安永：資本賦能邁向2060的中國氣候科技產業（2023）（28頁）.pdf

1、資本賦能，邁向2060的中國氣候科技產業2023年6月目 錄章節內容引言1.中國氣候科技產業概覽1.1巴黎協定與氣候科技產業發展1.2中國：邁向碳中和之路1.3綠色金融與氣候科技產業投資2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現2.1可再生能源與儲能及電池產業：資本賦能科創，推動能源革命2.1.1 光伏、風電與水電2.1.2 氫能與生物質2.1.3 儲能與動力電池2.2合成生物2.3節能環保3.展望未來3.1氣候科技產業投資展望3.2產業“新出?！?、構筑全球化3.3資本市場助力氣候科技產業發展CONTENTS第2頁引言根據比爾蓋茨的氣候經濟與人類未來所述，全球每年向大氣排放約510億噸溫室氣體，且

2、總體呈上升趨勢，按照國際普遍認可的氣候變化理論，要避免氣候災難，人類需逐步減少向大氣中排放溫室氣體，實現零排放1。世界經濟論壇發布的2023年全球風險報告梳理了全球十大風險，其中多項風險與氣候變化相關。由此可見，氣候變化已經成為全球性非傳統領域重大安全問題和“21世紀最重要的地緣政治和經濟問題”，如何通過綠色低碳的生產、生活方式來實現可持續發展，直接決定了人類社會的未來。根據世界銀行預測，到2050年，氣候變化預計將造成逾77萬億美元的經濟損失。人類正在用發展的方法來解決發展中的問題，正在用創新和科技來解決氣候問題，氣候科技，也應運而生。氣候科技是指以削減溫室氣體排放或應對氣候變化為目標的技術

3、創新。為了共同應對氣候變化挑戰，減緩全球變暖趨勢，2015年12月聯合國第十二次巴黎氣候變化大會達成巴黎協定。中國作為協定的重要締約方,積極承擔大國責任，2020年9月22日，習近平主席在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上鄭重承諾，我國“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”。在碳達峰和碳中和（以下簡稱“雙碳”）大背景下，氣候科技產業迎來發展機遇期。根據IT桔子統計的中國一級市場數據，2022年僅新能源行業就發生285起投融資事件，涉及總規模約人民幣1,078億元。資本賦能，快速帶動氣候科技產業的蓬勃發展，助力中國氣候科技產業邁向2060。安永作為全球領先的專業

4、服務機構之一，持續關注中國氣候科技領域發展，并攜手上海長三角商業創新研究院共同編制資本賦能，邁向2060的中國氣候科技產業暨中國氣候科技產業白皮書（以下簡稱“本白皮書”），闡述中國氣候科技產業發展概況。我們相信，“人不負青山，青山定不負人”，綠色發展理念正在深刻改變著中國，中國氣候科技的快速發展，加快我國從制造大國轉向制造強國，并成為參與新一輪工業革命全球競爭的標志性符號。全球碳中和共識，將推動信息技術革命與能源技術革命深度融合，推動可再生能源產業替代化石能源，并衍生出基于能源革命的技術創新和產業變革。中國將把握趨勢，積極引領全球氣候科技的技術和產業科創大潮，為構建人類命運共同體、共建清潔美麗

5、世界做出積極貢獻。資料來源:1 比爾蓋茨，氣候經濟與人類未來，中信出版集團，2021.中國氣候科技產業概覽1第4頁近年來，全球氣候變暖加劇，根據科學家們長期觀測分析，全球氣候較20世紀初相比，平均氣溫上升了0.5，遠超歷史均值。全球氣候變暖正在對人類社會構成巨大的威脅，將導致海平面上升和極端天氣災害頻發，生物多樣性也將受嚴重影響?！皽厥倚笔侨驓夂蜃兣脑蛑?，如果能夠有效抑制溫室氣體（二氧化碳為主要溫室氣體）排放，將有效減緩全球氣候變化。全球為了共同應對氣候變化挑戰，減緩全球變暖趨勢，于2015年12月簽署巴黎協定。2016年11月，巴黎協定正式生效。巴黎協定是人類歷史上第一個關于氣候

6、變化的全球性協定，其長期目標是在本世紀末將全球平均氣溫較前工業化時期上升幅度控制在2攝氏度以內，并努力將溫度上升幅度限制在1.5攝氏度以內。需要全球經濟和能源系統深度向低碳化轉型，并在本世紀下半葉達到溫室氣體凈零排放。在上述背景下，旨在解決氣候變化問題的“氣候科技產業”日益火熱?！皻夂蚩萍肌笔侵敢韵鳒p溫室氣體排放或應對氣候變化為目標的技術創新。從全球視角來看，根據倫敦發展促進署（London&Partners）和Dealroom最新發布的數據，在過去的五年里，全球風險資本對氣候科技企業的投資增加了83%，從2018-2022的五年間，共籌集了1,711億美元的資金，體現了氣候科技企業未來巨大的

7、增長空間。從國內視角來看，根據國家發改委價格監測中心的研究測算，若要2060年前實現碳中和，我國需要在清潔能源發電、先進大規模儲能和綠色零碳建筑等新領域增加超過人民幣百萬億元投資，氣候科技產業擁有著廣闊的發展空間與投資前景。1.中國氣候科技產業概覽聯合國大會通過聯合國氣候變化框架公約1992京都議定書是全球首份量化限制溫室氣體排放的國際法律文件哥本哈根協定目的是商討京都議定書一期承諾到期后的后續方案，根據各國的GDP大小減少二氧化碳的排放量 巴 黎 協 定 是 對2020年后全球應對氣候變化的行動作出的統一安排習近平在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上宣布中國將采取更加有力的政策和措施，實現“3

8、0 60”碳達峰碳中和目標中共中央國務院發布關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見和2030年前碳達峰行動方案1997200920152020年年9月月2021年年10月月圖1 全球及中國氣候治理相關政策時間軸1.1 巴黎協定與氣候科技產業發展第5頁1.中國氣候科技產業概覽2020年9月22日，習近平主席在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上提出，“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”，向世界遞交了我國“雙碳”的時間表。2021年以來，我國積極落實巴黎協定，圍繞“雙碳”目標，陸續發布重點領域

9、和行業碳達峰碳中和實施方案和一系列支撐保障措施，構建起碳達峰碳中和“1+N”政策體系，是我國深入實施“雙碳”戰略的制度保障2?！?”是中國實現碳達峰碳中和的指導思想和頂層設計，由關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見和2030年前碳達峰行動方案兩個頂層設計文件構成，明確了碳達峰碳中和工作的時間表、路線圖、施工圖2。其中，關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見中列示了10大應對碳達峰碳中和目標的方案，明確指引了“雙碳”路線圖?！癗”是重點領域、重點行業實施方案及相關支撐保障方案，包括能源、工業、城鄉建設、交通運輸、農業農村等重點領域實施方案，煤炭、石油天然氣、

10、鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材等重點行業實施方案，以及科技支撐、財政支持、統計核算、人才培養等支撐保障方案2。同時，31個省市區均已制定了本地區碳達峰實施方案。目前碳達峰碳中和“1+N”政策體系已經建立3?？傮w上看，上述系列文件已構建起目標明確、分工合理、措施有力、銜接有序的碳達峰碳中和“1+N”政策體系，形成各方面共同推進的良好格局，為實現“雙碳”目標和應對氣候變化國家戰略提供源源不斷的工作動能2。數據來源:2 中國落實國家自主貢獻目標進展報告（2022）3 碳交易網，http:/ 關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰

