上海和輝光電股份有限公司招股說明書（550頁）.pdf

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1、上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 本次股票發行后擬在科創板市場上市，該市場具有較高的投資風險?？苿摪骞揪哂醒邪l投入大、經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。 投資者應充分了解科創板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。 上海和輝光電股份有限公司上海和輝光電股份有限公司 Everdisplay Optronics (Shanghai) Co., Ltd. （地址：上海市金山工業區九工路 1568 號） 首次公開發行股票并在科創板上市首次公開發行股票并在科創板上市 招股說明書招股說明書 保薦機構（主承銷商） （地址：上海市黃浦區中山南路（地址

2、：上海市黃浦區中山南路 318 號東方國際金融廣場號東方國際金融廣場 2 號樓號樓 24 層）層） 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-1 聲明及承諾聲明及承諾 中國證監會、 交易所對本次發行所作的任何決定或意見， 均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性做出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、 投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。 任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。 根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變

3、動引致的投資風險。 發行人及全體董事、 監事、 高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。 發行人控股股東承諾本招股說明書不存在虛假記載、 誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。 公司負責人和主管會計工作的負責人、 會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、完整。 發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人的控股股東以及保薦人、承銷的證券公司承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有虛假記載、 誤導性陳述或者重大遺漏， 致使投資者在證券發行和交易中遭受損失

4、的， 將依法賠償投資者損失。 保薦人及證券服務機構承諾因其為發行人本次公開發行制作、 出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-2 發行概況發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A 股） 發行股數 本次初始發行的股票數量為 268,144.4225 萬股，不涉及股東公開發售股份，占初始發行后股份總數的 20.00%。本次發行已采用超額配售選擇權，按本次發行價格向網上投資者超額配售初始發行股票數量的 15.00%，即 40,221.6500 萬股。若超額配售選擇權全額行使，本次發行的股票數量擴大至 30

5、8,366.0725 萬股，占發行后股份總數的 22.33% 每股面值 1.00 元 每股發行價格 2.65 元/股 發行日期 2021 年 5 月 18 日 申請上市證券交易所和板塊 上海證券交易所科創板 發行后總股本 1,340,722.1125 萬股（行使超額配售選擇權之前） 1,380,943.7625 萬股（若全額行使超額配售選擇權） 保薦人（主承銷商） 東方證券承銷保薦有限公司 招股說明書簽署日期 2021 年 5 月 24 日 保薦人相關子公司參與戰略配售情況 保薦機構安排依法設立的相關子公司上海東方證券創新投資有限公司參與本次發行戰略配售，上海東方證券創新投資有限公司依據上海證

6、券交易所科創板股票發行與承銷業務指引第十八條規定確定本次跟投的股份數量和金額，跟投數量為 5,362.8885 萬股，跟投金額為 14,211.65 萬元。上海東方證券創新投資有限公司本次跟投獲配股票的限售期為 24 個月，限售期自本次公開發行的股票在上交所上市之日起開始計算 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-3 重大事項提示重大事項提示 本公司特別提醒投資者注意， 在做出投資決策之前， 請務必認真閱讀本招股說明書全文，并特別注意下列重大事項： 一、公司特別提示投資者注意以下風險因素一、公司特別提示投資者注意以下風險因素 （一）公司存在持續虧損及累計未彌補虧損的風險 報告期內，公司

7、的營業收入分別為 80,258.21 萬元、151,308.53 萬元和250,205.44 萬元，公司扣除非經常性損益后的歸屬于母公司普通股股東凈利潤金額分別為-90,880.47 萬元、-102,837.63 萬元和-107,291.05 萬元，均為負值。 截至 2020 年 12 月 31 日，公司經審計的未分配利潤為-123,591.84 萬元，公司可供股東分配的利潤為負值。 若公司不能盡快實現盈利， 公司在短期內無法完全彌補累積虧損。 在首次公開發行股票并在科創板上市后， 公司將存在短期內無法向股東現金分紅的風險，將對股東的投資收益造成不利影響。 （二）公司重點發展剛性 AMOLED

8、 面板、柔性產能相對有限，可能存在被柔性面板替代或迭代的風險 2017 年以來，AMOLED 半導體顯示面板同行業公司三星、京東方等投產或正在建設的產線均為柔性面板產線。根據 Omdia 數據，2019 年全球剛性和柔性AMOLED 半導體顯示面板出貨量分別為 3.90 億片和 1.94 億片，預計到 2025 年剛性和柔性出貨量將分別為 4.40 億片和 6.01 億片，柔性產品可能面臨更多的增長機會。 在前述背景下， 公司通過重點發展剛性產品的差異化市場競爭策略參與市場競爭， 取得了較高的產能利用率和較好的市場份額， 但報告期內公司柔性產品收入相對較少，分別僅為 19.15 萬元、2,26

