【公司研究】鋒尚文化-深度報告：體驗經濟再添新將踐行文化+科技再造中國文化符號新表達-20200806[33頁].pdf

1、 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 2020 年年 08 月月 06 日日 公司研究公司研究 評級：評級：買入買入（首次覆蓋首次覆蓋） 研究所 證券分析師： 朱珠 S0350519060001 021-60338167 體驗經濟再添新將體驗經濟再添新將 踐行踐行文化文化+科技再造科技再造中國中國文化文化 符號符號新表達新表達 鋒尚文化鋒尚文化（300860 ）深度報告）深度報告 最近一年走勢 相對滬深 300 表現 表現 1M 3M 12M 鋒尚文化 0.0 0.0 0.0 滬深 300 8.1 21.4 31.5 市場數據 當前價格（元） 138.02 52 周價格區間（元） 0-

2、0 總市值（百萬） 9947.66 流通市值（百萬） 2487.12 總股本（萬股） 7207.41 流通股（萬股） 1802.00 日均成交額（百萬） 0.00 近一月換手（%） 0.00 相關報告 投資要點：投資要點： 公司營收與利潤六年復合增速分別為公司營收與利潤六年復合增速分別為 66%、 121% 樹品牌助力高毛利樹品牌助力高毛利 率率 2013-2019 年公司營收與利潤均取得較大增長， 2019 年公司營收 與歸母利潤分布為 9.12 億元、 2.54 億元， 同比增速分別為 59%、 86.6%， 公司經營業績的高增長得益于綜合競爭力的提升及下游市場需求快速 增長。2019 年

3、公司毛利率與凈利率分別為 40.6%、27.8%，得益于公 司創意設計疊加通過國家級項目奠定行業地位， 并在樹立品牌壁壘后新 獲取的一般項目中具有較高議價能力。 創意為矛創意為矛+大型大型國家國家項目經驗為盾項目經驗為盾 帶來復購與粘性帶來復購與粘性 在各類企業的護 城河中，一類是規模經濟效應；一類是技術能力差異化效應，而鋒尚文 化屬于具備生產高品質保障的“殺手級的品牌效應”的產品能力，公司 借助國家級項目打造經驗疊加創意設計奠定行業地位。秉承“創意驅動 文化內涵、文化演繹美好生活”的企業使命和“人品筑作品、作品傳人 品”的文化理念，為客戶提供全流程解決方案進而增加客戶粘性進而帶 來復購。 借

4、力資本夯實體驗經濟借力資本夯實體驗經濟 文化符號輸出文化符號輸出踐行者踐行者 公司在政府與企業端 已具備品牌效應，作為文化符號輸出踐行者，借助資本上市后募資加碼 主業，加快引進高端創意設計人才、提升研發和自主創新能力、擴大業 務規模和增強持續盈利能力。 盈利預測和投資評級：盈利預測和投資評級： 首次覆蓋，給予買入評級。公司運用創新的 藝術手法和前沿的文化科技傳承傳統文化和弘揚新文化， 向世界闡述推 介更多具有中國特色，為彰顯文化自信、提高我國文化軟實力發揮重要 作用，也是中國文化輸出的護衛隊。2020 年下半年疫情趨于平穩后預 計演藝板塊及文旅板塊有望回暖，綜合疫情因素，我們預計 2020-2

5、022 年公司歸母利潤3.08億元、 4.56億元、 5.96億元 （同比增速分別為21%、 48%、30.8%） ，對應最新市值（參考首發價 138.02 元以及 0.72 億總 股本）的 PE 分別為 32.2 倍、21.8 倍、16.7 倍，從業績層面與商業賽 道層面均具有優勢，首次覆蓋，給予買入評級。 風險提示風險提示： 高端創意人才不足的風險、下游行業投資增速放緩的風 險、應收賬款余額增加壞賬的風險、核心人才流失的風險、國家項目執 合規聲明 國海證券股份有限公司持有該股票未超 過該公司已發行股份的 1%。 -0.1000 -0.0500 0.0000 0.0500 0.1000 0.

