1、 1 2022年財報智評舞弊分析手冊 中國上市公司財務舞弊面面觀 Digital Digital DifferenceDifference 勤啟數智 2 目錄 前言前言 1 PartI：上市公司財務舞弊綜述上市公司財務舞弊綜述 2 PartII：財務舞弊案件特征分析：財務舞弊案件特征分析 10 PartIII：【附錄附錄】2020-2022年財務舞弊案例詳情匯編年財務舞弊案例詳情匯編 16 1 前言 歡迎展閱2022年財報智評舞弊分析手冊。近年來，我國資本市場財務造假事件頻發，最早從藍田股份被劉姝威600字內參質疑造假，到“千億白馬股”康得新從產業英雄淪為令人唏噓的“黑天鵝”；從5.72億存貨

2、失蹤“羅生門”的廣州浪奇，到因欺詐發行成為科創板暴雷第一股的紫金存儲，A股市場上的財務舞弊事件層出不窮，金額不斷刷新，嚴重損害廣大投資者的利益，也妨礙了國內證券市場的健康發展。2020年3月新證券法出臺，同年12月滬深交易所頒布退市新規，期間各類監管文件陸續發布，這一系列舉措意味著注冊制時代的監管力度將大幅提升，也標志著我國監管體系正在不斷調整適應當前市場環境對強化監管的需求。但需要指出的是，財務舞弊短期內難以禁絕，一方面，上市企業的舞弊動機在隨著資本市場的發展進一步豐富；另一方面，上市公司財務舞弊的手段也在悄然進化，從簡單的利潤虛增逐漸發展到資金循環配合造假等，造假手段變得越發復雜、隱蔽。我

3、們對財務舞弊的基本概念與內涵、財務舞弊的動機與手段、近年舞弊主體各維度的數據特征、典型財務舞弊案件詳情進行了梳理和匯總，以期幫助我們的客戶及本手冊的讀者提高風險意識，積累市場經驗，在未來的投資決策中提前排雷，防范財務舞弊風險。希望本手冊讓您覺得有意義、有價值。期待您的反饋意見。俞寧子 德勤財報智評產品合伙人 財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 2 Part I：上市公司財務舞弊綜述 Part I：上市公司財務舞弊綜述 理論詳解 財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 3 財務舞弊的內涵 舞弊是一個較為寬泛的概念，業界也存在“財務造假”、“財務

4、舞弊”、“財報粉飾”等多種表述，一時令人難以區分。實際上，學術界與實務界對財務領域舞弊的定義也有一些差異，但一個基本的共識是，舞弊意味著故意弄虛作假，而財務舞弊就是故意對財務數據進行造假。結合注冊會計師審計準則對舞弊的定義，本文將上述表述統一為“財務舞弊”，并對其內涵進行定義：財務舞弊是指因管理層或治理層主觀故意致使財務報表存在錯報，以致對財務報表使用者造成誤導的情況。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 4 財務舞弊的動機 1.1.避免被避免被STST或退市或退市 2020年12月滬深退市新規頒布，其中有關財務類強制退市規定新增了包括“連續兩年扣非前后凈利潤孰低者為

5、負值，且營業收入低于1億元”在內的組合型退市指標，替換了過去連續三年或者四年虧損的退市標準，從盈利能力、營收規模等方面提高了對上市公司持續經營能力的要求。一些主營業務疲軟、持續經營能力堪憂的上市公司，則有充分的動機會為了維持上市公司形象、保住上市地位而選擇財務舞弊。2.2.完成業績考核、實現業績承諾完成業績考核、實現業績承諾 一方面，管理層經營業績的考核辦法一般以企業財務指標為基礎，如利潤（或扭虧）計劃的完成情況、投資回報率、資產周轉率、銷售利潤率等，因此為了實現目標，經營團隊會努力通過各種方式來完成業績考核，甚至不惜采用財務造假手段；另一方面，并購重組的企業往往簽署了巨額的對賭協議，管理層肩