9、9.36 萬元和 7.15 萬元。在柔性產能儲備方面，公司通過建設剛柔兼容的產線實現了對柔性面板產能的儲備，在第 4.5 代線和第 6 代線中剛柔兼容產線全部生產柔性面板時， 兩條世代線的柔性產能均為7.5K/月， 柔性面板產能亦相對有限。 綜上， 如果未來柔性市場出現爆發性增長的市場機會， 公司柔性面板產能相對有限， 可能一定程度影響公司柔性面板訂單的上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-4 承接和進一步的市場開拓，從而導致公司可能面臨自身重點發展的剛性AMOLED 半導體顯示面板的市場需求機會被柔性面板替代或迭代的風險。 （三）公司與同行業龍頭企業在市場份額、產能規模等方面存在一定

10、的差距，同時面臨市場競爭加劇的風險 公司與同行業龍頭企業在市場份額、 產能規模等方面存在一定的差距。 根據Omdia 數據， 三星電子在 AMOLED 半導體顯示面板領域處于領先地位， 2019 年度三星電子 AMOLED 半導體顯示面板出貨量占據全球市場的比重為 73.34%，而公司 AMOLED 半導體顯示面板出貨量占據全球市場的比重為 4.57%。此外，公司在生產線產能規模方面亦與國內外主要競爭對手仍存在一定的差距。 根據市場公開信息統計，三星電子目前擁有 5 條產線，量產產能達到 436K/月；LGD 擁有 3 條產線，量產產能達到 84K/月；京東方擁有 3 條產線，量產產能達到 1

11、00K/月；公司當前僅有 2 條產線投產，量產產能為 30K/月，與同行業主要競爭對手存在一定的差距。 近年來，隨著我國消費類終端電子產品市場的發展，國內對 AMOLED 半導體顯示面板產品的需求迅速擴大， 推動了行業的快速發展， 吸引了國內外企業進行產能擴充，加快研發創新步伐，行業面臨市場競爭加劇的風險。在日趨激烈的市場競爭環境下， 公司產品將面臨較大的市場競爭壓力， 如果公司不能持續進行研發創新、提高生產制造能力、降低運營成本，導致銷量下滑或價格下跌，進而對公司持續盈利能力造成不利影響。 （四）報告期內，公司智能手機類產品向模組加工廠商及貿易類客戶銷售為主，該客戶結構可能導致公司客戶穩定性

12、不足，進而帶來業績穩定性不利影響的風險 報告期內， 公司智能手機類產品的客戶， 以模組加工廠商及貿易類客戶為主，知名品牌手機廠商客戶占比較少。 2017 年度，公司在智能手機類產品的終端領域與華為、小米等知名品牌合作的業務量較大，對其銷售收入占比約為當期公司智能手機類銷售收入的 26%，而 2018 年以后合作較少，主要原因是：公司產能受限（當時產能僅為 15K/月的上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-5 第 4.5 代線，且第 4.5 代 AMOLED 生產線主要經濟切割尺寸為 1-4 英寸，切割智能穿戴類等較小尺寸面板或標準規格面板產品更經濟） ； 自 2018 年起， 公司加大

13、了對相對標準規格的智能手機類產品的生產和銷售， 下游模組加工廠商及貿易類客戶銷售占比大幅增加，知名品牌定制化產品的銷售金額及占比較小。 在 AMOLED 半導體顯示面板行業，知名品牌廠商一般會對上游面板廠商進行較為嚴格的認證。AMOLED 半導體顯示面板行業廠商一旦進入下游客戶的核心供應商名單， 會與下游客戶形成相對較為穩定的互信合作關系， 進而形成較強的客戶粘性和穩定性，構建一定的客戶資源優勢。因此，知名品牌廠商客戶的占比高的客戶結構有利于提高客戶及產品需求的穩定性，有利于業績的穩定性。 公司第6代線預計于2021年第二季度完成全部量產。 隨著產能產量的提升，目前公司已經與知名品牌手機廠商展

