1、資產和財富管理十大發展趨勢2024年年11月月近年來，全球資產和財富管理行業充斥著不確定性，市場波動亦十分劇烈。市場一度迎來短暫的利好，很快又被利空政策所抵消，市場環境充滿挑戰。但在亞太地區，資產和財富管理行業展現出強勁的增長勢頭。我們最新的市場預測顯示，全球資產管理規模（AUM）將在2028年達到171.3萬億美元，較2023年增長32.8%。伴隨著投資者和利益相關者的行為變化和預期調整，資產和財富管理公司將面臨令人振奮的機遇和前所未有的挑戰。普華永道作為市場領導者，在分析新興趨勢、推動創新和提供戰略指導方面具有得天獨厚的優勢。我們的主題專家在整個行業價值鏈中擁有廣泛及深刻的洞察，連接資產和

2、財富管理公司、監管機構、行業協會及服務提供商。因此，我們能夠提供有關行業變化的全景視圖。本刊內容匯集我們的內部經驗、見解和觀點，重點介紹普華永道在過去一年中觀察到的主要趨勢，為利益相關者調整戰略重心提供支持。引言1資產和財富管理：十大發展趨勢趨勢趨勢1亞太地區財富創造和代際財富轉移的增加第3頁趨勢趨勢2私募資本的發展和影響第4頁趨勢趨勢3多元資產配置的興起和分銷環境的改變第5頁趨勢趨勢4業務運營模式的持續優化第6頁趨勢趨勢5資產管理公司在建立投資者信任及履行受托職責方面角色的不斷演變第7頁趨勢趨勢6基金代幣化將徹底改變投資格局第8頁趨勢趨勢7GenAI推動行業參與者的發展第9頁趨勢趨勢8中國內

3、地市場持續增長第10頁趨勢趨勢9并購和交易活動的轉折點第11頁趨勢趨勢10人力資本 成功的關鍵要素第12頁全球資產和財富管理行業的發展在宏觀經濟形勢變化加劇、地緣政治緊張局勢和其他壓力的影響下，正進入戰略調整和需采取戰略行動的階段。投資者、從業人員、監管機構以及整個社會不斷提高的期望值使得資產和財富管理公司面臨著巨大壓力。當下，資產和財富管理公司亟需重新評估和調整自身的運營模式，以滿足這些日益增長的需求。一些具有長期影響的全球趨勢將在未來的很多年內持續重塑資產和財富管理行業，這些趨勢之間的相互作用會加快行業變革。尤其是在亞太地區，下一波顛覆浪潮已經襲來，資產和財富管理公司的未來戰略必須審慎考量

4、多重因素，如產品創新、分銷戰略、投資者畫像、客戶體驗、新興技術整合及服務成本管理等，而重中之重則是持續為投資者和股東創造價值。值此挑戰與機遇共存之際，資產和財富管理公司必須保持敏捷、前瞻的思維模式，及時預測并適應諸多變化，以滿足并超越不同利益相關者的期望。這就要求資產和財富管理公司加強技術應用、擁抱新型業務模式，同時在組織內部營造公開透明、不懈進取的企業文化，誠信經營、建立投資者信任從而應對當下復雜環境，并為未來的可持續發展做好準備。摘要2資產和財富管理：十大發展趨勢過去幾十年，工業化、城市化和技術進步不斷推動亞太地區的經濟增長，創造了大量財富。高凈值人士和超高凈值人士的數量持續攀升，使亞太各

5、國均孵化出了諸多財富中心。代際財富轉移問題日益突出，對本地區的個人、家庭和機構都產生了影響。亞太地區的許多高凈值人士和超高凈值人士都是第一代企業家，他們擁有廣泛且多代的跨國家族網絡。富裕家庭的投資策略愈發成熟，家族辦公室從傳統投資領域逐步轉向另類投資領域，以獲取更高的回報。私募信貸、私募股權、創投基金和基礎設施投資領域因而產生了新的機遇，同時也伴隨著新的風險，比如投資產品是否適合個人和家族辦公室等特定投資者群體。在整個亞太地區，對私募市場和新興產業的投資也在不斷增加，持續推動創新和數字化，拉動初創企業生態系統的蓬勃發展。一系列挑戰伴隨財富的大量轉移接踵而至，包括新生代人群不斷變化的關注重點。年