6、1500 0.2000 0.2500 0.3000 0.3500 19/08 19/09 19/10 19/11 19/12 20/01 20/02 20/03 20/04 20/05 20/06 20/07 鋒尚文化 滬深300 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 2 行的風險、市場競爭的風險、宏觀經濟波動的風險。 預測指標預測指標 2019 2020 2021E 2022E 主營收入（百萬元） 912 1376 1858 2259 增長率(%) 59.3% 50.9% 35.0% 21.6% 歸母凈利潤（百萬元） 254 308 456 596 增長率(%) 86.6% 21.2%

7、 48.2% 30.8% 攤薄每股收益（元） 4.70 4.27 6.32 8.27 ROE(%) 40.3% 14.8% 15.6% 17.1% 資料來源：Wind 資訊、國海證券研究所 nMoRpPqPtMpNvNrOmQrOmP9P9R6MtRqQmOmMlOqQxPlOmMsNaQpPvMNZpPmMvPmMyQ 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 3 內容目錄內容目錄 1、 打造國人宏光壯景 樹立行業標桿 . 5 1.1、 主營：以創意設計為核心驅動文化內涵 . 5 1.2、 財務數據:2019 年公司營收 9 億（同比增加 59%）歸母利潤 2.5 億元（同比增加 86.6

8、%） . 7 1.3、 公司毛利率、凈利潤雙高：ToGToB 端品牌影響力+創意 . 12 1.4、 經營性現金流好：2017-2019 年三年復合增速 22% . 15 2、 公司核心競爭力：國家級項目打造疊加創意設計奠定行業地位 . 17 2.1、 創意為矛+大型國家項目經驗為盾 帶來復購與粘性 . 19 2.2、 品牌壁壘帶來議價能力 . 21 3、 細分三大板塊的景氣度：演出、旅游、景觀照明. 23 3.1、 演出行業： . 23 3.2、 旅游行業 . 24 3.3、 景觀藝術照明行業 . 25 3.4、 政策支持 . 27 4、 盈利預測與評級 . 28 5、 風險提示 . 30

9、證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 4 圖表目錄圖表目錄 圖 1：鋒尚文化創意設計幾大應用板塊展示 . 5 圖 2：2013-2019 年鋒尚文化營收、歸母利潤及同比增速 . 8 圖 3：2015-2019 年鋒尚文化主營業務收入及占總營業收入比例 . 8 圖 4：鋒尚文化主營成本與營收對比以及增速對比 . 11 圖 5：2017-2019 年鋒尚文化主業成本主要成本構成 . 11 圖 6：2013-2019 年鋒尚文化銷售毛利率、凈利率走勢 . 14 圖 7：2013-2019 年鋒尚文化經營性現金流凈額及同比增速 . 15 圖 8：此 2013-2019 年鋒尚文化存貨及同比增速

10、. 16 圖 9：2013-2019 年鋒尚文化銷售、管理費用及占總營收比例 . 17 圖 10：北京第 29 屆奧運會開閉幕式燈光設計及制作 . 18 圖 11：韓國平昌第 23 屆冬奧會閉幕式交接儀式 . 19 圖 12：鋒尚文化漢頌項目 . 20 圖 13：2021 年迪拜世博會 . 22 圖 14：鋒尚文化打造的大型水舞光影秀大唐追夢 . 23 圖 15：2011-2019 年中國藝術表演團體演出收入及同比增速 . 23 圖 16：晉陽湖大型水上實景演藝如夢晉陽創意設計及制作 . 24 圖 17：2006-2018 年中國國內旅游人數及旅游收入 . 25 圖 18：2014 年 APE

11、C 領導人非正式會議歡迎宴會活動藝術燈光秀 . 26 圖 19：上海中心大廈燈光秀設計及制作 . 26 表 1：鋒尚文化募集資金投資項目 . 7 表 2：2017-2019 年鋒尚文化主業成本主要成本構成 . 9 表 3：2017-2019 年鋒尚文化主營業務承接模式 . 9 表 4：2017-2019 年鋒尚文化主業成本主要成本構成 . 12 表 5：2017-2019 年鋒尚文化三大主要毛利率 . 13 表 6：2016-2019 年國家相關政府梳理 . 27 表 7：預計 2020 年完成的項目列表 . 28 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 5 1、 打造國人宏光壯景打造國人

