小米集團招股書（597頁）.pdf

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1、577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。申請版本小米集團（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司）警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司 （ 聯交所 ） 與證券及期貨事務監察委員會 （ 證監會 ） 的要求而刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料。本申請版本為草擬本，所載資料並不完整，可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，即表

2、示閣下知悉、接納並向小米集團 （ 本公司 ） 、其保薦人、顧問或包銷銀團成員表示同意：(a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。投資者不應根據本文件所載資料作出投資決定；(b) 在聯交所網站登載本文件或任何補充、修訂或更換附頁，並不會引致本公司、其保薦人、顧問或包銷銀團成員須於香港或任何其他司法轄區進行發售的任何責任。不保證本公司最終會否進行發售；(c) 本文件或補充、修訂或更換附頁的內容未必會於實際最終上市文件內全部或部分轉載；(d) 申請版本並非最終上市文件，本公司可能會不時根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則作出更新或修訂；(e) 申請版本並不構成向任何司

3、法轄區的公眾人士提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通知、通函、小冊子或廣告，且並非旨在邀請公眾人士提呈認購或購買任何證券的要約，亦無意邀請公眾人士要約認購或購買任何證券；(f) 本文件不應被視為勸誘認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g) 本公司或其任何聯屬人士、保薦人、顧問或包銷銀團成員概無通過刊發本文件而於任何司法轄區發售任何證券或招攬要約購買任何證券；(h) 本文件所提及的證券不應供任何人士申請，即使提出申請亦不獲接納；(i) 本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法 （經修訂） 或美國任何州證券法登記；(j) 由於本文件的派發或本文件所載任何資料的發佈可能受到

4、法律限制，故閣下同意自行了解並且遵守任何該等適用於閣下的限制；及(k) 本文件所涉及的上市申請並未獲批準，而聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據向香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定，有關文本將於發售期內向公眾人士派發。577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀重要提示：閣下對本編纂任何內容如有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。小米集團（於開曼群島註冊成立

5、以不同投票權控制的有限公司）編 纂 編纂的編纂數目 ： 編纂 （視乎 編纂行使與否而定） 香港編纂數目 ： 編纂 （可編纂） 編纂數目 ： 編纂 （可編纂及視乎編纂 行使與否而定） 編纂 ： 每股編纂編纂港元 （須於編纂時以港元繳足，多繳款項 可退還） 面值 ： 每股編纂編纂 股份代號 ： 聯席保薦人（按英文字母順序排列）編纂 待加入標誌 待加入標誌 待加入標誌香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本編纂的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明不會就因本編纂全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本編纂連同附錄五

6、 送呈香港公司註冊處處長及備查文件 所述文件，已按照香港法例第32章公司 （清盤及雜項條文） 條例第342C條的規定由香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本編纂或上述任何其他文件的內容概不負責。預期編纂將由編纂 （本身及代表編纂） 與本公司於編纂協定。預期編纂為編纂或前後，且無論如何不遲於編纂。除另有公佈外，編纂不會超過編纂，而現時預計不少於編纂。倘編纂 （本身及代表編纂） 與本公司基於任何原因截止2018年月日 （星期） 未能協定編纂，則編纂不會進行並告失效。編纂本公司以不同投票權控制。有意編纂務請留意編纂不同投票權架構公司的潛在風險，特別是不同投票權受

7、益人的利益未必總與股東整體利益一致，而不論其他股東如何投票，不同投票權受益人會對股東決議案的結果有重大影響。有關本公司所採用不同投票權架構的風險詳情，請參閱 風險因素 與編纂有關的風險 。有意編纂務請經過審慎周詳的考慮方決定是否編纂本公司。編纂i577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08預 期 時 間 表(1)本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀編纂ii577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08目 錄本文件為草擬本，其資料並不完整

8、及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀編纂頁次預期時間表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . i目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

9、 . . . . . . . . . . ii董事長的公開信 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10、 . . 6釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18技術詞彙. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

11、3前瞻性陳述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37豁免遵守上市規則及豁免遵守公

12、司 （清盤及雜項條文） 條例 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83關於本編纂及編纂的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106董事及參與編纂的各方 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13、 . . 110公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113行業概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115法規

14、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128歷史、重組及企業架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156業務 . . . . . . . . . . .