11、碳中和工作的意見十大舉措具體應對推進經濟社會發展全面綠色轉型1)強化綠色低碳發展規劃引領;2)優化綠色低碳發展區域布局;3）加快形成綠色生產生活方式；深度調整產業結構1）推動產業結構優化升級；2）堅決遏制高耗能高排放項目盲目發展；3）大力發展綠色低碳產業；加快構建清潔低碳安全高效能源體系1）強化能源消費強度和總量雙控；2）大幅提升能源利用效率；3）嚴格控制化石能源消費；4）積極發展非化石能源；5）深化能源體制機制改革；加快推進低碳交通運輸體系建設1）優化交通運輸結構；2）推廣節能低碳型交通工具；3）積極引導低碳出行；提升城鄉建設綠色低碳發展質量1）推進城鄉建設和管理模式低碳轉型；2）大力發展節

12、能低碳建筑；3）加快優化建筑用能結構；加強綠色低碳重大科技攻關和推廣應用1）強化基礎研究和前沿技術布局；2）加快先進適用技術研發和推廣；持續鞏固提升碳匯能力1）鞏固生態系統碳匯能力；2）提升生態系統碳匯增量；提高對外開放綠色低碳發展水平1）加快建立綠色貿易體系；2）推進綠色“一帶一路”建設；3）加強國際交流與合作；健全法律法規標準和統計監測體系1）健全法律法規；2）完善標準計量體系；3）提升統計監測能力；完善投資、綠色金融、財稅價格等政策體系1）完善投資政策；2）積極發展綠色金融；3）完善財稅價格政策；4）推進市場化機制建設；1.2 中國：邁向碳中和之路“1+N”政策體系第6頁戰略意義描述擺脫

13、能源對外依賴我國化石能源對外依存度較高；大力發展可再生能源，能夠降低我國對煤炭、石油等化石能源的依存度，擺脫高能耗傳統能源結構，提高我國能源自給率，保障我國能源安全，推動能源高質量發展。4促進全球產業鏈重構在碳中和目標下，產業鏈內企業間的經濟交換，不再僅限于傳統的產品與服務，也包括每一個環節的碳排放量。企業不僅要降低直接碳排放水平，也需要減少間接排放水平，以及運輸、配送、生產廢棄物處理產生的其他間接排放。碳中和目標下新的價值視角與新的監管要求必然會催生新的競爭優勢，改變現有產業鏈內各方的議價能力，進而引發產業鏈在全球范圍內分工格局重構。4推動資產重新配置碳中和目標的確立不僅會帶來巨大的綠色低碳

14、投資需求，而且還將會進一步收緊傳統高碳能源行業的投資限制。除投資戰略核心方向的轉變外，大量的金融工具將被用于實現碳中和，金融機構也將不斷推出綠色金融業務模塊，由此助力綠色金融的不斷革新及綠色市場的蓬勃發展，也為碳排放權交易市場創造更多的投資機遇。4以氣候外交提升國際話語權碳中和是一場深刻的能源替代行動，將重新定義21世紀的大國競爭格局。今時今日，全球共同的氣候行動是我國加強國際對話、提升國際話語權的良好契機。4推動產業技術升級技術研發與技術突破是實現凈零排放的關鍵。只有充分融合各種新型技術，依托原研創新，打造以低碳為核心的新型競爭力，才能實現長期的可持續高質量發展。我國相關行業必須主動發力，開

15、展從基礎研究到技術應用多層次的探索，解決關鍵技術“卡脖子”的問題，建立更有主導能力的技術標準，確保我國在世界各行業的發展中搶占先機，同時激發高質量發展的潛力。4創造新型就業機會碳中和帶動了新型業務、新型企業、新型行業的蓬勃發展。伴隨各類新型業務在可持續發展方面為經濟和工業發展創造新的機會，產業升級將有利于促進高質量的就業機會產生。4推動循環經濟轉型構建綠色低碳循環發展體系需要生產體系、流動體系、消費體系的協同轉型。碳中和將推動能源技術革命向其他行業傳導，推動全產業全面低碳化與現代化；促進生產方式、消費方式和商業模式與碳排放脫鉤，促進低碳可持續產業的發展和進步。依托循環經濟實現經濟效益、社會效益

16、、生態效益的平衡，構建實現經濟發展與環境和諧有機融合的經濟發展模式。41.中國氣候科技產業概覽2021年，全球二氧化碳排放量前三名國家分別為中國、美國和印度，遠超其他國家（見圖2）。其中，中國和印度是世界上人口最多的兩個國家，碳排放量分別為119億噸和26億噸，由于工業發展相比美國起步較晚，未來仍需要大量的化石能源消耗推動經濟發展，碳排放量仍在增長趨勢中。從我國當前的碳排放規模和行業結構來看，要在40年中實現碳中和，無可避免將面臨時間緊，總量大，需要減碳同時兼顧經濟發展以及技術改革難度大等挑戰和困難。在“雙碳”背景下，我國能源轉型過程中氣候科技產業將迎來蓬勃發展的機遇期。碳中和意味著從化石能源

17、時代向非化石能源時代過渡的開始，以零碳、碳中和為目標走向新能源主導的零碳時代。此次能源轉型是顛覆性和變革性的能源轉型。2021年，我國能源消費總量約52.4億噸（見圖3），從能源結構來看，化石能源占比83%、非化石能源可再生能源占比17%（見圖4）。而至2060年實現碳中和時點，非化石能源占比預計達到81%，化石能源占比預計達到19%（見圖4），其中，太陽能發電和風電占我國電源裝機量的占比將急速增加，至碳中和時點，預計將分別達到47%和31%（見圖5）。長期來看，隨著氣候科技產業的發展，我國經濟發展、社會就業、產業轉型和能源結構重構等方面都將極大受益。以下列示了我們認為實現“雙碳”目標將帶來的

18、機遇。資料來源:4 一本書讀懂碳中和（安永碳中和課題組 著）表2“雙碳”的戰略意義1.2 中國：邁向碳中和之路（續）機遇及戰略考量第7頁1.中國氣候科技產業概覽實現“雙碳”是一場系統性變革，對經濟、政治、社會、產業和能源等多方面的結構狀況都會產生深遠的影響。我們認為技術可行、成本可控、政策引導及多邊共贏是實現“雙碳”的關鍵要素，如下表所示。表3 實現“雙碳”的關鍵要素關鍵要素描述技術可行在我國既需要保持經濟的高質量發展，又要以“中國速度”實現全社會能源低碳轉型的背景下，大力發展可復制、可推廣的低碳技術是實現碳中和目標的根本路徑。5成本可控低碳技術的應用會相應增加產業鏈各環節中間產品、終端消費品

19、的成本。因此，碳中和目標的實現需考慮低碳與市場發展的平衡，在技術可行的前提下做到成本可控，才能實現可持續發展。5政策引導我國脫碳之路對行業產業結構、生產方式的調整以及社會大眾生活方式的改變提出了嚴苛的要求，政府部門需要發揮“指揮棒”的作用，制定相應的政策去規劃與監督全社會的行為，充分發揮引導、調動和約束的作用。5多邊共贏要實現碳中和目標，一方面需要國際間的合作與交流，另一方面還需要產業鏈上下游利益共同體的協同努力，從而實現互惠互利、合作共贏。5數據來源:5 一本書讀懂碳中和（安永碳中和課題組 著）1.2 中國：邁向碳中和之路（續）中國氣候科技產業領跑全球在國家大力推進清潔能源、低碳發展的政策扶

