1、致同咨詢行業洞察能源與自然資源行業2020年11月發布引言行業未來展望 煤炭在能源生產及消費結構中的占比逐年降低，天然氣和非化石能源成為世界能源發展的主要方向；到2040年，石油、天然氣、煤炭、非化石能源將各占世界能源的1/4，其中風電、太陽能發電將得到大規模開發利用。全球天然氣貿易規模持續增長，并從區域化走向全球化。非化石能源快速發展，成為能源供應新的增長極。能源轉型下可再生能源投資熱潮依然不減，可再生能源發展在我國能源系統中的占比將進一步提升，中國將負責全球可再生能源增長的41%，成為世界上最大的綠色能源消費國。2019年的可再生能源披露交易數量和交易金額在電力行業總體交易占比分別達到84

2、%和70%，主要集中于光伏風電和新能源汽車電源相關投資。智能電網加快發展，分布式智能供能系統在工業園區、城鎮社區、公用建筑和私人住宅開始應用，新能源汽車產業化進程加快。開展配售電和能源綜合服務業務，構建集成供能、多能互補的智慧能源系統成為發展方向。COVID19疫情下，城市的傳統應急能力受到挑戰，穩定電力保障供給在面對疫情及自然災害時尤為重要，疫情可能加速智慧城市建設相關的投資，尤其是自動化、數字化和智能化技術和服務。大型企業行業政策法規行業熱點聚焦行業趨勢分析行業細分點擊下方圖標，了解相關詳情能源與自然資源行業 1行業細分能源與自然資源 油氣行業 石油 天然氣 石化煤炭行業 煤炭 煤化電力行

3、業新能源行業 風力 光伏 水力熱力行業礦業能源與自然資源行業 2大型企業央企 中國核工業集團有限公司 中國海洋石油集團有限公司 中國華能集團有限公司 國家電力投資集團有限公司 哈爾濱電氣集團有限公司 中國節能環保集團有限公司 中國煤炭地質總局 中國能源建設集團有限公司 中國石油天然氣集團有限公司 國家電網有限公司 中國大唐集團有限公司 中國長江三峽集團有限公司 中國東方電氣集團有限公司 中國中煤能源集團有限公司 中國航空油料集團有限公司 中國廣核集團有限公司 中國石油化工集團公司 中國南方電網有限責任公司 中國華電集團有限公司 國家能源投資集團有限責任公司 中國中化集團有限公司 中國煤炭科工集

4、團有限公司 中國電力建設集團有限公司 中國西電集團有限公司地方性國企 北京能源集團有限責任公司 浙江省能源集團有限公司 山東能源集團有限公司 陜西延長石油（集團）有限責任公司 陜西煤業化工集團有限責任公司 冀中能源集團有限責任公司 兗礦集團有限公司 陽泉煤業（集團）有限責任公司 河南能源化工集團有限公司 大同煤礦集團有限責任公司能源與自然資源行業 3行業未來展望 隨著能源轉型的提速和電力體制改革的不斷深入，滿足多元化能源生產與消費需求的綜合能源服務成為2019年，尤其是國有能源企業龍頭和國際領先能源企業的關注重點。綜合能源服務打破了不同能源行業間的界限，不僅在終端產品（冷、熱、電、蒸汽）上實現

5、綜合供給，也推動了不同能源類型之間的綜合互補，同時還強調能源互聯網與分布式能源技術、智能電網技術、儲能技術的融合發展。油氣體制改革加速、管網分離，天然氣消費增長迅速，市場化改革將加速。煤炭在能源生產及消費結構中的占比逐年降低，產業集中度進一步提升，產能過剩有望解決。電力行業2020年電力行業煤炭消費量將達到峰值；可再生能源實現規?；l展，成本不斷下降。棄風棄光率雙降，但“三棄”問題有效解決要等到2020年。熱力行業全力推動北方地區冬季清潔取暖，除了針對傳統的熱電，推進煤改氣、燃煤機組改造等減排措施，風電清潔供熱、地熱能供熱、生物質能供熱等可再生能源供熱模式也蓬勃興起?？稍偕茉赐顿Y熱潮依然不減

6、，可再生能源補貼在中國逐漸退坡，從政策驅動轉向市場驅動是我國可再生能源產業的發展方向。全球上游油氣勘探開發投資在20192023年復合增長率將達到5.9%，將帶動油服行業景氣度持續回升。油氣管網公司成立后，有助于向第三方市場主體無歧視地開放管網設施，實現市場主體在使用管網時地位平等。交通石油消費將在2023-2025年之間達峰，應積極推動交通運輸結構優化，加快普及新能源汽車，制定傳統燃油車退出的時間表和路線圖。電力體制改革持續深化，價格機制改革進一步推進，跨省跨區輸電價格改革加速，促進包括清潔可再生能源在內的電力資源在更大范圍內自由流通?？稍偕茉窗l展將會被提到更高的高度，在我國能源系統中的占