12、宏光壯景 樹立行業標桿樹立行業標桿 1.1、 主營主營：以創意設計為核心以創意設計為核心驅動文化內涵驅動文化內涵 北京鋒尚世紀文化傳媒股份有限公司 （簡稱鋒尚文化 300860） 成立于 2002 年 7 月，2020 年 8 月作為注冊制下首批公司登陸深交所創業板。公司主要從事大型 文化演藝活動承制、文化旅游綜合體設計制作、景觀藝術照明及演繹三大板塊。 公司始終秉承“創意驅動文化內涵、文化演繹美好生活”的企業使命和“人品“創意驅動文化內涵、文化演繹美好生活”的企業使命和“人品 筑作品、作品傳人品”的文化理念筑作品、作品傳人品”的文化理念，以客戶為基礎、以創意設計為核心、以文化 科技為依托，為

13、客戶提供“創意策劃為客戶提供“創意策劃+方案設計方案設計+設備租賃與銷售設備租賃與銷售+項目制作項目制作+后后 續服務”的全流程解決方案續服務”的全流程解決方案，由于行業客戶需求個性化差異較大，標準化設計由于行業客戶需求個性化差異較大，標準化設計 方案較少，創意設計成分占比高，從需求推動供給端形成了公司以創意設計為方案較少，創意設計成分占比高，從需求推動供給端形成了公司以創意設計為 核心的經營模式核心的經營模式。 未來公司將利用自身的創意設計優勢、 品牌影響優勢和資源整 合優勢，緊隨“中國文化走出去”的時代潮流，積極開拓國際國內市場，加大技 術研發與創新投入，力爭成為一家具備國際化視野、能夠整

14、合國際化資源、參與具備國際化視野、能夠整合國際化資源、參與 國際化競爭的一流文化創意企業國際化競爭的一流文化創意企業。 圖圖 1：鋒尚文化創意設計幾大應用板塊展示鋒尚文化創意設計幾大應用板塊展示 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 6 資料來源：鋒尚文化官網、國海證券研究所 2020 年 8 月 4 日，公司首次公開發行股份不超過 0.1802 億股，占發行后的股 本比例不低于 25%，每股發行價 138.02 元，申購日期 2020 年 8 月 4 日，發行 后公司總股本不超過 0.7207 億股（按發行價與股本，總市值達 99.5 億元） 。 公司募集資金扣除費用后凈額為 22.7

15、2 億元， 投資項目包括創意制作及綜合應用 中心建設項目、 創意研發及展示中心建設項目、 企業管理與決策信息化系統建設 項目、補充流動資金，本次募集資金投資項目均圍繞現有主營業務開展，有利于 加快引進高端創意設計人才、 提升研發和自主創新能力、 擴大業務規模和增強持 續盈利能力，從而進一步提高公司的市場競爭力。盈利能力，從而進一步提高公司的市場競爭力。 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 7 表表 1：鋒尚文化募集資金投資項目鋒尚文化募集資金投資項目 資料來源：wind 資訊、國海證券研究所 1.2、 財務數據財務數據:2019 年年公司公司營收營收 9 億 （同比增加億 （同比增加

16、59%） 歸母利潤歸母利潤 2.5 億元（同比增加億元（同比增加 86.6%） 不同于“以創意設計為主”和“以提供設備銷售、租賃及現場集成為主”的單一 服務模式，公司的業務模式具有創新性，從項目初期介入并持續跟進執行，通過 為客戶提供創意設計設備以及項目制作等全流程解決方案， 形成了全流程的經營 模式。 該種模式能夠充分發揮公司的創意設計能力和資源整合能力， 根據客戶需 求變化及項目實際情況靈活地對方案進行二次設計與開發， 降低客戶的協調成本， 確保呈現效果，同時利于公司提供多元服務提高服務附加值進而增強客戶粘性。 在主業業務上，在主業業務上， 公司也保持業務創新， 例如在主營文旅演藝業務鏈條

17、中深挖其行 業內涵與外延，拓展文旅演藝規劃、投資及運營，進而形成文化旅游演藝“規劃 +投資+創意設計及制作+運營管理”全方位整體服務能力（建立主業基礎上的延 申也具有潛在可復制性） 。 公司營業收入公司營業收入自 2013 年的 0.44 億元增加至 2019 年的 9.12 億元（6 年復合增年復合增 速速 66%） ，2020 年 1-6 月公司營收達到 4.28 億元（同比增加 4.61%，2020 年 疫情下公司營收仍取得增長也得益于公司客戶長期的穩定性以及內部資源及時 應對且通過 AR、VR 等技術加碼線上展示體驗） ，預計 2020 年前三季度公司營 收 7-8 億元（同比增加 6