15、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176合約安排. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240iii577643 (Project Mileston

16、e_Redacted) 02/05/2018 M08目 錄本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀頁次財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263與控股股東的關係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314關連交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 319股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333主要股東. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338董事及高級管理人員 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19、 . . . . . . . . . 341未來計劃及編纂用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353編纂. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355編纂

20、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366編纂. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376附錄一

21、會計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I-1附錄二 未經審核備考財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1附錄三 本公司章程及開曼公司法概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22、 . . . . . . . . . . . . . . . . III-1附錄四 法定及一般資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1附錄五 送呈香港公司註冊處處長及備查文件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V-11577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018

23、M08董 事 長 的 公 開 信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀您好！感謝您對小米的關注和支持。當您打開這份文件時，看到的不僅僅是一家風華正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇氣和信任所支撐的新商業藍圖。在此，我想向您說明，小米是誰，小米為什麼而奮鬥。小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司具體而言，小米是一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯網公司。我們的使命是，始終堅持做 “感動人心、價格厚道” 的好產品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。8年來的每一天裏， “和用戶交朋友，做用戶心中最酷的公司” 的願景都在驅動著我們努

24、力創新，不斷追求極致的產品和效率，成就了一個不斷締造成長奇蹟的小米。2010年4月成立小米時，我和我的合夥人們只有一個簡單的想法：做一款讓我們自己喜歡、覺得夠酷的智能手機。我們8個聯合創始人中，6人是工程師，另外2人是設計師，都是消費電子設備狂熱的 “發燒友” ?！案袆尤诵?、價格厚道” 這八個字是一體兩面、密不可分的整體，遠超用戶預期的極致產品，還能做到 “價格厚道” ，才能真正 “感動人心” 。創新科技和頂尖設計是小米基因中的追求，我們的工程師們醉心於探究前人從未嘗試的技術與產品，在每一處細節都反覆雕琢，立志拿出的每一款產品都遠超用戶預期。我們相信打破陳規的勇氣和精益求精的信念才是我們能一直

25、贏得用戶欣賞、擁戴的關鍵。不止於技術，我們推崇大膽創新的文化。從手機工藝、屏幕和芯片等技術的前沿探索，到數年贏得的200多項全球設計大獎；從 “鐵人三項” 商業模式，到通過 “生態鏈” 公司集群；從 “用戶參與的互聯網開發模式” ，到小米線上線下一體的高效新零售 創新精神，在小米蓬勃發展並滲透到每個角落，推動我們不斷加快探索的步伐。目前，我們是全球第四大智能手機製造商，並且創造出眾多智能硬件產品，其中多個品類銷量第一。我們還建成了全球最大消費類IoT平臺，連接超過1億臺智能設備。與此同時，我們還擁有1.9億MIUI月活躍用戶，並為他們提供一系列創新的互聯網服務。真正讓我們更加自豪的並非是這些數

26、字，而是中國智能手機和智能設備等一系列行業的面貌因為我們的出現而徹底改變。我們推動了智能手機在中國的快速普及和品質提升，這為中國移動互聯網的快速爆發打下堅實基礎。移動支付、電商、社交網絡、短視頻等行業在中國的蓬勃發展都有賴於2577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08董 事 長 的 公 開 信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀移動互聯網湧入了數以億計的龐大人口。中國這一全球最大市場中，移動互聯網行業的跨越式發展、成熟的背後，我們也被公認作出了不少貢獻。優秀的公司賺的是利潤，卓越的公司贏

27、的是人心。更讓我們自豪的是，我們是一家少見的擁有 “粉絲文化” 的高科技公司。被稱為 “米粉” 的熱情的用戶不但遍及全球、數量巨大，而且非常忠誠於我們的品牌、並積極參與我們產品的開發和改進。浴火重生，小米商業模式被充分驗證作為一家年輕的互聯網公司，小米的發展並非一路坦途。2016年，我們的市場佔有率曾有過下滑。我們清醒地認識到早先幾年過於迅猛的發展背後還有很多基礎沒有夯實，因此我們主動減速、積極補課。2017年，小米順利完成 “創新+質量+交付” 的三大補課任務，迅速重回世界前列。據我們了解，除了小米，還沒有任何一家手機公司，銷量下滑之後能夠成功逆轉。浴火重生，小米經歷了一家能夠長期穩定發展的