20、持下，近年來，我國氣候科技產業進入大規模高質量躍升發展階段。在可再生能源領域，中國光伏新增裝機量已連續10年位居全球首位（見圖6），成為我國少有的具有國際競爭優勢、實現端到端自主可控，并率先成為高質量發展典范的戰略性新興產業；2022年，中國風電新增吊裝容量49.8GW，占全球總量的58%，中國風電葉片制造量占全球總量60%（見圖9），中國風電裝機容量已超過歐洲、非洲、中東和拉丁美洲的總和，中國正在領跑全球風能產業。在新能源汽車領域，中國新能源乘用車市場份額已連續多年位于全球前列（見圖8）；2022年中國鋰電池產量已超全球總量的75%（見圖7）。目前我國在全球新能源汽車產業格局中處于領跑者行列

21、，不僅在動力電池等核心技術領域取得世界領先地位，而且在產業化方面獲得顯著競爭優勢。中國正憑借強大的“中國制造”在全球氣候科技產業中實現局部領跑，并深刻地將“中國制造”嵌入全球氣候科技產業的產業鏈供應鏈中，中國已擁有結構最健全的供應鏈集群、數量最龐大的產業工人、服務最完善的銷售及物流體系，在全球氣候科技產業鏈中具有舉足輕重的地位。當然，由于我國的碳減排技術起步較晚，現階段我國氣候科技產業部分行業存在卡脖子”的技術問題，關鍵零部件和裝備需要依賴國外進口，高價值核心技術仍需大力培育。但是，相信在政府、產業和金融機構等協作合力下，未來“中國創造”必將使得中國氣候科技產業成為全球氣候科技產業鏈的關鍵樞紐

22、、制造中心和科研中心。關鍵要素第8頁1.中國氣候科技產業概覽1.2 中國：邁向碳中和之路（續）86%85%84%83%83%78%60%31%19%14%15%16%17%17%22%40%69%81%0%20%40%60%80%100%120%化石能源非化石能源圖2 世界主要國家二氧化碳排放總量（億噸）6020406080100120140中國日本英國美國德國印度圖3 中國能源消費和生產總量情況（億噸標準煤）701020304050607080能源消費總量能源生產總量圖4 中國能源結構現狀及預測7圖5 中國電源裝機結構現狀及預測80%20%40%60%80%100%2020202520302

23、0502060風電太陽能發電水電煤電氣電核電生物質及其他燃氫機組圖6 2022年全球前十大光伏裝機量排名（MW）9392,436 111,535 78,833 66,552 62,804 26,789 25,077 24,079 22,590 20,975 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000圖7 全球和中國鋰電池產量（GWh）1029556295816032475002004006008001000全球鋰電池產量（GWh）中國鋰電池產量（GWh）202220212020圖8 全球新能源乘用車市場份額（%

24、）110%20%40%60%80%20182019202020212022中國歐洲北美洲其他圖9 2022年全球風電葉片制造市場份額（%）1060%14%11%7%7%1%中國歐洲印度美國拉美亞洲數據來源:6 IEA Data Services(https:/www.iea.org)7 國家統計局，國家能源局，中金公司研究部，2021中國能源統計年鑒，中國能源電力發展展望8中國能源大數據報告（2021年）9 International RenewableEnergy Agency，IRENA，https:/www.irena.org/10 譜潤投資 11 乘用車市場信息聯席會第9頁1.中國氣候

25、科技產業概覽“雙碳”目標也為金融領域帶來新的發展機遇，對于未來40年的“雙碳”道路而言，如果說企業綠色轉型是根本，政府部門的配套政策是推手，那么綠色金融無疑就是助推器。綠色金融是金融機構在進行投融資行為時，將環境評估納入評估體系，同時注重生態環境的保護和綠色產業的發展。綜合多家知名機構的預測，預計到碳中和時點，我國實現碳中和所需資金量將超過百萬億元。2016年8月31日，人民銀行等七部委發布的關于構建綠色金融體系的指導意見指出綠色金融體系是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關政策支持經濟向綠色化轉型的制度安排。按照文件要求，我國已初步

26、形成多層次的綠色金融產品和市場體系。自文件發布以來，我國綠色金融市場快速發展。截至2022年末，本外幣綠色信貸余額約人民幣22.03萬億元，綠色債券存量超過人民幣1.54萬億元，都位居世界前列?！半p碳”目標下我國綠色金融發展潛力巨大，目前我國的綠色金融市場仍然是處于發展初期，金融行業將持續深化和完善綠色金融體系的建設和豐富綠色金融產品與服務，助力氣候科技產業發展和轉型升級，為經濟社會高質量發展作出新的更大貢獻。我們按照關于構建綠色金融體系的指導意見 中對于綠色金融的分類整理了各類綠色產品的發行情況：數據來源:12 萬得數據庫（Wind），大公低碳整理 13 中國人民銀行 14 中國保險資產管理

27、業協會15中國綠色資本市場綠皮書（2022年度）16 生態環境部名稱產品描述發行體量綠色信貸為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動所提供的信貸產品及服務。截至2022年底，中國外幣綠色信貸余額為人民幣22.03萬億元，同比去年增長38.5%，存量規模全球第一13。綠色債券募集資金專門用于支持符合規定條件的綠色產業、綠色項目或綠色經濟活動，依照法定程序發行并按約定還本付息的有價證券，包括但不限于綠色金融債券、綠色企業債券、綠色公司債、綠色債務融資工具等。2022年，我國境內市場發行綠色債券515只，同比增長5.75%，規模合計人民幣8,720.16億元，同比增長43.35%，發

28、行規模占我國總債券市場的比重為1.42%，同比增長0.43個百分點。截至2022年末，我國綠色債券累計發行規模約人民幣2.63萬億元，存量規模約人民幣1.54萬億元12。綠色股票指數按照一定的行業標準和指標架構綜合評分較高的綠色上市公司樣本的股價所計算出來的價格指數。截至2022年末，中證ESG等可持續發展指數的產品有77只，規模合計人民幣1,003.74億元15。綠色發展基金以促進綠色發展、改善生態環境為目標，投資于能產生環境效益或從事環境相關業務企業和項目的公募基金產品或其他投資主體。根據投資標的不同，綠色基金可劃分為綠色產業投資基金和綠色證券投資基金。截2022年6底，中國綠、可持續、E

29、SG等向的公私募基規模共1,178只，合計達人民幣8,821億元，較2020年底規模增34%15。綠色保險指保險業在環境資源保護與社會治理、綠色產業運行和綠色生活消費等方面提供風險保障和資金支持等經濟行為的統稱。中國保險資產管理業協會數據統計顯示，截至2022年底，保險資金債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金支持綠色產業發展登記（注冊）規模近人民幣1.2萬億元，相比2020年，年均增速近50%14。環境權益交易市場企業基于合法擁有的碳排放權、排污權、用能權、水權、綠色電力證書等環境權益進行資金融通活動所使用的金融產品，主要包括環境權益直接融資工具和間接融資工具兩種。目前碳交易為熱點的環境權

30、益交易之一，自2013年碳市場試點啟動以來，北京、上海、天津、福建、湖北、深圳、廣東等先后建成試點碳市場，對于促進綠色低碳產業發展發揮了重要作用。截至2022年末，全國碳市場的碳排放權成交量合計達5,089萬噸，較上年下降72%；成交額合計人民幣28億元，較上年下降63%16。表4 綠色金融工具描述及發行體量1.3 綠色金融與氣候科技產業投資綠色金融第10頁1.中國氣候科技產業概覽2018年11月5日，習近平總書記在首屆上海進口博覽會上宣布，設立科創板、試點注冊制，上海證券交易所科創板聚焦六大重點支持領域，其中新能源與節能環保與氣候科技直接相關，作為資本市場基礎制度改革，聚焦支持核心關鍵技術創

