商務部：2020世界經濟貿易形式(13頁).pdf

1、1 附件一附件一 世界經濟貿易形勢世界經濟貿易形勢 2020 年以來，世界經濟形勢急劇變化。突如其來的新冠 肺炎疫情在全球擴散蔓延，引發全球公共衛生危機，對社會 秩序和經濟活動造成巨大沖擊，沖擊程度會超過國際金融危 機。預計世界經濟衰退風險將大幅上升。 一、當前世界經濟貿易總體形勢一、當前世界經濟貿易總體形勢 1、世界世界經濟經濟衰退風險大幅上升衰退風險大幅上升 2019 年，受全球貿易緊張局勢等影響，世界經濟下行壓 力持續加大，全年世界經濟增長 2.9%，是十年來最低水平。 2020 年 1 月， 中美簽署第一階段經貿協議提振了全球市場信 心。但 2 月以來，新冠肺炎疫情在全球快速擴散蔓延，

2、擾亂 了正常社會經濟秩序。 為遏制疫情蔓延，多數經濟體采取了隔離、封鎖及社交 疏離等措施，經濟活動遭遇停擺，并通過貿易和產業鏈擴散 到貿易伙伴乃至全球。突發的疫情造成國際金融市場巨幅震 蕩，其范圍和烈度超過以往。疫情大流行給供給端和需求端 都造成顯著沖擊，阻斷了全球供應鏈，限制了民眾消費、企 業投資，全球生產、貿易和跨境投資都在大幅收縮。各國延 緩病毒傳播的必要防控措施，對服務業尤其是涉及實體互動 的行業如零售貿易、休閑娛樂、餐飲住宿、旅游業和交通運 2 輸服務等帶來重大沖擊。疫情對全球勞動力市場影響巨大。 國際勞工組織報告顯示，疫情將使 2020 年第二季度全球勞 動人口總工時縮減 6.7%

3、，相當于 1.95 億名全職雇員失業。 國際貨幣基金組織（IMF）預計，這次疫情將造成 2020 年和 2021 年全球 GDP 累計損失約 9 萬億美元；2020 年將有超過 170 個國家人均收入下降。 近期，主要國際經濟組織紛紛發布疫情對世界經濟貿易 的影響預期。6 月 8 日，世界銀行發布全球經濟展望報 告，預測 2020 年全球經濟將萎縮 5.2%。5 月 13 日，聯合國 世界經濟形勢與展望報告預測 2020 年全球 GDP 將萎縮 3.2%，較 4 月 1 日的預測大幅下調 2.2 個百分點。聯合國表 示，要充分考慮疫情對全球經濟的持續影響，其對全球產業 鏈供應鏈的沖擊將在后期持

4、續發酵。4 月 14 日，IMF世界 經濟展望報告預測 2020 年全球經濟將萎縮 3%。這比國際 金融危機造成世界經濟負增長 0.1%要嚴重的多， 成為上世紀 30 年代大蕭條以來最嚴重的經濟衰退。其中，發達經濟體經 濟下降 6.1%，新興經濟體和發展中國家經濟下降 1.1%。若 新冠疫情持續更長時間，降幅可能會更大。IMF 總裁格奧爾 基耶娃 5 月 12 日表示，全球經濟前景已進一步惡化，IMF 將于 6 月進一步向下修正全球經濟預測值。 3 表 1 2018 年-2021 年世界經濟增長趨勢 單位：% 年份年份 2018 2019 2020 2021 世界經濟世界經濟 3.0 2.4

5、-5.2 4.2 發達國家發達國家 2.1 1.6 -7.0 3.9 美國美國 2.9 2.3 -6.1 4.0 歐元區歐元區 1.9 1.2 -9.1 4.5 日本日本 0.3 0.7 -6.1 2.5 新興市場新興市場和發展中國家和發展中國家 4.3 3.5 -2.5 4.6 俄羅斯俄羅斯 2.5 1.3 -6.0 2.7 中國中國 6.6 6.1 1.0 6.9 印度印度 6.1 4.2 -3.2 3.1 巴西巴西 1.3 1.1 -8.0 2.2 南非南非 0.8 0.2 -7.1 2.9 注：2020 年和 2021 年數值為預測值。 資料來源：世界銀行世界經濟展望 ，2020 年

