【研報】通信行業：政策暖風頻吹看好5g“新基建”核心品種-20200301[15頁].pdf

《【研報】通信行業：政策暖風頻吹看好5g“新基建”核心品種-20200301[15頁].pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《【研報】通信行業：政策暖風頻吹看好5g“新基建”核心品種-20200301[15頁].pdf（15頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 1 / 15 證券研究報告證券研究報告 | 行業周報行業周報 通信 【粵開通信周觀點】 ：政策暖風頻吹， 看好 5G“新基建”核心品種 2020 年年 03 月月 01 日日 投資要點投資要點 增持(維持) 分析師：李仁波分析師：李仁波 執業編號：S0300518010001 電話：0755-83331495 郵箱： 最近一季度行業相對走勢最近一季度行業相對走勢 資料來源：聚源 相關研究相關研究 【粵開通信周觀點】 ：中興發布 5G 終端 新 戰 略， 長 期看 好科 技投 資 機會 2019-12-23 【粵開證券】通信行業研究分析框架 2019-12-26 【粵開通信周觀點】 ： 年報預

2、告陸續發布， 積極配置 5G 核心受益標的2020-01-13 本周回顧本周回顧 2.242.28，本周滬深 300 指數下跌 5.05%，申萬通信指數下跌 0.75%， 跑贏滬深 300 指數 4.3 個百分點。本周通信板塊上半周整體表現較好，通 信 4 個細分領域表現如下：通信配套服務（-4.40%） 、終端設備（-3.77%） 、 通信運營（-1.13%） 、通信傳輸設備（1.54%） 。通信板塊過去一周漲幅居前 5 位的個股： 會暢通訊 （17.70%） 、 高新興 （16.05%） 、 烽火通信 （13.95%） 、 有方科技（11.78%） 、中興通訊（9.77%） ；過去一周跌幅

3、前 5 位的個股： 立昂技術（-18.83 %） 、三維通信（-16.93%） 、天邑股份（-14.52 %） 、邦 訊技術（-13.90%） 、東土科技（-13.16%） 。 重要新聞與公告重要新聞與公告 上周重要新聞主要有： 聯通計劃今年銷售手機 1.1 億臺， 泛智能終端 1 億臺； 中華電信公布臺灣首個 5G 訂單：價值 74 億新臺幣，愛立信諾基亞分食； 工信部印發關于有序推動工業通信業企業復工復產的指導意見 ；華為發 布全球首款 Wi-Fi 6+路由 AX3：近距離速度快一倍 遠距離多穿一堵墻；中 國電信率先完成 5G SA 核心網 多廠商商用能力驗證； 工信部調整網間結算 標準：

4、電信聯通失意，移動摘“帽” ；2019 年通信業統計公報；工信部：為 5G 網絡建設、終端產品上市檢測開綠色通道，等。 上周重要公司公告主要有：信維通信：2020 年度創業板非公開發行 A 股 股票預案；海能達、華星創業、大富科技、杰賽科技、太辰光、武漢凡谷、 平治信息、初靈信息、佳訊飛鴻等公司發布 2019 年業績快報。 投資建議投資建議 近期市場有所調整， 我們仍然看好行業后續表現。 工信部將為 5G 網絡建設、 終端產品上市檢測開綠色通道， 同時中國移動董事長將 5G 建設作為重大任 務。2020 年是 5G 大規模建設年份，隨著運營商集采臨近，短期通信板塊 配置機會凸顯，建議重點關注業

5、績向好標的。同時隨著 5G 基站開通數量的 增加，我們看好 5G 的下游應用，如超高清視頻、云游戲、工業物聯網、云 辦公等應用。 我們建議關注二大主線：1、隨著 5G 建設的啟動，運營商資本開支增加， 通信行業業績回暖，重點關注 5G 核心受益標的：中興通訊、滬電股份、深 南電路；2、云計算相關：光環新網、新易盛、中際旭創等。3、云辦公相關 個股：北信源、初靈信息等。4、5G 下游應用：工業富聯（工業互聯網） 、 順網科技（云游戲） 。 風險提示風險提示 運營商資本開支不及預期；5G 產業鏈發展進度不及預期；全球貿易爭端升 -4% 6% 15% 25% 35% 19-1219-1220-012

