《2019年中國OLED產業市場前景研究報告（95頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《2019年中國OLED產業市場前景研究報告（95頁）.pdf（95頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、中商產業研究院制作中商產業研究院制作 http:/ 20192019年中國年中國OLEDOLED 產業市場前景研究報告產業市場前景研究報告 附錄 OLED產業概述 OLED產業發展背景 OLED產業鏈分析 1 1 2 2 3 3 OLED市場發展現狀 4 4 OLED重點企業分析 5 5 OLED產業發展趨勢 6 6 7 7 OLED產業概述 1 1 1.1 OLED定義 1.2 OLED產品分類 1.3 OLED與LCD性能對比 1.4 OLED產業發展歷程 OLEDOLED的定義的定義 OLED全稱為有機發光二極管，采用有機發光材料，是柔性顯示技術的基礎核心物質。柔性OLED是實現曲面顯示

2、，乃至未來柔性顯示的基礎。 OLED作為新一代顯示技術，具有顯示自發光特點，結構簡單、耗材環保，且OLED顯示具有柔性可卷曲的特點，更方便運輸和安裝，突破尺寸的限制，規?；慨a后更有可能具備低成本普及的優勢。 資料來源：AUO PAGE 3 OLEDOLED產品分類產品分類 OLED根據驅動方式可分為被動式或無源驅動（PMOLED）與主動式或有源驅動類型（AMOLED）。其中，PMOLED單純地以陰極、陽極構成矩陣狀，以掃描方式點亮陣列中的像素，每個像素都是操作在短脈沖模式下，為瞬間高亮度發光。其優點是結構簡單和成本低；缺點是驅動電壓高、不適合應用在大尺寸與高分辨率面板。 指標指標 PMOLE

3、D AMOLED 是否采用薄膜晶體管（TFT）基板 否 是 適用顯示 中小尺寸顯示 中大尺寸顯示 優點 結構簡單和成本低 更加輕薄、色彩艷麗、無需依靠背光源、 能耗低且柔性好 缺點 是驅動電壓高、不適合應用 在大尺寸與高分辨率面板。 成本高，藍色發光介質壽命問題， 導致無法大規模量產 數據來源：中商產業研究院整理 PAGE 4 OLEDOLED與與LCDLCD性能對比性能對比 OLED有機顯示自發光特點，使其對比度、黑場表現、色域、響應速度、可視角度相較于目前市面主流的LED液晶顯示均有革命性提升，與LCD相比在工作性能上OLED還具有響應速度快、發光效率高、功耗低等特點，體積也更加輕薄。 O

4、LED與LCD性能對比情況 性能 OLED LCD 柔性程度 柔性化，可實現曲面 無柔性 色域 寬（70%-110%） 窄（70%-95%） 可視角度 寬（170度） 窄（100度） 響應速度 快（20us） 慢（30ms） 發光效率 高（15lm/w） 低（4-8lm/w） 面板厚度 ?。長CD三分之一） 面板厚（1-2mm） 工作溫度 -40度至100度 -30度至85度 壽命 較短 較長 資料來源：瑞聯新材招股說明書、中商產業研究院整理 PAGE 5 OLEDOLED產業發展歷程產業發展歷程 1919世紀世紀8080年代年代有機薄膜誕生有機薄膜誕生 19631963年第一年第一批有關批

5、有關OLEDOLED文章發表文章發表 19871987年鄧青云真年鄧青云真空蒸鍍制成多層空蒸鍍制成多層結構結構OLEDOLED器件器件 19901990年英國大學年英國大學FriendFriend等人以涂等人以涂布方式將高分子布方式將高分子應用在應用在OLEDOLED 19991999年年PioneerPioneer發布發布PMOLEDPMOLED產品產品 20032003年柯達年柯達照相機采用照相機采用OLEDOLED 20132013年年OLEDOLED電電視規?；葡蛞曇幠；葡蚴袌鍪袌?20102010年三星年三星SDCSDC大大舉推進舉推進OLEDOLED技技術術并并在智能手機應在智

6、能手機應用用 20162016年蘋果宣布年蘋果宣布采用采用OLEDOLED，標志，標志LCDLCD可能逐步退出可能逐步退出 資料來源：中商產業研究院整理 PAGE 6 OLED產業發展環境 2 2 2.4 技術環境 2.1 經濟環境 2.1.1 全球經濟形勢 2.1.2 國內宏觀經濟 2.1.3 工業運行狀況 2.1.4 宏觀經濟展望 2.2 政策環境 2.2.1 國家重視OLED發展 2.2.2 新材料產業發展指南 2.2.3 半導體照明產業規劃 2.2.4 新型顯示產業發展計劃 2.2.5 工業企業技術升級指南 2.3 社會環境 2.3.1 居民收入水平 2.3.2 社會消費規模 2.3.

7、3 居民消費水平 2.3.4 網民規?，F狀 2.4.1 顯示技術綜述 2.4.2 新型顯示產業發展現狀 2.4.3 新型顯示產業發展規模 經濟環境經濟環境 全球全球經濟形勢經濟形勢 據聯合國2019年世界經濟形勢及前景研究報告，有跡象表明，全球經濟井噴式增長已達到階段性頂點，全球經濟2018年增長3.1%，預計2019年和2020年的增長率將保持在3%。全球經濟增長面臨的下行風險。 2019年和2020年全球經濟增速將保持在3% 美國美國 20192019年和年和20202020年將分別放緩至年將分別放緩至2.5%2.5%和和2%2% 中中國國 從從20182018年的年的6.6%6.6%放緩

8、至放緩至20192019年的年的6.3%6.3% 歐盟歐盟 20192019年和年和20202020年經濟增速將穩定增年經濟增速將穩定增2%2% 德德國國 20192019年和年和20202020年經濟增速經濟增速保持在年經濟增速經濟增速保持在1.8%1.8% 法法國國 20192019年和年和20202020年經濟增速經濟增速保持在年經濟增速經濟增速保持在1.8%1.8% 英英國國 20192019年年1.4%1.4%，20202020年年1.7%1.7% 數據來源：聯合國2019年世界經濟形勢及前景報告 PAGE 8 2018年中國經濟外部受中美貿易戰持續升級影響，經濟下行壓力增大，制造業

9、景氣度持續降低到50臨界點，全國經濟依舊持續健康發展。 34.85 41.21 48.79 53.86 59.3 64.13 68.6 74.01 82.08 90.03 9.4% 10.6% 9.6% 7.9% 7.8% 7.3% 6.9% 6.7% 6.8% 6.6% 0%3%6%9%12%0204060801002009201020112012201320142015201620172018近十年中國GDP變化 單位：萬元 經濟經濟方面方面中國GDP首次突破90萬億元，達實際增速達6.6%。 貿易貿易方面方面中國對外進出口外貿總值達30.51萬億元，同比增長9.7%，穩坐全球第一貿易國位

10、置。 就業就業方面方面城鎮新增就業1361萬人，2018年末城鎮登記失業率為3.80%，為近年來低位。 貧困與貧困與收入收入農村貧困人口1660萬人，比上年末減少1386萬人；人均可支配收入則為28228元，扣除價格因素，實際增長6.5%。 中國經濟成績單 數據來源：國家統計局 、中商產業研究院整理 經濟環境經濟環境 國內國內宏觀經濟環境宏觀經濟環境 PAGE 9 經濟環境經濟環境 工業工業運行狀況運行狀況 2018全國全年全部工業增加值305160億元，比上年增長6.1%。當前工業運行穩中有進的態勢仍在持續，但是工業領域短期出口仍然面臨較大下行壓力，需求不旺的問題依然凸顯，工業增加值率偏低，

11、自主創新能力不強，生產性服務業發展滯后。國家信息中心預測，2019年工業增加值增速將保持穩定，預計在6%-6.3%區間。 233856 236506 247878 278328 305160 7.0% 6.0% 6.0% 6.3% 6.1% 0%2%4%6%8%050000100000150000200000250000300000350000201420152016201720182014-2018年全國全部全部工業增加值及增速情況 工業增加值（億元） 增速 數據來源：國家統計局 、中商產業研究院整理 PAGE 10 經濟環境經濟環境 宏觀經濟宏觀經濟展望展望 受全球經濟集體下行影響，201

12、9年國內經濟下行壓力增大；制造業景氣度低迷，戰略新興產業作為增長極仍保持較快增長；棚改和去庫存紅利消退，房價下行，房地產投資增速下跌;受貿易戰影響出口增速下跌等。政府工作報告預測，2019年計劃國內生產總值（GDP）增長達6%-6.5%。城鎮新增就業1100萬人以上，城鎮調查失業率5.5%左右，城鎮登記失業率4.5%以內；城鎮消費價格漲幅3%左右。 數據來源：國家統計局 、中商產業研究院整理 7.3% 6.9% 6.7% 6.8% 6.6% 6%6.5% 0%2%4%6%8%201420152016201720182019E2014-2019年全國GDP增速情況 增速 PAGE 11 政策環境