28、公司所必需的修煉。我們的管理更加有序，我們的人才儲備更加充實，我們的技術積累更加深厚，我們的供應鏈能力和產能管理能力更加強大。更重要的是，我們的商業模式經歷了考驗，得到了充分驗證。小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司。儘管硬件是我們重要的用戶入口，但我們並不期望它成為我們利潤的主要來源。我們把設計精良、性能品質出眾的產品緊貼硬件成本定價，通過自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用戶手中，然後持續為用戶提供豐富的互聯網服務。這就是我們獨創的 “鐵人三項” 商業模式：硬件+新零售+互聯網服務。小米至今的成就說明了這一模式強大的生命力。創業僅7年時間，我們年收入就突破了千億元人民

29、幣，這一成長速度是許多傳統公司無法企及的。效率的提升來自於運營成本，尤其是交付產品給用戶時的交易成本的極大降低。小米獨特的商業模式使得商品既好又便宜得以實現，造就了用戶信任的基礎。永遠堅持硬件綜合淨利率不超過5%小米創辦之初，我們就有一個宏大的理想：要改變商業世界中普遍低下的效率。3577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08董 事 長 的 公 開 信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀一件成本15美元的襯衣在中國的商店裏要賣到150美元，定倍率有驚人的10倍。一雙鞋要加5到10倍，一條領

30、帶加20多倍，這樣的例子舉不勝數。但我始終難以理解，為什麼生產和流通的效率長期不能提高？為什麼商業運轉中間環節的巨大耗損要讓用戶買單？為什麼所有 “cost down” 的努力都只在那10%的生產成本裏摳索，而從不向無謂耗損的那90%運營、交易成本開刀？小米有勇氣、有決心推動一場深刻的商業效率革命。在2011年初，小米迎來第一次年會時，我向在場的全公司100多名員工和他們的家屬們說，我們要做出性能、體驗都最好的智能手機，只售300美元 當時主流的智能手機售價普遍在600美元以上。偉大的公司都是把好東西越做越便宜，把每一份精力都專心投入做好產品，讓用戶付出的每一分錢都足有所值。用戶是我們一切業務

31、運轉考量的核心。小米前進的路上，我們一直在思考：從古至今，商業世界變化紛繁，跳出形形色色的商業模式話題之外，始終不變的是什麼？用戶對 “感動人心、價格厚道” 的產品的期待，這就是小米的答案。有很多我們的用戶說，進入小米之家或者登錄小米商城，可以放心地 “閉著眼睛買” ，因為品質、價格一定都是最優的。這是對我們最大的肯定，也是我們的終極追求。沒有用戶的信任，就沒有我們追求的高效。用戶的信任，就是小米模式的基石。效率，就是小米模式的靈魂。持續贏得用戶的信任，我們的任何業務都將無往不利。而一家真正實現世界級效率的公司，將擁有穿越經濟周期、持續抓住行業湧現的新機會和長久保持優秀運營表現的能力?！案袆尤?/p>

32、心、價格厚道” 不是一句空話，這八個字是我們的價值觀和精神信條。在此，我要向所有現有和潛在的用戶承諾：從2018年起，小米每年整體硬件業務的綜合淨利率不會超過5%。如有超出部分，我們都將回饋給用戶。因為，我們始終堅信，相比追求一次性硬件銷售利潤，追求產品體驗更有前途；相比渠道層層加價，真材實料、定價厚道終究更得人心。我們始終堅信，我們的信念 大眾消費商品應該主動控制合理的利潤 將成為不4577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08董 事 長 的 公 開 信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱

33、讀可阻擋的時代潮流，任何貪戀高毛利的舉措都將走向一條不歸之路。所以，我想向您說明，我們會更看重長期用戶價值的維護，小米的商業價值和您的投資價值，也將來源且僅來源於用戶價值的不斷放大實現。硬件綜合淨利率永不超過5%就是小米高效的證明。我們深知，小米的理念最終成為社會的共識尚需時日，但時間會是小米的朋友，我們固執的堅持、持續的投入、堅決的執行終將換來理想的實現。建設全球化開放生態，我們的征途是星辰大海今天，小米走到了歷史性的重要節點。面向未來，小米建立的全球化商業生態有著極具想像力的遠大前景。小米要構建的絕不是一個封閉的商業帝國。小米也不僅是一家創新的科技公司，更是數字時代的生活方式的創立和推動者

