電子行業專題研究：關注地緣政治下全球政策風險-220313（14頁）.pdf

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1、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 1 證券研究報告 電子電子 關注地緣政治下全球政策風險關注地緣政治下全球政策風險 華泰研究華泰研究 電子電子 增持增持 ( (維持維持) ) 行業行業走勢圖走勢圖 資料來源：Wind, 華泰研究 2022 年 3 月 13 日中國內地 專題研究專題研究 華泰觀點：華泰觀點：關注全球政策風險對產業鏈以及股票市場影響關注全球政策風險對產業鏈以及股票市場影響 上周申萬電子跌 4.3%，恒生科技跌 10.4%。3/8，歐盟委員會發布能源獨立路線圖，希望從天然氣開始，2030 年前擺脫對俄羅斯的能源進口依賴。我們在歐盟發布能源獨立計劃，利好

2、 IGBT （3/10）中提到，歐洲光伏等清潔能源裝機量存在上修空間，斯達等 IGBT 企業有望受益。3/10，美國 SEC 宣布將五家美股上市的中國公司加入臨時被識別清單，引發投資人擔心美股上市公司需要整體退市的擔心，納斯達克中概股跌 18.2%。正如我們在美國落地影響 （3/11）提到的，企業或尋求港股二次上市或 A/H 再次上市，可能對港股流動性及估值帶來沖擊。 A 股：股：SW 電子下跌電子下跌 4.3%，跑輸上證指數（，跑輸上證指數（-4.0%） 上周 A 股日均成交額合計 10,763 億元，同比漲 10.1%。電子板塊漲幅居前為滬硅（+9.6%） 、揚杰（+8.8%） 、新潔能（

3、+7.5%） ，跌幅較大的為傳音（-11.9%） 、視源（-11.0%） 、順絡（-9.2%） 。北上資金上周合計凈流出363.2 億元，為 2020 年 3 月以來最大流出。主要增持京東方 A、大華，減持北方華創、韋爾股份。TMT 其它板塊，SW 通信跌 3.6%，SW 計算機跌3.7%，SW 傳媒跌 4.1%。其中，金山辦公（+4.4%）領漲，用友網絡（-14.6%）領跌。上周，中芯、北方華創、華峰、瀾起等披露 1-2 月業績。本周，深南電路、鵬鼎、奕瑞、芯朋微、樂心等將披露 2021 年報。 港股：恒生科技指數下跌港股：恒生科技指數下跌 10.4%，跑輸恒生指數（，跑輸恒生指數（-6.2

4、%） 上周全部港股日均成交額合計 1,327 億港元，同比漲 26.8%。電子板塊跌幅較大的為華虹（-16.3%） 、舜宇（-14.1%） 、FIT Hon Teng (-13.6%)。南下資金上周合計凈流入 121.1 億港元，科技板塊主要增持騰訊、美團、小米集團，主要減持舜宇、比亞迪股份。傳媒互聯網板塊，美團跌 17.8%，百度跌 11.7%，快手跌 9.8%，騰訊跌 8.8%，阿里巴巴跌 8.3%。上周，蔚來以介紹的形式在港股二次上市。本周，鴻騰將披露 2021 年報。 海外：海外：納斯達克中概股下跌納斯達克中概股下跌 18.2%，納指下跌，納指下跌 3.5%，標普，標普 500 下跌下

5、跌 2.9% 上周納斯達克中概股下跌 18.2%，納指下跌 3.5%，標普 500 下跌 2.9%，費城半導體指數跌 3.5%，十年期美債利率上升 22bp 至 2.0%。半導體板塊漲幅居前為阿斯麥（+2.2%） 、英飛凌（+1.2%） 、恩智浦（+1.2%） ，跌幅較大的為鎂光（-11.1%） 、拉姆研究（-8.1%） ?；ヂ摼W板塊 SEA 跌6.6%，Meta 跌 6.2%，谷歌跌 1.2%，亞馬遜跌 0.1%。美股汽車板塊，小鵬跌 22.4%，理想跌 18.6%，蔚來跌 13.7%，特斯拉跌 5.1%。上周比特幣漲 2.9%。本周埃森哲將發布 2Q22 業績。 風險提示：海外疫情升級風險

