鯨準：新一代信息技術人工智能[29頁].pdf

《鯨準：新一代信息技術人工智能[29頁].pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《鯨準：新一代信息技術人工智能[29頁].pdf（29頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 01 市場行情 本月國內一級市場總交易金額、總 交易數量分別為628億元和351項， 同比分別下降58.9%，20.4%； 2020年初至今，MLF利率的持續下 調拉動整個二級市場波動上升；國 內二級市場上，人工智能相關公司 市盈率中位數高達60.47倍，相關板 塊指數表現良好，2020年年初至今 累計跑贏大盤13.19個百分點； 云從科技完成1.8億C輪融資，有利 于其擴大商業版圖；樂言科技獲得 1.5億C輪融資，加速產品落地；深 擎科技拿到千萬級別Pre-A輪融資， 獲得資本認可； 寒武紀科技科創板IPO過會，若成功 將成為科創板“AI芯片第一股”。 rQsNqQmQnOsNpRtQmN

2、sRqMaQbP6MmOpPsQrRjMrRsNkPpOoNaQoPmMNZoPsRxNmPpP 一級市場交易狀況總覽 市場行情 數據來源：鯨準數據庫，鯨準研究院整理 3 單位： 項、億元人民幣 同比增長率 本月總交易金額628.39-58.85% 本月總交易事件351-20.41% 單筆交易金額1.82-48.30% 本月私募股權融資事件242-22.29% 本月私募股權交易金額371.94-36.49% 本月并購事件71-26.80% 本月并購交易金額233.96-73.89% 本月上市事件36+20.00% 本月上市交易金額31.61-58.85% -70% -60% -50% -40%

3、 -30% -20% -10% 0% 10% 0 100 200 300 400 500 600 國內一級市場總交易數量趨勢 私募股權交易事件并購交易事件 上市交易事件總交易事件YOY -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 0 500 1000 1500 2000 2500 國內一級市場總交易金額趨勢 私募股權交易金額并購交易金額上市交易金額 總交易金額YOY單筆交易金額YOY 國內一級市場交易狀況 行情簡評 從過去1年的視角來看，一級市場單月總交易 金額的峰值出現在2019年12月，達到了 1919.6億元；一級市場單月總交易事件數量的 峰值出

4、現在2019年7月，高達556項目； 從一季度的視角來看，2020年一季度頭部項目 集聚效應保持增強態勢，持續推項目估值，單 筆交易金額相對去年同期反而有所上升。 從月度視角來看，除了月度上市事件外，6月 各項指標較去年同期均有較大幅度的下滑。 6 月總交易金額為628.4億元，同比下降58.9%， 6月總交易事件為351項，同比下降20.4%。在 新冠疫情爆發的背景下，一級市場的資本熱度 徹底跌入谷底。 截至2020年6月23日交易事件統計 億元 項 數據來源：鯨準數據庫，鯨準研究院整理 截至2020年6月23日交易金額統計 行情簡評： 總體來看，從2019年初至今，大盤整體表現較好，處于波

5、動上升的狀態。市場對于人工智能行 業普遍看好，因此人工智能指數持續跑贏大盤指數，對大盤有拉動作用。目前，大盤指數較 2019年初上漲20.50%，而人工智能板塊增長率高達56.71%。 人工智能板塊一直保持著波動上升的良好趨勢：一方面是因為2020年初至今，MLF利率的持續 下調，為二級市場注入活力，拉動整個二級市場波動上升，大盤整體形式向好，人工智能板塊 憑借著56.32倍的市盈率趁勢發展；另一方面是整個人工智能行業發展良好，且上市公司基本 為行業細分領域內的頭部企業，在行業內擁有技術領先優勢，業績發展態勢良好。 本月人工智能板塊走勢較平緩，月內無重大影響事件發生。6月最高點出現在23日，行