31、新、發揮資本市場在國民經濟發展中的產業戰略導向作用，氣候科技產業得益于資本市場注冊制改革紅利，也為行業高質量發展奠定了扎實基礎。氣候科技產業投融資是綠色金融的分支，與早期光伏太陽能行業民營資本、美元資金大量參與不同，中國氣候科技投融資領域政府力量與市場力量逐步形成雙發力模式。而由政府或央企發起設立的各類母基金，產業資本、地方投資平臺正積極引導產業投資主方向。其中，新能源（包括綠色能源、新能源汽車、儲能和動力電池等行業）行業尤其受市場青睞。根據IT桔子數據，2022年中國一級市場新能源行業共計有611家投資方參與投資（見圖11），共計發生285起投融資事件，融資總規模人民幣1,077.73億元（

32、統計不包含基石輪、IPO上市及之后融資、新三板上市及之后融資）（見圖10），上述列示數據都為歷史之最。本白皮書的第二章節將選出氣候科技產業中的代表性行業光伏、風電與水電、氫能與生物質儲能、動力電池、合成生物和節能環保行業，從相關行業近年政策變化、市場發展、科技突破、投融資情況等方面進行分析。隨著政策與市場雙重驅動，以及技術研發實力的支撐，可預見氣候科技產業在未來將持續高質量發展，逐漸成為我國經濟的重要支柱，各類投資者將會持續加大在氣候科技領域的布局與投入。*圖10和圖11的數據截止日期均為2022年12月6日數據來源:17 IT桔子，https:/ 歷年中國新能源領域一級市場股權融資情況*17

33、圖11 歷年中國新能源領域一級市場出手投資方數量*172940551111951858216921927833227927233053361101002003004005006007002007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20221.3 綠色金融與氣候科技產業投資（續）氣候科技產業投資氣候科技產業主要賽道與資本市場表現2第12頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現氣候科技產業是“十四五”期間中國推進經濟轉型升級和綠色低碳發展的重點領域之一?！笆奈濉币巹澓?035年遠景目標綱要中

34、指出要“加快發展非化石能源，堅持集中式和分布式并舉，大力提升風電、光伏發電規模，加快發展東中部分布式能源，有序發展海上風電，加快西南水電基地建設，安全穩妥推動沿海核電建設?！蓖瑫r也要“提高電力系統互補互濟和智能調節能力，加強源網荷儲銜接，提升清潔能源消納和存儲能力”?？稍偕茉词悄茉聪到y向碳密集度更低、更可持續方向過渡的核心資源，也成為全球減少電力碳排放的關鍵。歷史上，水電一直是領先的低碳排放可再生資源，但在凈零排放下，光伏和風電將起到更主要作用。截至2023年3月，中國光伏累計裝機容量已達425.89GW，超越水電，成為我國第二大電源。在非電碳中和方面，綠色氫將著重應用于重工業以及重型運輸；

35、生物質能發電有效實現農業、林業和工業廢棄物再循環利用。與此同時，能源存儲技術可解決可再生能源發電不穩定，供需無法完全匹配問題；通過提供調峰功能,提供更加智能的能源解決方案?？稍偕茉磁c儲能技術的不斷迭代發展，將助推能源產業的變革，促進分布式能源發展,推動電力市場改革,消費者將轉變為能源生產者和交易者，分享科創紅利。能源互聯網和數字經濟也將加速新技術、新產業與新模式涌現?？稍偕茉磁c能源存儲技術互為補充,相互促進,加速傳統能源體系向清潔低碳體系轉型，將催生新一輪科技革命與產業變革,開啟人類低碳可持續發展新篇章。從資本市場角度，2023年4月18日，胡潤研究院發布2023全球獨角獸榜，列出了全球成

36、立于2000年之后，價值10億美元以上的非上市公司。截至2022年12月31日，中國新能源行業上榜共30家，估值約人民幣7,631億，細分行業公司估值如下（見圖13）。就已上市企業看，截至2023年5月2日，中證氫能指數、中證儲能主題指數和中證光伏產業指數總市值及平均市值如下（見圖14）。圖13 胡潤獨角獸排行榜國內公司估值18圖14 氣候科技產業行業指數總市值及平均市值19數據來源:18 胡潤2023全球獨角獸榜 19 萬得數據庫（Wind）2.1 可再生能源與儲能及電池產業：資本賦能科創，推動能源革命199 1,453 5,149 830 100 161 286 830 2 9 18 1

37、-5 10 15 20 1 10 100 1,000 10,000氫能光伏儲能風電估值（億元）平均估值（億元）個數4,519 28,510 20,355 205 950 407 -200 400 600 800 1,000-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000總市值（億元）平均市值（億元）圖12 可再生能源電力全景圖第13頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現光伏作為半導體技術與新能源需求結合的衍生產業，光伏產業為世界各國重視。在可控核聚變技術成熟之前，光伏也是所有能源中，最有利于凈零目標實現的希望之光。中國光伏歷經10余年發展，從技術依賴進口、兩

38、頭在外，產業鏈中處于“廉價的加工地”，經過企業家們不懈努力，依托科技、借力資本，中國已經成為光伏產業大國，光伏新增裝機量連續10年位居全球首位（見圖6）。中國光伏的國際地位快速提升，出口銷售規模逐漸擴大。2022年我國光伏產品出口規模第一次超過500億美元，同比增長約80%（見圖17）。中國光伏高速增長得益于關鍵核心技術領域持續突破、產能擴大和成本優勢，不斷以更有競爭力的產品占據更多的市場份額，推動市場發展，過去10年，全球光伏發電成本下降近90%，就得益于強大的中國制造。中國近年對光伏產業投資額屢創新高。根據萬得數據，行業近三年在科創板融資額持續上升，融資規模不斷擴大，其中：2022年融資額

39、超過人民幣215億元，同比增幅達到234%（見圖16）。資本市場看好光伏產業，使得其在公開市場融資規模不斷擴大，促進產業的跨越式大發展。光伏產業在A股資本市場受到熱捧,得益于2019年開始的中國資本市場注冊制改革,通過設立科創板,吸引了昔日在美股上市的國內光伏龍頭企業的回歸，如天合光能、晶科能源和大全能源等紛紛選擇在科創板上市或分拆上市，中國資本市場積極擁抱這些面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求的戰略性行業企業，通過資本助力，協助企業實現全球領跑。得益于資本賦能，中國光伏產業還在不斷創新和提質增效，優化升級。不同于其他行業，在可預見的10-15年內，全球整體光伏市場不存在明顯周

40、期，總體需求每年都在增長，但對單一環節、單一企業、單一市場而言，會有周期產生，市場競爭、國際競爭時有加劇，但基于光伏發電成本持續下降、全球綠色復蘇、資本持續賦能等有利因素的推動下，光伏產業預計持續能夠在全球保持高增長且長期向好。3,108 6,718 17,748 28,388 43,538 77,788 130,801 175,016 204,575 253,418 306,403 392,436 050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000圖15 中國光伏裝機量（MW）20數據來源:20 Internatio

41、nal Renewable Energy Agency，IRENA，https:/www.irena.org/21 IT桔子，投資事件，https:/ 萬得數據庫（Wind）2.1.1 光伏、風電與水電圖16 科創板太陽能及光伏行業融資額統計21單位：人民幣億元45 64 215 050100150200250202020212022202020212022圖17 中國光伏產品出口額及其增長速度20138 145 161 208 198 284 513-20%0%20%40%60%80%100%01002003004005006002016201720182019202020212022光伏產