6、，宏觀下行風險，創新品滲透不及預期風險。 (17)(6)61728Mar-21Jul-21Nov-21Mar-22(%)電子滬深300 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 2 電子電子 圖表圖表1： 科技硬件板塊科技硬件板塊 3.4 -3.11 股價變動一覽股價變動一覽 注：此表中北向/南向資金流入=北向/南向資金流入股數*周交易均價，使用 Wind 一致預期。 資料來源：Wind，華泰研究 2021E2022E2021E2022E5D1MYTD688126 CH滬硅產業-UCNY707 26.0N.A.315.0N.A.19.09.6%7.0%0.7%-0.25.6

7、2.2300373 CH揚杰科技CNY378 73.8N.A.39.2N.A.6.78.8%8.5%9.9%-0.4n.a.2.0605111 CH新潔能CNY263 183.9N.A.49.6N.A.12.77.5%3.8%3.2%-0.42.21.3300327 CH中穎電子CNY182 58.4N.A.34.9N.A.8.36.9%3.0%-14.0%1.6n.a.5.5688200 CH華峰測控USD268 437.5993.8706.1120.388.05.1%5.2%-14.5%-1.111.37.5688019 CH安集科技USD138 260.1-147.3-115.444.0

8、27.05.0%6.2%-4.8%-0.12.73.5603290 CH斯達半導CNY634 371.7167.3110.937.024.14.4%2.9%-2.4%-1.733.511.9600460 CH士蘭微CNY821 58.058.155.311.28.33.7%1.8%7.0%-3.0n.a.5.3002371 CH北方華創CNY1,579 300.3158.6106.216.611.72.8%-0.9%-13.5%-10.284.06.2002484 CH江海股份CNY205 24.843.131.35.74.52.3%-1.1%-9.3%-0.24.52.4002920 CH德

9、賽西威CNY667 120.284.159.47.45.62.2%-9.0%-15.1%-1.723.23.6300661 CH圣邦股份CNY790 334.7123.690.637.525.52.2%-3.8%8.3%0.757.58.0603986 CH兆易創新CNY1,053 157.845.735.511.68.62.0%2.9%-10.3%-6.961.26.4688396 CH華潤微CNY763 57.8N.A.29.5N.A.6.91.7%-1.5%-10.6%-0.76.12.4688123 CH聚辰股份CNY98 81.1N.A.54.7N.A.10.50.7%-4.4%19

10、.6%n.a.n.a.0.0688008 CH瀾起科技CNY871 76.9N.A.63.5N.A.22.50.1%-0.5%-8.3%-0.421.15.10981 HK中芯國際CNY1,429 18.1N.A.84.3N.A.19.50.0%-7.8%-3.1%5.1281.40.0688099 CH晶晨股份USD510 124.0N.A.47.5N.A.7.9-0.5%-5.7%-4.8%0.54.41.7002415 CH?？低旵NY4,271 45.3N.A.21.2N.A.4.5-1.1%-6.1%-13.5%-0.639.40.90992 HK聯想集團CNY943 7.850.

11、040.71.31.2-1.4%-9.9%-12.6%2.0n.a.n.a.002635 CH安潔科技CNY88 12.847.220.52.31.6-2.1%-4.0%-24.6%0.01.73.1688256 CH寒武紀-UCNY337 84.2176.6147.324.021.7-2.1%5.8%-11.5%n.a.n.a.0.01810 HK小米集團-WCNY3,413 13.714.613.11.00.8-2.1%-6.8%-27.7%16.9411.1n.a.688981 CH中芯國際CNY3,931 49.7N.A.35.0N.A.8.7-2.2%-2.0%-6.1%-0.10.