7、比進一步提升，中國將負責全球可再生能源增長的41%，成為世界上最大的綠色能源消費國。電力企業逐步開拓海外市場，一帶一路能源投資參與度進一步提高。煤炭供給充足程度提高但并不寬松；煤炭需求保持高位將對煤炭市場形成有力支撐；煤炭產業集中度和生產集中度進一步提高。受到COVID19疫情影響導致的封城或區域性隔離，電力作為民生之本，穩定電力供給在面對疫情及自然災害時如何保障供應成為愈發重要的課題。BP能源展望 的預測，到2040年，石油、天然氣、煤炭、非化石能源將各占世界能源的1/4，其中風電、太陽能發電將得到大規模開發利用?？稍偕茉窗l展最為迅猛，在電力行業占比將迅速上升，在2040年將成為占比最高的

8、發電能源來源。全球煤炭需求將在化石能源中率先達峰，明顯早于石油、天然氣；增長的絕對重心在亞洲，重點領域是燃煤發電。石油的中長期需求增長主要來自發展中國家。中國有望用十年左右的時間超越美國成為世界第一大石油消費國。天然氣市場廣闊、增長強勁，在全球能源中的地位不斷提升。天然氣是唯一強勁增長的化石能源，其在全球一次能源中的占比將超過煤炭、直逼石油。全球電力需求保持較快增長。在中國風電、光伏等將逐步獲得成本優勢，實現平價上網。建設泛在電力物聯網、引進先進的分布式+儲能技術，大數據搜集、分析和挖掘等提升基礎設施智能化和自動化的技術將會是行業發展趨勢。近期(6個月 1年)中期(1 3年)遠期(3年以上)能

9、源與自然資源行業 4行業趨勢分析(1/4)主要趨勢影響解決方案客戶的挑戰油氣行業上游改革總體利好，市場主體參與度將提高開放上游油氣勘查開采項目，將吸引民營資本、省級國有油氣企業和油田服務企業積極地參與國內油氣行業上游市場，大型國有油氣企業優勢明顯也面臨種種挑戰。市場主體的并購、整合與重組加速以增強參與者的競爭力咨詢服務 融資并購 交易支持（盡職調查）重整重組 是否了解行業的并購趨勢？是否有渠道了解到合適的并購主體信息？是否有詳細的融資方案？成品油零售市場化轉型，傳統加油站將融入更多的創新技術和新零售基因成品油零售市場已對外資完全開放，成品油市場競爭加劇，形成國有、民營、外資的全新競爭格局；定價

10、機制的市場化使得零售市場可以加強價格及服務競爭。新興互聯網企業憑借技術創新和模式創新，開始跨界進入。借助新技術實現加油操作自動化、油站管理智能化、線上線下一體化、加強大數據應用提升經營能力、個性化銷售成為新趨勢。市場競爭加劇，價格組合、優惠促銷更靈活豐富 技術創新影響力逐步提升，運營成本降低咨詢服務 信息科技（數據和分析、RPA）管理咨詢（組織變革與運營管理）是否收集并分析過運營數據、客戶數據，是否了解運營效率，是否了解市場變化？是否了解新的自動化技術工具？是否進行過成本分析？分布式能源進入布局窗口期，與智能電網融合構建智慧能源系統成為發展方向政策支持、潛在客戶群體穩定、供需逐步緩和、價格形成

11、機制逐步市場化，預計未來幾年天然氣及新能源分布式能源將進入快速發展期。通過與智能電網融合，帶動智能供氣、供熱、供冷管網發展，開展配售電和能源綜合服務業務，構建集成供能、多能互補的智慧能源系統成為發展方向。成本降低 清潔能源消費占比逐步提升 市場參與主體多元化咨詢服務 融資并購 交易支持（財務盡調）信息科技（數據和分析）管理咨詢（運營管理）是否了解能源互聯網相關的解決方案與技術？是否有降低運營成本的方案與規劃？能源與自然資源行業 5行業趨勢分析(2/4)主要趨勢影響解決方案客戶的挑戰煤炭行業供給側改革逐步深入，行業兼并重組開始提速國家將穩步推進煤炭等領域中央企業戰略性重組，同時大力化解過剩產能，