6、負高額業績承諾的壓力，若不能靠實際業務達到目標，鋌而走險進行舞弊的概率就大大提升。3.3.發行股票融資發行股票融資 在我國，股票發行分為公開發行與非公開發行，其中公開發行又分為首次公開發行（IPO）、配股與增發。根據現行上市公司證券發行管理辦法規定，IPO企業必須滿足連續三年盈利，業務和盈利來源相對穩定等要求；同時，增發企業必須滿足最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%；此外，股票發行價格的確定也與報表所體現的盈利能力有關。因此，部分申報企業為了謀求股票上市交易、多募集資金，有可能在發行股票融資的過程中進行財務舞弊，即欺詐發行。4.4.獲取信貸資金及商業信用獲取信貸資金及商業信用

7、一方面，在市場經濟環境下，銀行等金融機構出于風險因素會控制貸款規模，限制向虧損或缺乏資信的企業貸款；另一方面，供應商也會評估企業的償債能力，從而制定與信用水平匹配的賒銷政策。因此，財務狀況欠佳的上市企業為了能夠緩解自身資金壓力，可能會采取財務舞弊的方式修飾報表，從而獲得融資或供應商的良好商業信用。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 5 5.5.為控股股東及關聯方輸送利益為控股股東及關聯方輸送利益 根據證券法及公司法的相關規定，上市公司不得將資金直接或間接地提供給控股股東及其他關聯方使用，控股股東及管理層也不得利用關聯關系損害公司利益。但現實中，控股股東及其他關聯方常

8、常使用各種手段進行利益轉移，或侵占上市企業資金，或通過非公允交易謀取不當利益，導致上市企業被“掏空”，嚴重侵犯中小股東及債權人的合法權益。6.6.炒作股價以實現套利炒作股價以實現套利 公司董事會及持股高管為了在資本市場上獲取巨額浮盈，可能會通過披露虛假信息與證券機構配合炒作的方式抬高股價。除了虛假列示財務信息，還包括虛報 投資項目進展，夸大投資項目盈利預測水平等。此類行為往往伴隨著大股東減持等操作，對中小投資者等其他利益相關者造成損害。7.7.其他：反向調節利潤其他：反向調節利潤 所謂“反向調節”，是相對于調增利潤的“正向調節”而言的，指的是基于某些目標故意調低本期利潤水平的做法。比如，做低本

9、期業績以方便未來股權激勵，或者做低利潤水平以進行公司私有化安排，以及國有企業“藏”一些利潤留給次年等。反向調節利潤的背后可能有各種各樣的考量，一般較前述“正向調節”的動機而言為大眾所陌生，此處僅作為補充。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 6 財務舞弊的手段 財務舞弊的手段，并非舞弊所憑借的工具（比如某個會計科目），也不是舞弊所造成的結果（比如利潤虛增），而是指企業為實現舞弊目標所使用的方法，是對財務舞弊行為的高度概括。具體來說，財務舞弊手段主要包括以下三類：業務憑證造假、會計處理粉飾以及盈余狀況操縱。業務憑證造假和會計處理粉飾都屬于違法違規行為，二者的區別在于前者

10、是對交易、事項進行虛構，對會計憑證進行偽造，而后者則是對實際發生的業務進行非公允的記錄、反映。另外，盈余狀況操縱類似于“盈余管理”的概念，這里是指企業通過故意誤用會計政策、會計估計來謀取不當利益的情況。一、業務憑證造假一、業務憑證造假 業務憑證造假是指企業違反國家法律法規及準則規定，采用各種欺詐手段在會計賬務中進行弄虛作假，編造業務或事項，偽造相關會計原始憑證，從而偽造虛假的財務狀況、經營成果與現金流量情況的行為?？梢哉f，業務憑證造假主要就是通過虛構的交易或事項來“無中生有”地操縱財務數據，同時伴隨著對會計憑證的偽造。包括但不限于：偽造銀行回單、存單、銀行對賬單；虛構客戶、供應商；偽造合同及蓋

11、章；虛構交易往來；偽造采購出入庫單據、發貨物流憑證；偽造盤點表；虛構財政補助；偽造產權證明、股東出資協議等。業務憑證造假的常見手段介紹：1.通過關聯方或第三方虛構業務通過關聯方或第三方虛構業務 舞弊企業在虛構業務時，一般會通過偽造銷售合同和發票、出入庫單據及物流憑證等方式形成虛假的收入和利潤。而且，為了增加造假行為的隱蔽性、強化造假數據的合理性，常常需要隱蔽的關聯方或者協議安排下的第三方進行配合造假，以不具有商業實質的資金往來為幌子，編造業務發生的假象。如2022年被證監會行政處罰的舞弊企業桂東電力，就是將同一經營團隊控制的3家子公司互相作為銷售端和采購端，與其他公司開展閉環貿易，從而在年報中