14、開多項新產品的直接開發合作， 開發完成后將量產出貨。 綜上，受產能限制和產品結構調整等原因，報告期內，公司智能手機類產品主要以模組加工廠商及貿易類客戶為主、 知名品牌廠商較少， 而由于知名品牌廠商的產品需求較為穩定、 貿易類客戶需求變動相對較大， 因此公司報告期內的客戶結構可能導致公司客戶穩定性不足，進而帶來業績穩定性不利影響的風險。 （五）部分原材料價格上漲而產品價格因競爭加劇面臨下行壓力的風險，從而可能對盈利能力的后續改善產生不利影響 報告期內， 公司處于主營業務毛利率為負的狀態， 后續原材料采購價格和產品銷售價格變化趨勢是影響公司盈利能力改善的重要因素。 在采購端， 報告期內公司采購的主

15、要原材料包括芯片、 柔性印刷電路板、 化學品、 蓋板玻璃、 偏光片、基板玻璃等。報告期內，部分原材料價格呈一定的上漲趨勢，主要是受原材料規格、市場供需等情況影響，后續芯片、偏光片及基板玻璃等原材料價格不排除存在持續上漲的風險， 從而對盈利能力產生不利影響。 假設在其他因素不變的情況下，原材料單價變動對主營業務毛利率的敏感性分析如下： 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-6 原材料單價原材料單價變動幅度變動幅度 2020 年度年度 2019 年度年度 2018 年度年度 毛利率毛利率 毛利率毛利率變動變動 毛利率毛利率 毛利率毛利率 變動變動 毛利率毛利率 毛利率毛利率變動變動 -10

16、% -14.91% 4.86% -27.18% 4.28% -66.29% 4.39% -5% -17.34% 2.43% -29.32% 2.14% -68.49% 2.20% 5% -22.20% -2.43% -33.59% -2.14% -72.88% -2.20% 10% -24.63% -4.86% -35.73% -4.28% -75.08% -4.39% 假設在其他因素不變的情況下， 原材料單價變動對利潤總額的敏感性分析如下： 單位：萬元 原材料單價變動幅度 2020 年度 2019 年度 2018 年度 利潤總額 變動率 利潤總額 變動率 利潤總額 變動率 -10% -91,

17、673.76 11.52% -94,185.68 6.37% -81,224.52 4.14% -5% -97,642.65 5.76% -97,391.33 3.19% -82,978.75 2.07% 5% -109,580.43 -5.76% -103,802.63 -3.19% -86,487.21 -2.07% 10% -115,549.32 -11.52% -107,008.28 -6.37% -88,241.44 -4.14% 在銷售端，報告期內，公司智能手機類、智能穿戴類面板產品價格總體平穩略有上升，主要是受出貨模式、產品結構等因素影響，但不排除未來可能面臨產品價格下降的風險，

18、主要原因是：一是雖然 AMOLED 半導體顯示面板面臨下游應用領域需求發展的市場機會， 但在同行業公司持續進行產能擴充的背景下， 行業可能面臨市場競爭加劇導致產品銷售價格持續下降的風險； 二是在產品上市后的生命周期內， 受其他各個品牌同類產品競爭以及消費者需求等因素的影響， 消費類終端電子產品的價格存在下行壓力， 進而對顯示面板的采購價格一般也有逐步降低的要求。 假設在其他因素不變的情況下， 產品銷售單價變動對主營業務毛利率的敏感性分析如下： 銷售單價變動幅度 2020 年度 2019 年度 2018 年度 毛利率 毛利率 變動 毛利率 毛利率 變動 毛利率 毛利率 變動 -10% -33.0

19、8% -13.31% -46.06% -14.61% -89.65% -18.97% -5% -26.07% -6.30% -38.37% -6.92% -79.67% -8.99% 5% -14.07% 5.70% -25.19% 6.26% -62.56% 8.12% 10% -8.88% 10.89% -19.50% 11.95% -55.17% 15.51% 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-7 假設在其他因素不變的情況下， 產品銷售單價變動對利潤總額的敏感性分析如下： 單位：萬元 銷售單價變動幅度 2020 年度 2019 年度 2018 年度 利潤總額 變動率 利潤總額

20、 變動率 利潤總額 變動率 -10% -128,170.02 -23.70% -115,588.87 -14.90% -92,720.59 -9.43% -5% -115,890.78 -11.85% -108,092.93 -7.45% -88,726.78 -4.71% 5% -91,332.30 11.85% -93,101.03 7.45% -80,739.18 4.71% 10% -79,053.06 23.70% -85,605.09 14.90% -76,745.38 9.43% 綜上， 公司盈利能力的改善需要在產品良率、 新產品開發等生產經營的各個方面實現系統性提升， 但若面臨