6、6 月。 2、全球貿易全球貿易受到嚴重沖擊受到嚴重沖擊 2019 年，受全球貿易緊張局勢和經濟增長放緩影響，全 球貨物貿易量下降 0.1%，為國際金融危機以來的首次下跌。 全球貨物貿易額 18.89 萬億美元，下降 3%。全球商業服務出 口額 6.03 萬億美元，增長 2%，與 2018 年 9%的增幅相比， 增速明顯放緩。 4 進入 2020 年，隨著新冠肺炎疫情快速蔓延，大量行業 停擺、工廠停產，貨物運輸不暢，各國為應對疫情陸續采取 了貿易限制性措施，服務貿易需求受損，全球貿易往來的活 躍度大幅下降。疫情讓原本就已低迷的世界貿易雪上加霜。 4 月 8 日 WTO 發布預測，2020 年全球

7、貨物貿易將下跌 13% 至 32%， 萎縮幅度可能超過國際金融危機。 WTO 認為， 2020 年基本上全球所有地區的貿易量都將出現兩位數下降，北美 和亞洲地區出口受損尤甚，全球電子產業、汽車制造產業和 服務貿易受到的打擊更為嚴重。 2021 年全球貿易有可能實現 復蘇，但存在著不確定性，最終表現在很大程度上取決于疫 情持續時間和各國抗疫政策的有效性。5 月 20 日，世界貿易 組織（WTO）的全球貿易晴雨表顯示，2020 年第二季度， 全球貨物貿易實時趨勢指數為 87.6，為有記錄以來最低值。 4 月，美國貨物和服務出口額同比下降 20.5%，進口額下降 13.7%；日本貨物出口同比下降 2

8、1.9%，進口下降 7.2%。3 月德國貨物出口同比下降 7.9%，進口下降 4.5%。 表 2 2018 年-2021 年世界貿易增長趨勢 單位：% 歷史數據歷史數據 樂觀情景樂觀情景 悲觀情景悲觀情景 2018 2019 2020 2021 2020 2021 世界貨物貿易量世界貨物貿易量 2.9 -0.1 -12.9 21.3 -31.9 24.0 出口：北美洲出口：北美洲 3.8 1.0 -17.1 23.7 -40.9 19.3 中南美洲中南美洲 0.1 -2.2 -12.9 18.6 -31.3 14.3 5 歐洲歐洲 2.0 0.1 -12.2 20.5 -32.8 22.7 亞

9、洲亞洲 3.7 0.9 -13.5 24.9 -36.2 36.1 進口：北美洲進口：北美洲 5.2 -0.4 -14.5 27.3 -33.8 29.5 中南美洲中南美洲 5.3 -2.1 -22.2 23.2 -43.8 19.5 歐洲歐洲 1.5 0.5 -10.3 19.9 -28.9 24.5 亞洲亞洲 4.9 -0.6 -11.8 23.1 -31.5 25.1 注：2020 年和 2021 年數值為預測值。 數據來源：世界貿易組織貿易統計與展望 ，2020 年 4 月。 3、全球對外直接投資急劇下降全球對外直接投資急劇下降 近年全球外國直接投資持續下降。聯合國貿發會議 （UNCT

10、AD）發布的投資趨勢監測報告顯示，2019 年外 國直接投資 （FDI） 總額較上年下降 1%至 1.39 萬億美元。 2020 年的新冠肺炎疫情對全球對外直接投資的負面影響極其嚴 重，實際資本支出、綠地投資以及包括并購在內的擴張性投 資都受到阻礙。預計發達國家跨國公司平均盈利下降 35%， 發展中國家跨國公司下降 20%。2020 年第一季度，全球范圍 內的跨境并購公告數量下降了 70%。隨著疫情影響升級， UNCTAD 不斷下調 2020 年預測值，最新預測認為全球外國 直接投資將下降40%， 遠超2008年和2009年的21%和17%。 長遠看，疫情對全球外國直接投資前景造成的最大隱憂是