6、業收益 率達157.71%，最低點行業收益率150.61%出現在15日。與5月相比，6月指數穩中有升，行 業發展趨勢保持良好狀態，平均收益率為153.40%，較上月增長了2.76%。 新一代信息技術-人工智能產業 市場行情 數據來源：萬得數據庫，鯨準研究院整理繪制 4 國內二級市場人工智能相關板塊交易狀況 總交易金額209.10億元總成交量8.36億筆 市盈率中位數（倍）60.47市凈率中位數（倍）4.13 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 人工智能指數及上證指數絕對走勢 人工智能上證指數 1.45 1.50 1.55 1.60 6/16/86/156/22 人工智能

7、6月指數 以2019年1月2日為基準指數，截至2020年6月24日指數絕對走勢統計 新一代信息技術-人工智能產業 市場行情 數據來源：萬得數據庫，鯨準研究院整理5 國內二級市場人工智能指數成分股主要信息 成分股權重均為2.7778% 截至2020年6月24日收盤價（元）及市值（億元） 代碼簡稱收盤價市值 000977.SZ浪潮信息41.80602.39 002073.SZ軟控股份3.9336.71 002184.SZ海得控制13.2531.72 002230.SZ科大訊飛36.58803.98 002253.SZ川大智勝13.3830.19 002362.SZ漢王科技17.4437.84 00

8、2415.SZ?？低?0.272,828.73 300024.SZ機器人13.78215.00 300188.SZ美亞柏科20.08161.69 300209.SZ天澤信息14.1860.43 300229.SZ拓爾思11.5082.46 300367.SZ東方網力3.5242.09 600410.SH華勝天成13.18144.81 600728.SH佳都科技9.16160.40 600756.SH浪潮軟件18.3059.31 603019.SH中科曙光39.66516.39 002348.SZ高樂股份2.5424.06 300044.SZ賽為智能7.1155.77 代碼簡稱收盤價市值 00

9、2226.SZ江南化工5.9374.06 300307.SZ慈星股份4.3334.73 300222.SZ科大智能8.0858.56 300400.SZ勁拓股份13.6033.00 300418.SZ昆侖萬維24.40285.99 002049.SZ紫光國微71.59434.42 300474.SZ景嘉微65.80198.24 600797.SH浙大網新8.3687.50 300458.SZ全志科技35.50117.37 300479.SZ神思電子15.5526.32 600570.SH恒生電子103.971,085.54 300078.SZ思創醫惠13.27115.37 300223.SZ北

10、京君正104.17469.59 300613.SZ富瀚微111.5289.22 002065.SZ東華軟件12.39386.01 601360.SH三六零18.891,277.73 002298.SZ中電興發8.2957.33 002152.SZ廣電運通12.12291.97 新一代信息技術-人工智能產業 市場行情 數據來源：官方網站，天眼查、鯨準洞見，鯨準研究院整理 云從科技完成18億元C輪融資 公司基本信息 公司簡稱云從科技公司類型非上市公司 細分行業人工智能成立時間2015/3/27 年收入約￥15億年利潤未披露 行業標簽 人工智能/深度學習/大數據/生物識別/計算 機視覺/3D技術/A

11、I行業應用 融資金額18億投后估值約為￥230億 融資輪次C輪融資股東 中國互聯網投資基金、國盛集團、廣州南沙金控、長三角產業創新 基金、中國工商銀行、海爾金控等 融資幣種人民幣融資方式現金增資 股東簡稱股權占比 周曦-創始人23.29% 佳都新太科技7.82% 云逸眾謀7.55% 鼎盛信和4.02% 劉益謙-新理益集團董事長3.86% 投資輪次投資時間投資金額投資方 天使輪2015-03-27￥ 6000萬杰翱基金，佳都科技 A輪2016-12-09￥ 2億佳都科技、杰翱基金 B輪2017-11-20￥ 5億順為資本、元禾原點、普華資本、佳都科技、越秀產業基金等 B+輪2018-06-07￥