6、輕群體的社會和環保意識更強，其投資決策不僅追求經濟回報，還希望可以產生積極的社會影響。此外，年輕的投資者普遍精通信息科技，要吸引這類投資者，機構需要采用顛覆性的金融科技技術來完善產品、改進平臺功能以及提升業績表現。趨勢趨勢1：亞太地區財富創造和代際財富轉移的增加：亞太地區財富創造和代際財富轉移的增加2023年個人金融資產估計值預計到2030年的代際財富轉移額高凈值人士14萬億美元2.4萬億美元超高凈值人士7.7萬億美元3.4萬億美元合計21.7萬億美元5.8萬億美元資料來源：麥肯錫公司ESG、影響力投資和慈善事業、影響力投資和慈善事業采用金融科技、數字平臺和顛覆性技術采用金融科技、數字平臺和顛

7、覆性技術追求多樣化，應對不斷變化的投資市場追求多樣化，應對不斷變化的投資市場探索新的資產類別和創新型新興產業探索新的資產類別和創新型新興產業預計未來幾年內，數萬億美元的財富將發生代際轉移，這為財富管理和繼任規劃的轉型鋪平了道路。由于財富、企業和家族相互交織的復雜性，再加上亞洲文化和社會經濟因素的差異，代際財富轉移將是一個復雜而微妙的過程。雖然遺產規劃已經有多種不同的路徑，但家族辦公室仍悄然發展，逐步成為主流的綜合性解決方案，簡化從投資、稅務策略、財產規劃到慈善事業的家族財富的代際管理，確保財富的保值和增值。家族希望通過專業團隊對家族成員的投資回報預期、風險承受能力、價值觀進行更有效的匹配。機構

8、化的家族辦公室將迎來長足發展。亞太地區的經濟活力為財富保值增值提供了獨特的機遇。隨著該地區迅速躋身全球財富創造和財富轉移的前沿，各國的金融格局和法律架構也將隨人口結構的變化而不斷演變。了解新生代財富所有者不斷變化的需求，不僅有助于保護代際積累的財富，對保持地區經濟增長和穩定也同樣重要。新生代財富所有者的關注重點新生代財富所有者的關注重點亞太地區代際財富轉移亞太地區代際財富轉移3資產和財富管理：十大發展趨勢全球金融市場結構瞬息萬變，私募資本已成為一股強大的力量，改變著各行各業，助推投資機會，幫助應對嚴峻的社會挑戰。傳統資產管理公司向私募資本領域急劇擴張，融合成為覆蓋多資產類型的管理人。在私募領域

9、，通過私募信貸公司借貸資本顯著增加。由于銀行面臨資本壓力，而公開發行融資限制頗多，私募信貸已成為傳統資本提供者的有力補充，同時也是企業的重要融資來源。亞太地區銀行和非銀機構信貸亞太地區銀行和非銀機構信貸亞太地區的亞太地區的私募私募信貸信貸亞太地區有利的宏觀經濟變化孕育了多樣化的增長動力，為私募資本帶來大量投資機會。經濟的快速增長極大地促進了基礎設施、工業化、醫療保健和技術等領域的發展，由此催生了大量投資需求。亞太地區的市場目前高度依賴本土銀行來滿足其資金需求，但隨著市場的擴張，尤其在東南亞地區，企業的融資需求將自然地轉向私募資本和跨境資本提供者，以尋求進一步發展。4趨勢趨勢2：私募私募資本的發