12、探索市場化專業化重組整合模式，推進煤炭資源整合。煤企兼并重組成為趨勢，國家能源集團等涉煤央企將逐步剝離煤炭資產。煤炭行業兼并重組增多，集中度提高咨詢服務 融資并購 交易支持（盡職調查）重整重組 是否了解投資標的的資產狀況及風險？是否設計了融資方案。清潔能源發電量占比不斷提高，消納問題逐步緩解清潔能源（包括非化石能源和天然氣）占一次能源消費總量比重合計不斷提高，風光水規?；焖侔l展，發電量占比在部分資源優良、建設成本低、投資和市場條件好的地區，已初步具備了對化石能源的成本優勢。在政策支持下，清潔能源發電消納情況持續好轉，棄電量和棄電率保持下降趨勢，對長期發展形成較好的基礎。成本降低，規?；б嬷?/p>

13、步提升 更注重市場回報率，能源就地消納比例提高咨詢服務 信息科技（數據和分析、RPA）管理咨詢（組織變革與運營管理）是否評估過降補貼、電網平價對企業成本提高的影響程度？是否有對售電收入的地區分布、客戶分布進行過分析？電力行業并購逆勢上升，2019年出現多筆百億級別以上并購交易根據普華永道發布的2019年企業并購市場回顧與2020年展望，電力行業并購交易金額2019年逆勢而上，市場先后出現了多筆百億級別以上的并購交易。國內并購是電力并購的主力市場 多方社會資本參與競爭，市場化程度提高 電力大數據應用需求增加咨詢服務 信息科技（數據和分析、數據挖掘）管理咨詢（運營管理、定價管理）融資并購 重整重組

14、 是否了解用戶特征，是否能制定差異化的營銷策略？成本管理是否能定位到產品級、客戶級？差異化定價策略是否有科學的模型支持？能源與自然資源行業 6行業趨勢分析(3/4)主要趨勢影響解決方案客戶的挑戰天然氣引領化石能源消費的增長，推動了天然氣全產業鏈上的投資布局受經濟下行壓力、資本市場波動、逆全球化與貿易保護主義、COVID19疫情影響，企業收購兼并意愿有所下降，交易執行格外謹慎，整體而言并購市場活躍程度短期內難有提高。企業收購兼并意愿下降 交易執行格外謹慎 并購市場活躍程度短期內難有提高咨詢服務 融資并購 交易支持（盡職調查）重整重組 是否了解投資標的的資產狀況及風險？是否設計了融資方案?？稍偕?/p>

15、源發展迅速，并購交易活躍由技術進步和規模效應導致的成本下降等因素，推動了可再生能源產業在過去幾年爆發式增長，尤其是在光伏電站和設備，以及新能源汽車電池和儲能領域。在中國境內光伏電站資產交易市場將逐步從增量市場向交易市場發展。成本降低，驅動了產業的增長 2018年中國新能源汽車產銷量同比增長80%，拉動了電池行業的同步擴張咨詢服務 信息科技（數據和分析、RPA）管理咨詢（組織變革與運營管理）融資并購 重整重組 是否有對新能源汽車的需求地區分布、客戶分布進行過分析？疫情大流行將國際原油需求大幅拉低，導致國際范圍內的低油價新冠肺炎疫情影響巨大，造成石油需求萎縮，原油儲存壓力過大是造成本次價格驟降的直

16、接原因。世界各國早已經預期到了新冠肺炎疫情爆發帶來的原油需求和價格驟降的風險，在經歷激烈的價格戰后，以沙特為首的OPEC和以俄羅斯為首的非OPEC之間最終達成了減產協議。成本降低，有助于緩解之前原材料成本壓力 流動資產損失嚴重，盈利能力降低 零售盈利能力不高，批發也會導致嚴重虧損 信息科技（數據和分析、RPA）管理咨詢（組織變革與運營管理）融資并購 重整重組 是否能夠有效的應對供需失衡帶來的影響？能源與自然資源行業 7行業趨勢分析(4/4)主要趨勢影響解決方案客戶的挑戰逐步開展油氣產品金融衍生品業務，對業務開展和運營帶來了新的挑戰過去的幾年中，國際石油貿易領域經歷了前所未有的巨大變化，如石油貿

17、易利差日益縮小、價格波動性、不斷強化的法規壓力和日趨復雜的貿易環境，迫使全球主要石油貿易商對貿易活動進行調整，在運營模式、商品組合、貿易地點和系統優化等方面重新考慮。金融衍生業務是大型企業管理價格風險的常用手段，可有效對沖現貨價格波動風險，促進企業平穩運行。運營模式發生改變 內部運營及信息系統控制體系和機制是否完善咨詢服務 信息科技咨詢（數據和分析、RPA、IT戰略規劃、IT審計等）管理咨詢（管理流程設計）金融衍生業務存在集團管控是否到位？業務審批是否嚴格？操作程序是否規范？業務報告是否及時、準確等？疫情下城市傳統應急能力受到挑戰，可能加速智慧城市建設相關投資隨著智慧城市上升到國家戰略，約29