6、0-0220-02 滬深300 通信 行業周報。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 2 / 15 級。 通信行業單周漲幅前十名通信行業單周漲幅前十名 通信行業單周跌幅前十名通信行業單周跌幅前十名 代碼代碼 名稱名稱 單周漲跌幅單周漲跌幅 代碼代碼 名稱名稱 單周漲跌幅單周漲跌幅 300603.SZ 立昂技術 -18.8% 300578.SZ 會暢通訊 17.7% 002115.SZ 三維通信 -16.9% 300098.SZ 高新興 16.1% 300504.SZ 天邑股份 -14.5% 600498.SH 烽火通信 13.9% 300312.SZ 邦訊技術 -13.9% 688159.SH

7、 有方科技 11.8% 300353.SZ 東土科技 -13.2% 000063.SZ 中興通訊 9.8% 300627.SZ 華測導航 -12.7% 600804.SH 鵬博士 9.7% 600734.SH 實達集團 -12.7% 300310.SZ 宜通世紀 8.9% 002544.SZ 杰賽科技 -12.2% 300555.SZ 路通視信 7.9% 603118.SH 共進股份 -11.7% 000851.SZ 高鴻股份 7.6% 300183.SZ 東軟載波 -11.7% 002194.SZ 武漢凡谷 7.6% nMrOoOsOsPtNpNpOqPvMsN6M8Q8OsQmMtRrRk

8、PpPtQeRpPmP7NmMzQvPqRsNuOnQxO 行業周報。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 3 / 15 目目 錄錄 一、本周行情回顧 . 4 二、行業要聞 . 5 （一）聯通計劃今年銷售手機 1.1 億臺，泛智能終端 1 億臺 . 5 （二）中華電信公布臺灣首個 5G 訂單：價值 74 億新臺幣，愛立信諾基亞分食 . 5 （三）工信部印發關于有序推動工業通信業企業復工復產的指導意見 . 5 （四）華為發布全球首款 Wi-Fi 6+路由 AX3：近距離速度快一倍 遠距離多穿一堵墻. 6 （五）中國電信率先完成 5G SA 核心網 多廠商商用能力驗證. 6 （六）工信部調整網間結

9、算標準：電信聯通失意，移動摘“帽” . 7 （七）2019 年通信業統計公報 . 7 （八）工信部：為 5G 網絡建設、終端產品上市檢測開綠色通道 . 8 三、重要公告 . 9 （一）信維通信：2020 年度創業板非公開發行 A 股股票預案 . 9 （二）海能達：2019 年業績快報 . 9 （三）華星創業：2019 年業績快報 . 9 （四）大富科技：2019 年業績快報 . 10 （五）杰賽科技：2019 年業績快報 .11 （六）太辰光：2019 年業績快報 .11 （七）武漢凡谷：2019 年業績快報 .11 （八）平治信息：2019 年業績快報 . 12 （九）初靈信息：2019 年

10、業績快報 . 12 （十）佳訊飛鴻：2019 年業績快報 . 13 四、風險提示 . 13 圖表目錄圖表目錄 圖表 1： 申萬一級子行業單周漲跌幅 . 4 圖表 2： 申萬三級通信子行業單周漲跌幅 . 4 行業周報。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 4 / 15 一、本周行情回顧一、本周行情回顧 2.242.28，本周滬深 300 指數下跌 5.05%，申萬通信指數下跌 0.75%，跑贏滬深 300 指數 4.3 個百分點。本周通信板塊上半周整體表現較好，通信 4 個細分領域表現如 下：通信配套服務（-4.40%） 、終端設備（-3.77%） 、通信運營（-1.13%） 、通信傳輸設 備（