11、全 球供應鏈受到沖擊。UNCTAD 認為，疫情將對全球價值鏈造 成長期損害。 6 二、世界經濟貿易發展中需要關注的問題二、世界經濟貿易發展中需要關注的問題 1、各國刺激政策可能產生負面效果各國刺激政策可能產生負面效果 隨著新冠肺炎疫情的持續蔓延，主要大國相繼推出各種 超常規政策措施。這些措施包括大規模的貨幣、財政刺激舉 措和其他支持措施，總額大大超過國際金融危機時的刺激規 模。此外，全球范圍內的政策協調合作正在進行，G20 領導 人召開應對新冠肺炎特別峰會，宣布將啟動總價值 5 萬億美 元的經濟計劃，以應對疫情對全球社會、經濟和金融帶來的 負面影響，支持各國中央銀行采取措施促進金融穩定和增強

12、全球市場流動性，并確定一系列應對疫情緊急行動計劃。 但要看到，在貨幣政策方面，美歐日等發達國家已經進 入零利率或負利率時代，在財政政策方面，過度財政擴張容 易引發嚴重的債務問題，傳統政策的空間十分狹窄。美國債 臺高筑，2009 年至今債務規模已經增長兩倍多，政府債務總 額高達 23.8 萬億美元。近年來，歐洲剛從債務危機中緩解， 財政基礎不穩，大規模財政刺激措施可能導致歐洲債務危機 再次暴發。 由于疫情發展的不確定，世界經濟恢復前景不明，目前 各國的經濟重啟如履薄冰，未來的經濟恢復軌跡存在多種可 能。有經濟學家警告，在經濟出現快速復蘇之前，全球經濟 可能經歷一段低谷期。即使疫情好轉，其影響將延

13、續一段時 間。目前多國正在嘗試放松封鎖，重啟經濟，但疫情是否會 重新暴發尚不明朗。若疫情長期存在，封鎖措施延長，可能 7 帶來長期失業和經濟滯漲。 2、警惕疫情大流行引發全球糧食危機、警惕疫情大流行引發全球糧食危機 2020 年初，非洲暴發 25 年來最嚴重蝗災，對受災地區 農業生產和經濟發展帶來嚴重影響。受疫情影響，俄羅斯、 印度、越南、埃及在內的多個國家和地區限制糧食出口。同 時，市場恐慌、勞動力短缺和物流障礙可能會造成糧食生產 不足、 價格上漲和政府層面的糧食保護主義。 據路透社統計， 由于進口商爭相囤貨，而出口商限制出貨，3 月底亞洲主食 大米價格漲至 2013 年 4 月以來的最高水

14、平。北美和歐洲面 臨春季耕種勞動力短缺和供給線中斷問題，可能影響未來收 獲。由于非洲地區缺糧問題嚴重，如疫情在非洲和拉美地區 大規模蔓延，將加重糧食安全保障難度。 聯合國糧農組織（FAO） 、世界衛生組織（WHO）和世 貿組織（WTO）已發表聯合聲明，新冠病毒大范圍傳播有可 能會對糧食供應全球貿易和糧食安全造成極大風險，引發 糧食危機，呼吁各方在采取措施遏制疫情的同時，努力促進 糧食貿易的自由流通，最大限度減少疫情對糧食供應鏈的沖 擊，確保新冠肺炎疫情下的全球糧食安全。 3、國際油價、國際油價可能大幅波動可能大幅波動 世界經濟下行抑制了全球對石油的需求。2020 年 2 月， 由于沙特和俄羅斯

15、未就原油減產達成一致，國際原油市場發 生劇烈動蕩，與 1 月份的高位相比，國際油價一度下跌接近 70%。疫情的暴發更使全球石油消費急劇萎縮。4 月 15 日， 8 國際能源機構預計 2020 年全球石油需求較上年減少 930 萬 桶/日。隨著 4 月 12 日歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產油國達 成為期兩年的原油減產協議，原油價格戰結束。減產協議旨 在穩定全球石油市場，并從整體上確保世界能源的可持續性。 但是，減產協議無法完全抵消疫情導致的需求損失，需求大 減致存量激增，美國原油庫存處于歷史高位。4 月 20 日美國 輕質原油 5 月交貨的期貨價格暴跌至-37 美元/桶，為歷史上 首次跌至負值，