12、40.0300623 CH捷捷微電CNY201 27.338.929.211.28.2-2.3%-3.5%-13.3%0.1n.a.0.6688082 CH盛美上海CNY404 93.1N.A.93.3N.A.15.4-2.4%-4.5%-27.2%n.a.n.a.0.00522 HKASM PACIFICHKD325 78.7N.A.10.8N.A.1.4-2.5%-7.8%-6.6%-3.27.8n.a.688301 CH奕瑞科技CNY283 390.4N.A.48.8N.A.17.7-2.6%-7.7%-21.4%n.a.n.a.0.0002185 CH華天科技CNY363 11.3N.

13、A.21.0N.A.2.4-2.7%-5.3%-10.9%0.06.52.0600703 CH三安光電CNY1,173 26.257.138.09.47.0-2.7%-8.0%-30.3%-0.311.41.0300628 CH億聯網絡CNY706 78.2N.A.32.7N.A.14.8-2.7%2.3%-4.0%0.210.92.8002156 CH通富微電CNY232 17.4N.A.19.4N.A.1.2-2.8%-3.8%-10.3%0.04.41.9688508 CH芯朋微CNY115 101.6N.A.43.0N.A.10.5-2.9%-5.1%-12.4%n.a.n.a.0.0

14、600563 CH法拉電子CNY440 195.455.241.815.611.7-3.3%-8.2%-15.9%0.013.22.91888 HK建滔積層板CNY359 11.55.15.41.21.2-3.4%-11.1%-13.1%0.01.1n.a.000049 CH德賽電池CNY115 38.414.812.10.60.5-3.6%-13.0%-34.2%0.0n.a.0.8688012 CH中微公司CNY745 120.9N.A.81.0N.A.17.2-4.1%-5.6%-4.5%-0.832.17.7000725 CH京東方ACNY1,707 4.4N.A.6.7N.A.0.7

15、-4.5%-5.5%-12.1%4.864.73.8688018 CH樂鑫科技CNY125 156.3N.A.40.0N.A.6.3-4.5%-7.3%-17.8%n.a.n.a.0.0300296 CH利亞德CNY197 7.728.219.42.31.8-4.6%-8.2%-24.6%0.03.21.9601231 CH環旭電子CNY289 13.1N.A.12.4N.A.0.5-4.9%-6.5%-18.6%-0.18.72.9300782 CH卓勝微CNY795 238.2N.A.28.6N.A.11.7-4.9%-11.7%-27.1%-2.442.38.4603660 CH蘇州科達

16、CNY31 6.4N.A.N.A.N.A.N.A.-4.9%-4.5%-7.7%n.a.n.a.0.1002938 CH鵬鼎控股USD713 30.720.917.72.11.8-5.1%-11.2%-27.6%1.110.41.4603501 CH韋爾股份CNY1,945 222.141.932.37.35.6-5.1%-9.6%-28.5%-9.4184.610.0000100 CHTCL科技USD717 5.1N.A.6.0N.A.0.4-5.2%-8.1%-17.2%2.420.42.8600584 CH長電科技CNY461 25.916.013.91.51.3-5.5%-7.5%-1

17、6.6%-0.711.82.4000050 CH深天馬ACNY271 11.013.210.50.80.7-5.6%-5.6%-15.2%-0.14.61.7688595 CH芯?？萍糃NY87 87.2N.A.44.8N.A.9.4-5.6%-12.0%-30.0%n.a.n.a.0.0688521 CH芯原股份-UCNY275 55.5N.A.194.9N.A.9.6-6.0%-9.3%-28.3%n.a.n.a.0.0688088 CH虹軟科技CNY126 31.0N.A.47.5N.A.14.8-6.1%-14.4%-29.6%-0.13.03.4002463 CH滬電股份CNY287

18、 15.1N.A.20.0N.A.3.4-6.3%-10.0%-8.7%0.2n.a.6.90285 HK比亞迪電子HKD411 18.314.19.90.50.4-6.4%-16.6%-36.0%-1.632.6n.a.002475 CH立訊精密CNY2,534 35.832.523.52.01.6-6.5%-17.6%-27.2%-4.8n.a.8.0300408 CH三環集團CNY603 31.527.321.09.77.3-6.5%-9.7%-29.4%-0.239.36.7300223 CH北京君正CNY492 102.155.341.09.57.2-6.6%-8.3%-23.8%-