12、 10億國新控股、粵科金融、盛世景投資等 股權結構-占比前五名股東 歷史融資信息 最新融資信息 公司主營業務： 云從科技是一家人臉識別技術研發及應用解決方案提供商，運用三級研發架構，擁有3D結構光人臉識別、商用跨鏡 追蹤（ReID）及人體3D重建技術，涵蓋金融、安防、民航、零售等領域，為用戶提供人工智能、認知計算與大數據 技術整合解決方案。 交易簡評： 2020年上半年，云從科技具體經營項目申報新增機器人、物聯網技術研究等內容，擴大業務版圖；同時，云從科技 在2020年初完成了股份制改革，注冊資本增至6.28億元人民幣。 重點交易追蹤： 新一代信息技術-人工智能產業 市場行情 數據來源：官方網

13、站，天眼查、鯨準洞見，鯨準研究院整理 樂言科技完成1.5億元C輪融資 公司簡稱樂言科技公司類型非上市公司 細分行業人工智能成立時間2016/4/17 年收入約￥1-5億年利潤未披露 行業標簽 智能客服/AI行業應用/云端機器人/人工智能/客服 服務/客服機器人/通用類企業服務 融資金額1.5億投后估值- 融資輪次C輪融資股東藍湖資本、鐘鼎創投、昆侖萬維、云鋒基金、眾為資本、常春藤資本等 融資幣種人民幣融資方式現金增資 股東簡稱股權占比 沈李斌-CEO 思必馳提供專業的對話式人工智能 平臺，在車聯網、IoT及其他行業場 景里具有獨特的競爭優勢； 目前，思必馳已與各行業內的多家 領先企業達成合作，

14、在智能車載后 裝市場上擁有70%的市場份額。 虹軟科技（688088.SH）：全球領先的視覺人工智能技術開發者、解決方案供應商 企業分析：新一代信息技術-人工智能產業 一、公司簡介及其核心產品： 虹軟科技（688088.SH）是全球領先的視覺人工智能技術開發者、解決方案供應商，憑借其20多年在數字影 響及計算機視覺領域的長期研發投入、積累的大量底層算法，在全球范圍內為智能手機、智能汽車、物聯網（IoT） 等智能設備提供一站式視覺人工智能解決方案。 目前，公司提供的視覺人工智能解決方案主要應用于智能手機行業，近三年智能手機行業的收入占總收入比 重超過90%，主要服務的客戶包括華為、三星、小米、O

15、PPO、VIVO、LG、索尼、傳音等全球知名手機廠商。除 了智能手機業務之外，公司還將持續推廣其視覺人工智能技術在智能汽車、智能家居、智能保險、智能零售、互 聯網視頻等領域的應用，為智能產品及相關行業的升級發揮積極作用。 公司還推出了AI開放平臺，持續開放虹軟科技（688088.SH）的AI視覺技術成果，包括人臉識別、人證核檢、 活體檢測等核心技術，幫助中小企業快速打破技術壁壘，加速虹軟科技（688088.SH）AI視覺的技術落地。 數據來源：官方網站，招股書，鯨準研究院整理17 二、公司所處行業情況： 人工智能行業正處于高速發展期，市場規模將持續增長。 2010年起，政府部門積極出臺政策促進

16、人工智能技 術的發展。同時隨著商業成熟度不斷提高，視覺人工智能開始向駕駛、家居、保險、零售、金融等多個領域拓展。 各方資源的整合加上產業鏈的日趨完善，使得人工智能應用場景的關注度日益提升。人工智能行業以及視覺人工 智能行業的市場規模呈持續增長的狀態。 視覺人工智能核心技術的快速發展拓寬應用場景。在數據、算力、算法并行驅動下，世界視覺人工智能產業 得以迅速發展。視覺人工智能能夠識別信息的種類從最初的文字信息，到人臉，人的體態，以及各種不同的物體 的識別。識別精度也從最初的1：1比對，到用于門禁系統等的1：N比對，以及用在黑名單監控等場景的M：N動 態監控。人體識別、物體識別、場景識別等領域已初步