10、展和資本的發展和影響影響許多中小企業、初創公司和家族企業對替代性融資的需求尤為迫切。政府政策和改革亦持續發力，以滿足發展目標、改善投資環境。在此背景下，私募信貸在支持經濟增長方面的作用將愈發關鍵。關注關注ESGESG和基礎設施和基礎設施隨著行業利益相關者日益關注和重視可持續和責任投資，私募信貸基金開始將ESG標準納入其投資戰略和運營流程，以符合全球標準和投資者期望。相關舉措可能包括加強對ESG指標和績效的披露，以提升透明度并滿足投資者的要求。氣候風險成為基礎設施投資的主要驅動力。氣候事件頻發，破壞程度日益加劇，因此亟需建立有韌性、可持續的體系加以應對。為此，政府和私人投資者開始賦予相關基礎設施

11、項目更高的優先級，以更好地應對這些挑戰。城市化的快速推進和特大城市的不斷涌現也對現代基礎設施提出了重大需求。具體而言，未來幾年，為實現凈零排放目標，對基礎設施的需求日益增長，私募資本和貸款機構將迎來更多機遇。合作與伙伴關系合作與伙伴關系合作戰略正在將私募市場轉變為一個關聯更緊密且更復雜的生態系統。通過與當地企業合作，全球參與者可以獲得關鍵的市場洞察，并在本土建立更牢固的關系。此外，共同投資結構亦備受青睞?；谶@種結構，投資者可分擔風險，擴展規模，并參與可能難以獨自完成的復雜交易。最后，私募市場的戰略聯盟還可以優化資本配置，實現更抗風險、更多樣化的投資組合。資料來源：國際清算銀行（截至2023年

12、6月）和普華永道分析85%85%82%80%77%72%72%69%69%67%59%15%15%18%20%23%28%28%31%31%33%41%中國內地新西蘭印度尼西亞馬來西亞澳大利亞香港特別行政區韓國新加坡泰國日本印度銀行信貸非銀機構信貸資產和財富管理：十大發展趨勢對各類資產的投資會產生協同效應。例如，服務數據中心的資產管理人對新能源轉化可能也有獨到見解，可幫助挖掘相關的私募信貸機會。同樣，商業地產與私募信貸領域之間亦會存在交集。成功的多元資產集團能夠將其品牌和業務能力擴展至私募和公開市場，通過調整投資策略，力求實現整體價值超越各項資產簡單相加的效果。私募市場在2022年的收入約為2

13、,500億美元，預計到2027年將占全球資產和財富管理行業收入的50%。未來，預計傳統資產管理公司將會逐步加大對私募市場的探索力度，并積極把握其中的潛在機遇。31%38%37%38%39%46%50%2017201820192020202120222027f被動主動私募市場資產和財富管理公司需要不斷滿足投資者日益增長的多元化和個性化需求，多元資產配置的興起勢頭持續強勁。同時，由于投資者更傾向于尋找具有品牌影響力的全能型公司來滿足其投資需求，行業參與者開始加速推進制定和拓展多元資產解決方案的規劃。順應這一趨勢，各地資產和財富管理公司開始考慮通過并購和建立戰略伙伴關系來拓展業務，這也加速了行業的整

14、合。這些戰略舉措助力公司拓展業務能力、發展差異化優勢，把握新型資產類別和投資者群體所帶來的發展機遇，最終爭取到投資者更多的資金投入。上述戰略同樣帶來了規模效益和效率提升。多元化的另類投資公司正在挖掘新的投資者多元化的另類投資公司正在挖掘新的投資者群體群體在全球范圍內，許多大型私募資產領域的參與者涉足了多個資產類別和產品，包括對沖基金、私募股權、私募信貸、房地產和基礎設施基金。過去這些公司的主要服務對象一直是機構投資者（包括主權財富基金、捐贈基金和養老基金），而現在，該領域的新方向是擴大投資者基礎，以及最大限度地挖掘其他細分市場（如大眾富裕人群、高凈值人士和超高凈值人士）。這些新的投資者群體將為