21、部分原材料價格上漲而產品價格因競爭加劇面臨下行壓力的風險，從而可能對盈利能力的后續改善產生不利影響。 （六）產品結構單一的風險 公司設立之初即專注于 AMOLED 半導體顯示面板業務，而非在擁有其他半導體顯示面板業務（如 LCD 面板）基礎上介入 AMOLED 顯示面板生產，在AMOLED 半導體面板業務投入較大、前期未能實現盈利的背景下，公司不存在其他業務為公司貢獻一定比例的業績。同行業公司京東方、深天馬、TCL 科技等均系在擁有大規模 LCD 產能的基礎上介入 AMOLED 半導體顯示面板業務的，一定程度上可以適當分散 AMOLED 面板業務的投資風險。綜上，報告期內，公司專注于中小尺寸

22、AMOLED 半導體顯示面板的研發、生產及銷售，主營業務收入全部來自于 AMOLED 面板產品，未來一定時期內公司仍繼續堅持 AMOLED半導體顯示面板業務，對 AMOLED 面板產品的依賴度依然較大，因而公司業績受 AMOLED 面板下游需求和行業競爭的影響較大，分散業務風險的能力較弱，面臨產品結構單一的風險。 （七）顯示面板領域技術升級迭代風險 目前市場上已開始出現Mini LED和Micro-LED等多種新型技術路徑， Micro-LED 具有自發光效率高、功耗低的優勢，同時具備高分辨率、高亮度、高對比度等優勢， 但目前由于其巨量轉移等技術尚未攻克， 在量產技術方面尚不成熟； Mini

23、上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-8 LED 作為 TFT LCD 背光源的升級技術，屏幕具有較高色域、較高對比度、較高動態范圍特點，但是在厚度設計上仍有局限，外觀形態難以實現柔性顯示，且成本較高。未來，隨著相關技術瓶頸的突破，Mini LED 和 Micro-LED 存在規?；慨a及應用的可能性，使得 AMOLED 行業存在更新迭代的風險。 公司擬使用募集資金投向第六代 AMOLED 生產線產能擴充項目，但不涉及Micro-LED 和 Mini LED 技術，如果未來公司不能正確判斷技術、產品的發展趨勢并及時應對， 以往積累的研發經驗和技術優勢將難以保持， 則公司產品和技術或存在

24、被替代的風險，進而對公司的競爭力與持續盈利能力產生影響。 （八）公司關鍵設備、原材料依賴進口的風險 發行人的關鍵設備包括離子注入設備、退火設備、曝光設備、刻蝕設備、蒸鍍設備及封裝整合設備。報告期內，發行人的關鍵設備 100%通過進口，主要由日本、韓國和中國臺灣等國家或地區的公司生產提供。若國際貿易摩擦升級，導致設備供應商所在國家或地區出臺針對境內企業的限制性貿易政策， 可能會對公司未來的產能擴張、設備升級改造形成不利影響。 發行人的主要原材料中，芯片、偏光片及基板玻璃主要由國外廠商生產。報告期內， 發行人所購的芯片中， 境外采購占當期采購總額的比例分別為 91.70%、95.08%和 85.4

25、9%，均由中國臺灣的公司生產提供。發行人所購的偏光片中，境外采購占當期采購總額的比例分別為 100%、 90.30%和 83.08%， 主要由日本和韓國的公司生產提供。 發行人所購的基板玻璃中， 境外采購占當期采購總額的比例分別為 100%、100%和 99.87%，均由日本公司生產提供。若國際貿易政策出現變動，前述原材料價格出現持續大幅波動，或供應鏈穩定性受到影響，將會對公司的生產經營產生較大的影響，進而影響到公司盈利水平和經營業績。 （九）資產減值風險和固定資產折舊增加風險 1、資產減值風險 報告期各期末，公司存貨的賬面余額分別為 26,303.97 萬元、48,605.40 萬元及 86

26、,467.56 萬元，計提的存貨跌價準備分別為 7,533.73 萬元、10,865.47 萬元及9,890.52 萬元， 存貨跌價準備占當期期末存貨余額的比例分別為 28.64%、 22.35%上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-9 和 11.44%。公司存貨跌價準備占期末存貨余額比例較高。若公司發生存貨跌價準備計提不足或未來仍需要持續、 大額計提存貨跌價準備的情形， 公司將面臨存貨跌價準備影響經營業績的不利風險。 分別假設公司報告期各期末存貨跌價準備占當期期末存貨余額的比例上升5 個百分點，同時考慮上期期末計提比例上升 5 個百分點對本期的影響，其他財務數據不變，則 2018 年