16、6月交貨的期貨價格為20美元/桶。 5月以來， 沙特和俄羅斯發表聯合聲明將致力于恢復平衡油市，沙特宣 布實施額外自愿減產，受此提振，國際油價回升。但從未來 前景看，疫情的不確定性持續打壓石油需求，未來油價可能 在低位大幅波動。 原油屬于基礎能源類產品，價格變動不僅影響商品期貨 市場走勢，還會從供需兩方面深刻影響經濟的運行。對于原 油生產國，原油出口是主要經濟來源。油價波動加大，甚至 跌破產油國的盈虧平衡點，將對其經濟帶來嚴重沖擊，并通 過債務市場、金融市場、匯率市場等產生全球外溢效應。對 于原油消費國，油價大幅下跌短期內有利于緩解成本壓力， 刺激經濟恢復， 促進工業生產。 但是原油價格持續處于

17、低位， 全球性通貨緊縮風險可能加劇，將使世界經濟的復蘇之路更 加艱難。 9 三、主要國家和地區經濟展望三、主要國家和地區經濟展望 美國美國 2019年美國經濟增長2.1%， 為三年來最低水平， 且逐季放緩，主要受到商業投資低迷的拖累。2020 年初美國 遭遇流感，緊接著受到新冠肺炎疫情重創，目前美國是全球 新冠肺炎確診病例最多的國家，對美國整體經濟產生重大負 面影響。 受疫情影響，美國資本市場出現巨幅震蕩，股市呈現斷 崖式下跌并多次觸發“熔斷”機制。因實施封鎖措施，停工 范圍擴大，美國失業金申領人數暴增，呈現短期大規模就業 崩潰態勢，4 月、5 月失業率分別達到 14.7%、13.3%。消費

18、者信心不斷下降， 消費者削減支出， 對經濟帶來進一步打擊。 3 月美國密歇根大學消費者信心指數為 89.1，是 2016 年 10 月以來最低。 4 月美國個人消費支出環比下降 13.6%， 創 1959 年有可比數據以來的最大降幅。4 月摩根大通和 IHS Markit 聯合發布的制造業采購經理人指數（PMI）為 36.1，5 月略 提升至 39.8，但仍處于極低水平。新訂單指數低迷，反映出 生產經營活動受到大量中斷從而影響需求。5 月美國服務業 PMI 為 37.5，4 月份為 26.7，表明服務業受到疫情沖擊更為 嚴重，餐飲、酒店、旅游等行業首當其沖。2020 年一季度， 美國國內生產總

19、值按年率計算下滑 5.0%， 是國際金融危機以 來最差水平。 為穩定經濟，美國出臺了史無前例的一攬子財政貨幣政 策，緩解市場流動性壓力，降低經濟衰退風險。美聯儲動用 10 了幾乎所有貨幣政策工具，通過兩次緊急降息將聯邦儲備利 率從 1.50%-1.75%降至 0-0.25%， 開啟無限量量化寬松 （QE） 模式。財政政策方面，美國已經啟動三輪大規模緊急經濟救 助計劃，其中第三輪經濟刺激總額高達 2.2 萬億美元，鑒于 經濟可能陷入長期衰退，美國正在醞釀第四輪經濟刺激政策。 5 月 20 日，美國國會預算辦公室預測，第二季度美國 GDP 將同比下滑 38%， 失業率將在第三季度達到 15.8%的

20、頂 峰。美聯儲主席鮑威爾 5 月 17 日接受媒體采訪時表示，受 疫情影響，美國第二季度經濟很可能萎縮 20%-30%，美國經 濟實現復蘇或至 2021 年年底。IMF 預測，2020 年美國經濟 將萎縮 5.9%。許多經濟學家警告，美國經濟有陷入持續衰退 的風險。 歐元區歐元區 受美歐貿易沖突、汽車產業危機、英國脫歐等 因素影響，2019 年歐元區經濟顯露疲態。根據歐盟統計局數 據，2019 年歐元區 GDP 增長 1.2%，為 2013 年歐債危機以 來最低水平。其中，德國增長 0.6%，法國增長 1.2%。2020 年以來，新冠肺炎疫情給歐元區經濟帶來重大沖擊，歐洲經 濟觸及歷史低點并日

21、益惡化，多國經濟已陷入衰退。歐盟委 員會5月的預測顯示， 2020年歐洲經濟將出現 “歷史性衰退” ， 歐盟經濟將萎縮 7.5%，歐元區經濟將萎縮 7.8%。 歐元區采取措施挽救經濟，歐洲央行宣布 1200 億歐元 的購買額外債券和 7500 億歐元的緊急資產購買計劃。意大 利出臺史上最大規模的經濟干預措施，甚至低債務容忍度的 11 德國也宣布規模高達 7500 億歐元的一攬子救助計劃，暫時 突破法律規定的“債務紅線” 。但對于是否使用聯合財政政 策挽救經濟，歐元區國家內部出現分歧。法國、意大利等 9 個歐元區國家領導人聯合致信歐洲理事會主席，呼吁發行 “新冠債券” ，但遭到德國反對。歐元集團