18、.5%21.73%） 。 利潤端，利潤端，歸母利潤從 2013 年的 0.022 億元增加至 2019 年的 2.5 億元（6 年復年復 合增速合增速121%） ， 2020年1-6月公司歸母利潤達到0.969億元， 同比增加13.88%， 扣非后歸母利潤 0.87 億元，同比增加 9.18%） ，預計 2020 年前三季度公司歸母 利潤 1.72 億元1.92 億元（同比增加-5%5.93%） ； 2019 年度，公司凈利潤較 2018 年度增加 1.177942 億萬元，同比增長 86.6%，其主要原因為公司經營規 模持續快速增長，營業收入同比增長 59.3%。 證券研究報告 請務必閱讀正

19、文后免責條款部分 8 圖圖 2：2013-2019 年鋒尚文化營收、歸母利潤及同比增速年鋒尚文化營收、歸母利潤及同比增速 資料來源：wind 資訊、國海證券研究所 （1）主業收入為專業設計及制作業務：主業收入為專業設計及制作業務：2019 年公司主營收占比高達年公司主營收占比高達 99.4% 公司主營業務收入主要包括大型文化演藝活動、 文化旅游演藝、 景觀藝術照明及 演繹等多個領域的創意、 設計及制作服務收入； 公司的主營收入之一專業設計及 制作業務收入從 2015 年的 0.74 億元增加至 2019 年的 9.07 億元，占總收入比 例從 2015 年的 98.4%提升至 2019 年的年

20、的 99.4%公司的核心主業收入為專業設計公司的核心主業收入為專業設計 及制作業務，及制作業務， 其他業務收入主要包括公司自有房產對外出租產生的收入， 其金額 及占比均相對較低。 圖圖 3：2015-2019 年鋒尚文化年鋒尚文化主營業務收入及占總營業收入比例主營業務收入及占總營業收入比例 資料來源：wind 資訊、國海證券研究所 0.441 0.723 0.750 1.420 2.062 5.727 9.121 0.022 0.066 0.133 0.350 0.540 1.360 2.538 63.9% 3.7% 89.3% 45.2% 177.7% 59.3% 200.0% 101.5%

21、 163.2% 54.3% 151.9% 86.6% 0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2013201420152016201720182019 鋒尚文化營收（億元） 歸母利潤（億元） 營收同比增速 利潤同比增速 0.74 1.24 1.87 5.68 9.07 98.4% 87.3% 90.6% 99.2% 99.4% 80.0% 82.0% 84.0% 86.0% 88.0% 90.0% 92.0% 94.0% 96.0% 98.0% 100.0% 102.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

22、 10 20152016201720182019 鋒尚文化主營之一專業設計及制作業務（億元） 主營收入占總收入比例 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 9 公司營收主業中三大構成：大型文化演藝、文化旅游、景觀照明公司營收主業中三大構成：大型文化演藝、文化旅游、景觀照明收入收入 2019 年占比分別為年占比分別為 47%、34.4%、18.5% 公司主營中大型文化演藝獲得與文化旅游演藝收入占比較高， 大型文化演藝活動 收入占比在 2017-2019 年分別為 47.07%、55.15%、38.63%，大型文化演藝活 動的舉辦利于公司的品牌營銷。 表表 2：2017-2019 年鋒尚文化年

23、鋒尚文化主營中主營中主要成本構成主要成本構成 2017 2018 2019 主要項目主要項目 金額（億元）金額（億元） 占比占比 金額 （億元）金額 （億元） 占比占比 金額（億元）金額（億元） 占比占比 大型文化演藝大型文化演藝活動活動 收入收入及占比及占比 0.78 38.63% 3.14 55.15% 4.27 47.07% 文化旅游演藝文化旅游演藝收入收入 及占比及占比 0.98 48.47% 1.81 31.90% 3.12 34.39% 景觀藝術照明景觀藝術照明收入收入 本及占比本及占比 0.26 12.9% 0.74 12.94% 1.68 18.54% 資料來源：wind 資訊