27、度、2019 年度和 2020 年度利潤總額將分別下降 59.11 萬元、1,115.07 萬元和 1,893.11 萬元，利潤總額虧損幅度分別擴大 0.07%、1.11%和1.83%。 報告期內，固定資產、在建工程、無形資產均未出現減值跡象，未計提減值準備。 若公司未來毛利率及凈利潤持續為負數， 則可能發生資產減值計提不足的情形，公司將面臨影響經營業績的不利風險。 2、固定資產折舊增加風險 公司主要專注于中小尺寸 AMOLED 半導體顯示面板的研發、生產和銷售，主要經營資產為房屋及建筑物、廠務設備、機器設備等。公司成立以來，逐步加強 AMOLED 半導體顯示面板行業的產能建設，加大固定資產投

28、入。2019 年末、2020 年末公司固定資產同比分別增加 682,820.54 萬元和 315,571.58 萬元，固定資產投資較高。報告期各期，公司固定資產折舊金額分別為 29,413.60 萬元、49,591.36 萬元和 80,219.18 萬元，相應期間歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-84,732.98 萬元、-100,596.98 萬元和-103,611.54 萬元。若公司在未來經營中不能持續保持銷售收入的增長， 新增固定資產折舊將對公司后續年度經營業績產生不利影響。 公司與同行業公司的設備折舊政策對比如下： 單位：年 固定資產類別固定資產類別 京東方京東方 維信諾維信諾 深天馬

29、深天馬 TCL 科技科技 龍騰光電龍騰光電 和輝光電和輝光電 機械設備 /機器設備 2-25 8-10 10 5-11 3-15 2-15 廠務設備 12-20 - - - 10-15 運輸設備 3-10 5 4-5 5 5 其他設備 2-10 3-5 6 3-5 3-5 5-10 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-10 數據來源：同行業可比公司公開披露信息。 公司固定資產折舊年限區間位于同行業可比公司的折舊年限區間內， 各類別固定資產中， 同行業均存在最長折舊年限超過或等于公司的情況， 因此公司不存在折舊年限明顯高于同行業的情況。 報告期內，公司的機器設備和廠務設備存在折舊年限超

30、過 10 年的情形，其中，廠務設備為潔凈廠房配備的廠務設施，具體包括潔凈設施、供電設施、供氣設施、空調設施、純水廢水設施、冷卻設施等，上述廠務設施的折舊年限為 14年， 低于其實際使用年限。 同行業可比上市公司中只有維信諾存在廠務設備的分類，其折舊年限為 12-20 年。公司廠務設備折舊年限在可比上市公司的折舊年限范圍內，低于平均折舊年限。 公司機器設備中的陣列設備、蒸鍍設備等設備的折舊年限為 14 年，超過了深天馬和 TCL 科技的機器設備折舊年限，在京東方、維信諾（含廠務設備）和龍騰光電的設備折舊年限范圍內。 公司的機器設備折舊年限超過了部分可比上市公司的機器設備折舊年限， 若假設公司將折

31、舊年限為 14 年的機器設備的折舊年限變更為 10 年，則 2018 年-2020 年度公司將新增折舊金額為 10,990.37 萬元、15,790.84 萬元和 28,921.02 萬元，分別占當期毛利額（絕對值）的比例為 19.52%、33.10%和 59.57%，分別占當期營業利潤（絕對值）的比例為 12.91%、15.69%和 27.74%。 （十）新冠肺炎疫情風險 2020 年初以來，新型冠狀病毒疫情爆發，致使全球多數國家和地區遭受了不同程度的影響。 我國各地政府相繼出臺并嚴格執行各項疫情防控措施， 取得了良好的疫情防控效果。 疫情發生以來， 公司嚴格執行政府部門關于疫情防控相關指導

32、，制定了有效的疫情應急防控計劃，實施了各項防護措施，確保在抗擊疫情的同時安全生產。 公司生產過程自動化程度較高， 疫情期間沒有停工停產。 但公司的供應商和下游模組廠受疫情影響， 員工復工時間有所延遲， 導致疫情期間公司的材料供應、設備調試和下游出貨受到一定程度的影響。 截至本招股說明書簽署日， 國內疫情上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-11 已得到有效控制，但隨著疫情在世界范圍的擴散，國際疫情形勢仍較為嚴峻，導致全球經濟形勢存在一定不確定性。 報告期內， 發行人出口產品主要銷往我國香港、我國臺灣等地區。報告期各期，發行人來自境外的主營業務收入的比例分別為 48.82%、47.15%