13、政策環境 國家國家重視重視OLEDOLED發展發展 為引導OLED產業健康有序發展，國家相關部門發布了多項政策。未來，工信部將引導支持企業加快新型背板、超高清、柔性面板等量產技術研發，通過技術創新帶動產品創新，實現產品結構調整。 時間時間 政策政策 相關內容相關內容 2012年 十二五 國家戰略性新興產業發展規劃 明確提出 加快推進有機發光二極管（OLED）等新一代顯示技術研發和產業化。 2014年 2014-2016 年新型顯示產業創新發展行動計劃強調新型顯示是信息產業重要的戰略性和基礎性產業，推動新型顯示成為新一代信息技術產業創新發展的重要支撐 2014年 關于組織實施新型平板顯示和寬帶網

14、絡設備研發及產業化專項有關事項的通知 將新型平板顯示領域列為專項支持重點，其中包含了有源有機發光顯示（AMOLED）用高精度金屬因鋼蒸鍍掩膜板研發和產業化 2016年 實施制造業升級改造重大工程包 提出重點發展低溫多晶硅、 氧化物、有機發光半導體顯示等新一代顯示量產技術，建設高世代生產線。 十三五國家重點研發計劃 把發展印刷 OLED 技術作為重點支持項目之一，草擬中的國家新材料重大工程中也已將印刷 OLED 技術列入。 2018年 新型顯示產業超越發展三年行動計劃 下一步，工信部將引導支持企業加快新型背板、超高清、柔性面板等量產技術研發，通過技術創新帶動產品創新，實現產品結構調整。加快研究布

15、局AMOLED微顯示、量子點、印刷OLED顯示、MicroLED顯示等前瞻性顯示技術，加強技術儲備，完成產業新技術路線的探索和布局。 資料來源：中商產業研究院整理 PAGE 12 政策環境政策環境 新材料產業發展指南新材料產業發展指南 發展先進 基礎材料 發展關鍵戰略材料 發展前沿新材料 目前OLED產業鏈被日本、韓國、美國以及中國臺灣地區企業高度壟斷，中國本土產業鏈尚不成熟，包括OLED的各種材料和生產設備，尤其是蒸鍍和封裝設備，都依賴進口。近幾年國家大力提倡發展新材料產業。 2017年1月23日，工信部等4部委印發新材料產業發展指南。指南提出開展新型顯示等重點新材料應用示范。國家層面日益重

16、視OLED行業，未來將受到國家的大力支持，發展速度有望超預期。 新材料發展方向 資料來源： 新材料產業發展指南 PAGE 13 政策環境政策環境 半導體半導體照明產業規劃照明產業規劃 “十二五”期間，我國多部門、多舉措共同推進半導體照明技術創新與產業發展，取得了明顯成效。為進一步提升產業整體發展水平，引導產業健康可持續發展，我國發布了半導體照明產業“十三五”發展規劃。要求開展OLED照明材料設計、器件結構、制備工藝等產業化重大共性關鍵技術研究。開發高效OLED照明用發光材料，研究新型OLED器件與照明產品。推動OLED照明產品實現一定規模應用。 半導體照明產業“十三五”發展規劃發展目標半導體照

17、明產業“十三五”發展規劃發展目標 2015年數值 2020年目標 技術創新 白光OLED面板燈光效（lm/W） 53 125 產業發展 半導體照明產業整體產值（億元） 4245 10000 指標類型及名稱 指標值 資料來源： 半導體照明產業“十三五”發展規劃、中商產業研究院整理 PAGE 14 政策環境政策環境 新型顯示產業發展計劃新型顯示產業發展計劃 新型顯示產業是邁向制造強國的重要產業支撐，也是國家重點支持的戰略性新興產業之一。新型顯示產業超越發展三年行動計劃(2018-2020年)即將發布，推動我國新型顯示產業邁向全球價值鏈的中高端。工信部電子信息司副司長吳勝武表示，下一步將重點引導支持

18、企業進行超高清、柔性面板等量產技術的研發。通過技術創新，帶動產品創新，實現產品結構調整，加快研究布局OLED微顯示、印刷OLED顯示等前瞻性顯示技術。 圖片來源：京東方官網 PAGE 15 政策環境政策環境 工業工業企業技術升級指南企業技術升級指南 為引導社會投資方向，加強企業技術改造，實現產業優化升級，多個協會共同編制工業企業技術改造升級投資指南（2016年版）。要求掌握LTPS和Oxide背板量產化生產技術，突破AMOLED背板、蒸鍍和封裝等關鍵工藝技術，實現AMOLED面板量產，開展柔性顯示研發，突破OLED發光材料等關鍵材料技術并實現量產。 圖片來源：工信部官網 PAGE 16 社會環

19、境社會環境 居民居民收入水平收入水平 數據來源：國家統計局 、中商產業研究院整理 18310.8 20167.1 21966.2 23821.0 25973.8 28228 05000100001500020000250003000020132014201520162017201820132013- -20182018年全國居民人均可支配收入情況年全國居民人均可支配收入情況 全國居民人均可支配收入（元） 改革開放40年來，我國經濟社會的快速發展和綜合國力的顯著增強，城鄉居民生活水平顯著提高，居民收入持續快速增長。40年間，我國居民用31年時間實現人均收入跨萬元大關，用5年時間實現人均收入跨2萬

20、元大關，2018年全年全國居民人均可支配收入28228元，目前正向人均收入3萬元大關邁進。 PAGE 17 社會環境社會環境 社會社會消費規模消費規模 改革開放40年來，我國消費領域發生巨大變化，消費品由數量短缺向供給充裕轉變，消費總量不斷擴大。2018年全年全國社會消費品零售總額380987億元，比上年增長9.0%。按經營地統計，城鎮消費品零售額325637億元，增長8.8%；鄉村消費品零售額55350億元，增長10.1%。按消費類型統計，商品零售額338271億元，增長8.9%；餐飲收入額42716億元，增長9.5%。 數據來源：國家統計局 、中商產業研究院整理 271896 300931

21、 332316 366262 380987 0100000200000300000400000201420152016201720182014-2018年中國社會消費品零售總額情況 社會消費品零售總額（億元） PAGE 18 社會環境社會環境 居民居民收入水平收入水平 40年來，隨著我國居民收入水平的大幅提高，居民消費水平和消費結構明顯改善。在解決了溫飽問題后，城鄉居民開始從基本的吃穿消費向發展和享受型消費傾斜。2018年全年全國居民人均消費支出19853元，比上年增長8.4%，食品煙酒消費占比28.4%，教育文化娛樂消費占比11.2%，交通通信占比13.5%。 數據來源：國家統計局 、中商產

22、業研究院整理 14491.4 15712.4 17110.7 18322.1 19853 030006000900012000150001800021000201420152016201720182014-2018年全國居民人均消費支出情況 人均消費支出（元） 28.4% 6.5% 23.4% 6.2% 13.5% 11.2% 8.5% 2.4% 2018年全國居民人均消費支出構成情況 食品煙酒 衣著 居住 生活用品及服務 交通通信 教育文化娛樂 醫療保健 其他用品及服務 PAGE 19 社會環境社會環境 網民網民規?，F狀規?，F狀 截至2018年12月，中國網民規模達8.29億，全年新增網民5

23、653萬，互聯網普及率為59.6%，較2017年底提升3.8%。我國手機網民規模達8.17億，全年新增手機網民6433萬；網民中使用手機上網的比例由2017年底的97.5%提升至2018年底的98.6%，手機上網已成為網民最常用的上網渠道之一。 數據來源：CNNIC 、中商產業研究院整理 4.20 5.00 5.57 6.20 6.95 7.53 8.17 74.5% 81.0% 85.8% 90.1% 95.1% 97.5% 98.6% 0%20%40%60%80%100%024681020122013201420152016201720182012-2018年中國手機網民規模及手機互聯網普

24、及率情況 網民數量（億人） 普及率 5.64 6.18 6.49 6.88 7.31 7.72 8.29 42.1% 45.8% 47.9% 50.3% 53.2% 55.8% 59.6% 0%10%20%30%40%50%60%70%036920122013201420152016201720182012-2018年中國網民規模及互聯網普及率情況 網民數量（億人） 普及率 PAGE 20 技術環境技術環境 顯示顯示技術綜述技術綜述 顯示技術是利用電子技術將各種信號以文字、符號、圖形、圖像的形式付諸于人的視角的技術?，F代顯示技術根據信息顯示的方式主要分為陰極射線管（CRT）和平板顯示（FPD）

25、。FPD平板顯示器件，主要包括LCD、LED 、PDP、OLED、QLED、FED等。其中，TFT-LCD，PDP 技術是最早進入大規模產業化生產的平板顯示技術。OLED目前在手機等小屏領域滲透率加速，QDLED處于技術發展也不斷取得突破。 主流顯示技術性能比較主流顯示技術性能比較 顯示器類型 CRT LCD PDP OLED 形體 體積大，真空 薄 薄 超薄 工作溫度范圍 寬 窄 寬 寬 色域 寬 窄 寬 寬 響應時間 1-3ms 100-250ms 1-3ms us級 節能效果 好 好 不好 好 可視角度 寬 窄 寬 寬 發光方式 自發光 背光源 自發光 自發光 資料來源：中商產業研究院整