42、品出口額（億美元）同比增長圖18 中國光伏行業投資情況統計221161018171717181546524.22.26 1.4216.634.4174.052.9413.97 14.84157.47208.5305010015020025001020304050602012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022融資次數融資金額（人民幣億元）第14頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現風電風力發電是指把風的動能轉化為電能，風能是一種清潔可再生能源，儲量豐富、能量巨大、環境友好，因此始終得到世界各國的重視。我國風力資源十分豐富,可開發

43、利用的風能儲量為10億千瓦。2022年我國已同時成為累計陸上和海上風電裝機總量全球第一的風電大國。截至2022年12月底，我國風電裝機容量365.4GW，同比增長11.2%（見圖19）。根據萬得數據，風電產業近三年在A股市場的融資額持續上升，融資規模不斷擴大，其中，2022年的融資額超過了人民幣161億元，同比增幅達到71%（見圖20）。風電產業是可循環的新能源產業，大力發展風電產業，對助推我國能源結構優化、促進生態文明建設具有重要意義。中國風電行業的發展將朝著規?；?、綠色化、多樣化、智能化的方向發展。隨著風電裝機容量需求不斷增加以及資本持續推動，風電產業市場規模將不斷擴大。水電我國是全球水資

44、源最豐富的國家,我國的三峽水電站是世界第一大水電站。截至2022年，我國水電年裝機容量從2012年的2.49億千瓦增長至4.1億千瓦（見圖21），水電年發電量超1.35萬億千瓦時，穩居世界第一。2022年，全國水電發電裝機容量較上年同期增加0.2億千瓦，同比增長5.8%。根據國家能源局統計，2022年全國水電工程投資完成額高達人民幣863億元。作為發展成熟的產業，我國水電裝機量基數較大，近年來實現穩定增長，有充沛的資金不斷投入研發活動。隨著水力發電技術不斷突破及政策和資本雙重助力，水電產業將實現穩定增長。我國光伏、風電、水電等各行業全產業鏈世界領先，開發規模均居世界第一。充分利用我國光、風、水

45、在資源、電力、投資上的互補性，努力突破光、風、水能互補開發的技術“瓶頸”，通過資本賦能，將促進清潔可再生能源高質量發展，實現電力行業的碳中和。數據來源:23國家能源局24 萬得數據庫（Wind）2.1.1 光伏、風電與水電（續）圖19 中國風力發電累計裝機容量（GW）23圖20 A股風電行業融資額統計(億元)24163.7184.3230.1281.5328.5365.40.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.020172018201920202021202291 94 161 -50 100 150 2002020202120222020202120

46、22圖21 中國水電裝機容量及其增長速度233.33.43.53.63.73.94.10.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%0.01.02.03.04.05.02016201720182019202020212022裝機容量（億千瓦）同比增長第15頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現氫能世界各主要經濟體關于氫的發展規劃，是由保障能源安全，逐步上升到碳中和導向，而2019年以來，各方更加重視氫產業在國家未來產業發展中的戰略地位，把低碳氫產業作為未來經濟增長重要引擎。中國各地方政府相繼對氫能發展進行規劃，可再生能源制氫、氫能全產業鏈發展、氫燃料電池車等領域是各地關注的

47、重點，并已初步形成長三角、珠三角、環渤海、川渝鄂等聚集地，其中長三角地區氫能產業園數量約占全國的30%，這些地區在強勁的科研實力、完整的產業鏈、有力的政策保障和地區間強強協作等因素的作用下，支持了行業快速成長。氫能產業在資本市場上備受青睞，2019-2022年，非上市公司融資次數最高達46次，融資金額達人民幣60億元（見圖22）；2022年12月8日，國氫科技單次融資人民幣45億元，以130億元投后估值，被稱為氫能行業最高估值獨角獸。作為新興行業，氫能行業在A股資本市場融資案例較少，作為“氫能第一股”的億華通于2020年8月在科創板上市，并于2023年1月12日在港交所掛牌，成為氫能A+H第一

48、股。氫能作為可再生能源和清潔能源，可以有效減少溫室氣體排放，推動能源轉型和可持續發展。隨著國內氫氣產量和裝機量以及加氫站數量的日益增長（見圖23和25），根據中國氫能聯盟數據，預計到2050年，氫能將在中國終端能源體系中占比達到10%，氫能市場在未來會進一步釋放潛力，氫燃料電池客車、物流車、重卡和乘用車市場滲透率將分別達40%、10%、75%和12%。這些數據表明，氫能產業的發展將為氣候科技產業的發展帶來重要的推動作用，在政策及資本的大力支持下，氫能產業將會迎來高光時刻。數據來源:25 投中數據及公開信息整理26 國金證券燃料電池行業研究，億渡數據中國氫燃料電池行業短報告，中國煤炭工業協會27

49、 萬得數據庫（Wind），華寶證券研究創新部28 H2stations.org；中國氫能聯盟研究院2.1.2 氫能與生物質2026462413 15 36 60 -10 20 30 40 50 60 70010203040502019年 2020年 2021年 2022年融資次數融資金額（人民幣億元）圖23 中國氫能產量和裝機量2645 6 3 4 3 國氫科技未勢能源東方氫能愛德曼氫能其他圖24 氫能產業基金募集情況（人民幣億元）278.1638.1135.1436.943.2235925605101520253035404505101520253020182019202020212022Q

50、1基金募集金額（億元）基金只數（個）圖25 全球和中國在營加氫站總量28369434560685727316112821835801002003004005006007008002018年2019年2020年2021年2022年歷年全球在營加氫站總量歷年我國在營加氫站總量2,100 2,200 2,500 3,300 3,781 54 128 79 173 507 -100 200 300 400 500 600-500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,0002018年2019年2020年2021年2022年氫氣產量（萬噸）中國氫燃料電池系統裝機量（

51、MW）圖22 中國氫能行業股權融資情況（人民幣億元）25第16頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現生物質與氫能類似，生物質能源的開發和應用因其可再生性和環保性而備受人們關注，成為氣候科技產業的重要領域之一。在“十四五”生物經濟發展規劃和“十四五”可再生能源發展規劃的指導下，生物質能技術的發展和應用在生物質發電、熱電聯產、生物質燃料方面得到了積極推動，生物質能多元化開發加速了化石能源向綠色低碳可再生能源轉型。生物質發電分為農林生物質發電、垃圾焚燒發電和沼氣發電。在國家大力鼓勵和支持發展可再生能源的背景下，生物質能發電投資熱情高漲，各類生物質能發電項目紛紛建設投產，我國生物質能發電技術產業呈現

52、出全面加速的發展態勢。從生物質發電整體市場來看，據國家能源局數據，到 2022 年底，我國生物質發電裝機容量累計達到 4,132 萬千瓦（見圖26），已連續第四年位列世界第一。根據現有情況分析，我國生物質資源能源化利用率還有很大空間，生物質發電將會穩步增長，預計到 2030 年裝機容量將達到 5,000 萬千瓦左右。從融資市場看，生物質產業A股上市公司數量逐年增長，據萬得戰略性新興產業分類數據，2019-2022年，生物質產業新增上市公司數量8家，各年生物質能產業A股公司市值如圖28所示。未來，隨著我國“雙碳”目標和鄉村振興戰略的推進，生物質能的開發利用水平將進一步提高。在國家政策支持下，生物

53、質能產業將獲得更多的發展和機遇。生物質能在發電、供熱、供汽等領域的應用將得到拓展，生物質能與其他可再生能源的協同發展也將得到進一步推動。隨著技術的不斷創新和成本的不斷降低，生物質能的市場競爭力將進一步增強，這也將促進新能源產業的發展，為實現能源結構轉型和“雙碳”目標做出更大貢獻。數據來源:29 2023年中國生物質能產業發展年鑒30 國家能源局31 萬得數據庫（Wind）2.1.2 氫能與生物質（續）圖26 生物質發電裝機容量（萬千瓦）29圖27 生物質發電量及增速30圖28 生物質能產業A股公司市值（億元）312,409 2,952 3,798 4,132 -1,000 2,000 3,00

