國責任投資原則組織（UNPRI）的報告和評估框架有助于簽署方監

27、測其負責任投資活動和進展，并為投資管理公司提供透明度，使其了解其在實現可持續發展目標方面的進展情況。46 領先投資管理公司將ESG原則內化，并定期向公眾披露公司在實現既定可持續發展目標方面的進展。然而，由于缺乏明確的監管要求，披露的適當程度往往也無法確定。盡管美國監管機構尚未實施像歐盟那樣的披露要求，但一些客戶仍要求在可持續性風險和因素方面提高透明度?？煽康臄底只D型或可以推動可持續發展舉措和提高客戶參與度。在衡量金融機構的業績時，越來越多的利益相關者在分析財務指標的同時還會考慮社會影響。47 投資管理公司可能會借助獨立第三方的核驗或鑒證來提供進行此類評估所需的數據。48投資者偏好發生變化，投

28、資管理公司迎來新機遇12可持續發展以及推動投資管理行業更加以人為本隨著ESG投資達到新的高度，投資管理公司將會構建更具可持續性的世界：將人置于與利潤同等重要的地位，從而造福于利益相關者。49 憑借打造以可持續性為核心的產品，投資管理公司可能會在ESG投資的資產管理規模中占據更大的市場份額。一個考慮可持續發展風險和可持續發展結果的明確的基金策略，或可減少監管機構的審查，并更有效地將信息傳達至客戶。對ESG投資業績鑒證的采納、代理行動主義和日益提高的披露要求可能會在未來12個月內使符合ESG標準的資產管理規模加速擴張。散戶和機構投資者在2022年可能會更多選擇可持續性投資。采取吸引人才、提高透明度

29、和披露可持續發展結果的進展情況等行動，對于投資管理公司滿足當今客戶不斷上升的期望至關重要。將可持續發展根植未來ESG投資1.Russell Sparkes and Christopher Cowton,“The maturing of socially responsible investment:A review of the developing link with corporate social responsibility,”Journal of Business Ethics 52,2004,pp.4557.2.Brian Forrester et al.,“Sustainable

30、 Finance Disclosure Regulation Article 6 funds:What to consider when integrating sustainability risk into the investment decision making process?,”Deloitte,2021.3.Capital Group,ESG global study 2021,2021;CFA Institute,Future of sustainability in investment management:From ideas to reality,2020.4.DCF

31、S analysis;Global Sustainable Investment Alliance,Global sustainable investment review 2020,2021.5.European Fund and Asset Management Association,“SFDR and the quest for certainty,”press release,November 16,2021;EFAMA,“Our industry in numbers,”accessed December 1,2021.6.European Union,“Regulation(EU

32、)2019/2088 of the European Parliament and of the Council of 27 November 2019 on sustainability-related disclosures in the financial services sector,”accessed December 1,2021.7.Detlef Glow,“An analysis of the implementation of SFDR by fund promoters and investors,”Refinitiv Lipper,November 28,2021.8.

33、Ibid.9.Association of the Luxembourg Fund Industry,European sustainable investment funds study 2021:Catalysts for a greener Europe,July 13,2021,p.4.10.Deloitte,“Sustainable Finance Disclosure Regulation Article 9 Funds or Dark Green Funds,”2021.11.Refinitiv Eikon,accessed January 27,2022.12.Ibid.13.

34、Ibid.14.Tom Roseen,“U.S.fund families add new responsible investing funds to their lineup in Q3 2021,”Refinitiv Lipper,November 1,2021.15.Ibid.16.CFA Institute,Future of sustainability in investment management,2020.17.Ibid.18.Ibid.19.DCFS analysis of 13F filings;Refinitiv Eikon,accessed December 1,2

35、021.20.DCFS analysis of 13F filings.21.Ibid.22.Ibid.23.Ibid.24.DCFS analysis of Form D filings.25.Ibid.13尾注投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇26.Ibid.27.Lydia Tomkiw,“Hedge funds aim new ESG funds at climate,energy transition,”FundFire,June 9,2021.28.Anna Devine,“Lack of ESG buy-in prompts job searches,”Ignites E

36、urope,June 4,2021.29.Ibid.30.BLS,“Job Openings and Labor Turnover Survey(JOLTS)BLS data,”accessed December 2,2021.31.CFA Institute,Future of sustainability in investment management,2020.32.Lisa Fu,“Managers compete to source ESG leaders from limited talent pool,”FundFire,July 22,2021.33.Aurelien Roc