18、0個城市已入選國家智慧城市試點；年初受到疫情爆發導致封城和區域性隔離，穩定電力供應也體現了推進智慧城市進程的必要性?；A設施智能化和自動化要求提升 電力大數據應用需求增加咨詢服務 信息科技咨詢（數據和分析、數據挖掘）管理咨詢（組織變革與運營管理）數據是否被區域隔離，是否能夠被打破并集成共享？能源與自然資源行業 8行業熱點聚焦能源互聯網(1/3)能源互聯網是在現有能源供給系統與配電網的基礎上，通過先進的電力電子技術和信息技術，深入融合了新能源技術與互聯網技術，將大量分布式能量采集裝置、分布式能量儲存裝置和各種類型負載構成的新型電力網絡、石油網絡、天然氣網絡等能源節點互聯起來,實現能量和信息雙向流

19、動的能源對等交換和共享網絡。能源基礎設施的互聯：能源行業內部不同基礎設施 其他行業基礎設施（交通）能源形式的互換：多能源互補 智能儲能和輸配能源技術數據與信息技術數據的互用：物聯網 企業級應用能源分配方式的互濟：廣域和局域的感知、分析、預測 數字化調度平臺能源生產與消費商業模式的互利：能源交易市場 能源產銷共生系統多種能源基于ICT技術的 控制系統控制調度中心虛擬電廠ECO配電網電動汽車住宅分布式風電分布式光伏微網集成商微網數據服務商做市商交易市場能源互聯網的核心是“物聯網+智能電網+可再生能源”。以電網為主體的中國能源互聯網示意圖能源與自然資源行業 9行業熱點聚焦能源互聯網(2/3)能源互聯

20、網（Internet of Energy，IoE），單從字面意思來看，很容易以為是“互聯網+能源“，實際上，能源互聯網的核心是“物聯網+智能電網+可再生能源”，而能源互聯網的最終目的是實現共享：“在合適的地方提供合適的能源”，即“Energy on Demand”?？稍偕稍偕茉磳⑹悄茉椿ヂ摼W的主要能量供應來源，我們的日常用電，大部分來源于可再生能源，包括光伏發電、風電和水電等。據新華社報道，全球陸上風電、光伏發電的競爭力將在2025年前全面超過化石能源。并且，到2050年，全球清潔能源占一次性能源消費比重超過70%，清潔能源發電裝機占總裝機比重超過80%。分布式可再生能源的發展，同時也直接

21、帶動了分布式能源的發展。由于可再生能源的分散特性，為了最大效率的收集和使用可再生能源，需要建立就地收集、存儲和使用能源的網絡，小型化、模塊化、分散布置在用戶附近的高效發電單元就是分布式能源。智能化能源互聯網中能源的產生、傳輸、轉換和使用都應該具備一定的智能。以設備為例，不僅僅是智能電網中的，目前，電力行業正在開展大規模安裝智能電表。能源與自然資源行業 10行業熱點聚焦能源互聯網(3/3)根據中國政府的“互聯網+智慧能源”指導意見，能源生產、能源輸配、能源消費領域，加之信息通信技術和物聯網領域，都將迎來新的投資機遇。傳統能源電力行業（油氣和煤炭企業、油氣管網運營企業、電力企業、售電公司）：挖掘已

22、有資產潛能，轉型為集成式能源服務供應商。新興能源企業：開拓新興能源技術和能源管理市場。能源用戶：技術創新，支持能源互聯網價值創造。生態跨界企業：技術驅動混業經營，尋求非常規增長機會。圖2：泛在電力物聯網在能源互聯網中扮演的角色注：來源國家電網。國家電網的泛在電力物聯網布局。應用源平臺網網絡荷感知儲咨詢服務 融資并購 交易支持（盡職調查、估值模型協助）重整重組 信息科技咨詢（IT戰略規劃、IT評估、IT實施監理、數據和分析、數據挖掘、RPA）管理咨詢（組織變革與運營管理）解決方案能源互聯網對外業務對內業務泛在電力物聯網“三型兩網”能源互聯網企業堅強智能電網信息物理融合（GPS）共同構成 共同承載

23、數據流業務流能源流綜合能源服務三站合一企業運營大數據運營能源金融資源商業化運營虛擬電廠供應商能源客戶內部用戶政府行業機構電網運行客戶服務能源與自然資源行業 11行業熱點聚焦“互聯網+”智慧能源發展國家發改委、國家能源局、工業和信息化部發布的關于推進“互聯網+”智慧能源發展的指導意見 指出：2019-2025年，著力推進能源互聯網多元化、規?；l展：初步建成能源互聯網產業體系，成為經濟增長重要驅動力。建成較為完善的能源互聯網市場機制和市場體系。形成較為完備的技術及標準體系并推動實現國際化，引領世界能源互聯網發展。形成開放共享的能源互聯網生態環境，能源綜合效率明顯改善，可再生能源比重顯著提高，化石