54、0 4,000 5,0002019年2020年2021年2022年1,111 1,326 1,637 4,100 19%23%150%0%50%100%150%200%-1,000 2,000 3,000 4,000 5,0002019年2020年2021年2022年億千瓦時增速8 121 179 -50 100 150 2002020年2021年2022年第17頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現儲能隨著新能源快速發展，儲能技術變得越來越重要，儲能技術可以協助克服新能源的不穩定性，提高能源的可靠性和可持續性。在我國，強制配儲是當前儲能產業發展的重要驅動力，各地紛紛推出儲能利好政策，調動行

55、業投資積極性。中國新型儲能裝機量每年持續上漲，截至2022年底，累計裝機規模首次突破10GW，功率規模年增長率達128%，能量規模年增長率達141%（見圖29）。近年來，儲能產業國內發生的融資事件持續增加，融資金額屢創新高。中國儲能產業在2021年和2022年迎來爆發，2022年中國儲能產業投資事件105件，同比增長59%，投資金額達人民幣275億元，投資金額略有下降但仍處于高位（見圖31）。近10年，中國儲能產業累計實現超人民幣842億元投資。根據萬得數據統計，儲能產業近3年在A股市場公開的融資金額持續上漲，增幅明顯，其中儲能產業在2022年A股市場的融資額超人民幣444億元，增幅達到126

56、%（見圖30）。資本市場對儲能產業的持續賦能，促進儲能產業的技術進步和高質量發展。隨著儲能技術的不斷創新和進步，安全性不斷提升，電力市場需求的增長和能源結構的升級，以及資本的持續投入，儲能產業將迎來更多的發展機遇和更為廣闊的市場前景，未來儲能產業將保持快速增長態勢。圖29 中國新型儲能累計裝機量（MW）321,073 1,710 3,284 5,730 13,077 05,00010,00015,0002018年2019年2020年2021年2022年圖30 A股市場儲能行業總融資額（人民幣億元）3317005022222266153411082690501001502002503002020

57、20212022北交所主板科創版創業板數據來源:32中國能源研究會儲能委員會，中關村儲能產業技術聯盟，CNESA：儲能產業研究白皮書2023（摘要版）33 IT桔子，投資事件，https:/ 萬得數據庫（Wind）2.1.3 儲能與動力電池圖31 中國儲能行業投資情況統計346410132120251818661051.880.363.313.9611.637.7611.2312.9855.95457.36275.23010020030040050002040608010012020122013201420152016201720182019202020212022融資次數融資金額（人民幣億元

58、）第18頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現動力電池近年來，中國動力電池裝機量長期處于穩步上升期，并于2022年以超過六成的份額穩居全球第一，中國動力電池的生產處在世界先進地位。在2022的全球動力電池行業年度排名中，中國企業占了TOP8當中的4個席位，寧德時代位居榜首，比亞迪排名第三（見圖32）。寧德時代連續六年占據全球第一，2022年比亞迪超越了松下進入前三甲?，F有動力電池供應能力與裝機需求仍存在巨大差異，中國新能源汽車市場增長迅猛，動力電池存在一定的供應缺口，預計2025年裝機量需求為150.4GWh，動力電池產業擁有廣闊的前景。伴隨寧德時代、比亞迪為代表Pack廠的裝機量持續增長，

59、動力電池產業倍受資本市場的關注。據相關研究機構的數據統計，中國近十年對動力電池產業投資熱度整體呈上漲趨勢，近兩年來投資動力電池產業數量屢創新高。根據萬得數據統計，動力電池在2022年A股市場的融資額超過了人民幣675億元，同比增幅達到310%（見圖33）。資本市場的持續賦能將推動動力電池技術向更高的能量密度、更低的成本、更加智能化和更加環保等方向發展，促進電動汽車性價比、安全性能和環保性能的提升，從而進一步加快動力電池產業的發展。圖32 全球動力電池裝機量占比（%）350%5%10%15%20%25%30%35%40%2020年市場占有率2021年市場占有率2022年市場占有率圖33 A股動力

60、電池行業總融資額（人民幣億元）361421058489485733222195500100200300400500600202020212022北交所主板科創版創業板圖34 中國動力電池行業投資情況統計37數據來源:35 SNE Research36 萬得數據庫（Wind）37 IT桔子，投資事件，https:/ 儲能與動力電池（續）2049232014211536463.200.131.81136.0290.6174.2545.1559.56408.93176.790100200300400500010203040502012201320142015201620172018201920202

61、0212022融資次數融資金額（人民幣億元）第19頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現在“雙碳”背景下，合成生物已成為綠色能源和綠色制造的主流思路之一。政策支持助推合成生物學井噴式發展，并為其在化工領域的發展保駕護航。自2015年以來，國家相繼出臺多項政策，強調合成生物學的經濟和環保價值，為其發展提供了堅實的政策支持。在政策和技術的雙重驅動下，2018-2022年，我國合成生物學相關市場行業整體爆發式增長，一級市場融資規模達到在2021年達到人民幣320億元，較2020年增長146%（見圖36）。盡管2022年略有回落，但資本市場價值判斷回歸理性，更有利于整個合成生物學行業的更健康、更高質

62、量的發展。在將于2023年8月23日由DT新材料主辦的“2023（第二屆）合成生物學與綠色生物制造大會”前，中國合成生物學產業地圖上榜的50家企業中，14家企業已分別在A股、H股及納斯達克上市，36家未上市的企業主要處于A輪及以前，公司大多為近期成立。這些企業以合成生物學為基礎，涵蓋生物醫藥、生物農業、生物工程、生物材料等多個領域，是生物經濟新勢力。以合成生物學為基礎的生物制造是實現碳中和的重要途徑，也是中國突破石化原料瓶頸的重大機遇。合成生物制造過程兼具綠色環保與降本增效優勢，據中科院天工所統計，和石化路線相比，目前合成生物制造產品平均節能減排30%-50%，未來潛力將達到50%-70%。隨

63、著可再生能源總裝機量的穩步增長，一級市場及上市融資規模的日趨穩定，擁有政策支持及資本賦能的合成生物學，將成為氣候科技產業發展浪潮中的主流之一。數據來源:38 國家能源局39 2023中國健康產業白皮書-合成生物篇，易凱資本40 萬得數據庫（Wind）圖35 全國可再生能源總裝機量裝機量（億千瓦）3891012024681012142020年2021年2022年圖36 中國合成生物一級市場融資情況39圖37 華安證券合成生物指數公司分行業市值占比40化工23%醫藥28%食品、生物醫藥37%工業8%生物醫藥3%其他1%其他12%化工醫藥食品、生物醫藥工業生物醫藥其他-20 40 60 80 100

64、 1202019年2020年2021年2022年首發定增可轉債圖38 華安證券合成生物指數上市融資規模（人民幣億元）402.2 合成生物0204060801001201401600501001502002503003502018年2019年2020年2021年2022年融資次數融資金額（人民幣億元）第20頁2.氣候科技產業主要賽道與資本市場表現根據國家統計局公布的節能環保清潔產業統計分類(2021)，節能環保主要分為高效節能、先進環保、資源循環利用、綠色交通車船和設備制造。節能環保既是氣候科技產業的工具，也是其目標之一。在實現綠色低碳發展的過程中，節能和減排都是必不可少的一環。近些年來，我國加