17、具備了實現較大規?；瘧玫募夹g基礎。 雙攝、多攝、深度攝像機的快速發展、滲透率提升空間較大，疊加5G時代的智能手機更換需求，使得在雙攝、 多攝具有技術領先優勢的虹軟能夠進一步快速發展其智能手機業務。 智能手機智能汽車 IoT 智能設備 智能單攝視覺解決方案 提升手機攝像成像效果 擴大硬件適配范圍 降低硬件門檻 智能雙（多）攝視覺解決方案 推進安卓手機廠商多攝像頭技術的發展 提升手機拍攝效果及功能 智能深度攝像解決方案 實現人臉識別的應用。如人臉支付、人 臉解鎖等 智能零售 智能冰箱 智能廣告 智能門鎖 智能掃地機 360全景相機 環境探測 保障用戶生命及財產安全，如危險駕 駛監測、大型車輛盲區

18、監測等 車內安全輔助 對車內人員狀態進行監控，如疲勞駕 駛檢測、分心監測等 輔助駕駛 多種輔助駕駛方案，如自動泊車、輔 助駕駛預警等 企業分析：新一代信息技術-人工智能產業 三、公司的競爭地位： 虹軟科技（688088.SH）在智能手機業務上客戶覆蓋數位于行業前列，在行業內具有一定的競爭力。虹軟客 戶范圍覆蓋了國內外各大主流智能手機領域廠商。相較于同行業競爭者，虹軟有較強的競爭力。目前，虹軟的主 要競爭對手有商湯科技、曠視科技等。虹軟聚焦于攝像技術的落地場景，具備明顯的C端差異化優勢。主要的優勢 在于手機攝像頭相關的技術及經驗的積累；虹軟科技（688088.SH）的技術除了有很強的專注性還具有

19、很高的通 用性和延展性。憑借著對行業演進規律的理解，公司多年來形成了大量模塊化的產品并積累了大量視覺人工智能 的底層算法。所累積的產品和算法庫可快速開發新產品并應用于各類行業中。目前虹軟的技術除了可以廣泛應用 于智能手機外，還可應用于智能汽車、智能保險、智能零售、智能安防、智能家居、醫療健康等多個領域。隨著 未來投入的增加，虹軟在IoT等領域的業務規模將會逐步擴大；手機廠商自研比例的提升和互聯網巨頭的加入加劇 了第三方競爭。大型手機廠商（當前主要為華為、Apple）為保證其獨特性與創新性，主要采用自研的攝像頭算法， 為虹軟這種第三方廠商帶來了一定的沖擊。此外，騰訊、阿里巴巴、百度等互聯網巨頭都

20、相繼成立了人工智能實 驗室，眾多創新企業也憑借其在特定細分領域的優勢參與各垂直應用領域的競爭，行業內的競爭也變得更加激烈。 四、財務情況描述： 2019年，虹軟科技（688088.SH）主營業務收入達到5.6億元，相比上年增長23%。智能手機解決方案的收 入占據虹軟科技主營業務收入的90%以上，因而營業收入的穩步增長主要原因是手機行業的穩步發展。全球智能 手機用戶的規模持續壯大，手機拍照擠占了部分數碼相機市場空間的同時，對手機攝像頭功能方面的要求也日益 增長，進而使得虹軟科技主營業收入穩步提升。隨著營業收入的增加，由工資薪酬、差旅費用所組成的營業成本 也有一定幅度的增長。在營業收入和營業成本同

21、時以相近幅度增長的情況下，公司毛利率基本維持此前的水平， 約為94%。虹軟科技毛利率水平較高主要是所處行業特性及銷售模式所決定的，公司授權許可的相關算法軟件一 般無需實體硬件的生產、包裝及運輸，因此盡管營業成本有所增加但占營業總成本比例較低使得毛利率較高。預 計在未來幾年，毛利率仍不會出現大幅度波動，會保持相對穩定的狀態。預計虹軟科技2020年-2022年實現歸母 凈利潤2.4億元、3.5億元及4.5億元，同比增長14%、45%及34%。 3 數據來源：官方網站，公司年度報告及招股說明書，鯨準研究院整理計算18 2018A2019A2020E2021E2022E 營業收入（百萬元） 458.0