24、能源清潔高效利用取得積極進展，大眾參與程度大幅提升，有力支撐能源生產和消費革命。重點任務包括：（一）推動建設智能化能源生產消費基礎設施：推動可再生能源生產智能化、推進化石能源生產清潔高效智能化、推動集中式與分布式儲能協同發展、加快推進能源消費智能化。（二）加強多能協同綜合能源網絡建設：推進綜合能源網絡基礎設施建設、促進能源接入轉化與協同調控設施建設。（三）推動能源與信息通信基礎設施深度融合：促進智能終端及接入設施的普及應用、加強支撐能源互聯網的信息通信設施建設、推進信息系統與物理系統的高效集成與智能化調控、加強信息通信安全保障能力建設。（四）營造開放共享的能源互聯網生態體系：構建能源互聯網的開

25、放共享體系、建設能源互聯網的市場交易體系、建設能源互聯網的市場交易體系、建立能源互聯網國際合作機制。（五）發展儲能和電動汽車應用新模式：發展儲能網絡化管理運營模式、發展車網協同的智能充放電模式、發展新能源+電動汽車運行新模式。（六）發展智慧用能新模式：培育用戶側智慧用能新模式、構建用戶自主的能源服務新模式、拓展智慧用能增值服務新模式。（七）培育綠色能源靈活交易市場模式：建設基于互聯網的綠色能源靈活交易平臺、構建可再生能源實時補貼機制、發展綠色能源的證書交易體系。（八）發展能源大數據服務應用：實現能源大數據的集成和安全共享、創新能源大數據業務服務體系、建立基于能源大數據的行業管理與監管體系。（九

26、）推動能源互聯網的關鍵技術攻關：支持能源互聯網的核心設備研發、支持信息物理系統關鍵技術研發、支持系統運營交易關鍵技術研發。（十）建設國際領先的能源互聯網標準體系：制定能源互聯網通用技術標準、建設能源互聯網質量認證體系。能源與自然資源行業 12行業熱點聚焦電力發展規劃自2016年以來，我國電力發展“十三五”規劃指導全國電力工業持續健康發展，支撐了國民經濟發展的電力需求：一是電力實現了高質量發展。體現在發電供應能力持續增強；電網結構不斷堅強；電力系統運行更加安全可靠，沒有發生大面積停電事故；輸配電價定價機制得以建立，電力市場定價機制初步確立；電力普遍服務水平有新的提高，電力營商環境持續改進，電力用

27、戶獲得感普遍提升。二是電力結構發生根本性變化，向高效、低碳、清潔化方向快速轉變。煤電裝機占比持續減少，近五年火電占比每年下降約2個百分點，至2019年6月底，我國煤電（含煤矸石）裝機10.2億千瓦，占總裝機比重為55.4%，30萬千瓦及以上煤電機組占比達80%以上，供電煤耗降低至307克/千瓦時。我國清潔能源發電裝機約8.2億千瓦，占總裝機比重44.6%，其發展速度領跑全球。三是電力行業環保成效明顯，助力大氣環境質量改善。全國80%以上煤電機組進行了超低排放改造，二氧化硫、氮氧化物及粉塵排放水平達到或超過了國家標準，居世界領先水平。電能替代散煤鍋爐取得了重大成就，使得工業能源消費結構向清潔化方

28、向發展，大大減少了污染物的排放。2020年1月6日，國家能源局召開了“十四五”電力規劃工作啟動會議，部署動員“十四五”電力規劃研究及編制工作：盡快組織修訂電力系統安全穩定導則電網調度管理條例實施辦法等技術標準和規范性文件：根據電力系統安全穩定導則，在正常運行方式下，對不同的電力系統，按功角判據計算的靜態穩定儲備系數（Kp）應為15%20%，按無功電壓判據計算的穩定儲備系數（Kv）為10%15%。在事故后運行方式和特殊運行方式下，Kp不得低于10%，Kv不得低于8%。應關注中西部與東部經濟和電力發展不平衡正在縮小的情況，十三五”期間，東部沿海地區的電力電量消費水平已達到發達國家平均水平，其增長率