65、大了對于電力、水泥、鋼鐵、化工、輕工等重污染行業的治理力度，加強了環境保護基礎設施的建設投資，并加大新技術研發，促進傳統產業的低碳化、數字化和綠色化發展。節能環保行業發展有效降低資源消耗強度、減少垃圾污染物和減少溫室氣體排放，依托循環經濟實現經濟效益、社會效益、生態效益的平衡。在資本賦能下，節能環保行業的投融資也在逐步增加。根據Wind數據，中國節能環保行業市場規模已達到人民幣7.73萬億元（見圖39），2019年以來，上市公司募資金額共累計人民幣1600多億元（見圖40）。2021年受市場投資熱度下降的影響，投融資金額在2020年達到頂峰后呈遞減趨勢。截至2022年11月21日，1-11月中

66、國環保行業共發生投融資事件共38件，累計投融資金額人民幣31.28億元（見圖41）。根據觀察，投資者對節能環保領域的關注熱度遠不及新能源，不管環保板塊上市公司的估值還是基金持倉占比，始終處于較低水平，主要在于行業比較分散，部分企業對政府業務依賴度高，區域化屬性明顯，而一些污水、污泥處理企業的業務開展，也容易受各類外部因素影響，導致業績承壓。但基于“雙碳”政策引領，企業未來的生存能力、盈利能力在逐漸提升，特別是上市企業，可以充分利用資本市場地位和良好的政策環境，實現做大做強。數據來源:41 觀研報告網42 前瞻產業研究院43 萬得數據庫（Wind）5.726.77.337.57.73012345

67、67892017年2018年2019年2020年2021年市場規模（萬億元）圖39 中國節能環保行業市場規模（人民幣萬億元）41圖41 中國環保行業整體融資情況（人民幣億元）43圖40 節能環保行業上市公司募資明細（人民幣億元）4263 324 270 268 216 74 20 38 4 48 126 88 87 8 0501001502002503003502019年2020年2021年2022年2023年首發定增配股可轉債2.3 節能環保8562574748383050609051320204060801000102030405060708090201720182019202020212

68、022.1-11融資次數融資金額（人民幣億元）展望未來3第22頁3.展望未來我國氣候科技產業發展得益于強大的中國制造和龐大的全球市場需求，近年發展勢頭迅猛。在“雙碳”目標下，我國已經成為全球氣候科技投資的熱點地區。我們匯集了高瞻遠矚的企業家和投資人目前正在布局中的氣候科技熱點，共同為地球未來造福。表5 氣候科技產業的未來技術研發和投資的熱門領域技術描述CCUS技術CCUS技術是將二氧化碳從化石燃料電廠或工業設施中捕集提純，然后通過運輸投入新的生產過程加以利用，最終實現有效封存二氧化碳的過程。目前CCUS技術的實現在經濟上還存在挑戰，二氧化碳分離成本過高，技術安全性和對土地健康也存在爭議。CCU

69、S 技術不僅可以實現化石能源利用近零排放，促進鋼鐵、水泥等難減排行業的深度減排，而且可以增強電力系統靈活性、保障電力安全穩定供應、抵消難減排溫室氣體排放。電動車技術自動駕駛技術：自動駕駛汽車依靠人工智能、視覺計算、雷達、監控裝置和全球定位系統協同合作，讓電腦可以在沒有任何人類主動的操作下，自動安全地操作機動車輛。自動駕駛技術未來走向真正意義上的無人駕駛，關鍵技術如環境感知技術、定位導航技術、決策控制技術及人工智能技術等都還需要取得進一步突破。電池：電池既是電動車的核心部件，持續提高能量密度和壽命（固體電解質等技術）、降低成本、提高安全性和環保性（尋找鋰的替代品）是電池技術未來發展方向。充電技術

70、：充電技術是電動汽車發展的另一個關鍵。持續提高充電效率、降低成本、提高充電設施的便捷性，如探索無線充電技術，是充電技術未來發展方向。儲能技術儲能技術主要是指電能的儲存。儲存的能量可以用做應急能源，也可以用于在電網負荷低的時候儲能，在電網高負荷的時候輸出能量，用于削峰填谷，減輕電網波動。目前儲能技術還受限于可規?；瘧玫慕洕徒鉀Q方案；由于可再生能源對應的儲能配套政策，發展目標、規劃布局，技術標準和并網調度等方面尚未清晰，新型儲能的利用率有待進一步提升。氫能與燃料電池技術氫燃料電池可高效清潔地把化學能直接轉化為電能，是比常規熱機更為先進的轉化技術。目前如何進一步提高關鍵零部件的穩定性、耐久性，降

71、低成本和氫氣加注站等基礎設施的建設成本是相關技術未來能否實現商業化的發展方向。氫能不會產生溫室氣體和噪音污染，且顆粒物排放少，被視為實現碳中和的關鍵技術。3.1 氣候科技產業投資展望第23頁3.展望未來表5 氣候科技產業的未來技術研發和投資的熱門領域（續）技術描述3.1 氣候科技產業投資展望（續）新材料新材料是指新近發展或正在發展的具有優異性能的結構材料和有特殊性質的功能材料。針對氣候科技產業研究的新材料，是行業的基石。比如對于建筑行業的節能減排，外墻和屋頂的隔熱材料開發非常關鍵，既要成本可控，又要性能卓越。關于納米材料、相變材料和防輻射等材料，都是潛在的優質絕熱材料，而被投資者關注。高效光伏

72、發電太陽能發電作為目前可再生能源發電應用最多的發電方式，光伏發電目前新一輪技術革命包括：1）P型向N型的轉變中的電池技術革命；2）硅片技術（大尺寸薄片化）革命；3）P型向N型轉變帶來的硅料革命。海上風電技術海上風電具有資源豐富、發電利用小時高、不占用土地和適宜大規模開發的特點，是全球風電發展的最新前沿。由于成本效益考量，海上風電的技術未來將進一步向大型化、深遠海方向發展；機組的支撐基礎也從固定式走向漂浮式；海上風電制氫與其他能源形式或儲能聯合發電等新型技術應用也為產業發展提供機遇。海上風電技術也是我國可再生能源發展的重點領域，將持續為可再生能源的豐富發展、能源低碳轉型貢獻力量。超導技術超導是指

73、某些物質在一定溫度條件下（一般為較低溫度）電阻降為零的性質。持續提高超導材料實用性和降低成本是充電技術未來發展方向；同時，超導電纜、超導限流器和超導變壓器等也是實現超導電氣技術重大革新的關鍵技術。由于超導技術的先進性和在特定領域的不可替代性，超導產業未來發展前景廣闊。合成生物技術合成生物技術是融合生物，化學，物理和工程領域技術，通過設計、構建和優化生物系統實現對生物的精準控制和改造。合成生物學整體仍然處于早期發展階段，商業化進程目前仍面臨一些挑戰和瓶頸，需要在技術創新和轉化、研發服務的盈利模式、科學監管和標準制定等方面進行持續探索。隨著科學技術的不斷發展，合成生物技術在生物醫學、環境保護和能源

74、開發等領域的應用前景將越來越廣闊。第24頁3.展望未來近年，我國綠色能源行業和新能源汽車行業出口額大幅增加，其中，光伏組件出口量從2018年的41GW增加至2022年的153.6GW，年復合增長率40.42%，預計2023年將達到187.3GW，同比增長21.94%（見圖42）。據全球能源互聯發展與合作組織(GEIDCO)測算，2050年“一帶一路”沿線國家的能源互聯網總投資將達27萬億美元，未來這些國家要實現本國的可持續發展，綠色能源如光伏或風力發電將持續成為其電力需求的首選。新能源汽車出口量從2018年的14.71萬輛增加至2022年的106.37萬輛，年復合增長率75.32%，預計203