22、7564.48815.891113.741516.02 增長率 32%23%45%37%36% 營業成本（百萬元） 26.1737.9847.6163.0685.07 毛利潤（百萬元） 431.90526.50768.291050.681430.95 毛利率 94%93%94%94%94% 歸母凈利潤（百萬元） 157.55210.37240.38348.95465.97 增長率 82%34%14%45%34% EPS（元/股） 0.440.520.590.861.15 市盈率（P/E） -91.19132.0590.9668.12 虹軟科技（688088.SH）：全球領先的視覺人工智能技術開

23、發者、解決方案供應商 一、公司簡介： 思必馳是國內專業的對話式人工智能平臺公司，聚焦于人性化的智能語音交互技術，擁有全鏈路的智能 語音語言技術；也是自然語言交互解決方案提供商，提供包括DUI開放平臺、企業級智能服務、人機對話操 作系統及人工智能芯片模組等產品及服務，可應用于車聯網、IoT以及眾多行業場景。 思必馳目前擁有近千項知識產權，其中發明專利超過500項，是全球范圍內極少數擁有自主知識產權、 中英文綜合語音技術（情緒識別、聲紋識別、語音識別、語音合成、自然語言理解及智能交互決策等）的公 司之一。 公司核心產品： 通過DUI平臺及人工智能芯片模組等產品，針對車載、家居等不同的行業場景，思必

24、馳為客戶提供企業 服務及解決方案。其核心產品DUI平臺是全鏈路智能對話定制平臺，擁有高可用定制、以對話為核心和定制 規?；忍卣?。 思必馳自研人工智能芯片TH1520解決了通用芯片與AI需求/市場/數據安全無法完成閉環的痛點，為AI技 術從研發到落地提速。 企業分析：新一代信息技術-人工智能產業 圖片來源：官方網站，公司調研，鯨準研究院整理繪制19 思必馳：國內領先的對話式人工智能平臺公司 產品服務體系： DUI平臺人工智能芯片 【企業服務】 會話精靈 【場景對話助手】 AIOS 【軟硬一體化】 AI Turnkey 全渠道企服方案IoT Turnkey方案車聯網Turnkey方案機器人Tur

25、nkey方案場景整機產品方案 企業分析：新一代信息技術-人工智能產業 二、公司所處行業情況： 在大數據、深度學習、云計算及邊緣計算等技術的推動作用下，伴隨著人工智能的快速發展，智能語音及語言行業 逐漸成熟，正在向場景應用布局階段過渡。語音作為人機交互的接口，依靠著移動互聯網的覆蓋基礎和龐大的用戶群基 礎，被廣泛應用在家居、汽車、客服、金融、教育、政務及醫療等領域。 除此之外，國家政策的大力支持也是中國智能語音及語言行業飛速發展的重要因素。2017年7月，中國發布了新 一代人工智能發展規劃，要支持建立包括自然語言處理技術在內的人工智能關鍵共性技術體系；同年12月又發布了更 詳細的行動計劃，將規劃

26、落到實地。截至2020年，人工智能已經上升到國家戰略高度，有利于著智能語音及語言行業借 力迅速發展。 三、公司在行業內競爭力： 在IDC中國2020年公布的2019年中國智能語音及語言行業內，思必馳憑借著獨特的競爭優勢，占有2.5%的市場份 額。同時，思必馳擁有完善而成熟的服務經驗，在智能家居、智能車載等細分領域內一騎絕塵，其中智能車載后裝市場 的占有率接近70%，目前已經與眾多知名公司達成合作。 四、典型案例： 資料來源：官方網站，公司調研，鯨準研究院整理20 Oppo Reno 上汽榮威 RX5MAX 上汽榮威 RX5MAX 基于思必馳的本地與云端識別，準確的捕捉用戶說出 的每一個命令。思