29、預計會處于較低的個位數水平。應研究電網投資等對輸配電成本影響的相互關系，并由有實力的第三方機構進行“十三五”電力發展規劃的落實情況評估和“十四五”電力發展規劃的起草。應當助力電力體制改革：“十四五”電力發展規劃應明確，將增量配電改革試點企業的電力規劃，納入到省級及以下電力發展總體規劃中，并在政府監管機構的監督下落實規劃的實施，以防止電網企業借助壟斷地位阻礙電力市場主體進行電網接入、增容擴業，保障獨立售電企業等市場主體正常參與市場交易和經營。應著力促進電力向高效、清潔、低碳方向發展：由于資源稟賦和煤炭價格等優勢，我國以煤電為主的狀況短期內難以轉變。但是，“十四五”期間必須堅持以清潔能源逐步替代煤

30、電。能源與自然資源行業 13行業熱點聚焦排名前十的并購交易(1/2)標的公司投資方時間交易金額（億元人民幣）投資行業桑普拉能源（Sempra Energy）在秘魯的配電等資產中國長江電力股份有限公司2019年9月253.92輸配電國家電投青海黃河上游水電開發有限責任公司中國人壽、工商銀行、農業銀行、中國國新、國投集團、浙能集團、云南能投、金石投資2019年12月242.00可再生能源桑普拉能源（Sempra Energy）在智利且昆塔集團的配電等資產國家電網有限公司2019年10月157.72輸配電華能新能源股份有限公司中國華能集團有限公司2019年9月144.37可再生能源阿曼國家電力公司旗

31、下輸電公司國家電網有限公司2019年12月69.74輸配電意大利電力公司在巴西的新能源資產中廣核能源國際控股有限公司2019年1月52.76可再生能源國網江蘇綜合能源服務有限公司國網節能服務有限公司、中天科技集團有限公司、江蘇方天電力技術有限公司、深圳市吉源綜合能源技術有限公司、清控泛能（江蘇）科技發展有限公司、大全集團有限公司2019年12月51.21綜合能源服務云南華電金沙江中游水電開發有限公司中國長江電力股份有限公司2019年12月48.98可再生能源天津巴莫科技有限公司浙江華友鉆業股份有限公司2019年4月32.00可再生能源易事特廣東恒健投資控股有限公司2019年12月30.82綜合

32、能源服務參考資料：網絡公開資料排名前十的并購交易（按交易額排名）（2019年電力行業）能源與自然資源行業 14行業熱點聚焦排名前十的并購交易(2/2)標的公司投資方時間交易金額（百萬美元）類型中國石油化工集團有限公司武漢分部SK綜合化學有限公司2019年4月667下游江蘇虹港石化有限公司江蘇盛虹石化集團有限公司2019年4月297下游湖北興瑞硅材料有限公司（50%股權）湖北興發化工集團股份有限公司2019年3月265下游金鴻控股集團股份 有限公司（17家子公司）中石油昆侖燃氣有限公司2019年8月235下游泰興市昇科化工有限公司（45%股權）Arkema Asie SAS2019年4月130下

33、游寧波海越新材料有限公司（51股權）金發科技股份有限公司2019年3月104下游Range Resources Trinidad limited恒泰艾普集團股份有限公司2019年9月94上游西藏沃晉能源發展有限公司（41股權）上海沃施園藝股份有限公司2019年4月91上游青島中天能源集團股份有限公司（49.23%股權）森宇化工油氣有限公司2019年8月84下游銀川中油精誠燃氣有限公司（100%股權）子長華成天然氣有限公司（65%股權）大連派思燃氣2019年11月76下游參考資料：網絡公開資料排名前十的并購交易（按交易額排名）（2019年石油天然氣行業）能源與自然資源行業 15行業政策法規(1/

34、4)發布單位法規名稱法規內容影響國家發展改革委、國家能源局關于加強和規范電網規劃投資管理工作的通知（發改能源規2020816號為深入貫徹落實習近平總書記“四個革命、一個合作”能源安全新戰略，推進電力體制改革，加強電力統籌規劃，強化電網投資監管，對電網規劃投資管理工作進行了明確和規范 加強電網規劃與電力體制改革的銜接 優化調整電網規劃覆蓋范圍 明確電網規劃編制深度規定國家發展改革委、國家能源局關于印發電力中長期交易基本規則的通知發改能源規2020889號從市場成員的權利與義務、準入與準出，市場注冊、變更與注銷，交易品種和交易方式，價格機制，交易組織，安全校核，合同簽訂與執行，計量和結算等方面對電