19、1.312.63.6300672 CH國科微CNY168 92.337.120.45.33.2-6.8%-11.9%-50.2%0.55.53.2603893 CH瑞芯微CNY445 106.7N.A.49.8N.A.10.5-6.8%-8.6%-22.1%-0.31.70.8688608 CH恒玄科技CNY251 209.0N.A.36.5N.A.8.4-6.9%-13.2%-31.5%n.a.n.a.0.0603068 CH博通集成CNY63 41.599.245.25.44.1-6.9%-11.5%-22.4%0.0n.a.1.3300433 CH藍思科技CNY646 13.0N.A.9

20、.2N.A.1.0-7.0%-10.7%-43.5%0.312.91.9300496 CH中科創達CNY417 98.0N.A.45.4N.A.7.3-7.0%-29.7%-29.2%-5.744.813.32018 HK瑞聲科技CNY229 18.915.312.01.31.1-7.0%-11.6%-38.6%0.114.9n.a.002236 CH大華股份CNY519 17.311.89.71.61.4-7.2%-7.3%-26.1%3.424.26.8002241 CH歌爾股份USD1,244 36.428.320.91.61.2-7.4%-16.8%-32.7%-0.1131.411.

21、2300136 CH信維通信CNY188 19.518.213.32.21.7-7.7%-8.3%-23.1%-0.34.72.7601138 CH工業富聯CNY2,042 10.39.98.70.40.4-7.7%-8.0%-13.8%-2.446.82.1002916 CH深南電路CNY520 101.435.528.53.93.3-7.9%-13.4%-16.8%0.6n.a.2.9002970 CH銳明技術CNY55 32.126.217.32.72.1-8.1%-10.7%-22.1%0.01.65.4600183 CH生益科技CNY403 17.4N.A.12.6N.A.1.8-8

22、.1%-10.3%-26.0%-1.4n.a.3.3002906 CH華陽集團CNY195 41.065.745.04.43.3-8.1%-18.5%-25.3%0.2n.a.0.7000636 CH風華高科CNY186 20.816.511.93.12.3-8.4%-10.7%-30.2%n.a.0.00.0603160 CH匯頂科技CNY377 82.338.027.96.05.2-8.6%-9.5%-23.6%0.28.52.1300115 CH長盈精密CNY129 10.8N.A.12.1N.A.0.8-8.7%-12.7%-45.8%0.42.01.4002373 CH千方科技CNY

23、194 12.317.713.91.71.4-9.0%-11.4%-17.7%-0.33.82.1002138 CH順絡電子CNY212 26.3N.A.21.1N.A.3.7-9.2%-18.0%-31.2%-0.817.38.4002841 CH視源股份CNY496 74.5N.A.21.8N.A.2.0-11.0%-13.4%-8.5%-0.111.73.1688036 CH傳音控股CNY915 114.1N.A.19.2N.A.1.5-11.9%-15.7%-27.3%0.726.25.16088 HKFIT HON TENGCNY73 1.078.260.41.71.6-13.6%-

24、27.7%-33.3%-0.32.7n.a.2382 HK舜宇光學科技CNY1,483 135.227.422.03.73.1-14.1%-27.6%-45.2%-12.6293.2n.a.1347 HK華虹半導體CNY411 31.6N.A.143.6N.A.18.5-16.3%-22.1%-26.6%-1.561.0n.a.ACMR USACM RESEARCHCNY11 56.4N.A.N.A.N.A.N.A.-26.2%-31.6%-33.9%n.a.n.a.n.a.TUYA US涂鴉智能CNY14 2.5-8.9-7.94.63.4-36.8%-54.4%-60.6%n.a.n.a.