27、必馳的語音識別技術，結合搭載的阿里 AliOS 后端的生 態服務與技能，不僅支持實時在線地圖、路況預警、加油站智能推薦等功 能，還提供互聯網超級賬號的生態服務，實現支付寶、淘票票、蝦米及螞 蟻金服賬戶互通，滿足用戶的智慧出行的各類需求。 OPPO Reno內置的智能助手 Breeno是一位多模態的綜合 AI 助理，采用 了思必馳低功耗喚醒語音方案。 在手機熄屏待機狀態下，依然可以通過語音輕松喚醒智能助理 Breeno。 此外，針對手機私密屬性，用戶可設置專屬聲紋認證。這樣一來，Breeno 就可以只回應主人的語音喚醒。 小米電視：5系列 小米電視5系列搭配的內置麥克風陣列，采用的思必馳線性4麥

28、陣列前端信 號處理算法，實現5米遠場交互。 此外，小米電視5系列可作為米家智能中控中心，通過語音功能一鍵展開 快捷卡片，查看和控制已接入生態的智能家居設備，輕松享受全屋智能的 未來生活。 思必馳：國內領先的對話式人工智能平臺公司 04 公司指數分析 本次公司指數分析包含兩個部分： 鯨準人工智能指數（60%）和ESG 指數（40%），從創新能力、發展 速度、環境保護、社會責任和公司 治理五個維度對公司進行評分； 虹軟科技指數評分為8.53，思必馳 指數評分為8.32分；兩家公司在研 發能力、技術壁壘、發展速度、經 營活動等指標均有優異表現。 公司指數綜合評分 企業分析 22數據來源：官方網站，公

29、司年度報告及招股說明書，公司調研鯨準研究院整理計算 指數解釋： 本次綜合評分在常用的ESG指數（包含環境保護、社會責任及公司治理三個指標）外，還設置了鯨準人工智 能指數，包含創新能力和發展速度兩個指標。在這五個一級指標下面設置多個二級、三級指標，每項三級指 標的滿分為10分，根據每項三級指標的權重計算得到二級指標、一級指標以及最終ESG指數和鯨準軌道交通 裝備指數的得分。 鯨準人工智能指數設置的主要原因是人工智能屬于技術密集型行業，公司的科技創新能力和價值創造能力都 是衡量公司綜合能力的重要指標，且對于公司的發展前景和能力上限有著至關重要的決定作用，因此創新能 力及發展速度在評分中各占30%。

30、 由于人工智能行業屬于戰略新興產業，對國家發展有重要影響，故而在ESG指數中的社會責任指標占比略高 于另外兩個指標，達到20%。 公司綜合評分 = 鯨準人工智能指數*60%+ESG指數*40% = （創新能力*30%+發展速度*30%）+（環境保護*10%+社會責任*20%+公司治理*10%） 指數分類一級指標二級指標三級指標計量單位 鯨準軌道交通裝備指數 (60%) 創新能力(30%) 研發能力 研發人員占比百分比 碩士及以上學歷研發人員占比百分比 資本投入 研發投入（萬） 研發投入占收入比例百分比 政府扶持資金投入（萬） 技術壁壘 發明專利件 核心技術件 發展速度(30%) 內部增長 收益

31、增長百分比 凈利潤增長百分比 外部增長 企業獲得投融資額度（萬元） 企業獲獎情況- 新增發明專利件 ESG指數(40%) 環境保護（Environment） (10%) 公司綠色指數PUE值- 社會責任（Social）(20%) 信息傳輸 媒體報道情況（次） 商務活動情況（次） 人力投入 企業從業人員人次 人員增長百分比 經營活動情況 企業社保指標- 企業納稅指標- 公司治理（Governance） (10%) 運營能力 主要客戶依賴程度百分比 主要供應商依賴程度百分比 企業風險企業風險情況- 風控質量企業風控投入- 風險治理企業風險治理情況- 公司指數綜合評分 企業分析 23 公司指數綜合評