34、。讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活，要實現這一目標，1家小米遠遠不夠，需要100家甚至更多的 “小米” ，一起建立起豐富而繁榮的新商業生態?！暗虏还?，必有鄰” ，通過獨特的 “生態鏈模式” ，小米投資、帶動了更多志同道合的創業者，圍繞手機業務構建起手機配件、智能硬件、生活消費產品三層產品矩陣?，F在，小米已經投資了90多家生態鏈企業，改變了上百個行業，未來這個數字會更加龐大。這樣的改變不僅發生在中國。以智能手機業務為例，在全球已進入的70多個國家和地區市場中，我們已經在印度取得份額第一，並在15個國家名列前茅。我們正在並將繼續證明，小米模式在全球都具有可快速複製的普適性。建立全球化的開放生

35、態，讓小米長期發展的機遇更多、邊界更廣闊、根基更穩健。大數據、人工智能的時代就在眼前，我們相信我們全球生態平臺所生成的大量獨特的數據，能讓我們更為敏銳、精準地洞察用戶的需求，為我們在未來贏得巨大優勢。小米是一家工程師文化主導的公司。工程師們的夢想就是持續探索先進技術，並惠及盡可能多的用戶，做用戶心中最酷的公司是我們的願景。我們堅信，科技創新進步帶來的利益應該能被大眾輕易共享，互聯網精神的本質是透明、高效以及平等普惠。最大的平等，莫過於日常生活體驗的平等：讓所有人，不論他她是什麼膚色、什麼信仰，來自什麼地方，受過什麼教育，都能一樣輕鬆享受科技帶來的美好生活。5577643 (Project Mi

36、lestone_Redacted) 02/05/2018 M08董 事 長 的 公 開 信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀這就是我和小米所有員工夜以繼日持續奮鬥的目標。感謝您關注小米，和我們並肩投身於創造商業效率新典範，用科技改善人類生活的壯麗事業。許商業以敦厚，許科技以溫暖，許大眾以幸福，我們的征途是星辰大海，現在才剛剛走出了第一步，我們已經改變了幾億人的生活，未來我們將成為全球幾十億人生活中的一部分。厚道的人運氣不會太差。請和我們一起，永遠相信美好的事情即將發生。雷軍6577643 (Project Milestone_Redacted

37、) 02/05/2018 M08概 要本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀本概要為閣下提供本編纂所載資料的總覽，並非載有全部可能對閣下重要的資料。閣下在決定編纂編纂前，應細閱整份編纂。編纂涉及風險，而部分有關編纂的特定風險載於 風險因素 一節。閣下在決定編纂編纂前，應小心細閱該節。概覽小米是一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯網公司。我們的使命我們始終堅持做 感動人心、價格厚道 的好產品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。在雷軍的領導下，小米由一群深具造詣的工程師與設計師於2010年創立。他們認為高質量且精心設計的科技產品和服務應

38、被全世界輕易享用。為此，我們始終追求創新、質量、設計、用戶體驗與效率提升，致力於以厚道的價格持續提供最佳科技產品和服務。我們的承諾：在此，我們要向所有現有和潛在的用戶承諾，從2018年開始，每年小米整體硬件業務 （包括智能手機、IoT及生活消費產品） 的綜合淨利率不會超過5%。如有超出的部分，我們都將回饋給用戶。我們的願景和用戶交朋友，做用戶心中最酷的公司。我們的核心價值觀我們的價值觀是 真誠 與 熱愛 。我們的價值觀讓我們能夠努力、樂觀、持之以恒地堅守我們的使命和願景。對我們從事事業的熱愛驅動我們在所有產品中追求工匠精神。我們對所有細節追求完美極致，即使這些細節未必被其他人即時注意到。真誠促

39、使我們將用戶放在一切工作的中心，用心傾聽用戶的需求，並推動我們在商業模式上追求效率以持續向用戶提供價值。我們的米粉我們擁有龐大且高度活躍的全球用戶群。截至2018年3月，MIUI月活躍用戶大約190百萬。此外，我們與眾不同的全球用戶中有一群被稱為 米粉 的熱心用戶，他們非常忠誠於小米品牌、積極參與我們的平臺、並積極為我們的產品研發提供建議。截至2018年3月31日，擁有5個以上非智能手機或筆記本電腦的小米互聯產品的 米粉 數超過1.4百萬。此外，我們的用戶在MIUI論壇中積極發表建議，2018年3月我們的MIUI論壇有超過9百萬月活用戶。自我們在2010年8月推出MIUI論壇至2018年3月3

