有色金屬行業：一體壓鑄深度高效率、低成本輕量化的汽車制造革命-220427（18頁）.pdf

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1、 Table_yemei1 觀點聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究報告由海通國際分銷，海通國際是由海通國際研究有限公司，海通證券印度私人有限公司，海通國際株式會社和海通國際證券集團其他各成員單位的證券研究團隊所組成的全球品牌，海通國際證券集團各成員分別在其許可的司法管轄區內從事證券活動。關于海通國際的分析師證明，重要披露聲明和免責聲明，請參閱附錄。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) 研究報告 ResearchReport 27 Apr 2022 中國有色金屬中國有

2、色金屬 China Non-ferrous Metals 一體壓鑄深度：高效率、低成本輕量化的汽車制造革命 Integrated Die Casting Depth: a Revolution in Automobile Manufacturing with High Efficiency, Low Cost and Light Weight Table_Info 股票名稱 評級 股票名稱 評級 紫金礦業 Outperform 川能動力 Outperform 贛鋒鋰業 Outperform 銀泰黃金 Outperform 天齊鋰業 Outperform 金力永磁 Outperform 洛陽鉬業

3、 Outperform 石英股份 Outperform 華友鈷業 Outperform 盛屯礦業 Outperform 山東黃金 Outperform 安寧股份 Outperform 南山鋁業 Outperform 甬金股份 Outperform 銅陵有色 Outperform 立中集團 Outperform 格林美 Outperform 貴研鉑業 Outperform 天華超凈 Outperform 博威合金 Outperform 神火股份 Outperform 寧波韻升 Outperform 錫業股份 Outperform 萬豐奧威 Outperform 赤峰黃金 Outperform 盛

4、達資源 Outperform 馳宏鋅鍺 Outperform 鑫鉑股份 Outperform 中礦資源 Outperform 橫店東磁 Outperform 資料來源： Factset, HTI Related Reports 北方稀土年報點評，2021 年歸母凈利同增 462.32% （Comments on Annual Report of Northern Rare Earth, 462.32% Increase in Net Profit Attributed to Parent Company in 2021） (15 Apr 2022) 寧波韻升 (600366 CH)：寧波韻升年

5、報點評，2021 年歸母凈利同增191.55% （NINGBO YUNSHENG：Comments on Annual Report of Ningbo Yunsheng, 191.55% Increase in Net Profit Attributed to Parent Company in 2021） (18 Mar 2022) 國內金屬進入去庫階段（Domestic Metal Enters De-stocking Phase） (16 Mar 2022) (Please see APPENDIX1 for English summary) 一體壓鑄：低成本、高效率實現汽車輕量化。一

6、體壓鑄：低成本、高效率實現汽車輕量化。我們認為一體壓鑄我們認為一體壓鑄為汽車生產工藝帶來最為顯著的變革是兼顧輕量化和降低成本，為汽車生產工藝帶來最為顯著的變革是兼顧輕量化和降低成本，同時大大縮短生產時間，材料易于回收環保。同時大大縮短生產時間，材料易于回收環保。 特斯拉為何如此看好一體壓鑄。特斯拉為何如此看好一體壓鑄。2020 年 9 月 22 日的特斯拉電池日發布會上，馬斯克稱特斯拉 Model Y 將采用一體壓鑄生產車身后底板總成，下車體總成重量將降低 30%，制造成本下降 40%。 同時特斯拉計劃用 3 個大型壓鑄件拼接成整個下車體總成，替換掉原來的 370 個零件。最終可以實現汽車總重

7、量降低 10%，續航里程增加 14%。 我們認為一體壓鑄的特點是生產高效，降低成本。我們認為一體壓鑄的特點是生產高效，降低成本。以特斯拉 Model Y 的后底板為例。效率方面，一體壓鑄將 Model 3 后底板的 70 多個零部件減少至 1-2 塊，相比于 70 多個零部件沖壓、焊接所需要的 2小時左右，一體壓鑄將時間極大地縮減至 80-90 秒，所以馬斯克稱得州工廠可以實現年產 50 萬輛 Model Y 完全得益于一體壓鑄。成本方面，一體壓鑄主要是通過大量工藝、設備的節省從而實現降低制造成本。用一個大型壓鑄件的一次壓鑄節省了傳統的幾十個零部件沖壓、焊接等工藝，節省了大量的生產設備，同時也