32、分 公司指數綜合評分 數據來源：官方網站，公司年度報告及招股說明書，公司調研，鯨準研究院計算繪制 創新能力 發展速度 環境保護社會責任 公司治理 創新能力 發展速度 環境保護社會責任 公司治理 虹軟科技綜合評分 創新能力發展速度環境保護社會責任公司治理 研發能力 資本投入 技術壁壘 內部增長 外部增長 公司綠色 指數 信息傳輸 人力投入 經營活動 情況 運營能力 企業風險 風控質量 風險治理 8.558.608.758.658.339.008.157.908.508.009.508.508.00 思必馳綜合評分 創新能力發展速度環境保護社會責任公司治理 研發能力 資本投入 技術壁壘 內部增長

33、外部增長 公司綠色 指數 信息傳輸 人力投入 經營活動 情況 運營能力 企業風險 風控質量 風險治理 8.758.108.408.558.309.008.058.158.507.808.507.007.00 主筆分析師介紹 鯨準研究介紹 24 主筆分析師 研究指導 張培源 139 6513 1710 職位：研究經理 / 科技方向負責人 關注方向：新一代信息技術 / 智能制造 E-mail： 林冰珂 177 8984 8289 職位：高級分析師 關注方向：新一代信息技術 / 智能制造 E-mail： 潘航 185 0033 0845 職位：研究總經理 / 研究業務負責人 關注方向：新一代信息技術

34、 / 大消費 E-mail： 畢業于南京航空航天大學、美國西北大學。 曾就職于廣發證券發展研究中心；擁有大量計算機、交運等領域的研究經驗； 加盟鯨準后服務大量全球頂級買方機構； 現任鯨準研究院新科技組負責人/高級分析師，專注TMT領域的研究 畢業于中國人民大學、美國約翰霍普金斯大學； 曾就職于萬科集團旗下子公司，擔任戰略規劃經理，負責撰寫公司經營計劃及年 度戰略規劃； 現任鯨準研究院分析師 畢業于北京語言大學； 曾就職于國內知名金融服務公司，長期觀察股權投資市場變化； 曾就職于知名數據服務公司咨詢部，擁有大量頂級互聯網公司、投行客戶咨詢服務 經驗； 加盟鯨準后參與服務大量國內外頂級金融機構及互

35、聯網公司； 現任鯨準研究院負責人，個人專注股權投資/全球金融市場研究。 研究業務介紹 鯨準研究介紹 25 依托鯨準海量數據庫資源、上百種數據維度，聚焦八大新經濟行業領域，結合數據分析、創新方法論、分析模型 等專業分析手段，進行新經濟領域的深入洞察以及行業的深入剖析； 分析師均來自買方/賣方金融機構，有大量實操經驗； 提供系列買方研究（市場研究、賽道分析、同業研究等）、全年咨詢研究等； 助力客戶洞察行業趨勢，為客戶提供實時分析與交易決策建議。 行業研究服務 為金融機構、投資集團等提供項目盡調，助力客戶進 行風口判定和原業態創新升級、同業分析（競品研 究）、新業務拓展及業務發展規劃等； 為各類金融

36、機構提供行業分析、募資研究、投資研究、 潛力標的篩選、客戶挖掘等研究咨詢服務； 基于資深分析師的行業經驗，結合現場調研形成專業 投資分析，深入交易搭建模型進行計算，最終給出決 策建議，輸出深度研究報告； 內容輔佐眾多買方機構完成對標的的投資/并購等交易。 公司研究服務 為母基金提供子基金盡調服務，盡調內容包括基金 背景、基金治理情況、團隊組成、過往基金表現、 潛在投資標的池、投資策略、風險控制策略、LPA 關鍵條款等。 標的/基金盡調服務 基金管理人 基金 服務亮點 服務眾多政府引導基金、母基金等客戶； 對底層投資標的穿透式分析和管理； 數據實時更新，提供動態數字化咨詢解決方案， 支持中英文交