26、理 PAGE 21 技術環境技術環境 新型新型顯示產業顯示產業發展發展 355 490 984 343 550 1513 736 697 530 70 220 159 301 1184 336 561 980 05001000150020002500300020112012201320142015201620172018 2019E2011-2019年我國新型顯示產業面板產線投資情況 TFT-LCDAMOLED單位：億元 2018年新型顯示產業企業發展動態 京東方合肥10. 5代線順利實現量產，中電熊貓咸陽8.6代、中電成都氧化物8.6代TFT-LCD、華星光電11代線相繼點亮投產，進一步提升

27、我國新型顯示產業的市場規模和競爭能力。 2018年前三季度，京東方、華星光電、天馬等三家龍頭企業營收規模達到1100億元，同比增長10.4%。 京東方在電視顯示屏、智能手機液晶顯示屏、平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏、顯示器顯示屏等五大領域出貨量均保持全球第一。 天馬依托LTPS領域的優勢，2018年上半年LTPS手機面板出貨量繼續保持全球第一。 華星光電大尺寸液晶面板出貨量保持全球排名第五，32英寸液晶面板產品市場占有率居全球第二，依托產業鏈垂直整合能力，華星光電在惠州投資96億元建設模組整機一體化智能制造產業基地。 在大尺寸、全面屏、4K超高清市場增長驅動下，全球新型顯示產業出貨面積繼續保

28、持增長態勢，國內新型顯示產業在國際市場帶動和國內產業政策引導下，產業發展繼續呈現良好發展態勢，TFT-LCD面板市場份額位于世界占第一，AMOLED量產進程穩步推進，上游材料和設備本土配套能力不斷增強，投融資熱情高漲。 數據來源：賽迪智庫、中商產業研究院整理 資料來源：中商產業研究院整理 PAGE 22 技術環境技術環境 新型新型顯示產業顯示產業發展規模發展規模 573 740 1071 1380 1675 2013 2758 3460 24% 29% 45% 29% 21% 20% 37% 25% 0%10%20%30%40%50%050010001500200025003000350040

29、00201120122013201420152016201720182011-2018我國新型顯示器產業營收情況 全行業營收（億元） 增速 我國新型顯示器產業近年來進步明顯，出貨面積和出貨金額持續增加，顯示產業產能規模不斷增長。2011年我國新型顯示器全行業營收僅573億元，2013年突破千億，2018年增至3460億元，受TFT-LCD面板價格下降影響，顯示器營收增速放緩。 數據來源：賽迪智庫、中商產業研究院整理 PAGE 23 OLED全產業鏈分析 3 3 3.1 OLED產業鏈概述 3.2 OLED產業鏈全景圖 3.3 OLED產業地圖 3.4 OLED上游零部件 3.5 OLED中游制

30、造 3.6 OLED下游應用 OLEDOLED產業產業鏈鏈概述概述 上游上游受制于專利，OLED終端材料基本被國外壟斷，國內主要集中在中間體及粗單體階段，為國外企業代工。近年來國內企業終端專利材料進步明顯，強力新材、萬潤股份等終端材料有望實現國產化替代。 中游中游韓國處于相對主導地位中國國內則是以京東方為代表的企業奮起直追。全球量產的OLED面板企業以三星、LGD、京東方等企業為主，三星是目前全球最大的中小型OLED屏幕生產商。 2018年韓國三星與LG的中小尺寸RGBOLED產線投資停滯期間內，中國內地的投資腳步并沒有放緩。 下游下游OLED技術優勢明顯，下游應用面廣泛，包括電視、手機、可穿

31、戴設備、VR等，新一代顯示OLED前景廣闊，而中國目前是全球最大的OLED應用市場。 PAGE 25 OLEDOLED產業鏈產業鏈 中游中游OLED 制造制造 下游下游應用應用 上游上游零組零組件件 顯示功能 觸屏功能 保護功能 制造設備制造設備 材料制造材料制造 組裝零件組裝零件 蓋板：藍思、南玻和伯恩 OLED面板：三星、京東方、友達光電、和輝光電、LG、索尼、長虹、群創光電 觸摸屏：歐菲光、長信、勝利精密、宇順、超聲電子、TCL、TPK、富士康 手機顯示手機顯示 其他領域其他領域 中游：面板制造、模組組裝 OLED產業鏈全景圖產業鏈全景圖 顯影/制造 鍍膜/封裝 檢查/測試 ITO 玻璃

32、 有機材料 偏 光 板 封 裝 膠 驅動 IC PCB 被動元件 OLED TV 穿戴設備（穿戴設備（AR、VR、智能手表）、智能手表） 照明領域照明領域 電腦、電腦、pad 車載顯示車載顯示 PAGE 26 OLEDOLED產業地圖產業地圖 星星科技 天通股份 巨化股份 永太科技 中新科技 士蘭微 激智科技 江豐電子 京東方A 利亞德 北京君正 清大天達 4 8 4 6 1 2 2 2 1 1 23 3 2 1 皖維高新 長信科技 凱盛科技 立光電子 華映科技 領益智造 維信諾 佛塑科技 丹邦科技 珈偉新能 和科達 深紡織A 深天馬A 麥捷科技 同興達 萊寶高科 香山股份 卓翼科技 新宙邦

33、超聲電子 聯得裝備 生益科技 三利譜 新綸科技 精智達 勝宏科技 中源智人 歐菲科技 隆華科技 濮陽惠成 菲利華 精測電子 錦富技術 ST康得新 太極實業 黑牡丹 東山精密 強力新材 沃格光電 智云股份 萬潤股份 盛華科技 彩虹股份 萊特光電 中穎電子 四川長虹 東材科技 創維數字 上市企業數超20家 上市企業數4-8家 上市企業數1-3家 PAGE 27 OLEDOLED上游上游設備制造設備制造 目前，OLED產業上游市場仍然以日韓歐美廠商為主，市場集中在日本出光興產、堡土谷化學、美國UDC公司以及一些韓國公司。上游主要涉及制造設備、材料制造與零件組裝三大領域。 Tokki 3M Seiko

34、 Epson DooSan ASM Litrex 東京電子 尼康 國星光電 天馬 飛利浦 聯創光電 范林半導體 泰瑞達 相關企業 PAGE 28 上游設備上游設備顯影顯影 顯影設備是將曬制好的印版通過半自動和全自動的程序將顯影、沖洗、涂膠、烘干等工序一次性部分或全部完成的印刷處理設備。一般由傳動系統、顯影系統、沖洗系統、烘干系統、程序控制系統等部分組成。 東京電子 DNS Electronics Hitachi High-Technologies Shibaura Mechatronics DMS ENF Tech Nepes Semes STI KC Tech 相關企業 PAGE 29 上游

35、設備上游設備刻蝕刻蝕 蝕刻機可以分為化學蝕刻機及電解蝕刻機兩類。在化學蝕刻中是使用化學溶液，經由化學反應以達到蝕刻的目的，化學蝕刻機是將材料用化學反應或物理撞擊作用而移除的技術。 愛發科 東京電子 DNS Electronics ICD KC Tech SFA SEMES Invenia TEL Wonik IPS Kaijo 相關企業 PAGE 30 上游設備上游設備鍍膜鍍膜 鍍膜是在表面鍍上非常薄的透明薄膜。目的是希望減少光的反射，增加透光率，抗紫外線并抑低耀光、鬼影；不同顏色的鍍膜，也使的成像色彩平衡的不同。此外，鍍膜尚可延遲鏡片老化、變色的時間。 愛發科 東京電子 Canon Anel

36、va Avaco SFA Iruja SAKT AMAT Jusung Eng Kateeva 相關企業 PAGE 31 上游設備上游設備封裝封裝 封裝設備是一種智能卡生產設備。它將模塊通過熱熔膠經過一定時間、壓力熱焊后牢固粘貼在符合ISO標準的卡片上的槽孔內。而OLED封裝設備，其特征在于，包括載臺和超聲振動裝置，所述載臺用于承載蓋板，所述蓋板上滴加有填充膠材。 AP System Avaco AMAT Kateeva Invenia Jusung Eng Sunic System 愛發科 SFA Wonik IPS 相關企業 PAGE 32 上游設備上游設備檢測檢測 目前，OLED產業上游

37、市場仍然以日韓歐美廠商為主，市場集中在日本出光興產、堡土谷化學、美國UDC公司以及一些韓國公司。上游主要涉及制造設備、材料制造與零件組裝三大領域。 精測電子 島津公司 網屏 泰瑞達 ASM 鑫三力 愛德萬測試 整體視覺 Mcscience Kateeva 相關企業 PAGE 33 上游材料上游材料封裝膠封裝膠 封裝膠是指可以將某些元器件（如電子行業的電阻電容法線路板等）進行密封、包封或灌封的一類電子膠水或粘合劑，灌封后可以起到防水、防潮、防震、防塵、散熱、保密等作用。 萬潤股份 康得新 德莎膠帶 萬順股份 Kyoritsu 3M 日東電工 住友 Nanonix NSG Nanonic 相關企業