12、虛增收入和成本。2.虛增交易金額及數量虛增交易金額及數量 除了虛構未真實發生的業務外，造假企業通常也通過虛增交易數量、人為調高合同單價等方式虛增交易總額，從而夸大收入規模，達到虛增利潤的效果。以瑞幸咖啡財務舞弊為例，與真實訂單數和售價相比，其財報中披露的門店銷量、商品凈售價都存在不同程度的造假，構成了財報中利潤虛增的主要來源。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 7 3.虛構貨幣資金，掩蓋資金被占用的事實虛構貨幣資金，掩蓋資金被占用的事實 虛構貨幣資金是掩蓋關聯方資金占用的常見手段。在控股股東及關聯方占用上市企業資金的同時，管理層往往通過偽造銀行單據、編造虛假銀行流水

13、等手段虛增存款，甚至存在銀行等第三方配合造假，出具虛假詢證函的情況。如康美、康得新的財務舞弊事件，單年賬面資金299億、122億的貨幣資金均為虛構，直至監管介入，關聯方資金占用的事實才真相大白，對報表使用者造成了嚴重誤導。4.借助預付賬款、在建工程科目等各種方式構造虛假借助預付賬款、在建工程科目等各種方式構造虛假現金流現金流 復雜、隱蔽的舞弊行為在虛增報表利潤的同時，往往也會利用虛假的現金流數據來配合造假，而預付賬款以及在建工程等報表項目常常是上市企業資金流出的通道口，是資金體外循環的起點。以萬福生科財務舞弊為例，管理層通過預付賬款及在建工程報表項目，將貨幣資金轉移至公司體外，經過層層轉化再次

14、以虛假銷售回款等方式回到公司，形成了造假資金閉環，在偽造現金流的同時保持了貨幣資金的穩定，從而掩飾利潤的虛增。二、會計處理粉飾二、會計處理粉飾 會計處理粉飾是指上市企業違反企業會計準則的相關規定，隨意進行會計處理，通過選擇性披露信息、故意披露不實信息等方式，使財務數據無法公允反映事實的情況。與業務憑證造假相比，會計處理粉飾針對的是真實存在的事項、實際發生的業務，可以稱之為“偷梁換柱”式的財務舞弊行為。包括但不限于：提前或推遲確認收入，將成本藏于存貨中，修改成本核算系統參數，錯誤核算工程完工進度，違規編制合并報表，隱瞞關聯交易、掩飾關聯方資金占用等。會計處理粉飾的常見手段介紹：1.不當確認收入不

15、當確認收入 上市企業不當確認收入的手段多種多樣，包括提前確認收入、以總額法確認凈額法收入、不調減期后銷售退回收入、確認無法收回的客戶收入、以及確認停工或取消的工程收入等。此類手段一般有真實的交易為依托，只是在確認、計量環節操縱數據。一些上市企業管理層基于前述的各種動機，違反收入等準則的規定調節利潤表現，最終虛增利潤。2.違規結轉營業成本違規結轉營業成本 上市企業為達到虛增利潤的目的，通常也會在營業成本上做手腳。一般而言，違規結轉營業成本的手段包括人為調減當期應結轉的營業成本，或者將營業成本調整至往來掛賬等。以獐子島財報舞弊案為例，其管理層利用海底存貨調查的困難性，連續幾年隨意結轉營業成本，先由

16、盈做虧，再將業績扭虧為盈，導致財務報告嚴重失真。3.費用計提不當費用計提不當 除了利用收入和成本類報表項目進行財務舞弊，費用類項目也常被用來虛增利潤。比如上市企業管理層可能通過費用往來掛賬、不當計提研發與銷售費用、以及跨期調節等手段實現利潤虛增等目的。另外，還有可能通過體外支付費用等復雜的造假鏈條進行系統化的舞弊。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 8 4.通過保證金、其他往來等項目為關聯方提供資金通過保證金、其他往來等項目為關聯方提供資金 根據相關規定，上市公司不得將資金直接或間接地提供給控股股東及其他關聯方使用，因此為了躲避監管，上市企業往往利用存入保證金、其他