37、付。 鯨億聯盟+產業鏈服務 鯨準其他業務介紹 26 基于招商引資工作的復雜性和專業性，政府/園區在 招引過程中受不少因素掣肘和形勢考驗。鯨準作為 資源積累雄厚、實戰經驗豐富、工具模型專業的對 接平臺，為進一步幫助各地政府解決： 基于長期服務各級政府的經驗，鯨準發現各地招商和 產業發展過程中，普遍存在：無序競爭及同質競爭眾 多，導致區域之間競爭激烈；招商引資主體錯位及定 位缺失，導致實際招商難度大；引進項目與本地產業 發展不匹配，導致產業發展滯后等。 產業鏈圖譜介紹 新興產業定位難 招商項目篩選難 優質企業引入難 園區產業鏈構筑難等問題 特建立Joy鯨億聯盟招商社群，為政府/園區& 大企業提供線

38、上溝通渠道，鯨億聯盟將在各區域產 業鏈發展模型打造過程中，第一時間獲取產業鏈上 下游大企業的落地需求，精準匹配高估值、高成長、 超大規模的瞪羚企業與獨角獸企業，為兩者建立高 效鏈接。 為了切實幫助政府解決以上問題，鯨準憑借多年的行 業積淀和先進的信息化手段，全力打造了“區域產業 鏈發展模型”，服務于地方產業的長效發展，助力打 造產業創新生態系統，實現經濟的可持續發展和產業 轉型升級。 鯨準資產管理系統 鯨準其他業務介紹 27 基金管理 基金管理（GP管理） 銷售募集備案管理 Call款、分紅、退 出 基協報告 內部協同 流程 母基金募、管、退 子基金投資流程 會議管理、工作流管理 門戶、日程、

39、任務管理 文檔、投研平臺 子基金管理 投前子基金管理 篩選、調研、評價 投后子基金管理 數據上報 績效評價 底層標的管理（穿透 分析） 項目推薦 中后臺管理 風控管理 合規管控 閾值提醒 投資績效 直投管理 底層標的穿透管理 運營數據監控 輿情監控 增值服務 對接后續融資 人員招聘 公司治理 鯨準全平臺對接 支持與外部系統對接 打通數據和業務連接 支持與其他系統流程的雙向觸達 外部擴展 PaaS平臺上完成定制化需求 交付時間短，迭代速度快 支持二次開發 技術方案領先 通過配置+定制實現模塊化、個性化方案 實現多層次的交易結構的穿透 支持多維度視角的透視 滿足不同流程的推進 架構靈活 結構化業務

40、數據信息 跟蹤關鍵信息變更 自動生成報表 靈活配置各類型字段 業務邏輯定制化 業務咨詢顧問具備金融投資行業實務經驗 考慮企業整體工作方法，識別風險，協助業績提升 陪伴式服務，深入挖掘客戶需求，并將需求快速轉 化為產品 咨詢服務 決策分析 業務流程管理 風控合規管理 知識庫、資源庫、行業庫 PC端+移動端（Android + iOS） 全場景解決方案 架構靈活，快速交付 全面風險監控，只能提前預警 募投管退全場景覆蓋 投前賦能，投后提效 產業園區解決方案 以輔助園區管委會“建設專業園區、實現產業升級”為使命， 以 信息化、平臺化手段助力產業園“產產結合、產城結合、 產融結 合、產研結合”模式，以提升管理水平、盤活園區資 源、增值用 戶服務、增加園區收益為目標，提升園區核心競 爭力，打造園 區品牌。 部分標桿客戶介紹 鯨準服務介紹 28 金融機構客戶 企業客戶