22、表示建議正式采 用歐洲穩定機制（ESM）來幫助各國應對危機。 日本日本 2019 年日本經濟增速放緩，全年僅增長 0.7%， 主要是由于上調消費稅使得四季度消費大幅下降，第四季度 日本經濟按年率下降 6.3%。2020 年，在疫情影響和延期舉 辦奧運會雙重打擊下，日本經濟更是不容樂觀。 2 月下旬以來，日本政府實行停辦大型活動、關閉娛樂 設施以及中小學停課等管控措施。4 月 8 日宣布進入緊急狀 態，部分制造業企業停工，出口減緩，消費趨冷。日本旅游 業受到沉重打擊，4 月日本入境游客數量同比下降 99.9%， 訪日游客人數僅 2900 人，借助“櫻花季”拉動旅游消費已 無法兌現。2020 年日

23、本東京奧運會已經確定延期至 2021 年 舉行。機構估算顯示，奧運會推遲給日本帶來的經濟損失為 6000-7000 億日元。日本內閣府 6 月 8 日發布的數據顯示， 2020 年一季度日本經濟下滑 2.2%，連續兩個季度下降，為 五年來首次陷入衰退。隨著疫情好轉，5 月 25 日日本宣布全 國解除緊急狀態，對經濟的提振作用有待觀察。 為防控疫情和維持就業，日本內閣會議 4 月 7 日通過史 上最大規模經濟刺激計劃，總額達 108 萬億日元（約合人民 12 幣 7 萬億元） 。日本政府 3 月份經濟報告將國內經濟景氣判 斷下調為“經濟狀況大幅下降，形勢嚴峻” ，而 2 月的判斷 還為“緩慢恢復

24、” 。這意味著日本 2013 年 7 月以來的經濟景 氣擴大周期已經結束，即將進入經濟衰退。IMF 預測，2020 年日本經濟將萎縮 5.2%。 新興經濟體和發展中國家新興經濟體和發展中國家 在疫情沖擊下，新興經濟體 和發展中國家經濟脆弱性凸顯，部分國家遭遇資本外流、出 口減少等困境。IMF 表示，自疫情暴發以來，投資者已經從 新興經濟體和發展中國家撤資近 900 億美元，這是有史以來 最大的資本外流。新興經濟體貨幣兌美元匯率普遍下跌，而 大宗商品價格下跌給大宗商品出口國經濟帶來沖擊。 發展中國家公共衛生體系和社會保障能力較弱，財力有 限而無法采取類似歐美的大規模經濟救助措施，同時降息等 經濟

25、刺激措施可能導致資本外流更加嚴重，因此疫情對發展 中國家造成的經濟沖擊將更加嚴重，可能出現大規模企業破 產和民眾失業潮。據聯合國開發計劃署測算，發展中國家遭 受的收入損失預計將超過 2200 億美元，非洲將失去近一半 的工作機會。未來兩年，發展中國家將面臨 2 萬億到 3 萬億 美元的融資缺口。國際組織已對發展中國家給予政策支持， 4 月 16 日， G20 財長和央行行長會議倡議世界最貧困國家從 5 月 1 日起至年底可暫停償還債務，呼吁私人債權人也加入 該倡議。聯合國貿發會議呼吁為遭受疫情影響的發展中國家 提供 2.5 萬億美元援助。 13 發展中國家不同地區經濟前景有所分化。世界銀行 6 月 8 日發布的全球經濟展望報告預測，2020 年拉丁美洲和 加勒比地區的經濟活動受疫情影響最大，經濟增速將下降 7.2%； 東亞和太平洋地區是唯一正增長地區， 經濟將實現 0.5% 的擴張；此外，歐洲中亞地區經濟將收縮 4.7%；中東北非地 區經濟將收縮 4.2%；南亞地區經濟將收縮 2.7%；撒哈拉以 南非洲地區經濟將收縮 2.8%。