38、 來源：德莎膠帶 PAGE 34 上游材料上游材料ITOITO玻璃玻璃 ITO導電玻璃是在鈉鈣基或硅硼基基片玻璃的基礎上，利用濺射、蒸發等多種方法鍍上一層氧化銦錫（俗稱ITO）膜加工制作成的。液晶顯示器專用ITO導電玻璃，還會在鍍ITO層之前，鍍上一層二氧化硅阻擋層，以阻止基片玻璃上的鈉離子向盒內液晶里擴散。 南玻集團 深圳新南亞 深圳南玻偉光 信安高新 安瀚視特 萊寶高科 豪威科技 旭硝子 安可光電 尾池工業 廣州三盛電子 長信科技 日東電工 歐菲科技 相關企業 PAGE 35 上游材料上游材料有機材料有機材料 OLED上游材料主要為陰極、陽極、傳輸層材料、發光層材料等。有機發光材料是OLE

39、D面板的核心組成部分，在OLED面板成本占比約14%，是OLED產業鏈中技術壁壘最高的領域，其市場競爭小、毛利率高。 杜邦 東麗化學 DUC 濮陽惠成 LG Sanyo Toyo Ink 住友化學 三星 三菱化學 相關企業 PAGE 36 上游材料上游材料偏光板偏光板 偏光板是用來把特定方向傳播的光保留，過濾掉其他的，通過液晶的旋轉控制通過光線，從而達到顯現圖像的作用。液晶顯示器就是利用上下兩片柵欄互相垂直的偏光板之間，充滿液晶, 再利用電場控制液晶轉動，來改變光的行進方向，這樣不同的電場大小, 就會形成不同灰階亮度了。 日東電子 力特光電 LG 三立 深天馬 GMMT 奇美 住友 明基 相關

40、企業 PAGE 37 上游零件上游零件PCBPCB PCB（ Printed Circuit Board），即印制電路板，是重要的電子部件，是電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣連接的載體。由于它是采用電子印刷術制作的，故被稱為“印刷”電路板。 Calvary Automation Kosumo minato 大德 三菱瓦斯化工 安費諾 迅達科技 三星電機 住友電工 臺都 大族激光 相關企業 PAGE 38 上游零件上游零件被動元件被動元件 被動元件（Passive Components）是臺灣電子行業對某些電子元器件的叫法，在中國大陸則稱為無源器件和有源器件。相對於主動元件來說的，是指不影響

41、信號基本特徵，而僅令訊號通過而未加以更動的電路元件。最常見的有電阻、電容、電感、陶振、晶振、變壓器等。 飛思卡爾 村田 NXP Freescale 風華高科 KOA 三星電機 宇陽科技 大毅科技 立隆電子 法拉電子 相關企業 PAGE 39 上游零件上游零件驅動驅動ICIC 顯示驅動IC是顯示屏成像系統的主要部分，是集成了電阻，調節器，比較器和功率晶體管等部件的，包括 LCD 模塊和顯示子系統， 負責驅動顯示器和控制驅動電流等功能，分為靜態驅動和動態驅動兩種方法。顯示驅動ic能夠驅動各種高中低性能，單、雙及全彩的顯示屏。 立迪思 德州儀器 英偉達 立鑄科技 瑞鼎科技 杭州士蘭微 TOSHIBA

42、 硅創電子 奇景光電 Qualcomm AMD 相關企業 PAGE 40 中游制造中游制造顯示器顯示器 OLED顯示屏是利用有機電自發光二極管制成的顯示屏。由于同時具備自發光有機電激發光二極管，不需背光源、對比度高、厚度薄、視角廣、反應速度快、可用于撓曲性面板、使用溫度范圍廣、構造及制程較簡單等優異之特性，被認為是下一代的平面顯示器新興應用技術。 LG Display 天馬微電子 華凌光電 京東方 華星光電 柔宇科技 智晶光電 東山精密 云谷科技 夏普 國顯光電 和輝光電 三星 維信諾 相關企業 PAGE 41 中游制造中游制造觸摸屏觸摸屏 觸摸屏是一種可接收觸頭等輸入訊號的感應式液晶顯示裝置

43、，當接觸了屏幕上的圖形按鈕時，屏幕上的觸覺反饋系統可根據預先編程的程式驅動各種連結裝置，可用以取代機械式的按鈕面板，并借由液晶顯示畫面制造出生動的影音效果。觸摸屏作為一種最新的電腦輸入設備，它是目前最簡單、方便、自然的一種人機交互方式。 歐菲光 長信 勝利精密 宇順 超聲電子 TCL TPK 富士康 合力泰 華清光學 相關企業 PAGE 42 中游制造中游制造蓋板蓋板 手機、電腦等顯示屏一般分為三層,從外向內分別為:蓋板玻璃、觸摸屏、液晶顯示屏。玻璃蓋板也就是觸摸屏表面的玻璃層，實際就是起到保護作用。 宇晶股份 藍思科技 彩虹集團 南玻集團 日行光學 伯恩光學 星星科技 科立視 合力泰 瑞聲科

44、技 歐菲光 華清光學 瑞立達 星瑞安 相關企業 PAGE 43 下游應用下游應用手機手機 憑借著OLED屏色域廣、無需背光板和偏光片、固態結構可實現柔性化等特點，隨著全面屏、窄邊框及曲面屏趨勢在智能手機領域的不斷滲透，OLED屏在中小尺寸市場的應用不斷增加，市場需求也將不斷攀升。 華為 蘋果 魅族 金立 OPPO HTC VIVO Sony 小米 中興 三星 聯想 相關企業 PAGE 44 下游應用下游應用OLEDOLED電視電視 OLED是一種顯示屏幕技術，采用OLED技術制造的OLED電視，已經不再需要LCD液晶面板，RGB色彩信號直接由OLED二極管顯示，幾乎已經不存在液晶的可視角度問題

45、。不過我國OLED電視仍處于起步階段。 LG 長虹 三星 康佳 海信 索尼 TCL 海信 小米 創維 夏普 相關企業 PAGE 45 下游應用下游應用車載顯示車載顯示 目前，車用顯示器屏主要可分為四類：儀表顯示屏、抬頭顯示屏、中控顯示屏、后座娛樂顯示屏；前三者為前裝車載顯示器，后者為后裝車載顯示器屏的一種。車載顯示屏市場前景廣闊，JDI、群創、友達、LGD及京東方等面板廠商也紛紛布局，市場爭奪非常激烈。 寶馬 奔馳 Toyota 馬自達 Honda Chevrolet Vol k swag en NISSAN Cadillac KIA HYUNDAI 京東方 群創電子 相關企業 PAGE 46

46、 下游應用下游應用可穿戴設備可穿戴設備 可穿戴設備多以具備部分計算功能、可連接手機及各類終端的便攜式配件形式存在，主流的產品形態包括以手腕為支撐的watch類（手表、腕帶等），以腳為支撐的shoes類（鞋、襪子或者其他腿上佩戴產品），以頭部為支撐的Glass類（包括眼鏡、頭盔等），以及智能服裝、書包、拐杖、配飾等各類非主流產品形態。 Apple 酷派 小米 華為 三星 一米 果殼 LG HTC Fossil Fitbit Inc 相關企業 PAGE 47 下游應用下游應用OLEDOLED照明照明 OLED照明是獨一無二的面形態光源，能夠提供最佳光照。輕且薄的面板提供無限的應用可能性；柔性照明面

47、板開啟嶄新的設計可能性。OLED照明不發熱、不刺激雙眼，能夠有效降低眼部疲勞，是一種非常人性化的光源。 翌光科技 松下電器 飛利浦 歐司朗 GE LG Konica Minolta先鋒合資公司 OLEDWorks 相關企業 PAGE 48 下游應用下游應用電腦、電腦、padpad OLED在應用范圍和設計空間方面擁有無窮無盡的可能，能實現獨一無二的的創新設計，應用在電腦及pad更能適應不同觀看角度及操作習慣等。 蘋果 夏普 維信諾 聯想 華碩 三星 群創光電 臺電 宏碁 神舟 英特爾 LG 索尼 TCL 相關企業 PAGE 49 OLED產業發展現狀分析 4 4 4.1 全球OLED數量產能對

48、比 4.2 全球OLED面積產能對比 4.3 OLED市場需求統計 4.4 OLED產值規模統計 4.5 OLED產業細分市場份額 4.6 智能手機領域OLED分析 4.7 PC設備領域OLED分析 4.8 電視領域OLED分析 4.9 VR領域OLED分析 4.10 車載顯示領域OLED分析 全球全球OLEDOLED數量產能對比數量產能對比 從全球范圍來看，經統計WOLED、RGB OLED和QD-OLED在內的全球主要OLED廠商已投和在建產能,在不考慮良率損失情況下，初步預算2016-2021年大陸產能GAGR約為85%。而國內企業包括京東方、華星光電、維信諾、和輝光電在內的大陸G6 A

49、MOLED產能集中于2018-2019年開出，涉及產能總計超150千片/M。 全球各地區OLED產能增長情況（按基板數量，千片） 資料來源：WitsView、國盛證券研究所 PAGE 51 而在全球OLED面積方面，自2016年起中國大陸OLED領域發展迅速，遠遠超過如本以及臺灣地區，并奮起直追韓國地區，在全球面積占比不斷攀升，預計2021年大陸制造商將占全球26%產能面積。 全球各地區OLED產能增長情況（按面積，百萬平方米） 大陸在全球OLED產能占比變化趨勢（按面積） 數據來源：WitsView、國盛證券研究所 全球全球OLEDOLED面積產能對比面積產能對比 PAGE 52 OLEDO