8、縮小了 30%的占地面積。人力上所需技術工人僅為傳統汽車焊接工廠的十分之一，馬斯克稱一個大型壓鑄件可以節省 300 個機器人。 市場空間測算：每市場空間測算：每 1000 萬輛車帶動萬輛車帶動 1000 億元的壓鑄材料和億元的壓鑄材料和 300 億億元的壓鑄機需求。元的壓鑄機需求。單車價值量上有望實現 2800 元-7200 元-10000 元的增長，每 1000 萬輛車就是 280 億、720 億和 1000 億的市場空間。汽車使用一體壓鑄的滲透率方面：新能源車有望大范圍采用一體壓鑄工藝，燃油車也有低成本節能減排動力。工信部節能與新能源汽車技術路線圖提出我國汽車輕量化單車用鋁目標：2025年

9、和2030年分別實現250kg/輛和350kg/輛。而根據CM集團統計，我國 2021 年乘用車單車用鋁量僅 145kg，完成單車用鋁目標任重而道遠。而一體壓鑄為燃油車提供了一種低成本輕量化的方式。 產業鏈投資梳理：壓鑄機產業鏈投資梳理：壓鑄機+壓鑄廠壓鑄廠+免熱處理合金。免熱處理合金。國內壓鑄廠商和壓鑄機設備上都在積極布局一體壓鑄業務。力勁科技先突破超大型壓鑄機，19 年實現 6000 噸壓鑄機生產，22 年 4 月成功供貨 9000噸壓鑄機，目前正在研發 1.2 萬噸壓鑄機，已成功供貨特斯拉。 上游免熱處理合金方面，立中集團成功研發量產，打破國外壟斷。高延伸率和免熱處理的壓鑄合金也是一體壓

10、鑄的技術關鍵。國內免熱處理合金也有積極布局。其中立中集團已成功研發免熱處理合金并成功量產，打破國外壟斷。在性能方面，在保證材料高強度基礎上延伸率較傳統壓鑄材料提升了 5 倍以上。同時公司采用了獨特的低 Mo 變質技術，Mo 含量僅為國際同類變質含量的 1/5-1/7，解決了一體化過程中的偏稀性問題，同時較國外同類材料價格可降低15%-20%。 風險提示：風險提示：新技術替代過程中的不確定性。 Table_Author 施毅施毅 Yi Shi 2060100140180Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22HAI China Non-ferrous MetalsMSCI C

11、hina 27 Apr 2022 2 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 目錄： 1. 一體壓鑄：低成本、高效率實現汽車輕量化 . 3 1.1 壓鑄工藝：向一體化大型化邁進 . 3 1.2 特斯拉為何如此看好一體壓鑄 . 4 2. 市場空間測算：每 1000 萬輛車帶動 1000 億元的壓鑄材料和 300 億元的壓鑄機需求 . 8 2.1 單車價值量：2800 元-7200 元-10000 元 . 8 2.2 滲透率分析：新能源車有望大范圍采用一體壓鑄工藝，燃油車也有低成本節能減排動力 . 8 2.3 壓鑄機市場：每 1000 萬輛車會帶來 300 億的市場空間 . 9 3.

12、 產業鏈投資梳理：壓鑄機+壓鑄廠+免熱處理合金 . 9 3.1 國內一體壓鑄公司梳理：力勁科技率先突破超大型壓鑄機量產 . 9 3.2 上游免熱處理合金梳理：立中集團成功研發量產，打破國外壟斷 . 9 4. 風險提示 . 10 MBcZmUhYkZmUnZoZkWbR9RaQmOrRnPsQlOqQnRiNsQvN9PrRvMwMpMzRuOmMsR 27 Apr 2022 3 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 1. 一體壓鑄：一體壓鑄：低成本、低成本、高效率高效率實現汽車輕量化實現汽車輕量化 我們認為一體壓鑄為汽車我們認為一體壓鑄為汽車生產生產工藝帶來最為顯著的變革是兼顧

13、輕量化和降低成工藝帶來最為顯著的變革是兼顧輕量化和降低成本，同時大大縮短生產時間，材料易于回收環保。本，同時大大縮短生產時間，材料易于回收環保。 輕量化是汽車發展的大勢所趨，無論是提高電動車的續航里程還是燃油車的節能減排。據統計汽車重量每下降 10% ，燃油車油耗下降 8% ，排放降低 4%；電動車續航里程增加 14%。 但輕量化往往要付出成本的代價：輕量化金屬材料價格更貴、生產工藝更復雜成本更高，而且維修成本高。一體壓鑄為輕量化提供了一條低成本、高效率實現的道路。 1.1 壓鑄壓鑄工藝：向工藝：向一體化一體化大型化邁進大型化邁進 壓鑄是汽車常用的鑄造方式之一，原理是用壓機將金屬液壓射到模具中