40、1日，我們的用戶累計在其上發佈了約250百萬條帖子。我們的里程碑自我們在2010年創立以來，我們獨特的使命、願景及核心價值觀使我們能夠取得如下重大成就： 2012年：年收入突破10億美元 （成立2年後實現） 2014年：成為中國大陸市場出貨量排名第一的智能手機公司 （根據IDC統計，在推出我們首款智能手機3年後實現）7577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08概 要本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀 2014年：年銷售額突破100億美元 （成立4年後實現，根據艾瑞諮詢為，史上最快） 2

41、015年：MIUI系統月活用戶超過1億 2017年：成為全球最大的消費級IoT平臺，以連接設備 （不包括智能手機及筆記本電腦） 數量統計，根據艾瑞諮詢 2017年：2017年第四季度成為印度市場出貨量排名第一的智能手機公司 （根據IDC統計，正式進入印度市場三年半後實現） 2017年：根據艾瑞諮詢，2017年，與全球收入超過人民幣1千億元且盈利的上市公司相比，按收入增長速度計算，小米在互聯網公司中排名第一，在所有公司中排名第二我們的商業模式我們的公司以創新和效率為根基。作為一家由工程師和設計師創建的公司，我們崇尚大膽創新的互聯網文化，並不斷探索前沿科技。創新精神在小米蓬勃發展並滲透到每個角落，

42、並引導我們所做的一切。同時，我們不懈追求效率的持續提升。我們致力於降低運營成本，並同時把效率提升產生的價值回饋給我們的用戶。我們獨特且強大的 鐵人三項 商業模式由三個相互協作的支柱組成 (1)創新、高質量、精心設計且專注於卓越用戶體驗的硬件，(2)使我們能以厚道的價格銷售產品的高效新零售和(3)豐富的互聯網服務。硬件用戶新零售互聯網服務硬件我們提供一系列自主或與生態鏈企業共同開發的硬件產品。我們不論是自主或與生態鏈企業共同開發的所有產品都專注於創新、質量、設計和用戶體驗。我們致力於將產品定位在廣大用戶可接受的價位，以確保廣泛的接受程度及高留存水平。在核心產品方面，我們專注於設計和研發一系列先進

43、的硬件產品，包括智能手機、筆記本電腦、智能電視、人工智能音箱和智能路由器。我們同時擴展到其他產品。截至2018年3月31日，我們通過投資和管理建立了由超過210家公司組成的生態系統，其中超過90家公司專注於研發智能硬件和生活消費產品。截至2018年3月31日數據，我們連接了超過1億臺設備 （不包括智能手機及筆記本電腦） 。這些產品互通互聯，既改善了用戶的生活，又為我們的互聯網服務提供了專屬平臺。我們亦有發展一系列的生活消費產品以進一步提高品牌知名度並將用戶流量導向我們的零售渠道。新零售高效的全渠道新零售分銷平臺是我們增長策略的核心組成部分，使我們能在高效運營的同時擴展用戶覆蓋範圍並增強用戶體驗

44、。成立以來，我們一直專注於產品的在線直銷，8577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08概 要本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀以達到最大效率，並與用戶建立直接的數字化互動關係。根據IDC統計，2017年第四季度我們在中國大陸和印度的線上智能手機出貨量均排名第一。2015年以來，我們通過我們的自營的小米之家門店顯著擴大了線下零售直銷網絡，從而擴大我們的覆蓋範圍並提供更豐富的用戶體驗，在實行線上下同品同價的同時，保持了與線上渠道相似的運營效率。我們高效的全渠道銷售策略使我們能夠以厚道的價格