25、n.a.P/S股價變動股價變動南向南向/北向資金持北向資金持股比例（股比例（%）代碼代碼公司名稱公司名稱財報貨幣財報貨幣收盤價（元 交收盤價（元 交易貨幣）易貨幣）P/E市值市值（人民幣億（人民幣億元）元）北向/南向資金流入北向/南向資金流入（億人民幣/億港元）（億人民幣/億港元）南向南向/北向資金持股市北向資金持股市值值（億人民幣（億人民幣/億港億港元）元）tZrXzV8WiZyX7N9R6MpNoOmOsQfQqQpMiNrQtPbRmMwPMYnOpMxNoNrN 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 3 電子電子 圖表圖表2： TMT 板塊其他主要公司板塊其他主

26、要公司 3.4-3.11 股價變動一覽股價變動一覽 注：此表中北向/南向資金流入=北向/南向資金流入股數*周交易均價 ，使用 Wind 一致預期。 資料來源：Wind，華泰研究 代碼代碼公司名稱公司名稱財報貨幣財報貨幣收盤價收盤價P/EP/S股價變動股價變動北向北向/南向資金流入南向資金流入南向南向/北向資金持股市值北向資金持股市值南向南向/北向資金持股北向資金持股比例比例（當地貨幣（當地貨幣 元）元）2021E2022E2021E2022E5D1MYTD（億人民幣（億人民幣/港元）港元）（億人民幣（億人民幣/港元）港元）（%）通信通信0941 HK中國移動HKD11,013 51.69.58

27、.71.31.2-1.0%-2.4%10.1%7.7910.10.0603236 CH 移遠通信CNY256 175.9N.A.41.3N.A.1.7-1.5%-6.6%-13.7%0.2n.a.3.6300383 CH 光環新網CNY258 14.4N.A.N.A.N.A.N.A.-1.7%-3.9%-3.1%-0.96.83.10762 HK中國聯通HKD1,245 4.18.37.50.40.4-1.9%-1.5%4.4%0.354.9n.a.002396 CH 星網銳捷CNY138 23.619.515.21.00.8-2.4%-8.7%0.1%-1.12.92.1600941 CH

28、中國移動CNY12,839 60.111.110.31.51.4-2.6%-0.7%3.8%n.a.n.a.0.0300628 CH億聯網絡CNY706 78.2N.A.32.7N.A.14.8-2.7%2.3%-4.0%0.210.82.90728 HK中國電信HKD2,681 2.910.69.60.60.6-3.3%-2.3%12.7%-0.8120.60.0601728 CH 中國電信CNY3,624 4.014.012.60.80.8-3.9%-3.9%-8.5%-0.10.30.1600050 CH 中國聯通CNY1,143 3.717.715.50.40.3-3.9%-3.4%-

29、6.1%-1.223.42.1002123 CH 夢網科技CNY110 13.781.537.23.02.3-4.5%-6.6%-20.2%0.1n.a.1.3688100 CH 威勝信息CNY112 22.5N.A.24.4N.A.4.6-4.8%-11.2%-34.7%n.a.n.a.0.0000938 CH 紫光股份CNY583 20.425.920.80.80.7-6.0%-7.3%-10.8%-0.110.51.8300308 CH 中際旭創CNY283 35.4N.A.23.4N.A.2.8-6.0%-8.0%-16.7%-0.126.211.2300502 CH 新易盛CNY16

30、7 33.025.420.15.84.5-6.8%-12.3%-15.7%-0.10.90.6000988 CH 華工科技CNY226 22.524.519.62.41.9-8.0%-8.5%-19.3%-1.76.32.8002139 CH 拓邦股份CNY138 11.0N.A.16.1N.A.1.4-9.9%-18.3%-41.1%0.39.98.8CD US秦淮數據USD17 4.824.29.11.20.8-12.4%-13.5%-27.9%n.a.n.a.n.a.002402 CH 和而泰CNY176 19.2N.A.22.9N.A.2.2-12.6%-16.7%-29.9%0.43