14、。優點是可以生產形狀復雜且壁薄的金屬零件。壓鑄材料絕大部分是鋁和鎂。 圖表圖表1 汽車汽車中的壓鑄中的壓鑄結構件結構件 資料來源：壓鑄技術網，海通國際 圖表圖表2 鑄造鋁占汽車用鋁的鑄造鋁占汽車用鋁的 77% 資料來源：李龍等鋁合金在新能源汽車工業的應用現狀及展望，海通國際 鑄鋁77%擠壓材10%軋制材10%鍛造材3%鑄鋁擠壓材軋制材鍛造材 27 Apr 2022 4 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 可以看到鑄鋁在汽車中應用領域廣泛，但主要以小型零部件為主。我們認為制約壓鑄材料大型化的發展主要是兩個技術難點： 1、壓鑄機鎖模力的大?。簤鸿T機按鎖模力大小可以分為小型機（40

15、0 噸）、中型機（400 噸1000 噸）和大型機（1000 噸），而在 2019 年上半年國內壓鑄機鎖模力最大為 4500 噸。特斯拉一體壓鑄所需要的壓鑄機至少要達到 6000 噸以上。 2、高延伸率的鋁合金以及免熱處理：想做更大、更復雜的零部件就需要材料更好的延伸率從而易于填充模具。同時傳統壓鑄件需要進行熱處理來滿足強度等性能，但熱處理最大的問題就是變形，小的零部件可以矯正但大型零部件矯正成本過高。此外大型零部件不同部位本身對性能要求不同也不能用同一種熱處理方式來處理。所以合金免熱處理是必不可少的。 1.2 特斯拉為何如此看好一體壓鑄特斯拉為何如此看好一體壓鑄 2020 年 9 月 22

16、日的特斯拉電池日發布會上，馬斯克稱特斯拉 Model Y 將采用一體壓鑄生產車身后底板總成，下車體總成重量將降低 30%，制造成本下降 40%。 同時特斯拉計劃用 3 個大型壓鑄件拼接成整個下車體總成，替換掉原來的 370 個零件。最終可以實現汽車總重量降低 10%，續航里程增加 14%。 圖表圖表3 特斯拉一體壓鑄發展梳理特斯拉一體壓鑄發展梳理 日期 特斯拉一體壓鑄梳理 2019.7 發布新專利“汽車車架的多向車身一體成型鑄造機和相關鑄造方法” 2020.8 第一臺大型壓鑄設備在加州的弗里蒙特工廠安裝 2020.9 特斯拉于電池日上宣布 Model Y 將采用一體化壓鑄后底板總成，可減少下車

17、體總成重量 30%，降低 40%制造成本 2021.2 上海超級工廠引入力勁科技生產的 6000 噸大型壓鑄機 GigaPress，用以生產Model Y 的后底板 2021.5 前艙一體化鑄件試驗完成。 2022.4 馬斯克在得州工廠開幕式上宣布 1、得益于超大的一體壓鑄機，得州工廠僅 Model Y 單款車的生產能力就達到了 50 萬臺/年。 2、前車身一體壓鑄亮相。此前 Model Y 僅在后底板部位使用一體壓鑄工藝。前后車身采用一體壓鑄后相較 Model 3 的 1000 個機器人減少了 600 個。馬斯克稱需要非常大的壓鑄機。 資料來源：特斯拉官網，海通國際 27 Apr 2022

18、5 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 圖表圖表4 汽車汽車整車質量占比分析整車質量占比分析 資料來源：董學鋒車身材料與車身輕量化，海通國際 1、技術路徑技術路徑-哪些部位做一體壓鑄哪些部位做一體壓鑄：在特斯拉的一體壓鑄之前，車身部位鋁的滲透率很低，尤其是燃油車平均僅有 3%，而電動車也以鋼鋁混合車身為主。 特斯拉主要針對車身部位推進一體化壓鑄制造，首先是想用三個一體壓鑄件拼成下車身總成，按照技術突破的順序分別為后底板、前底板和中底板（CTC 電池包上蓋），再其次就是乘員艙部位。目前后底板已經實現量產使用，而前底板也官宣亮相目前后底板已經實現量產使用，而前底板也官宣亮相成功下