24、、國海證券研究所 公司的項目一般通過招投標和業主直接委托兩種方式承接公司的項目一般通過招投標和業主直接委托兩種方式承接 公司通過招投標公示信息、客戶主動咨詢、媒體公告、投標邀請等多種渠道獲取 項目信息。若項目涉及招投標或政府采購，公司相關部門制作投標文件，并在規 定時間提交投標文件。 項目中標或委托后， 公司與客戶進行商務談判并簽訂合同。 公司招投標收入波動較大主要由于公司相關項目對應客戶性質無需履行招投標 程序。公司客戶為國家機關、事業單位或團體組織等客戶時，可依據中華人民 共和國政府采購法 采取單一來源采購、 競爭性談判等方式而不以招投標程序進 行采購，部分項目涉及國家也不需要披露而進入直

25、接委托方式。2018 年，公司 因該等原因而導致公司年度招投標收入較低。 表表 3：2017-2019 年鋒尚文化年鋒尚文化主營業務承接模式主營業務承接模式 2017 2018 2019 金額（億元）金額（億元） 占比占比 金額（億元）金額（億元） 占比占比 金額（億元）金額（億元） 占比占比 直接委托直接委托 1.61 79.87% 5.66 99.57% 5.44 59.93% 招投標招投標 0.41 20.13% 0.0245 0.43% 3.64 40.07% 資料來源：資料來源：wind 資訊、國海證券研究所資訊、國海證券研究所 *2018 年直接委托與招投標有較大占比差異主要由于年

26、直接委托與招投標有較大占比差異主要由于 2018 年的韓國平昌、國慶項目、上合組織等項目無需披露進入直接委托年的韓國平昌、國慶項目、上合組織等項目無需披露進入直接委托 公司收入公司收入高增速及增速波動變化較大，其主要原因高增速及增速波動變化較大，其主要原因： （1） 個別大型項目執行周期的影響個別大型項目執行周期的影響 隨著文化創意產業發展， 市場空間持續擴 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 10 大，對于高端文化創意產品和服務的需求持續上升，公司業務規模隨之 不斷擴大。2017-2019 年公司營業收入分別為 2.06 億元、5.73 億元和 9.12 億元，呈現良好的增長趨勢。但

27、公司收入規模受個別重大項目的影 響較大，進而公司收入波動下帶來波動。 （2） 應用領域不斷延伸應用領域不斷延伸 大型文化演藝活動是公司傳統業務領域， 公司憑借優 秀的創意設計能力、豐富的大項目經驗、市場聲譽及品牌影響力和全流 程服務的經營模式，成功打造一系列具有廣泛影響力的項目，使得公司 市場影響力不斷提高。伴隨公司業務規模的不斷擴大、綜合實力的不斷 增強以及下游客戶需求的增加，公司創意設計及制作服務逐步延伸至文 化旅游演藝、景觀藝術照明及演繹領域，使得其收入快速增長。 2017-2019 年公司年公司營業收入的復營業收入的復合增長率達合增長率達 110.30%，呈現良好的增長趨，呈現良好的增

28、長趨 勢勢下自上而下看以及供給需求端看下自上而下看以及供給需求端看： 第一， 自上而下看國家積極國家積極的的產業政策產業政策，鼓勵行業健康快速發展，文化創意產 業發展水平是國家綜合實力的重要體現之一，文化創意產業是我國綜合 國力的重要體現，是中華文化傳播與發揚的重要渠道是中華文化傳播與發揚的重要渠道。近年來我國積極 出臺了一系列扶持政策，為行業內企業提供了良好的市場環境和發展機 遇，從而使其不斷釋放發展潛力。 第二， 居民消費水平的不斷提高為文化創意產業提供居民消費水平的不斷提高為文化創意產業提供需求的需求的市場空間市場空間。伴隨我 國居民消費水平不斷提高、可支配收入穩定增長，其消費觀念也從由