35、力中長期交易制定交易規則 規范電力中長期交易國家發展改革委、國家能源局、財政部等關于促進生物天然氣產業化發展的指導意見發改能源規20191895號從行業全局統籌指導生物天然氣產業發展；明確總體發展的指導思想、基本要求和發展目標，制定發展規劃，建立健全生物天然氣產業體系 促進生物天然氣產業化發展 構建分布式可再生清潔燃氣生產消費體系國家發展改革委、國家能源局關于印發油氣開發項目備案及監管暫行辦法的通知 發改能源規20191805號按照企業投資項目核準和備案管理條例（國務院令第 673 號）、企業投資項目核準和備案管理辦法（國家發展改革委令第 2 號）、企業投資項目事中事后監管辦法（國家發展改革委

36、令第 14 號）、國務院關于取消和下放一批行政許可事項的決定（國發20196 號）等有關規定加強項目監管 加強油氣開發項目監管能力咨詢服務 風險管理（內部控制、內部審計）信息科技咨詢（網絡安全、合規管理）管理咨詢（戰略管理、組織變革與運營管理）交易支持（盡職調查）是否全面了解現有監管要求及監管趨勢？是否針對監管要求進行了影響度分析？現有運營模式是否符合監管要求？如何確保滿足監管要求？解決方案客戶的挑戰2020年能源與自然資源行業 16行業政策法規(2/4)發布單位法規名稱法規內容影響國家能源局關于中華人民共和國煤炭法（修訂草案）（征求意見稿）公開征求意見的公告 從安全生產、職業安全保障、礦區保

37、護、生態環境保護、煤炭市場、煤炭規劃與煤礦建設、煤炭生產與煤礦安全、煤炭市場與煤炭經營、煤礦礦區保護、煤炭資源綜合利用和生態環境保護等方面進行立法 合理開發利用 保護煤炭資源 規范煤炭生產、經營及相關活動國家能源局關于加快能源領域新型標準體系建設的指導意見（征求意見稿）公開征求意見的公告 加快能源領域新型標準體系建設，根據中華人民共和國標準化法等有關法規和能源標準化工作實際，提出意見包括：明確目標導向，深化能源標準化工作改革；厘清標準定位，科學謀劃標準體系層級結構；強化標準管理，夯實標準體系基礎；堅持積極穩妥，樹立標準體系權威；明確主體責任，鼓勵社會廣泛參與；強化動態維護，做好信息公開及服務

38、建立能源領域新型標準體系 推進能源行業高質量發展國家能源局關于開展風電開發建設情況專項監管的通知 國能綜通新能202078號 為全面落實可再生能源法及風電行業管理政策，推動風電產業高質量發展，根據國家能源局2020年能源監管重點任務安排，組織開展風電開發建設情況專項監管 促進風電持續健康發展 加快構建清潔低碳、安全高效的能源體系 對項目核準建設、項目建設標準執行情況開展自查國家能源局關于開展跨省跨區電力交易與市場秩序專項監管工作的通知 國能綜通監管202072號 根據國家能源局關于印發的通知（國能發監管202026號），開展跨省跨區電力交易與市場秩序專項監管工作，包括電能交易組織和執行、輸電通

39、道調度運行和清潔能源消納、市場運營機構履行主體責任、電能交易合同簽訂和調整、電費結算、市場交易信息披露和報送等情況 加強跨省跨區電力交易與市場秩序監管 促進電力資源在更大范圍優化配置咨詢服務 風險管理（內部控制、內部審計）信息科技咨詢（網絡安全、合規管理）管理咨詢（戰略管理、組織變革與運營管理）交易支持（盡職調查）是否全面了解現有監管要求及監管趨勢？是否針對監管要求進行了影響度分析？現有運營模式是否符合監管要求？如何確保滿足監管要求？解決方案客戶的挑戰2020年能源與自然資源行業 17行業政策法規(3/4)發布單位法規名稱法規內容影響黨中央、國務院關于深化石油天然氣體制改革的若干意見完善油氣管

40、網公平接入機制，油氣干線管道、省內和省際管網均向第三方市場主體公平開放。提高油氣管網設施利用效率 加快油氣市場多元競爭，提升資源接續保障能力和集約輸送能力 商業運營模式改變國家發展改革委、國家能源局、住房城鄉建設部、市場監管總局油氣管網設施公平開放監管辦法（國能監管 201484號）規定了加強統籌規劃、鼓勵基礎設施投資建設、提升互聯互通水平、實現管網設施獨立核算和獨立運營，減少油氣供應中間環節等一系列條款；油氣管網設施運營企業無正當理由不得拖延、拒絕與符合開放條件的用戶簽訂服務合同，不得提出不合理要求；圍繞申請受理、信息公開、天然氣計量計價方式改革等實踐中影響公平開放的突出問題和關鍵因素，新設