19、線。成功下線。我們認為乘員艙結構在短時間還較難替代。 據特斯拉發布會介紹，其想法利用上述 3 個一體化壓鑄壓鑄件替換掉 370 個零件組成的下車體總成，實現整體減重 10%，續航里程增加 14%。 圖表圖表5 特斯拉推進一體壓鑄四大部位特斯拉推進一體壓鑄四大部位 資料來源：特斯拉官網，海通國際 27 Apr 2022 6 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 圖表圖表6 Model 3 與與 Model Y 對比對比 資料來源：特斯拉 2020Q1 季報，海通國際 2、高效率、高效率+降低成本降低成本 我們認為一體壓鑄的特點是生產高效，降低成本。以特斯拉 Model Y 的后底

20、板為例。 效率方面，一體壓鑄將 Model 3 后底板的 70 多個零部件減少至 1-2 塊，相比于 70多個零部件沖壓、焊接所需要的 2 小時左右，一體壓鑄將時間極大地縮減至 80-90 秒，所以馬斯克稱得州工廠可以實現年產 50 萬輛 Model Y 完全得益于一體壓鑄。 成本方面，一體壓鑄主要是通過大量工藝、設備的節省從而實現降低制造成本。用一個大型壓鑄件的一次壓鑄節省了傳統的幾十個零部件沖壓、焊接等工藝，節省了大量的生產設備，同時也縮小了 30%的占地面積。人力上所需技術工人僅為傳統汽車焊接工廠的十分之一，馬斯克稱一個大型壓鑄件可以節省 300 個機器人。 市場比較擔心的是維修成本高昂

21、的問題，整體來看下車身總成受損概率較小，且一般受損事故都屬于整車報廢級別的。這樣的設計也最大程度減少了維修成本。 27 Apr 2022 7 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 圖表圖表7 一體壓鑄優缺點梳理一體壓鑄優缺點梳理 優點 易回收 相較材料牌號各異的幾十個零部件，一體壓鑄件回收價值非常高 高效率 1000 余次焊接變為一次壓鑄極大節省時間，從 2 小時縮短到 80-90s，同時也減少了累積誤差 降低成本 我們認為綜合下來可以降低成本 20-40%，同時減少 30%占地面積、技術工人數量從 200-300 人縮減到 20-30 人。 減重 按照特斯拉初步計劃能在三個車

22、身結構（車身前底板+CTC 電池包上蓋與車身中地板+車身后底板）用一體壓鑄工藝，可以減重 10%，續航里程增加14%。 缺點 壓鑄機、模具成本高 一臺超大型壓鑄機的采購價都在大幾千萬，遠高于傳統的沖壓機；另外還有模具和壓鑄島等，初始的大量資本開支形成一定的資金門檻和銷量門檻，不具備這樣門檻的車企需要尋找第三方壓鑄廠商來做也會增加成本 增加維修成本 因為只有 1-2 個零部件，損壞就需要整體維修，不過后底板一體壓鑄一定程度解決了這一問題：一般厚底板損壞率很低。 資料來源：海通國際 3、主流車身成本比較、主流車身成本比較 我們通過測算，對三類主流車身和一體壓鑄車身的成本進行了比較： 1）鋼：車身重

23、量 350-450kg，材料熱成型鋼為主，熱成型鋼一般在 10000元/噸，加上焊接等成本整體在 6500-8400 元。 2）全鋁焊接：典型的車是奧迪 A8、特斯拉 Model S 等，像奧迪 A8 白車身重量240kg。全鋁車身造價高不僅在鋁材貴，而且鋁的焊接性能遠比鋼差，所以焊接成本成本較高，總體造價在 32000 元左右。 3）鋼鋁混合：車身重量在 300-350kg 之間，是目前電動車主要的車身結構選擇，典型的像 Model 3，成本介于以上兩者之間，總體在 16000 元-20000 元這個水平。 4）一體壓鑄全鋁：和全鋁焊接車身重量相近，200-250kg 的車重，按照特斯拉的說