11、1.54%） 。通信板塊過去一周漲幅居前 5 位的個股：會暢通訊（17.70%） 、高新興 （16.05%） 、烽火通信（13.95%） 、有方科技（11.78%） 、中興通訊（9.77%） ；過去一 周跌幅前 5 位的個股： 立昂技術 （-18.83 %） 、 三維通信 （-16.93%） 、 天邑股份 （-14.52 %） 、 邦訊技術（-13.90%） 、東土科技（-13.16%） 。 圖表圖表1： 申萬一級子行業單周漲跌幅申萬一級子行業單周漲跌幅 資料來源：Wind，粵開證券 圖表圖表2： 申萬三級通信子行業單周漲跌幅申萬三級通信子行業單周漲跌幅 資料來源：Wind，粵開證券 -12.

12、00% -10.00% -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% SW紡織服裝 SW建筑材料 SW建筑裝飾 SW通信 SW農林牧漁 SW鋼鐵 SW房地產 SW醫藥生物 SW銀行 SW公用事業 SW家用電器 SW商業貿易 SW食品飲料 SW汽車 SW機械設備 SW化工 SW綜合 SW采掘 SW輕工制造 SW交通運輸 SW傳媒 SW休閑服務 SW非銀金融 SW計算機 SW電氣設備 SW國防軍工 SW電子 SW有色金屬 -5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% SW通信傳輸設備 SW通信設備 SW通

13、信運營 SW通信配套服務 行業周報。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 5 / 15 二、行業要聞二、行業要聞 （一）（一）聯通計劃今年銷售手機聯通計劃今年銷售手機 1.11.1 億臺，泛智能終端億臺，泛智能終端 1 1 億臺億臺 據預計，今年整體手機市場銷售規模在 3.3 億臺左右，其中 5G 手機市場約 1-1.8 億 臺，聯通計劃全渠道手機銷售目標 1.1 億臺，包含 5G 手機銷售目標 3300-6000 萬臺， 全渠道銷售泛智能終端銷量 1 億臺。 為實現這一目標，中國聯通正在積極構建包括終端生態、平臺生態、應用生態和產 業生態在內的終端合作生態體系，與來自芯片、模組終端、應用內容

14、和連鎖渠道等領域 的 32 家合作伙伴一起成立了 5G 終端創新聯合實驗室、5G 終端創新聯合研發中心、5G 終端應用合作創新中心，形成了產業鏈上下游攜手共進、合作共贏的良好局面。 （C114 通信網） （二）（二）中華電信公布臺灣首個中華電信公布臺灣首個 5G5G 訂單：價值訂單：價值 7474 億新臺幣，愛立信諾基亞分食億新臺幣，愛立信諾基亞分食 據臺灣媒體報道， 在5G牌照完成拍賣后， 臺灣運營商中華電信公布了首個5G訂單， 分別向諾基亞和愛立信采購 35.30 億和 38.55 億新臺幣 5G 設備，總價值 74 億新臺幣。 隨后，臺灣大、遠傳電信等也將陸續開啟 5G 設備采購。根據臺

15、灣三大運營商的資 本開支推算，2020 年將累計采購 200 億新臺幣 5G 設備。其中，中華電信 2020 年資本 開支 307 億新臺幣，移動業務資本開支 97 億新臺幣，5G 占到了超過 77%。按照計劃， 中華電信將在東京奧運會之前啟動 5G 商用，預計建設超過 1000 座 5G 基站，到年底完 成至少 2000 座 5G 基站建設。 此外，臺灣大 2020 年資本開支 145 億新臺幣，移動業務資本開支 110 億新臺幣， 因為投資 5G，相比 2019 年翻了一番。遠傳電信 2020 年資本開支 102 億新臺幣，同比 大增 65%，其中 5G 占資本開支總額的 60%。 據了解