29、由“物物 質質”到到“精神精神”的升級轉變的升級轉變，對于文化消費的需求增強。 第三， 公司市場影響力不斷提高、綜合競爭力逐步增強公司市場影響力不斷提高、綜合競爭力逐步增強，公司憑借優秀的創意 設計能力、豐富的大項目經驗、良好的市場聲譽以及品牌影響力和全流 程服務的經營模式，成功打造了一系列具有廣泛影響力的項目，使得公 司市場影響力不斷提高 1.2.1、 成本端成本端：成本與營收增減幅成正比：成本與營收增減幅成正比 公司營業成本中，專業設計及制作成本占比較高，2017 年-2019 年主營業務成 本分別為 1.03 億元、 3.41 億元、 5.39 億元， 占營業成本的比例分別為 97.94

30、%、 99.36%和 99.59%，主營成本增減幅與公司主營業增減幅趨同。公司主營成本 主要包括外部采購、直接人工、其他直接費用及制造費用。 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 11 圖圖 4：鋒尚文化主營成本與營收對比以及增速對比鋒尚文化主營成本與營收對比以及增速對比 資料來源：wind 資訊、國海證券研究所 （2）成本類別分類看，公司的主營成本中成本類別分類看，公司的主營成本中外部采購成本占比高外部采購成本占比高 公司大型項目數量及金額不斷增加， 而大型項目在執行過程中需要采購大量設備 并將部分業務外包， 進入公司外部采購金額及占比逐步提高， 從 2017 年的 0.756 億元外

31、部采購成本增加至 2019 年的 4.85 億元。 圖圖 5：2017-2019 年鋒尚文化主業成本主要成本構成年鋒尚文化主業成本主要成本構成 資料來源：wind 資訊、國海證券研究所 （3）成本端從應用領域分類看，大型文化演藝活動及文旅演藝成本占比較高成本端從應用領域分類看，大型文化演藝活動及文旅演藝成本占比較高 2017-2019 年，大型文化演藝活動成本占比從 2017 年的 45%提升至 2019 年的 46.57%，2017 年起公司正在執行的文化旅游演藝領域大型項目較多，這也符合 上述提及，伴隨公司大型項目數量及金額不斷增加，帶來外部采購成本提升。部采購成本提升。公公 司大型項目設

32、計涉及設備采購主要有直接設備采購，項目執行結束后將所有權司大型項目設計涉及設備采購主要有直接設備采購，項目執行結束后將所有權 1.029 3.411 5.394 2.062 5.727 9.121 0% 231% 58% 0% 178% 59% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% 350% 400% 450% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 201720182019 鋒尚文化主營成本（億元） 營收（億元） 營收增速 同比增速 0.756 3.02 4.85 0.0754 0.13 0.173 0.08 0.169 0.258 0 1 2 3 4 5 6

33、 201720182019 外部采購成本（億元） 直接人工（億元) 其它直接費用（億元） 制作費用（億元） 證券研究報告 請務必閱讀正文后免責條款部分 12 交付給客戶，不存在折舊計提等情況；若自有專業設備按照固定資產折舊。交付給客戶，不存在折舊計提等情況；若自有專業設備按照固定資產折舊。 表表 4：2017-2019 年鋒尚文化主業成本主要成本構成年鋒尚文化主業成本主要成本構成 2017 2018 2019 主要項目主要項目 金額（億元）金額（億元） 占比占比 金額 （億元）金額 （億元） 占比占比 金額（億元）金額（億元） 占比占比 大型文化演藝活動大型文化演藝活動 成本及占比成本及占比

34、0.463 45% 2.015 59.08% 2.51 46.57% 文化旅游演藝成本文化旅游演藝成本 及占比及占比 0.514 49.94% 0.97 28.53% 1.91 35.48% 景觀藝術照明成本景觀藝術照明成本 及占比及占比 0.05 5.06% 0.42 12.39% 0.97 17.95% 資料來源：wind 資訊、國海證券研究所 A：公司的大型文化演藝項目，公司的大型文化演藝項目，在 2019 年前五大代表作品分別為第十一屆全國 少數民族傳統體育運動會開幕式及閉幕式文藝演出、 中華人民共和國第二屆青年 運動會開閉幕式文藝演出、 亞洲文化嘉年華 、 時代慶祝中華人民共和 國成立 70 周年電影音樂會、國慶 70 周年聯歡活動等，其設備采購及租賃在 百萬元、千萬元不等。2018 年前五大代表作品分別為上合組織青島