50、LED市場需求情況市場需求情況 利好政策的持續出臺，推動著中國OLED產業的快速發展。目前，中國OLED行業正處于高速發展時期，2016年以來我國已有部分領先廠商在OLED產業領域進行布局。 隨著OLED技術的不斷成熟，應用場景不斷拓展，OLED的市場需求不斷攀升。初步估算2018年中國OLED行業市場需求達24100萬片，預計2022年有望達到47000萬片。 050001000015000200002500030000350004000045000500002018年E 2019年E 2020年E 2021年E 2022年E 2018-2022年中國OLED行業市場需求預測 市場需求（萬片

51、） 數據來源：中商產業研究院整理 PAGE 53 OLEDOLED產值規模產值規模 在OLED布局、技術進步的不斷提升下，中國OLED行業高速發展。隨著資金的大量投入以及技術的不斷提升，已有部分廠商實現投產及量產。 數據顯示，2011年以來中國OLED產值規模持續穩定增長，從5.3億美元增長至2018年的157億美元，數年間增長了百億美元，年均復合增長率達到62.25%。 數據來源：中商產業研究院整理 0204060801001201401601802011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2011-2018年中國OLED產值規模統計（億美

52、元） PAGE 54 OLEDOLED產業細分市場產業細分市場份額份額 OLED技術優勢明顯，下游應用面廣泛，包括電視、手機、可穿戴設備、VR 等，消費驅動強勁。 從細分市場來看，2017年，OLED產業各細分市場占比情況中，智能手機OLED市場占比位居榜首，占比為47.09%；其后為電視OLED市場，市場份額占比為33.98%；排名第三的是PC設備，其后分別為VR設備、車載顯示以及可穿戴設備。 OLED產業細分領域結構占比情況 可穿戴設備 車載顯示 VR設備 手機OLED PC設備 電視 數據來源：中商產業研究院整理 PAGE 55 智能手機智能手機領域領域 近年來，互聯網和移動互聯網的快速

53、發展，中國智能手機行業高速發展，伴隨著全面屏、窄邊框及曲面屏趨勢，在智能手機領域的不斷滲透。數據顯示，2017年手機OLED出貨量達到4.16億片，同比增長18%，市場規模達到72.9億美元。2018年智能手機OLED市場規模約100億美元。 01002003004005006002013-2018年智能手機OLED出貨量統計 出貨量（百萬片） 數據來源：中商產業研究院整理 0501001502002016年 2017年 2018年 2019E2020E2016-2020年智能手機OLED市場規模及預測（億美元） PAGE 56 PCPC設備領域設備領域 OLED顯示屏具有較低耗電、極高反應速

54、度等特點，目前不少智能手機以及高端電視都使用了OLED屏幕，但是PC端仍然應用較少。數據顯示，2017年PC設備OLED面板出貨量達到962萬片，2018年出貨量突破1億片，市場規模達21.58億美元，預計2020年市場規模將達72億美元。 數據來源：中國產業信息網、中商產業研究院數據庫 02004006008001000120014002014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019E2020E2014-2020年PC設備OLED面板出貨量情況 （萬片） 010203040506070802016年 2017年 2018年 2019E2020E2016-2020年PC設備

55、OLED市場規模統計及預測（億美元） PAGE 57 電視電視領域領域 OLED的高對比度特性是呈現HDR技術的最佳顯示產品，符合消費者重視畫質、色彩、對比度、厚度和重量的偏好，預計未來良率上升有望在TV領域打開應用空間。 近年來，中國OLED電視市場快速發展，2016年中國市場OLED電視銷量約為30萬臺，占電視零售總量的0.6%，2017年中國市場OLED電視銷量超100萬臺。數據顯示，2017年全球TV領域OLED市場規模達到52.6億美元，隨著滲透率的提升，2020年OLEDTV市場規模需求約613億美元。 數據來源：中商產業研究院整理 010020030040050060070020

56、16年 2017年 2018年 2019E2020E2016-2020年電視領域OLED市場規模及預測（億美元） PAGE 58 VRVR領域領域 VR顯示器需要搭載特殊的光學透鏡，目前只有OLED面板可以模擬出45度廣視角的畫面效果，OLED結構輕薄、對比度高，被認為是最適合應用在虛擬顯示頭盔的顯示器材。 數據顯示，2017年全球VR領域OLED市場規模達到9億美元，同比增長為78.4%。隨著VR設備應用場景不斷拓展，VR領域OLED市場需求將不斷攀升，初步估算2020年VR領域OLED市場規模有望達到40億美元。 數據來源：中商產業研究院整理 0510152025303540452016年

57、 2017年 2018年 2019E2020E2016-2020年VR領域OLED市場規模及預測 （億美元） PAGE 59 車載顯示車載顯示領域領域 憑借著OLED面板的優點在于畫面反應速度快及低耗電量，可繞性適合搭配汽車內裝等優點，OLED寬廣的可視角度徹底改善了駕駛體驗，部分車企以使用OLED車載顯示屏。 由于目前車輛使用OLED 面板的規范不明確，數據顯示，2017年全球車載顯示OLED領域市場規模達到2.7億美元，伴隨著亮度、殘影與壽命等皆須等規范完善后，市場空間將逐漸開啟，預計2020年市場規模將達到16.7億美元。 數據來源：中商產業研究院整理 02468101214161820

58、16年 2017年 2018年 2019E2020E2016-2020年車載顯示器OLED市場規模及預測（億美元） PAGE 60 OLED產業重點企業分析 5 5 5.1 全球企業競爭格局 5.2 國際企業分析 5.2.1 三星 5.2.2 LG 5.3 國內企業分析 5.3.1 京東方 5.3.2 深天馬 5.3.3 萬潤股份 5.3.4 友達光電 5.3.5 三利譜 5.3.6 精測電子 企業競爭格局企業競爭格局 OLED面板主要被韓國三星和LG壟斷，近年來以京東方、天馬、和輝光電為代表的本土廠商開始發力，預計2023年國內面板企業產能有望接近全球40%。 大陸OLED產線統計 企業 工

59、廠/地址 代數 設計產能（萬片/月）產品 狀態 京東方 鄂爾多斯 5.5 2 剛性 運行中 成都 6 4.8 可柔性 運行中 綿陽 6 4.8 可柔性 預計2019年量產 重慶 6 4.8 可柔性 預計2021年投產 福州 6 - 柔性 簽約 天馬 上海 5.5 0.75 剛性 運行中 武漢 6 3.75 可柔性 2018年6月量產 信利國際 惠州 4.5 3 剛性 運行中 眉山 6 3 柔性 預計2020年投產 國顯光電 昆山 5.5 1.5 可柔性 運行中 固安 6 3 柔性 2018年5月投產 合肥 6 3 柔性 預計2021年投產 柔宇科技 深圳 6 4.5 柔性 2018年6月投產

60、和輝光電 上海 4.5 1.5 剛性 運行中 上海 6 3 可柔性 預計2019年投產 華星光電 武漢 6 4.5 柔性 預計2019年投產 深圳 11 - LCD+OLED 已簽約 Kuntech 西安 6 3 柔性 預計2021年投產 中能源 株洲 6 3 柔性 待定 LGD 廣州 8.5 6 可柔性 預計2020年投產 韓國OLED產線統計 企業 工廠/地址 代數 產品 狀態 三星 天安 4.5 試驗線 運行中 湯井 5.5 剛性 運行中 牙山 6 柔性 運行中 牙山 6 柔性 預計2019年投產 牙山 6 柔性 建設中 LG 鬼尾 4.5 試驗線 運行中 坡州 6 柔性 運行中 坡州

61、6 柔性 2018年下半年投產 坡州 8.5 柔性 運行中 坡州 10.5 柔性 內置線 日本OLED產線統計 企業 工廠/地址 代數 產品 狀態 JOLED 茂源 6 柔性 運行中 夏普 Sakai 4.5 可柔性 運行中 數據來源：OLED industry 中商產業研究院整理 PAGE 62 三星電子，是全球信息技術的領導者，經過幾十年的發展現居全球10強品牌之列，公司主營產品包括消費類電子產品、移動通訊、半導體、顯示終端等。在OLED領域，三星獨創三原色（RGB）獨立像素發光，主攻小尺寸領域，如智能手機。三星電子2018年前三季度營收184.5萬億韓元，同比增長6.28%，凈利潤35.