17、應收款掛賬等方式，為控股股東及關聯方提供資金。此類手法的隱蔽性體現在，上市公司往往假借一個合法的方式進行會計處理，“明修棧道，暗度陳倉”，實際將資金通過各種安排轉入關聯方的賬戶，最終導致上市企業的資金被控股股東及關聯方占用。5.隱瞞關聯交易以達到調節利潤等目的隱瞞關聯交易以達到調節利潤等目的 根據相關規定，上市企業應完整披露關聯關系并按重要性原則披露關聯交易，不應存在通過關聯交易操縱利潤等情形。但現實中，各種各樣與關聯交易有關的舞弊行為層出不窮。如利用與關聯方之間顯失公允的交易，或調增自身利潤，或向外輸送利益，又如利用費用支付協議轉嫁費用，以及將關聯交易非關聯化來掩蓋真實交易對象等。同時，此類

18、行為常常伴隨著信息披露違法違規的情況，誤導財務報告使用者對企業實際狀況的判斷。6.違規確認合并利潤違規確認合并利潤 許多上市企業擁有數量龐大、層級眾多的子公司、孫公司等，其合并利潤的計算往往較為復雜，使得合并利潤成為部分上市企業會計處理粉飾的抓手。常見的違規確認合并利潤的方式有：提前確認并購重組的購買日、不對內部交易進行抵消以及隱瞞應納入合并范圍內的虧損子公司等。以大智慧財務舞弊案為例，其管理層就是通過提前確認購買日的方式虛增合并利潤，從而美化業績。三、盈余狀況操縱三、盈余狀況操縱 盈余狀況操縱是指上市企業管理層利用在會計政策和會計估計方面的選擇權，故意誤用與確認、計量、分類或列報有關的會計政

19、策或會計估計，從而獲取不當或非法利益的行為。簡單來說，與前兩種舞弊手段不同，盈余狀況操縱是在違法違規的邊緣“走鋼絲”，雖然針對此類行為的行政處罰較少，但企業的這些動作背后往往也存在經營上的風險，一般會招來交易所的問詢函、關注函等非行政處罰性監管。盈余狀況操縱的常見手段介紹：1.利用資產減值進行盈余操縱利用資產減值進行盈余操縱 目前，我國企業會計準則允許對包括商譽在內的多項資產計提資產減值準備，其本意在于提高報告信息的謹慎性。但現實中，由于減值跡象的判斷存在較大主觀性，資產減值已成為企業管理當局進行盈余操縱的常見手段。比如，改變應收賬款壞賬的計提方法、計提范圍來操縱當期利潤，又比如通過存貨跌價準

20、備的計提與沖回來影響利潤表現。除此之外，還存在對合并商譽擇機計提巨額減值從而“洗大澡”的現象，對中小股東的利益造成嚴重損害。2.改變與折舊有關的會計估計改變與折舊有關的會計估計 現實中，利用改變折舊方法、調整預期使用壽命來操縱利潤的現象層出不窮。一方面，就折舊方法而言，加速折舊法比直線法對利潤的影響更大，部分企業在業績較好的年份選擇加速折舊法來利用折舊擋板避稅，在業績較差的年份則改用直線法平滑利潤；另一方面，在折舊年限的確定上，許多舞弊企業通常選擇延長折舊年限來“做出利潤”，誤導財報使用者對企業當期業績的認知。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|上市公司財務舞弊綜述 9 3.利用借款費用

21、及研發費用的資本化以調節利潤利用借款費用及研發費用的資本化以調節利潤 根據會計準則規定，與資產構建、生產相關的利息在滿足一定條件時可以資本化；此外，研發費用中開發階段的支出在限定條件下可以確認為資產?，F實中，許多企業就利用對費用資本化滿足條件的判斷進行盈余調節，比如將非相關借款利息違規資本化，或者隨意將開發支出列為無形資產，從而調增當期利潤，盡管這會把折舊、攤銷的壓力轉移到以后年度。4.形成虛擬資產調節財務數據形成虛擬資產調節財務數據 所謂虛擬資產，是指已經實際發生的支出或損失，但企業出于“權責發生制”、“成本收益配比”的要求，將其掛賬為長期待攤費用、遞延資產、待處理流動資產損失和待處理固定資