16、，臺灣在 4G 時代的主要設備供應商是諾基亞與愛立信，目前三星也在積極 爭取 5G 設備訂單。此外，臺灣三大運營商都將先采用 NSA 制式建設 5G 網絡，年底再 逐步導入 SA 制式。 （C114 通信網） （三）（三）工信部印發關于有序推動工業通信業企業復工復產的指導意見工信部印發關于有序推動工業通信業企業復工復產的指導意見 日前，工信部發布關于有序推動工業通信業企業復工復產的指導意見 ，確保在疫 情防控到位的前提下，推動非疫情防控重點地區企業復工復產，努力實現今年工業通信 業發展目標任務。 優先支持汽車、電子、船舶、航空、電力裝備、機床等產業鏈長、帶動能力強的產 業。繼續支持智能光伏、鋰

17、離子電池等產業以及制造業單項冠軍企業，鞏固產業鏈競爭 優勢。重點支持 5G、工業互聯網、集成電路、工業機器人、增材制造、智能制造、新型 顯示、 新能源汽車、 節能環保等戰略性新興產業。 大力提升食品包裝材料、 汽車零部件、 核心元器件、關鍵電子材料等配套產業的支撐能力。 積極擴大國內有效需求，發揮重大項目、重點工程建設示范帶動作用，加快在建和 新開工項目建設進度，帶動工程機械、原材料等企業復工復產及人員返崗就業。結合本 地區實際，圍繞民生就業、產業基礎能力、未來產業競爭制高點等重點方向，啟動一批 投資規模大、帶動能力強的重大項目和重點工程。協調解決重大外資項目復工復產遇到 行業周報。 。 。

18、。 。 。 。 。 。 。 6 / 15 的問題，推動重大外資項目落地。 （C114 通信網） （四）（四）華為發布全球首款華為發布全球首款 WiWi- -Fi 6+Fi 6+路由路由 AX3AX3：近距離速度快一倍：近距離速度快一倍 遠距離多穿一堵墻遠距離多穿一堵墻 先前有消息稱將在 P40 系列手機上展現的華為 Wi-Fi 6+技術，昨日在路由器上率先 亮相。 華為終端產品與戰略線上發布會上，這家公司正式發布了全球首款 Wi-Fi 6+路由 AX3。華為 Wi-Fi 6+技術令路由、手機等終端設備全系支持 160MHz 超大頻寬，相比普 通的 Wi-Fi 6 設備，速度快一倍、信號穿墻能力

19、更強，看 4K 級高清電影、玩網游手游都 更加流暢。 Wi-Fi 6 作為下一代 Wi-Fi 標準，最大的改變在于引進了 5G 同源技術 OFDMA、 MU-MIMO、1024QAM 等，相比 Wi-Fi 5 具備兩高兩低（高帶寬、高并發、低時延、低 功耗）的優勢，被稱為室內“5G” 。5G 領導者華為同樣是 Wi-Fi 6 的領導者，在 Wi-Fi 6 標準制定過程中，這家公司提交了 240 項技術提案，是 Wi-Fi 6 標準的 TOP 2 貢獻者。 在華為消費者業務 CEO 余承東口中， 華為 Wi-Fi 6+帶來了兩大特性。 其一是端到端 支持 160MHz 超大頻寬，近距離暢享雙倍速

20、度；其二是動態窄頻寬技術，報文按需自動 分片，確保路由和手機等終端設備可穩定工作在窄頻寬模式，大幅提升手機等終端側的 功率譜密度，實現多穿一堵墻的效果。簡單來說就是， “近距離速度快一倍，遠距離多穿 一堵墻” 。 對于 Wi-Fi 6+的推出， 華為兩款端到端自研 Wi-Fi 6+芯片居功至偉。 一款是凌霄 650， 將應用于華為路由器；另一款是麒麟 W650，將用于華為手機等終端設備。 （C114 通信 網） （五）（五）中國電信率先完成中國電信率先完成 5G S5G SA A 核心網核心網 多廠商商用能力驗證多廠商商用能力驗證 中國電信在業界率先完成了 5G SA（獨立組網）核心網商用設備