31、.22.1000063 CH 中興通訊CNY1,185 25.0N.A.13.8N.A.0.9-12.9%-13.8%-25.3%0.419.92.09698 HK萬國數據-SWHKD502 33.6-50.1-47.06.75.3-17.6%-21.8%-25.8%n.a.n.a.n.a.計算機計算機688111 CH 金山辦公CNY895 194.1N.A.58.0N.A.19.54.4%-9.0%-26.8%-1.924.65.8002268 CH 衛士通CNY380 44.9N.A.88.9N.A.9.90.7%-1.7%-19.8%-0.1n.a.4.0600845 CH 寶信軟件C

32、NY766 50.4N.A.33.3N.A.5.00.1%-6.2%-17.1%0.0n.a.8.5002065 CH 東華軟件CNY246 7.7N.A.N.A.N.A.N.A.-2.4%-6.9%-1.8%-0.26.32.9688561 CH 奇安信CNY433 63.5N.A.235.4N.A.5.3-3.4%-7.8%-27.7%n.a.n.a.0.0002153 CH 石基信息CNY329 22.0444.286.08.97.6-3.5%-8.3%-23.6%-0.110.05.2688777 CH 中控技術CNY386 77.7N.A.51.8N.A.6.8-3.8%-3.6%2

33、.4%n.a.n.a.0.0300773 CH 拉卡拉CNY198 24.818.115.03.02.5-4.4%-7.7%-14.7%0.2n.a.2.2600271 CH 航天信息CNY240 12.920.417.41.00.9-4.9%-7.4%-3.4%0.00.60.3002410 CH 廣聯達CNY582 49.086.859.411.49.2-4.9%-13.0%-23.5%-0.560.612.5300033 CH 同花順CNY524 97.6N.A.22.0N.A.12.0-5.1%-9.6%-32.5%-4.5n.a.7.8000977 CH 浪潮信息CNY439 30.

34、221.517.00.60.5-5.2%-8.3%-15.7%-2.09.92.3600570 CH 恒生電子CNY693 47.446.037.112.910.6-5.7%-9.2%-23.7%0.1n.a.14.7002230 CH 科大訊飛CNY1,082 46.559.744.26.24.6-5.8%-5.0%-11.4%-0.8n.a.5.3688088 CH 虹軟科技CNY126 31.0N.A.47.5N.A.14.8-6.1%-14.4%-29.6%-0.1n.a.3.4300496 CH 中科創達CNY417 98.0N.A.45.4N.A.7.3-7.0%-29.7%-29

35、.2%-5.735.911.5688188 CH 柏楚電子CNY283 282.5N.A.35.5N.A.21.6-7.4%-12.0%-26.7%-0.27.910.4002405 CH 四維圖新CNY345 14.5300.3102.811.58.6-7.7%-15.0%-8.7%0.3n.a.5.1002439 CH 啟明星辰CNY215 23.122.217.54.73.7-8.7%-4.5%-19.1%-1.226.415.8300454 CH 深信服CNY532 128.163.445.07.25.3-8.7%-12.0%-32.9%1.135.210.18083 HK中國有贊HK

36、D42 0.2-9.0-11.42.51.9-8.8%-8.4%-57.8%n.a.n.a.n.a.688023 CH 安恒信息CNY135 172.2N.A.59.6N.A.5.1-8.9%-10.1%-31.3%n.a.n.a.0.0002373 CH 千方科技CNY194 12.317.713.91.71.4-9.0%-11.4%-17.7%-0.3n.a.1.9688083 CH 中望軟件CNY145 234.4N.A.60.1N.A.16.6-9.6%-12.1%-33.0%n.a.n.a.0.0300253 CH 衛寧健康CNY214 10.036.426.57.35.7-9.7%

37、-12.7%-40.5%-1.013.37.4600588 CH 用友網絡CNY880 25.693.573.29.07.2-14.6%-18.3%-28.6%0.661.87.42013 HK微盟集團HKD100 3.9-15.5-29.83.73.0-16.1%-23.6%-50.4%-0.211.5n.a.傳媒傳媒 & 互聯網互聯網603613 CH 國聯股份CNY389 113.0N.A.41.8N.A.0.6-1.6%-4.2%5.1%-0.89.83.9002555 CH 三七互娛CNY452 20.416.713.82.62.2-3.9%-2.2%-24.6%1.825.78.2