22、產損失等資產科目。由于虛擬資產的界定一般需要會計人員主觀判斷，而其受益和分攤的期限又難以精確估算，從而使虛擬資產科目成為調節利潤的“蓄水池”。此外，虛擬資產的存在降低了資產負債率，夸大了企業的償債能力，導致報告傳遞的信息失真。5.通過遞延所得稅資產報表項目操縱盈余通過遞延所得稅資產報表項目操縱盈余 遞延所得稅資產對報表使用者而言可能是一個相對陌生的概念，但近年來利用該報表項目進行盈余操縱的行為開始增多，大有在財務界形成新的不良風氣的趨勢?，F行所得稅會計準則規定，對于能夠結轉至以后年度的可抵扣虧損和稅款抵減，企業應在特定限額內確認遞延所得稅資產。但是，該準則并沒有嚴格限制確認條件，從而使部分企業

23、利用遞延所得稅資產操縱凈利潤。以樂視網為例，其管理層通過對非全資子公司的虧損確認了巨額遞延所得稅資產，從而在合并報表層面產生了大量負的所得稅費用，對合并報表利潤產生了正向影響。盡管利潤總額為負，但在正向所得稅費用的幫助下，凈利潤被扭虧為盈，同時權益凈利率等指標也得到相應改善。財財報智評舞弊分析手冊報智評舞弊分析手冊|財務舞弊案件特征分析 10 PartPart II II：財務舞弊案件特征分析財務舞弊案件特征分析 基于 2014-2022 年 證監會立案調查分析 財財報智評舞弊分析手冊報智評舞弊分析手冊|財務舞弊案件特征分析 11 舞弊主體 上市公司分析 自國內證券市場建立以來，有關滬深兩市上

24、市公司財務舞弊的消息總是不絕于耳。本文從證監會立案調查角度出發，深度研究行政處罰決定書，結合德勤財務舞弊企業數據庫，針對近9年A股上市公司財務舞弊案件的情況進行統計分析，試圖探尋舞弊數據背后的規律，為廣大投資者提供經驗與啟示。一、一、財務舞弊企業數量與舞弊手段財務舞弊企業數量與舞弊手段 基于德勤財報智評舞弊案例庫數據統計，2014至2022年因財務舞弊被證監會予以行政處罰的上市公司數量呈上升趨勢，2019-2021年增勢迅猛。其中2021、2022年財務舞弊及違規資金占用主體數量均超過40家，2021年達46家成為歷史年度之最。從舞弊手段維度剖析，近兩年單純因違規資金占用而被證監會行政處罰的上

25、市公司數量大幅增長，相較2020年及以前，增幅均超過3倍?？梢娤鄬鹘y業績粉飾手段，進行違規資金占用的公司數量大幅上升，成為監管機構信披審核工作的重點。資金占用的手段除傳統的通過銀行資金劃轉、上市公司為其墊付各類支出、向其拆借資金或代償債務外，股東或其他關聯方占用上市公司資金的方式趨于多樣化、復雜化，如提供擔保、無商業實質的交易業務等，隱蔽性更高、發現難度更大。大股東占用上市公司資金，既有股權結構、內部控制等內部原因，又有法制環境、監管不力、處罰不嚴等外部原因。這嚴重削弱了上市公司的資產質量，阻礙了上市公司健康持續發展，同時也損害了其他股東的合法權益。圖圖 1 1:20142014-20222

26、022 年因年因財務舞弊財務舞弊被證監會行政處罰的被證監會行政處罰的 A A 股股上市公司數量上市公司數量 注：傳統業績粉飾手段包括業務憑證造假與會計處理粉飾12128 89 911119 919192323343425251 15 52 21 10 04 44 41212181813131313111112129 923232727464643432014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年傳統業績粉飾手段違規資金占用手段總計財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|財務舞弊案件特征分析 12 二、財務舞弊企業行政處罰情況二、財務舞弊企業行政處罰

27、情況 對2014至2022年197家涉案企業的行政處罰結果分析，發現涉案公司的平均罰款額和總罰款額均呈上升趨勢，2021與2022年尤為突出，呈現攀升態勢。其中，2022年平均罰款額將近500萬元，達到歷史年度最高?？梢姳O管機構對財務舞弊的關注與處罰力度不斷加大，推測與新證券法全面實施、強化上市公司的信息披露責任和加強對中介機構的監管有較大關聯。處罰力度的增加對資本市場的舞弊狂徒可起到一定震懾作用，推動金融市場正向發展。圖圖 2 2:20142014-20222022 年因年因財務舞弊財務舞弊被被證監會行政處罰的上市公司罰款金額證監會行政處罰的上市公司罰款金額 注：罰款金額僅包括對上市公司的處