21、整系統性能驗證， 同時 5G 端到端系統功能驗證及異廠商互通測試也基本完成，推動 5G SA 設備在功能、 性能和多廠家組網方面具備商用能力，為 5G SA 的規模部署奠定了堅實的基礎。 本次 5G 核心網整系統性能測試由 4 個主流設備廠商提供完整的核心網，由統一的 第三方儀表模擬終端和無線基站，在特定用戶數、會話數、吞吐量條件下，評估各廠商 設備資源占用量。中國電信創新性地完善了性能方法，在確定話務模型、各類流量比例 和規則時，采用可變 URL（統一資源定位符）方式，通過質數取模增加隨機性，構造識 別規則近 4 萬條，充分驗證 5G 核心網系統的 DPI（深度包檢測）能力。測試過程中， 嚴

22、格驗證整系統流程的正確性，監控設備資源占用量、CPU 利用率、功耗、用戶面丟包 率和控制面消息成功率等指標。 5G 核心網整系統測試涉及網元多、流程復雜，對網元穩定性、抗沖擊能力的要求更 高，符合現網的實際情況，能夠體現網元在現網中的實際表現能力。本次測試對 5G 核 心網商用設備整系統性能、及第三方儀表性能都進行了充分驗證，同時推動 5G 核心網 設備提升整系統穩定性和資源利用率，并有利于研究底層架構對 5G 核心網系統性能的 影響。 中國電信于 2018 年 7 月開始組織主流設備廠商系統性開展 5G 系統功能、 接口、 性 能驗證。從 3GPP 的 2018 年 6 月份版本（R15 f

23、20）起開展原型系統驗證，R15 f30、 f40、f60 的版本標準剛發布即與廠商一起共同推動迭代開發和驗證；同時，在業界率先 行業周報。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 7 / 15 召開端到端產業鏈討論會， 達成 SA 落地版本共識。 基于中國電信自主掌控的的 5G 模型 網，在業界率先實現了 SA 數據會話、SA 異廠商接口互通、4G/5G 互操作、SA 高清語 音打通，手機芯片與網絡的異廠商互通。同時，在全國 15 個城市開展了 SA 無線組網測 試。目前已完成接近 100 個組合的異廠商接口互通，解決超過 200 個關鍵技術問題，有 力推動了 5G SA 產業鏈加快成熟。 20

24、20 年將是 5G SA 商用部署的關鍵一年，中國電信將繼續開展 5G SA 商用部署必 備的 R16 增強功能、設備可靠性、維護管理功能、計費增強功能等驗證測試并推動產業 發展，促進 5G SA 規模商用早日實現。 （C114 通信網） （六）（六）工信部調整網間結算標準：電信聯通失意，移動摘“帽”工信部調整網間結算標準：電信聯通失意，移動摘“帽” 自 2020 年 7 月 1 日起，取消中國移動與中國電信、中國聯通間的單向結算政策， 過往因用戶訪問電信、聯通數據中心的內容和服務所產生的大額帶寬費用，中國移動用 戶將無需再支付。 其次，從 2020 年 1 月 1 日起，三家運營商要下調對中

25、國廣電、中信網絡的結算費 用， 下調比例不低于現有標準結算價 （8 萬元/G/月） 的 30%， 盡管支出比以前節省了 30%， 但未來也將迎來更險峻的競爭環境。 但在 C114 看來，此次政策調整的最大受益方并非中國移動，而是中信網絡。 （C114 通信網） （七）（七）20192019 年通信業統計公報年通信業統計公報 一）電信業務收入企穩回升，電信業務總量較快增長 初步核算，2019 年電信業務收入累計完成 1.31 萬億元，比上年增長 0.8%。按照上 年價格計算的電信業務總量 1.74 萬億元，比上年增長 18.5%。 （二）固定通信業務保持較快增長，占比持續提高 2019 年，固定

26、通信業務收入完成 4161 億元，比上年增長 9.5%，在電信業務收入 中占比達 31.8%，占比較上年提高 2.6 個百分點；移動通信業務實現收入 8942 億元，比 上年減少 2.9%，在電信業務收入中占比降至 68.2%。在用戶規模增長放緩、互聯網應用 替代等多種因素影響下,2019 年話音業務收入完成 1622 億元，比上年下降 15.5%，在電 信業務收入中的占比降至 12.4%。 （三）數據和互聯網業務較快增長，新興業務成新動力 密切配合地方政府，加快推動智慧城市等重大工程和項目建設，積極提供 5G、物聯 網、大數據、云計算、人工智能等新興業務，為政府注智、為行業賦能，固定增值及其