37、her,Corinne Sheriff,and Jo Iwaski,“Deeper engagement:Investor behavior in the 2021 proxy season,”Deloitte,2021,p.3.34.Gita Rao,“A surprise about some ESG funds they actually vote against environmental and socially conscious resolutions,”MarketWatch,December 18,2020.35.Ibid.36.Ibid.37.SEC,“The Divisi

38、on of Examinations Review of ESG Investing,”April 9,2021.38.Kimberly Chin,“SEC review highlights potentially misleading ESG practices among funds,”Wall Street Journal,April 9,2021.39.Ben Bain and Saijel Kishan,“SEC cracking down on overblown ESG labels;funds feel the heat,”ThinkAdvisor,September 3,2

39、021.40.Deloitte,“2022 investment management regulatory outlook:Meet impending deadlines while keeping an eye toward new developments,”February 7,2022,p.14.41.SEC,“The Division of Examinations Review of ESG Investing,”April 9,2021.42.Ibid.43.eVestment,“eVestments next-generation ESG questionnaire off

40、ers deeper,more useful insights on this fast-growing area,”press release,October 8,2020.44.Alyson Velati,“How to get your ESG strategy noticed by Envestnet,”FundFire,March 9,2021.45.The Deloitte Center for Financial Services Global Outlook Survey 2021.46.UNPRI,“The evolution of responsible investmen

41、t:An analysis of advanced signatory practices,”March 4,2021.47.Doug Dannemiller,Accelerating digital transformation,responsibly,Deloitte Insights,July 12,2021.48.Ibid.49.Monica OReilly et al.,A higher bottom line:The future of financial services,Deloitte,March 2021.14將可持續發展根植未來ESG投資15Tania Lynn Tayl

42、or|Tania L.Taylor現任Deloitte&Touche LLP審計及鑒證美國投資管理業審計服務主管合伙人。她擁有逾20年公共會計經驗，所服務的客戶涵蓋共同基金、對沖基金和私募股權基金等投資管理行業，還擁有為投資顧問、組合基金、家族辦公室、經紀交易商和投資銀行提供服務的專業知識。Sean Collins|Sean Collins現任德勤金融服務行業研究中心經理，負責投資管理行業相關研究及報告撰寫。他在金融服務行業買方權益分析和企業融資方面擁有豐富經驗。Collins擁有南卡羅萊納大學工商管理碩士學位和特許金融分析師證書。報告原名Ingraining sustainability i

43、n the next era of ESG investing:New opportunities are emerging for investment managers to adapt as investor preferences evolve由德勤金融服務行業研究中心撰寫，德勤中國金融服務業投資管理團隊引入并進行翻譯。關于作者報告作者Sean Collins特此向Doug Dannemiller、Kristen Sullivan、Paul Kraft、Ricardo Martinez、Karl Ehrsam、Maria Gattuso、Blair Ginden、Kedar Pandi

44、t、Mohak Bhuta、Utkarsh Londhe、Alok Ranjan、Paul Kaiser、Sophie Lees，以及在本文撰寫過程中提供專業洞察和觀點的其他專業人士致謝。致謝投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇16聯系我們德勤洞察可助您搶占變革先機。如您正在找尋應對挑戰的新思路，請聯系我們。郭新華德勤中國金融服務業|投資管理業主管合伙人+86 10 8520 7289|周英德勤中國金融服務業|審計及鑒證合伙人+86 10 8520 7142|吳凌志德勤中國金融服務業|審計及鑒證合伙人+86 21 2312 7316|洪銳明德勤中國金融服務業|審計及鑒證合伙人+86 20

45、 2831 1202|陳曉瑩德勤中國金融服務業|審計及鑒證合伙人+86 20 2831 1606|楊婧德勤中國金融服務業|審計及鑒證高級經理+86 10 8512 4461|馮適德勤中國金融服務業|審計及鑒證高級經理+86 21 2316 6227|Krissy Davis副主席|德勤美國投資管理行業主管合伙人|Deloitte&Touche LLP+1 617 437 2648|Krissy Davis現任Deloitte&Touche LLP副主席兼德勤美國投資管理行業主管合伙人。作為行業領導人，負責推動德勤審計、管理咨詢、風險與財務咨詢及稅務等業務的綜合行業戰略，確保解決方案和領先理念滿