28、罰 除了對財務舞弊上市公司進行上述兩方面的數據剖析，德勤財報智評團隊還對舞弊企業的外部特征與內部特征進行數據分析與可視化展示，包括但不限于舞弊企業的板塊分布、地域分布、行業分布、舞弊金額分布、造假科目分布等。欲了解更多內容，敬請登錄德勤財報智評系統端財務舞弊案例庫特色專題查看。109 109 42 42 45 45 53 53 52 52 53 53 50 50 165 165 497 497 010020030040050060005000100001500020000250002014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年平均罰款額（單位：萬元）

29、總罰款額（單位：萬元）財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|財務舞弊案件特征分析 13 保薦機構 證券公司執業情況 保薦機構也稱保薦人，主要職責是推薦合格的上市企業，對上市企業進行輔導審核，保證申請人的上市適宜性、上市文件的準確性和完整性等。實行保薦制度是完善中國上市制度的重要舉措，也是建立市場約束機制的重要探索，該制度的實施有助于提高上市公司質量，保護投資人的利益，進一步形成政府監管、行業自律和企業內部控制三重監管體系，從而促進資本市場健康發展。然而部分證券公司在擔任保薦機構期間沒有充分履行職責，怠于對發行人、上市公司的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，甚至存在個別與上市公司串通舞弊以

30、獲取高額收益的案例。接下來，本文從上市公司行政處罰決定書角度出發，剖析涉案企業IPO保薦機構的執業情況。一、一、I IPOPO 保薦機構涉案情況統計保薦機構涉案情況統計 2014-2022年有197家A股上市公司因財務舞弊被予以行政處罰，共對應71家IPO保薦機構（不包括借殼上市）。其中，涉案企業的IPO保薦機構數量排名前十包括國泰君安、平安證券、海通證券、招商證券等證券公司；根據證監會公布的2021年證券公司分類結果，上述前十名保薦機構絕大多數為AA級別，表明這些證券公司的治理結構、內部控制、合規管理、風險管理較好，然而其IPO保薦業務業務量較大，從而涉及較多的舞弊企業，面臨較高的執業風險。

31、此外，在IPO保薦問責期（IPO保薦及持續督導期間）內保薦對象涉及財務舞弊的保薦機構前四名分別是平安證券、國信證券、東興證券和東方證券承銷保薦有限公司，涉及的舞弊企業個數分別為3、3、2、2家。其中平安證券保薦的3家舞弊企業均屬于欺詐發行，東興證券和國信證券各涉及一家IPO造假，面臨監管處罰風險。圖圖 3 3:2014:2014-20202222 年涉案企業年涉案企業 I IPOPO 保薦機構前十名保薦機構前十名 圖圖 4 4:20142014-20222022 年涉案企業舞弊年份在年涉案企業舞弊年份在 IPOIPO 保保薦問責期內的保薦機構前四名薦問責期內的保薦機構前四名 7 78 89 9

32、1010111111111313131316161919光大證券華泰聯合證券申萬宏源證券廣發證券國信證券中國中金招商證券海通證券平安證券國泰君安2 22 23 33 3東興證券東方證券平安證券國信證券財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|財務舞弊案件特征分析 14 審計機構會計師事務所執業情況統計 會計師事務所執業情況 財務信息是資本市場最基礎和最重要的信息，高質量的財務信息可以及時揭示風險，幫助投資者做出正確合理的決策，有助于實現資源合理配置。會計師事務所作為獨立審計機構，承擔資本市場“看門人”的職責，在提高會計信息質量，維護市場經濟秩序等方面被寄予厚望。盡管大部分會計師事務所盡職盡責，

33、充分履行崗位義務，為上市公司持續運營和資本市場健康發展貢獻力量，但仍存在部分審計機構沒有堅守道德底線，對財務舞弊行為或異常跡象沒有保持應有的關注，發表不恰當的審計意見，甚至與審計對象私下串通包庇造假行為。接下來，本文從上市公司行政處罰決定書 角度出發，剖析會計師事務所的執業情況。一、會計師事務所涉案情況統計一、會計師事務所涉案情況統計 2014年至2022年間有197家上市公司因經審計的財報中存在舞弊情況而受到證監會行政處罰，共涉及審計報告496份，對應65家會計師事務所。其中，涉案企業財務舞弊年份對應的審計機構數量排名前十包括立信、瑞華、天健、大華、大信等，均為內資事務所，排名前六家會計師事