38、002027 CH 分眾傳媒CNY981 6.816.113.56.25.3-5.6%-11.2%-17.1%2.6n.a.12.2002624 CH 完美世界CNY240 12.422.310.72.52.0-6.0%-6.4%-39.1%0.1n.a.5.4603444 CH 吉比特CNY233 323.914.712.85.24.4-7.2%-7.4%-23.2%-0.518.98.1300251 CH 光線傳媒CNY255 8.745.324.918.511.0-7.3%-7.8%-32.4%-0.19.74.0002739 CH 萬達電影CNY280 12.665.622.12.21

39、.7-7.9%-6.3%-18.9%0.00.30.19988 HK阿里巴巴HKD19,692 90.820.416.52.32.0-8.3%-12.9%-23.6%n.a.n.a.n.a.0700 HK騰訊HKD35,324 367.821.920.26.25.4-8.8%-12.7%-17.0%71.42319.5n.a.1024 HK快手-WHKD2,946 69.2-4.7-15.63.72.8-9.8%-22.8%-4.0%5.9201.8n.a.300413 CH 芒果超媒CNY570 30.5N.A.20.4N.A.2.9-10.0%-10.8%-46.8%-0.1n.a.5.3

40、9888 HK百度HKD3,662 131.5N.A.35.3N.A.2.7-11.7%-10.8%-9.1%n.a.n.a.n.a.0772 HK閱文集團HKD345 33.822.523.33.73.2-15.2%-19.8%-31.0%0.331.0n.a.1896 HK貓眼娛樂HKD76 6.719.010.62.31.9-16.0%-21.7%-27.0%-0.45.9n.a.3690 HK美團HKD8,310 135.4-40.4-78.04.63.4-17.8%-21.4%-39.9%39.9618.6n.a.指數指數801770.SI通信(申萬)2,003.5-3.6%-5.0

41、%-8.0%801750.SI計算機(申萬)4,550.2-3.7%-6.8%-12.4%801760.SI傳媒(申萬)591.4-4.1%-4.0%-19.0%HSTECH.HI 恒生科技4,247.0-10.4%-17.0%-25.1%HXC.O納斯達克中概股指數5,870.1-18.2%-27.2%-34.0%市值市值（人民幣億（人民幣億元）元） 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 4 電子電子 圖表圖表3： 全球主要科技股票漲跌幅全球主要科技股票漲跌幅 注：市值、股價取 3 月 11 日收盤價，采用 Wind 匯率 資料來源：Wind，華泰研究 代碼代碼公司公

42、司交易貨幣交易貨幣市值市值股價股價（百萬 美元）（百萬 美元）11-Mar5D30DYTD軟件軟件ACN USACCENTURE-A埃森哲USD205,282311.58-0.8%-1.4%21.1%CRM USSALESFORCE塞富時USD194,932197.90-2.5%-6.0%-11.1%MSFT USMICROSOFT微軟USD2,099,647280.07-3.4%-6.3%27.2%NOW USSERVICENOWServiceNowUSD102,430512.15-6.4%-11.7%-7.0%ADBE USADOBE奧多比USD196,406416.38-7.9%-11.

43、0%-16.7%SHOP USSHOPIFYShopifyUSD68,535544.37-9.4%-21.6%-51.9%SNOW USSNOWFLAKESnowflakeUSD55,263180.42-13.9%-32.1%-35.9%半導體半導體ASML NAASML HOLDING阿斯麥EUR235,864545.402.2%-8.9%37.2%IFX NTRINFINEON TECHNOLOGIES英飛凌EUR39,86327.761.2%-8.2%-12.0%NXPI USNXP SEMICONDUCTORS恩智浦USD46,879178.561.2%-6.1%13.5%TXN US