45、向最廣泛的用戶群體提供產品?；ヂ摼W服務我們通過提供互聯網服務讓我們的用戶擁有完整的移動互聯網體驗。於2018年3月，我們的基於安卓的自有操作系統MIUI擁有大約190百萬月活躍用戶。MIUI與安卓生態系統充分兼融，包括了安卓生態系統上的所有手機應用。它構成了一個開放的平臺讓我們提供一系列廣泛的互聯網服務，包括內容、娛樂、金融服務和效能工具。我們設備的互聯性，以及硬件和互聯網服務的無縫集成，使我們可以向用戶提供更好的用戶體驗。此外，我們有著開發爆款應用程序的優良往績。截至2018年3月31日，我們開發了38個月活躍用戶超過10百萬的應用程序和18個月活躍用戶超過50百萬的應用程序，包括我們的小米

46、應用商店、小米瀏覽器、小米音樂和小米視頻。2018年3月，我們的用戶每天使用我們的智能手機的平均時間是大約4.5小時。相比其他獲客成本較高的互聯網平臺，我們通過硬件銷售獲得的用戶的過程本身是盈利的。網絡效應我們獨特而強大的鐵人三項商業模式由三個緊密相連且相互協同的支柱構成。我們努力提供高品質、高性能和精心設計且定價厚道的爆款產品。這些產品能為我們的零售渠道帶來更多客流量。我們通過高效率的新零售渠道 （例如電商平臺和小米之家） 以厚道的價格向用戶交付我們的產品。通過我們的互聯網服務，我們密切地與使用我們平臺的用戶互動，從而增加用戶黏性，帶來新的變現機會。雲、大數據和人工智能(AI)我們相信我們平

47、臺所生成的大量獨特的消費和行為數據，為我們帶來了大數據和人工智能領域的巨大優勢。因此，我們可利用對用戶個性化需求和喜好的了解，提供定制的推薦並進一步增強我們的變現能力。通過2012年推出的小米賬戶服務，我們的用戶可以使用我們提供的雲服務、在線購物、享受內容以及其他眾多服務。截至2018年3月31日，我們經過用戶事先允許已在雲服務中累積收集了超過230PB的專有數據。這些數據是以嚴格隱私標準與數據安全要求存儲。請參閱 數據隱私及保護 一節。自2016年以來，我們的MIUI和小米商城由TrustArc，一家隱私合規和風險管理公司，對隱私政策和控制措施進行全面評估並認證。我們的深度學習和人工智能技術

48、能力以及我們平臺的活躍用戶參與使得我們能夠持續完善產品和服務。例如，人臉識別技術是我們計算機視覺的核心技術，當用戶數據不斷增加我們的算法可進一步提升精確度及效率，形成與用戶活動的正向反饋循環。整個過程僅根據已收集的用戶行為數據進行，不涉及用戶的數據隱私。未來，我們將繼續推出支持人工智能的新技術產品和服務，例如我們在2017年7月推出的小愛音箱。9577643 (Project Milestone_Redacted) 02/05/2018 M08概 要本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁 警告 一節一併閱讀我們的全球機遇自2010年成立以來，我們不斷通過領先的商業模

49、式拓展在中國大陸的用戶群。我們還成功制定了針對新市場的國際策略，截至2018年3月31日已進入74個國家和地區的市場。我們在主要國際市場成功立足。例如根據IDC統計，截至2017年4季度我們在印度的智能手機出貨量量排名第一；我們亦在15個市場名列前5。隨著我們在全球進行業務擴展，我們能在收入增長的同時實現盈利能力的提升。營業紀錄期，我們的收入從2015年的人民幣668億元增至2017年的人民幣1,146億元，2017年經調整非國際財務報告準則利潤人民幣54億元，而2015年則有經調整非國際財務報告準則虧損人民幣3億元。我們的行業和競爭格局我們經營全球智能手機、消費級級物聯網、互聯網服務及新零售

50、行業，這些行業競爭激烈，且進入門檻極高。全球的智能手機用戶群龐大且不斷增長。根據IDC統計，智能手機設備總數量由2015年的2,871.0百萬部增至2017年的3,665.7百萬部，複合年增長率為13.0%。預期於2022年將達到4,798.5百萬部，2017年至2022年的複合年增長率為5.5%。隨著新興市場的智能手機使用率增加，預期全球智能手機使用率將會上升。高性價比的設備和優秀的用戶體驗將推動出貨量及智能手機使用率增加。此外，由於製造有競爭力的智能手機需要進行研發及設計原型，有關前期成本高昂，故進入智能手機市場的門檻較高。領先智能手機公司擁有穩固的地位、廣泛的市場品牌認可度、穩定的供應鏈