33、和 34.98%。目前，國際疫情擴散對我國香港、臺灣地區社會的日常運轉造成了較明顯的影響， 預計短期內發行人境外業務的需求端存在一定的壓力， 從而對公司經營業績產生不利影響。 若全球疫情短期內無法得到有效控制或國內疫情出現反復，可能對公司生產經營產生不利影響。 （十一）公司觸發退市風險警示甚至退市條件的風險 報告期內，公司的營業收入分別為 80,258.21 萬元、151,308.53 萬元和250,205.44 萬元，收入呈逐年遞增趨勢。公司扣除非經常性損益后的歸屬于母公司普通股股東凈利潤金額分別為-90,880.47 萬元、-102,837.63 萬元和-107,291.05萬元，均為負值

34、。截至 2020 年 12 月末，公司所有者權益為 1,034,135.65 萬元；未分配利潤為-123,591.84 萬元，公司可供股東分配的利潤為負值。 如果公司未來主營業務拓展不及預期或者出現停滯、 萎縮等情形， 則公司收入增速可能不及預期， 無法利用規模效應實現盈利； 如果公司未能做好成本控制，導致毛利率、費用率惡化，將導致盈利能力下滑，從而造成未盈利狀態繼續存在或凈利潤持續惡化的風險， 使得公司出現 “最近一個會計年度經審計的扣除非經營性損益之前或者之后的凈利潤（含被追溯重述）為負值，且最近一個會計年度經審計的營業收入（含被追溯重述）低于 1 億元” ；或者公司長期持續虧損，導致“最

35、近一個會計年度經審計的凈資產（含被追溯重述）為負值”等情形，公司可能會面臨觸發退市風險警示甚至退市條件的風險。 二、二、聯和投資以委托貸款形式注入專項扶持資金、后轉化為聯和投資以委托貸款形式注入專項扶持資金、后轉化為股東出資事項股東出資事項 （一）聯和投資以委托貸款形式注入專項扶持資金、后轉化為股東出資的具體情況 2017 年至 2019 年，發行人參與了三個上海市國資委組織的企業技術創新和上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-12 能級提升項目， 共獲專項扶持資金37,300.00萬元。 具體為： 高分辨率2K AMOLED顯示屏的開發及產業化項目，配套專項扶持資金 13,800 萬

36、元；面向虛擬現實應用的 AMOLED 關鍵技術開發及產業化項目，配套專項扶持資金 9,300 萬元；面向筆記本和平板應用的 AMOLED 顯示面板開發項目，配套專項扶持資金 14,200萬元。 聯和投資分別于 2017 年 12 月、 2018 年 12 月、 2019 年 12 月以委托貸款 （零利率）形式向發行人注入專項扶持資金。 根據專項扶持辦法 、 專項扶持辦法實施細則的規定及框架協議書的約定，專項扶持資金應以資本金的形式注入。鑒于此，發行人于 2020 年 5 月29 日將以委托貸款形式獲得的三個項目專項扶持資金總計 37,300 萬元一并歸還給聯和投資。2020 年 6 月，聯和投

37、資以專項扶持資金總計 37,300 萬元向發行人增資，并履行了資本金注入所需的國資審批、評估備案程序。 聯和投資以委托貸款（零利率）形式注入專項扶持資金、后續轉化為股東出資的方式合法合規、未違反相關協議約定，未侵犯發行人、發行人股東、債權人或其他第三方的利益。 （二）專項扶持資金存在被要求繳回的風險 根據專項扶持辦法 、 專項扶持辦法實施細則的規定及框架協議書的約定， 如專項扶持資金所涉項目出現項目驗收后經核實的實際新增投資額縮減20%以上、項目終止、項目結題或未通過驗收的情形，存在上述專項扶持資金被同比例縮減或返還， 所涉及資金繳入上海市國資委指定賬戶的可能性。 但并未明確專項扶持資金的退回

38、路徑， 亦未規定須通過減資、 回購或轉讓股權等方式繳回專項扶持資金。 （三）專項扶持資金所涉項目的進展情況 截至報告期末， 發行人參與的三個專項扶持資金所涉項目尚未完成驗收， 但其實施情況良好，實際新增投資額完成比例分別為 100%、98%和 75%，預計均不會出現項目驗收后經核實的實際新增投資額縮減 20%以上的情形。發行人每季度就項目實施情況向上海市國資委提供項目季度報告， 上海市國資委未就項目上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-13 實施情況提出異議或整改要求， 截至目前不存在可能導致項目終止、 項目結題或未通過驗收的情形，預計也不會出現項目終止、項目結題或未通過驗收的情形。