44、TEXAS INSTRUMENTS德州儀器USD157,335170.360.2%0.2%6.9%AMAT USAPPLIED MATERIAL應用材料USD109,223123.64-1.7%-7.9%44.5%2303 TTUMC聯電TWD21,08052.50-1.7%0.8%11.3%005930 KSSAMSUNG ELEC三星電子KRW339,82170,000.00-2.1%-2.9%-13.6%KLAC USKLA科天USD48,722323.27-2.7%-7.2%26.6%AVGO USBROADCOM博通USD235,925577.85-3.0%-1.6%35.9%803

45、5 JPTOKYO ELECTRON東京電子JPY71,43652,780.00-3.3%-5.4%37.4%2330 TTTSMC臺積電TWD525,918575.00-3.4%-4.8%8.5%NVDA USNVIDIA英偉達USD552,500221.00-3.6%-9.4%69.5%AMD USADVANCED MICRO DEVICES超微半導體USD169,718104.29-3.8%-15.4%13.7%INTC USINTEL英特爾USD186,62045.83-4.7%-3.9%-4.9%000660 KSSK HYNIXSK海力士KRW69,265117,000.00-6.

46、0%-5.3%-1.3%2454 TTMTK聯發科TWD54,164963.00-6.0%-11.2%28.9%QCOM USQUALCOMM高通公司USD171,687152.34-6.1%-11.1%2.3%LRCX USLAM RESEARCH拉姆研究USD67,433483.39-8.1%-13.9%3.3%MU USMICRON TECHNOLOGY鎂光USD81,54272.82-11.1%-18.1%-2.9%互聯網互聯網AMZN USAMAZON亞馬遜USD1,480,9872,910.49-0.1%-5.2%-10.6%GOOG USALPHABET-C谷歌USD1,720,

47、6332,609.51-1.2%-3.3%49.0%META USMETA PLATFORMSMetaUSD510,664187.61-6.2%-11.1%-31.3%SE USSEASEAUSD50,11891.04-6.6%-37.5%-54.3%0700 HKTENCENT騰訊HKD451,507367.80-8.8%-12.7%-32.6%1024 HKKUAISHOU-W快手HKD37,65169.15-9.8%-22.8%-77.0%3690 HKMEITUAN-W美團HKD106,210135.40-17.8%-21.4%-54.0%硬件硬件1810 HKXIAOMI-W小米HK

48、D43,62113.66-2.1%-6.8%-58.9%CSCO USCISCO SYSTEMS思科USD227,19154.69-3.2%-1.9%26.5%6861 JPKEYENCEKEYENCEJPY107,20551,200.00-4.9%-4.8%-11.4%AAPL USAPPLE蘋果USD2,525,107154.73-5.2%-6.3%17.5%汽車汽車LCID USLUCID GROUPLucidUSD37,89322.921.3%-20.9%129.0%2015 HKLI AUTO-W理想（港股）HKD27,618104.60-0.3%-5.0%-10.6%TSLA US

49、TESLA特斯拉USD822,000795.35-5.1%-8.6%12.7%1211 HKBYD COMPANY比亞迪HKD93,212195.10-8.1%-17.8%-3.9%9868 HKXPENG小鵬（港股）HKD19,816105.40-9.1%-22.0%-36.1%NIO USNIO蔚來USD31,66716.07-13.7%-29.6%-67.0%LI USLI AUTO理想（美股）USD27,61822.17-18.6%-27.2%-23.1%RIVN USRIVIAN AUTOMOTIVERivianUSD34,25738.05-19.7%-43.7%-62.2%XPEV

50、 USXPENG小鵬（美股）USD19,81622.91-22.4%-37.0%-46.5%指數指數SPX.GI標普5004,204.3-2.9%-3.9%-11.8%SOX.GI費城半導體指數3,144.1-3.5%-8.3%-20.3%IXIC.GI納斯達克指數12,843.8-3.5%-6.6%-17.9%106752.MIMSCI全球信息科技467.5-3.7%-7.1%-18.6%HXC.o納斯達克中概股5,870.1-18.2%-27.2%-34.0%股價漲跌幅股價漲跌幅 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 5 電子電子 圖表圖表4： 過去一周公布過去一周