46、足不斷變化的市場需求。Tania Lynn Taylor全國投資管理行業審計服務主管合伙人|Deloitte&Touche LLP+1 212 436 2910|Tania L.Taylor現任Deloitte&Touche LLP審計及鑒證全國投資管理行業審計服務主管合伙人。德勤金融服務行業研究中心Jim Eckenrode常務總監|金融服務業研究中心|Deloitte Services LP+1 617 585 4877|Jim Eckenrode現任德勤金融服務行業研究中心常務總監，負責為德勤制定和執行研究議程，同時為領先金融機構提供業務和技術戰略洞察。Doug Dannemiller研

47、究負責人|投資管理|Deloitte Services LP+1 617 437 2067|Doug Dannemiller在Deloitte Services LP擔任德勤金融服務行業研究中心投資管理研究負責人，負責推進研究中心開展的投資管理研究并向客戶交付研究成果。行業領導人中國聯系人將可持續發展根植未來ESG投資17德勤金融服務行業研究中心為德勤金融服務業務提供專業支持，憑借精深洞察和行業研究協助銀行、資本市場機構、投資管理公司、保險公司和房地產企業高級管理層做出最優決策。德勤金融服務行業研究中心的專業人士擁有廣泛而深入的行業經驗，具備最前沿的研究和分析能力。我們通過研究、圓桌討論及其他

48、形式的參與方式，致力于提供中肯、及時且可靠的專業洞察，成為可受信賴的專業機構。敬請訪問D了解有關本中心的更多信息并閱讀本中心的最新刊物。聯系如欲了解更多關于德勤金融服務行業研究中心的愿景、解決方案、領先理念及相關活動，敬請訪問 https:/ Consulting LLP的收入周期轉型和臨床信息系統實踐幫助組織整合了CIS和物料管理體系。我們在供應鏈管理方面的工作包括設計和實施策略，幫助組織從物流、存貨管理、數據管理、產品采購、方案制定和客戶需求管理中實現節約。聯系作者以獲取更多信息，或在 D上閱讀關于我們的供應鏈和生產運營服務的更多信息。投資者偏好發生變化，投資管理公司迎來新機遇關于德勤洞察

49、德勤洞察發布原創文章、報告和期刊，為各企業、公共部門和非政府組織提供專業洞察。我們的目標是利用德勤專業服務機構的研究和經驗，以及來自學界和商界共同作者的研究和經驗，就企業高管與政府領導人所關注的廣泛議題展開深入討論。德勤洞察是Deloitte Development LLC旗下出版物。關于本刊物 本刊物中所含內容乃一般性信息，任何德勤有限公司、其成員所或它們的關聯機構（統稱為“德勤網絡”）并不因此構成提供會計、商業、財務、投資、法律、稅務或其他專業建議或服務。本刊物不能代替前述專業建議或服務，讀者亦不應依賴本文件中的信息作為可能影響自身財務或業務決策的基礎。在作出任何可能影響您的財務或業務決策

50、或采取任何相關行動前，您應咨詢合資格的專業顧問。任何德勤網絡內的機構均不對任何方因使用本刊物而導致的任何損失承擔責任。關于德勤Deloitte（“德勤”）泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成員所網絡和它們的關聯機構。德勤有限公司（又稱“德勤全球”）及其每一家成員所和它們的關聯機構均為具有獨立法律地位的法律實體。德勤有限公司并不向客戶提供服務。在美國，德勤指德勤有限公司、在美國以“德勤”的名義運營的關聯機構及其各自的附屬公司所屬的一家或多家美國成員所。根據公共會計條例及法規，某些服務并不向鑒證客戶提供。請參閱 Deloitte Development版權所有 保留一切權利。德勤有限公司成員所Designed by CoRe Creative Services.RITM1481874德勤洞察參與人員編輯：Abrar Khan、Hannah Bachman、Dilip Poddar和Arpan Kumar Saha創意：Steffanie Lorig、Sylvia Yoon Chang和Jagan Mohan推廣：Pooja Boopathy和Hannah Rapp封面設計：Steffanie Lorig敬請登陸 DeloitteInsight