27、 他業務逐漸成為行業發展新動力。 2019 年， 固定數據及互聯網業務收入完成 2175 億元， 比上年增長 5.1%， 在電信業務收入中占比由上年的 15.9%提升到 16.6%； 移動數據及互 聯網業務收入 6082 億元，比上年增長 1.5%；固定增值業務收入 1371 億元，比上年增 長 21.2%，其中，IPTV（網絡電視）業務收入 294 億元，比上年增長 21.1%；物聯網業 務收入比上年增長 25.5%。 移動電話用戶全年凈增從上年 1.49 億戶降至 3525 萬戶，總數達 16 億戶，移動電 話用戶普及率達 114.4 部/百人，比上年末提高 2.2 部/百人。 行業周報。

28、 。 。 。 。 。 。 。 。 。 8 / 15 “雙 G 雙提”工作加快落實，網絡提速卓有成效，固定寬帶邁入千兆時代。截至 12 月底，三家基礎電信企業的固定互聯網寬帶接入用戶總數達 4.49 億戶，全年凈增 4190 萬戶。其中，1000Mbps 及以上接入速率的用戶數 87 萬戶，100Mbps 及以上接入速率 的固定互聯網寬帶接入用戶總數達 3.84 億戶，占固定寬帶用戶總數的 85.4%，占比較上 年末提高 15.1 個百分點。移動網絡覆蓋向縱深延伸，4G 用戶總數達到 12.8 億戶，全年 凈增 1.17 億戶，占移動電話用戶總數的 80.1%。 加強生態合作，聚焦物聯網、云服務

29、、智慧生活、垂直行業應用、5G 等重點領域， 加快培育新興業務。 截至 12 月底， 三家基礎電信企業發展蜂窩物聯網用戶達 10.3 億戶， 全年凈增 3.57 億戶。IPTV（網絡電視）用戶全年凈增 3870 萬戶，凈增 IPTV（網絡電 視）用戶占凈增光纖接入用戶的 78.9%。 移動互聯網流量較快增長，月戶均流量（DOU）穩步提升 線上線下服務融合創新保持活躍，各類互聯網應用加快向四五線城市和農村用戶滲 透，使移動互聯網接入流量消費保持較快增長。2019 年，移動互聯網接入流量消費達 1220 億 GB，比上年增長 71.6%，增速較上年收窄 116.7 個百分點。全年移動互聯網月 戶均

30、流量（DOU）達 7.82GB/戶/月，是上年的 1.69 倍；12 月當月 DOU 高達 8.59GB/ 戶/月。 其中， 手機上網流量達到 1210 億 GB， 比上年增長 72.4%， 在總流量中占 99.2%。 2019 年，全國凈增移動電話基站 174 萬個，總數達 841 萬個。其中 4G 基站總數達 到 544 萬個。 5G 網絡建設順利推進， 在多個城市已實現 5G 網絡的重點市區室外的連續 覆蓋，并協助各地方政府在展覽會、重要場所、重點商圈、機場等區域實現室內覆蓋。 （C114 通信網） （八）（八）工信部：為工信部：為 5G5G 網絡建設、終端產品上市檢測開綠色通道網絡建設

31、、終端產品上市檢測開綠色通道 為貫徹落實中央和部黨組決策部署，服務無線電設備生產企業有序復工復產，保障 疫情防控期間無線電發射設備型號核準工作平穩有序實施， 無線電管理局日前印發通知， 一是要求各檢測機構強化責任擔當，在做好自身疫情防控工作的同時，對涉及醫用器械 等疫情防控物資的相關型號核準申請，指定專人跟蹤處理，優先安排測試，全力服務疫 情防控工作；二是積極回應企業關切，適當調整型號核準證書延續政策，在疫情防控期 間可視情況順延既有型號核準證書有效期 3 個月；三是利用信息化手段，開展遠程咨詢 和設備調試工作，為企業核準提供優質服務。從春節假期至今，已發放 5G 手機等無線電 發射設備型號核