41、了部分條款內容，以提高公平開放的科學性和可操作性。國家能源局國家能源局關于2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知（國能發新能201949號）2019年風電項目建設工作方案：積極推進平價上網和加大力度競爭配置的主攻方向，強化風電項目的電力送出和消納保障。2019年光伏發電項目建設工作方案：財政部門定補貼額度、價格部門定價格上限、能源部門定競爭規則、企業定補貼強度、市場定建設規模、電網定消納能力。成本降低 市場化程度提高，以消納能力定項目建設，補貼減少 技術進步國家發展改革委、國家能源局關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知（發改能源 201919號）開展平價上網項目和低價

42、上網試點項目建設；優化平價上網項目和低價上網項目投資環境；保障優先發電和全額保障性收購；認真落實電網企業接網工程建設責任等。投資環境改善 本地消納、分布式能源應用增多 市場化程度提高咨詢服務 風險管理（內部控制、內部審計）信息科技咨詢（網絡安全、合規管理）管理咨詢（戰略管理、組織變革與運營管理）交易支持（盡職調查）是否全面了解現有監管要求及監管趨勢？是否針對監管要求進行了影響度分析？現有運營模式是否符合監管要求？如何確保滿足監管要求？解決方案客戶的挑戰2019年能源與自然資源行業 18行業政策法規(4/4)發布單位法規名稱法規內容影響國家發展改革委、國家能源局關于建立健全可再生能源電力消納保障

43、機制的通知（發改能源2019807號）按省級行政區域對電力消費規定應達到的可再生能源電量比重，要求承擔消納責任的各類市場主體的售電量（或用電量）均應達到所在省級行政區域最低可再生能源電力消納責任權重相對應的消納量 市場化程度提高，以消納能力定項目建設，補貼減少 技術進步國家發展改革委、國家能源局清潔能源消納行動計劃(2018-2020年)（發改能源規20181575號）2018年，風電利用率高于88%（力爭達到90%以上），光伏發電利用率高于95%，全國水能利用率95%以上，大部分核電實現安全保障性消納；2019年，風電利用率高于90%（力爭達到92%左右），光伏發電利用率高于95%，全國水能

44、利用率95%以上，核電基本實現安全保障性消納；2020年，風電利用率達到國際先進水平（力爭達到95%左右），棄光率低于5%，全國水能利用率95%以上，核電實現安全保障性消納 市場化改革加速 電力消費方式變革 發展質量提高國家能源局關于加強電力行業網絡安全工作的指導意見（國能發安全201872號）從行業全局統籌指導網絡安全工作；明確電力企業是網絡安全責任主體，將網絡安全納入企業安全生產管理體系；要求加強等級保護專業力量建設 建立網絡安全責任體系 強化網絡安全防護體系關于健全完善電力現貨市場建設試點工作機制的通知（國能綜通法政2018164號）南方（以廣東起步）、蒙西、浙江、山西、山東、福建、四川

45、、甘肅等8個地區作為第一批試點，加快推動試點工作；以月度為周期，向國家發展改革委體改司、國家能源局法改司及試點地區對口聯系司局報送電力現貨市場建設有關情況；加強工作協調配合 市場化價格傳導，提高效率 提升清潔能源消納能力咨詢服務 風險管理（內部控制、內部審計）信息科技咨詢（網絡安全、合規管理）管理咨詢（戰略管理、組織變革與運營管理）交易支持（盡職調查）是否全面了解現有監管要求及監管趨勢？是否針對監管要求進行了影響度分析？現有運營模式是否符合監管要求？如何確保滿足監管要求？解決方案客戶的挑戰2019年能源與自然資源行業 19 2020 致同會計師事務所（特殊普通合伙）。版權所有?！癎rant T

46、hornton（致同）”是指Grant Thornton 成員所在提供審計、稅務和咨詢服務時所使用的品牌，并按語境的要求可指一家或多家成員所。致同會計師事務所（特殊普通合伙）是Grant Thornton International Ltd（GTIL，致同國際）的成員所。GTIL（致同國際）與各成員所并非全球合伙關系。GTIL（致同國際）和各成員所是獨立的法律實體。服務由各成員所提供。GTIL（致同國際）不向客戶提供服務。GTIL（致同國際）與各成員所并非彼此的代理，彼此間不存在任何義務，也不為彼此的行為或疏漏承擔任何責任。本出版物所含信息僅作參考之用。致同（Grant Thornton）不對任何依據本出版物內容所采取或不采取行動而導致的直接、間接或意外損失承擔責任。致同咨詢能源與自然資源行業小組行業領導合伙人趙晶 電話+86 10 8566 5859郵箱 李菁 合伙人電話+86 10 8566 5360郵箱 胡蓉昕 高級經理電話+86 10 8566 5908郵箱 應曉欣 高級經理電話+86 10 8566 5665郵箱 陳建軍 高級經理電話+86 10 8566 5292 郵箱 小組成員