39、（四）專項扶持資金如被要求繳回對發行人的具體影響及應對措施 發行人確認， 如發生專項扶持資金被要求繳回的情況， 所涉資金將不會通過發行人啟動減資或回購程序予以籌措，該事項不會影響發行人的股權穩定性。 聯和投資已出具 關于上海和輝光電股份有限公司歷次國有股權變動及專項扶持資金的說明 ，確認： （1） 如和輝光電被要求繳回全部或部分專項扶持資金， 由聯和投資自籌資金予以解決； 并進一步確認聯和投資不會對和輝光電提出要求其啟動減資或者回購程序的主張、不會通過轉讓和輝光電股權等方式繳回專項扶持資金。 （2） 聯和投資有權決定自有資金的使用及向所屬子企業的增資等事項， 亦有權以對被投資企業進行投后管理為

40、目的出具相應承諾函等書面確認。 （3） 和輝光電通過聯和投資向上海市國資委申請國有股東標識時， 已就和輝光電歷史沿革內容 （包括專項扶持資金增資事宜） 向上海市國資委進行詳盡披露和說明。在此基礎上，上海市國資委出具了關于上海和輝光電股份有限公司國有股東標識管理的批復 （滬國資委產權2020191 號） ，和輝光電的歷史沿革情況已得到上海市國資委的認可。 根據中華人民共和國企業國有資產法第二十一條、第三十三條，32 號令第八條、 第三十五條及第四十六條的規定， 聯和投資有權決定所屬子企業的減資、回購及股權轉讓事項，因此有權出具“不會對發行人提出要求其啟動減資或者回購程序的主張、不會通過轉讓發行人

41、股權等方式繳回專項扶持資金”的確認。 根據中華人民共和國企業國有資產法第二十一條、聯和投資公司章程對執行董事/董事會職權的規定，聯和投資有權決定自有資金的使用及對被投資企業進行投后管理， 因此有權出具“如發行人被要求繳回全部或部分專項扶持資金，由聯和投資自籌資金予以解決”的確認。 據此， 若出現專項扶持資金被要求繳入上海市國資委指定賬戶的情形， 將由上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-14 聯和投資自籌資金予以解決。 發行人不會通過啟動減資或回購程序籌措上述資金，同時聯和投資已確認不會對發行人提出要求其啟動減資或者回購程序的主張、 不會通過轉讓發行人股權等方式繳回專項扶持資金， 因此

42、， 上述事項不會影響發行人的股權穩定性。 三、審計基準日后的主要財務信息和經營狀況三、審計基準日后的主要財務信息和經營狀況 （一）審計基準日后主要財務信息 公司財務報告審計基準日為 2020 年 12 月 31 日，審計基準日后主要財務信息及經營狀況具體分析詳見本招股說明書 “第八節 財務會計信息與管理層分析”之“十三、資產負債表日后事項、或有事項、其他重要事項及重大擔保、訴訟等事項” 。 公司截至 2021 年 3 月 31 日的合并及母公司資產負債表、2021 年 1-3 月的合并及母公司利潤表、 現金流量表及相關財務報表附注已經立信會計師事務所審閱，并出具了信會師報字2021第 ZA12

43、316 號審閱報告。審閱意見如下：“根據我們的審閱， 我們沒有注意到任何事項使我們相信財務報表未按照 企業會計準則的規定編制，未能在所有重大方面公允反映被審閱單位的財務狀況，經營成果和現金流量?！?2021 年 3 月 31 日/2021 年 1-3 月公司主要財務數據及變動情況如下： 單位：萬元 資產負債表主要項目資產負債表主要項目 項目項目 2021 年年 3 月月 31 日日 2020 年年 12 月月 31 日日 變動幅度變動幅度 資產總額 2,479,660.31 2,477,067.01 0.10% 負債總額 1,471,882.43 1,442,931.36 2.01% 所有者權

44、益合計 1,007,777.89 1,034,135.65 -2.55% 利潤表主要項目利潤表主要項目 項目項目 2021 年年 1-3 月月 2020 年年 1-3 月月 變動幅度變動幅度 營業收入 80,947.28 27,882.42 190.32% 營業利潤 （虧損以“-”號填列） -26,370.07 -24,809.40 -6.29%注1 利潤總額 -26,357.76 -24,590.60 -7.19%注1 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-15 （虧損以“-”號填列） 凈利潤 （虧損以“-”號填列） -26,357.76 -24,590.60 -7.19%注1 歸屬