32、準證書 300 余份。 國家無線電監測中心檢測中心切實落實工業和信息化部無線電管理局要求， 按照 “統 籌計劃、嚴控到崗、穩步漸進、有序復工”的工作模式，穩妥有序推進無線電檢測工作 恢復正常業務秩序，盡最大可能保障重要檢測業務不斷檔、服務品質不降低、疫情防控 不松懈，保障疫情期間無線設備生產企業的產品能夠按時上市。為 5G 網絡建設、5G 終 端產品上市檢測開辟綠色快速通道，為國內企業的重點產品完成全球市場認證檢測。截 至 2 月 24 日已累計完成近 70 余款無線設備的檢測任務，測試產能恢復至疫情前的 50% 水平，全力保障和服務了國內無線電產業的發展。 （C114 網） 行業周報。 。

33、。 。 。 。 。 。 。 。 9 / 15 三、重要公告三、重要公告 （一）（一）信維通信：信維通信：2020 2020 年度創業板非公開發行年度創業板非公開發行 A A 股股票預案股股票預案 非公開發行股票預計募集資金總額不超過 30 億元，用于射頻前端器件項目、5G 天 線及天線組件項目、無線充電模組項目。 （二）（二）海能達：海能達：20192019 年業績快報年業績快報 2019 年，公司按照年初既定經營計劃，凝心聚力，銳意創新，連續七年收入規模保 持穩定增長，全年實現營業收入 86.52 億元，同比增長 24.76%；營業利潤 6.21 億元， 同比增長 21.50%；利潤總額-4

34、7.18 億元，同比下降 1011.92%；歸屬上市公司股東的凈 利潤-47.75 億元（其中計提預計負債 53.34 億元） ，同比下降 1101.41%。 營業收入和營業利潤保持快速增長的主要原因為： 公司在宏觀形勢承壓的背景下， 海外業務實現良好拓展，國際競爭力和業務布局進一步夯實；公司推進業務從專網通 信向專用通信及解決方案轉型，加強研發創新投入，報告期內，基于智能、寬帶、融合 平臺的新業務實現規模銷售，帶動主營業務穩定增長；公司圍繞“精工智坊”核心戰 略，持續拓展高端制造業務，報告期內 EMS 業務保持快速增長；公司繼續推進精細化 運營，控費提效卓有成效。報告期內，因訴訟引起的法務費

35、用大幅度增加，營業利潤受 到較大影響，但仍保持快速增長。 （三）（三）華星創業：華星創業：20192019 年業績快報年業績快報 公司實現營業收入 104,929.98 萬元， 較上年同期下降 23.07%， 營業利潤-20,311.09 萬元，利潤總額-20,546.56 萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-21,174.67 萬元，較上 年同期分別下降 884.18%、1177.31%、2036.51%，每股收益和凈資產收益率相應下降 2037.65%和 33.93%，主要原因系： (1) 公司本報告期營業收入較上年同期下降 23.07%，主要系公司于 2018 年度出售 互聯港灣 34%股

36、權和遠利網訊 100%股權，本報告期互聯港灣以及遠利網訊不再納入合 并報表范圍之內。 (2)公司移動通信技術服務業務受市場競爭、項目成本增加等因素影響，業務整體毛 利率較上年同期有所下降；由于受公司控股股東股權被凍結等因素影響，公司資金較為 緊張，業務開展受阻，業務毛利率下降。 (3) 公司與上海茂靜企業管理合伙企業 （有限合伙） 于 2019 年 12 月 29 日簽署附生 效條件的杭州華星創業通信技術股份有限公司與上海茂靜企業管理合伙企業（有限合 伙）關于上海鑫眾通信技術有限公司之股權轉讓協議 ，該項交易本身預計將虧損約 7,500-8,500 萬元。 關于公司擬轉讓上海鑫眾通信技術有限公