62、9萬億韓元，同比增長19.9%。 206.21 200.65 201.87 239.58 184.5 -9.8% -2.7% 0.6% 18.7% 6.3% -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%05010015020025020142015201620172018Q32014-2018年三星電子營收情況 營收（萬億KRW） 增速 23.1 18.7 22.4 41.3 35.9 -22.6% -19.0% 19.9% 84.5% 19.9% -40%-20%0%20%40%60%80%100%0102030405020142015201620172018Q32014-2018

63、年三星電子凈利潤情況 歸屬上市公司股東凈利潤（萬億KRW） 增速 三星電子三星電子 數據來源：中商產業研究院數據庫 PAGE 63 26.46 28.38 26.5 27.79 17.39 -2.14% 7.29% -6.62% 4.85% -15.85% -20%-15%-10%-5%0%5%10%010203020142015201620172018Q32014-2018年LG營收情況 營收（萬億KRW） 增速 9.04 10.23 9.07 18.03 -3.22 112.21% 13.18% -11.41% 98.82% -117.90% -150%-100%-50%0%50%100%

64、150%-100102030405020142015201620172018Q32014-2018年LG凈利潤情況 歸屬上市公司股東凈利潤（萬億KRW） 增速 LG 電子成立于1958年，得益于收音機、電視等家用電器產品中獲得的專業技術，始終在電子領域保持領先地位。LG是目前全球領先液晶面板制造商，經過三十多年的發展成為液晶面板行業中唯一擁有第二代到第八代所有玻璃面板Panel工廠的公司，目前提供應用了多種尖端科技的多尺寸、規格的顯示面板，尖端科技包括IPS、OLED和柔性技術等。在OLED領域，LG白色發光與濾光片結合（WOLED），主攻大尺寸領域，如電視。 Lucky Lucky Gold

65、starsGoldstars (LG)(LG) 數據來源：中商產業研究院數據庫 PAGE 64 資料來源：京東方官網 京東方全球業務網絡分布 智慧醫工 移動健康 數字醫院 再生醫學 健康園區 端口器件 TFT-LCD AMOLED 微顯示 傳感器 智慧物聯 智慧零售 智造服務 智慧能源 智慧車聯 京東方創立于1993年4月，是一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產品和專業服務的物聯網公司。核心事業包括端口器件、智慧物聯和智慧醫工三大領域。京東方在北京、重慶、合肥、成都、綿陽、福州、廈門、蘇州、鄂爾多斯、固安等地擁有多個制造基地，子公司遍布美、德、英、法等19個國家和地區，服務體系覆蓋歐、美、亞

66、、非等全球主要地區。 京東方三大業務 京東方京東方 企業介紹企業介紹 PAGE 65 圖片來源：京東方官網 京東方是中國面板行業先行者，公司憑借自身技術和資金實力，大力布局柔性AMOLED產線，擁有中國首條第6代柔性AMOLED生產線。公司在OLED 領域量產進度僅次于韓國廠家，未來有望率先受益于行業快速成長的紅利，實現二次發展。京東方AMOLED 產品應用主要有手機和電視。 AMOLEDAMOLED 業務介紹業務介紹 京東方AMOLED顯示產品目前覆蓋主流尺寸，具有柔性、高色域、高對比度、大視角、輕薄、節能、響應速度快等特點。 AMOLEDAMOLED 技術技術介紹介紹 AMOLED技術具有

67、對比度更高、更輕薄、能耗更低的優勢。依靠有機材料自主發光，無需背光模組，產品外觀更為纖薄，同時可實現柔性可彎折。 京東方京東方 企業介紹企業介紹 PAGE 66 368.16 486.24 688.96 938.00 694.64 25.62 16.36 18.83 75.68 33.79 0%1000%2000%3000%4000%5000%6000%7000%8000%0200400600800100020142015201620172018Q32014-2018年京東方A營收和凈利潤情況 營收（億元） 歸屬上市公司股東凈利潤（億元） 近幾年，京東方業績持續增長，2017年京東方營收938

68、億元，同比增長36.1%。歸屬上市公司凈利潤75.68億元，同比大漲302.0%。2018年半導體顯示行業持續低位徘徊, 主要產品價格競爭激烈；受市場環境影響公司主要面板產品價格呈下降趨勢，整體經營業績同比下降。預計2018年盈利35億元-33.80億元，同比下降54%-55%。 22.58 20.3 17.87 25.07 18.3 7.38 3.37 2.97 8.38 4.28 05101520253020142015201620172018Q32014-2018年京東方A銷售毛利率與凈利率 銷售毛利率（%） 銷售凈利率（%） 京東方京東方 企業經營情況企業經營情況 數據來源：中商產業研

69、究院數據庫 PAGE 67 資料來源：DSCC，Digitimes 京東方面板良率持續提升，面板成本逼近三星。2018年第三季度，京東方正式進入華為Mate20Pro供應鏈，并超越LGDisplay成為華為Mate20Pro第一供應商。 京東方京東方 面板良率及成本面板良率及成本 PAGE 68 數據來源：中商產業研究院數據庫 液晶顯示屏領域，三星掌控著絕對的技術，京東方通過多年努力打破三星技術壟斷。京東方的成績大家有目共睹，死磕技術彎道超車離不開資金投入。據悉，2014年京東方科研投入24.8億元，2017年逼近70億元，2018年有所下降。據官網數據，2018年，京東方新增專利申請量958

70、5件，其中發明專利超90%，累計可使用專利超7萬件，覆蓋美國、歐洲、日本、韓國等國家和地區。 24.8 33.2 41.4 69.7 25.9 0102030405060708020142015201620172018Q32014-2018年京東方A研發經費情況 研發經費（億元） 京東方京東方 研發投入研發投入 PAGE 69 資料來源：深天馬官網 深天馬成立于1983年，是一家在全球范圍內提供顯示解決方案和快速服務支持的創新型科技企業。公司聚焦以智能手機、平板電腦、高階筆電為代表的消費品市場和以車載、醫療、POS、HMI等為代表的專業顯示市場，并積極布局智能家居、智能穿戴、AR/VR、無人機

71、等新興市場，為客戶提供最佳的產品體驗。 深天馬深天馬 企業介紹企業介紹 PAGE 70 深天馬是全球中小尺寸液晶顯示面板領先企業。產品涵蓋1.44“-21”各類應用的液晶顯示面板，擁有TN-LCD、STN-LCD、TFT-LCD、LTPS、CF、AMOLED等多條生產線和模塊工廠。在OLED產品方面，公司布局在上海5.5代線、武漢6代線。其中伴隨著行業OLED屏幕使用范圍擴大，公司產品的良率逐步提高。其中上海天馬應用的是5.5代線，已經實現量產，還有一條OLED產線的擴產能力已經具備。在武漢的OLED產線上，預計在2期項目完成后，武漢天馬將會形成37.5K/月的產能。 20182018年年6

72、6月月 20172017年年4 4月月 20162016年年8 8月月 20152015年年3 3月月 20132013年年 武漢天馬第6代AMOLED生產線正式量產 武漢天馬第6代AMOLED生產線全球率先同時點亮剛性及柔性AMOLED產品 武漢天馬投資建設一條第6代LTPS AMOLED生產線 武漢天馬投資建設一條第6代LTPS AMOLED生產線 第5.5代AMOLED生產線 20102010年年8 8月月 上海天馬投資建設國內第一條第4.5代AMOLED中試線 深天馬OLED產線布局 深天馬深天馬 OLEDOLED產線產線 PAGE 71 數據來源：中商產業研究院數據庫 2018年全年

73、深天馬營收289.12億，同比增長106.33%，其中歸母凈利潤錄得9.26億，同比增長14.66%。OLED布局逐漸兌現，未來2年有望優化公司收入結構。2018年利潤低于預期主要是由于金立通訊計提資產減值準備。隨著LTPS產品開始從高端往低端滲透，公司的全面屏等優勢產品將會不斷兌現更多的收入和利潤。 93 105 107 140 11.6% 13.0% 2.0% 30.5% 31.8% 0%5%10%15%20%25%30%35%050100150200250201420152016201720182014-2018年深天馬A營收情況 營收（億元） 增速 6.1 5.5 5.7 8.1 9.

74、3 -6.8% -9.5% 2.6% 41.8% -11.1% -20%-10%0%10%20%30%40%50%051015201420152016201720182014-2018年深天馬A凈利潤情況 歸屬上市公司股東凈利潤（億元） 增速 深天馬深天馬 企業經營情況企業經營情況 PAGE 72 數據來源：中商產業研究院數據庫 通過提升對前瞻性技術的布局，不斷加大研發投入力度，持續進行新技術、新工藝、新產品的研發與升級，圍繞顯示核心能力，深天馬在全球顯示領域的競爭力提升。2014年深天馬研發投入僅5.39億元，2017年達到5.78億元，2018年投資逾8億建設“新型顯示產業總部及研發基地”

75、，研發投入再創新高，達到12.61億元。 5.39 8.83 10.78 10.57 12.61 05101520142015201620172018Q32014-2018年深天馬A研發經費情況 研發經費（億元） 深天馬深天馬 研發投入研發投入 PAGE 73 信息材料產業 信息材料產業主要方向是顯示材料、半導體材料、PI及封裝膠材料&膜材料、電子化學品、儲電電池材料、器件產業等，主要以萬潤股份、九目化學、海川化學、三月科技為載體發展。 環保產業 環保產業主要方向是汽車尾氣脫硝材料，火電廠煙氣脫硝催化劑材料，MTO，石油催化裂解等材料，節能照明產業，有機太陽能技術，新能源汽車等配套設施的材料，