45、于母公司所有者的凈利潤（虧損以“-”號填列） -26,357.76 -24,590.60 -7.19%注1 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（虧損以“-”號填列） -27,357.14 -25,213.83 -8.50%注1 現金流量表主要項目現金流量表主要項目 項目項目 2021 年年 1-3 月月 2020 年年 1-3 月月 變動幅度變動幅度 經營活動產生的現金流量凈額 -6,270.18 -10,172.88 38.36%注2 注 1：表示相對應的營業虧損幅度擴大 6.29%、虧損總額幅度擴大 7.19%、凈虧損幅度擴大 7.19%、歸母凈虧損幅度擴大 7.19%、扣非歸母

46、凈虧損幅度擴大 8.50%； 注 2：表示相對應的現金流量凈額流出幅度下降 38.36%。 截至 2020 年 3 月 31 日，公司資產總額較 2020 年 12 月 31 日增加 0.10%，負債總額較 2020 年 12 月 31 日增加 2.01%，變動幅度較小。 2021 年 1-3 月，公司營業務收入較去年同期增加 190.32%，主要系隨著公司產能提升、產量增加以及 AMOLED 市場擴大，公司產品出貨量增加，銷售收入增加。 2021 年 1-3 月， 經營活動產生的現金流量凈額較去年同期有所好轉， 凈流出減少 38.36%，主要系公司產品出貨量增加，營業收入增加，銷售商品、提供

47、勞務收到的現金增加 102.56%， 而購買商品、 接受勞務支付的現金僅增加 94.75%。 （二）下一報告期業績預計情況 2021 年 1-6 月， 公司營業收入、 扣非前后歸屬于母公司股東凈利潤的預計及與去年同期比較的具體情況如下： 單位：萬元 項項 目目 2021 年度年度 1-6 月月注注1 2020 年度年度 1-6 月月 同比變動比例同比變動比例 營業收入 178,000.00 至 210,000.00 92,086.77 93.30% 至 128.05% 歸屬于母公司所有者的凈利潤（凈虧損以“-”填-54,500.00 至 -54,624.05 0.23% 至 上海和輝光電股份有

48、限公司 招股說明書 1-1-16 項項 目目 2021 年度年度 1-6 月月注注1 2020 年度年度 1-6 月月 同比變動比例同比變動比例 列） -45,000.00 17.62% 注2 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（凈虧損以“-”填列） -55,500.00 至 -46,000.00 -56,482.22 1.74% 至 18.56% 注2 注 1： 2021 年度 1-6 月數據為公司初步預計數據范圍，不構成盈利預測或業績承諾。 注 2：同比變動比例為正數，表示 2021 年上半年扣非前后歸屬于母公司所有者的凈利潤較 2020 年上半年虧損幅度減小。 由于隨著公司產能

49、提升、產量增加以及 AMOLED 市場擴大，公司產品出貨量增加，2021 年上半年營業收入預計為 178,000.00 萬元至 210,000.00 萬元，較2020 年上半年增長 93.30%至 128.05%；2021 年一季度預計歸母凈虧損為-54,500.00 萬元至-45,000.00 萬元，較 2020 年上半年變化范圍為從虧損幅度減少0.23%至虧損幅度減小 17.62%；2021 年上半年預計扣除非經常性損益歸母凈虧損為-55,500.00 萬元至-46,000.00 萬元，較 2020 年上半年變化范圍為從虧損幅度減少 1.74%至虧損幅度減小 18.56%。 （三）審計基準

50、日后的經營狀況 公司財務報告審計基準日為 2020 年 12 月 31 日。財務報告審計基準日至本招股說明書簽署日之間，公司經營狀況良好，主營業務、經營模式未發生重大變化，管理層及主要核心技術人員保持穩定，主要原材料采購情況、主要產品銷售情況、 主要客戶及供應商的構成情況、 稅收政策以及其他可能影響投資者判斷的重大事項方面未發生重大變化， 不存在可能會對發行人持續經營能力及發行條件產生重大不利影響的事項。 上海和輝光電股份有限公司 招股說明書 1-1-17 目目 錄錄 聲明及承諾聲明及承諾 . 1 發行概況發行概況 . 2 重大事項提示重大事項提示 . 3 一、公司特別提示投資者注意以下風險因