24、法相較鋼鋁混合車身節省 40%的制造成本的話就是 9000-12000 元的造價。 圖表圖表8 不同車身重量和造價比較不同車身重量和造價比較 車身類型 車身重量（kg） 車身平均造價（元） 鋼 350-450 6500-8400 鋼鋁混合 300-350 16000-20000 全鋁焊接 240 32000 一體壓鑄全鋁 200-250 9000-12000 資料來源：建約車評等，海通國際 27 Apr 2022 8 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 2. 市場空間測算：市場空間測算：每每 1000 萬輛車萬輛車帶動帶動 1000 億億元元的壓鑄材料和的壓鑄材料和 300

25、億億元元的壓的壓鑄機需求鑄機需求 2.1 單車價值量：單車價值量：2800 元元-7200 元元-10000 元元 Model Y 現在已經量產的是后底板部分 70kg，特斯拉也宣布實現了前底板的成功試驗，合計就是 180kg，如果前底板和中底板（CTC 電池包上蓋）都做完會達到250kg，單噸壓鑄件價格 40000 元的話單車價值量 2800 元-7200 元-10000 元。每 1000萬輛車就是 280 億、720 億和 1000 億的市場空間。 圖表圖表9 一體壓鑄單車價值量一體壓鑄單車價值量 壓鑄件重量（kg） 價值量（元） 后底板 60-70 2400-2800 前底板 90-11

26、0 4000-4400 中底板（CTC 電池包上蓋） 50-70 2000-2800 合計 200-250 8000-10000 資料來源：海通國際 2.2 滲透率分析：新能源車有望大范圍采用一體壓鑄工藝，燃油車也有低成本滲透率分析：新能源車有望大范圍采用一體壓鑄工藝，燃油車也有低成本節能減排動力節能減排動力 我們分新能源車和燃油車去分析： 1、 新能源車：有望大范圍采用一體壓鑄 輕量化對電動車至關重要，可以大幅增加續航里程，或者在相同續航里程下降低電池成本，本身也可以間接降低成本。除此以外還有 20%-40%的車身制造成本下降。所以我們認為一體壓鑄只是時間的問題，一體壓鑄工藝有望在新能源車中

27、達到 60-80%的滲透率。 2、燃油車：節能減排也是大勢所趨 我們認為一體壓鑄絕對不是電動車的獨角戲，傳統車本身也需要輕量化實現節能減排：汽車重量每下降 10%，油耗下降 8%，排放降低 4%。 工信部節能與新能源汽車技術路線圖提出我國汽車輕量化單車用鋁目標：2025 年和 2030 年分別實現 250kg/輛和 350kg/輛。而根據 CM 集團統計，我國 2021 年乘用車單車用鋁量僅 145kg，完成單車用鋁目標任重而道遠。而一體壓鑄為燃油車提供了一種低成本輕量化的方式。 圖表圖表10 單車用鋁量和能耗目標單車用鋁量和能耗目標 資料來源：工信部，海通國際 27 Apr 2022 9 T

28、able_header1 中國有色金屬中國有色金屬 2.3 壓鑄機市場：每壓鑄機市場：每 1000 萬輛車會帶來萬輛車會帶來 300 億的市場空間億的市場空間 我們對壓鑄機市場空間測算如下： 1、 一臺大型壓鑄機每年可以生產 10 萬件大型壓鑄件：按照特斯拉披露的生產一個壓鑄件前后共需要 180s，一天工作 20 小時，一年 300 天工作日計算一年可以生產 12 萬件，我們考慮到一定的廢品率預計一臺壓鑄機可以生產 10萬塊大型壓鑄件； 2、 一輛汽車需要 3 個大型壓鑄件，所以每 1000 萬輛車需要 300 臺大型壓鑄機； 3、 價格：目前大型壓鑄機沒有公開的市場價格，我們假設 9000

29、噸壓鑄機單價為 8000 萬元，加上周圍的壓鑄島合計 1 億元。所以 1000 萬輛車對應 300 億的市場空間。 3. 產業鏈投資產業鏈投資梳理梳理：壓鑄機：壓鑄機+壓鑄廠壓鑄廠+免熱處理合金免熱處理合金 3.1 國內一體壓鑄公司梳理國內一體壓鑄公司梳理：力勁科技率先突破超大型壓鑄機量產：力勁科技率先突破超大型壓鑄機量產 國內壓鑄廠商和壓鑄機設備上都在積極布局一體壓鑄業務。其中先突破超大型壓鑄機，19 年實現 6000 噸壓鑄機生產，22 年 4 月成功供貨 9000 噸壓鑄機，目前正在研發 1.2 萬噸壓鑄機，已成功供貨特斯拉。根據各公司官網和汽車材料網的數據我們梳理如下： 圖表圖表11