34、務所的涉案數量接近50%；樣本中也涉及到外資事務所安永和普華永道，其中，安永對應2020年惠而浦、普華永道對應2022年上海電氣和ST海航的財務舞弊案件。由此可見，2014年至2022年財務舞弊企業的審計機構以內資事務所為主，這很大程度上源于長期以來內資所低價競爭嚴重、從業人員良莠不齊、超越專長與風險承擔能力承接業務以及機構內控存在缺陷等，不利于注冊會計師行業和資本市場的長期健康發展，亟須監管部門推動改善。5353505042423535333321212121181817171212立信瑞華天健大華大信亞太中準廣東正中珠江信永中和致同圖圖 5:20145:2014-2022022 2 年涉案

35、企業舞弊年份審計機構前十年涉案企業舞弊年份審計機構前十 財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|財務舞弊案件特征分析 15 二、審計意見分布特征二、審計意見分布特征 統計數據顯示，近9年財務舞弊案件涉案年份的197份審計報告中，標準無保留財報審計意見占比高達82.90%；分年度呈現周期性波動趨勢，但整體居于高位，平均每年有80%的涉案企業在舞弊期間至少一年被出具標準無保留財報審計意見。值得注意的是，該占比于近兩年均高于80%，2021年甚至將近90%，可見第三方審計機構的表現仍然不容樂觀。圖圖 6 6:20142014-20222022 年涉案企業審計意見分布年涉案企業審計意見分布 圖圖 7

36、 7:20142014-2022022 2 年涉案企業舞弊當年標準無保留的年涉案企業舞弊當年標準無保留的財報財報審計審計意見意見占比占比 除了對財務舞弊企業特征進行數據挖掘，德勤財報智評亦關注上市公司信息披露的各項內容，包括但不限于上市公司信息披露監管體系、資金占用熱點追蹤等。如對上市公司信披方面感興趣，敬請登錄德勤財報智評系統端查閱。標準無保留意見標準無保留意見,82.90%82.90%帶強調事項段的無保留意見帶強調事項段的無保留意見,7.77%7.77%保留意見保留意見,6.22%6.22%無法表示意見無法表示意見,3.11%3.11%66.67%66.67%84.62%84.62%72.

37、73%72.73%75.00%75.00%88.89%88.89%69.57%69.57%70.37%70.37%89.13%89.13%81.40%81.40%201420152016201720182019202020212022標準無保留標準無保留 占比高達占比高達 82.90%82.90%財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|附錄 16 P PartartIII III：附錄：附錄 2020-2022 年典型財務 舞弊案例摘錄 財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|附錄 17 在本章節中，德勤財報智評系統性梳理回顧了 2020-2022 年內被證監會行政處罰的11116 6家

38、A 股上市公司財務舞弊案件。針對每個案件，德勤財報智評為投資者提供了全面詳細的案例分析，在對其舞弊手段進行標簽化分類的基礎上由財報智評團隊分析師對其案例背景、違法違規情況、處罰情況及案件總結進行人工梳理。以期對本報告使用者在市場信披情況調研、財務舞弊風險分析及建模、盡職調查及信用風險管理等方面有所幫助。案例分析模塊介紹：1.1.案件關鍵詞：案件關鍵詞：基于舞弊主體企業畫像和行政處罰事實，提煉案件關鍵信息，幫助使用者快速掌握案件重點。2.2.案例背景案例背景：追蹤回溯舞弊主體歷史發展情況和涉案年份的運營表現，基于時間序列還原上市公司被證監會立案調查前后發生的重大事項以及監管相關動作。3.3.案件