76、主要載體為萬潤股份和三月科技。 大健康產業 大健康產業主要方向是原料藥、醫藥制劑、生命科學、診斷試劑、醫療器械、可穿戴健康設備、營養與保健食品和中藥衍生品等，主要載體是萬潤藥業。 萬潤股份2011年12月在深交所上市，主要從事信息材料產業、環保產業和大健康產業產品的研發、生產和銷售，是國家級企業技術中心和國家級高新技術企業。 萬潤股份萬潤股份 企業介紹企業介紹 PAGE 74 作為國內最早進行液晶材料生產的企業之一，萬潤股份始終保持行業內的技術領先，是目前唯一同時向全球三大液晶巨頭德國Merck、JNC、DIC供應液晶單體的廠商。萬潤股份是OLED 材料方面，公司較早布局，主要產品包括OLED

77、 中間體生產及單體研發，目前OLED正在加速進入市場，AMOLED 屏、OLED 在大尺寸面板滲透率逐漸提高、VR/AR 等電子產品的興起以及在照明領域OLED滲透率有望穩步提升的背景下，OLED 材料需求將迎來快速增長期。 萬潤股份萬潤股份 顯示材料介紹顯示材料介紹 PAGE 75 資料來源：萬潤股份官網 數據來源：中商產業研究院數據庫 近幾年萬潤股份營收持續增長。2014年萬潤股份營業總收入10.69億元，歸屬上市公司股東凈利潤不足1億。2018年萬潤股份營業總收入為26.32億元，較上年同期增長7.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.44億元，較上年同期增長15.33%； 10.69

78、 16.31 18.47 24.56 26.32 0.97 2.58 3.19 3.85 15.33 0369121518051015202530201420152016201720182014-2018年萬潤股份營收和凈利潤情況 營收（億元） 歸屬上市公司股東凈利潤（億元） 萬潤股份萬潤股份 企業經營情況企業經營情況 PAGE 76 資料來源：中商產業研究院整理 友達光電成立于1996年，是全球光電解決方案領導廠商，亦是全球第一家于紐約證交所公開上市的TFT-LCD設計、制造及研發公司。全方位顯示技術及產品致力價值提升友達擁有完整的3.5代至8.5代生產線，提供涵蓋各類顯示器應用之面板。友達

79、持續開發AMOLED技術及創新應用產品，除了智能型手機應用外，友達充分發揮AMOLED超輕薄及低功耗等特性，推出一系列超高分辨率的智能手表及頭戴式顯示器等應用產品。 友達光電 顯示技術 AMOLED 超高解析度 曲面顯示技術 整合觸控解決方案 超窄邊框 友達光電 顯示技術 友達光電友達光電 企業介紹企業介紹 PAGE 77 4082 3603 3291 3410 3076 -2.0% -11.7% 8.7% 3.6% -11.5% -15%-10%-5%0%5%10%15%0600120018002400300036004200201420152016201720182014-2018年友達光

80、電營收情況 營收（億TED） 增速 161 72 100 455 101.6 336.6% -58.8% 2.7% 311.4% -77.7% -1012340100200300400500201420152016201720182014-2018年友達光電凈利潤情況 歸屬上市公司股東凈利潤（億TED） 增速 2018年友達光電全年合并營業額為新臺幣3,076.3億元，較2017年減少9.8%。全年歸屬于母公司業主之凈利為新臺幣101.6億元，基本每股盈余為新臺幣1.06元。 友達擁有雄厚的研發實力與專利數量，截至2019年1月，累積專利申請量已達25200件，獲核準之全球專利總數超過18,5

81、00件。 友達光電友達光電 企業經營情況企業經營情況 數據來源：中商產業研究院數據庫 PAGE 78 三利譜自2007年成立以來一直致力于偏光片的研發、生產和銷售，是LCD偏光片行業領先企業。 2011年在深圳光明新區建成寬幅（1490mm）TFT偏光片全制程生產線，打破了國內中、大尺寸TFT偏光片全部依賴進口的歷史，公司2017年在深圳證券交易所上市。公司主營產品包括液晶顯示器用偏光片、偏光眼鏡用偏光片等。 偏光眼鏡用偏光片 3D偏光片系列 液晶顯示器用偏光片 平板顯示器保護膜 透射片 反射片 半透過系列 黑白STN系列 B 彩色STN系列 OLED系列 染料系列 TFT系列 三利譜主要產品

82、三利譜主要產品 三利譜三利譜 企業介紹企業介紹 PAGE 79 2018年三利譜實現營業收入8.83億元，同比增長7.99%，光學光電子行業平均營業收入增長率為19.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2755.69萬元，同比下降66.48%，光學光電子行業平均凈利潤增長率為0.90%。凈利潤下降主因子公司合肥三利譜客戶審廠進度延緩，導致產能釋放延遲、單位生產成本較高。 5.91 6.67 8.00 8.18 8.83 43.8% 12.8% 20.1% 2.1% 7.99% 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%02468102014201520162017201820

83、14-2018年三利譜營收情況 營收（億元） 增速 6969.47 8065.66 7281.82 8220.39 2755.69 71.5% 15.8% -9.8% 12.9% -66.48% -100%-50%0%50%100%0200040006000800010000201420152016201720182014-2018年三利譜凈利潤情況 歸屬上市公司股東凈利潤（萬元） 增速 三利譜三利譜 企業經營情況企業經營情況 數據來源：中商產業研究院數據庫 PAGE 80 2006.4 2014.3 2015.5 2016.11 2017.3 2019 武漢精測電子技術有限公司成立 在東湖新

84、技術開發區購置土地，擬建設武漢FPD檢測系統生產研發基地 公司首次公開發行股票并在創業板上市 在蘇州吳中經濟開發區購地，擬建設蘇州AOI檢測設備生產研發基地項目 公司入圍福布斯中國上市公司潛力企業榜100強 精測電子2006年4月，是一家專業從事平板顯示測試系統研發、生產、銷售與服務的高科技上市企業。公司在國內平板顯示測試領域處于絕對領先地位，產品包括模組檢測系統、面板檢測系統、OLED檢測系統、AOI光學檢測系統、Touch Panel檢測系統和平板顯示自動化設備。公司主營產品包括模組檢測系統、面板檢測系統、OLED檢測系統、AOI光學檢測系統等。產品已在京東方、三星、夏普、華星光電、中電熊

85、貓、富士康、友達光電等知名企業批量應用。 精測電子精測電子 企業介紹企業介紹 PAGE 81 2018年精測電子營收為13.9億元，同比增長55%；凈利為2.89億元，同比增長73%。精測電子在互動平臺上回答投資者有關是否布局OLED領域的提問時表示，公司將全面進入OLED領域，積極參與競爭。 2.54 4.18 5.24 8.95 13.90 76.3% 64.1% 25.5% 70.8% 55.24% 0%30%60%90%03691215201420152016201720182014-2018年精測電子營收情況 營收（億元） 增速 0.50 0.77 0.99 1.67 2.89 -1

86、.2% 52.8% 28.6% 69.1% 73.09% -100%-50%0%50%100%0.00.51.01.52.02.53.0201420152016201720182014-2018年精測電子凈利潤情況 歸屬上市公司股東凈利潤（億元） 增速 精測電子精測電子 企業經營情況企業經營情況 數據來源：中商產業研究院數據庫 PAGE 82 OLED產業發展趨勢 6 6 6.1 OLED產值規模預測 6.2 發展趨勢預測 行業監管加強，規范化發展 OLED核心優勢凸顯 市場競爭越發激烈 應用場景不斷拓展 經濟持續發展，科技不斷進步，人們對于美好生活的需要在不斷變化，消費者對生活品質的要求也在

87、不斷提升。OLED行業發展已經引起國家層面的重視，國家的大力支持將進一步促進OLED產業規范發展，通過政策引導、完善來抑制行業內的過度投資、過度競爭，努力促進整個產業持續健康的發展。 OLED技術的逐漸成熟，資本逐漸進入，市場規模將進一步擴大，預計2019年中國OLED產值規模將突破200億元大關。 OLEDOLED產值規模預測產值規模預測 0501001502002503002016年 2017年 2018年 2019E2020E中國OLED 產值規模預測（億美元） 數據來源：中商產業研究院整理 PAGE 84 發展趨勢分析發展趨勢分析 行業行業監管加強監管加強，規范化發展，規范化發展 隨著

88、行業的快速發展，行業的監管力度也持續提升。行業主管部門為了促進行業規范發展以及維護市場秩序，出臺多項重磅政策，切實促進行業的健康發展，明確方向目標和具體舉措。 1 OLEDOLED核心核心優勢凸顯優勢凸顯 OLED面板顯示結構簡單、耗材環保，且OLED顯示具有柔性可卷曲的特點，更方便運輸和安裝，突破尺寸的限制，規?；慨a后更有可能具備低成本普及的優勢。 2 1 2 PAGE 85 發展趨勢分析發展趨勢分析 市場競爭越發激烈市場競爭越發激烈 中國OLED行業正處于高速發展時期，利好政策的持續出臺，將進一步推動中國OLED產業的快速發展，隨著行業的發展，眾多企業將逐漸布局OLED行業。 3 應用應