30、國內一體壓鑄公司梳理國內一體壓鑄公司梳理 公司名稱 一體壓鑄布局 力勁科技 率先突破超大型壓鑄機，19 年實現 6000 噸壓鑄機生產，22 年 4 月成功供貨9000 噸壓鑄機，目前正在研發 1.2 萬噸壓鑄機。已成功供貨特斯拉 海天金屬 2021 年 4 月海天金屬與美利信科技簽約首臺 8800 噸壓鑄機，美利信將再次向海天金屬購買 2 套 6600T 和 2 套 8800T 超大型壓鑄機。與此同時，美利信計劃在未來三年內再增加約 10 臺 6600T 和 8800T 超大型壓鑄機。雙方還會開展 1.2萬噸和 1.5 萬噸的壓鑄機合作 伊之密 22 年 1 月公司稱 7000 噸的超重型壓

31、鑄機很快會進入總裝、調試的階段，主要應用于新能源車一體壓鑄 愛柯迪 已擁有 4400 噸壓鑄機，計劃導入 6000 噸以上壓鑄機 文燦股份 22 年 4 月引入力勁科技 9000T 超級智能壓鑄單元，一體化壓鑄汽車后底板順利試產 廣東鴻圖 2022 年 1 月 6800T 超大型一體化鋁合金壓鑄結構件試制成功 拓普集團 21 年 9 月宣布和力勁科技深度合作，向力勁訂購了 21 臺套壓鑄單元，其中包括6 臺 7200 噸、10 臺 4500 噸和 5 臺 2000 噸的壓鑄設備 海威股份 2021 年 12 月采用力勁科技 6600 噸壓鑄機量產下線汽車超大型結構件 宜安科技 預計 2022

32、年上半年安裝布勒 6100T 大型設備 華朔科技 2021 年 11 月華朔科技從力勁科技寧波力勁訂購 6800T、8000T 超大壓鑄機 資料來源：公司官網，汽車材料網，海通國際 3.2 上游上游免熱處理合金免熱處理合金梳理梳理：立中集團成功研發量產，打破國外壟斷：立中集團成功研發量產，打破國外壟斷 高延伸率和免熱處理的壓鑄合金也是一體壓鑄的技術關鍵。根據 SandyMunro 數據，特斯拉具備高強度、高導電性強的新型鋁合金專利，該新型鋁合金材料強度可以 27 Apr 2022 10 Table_header1 中國有色金屬中國有色金屬 調整至90MPa-150Mpa，導電性可以達到40%I

33、ACS-60%IACS，適用于電動汽車零部件壓鑄。 圖表圖表12 Model Y 底板鑄件材料構成底板鑄件材料構成 資料來源：SandyMunro，海通國際 國內免熱處理合金也有積極布局。其中立中集團已成功研發免熱處理合金并成功量產，打破國外壟斷。在性能方面，在保證材料高強度基礎上延伸率較傳統壓鑄材料提升了 5倍以上。同時公司采用了獨特的低 Mo 變質技術，Mo含量僅為國際同類變質含量的1/5-1/7，解決了一體化過程中的偏稀性問題，同時較國外同類材料價格可降低15%-20%。 圖表圖表13 國內免熱處理合金公司梳理國內免熱處理合金公司梳理 公司名稱 免熱處理合金業務 立中集團 成功研發免熱處

34、理合金并成功量產，打破國外壟斷。在性能方面，在保證材料高強度基礎上延伸率較傳統壓鑄材料提升了 5 倍以上。同時公司采用了獨特的低 Mo 變質技術,Mo 含量僅為國際同類變質含量的 1/5-1/7，解決了一體化過程中的偏稀性問題，同時較國外同類材料價格可降低 15%-20%。 上海交大輕合金與華人運通高合汽車 全球首發低碳鋁合金新材料 TechCastTM，結合稀土元素增強優化，流動性高于同級別材料 15%以上，強塑積高 30%以上。 帥翼馳 與美鋁簽訂中國獨家鋁合金新材料專利和專有技術授權許可協議。 敏實集團 已完成 250MPa 屈服強度的高強度鋁材的研發，國內唯一在突破這一屈服強度的基礎上