37、司 82%股權的交易尚需待評估、審計后提 交公司董事會、股東大會批準，此次交易仍存在一定的不確定性。 (4) 公司 2018 年 11 月與杭州大程科技有限公司完成互聯港灣 34%股權轉讓（ 關 于轉讓的互聯港灣部分股權完成工商變更登記的公告后，杭州大程科技有限公司于 2018 年 11 月向互聯港灣提供資金 4,200 萬元以減輕互聯港灣資金運轉壓力，且互聯港 灣管理層積極引入投資者。但之后因多種因素影響，互聯港灣仍處于資金緊張狀態，且 行業周報。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 10 / 15 引入投資者未及預期，經營情況不佳，雖然互聯港灣已經按照杭州大程科技有限公司 與杭州華星創業通

38、信技術股份有限公司等關于北京互聯港灣科技有限公司之股權轉讓協 議的約定歸還已到期借款，但后續 7,723.46 萬元的借款本金能否及時足額歸還存在重 大風險，公司計提大額壞賬準備。 (5) 子公司浙江明訊網絡技術有限公司業績未及預期，公司計提商譽減值準備。 （四）（四）大富科技：大富科技：20192019 年業績快報年業績快報 2019 年度，公司實現營業總收入 235,335.65 萬元，相比上年同期 182,149.19 萬元 上升了 29.20%；營業利潤為-40,926.54 萬元，相比上年同期 336.14 萬元下降了 12,275.49%；歸屬于上市公司股東凈利潤為-36,158.

39、81 萬元，相比上年同期 2,470.66 萬元下降了 1,563.53%。公司基本每股收益為-0.47 元，上年同期為 0.03 元，同比下降 了 1,666.67%。 （二）業績變動的主要原因 報告期內，移動通信基礎設施建設產業進入 4G/5G 網絡同步建設時期，市場需求回 暖， 公司 5G 產品陸續實現量產， 通信相關主營業務穩步增長， 全年實現銷售收入約 23.53 億元，同比增長約 29.20%。公司凈利潤比上年同期下降的主要原因是公司依照企業會 計準則等相關會計政策要求，基于財務審慎原則，對可能發生資產減值損失的相關資 產進行計提減值準備，具體說明如下： 1. 報告期內，公司控股子

40、公司廣州大凌實業股份有限公司已經停產歇業，且面臨銀 行等多方債務違約等問題?；谪攧諏徤髟瓌t，公司當期對大凌實業各項資產計提了資 產減值準備，經初步估算，對公司合并層面歸屬于母公司凈利潤影響約-7,500.00 萬元。 大凌實業自 2020 年 1 月 31 日起終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。 2. 公司 2018 年度籌劃重大資產重組事項并于 2018 年 5 月 23 日與重慶百立豐科技 有限公司主要自然人股東簽署了深圳市大富科技股份有限公司支付現金購買百立豐 51% 股權之框架協議且按照協議約定支付 7,000.00 萬元預付款。2019 年 1 月 28 日，由于 百立豐未能提供

41、中介機構核查所需的相關資料等，獨立財務顧問無法對百立豐的收入、 成本、費用等的真實性、準確性及完整性等發表意見，無法開展進一步的核查程序，項 目無法繼續推進。為維護公司及全體股東利益，公司決定終止本次重大資產重組事項。 由于對方在公司的持續催促下仍然沒有返還預付款，公司已向深圳國際仲裁院提起了仲 裁申請并已取得受理通知書，同時，公司就百立豐相關股東財產申請了財產保全措施。 但截至目前，公司尚未收回預付款，根據目前案件的進展，預付款能否收回仍存在很大 的不確定性?；谪攧諏徤髟瓌t，公司計提剩余壞賬損失人民幣約 6,300.00 萬元。 3. 報告期內，公司參股子公司烏蘭察布市大盛石墨新材料股份有限公司股權價值進 一步下降，主要原因如下： （1）無形資產-五項采礦權估值的變化，國內天然石墨下游市 場需求