75、0年將達到250萬輛（見圖43）。在全球“雙碳”及多地宣布禁售燃油車背景下，未來全球新能源汽車產業將保持高速發展態勢。海外新能源汽車產業發展空間巨大，也為我國新能源汽車出海提供了良好的機遇。然而，近年在中美貿易摩擦的大背景下，歐美對擺脫中國制造的依賴，重塑產業鏈的信念也愈發強烈。目前相關產業鏈上中下游供應環節都有龍頭企業為我國公司，過高的市場份額沖擊了歐美本土企業，歐美國家針對貿易保護的政策頻頻出臺。鑒于國際形勢和政策的變化，中國氣候科技產業企業積極布局海外市場，并將此作為規避相關風險的策略之一。全球化布局不僅是我國氣候科技產業企業提升全球影響力與市場份額的路徑，也是我國邁向“氣候科技強國”的

76、必經之路。近年，中國企業的全球化，已經從簡單的原材料采購和產品銷售逐步走向資本、技術和商業模式輸出等全方位的全球化。對于致力于建立全球產業鏈、打造海外基地的企業而言，在風云變幻的國際環境中，如何將組織結構持續優化和迭代、不斷統籌力量、促進資源整合、打破內部溝通壁壘，實現效益最大化；如何讓本地化管理在全球布局中聯動和協同，將人力、物力和財力資源集中調配，發揮最大效能，實現資源集中式突破；如何找到中西方文化的平衡點，樹立正確的企業價值觀，持續打開海外市場，都是企業在走出國門后需要持續探索的課題。習近平主席在中國共產黨十九大報告中明確提出推動構建人類命運共同體，建設持久和平、普遍安全、共同繁榮、開放

77、包容、清潔美麗的世界。而氣候變化是嚴重妨礙構建人類命運共同體的全球性問題之一，應對氣候變化既關系經濟發展，也關系人類的命運。中國氣候科技產業的發展和“走出去”戰略符合共筑人類命運共同體這一愿景，相信未來中國氣候科技產業的“中國創造”將持續為人類命運造福。圖42 中國光伏組件出口量及預測440%10%20%30%40%50%60%70%020406080100120140160180200201820192020202120222023E出口量（GW）增長率（%）圖43 中國電動汽車出口量及預測45-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%05010015020

78、0250300201820192020202120222030E出口量（萬輛）增長率（%）數據來源:44 光伏行業協會（CIPA），中商產業研究院45 中國海關總署，中國汽車工業協會3.2 產業“新出?！?、構筑全球化第25頁3.展望未來隨著“雙碳”戰略的深入實施，氣候科技產業進入綠色低碳轉型、創新驅動發展的新時代。從資本市場來看，綠色債券和綠色信貸等綠色金融產品市場規模不斷擴容支持氣候科技產業發展；我國A股市場，尤其科創板也持續為科技創新企業提供直接融資渠道；多元化的金融工具持續促進資金流向氣候科技產業，并促進其健康發展。從A股市場來看，氣候科技產業創新驅動發展的理念和歷史使命與科創板面向世界

79、科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求的設立定位極度吻合。自開板以來，科創板逐漸成為“硬科技”企業上市的主陣地，持續為企業關鍵核心技術攻關賦能。借助科創板注冊制改革春風，氣候科技產業中如光伏、風電、動力電池、儲能和節能環保等行業中技術領先的龍頭企業紛紛優先選擇科創板上市，組成了科創板中的氣候科技軍團。以光伏為例，科創板光伏產業鏈已經初具雛形，涵蓋硅料、組件、熱場系統、硅片切割設備、EVA和逆變器等多個產業環節。截至2022年末，科創板市值超千億的企業中，氣候科技產業企業占比43%。行業企業于科創板上市，不僅彰顯了企業的科創屬性，更是能通過便利的融資渠道實現規模擴張和技術迭代，加速企業發展。

80、截至2022年末，共有65家（注）光伏、風電、動力電池、儲能和節能環保行業公司于科創板上市*，IPO累計募資人民幣1,057.75億元，總市值達人民幣11,933.07萬億元?？苿摪逡餐ㄟ^多種再融資方式、多元化的制度建設大力支持相關企業發展，從而解決企業持續的研發、經營和產能升級的資金需求。同時，相關公司上市后也延續良好發展勢頭，業績持續保持高速增長，研發投入持續增加，貼合了創新驅動高質量發展的理念。上述65家公司，2022年度合計實現營業收入超人民幣4,813.12億元，同比增長69%；歸母凈利潤近人民幣446.46億元，同比增長97%，業績表現高于各板塊整體水平。2023年是中國資本市場全

81、市場注冊制的元年，緊緊圍繞“打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”總目標，中國多層次資本市場已經建立，氣候科技產業應該抓住時代機遇，用好資本市場這個“助推器”“催化劑”，推動“科技-產業-金融”良性循環。在未來需求推動下，加速前行，中國資本市場將堅定支持這些戰略新興產業企業的高質量發展，實現全球領跑。圖44 氣候科技產業公司科創板首發及再融資募集資金46*65家科創板公司篩選標準：根據申萬行業名稱分類，篩選出所屬“電池”、“環境治理”、“環保設備”、“光伏設備”、“電網設備”和“風電設備”行業的公司。數據來源:46 萬得數據庫（Wind）圖45 科創板中的氣候科技產業占比（市值1

82、000億以上）4664.08 243.63 365.83 384.21 2.00 274.84 70.92 112.48 -100.00 200.00 300.00 400.00 500.002019202020212022可轉債發行（億元）定向增發（億元）首發募集資金（億元）3.3 資本市場助力氣候科技產業發展43%57%氣候科技產業公司其他公司*時間截止至2022年12月31日本白皮書指導委員會和項目組成員指導委員會畢舜杰安永大中華區業務主管合伙人蔣斌上海長三角商業創新研究院秘書長兼常務副院長項目組成員湯哲輝 安永*硬科技行業中心審計主管合伙人郭毅 安永研究院院長*閆肅 上海長三角商業創新

83、研究院發展中心主任杜慧中 上海長三角商業創新研究院研究中心規劃管理部主管陳穎、劉倩、楊曉燕、趙國豪 安永*審計合伙人藍錦芳、呂俊偉、王立昕 安永*審計高級經理*安永華明會計師事務所（特殊普通合伙）*安永研究院是應用于安永商務技能培訓（上海）有限公司的知識樞紐品牌概念。安永|建設更美好的商業世界安永的宗旨是建設更美好的商業世界。我們致力幫助客戶、員工及社會各界創造長期價值，同時在資本市場建立信任。在數據及科技賦能下，安永的多元化團隊通過鑒證服務，于150多個國家及地區構建信任，并協助企業成長、轉型和運營。在審計、咨詢、法律、戰略、稅務與交易的專業服務領域，安永團隊對當前最復雜迫切的挑戰，提出更好的問題，從而發掘創新的解決方案。安永是指 Ernst&Young Global Limited 的全球組織，加盟該全球組織的各成員機構均為獨立的法律實體，各成員機構可單獨簡稱為“安永”。Ernst&Young Global Limited 是注冊于英國的一家保證（責任）有限公司，不對外提供任何服務，不擁有其成員機構的任何股權或控制權，亦不擔任任何成員機構的總部。請登錄 。2023 安永商務技能培訓（上海）有限公司，中國。版權所有。APAC no.03017423ED None本材料是為提供一般信息的用途編制，并非旨在成為可依賴的會計、稅務、法律或其他專業意見。請向您的顧問獲取具體意見。