39、詳情：案件詳情：詳細介紹上市公司舞弊手段及違法違規情況、并羅列造假涉案年份的審計機構及審計意見。同時，財報智評對上市公司的案件處罰情況和后續事件進行持續跟蹤關注，實時更新案件的最新進展。4.4.案件總結：案件總結：整體梳理案件的前因后果，包括舞弊手段和金額、處罰情況以及案件的后續情況。除此之外，財報智評分析師基于舞弊手段標簽給出針對性的舞弊分析觀點，為后續投資者財務分析工作提供幫助。欲獲取附錄全量財務舞弊企業分析詳情，請您根據尾頁聯系方式聯系我們，期待與您的交流！欲獲取附錄全量財務舞弊企業分析詳情，請您根據尾頁聯系方式聯系我們，期待與您的交流！附錄附錄：2022020 0-20202 22 2

40、 年年 A A 股股上市公司上市公司財務舞弊案例財務舞弊案例分析詳情分析詳情 財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|附錄 18 德勤財報智評簡介 財報智評充分結合德勤中國在審計服務中積累的財務造假識別經驗與風險咨詢服務中秉持的風險管理理念，獨創動機導向財報粉飾分析框架，利用大數據和人工智能技術搭建企業財務報告異常點識別規則引擎及智能分析系統，基于公開數據對于全市場上市及發債企業財務報告質量進行持續監控，幫助客戶提高財務報告研究分析效率。財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|附錄 19 欲了解詳情，請登陸德勤財報智評官方網站 https:/ 申請試用，請發送名片至 聯系人 袁成袁成 德勤

41、財報智評銷售總監德勤財報智評銷售總監 竇國瑋竇國瑋 德勤財報智評產品經理德勤財報智評產品經理 俞寧子俞寧子 德勤財報智評合伙人德勤財報智評合伙人 胡永紅胡永紅 德勤財報智評德勤財報智評銷售銷售總監總監 財報智評舞弊分析手冊財報智評舞弊分析手冊|附錄 20 關于德勤 Deloitte（“德勤”）泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成員所網絡和它們的關聯機構（統稱為“德勤組織”）。德勤有限公司（又稱“德勤全球”）及其每一家成員所和它們的關聯機構均為具有獨立法律地位的法律實體，相互之間不因第三方而承擔任何責任或約束對方。德勤有限公司及其每一家成員所和它們的關聯機構僅對自身行為及遺漏承擔責任，而對相

42、互的行為及遺漏不承擔任何法律責任。德勤有限公司并不向客戶提供服務。請參閱 了解更多信息。德勤是全球領先的專業服務機構，為客戶提供審計及鑒證、管理咨詢、財務咨詢、風險咨詢、稅務及相關服務。德勤透過遍及全球逾 150 個國家與地區的成員所網絡及關聯機構（統稱為“德勤組織”）為財富全球 500 強企業中約 80%的企業提供專業服務。敬請訪問 名專業人員致力成就不凡的更多信息。德勤亞太有限公司（即一家擔保有限公司）是德勤有限公司的成員所。德勤亞太有限公司的每一家成員及其關聯機構均為具有獨立法律地位的法律實體，在亞太地區超過 100 座城市提供專業服務，包括奧克蘭、曼谷、北京、河內、香港、雅加達、吉隆坡

43、、馬尼拉、墨爾本、大阪、首爾、上海、新加坡、悉尼、臺北和東京。德勤于 1917 年在上海設立辦事處，德勤品牌由此進入中國。如今，德勤中國為中國本地和在華的跨國及高增長企業客戶提供全面的審計及鑒證、管理咨詢、財務咨詢、風險咨詢和稅務服務。德勤中國持續致力為中國會計準則、稅務制度及專業人才培養作出重要貢獻。德勤中國是一家中國本土成立的專業服務機構，由德勤中國的合伙人所擁有。敬請訪問 cnzhsocial-media，通過我們的社交媒體平臺，了解德勤在中國市場成就不凡的更多信息。本通訊中所含內容乃一般性信息，任何德勤有限公司、其全球成員所網絡或它們的關聯機構（統稱為“德勤組織”）并不因此構成提供任何專業建議或服務。在作出任何可能影響您的財務或業務的決策或采取任何相關行動前，您應咨詢合資格的專業顧問。我們并未對本通訊所含信息的準確性或完整性作出任何（明示或暗示）陳述、保證或承諾。任何德勤有限公司、其成員所、關聯機構、員工或代理方均不對任何方因使用本通訊而直接或間接導致的任何損失或損害承擔責任。德勤有限公司及其每一家成員所和它們的關聯機構均為具有獨立法律地位的法律實體。2022。欲了解更多信息，請聯系德勤中國。