89、用場景不斷拓展場景不斷拓展 在市場規模保持快速增長，政策支持力度明顯加大的背景下，OLED產業市場熱度也不斷提升，應用場景不斷拓展。 4 3 4 PAGE 86 附錄 7 7 附錄1 OLED概念企業匯總表 附錄2 參考資料 柔性AMOLED滲透率提升趨勢確定，京東方作為國內首家實現柔性AMOLED量產出貨廠商先發優勢明顯。京東方的柔性OLED已于2018年成功打入國內主流手機廠商。除京東方以外，其他OLED概念股相關企業也頻頻受到利好消息影響。以下為OLED概念股企業匯總： 附錄附錄1 1 概念企業匯總概念企業匯總 20192019年年OLEDOLED領域滬深概念股匯總名錄一覽（截止至領域滬

90、深概念股匯總名錄一覽（截止至2019.03.202019.03.20） 序號序號 股票代碼股票代碼 股票簡稱股票簡稱 總市值總市值( (億元億元) ) A A股流通市值股流通市值 ( (億元億元) ) 所屬行業所屬行業 1 000990.SZ 誠志股份 288.32 89.21 化學制品 2 603985.SH 恒潤股份 29.89 19.13 通用設備 3 002845.SZ 同興達 46.40 16.89 光學光電子 4 000536.SZ 華映科技 101.51 73.52 光學光電子 5 002600.SZ 領益智造 452.51 98.65 電子制造 6 300545.SZ 聯得裝備

91、 47.89 15.99 光學光電子 7 002450.SZ ST康得新 241.49 220.54 化工合成材料 8 300263.SZ 隆華科技 54.26 37.15 環保工程 9 600961.SH 株冶集團 50.85 50.85 有色冶煉加工 10 000045.SZ 深紡織A 36.81 34.55 光學光電子 PAGE 88 附錄附錄1 1 概念企業匯總概念企業匯總 序號序號 股票代碼股票代碼 股票簡稱股票簡稱 總市值總市值( (億元億元) ) A A股流通市值股流通市值 ( (億元億元) ) 所屬行業所屬行業 11 002870.SZ 香山股份 26.98 9.78 儀器儀表

92、 12 603929.SH 亞翔集成 40.97 18.54 建筑裝飾 13 002618.SZ 丹邦科技 90.63 90.63 半導體及元件 14 601208.SH 東材科技 33.77 33.77 化工合成材料 15 300054.SZ 鼎龍股份 93.42 66.57 化學制品 16 600552.SH 凱盛科技 45.60 45.60 光學光電子 17 300346.SZ 南大光電 37.33 32.23 半導體及元件 18 300400.SZ 勁拓股份 50.02 32.63 通用設備 19 600330.SH 天通股份 84.91 84.91 新材料 20 002341.SZ

93、新綸科技 134.56 73.02 化學制品 21 603228.SH 景旺電子 268.75 53.02 半導體及元件 22 300256.SZ 星星科技 40.03 32.89 電子制造 23 000012.SZ 南玻A 129.97 99.23 建筑材料 24 000100.SZ TCL集團 517.60 488.49 視聽器材 25 300131.SZ 英唐智控 66.95 49.82 電子制造 PAGE 89 附錄附錄1 1 概念企業匯總概念企業匯總 序號序號 股票代碼股票代碼 股票簡稱股票簡稱 總市值總市值( (億元億元) ) A A股流通市值股流通市值 ( (億元億元) ) 所屬

94、行業所屬行業 26 600458.SH 時代新材 70.24 70.24 化學制品 27 600839.SH 四川長虹 167.11 167.04 視聽器材 28 300566.SZ 激智科技 24.54 14.95 光學光電子 29 603920.SH 世運電路 57.06 17.87 半導體及元件 30 300576.SZ 容大感光 20.23 6.73 化學制品 31 002387.SZ 維信諾 181.22 141.49 光學光電子 32 002660.SZ 茂碩電源 20.77 15.99 電子制造 33 600363.SH 聯創光電 47.14 47.14 光學光電子 34 002

95、885.SZ 京泉華 28.57 10.74 電子制造 35 002585.SZ 雙星新材 73.54 54.20 包裝印刷 36 600707.SH 彩虹股份 223.56 80.24 光學光電子 37 002579.SZ 中京電子 41.60 38.96 半導體及元件 38 000725.SZ 京東方A 1348.50 1323.92 光學光電子 39 600510.SH 黑牡丹 70.47 70.47 房地產開發 40 600355.SH 精倫電子 23.37 23.37 通信設備 PAGE 90 附錄附錄1 1 概念企業匯總概念企業匯總 序號序號 股票代碼股票代碼 股票簡稱股票簡稱 總

96、市值總市值( (億元億元) ) A A股流通市值股流通市值 ( (億元億元) ) 所屬行業所屬行業 41 300120.SZ 經緯輝開 31.74 18.89 光學光電子 42 300097.SZ 智云股份 39.42 27.57 通用設備 43 600667.SH 太極實業 160.28 90.66 半導體及元件 44 300666.SZ 江豐電子 96.21 39.21 新材料 45 002643.SZ 萬潤股份 105.28 103.31 化學制品 46 603773.SH 沃格光電 47.85 11.96 光學光電子 47 300410.SZ 正業科技 45.36 43.25 其他電子

97、 48 300512.SZ 中亞股份 42.61 12.28 專用設備 49 300657.SZ 弘信電子 46.71 29.62 半導體及元件 50 002456.SZ 歐菲科技 369.76 363.63 光學光電子 51 002384.SZ 東山精密 265.57 192.25 電子制造 52 002008.SZ 大族激光 452.12 420.90 其他電子 53 600666.SH 奧瑞德 47.37 31.02 光學光電子 54 000973.SZ 佛塑科技 47.79 47.79 化工合成材料 55 603203.SH 快克股份 41.19 14.03 專用設備 PAGE 91

98、附錄附錄1 1 概念企業匯總概念企業匯總 序號序號 股票代碼股票代碼 股票簡稱股票簡稱 總市值總市值( (億元億元) ) A A股流通市值股流通市值 ( (億元億元) ) 所屬行業所屬行業 56 002426.SZ 勝利精密 127.34 79.84 通用設備 57 002326.SZ 永太科技 77.01 50.56 化學制品 58 000413.SZ 東旭光電 350.62 303.52 光學光電子 59 300057.SZ 萬順股份 40.70 29.30 包裝印刷 60 000050.SZ 深天馬A 334.87 297.55 光學光電子 61 300088.SZ 長信科技 138.3

99、9 136.15 光學光電子 62 300537.SZ 廣信材料 22.60 10.91 化學制品 63 300433.SZ 藍思科技 340.85 339.43 電子制造 64 600206.SH 有研新材 76.66 75.91 新材料 65 300327.SZ 中穎電子 57.71 57.28 半導體及元件 66 300655.SZ 晶瑞股份 25.11 13.94 基礎化學 67 300296.SZ 利亞德 220.47 156.94 光學光電子 68 000810.SZ 創維數字 109.88 99.28 視聽器材 69 300305.SZ 裕興股份 26.77 21.28 化工合成

100、材料 70 002635.SZ 安潔科技 108.02 53.31 電子制造 PAGE 92 附錄附錄1 1 概念企業匯總概念企業匯總 序號序號 股票代碼股票代碼 股票簡稱股票簡稱 總市值總市值( (億元億元) ) A A股流通市值股流通市值 ( (億元億元) ) 所屬行業所屬行業 71 600460.SH 士蘭微 194.19 194.19 半導體及元件 72 300134.SZ 大富科技 118.12 109.64 通信設備 73 300567.SZ 精測電子 121.07 61.93 儀器儀表 74 300317.SZ 珈偉新能 58.53 45.74 電氣設備 75 300128.SZ

101、 錦富技術 55.69 54.24 光學光電子 76 300476.SZ 勝宏科技 111.76 110.30 半導體及元件 77 002036.SZ 聯創電子 70.50 70.41 光學光電子 78 002217.SZ 合力泰 226.88 186.46 光學光電子 79 300395.SZ 菲利華 57.52 51.66 新材料 80 002371.SZ 北方華創 317.63 249.20 半導體及元件 81 002055.SZ 得潤電子 69.51 61.71 電子制造 82 300037.SZ 新宙邦 102.16 67.15 化學制品 83 002876.SZ 三利譜 38.34

102、 26.21 光學光電子 84 300429.SZ 強力新材 81.38 42.18 化學制品 85 300481.SZ 濮陽惠成 49.66 49.14 化學制品 數據來源：中商產業研究院整理 PAGE 93 附錄附錄2 2 參考資料參考資料 1.國盛證券：OLED上游國產化系列之Open Mask 2.國盛證券：OLED持續滲透+折疊屏新應用，量價齊升驅動行業成長 3.財通證券：柔性OLED專題報告：可折疊手機量產，引爆中國制造“新藍?！?4.光大證券：京東方A（000725）：2018年業績預告點評：短期業績下滑較多，柔性OLED驅動未 來成長 5.賽迪智庫：2019年中國新型顯示產業發展形勢展望報告 6.聯合國2019年世界經濟形勢及前景研究報告 7.申萬宏源研究：柔性OLED行業深度：可折疊OLED應用元年，柔性顯示材料迎變革機遇 PAGE 94