35、，還能滿足靜態壓潰和動態沖擊、彎曲性能。 廣東鴻圖 開發高強韌壓鑄鋁合金、高真空壓鑄及其 T7 熱處理控形的技術，成功生產出這款新能源車側梁。 資料來源：公司官網，壓鑄天地，海通國際 4. 風險提示風險提示 新技術替代過程中的不確定性。 89.48%8.53%0.79%0.46%0.42%鋁硅銅錳其他 27 Apr 2022 11 Table_header2 中國有色金屬中國有色金屬 APPENDIX1 Summary Integrated die casting: low cost and high efficiency to realize the lightweight of autom

36、obile. We believe that the most significant change brought by integrated die casting for automobile production technology is to give consideration to lightweight and cost reduction, and at the same time, the production time is greatly shortened, and the materials are easy to recycle and environmenta

37、lly friendly. Why Tesla is so optimistic about integrated die casting. At the Tesla Battery Day conference on September 22nd, 2020, Musk said that Tesla Model Y will adopt integrated die casting to produce the rear floor assembly of the car body, and the weight of the lower car body assembly will be

38、 reduced by 30% and the manufacturing cost will be reduced by 40%. At the same time, Tesla plans to splice three large die castings into the whole lower car body assembly, replacing the original 370 parts. Finally, the total weight of the car can be reduced by 10% and the cruising range can be incre

39、ased by 14%. We believe that integrated die casting is characterized by high production efficiency and low cost. Take the rear backplane of Tesla Model Y as an example. In terms of efficiency, integrated die casting reduces more than 70 parts of the rear floor of Model3 to 1-2 pieces. Compared with

40、about 2 hours required for stamping and welding more than 70 parts, integrated die casting greatly reduces the time to 80-90 seconds. Therefore, Musk said that the Texas factory can achieve an annual output of 500,000 Model Y, which is entirely due to integrated die casting. In terms of cost, integr

41、ated die casting mainly reduces the manufacturing cost by saving a lot of processes and equipment. Integrated die casting of a large die-casting part saves the traditional stamping and welding processes of dozens of parts, saves a lot of production equipment, and reduces the floor space by 30%. The

42、manpower required for skilled workers is only one tenth of that of traditional automobile welding factories. Musk said that a large die casting can save 300 robots. Market space calculation: every 10 million vehicles will drive 100 billion yuan of die-casting materials and 30 billion yuan of die-cas

43、ting machines. The value of bicycles is expected to increase by 2,800 yuan-7,200 yuan-10,000 yuan, and every 10 million vehicles will have a market space of 28 billion, 72 billion and 100 billion. Penetration rate of integrated die casting of automobiles: Our new energy vehicles are expected to adop

44、t integrated die casting technology in a wide range, and fuel vehicles also have low cost, energy saving and emission reduction power. The Road Map of Energy-saving and New Energy Vehicle Technology of the Ministry of Industry and Information Technology puts forward the goal of lightweight aluminum

45、for automobiles in China: 250kg/ vehicle and 350kg/ vehicle in 2025 and 2030 respectively. According to the statistics of CM Group, the amount of aluminum used for passenger cars in China in 2021 is only 145kg, so there is a long way to go to achieve the goal of aluminum used for bicycles. Integrate

46、d die casting provides a low-cost and lightweight way for fuel vehicles. Investment in industrial chain: die casting machine+die casting factory+heat treatment-free alloy. Domestic die-casting manufacturers and die-casting machines are actively arranging integrated integrated die casting business. L

47、ijin Technology broke through the super-large die-casting machine first, realized the production of 6,000 tons of die-casting machine in 2019, and successfully supplied 9,000 tons of die-casting machine in April 2022. At present, it is developing 12,000 tons of die-casting machine, which has been su

48、ccessfully supplied to Tesla. In terms of upstream heat-treatment-free alloys, Lizhong Group successfully developed and mass-produced it, breaking the foreign monopoly. Die-casting alloy with high elongation and heat treatment-free is also the key technology of integrated die casting. Domestic heat

49、treatment-free alloys also have a positive layout. Among them, Lizhong Group has successfully developed heat-treatment-free alloy and mass-produced it, breaking the foreign monopoly. In terms of performance, on the basis of ensuring the high strength of the material, the elongation is increased by m

50、ore than 5 times compared with the traditional die-casting material. At the same time, the company has adopted a unique low Mo modification technology, and the Mo content is only 1/5-1/7 of the international similar modification content, which solves the problem of partial thinning in the integratio