15、另類資產管理公司開辟新的資金來源及募資渠道，這也是所有資產管理公司設立新基金和追求業務發展的共同目標。這些舉措可能需要調整運營模式以及遵循新的監管框架，其所能夠吸引的潛在資金規模是巨大的。傳統資產管理公司進入私募市場領域傳統資產管理公司進入私募市場領域大型傳統資產管理公司正積極拓展私募市場業務，收購并整合多元化資產業務，并在必要時填補市場空白。為了應對共同基金和ETF領域內不斷加劇的收費和利潤率壓力，許多大型傳統資產管理公司選擇轉型為多元化集團，以尋求新的增長點。5趨勢趨勢3：多元資產配置的興起和分銷環境的改變多元資產配置的興起和分銷環境的改變私募市場在私募市場在資產和財富資產和財富管理行業總

16、收入中的占比管理行業總收入中的占比資料來源：普華永道分析私募市場的私募市場的大眾大眾化化隨著技術創新、監管放寬以及資產和財富管理機構提供更適合個人投資者的資產類別，私募市場資產預計將吸引更廣泛的投資者參與。這一趨勢已經在多個地區顯現，創新和結構化投資產品的設計使私募市場資產更易觸及廣泛的投資者群體。產品分銷產品分銷分銷格局正在經歷重大轉變，多重變化因素正在重塑市場環境。投資者群體結構的變化和技術創新正驅使業界重新評估產品和服務供應模式。這一發展態勢催生了一批新興的技術驅動型市場參與者，包括數字財富顧問、投資平臺以及機器人投顧等，共同為市場帶來了全新的價值主張。因此，目前作為主要銷售渠道的銀行和

17、保險公司將面臨越來越嚴峻的挑戰。資產和財富管理：十大發展趨勢6趨勢趨勢4：業務運營模式的持續優化：業務運營模式的持續優化資產和財富管理公司面臨前所未有的期望：市場希望其能利用新興技術推動業務增長，同時最大限度降低成本。投資者預期的轉變促使行業參與者開拓新的客戶細分市場、豐富產品種類，而這往往需要增加運營規模。在如今日新月異的投資環境中，定期審視和優化當前的運營模式對于保持市場地位至關重要。通過持續靈活調整運營模式，資產和財富管理公司能夠更好地自我定位，簡化運營流程并在市場中保持競爭優勢。在瞬息萬變的市場環境中，擁有一個完善、靈活且適應性強的運營模式，對于保持領先地位并為投資者創造卓越回報而言不

18、可或缺。資產和財富管理公司的運營模式應確保有效的投資管理、較高的投資者滿意度及最佳的運營效率。運營模式還應構成公司的發展支柱，指導其流程和戰略，為投資者持續傳遞價值。理想的運營模式會因公司規模、業務范圍和專業領域的不同而有顯著差異，這就需要定制化的方法來滿足特定需求。一個貼合目標的運營模式對于公司在不斷變化的競爭市場中生存乃至興盛極其重要?？紤]業務目標眾多，業內企業開始趨于將部分職能或價值鏈環節外包。通過采用這種外包模式，行業參與者可以簡化其端到端的活動，使其能夠專注于投資管理這一核心目標。這種戰略性外包策略不僅能提升運營效率，還能使公司更好地應對市場動態和投資者的需求。通過構建與公司特色優勢

19、相匹配的運營模式，資產和財富管理公司可以更有效地應對行業挑戰。這類運營模式的重塑包括構建一個綜合運營模式，能夠精簡工作流程，實現前、中、后臺職能的無縫銜接。這一整合至關重要，可幫助提高公司的靈活性及其對市場變化（包括投資者行為和需求的轉變）的響應能力。通過尖端技術和數據的使用，促進不同職能部門之間的協作和溝通，資產和財富管理公司得以顯著改善決策流程，減少運營壁壘，提高整體績效。這種全面的策略不僅可提升風險管理的效率，同時還可增強公司把握和利用市場新機遇的能力。前臺前臺中臺中臺后臺后臺銷售與營銷投資者關系研究與分析投資策略交易執行風險管理交易及訂單管理估值與定價資金管理結算與對賬信息技術和網絡安

20、全業績及報告合規數據管理價值鏈各環節的痛點價值鏈各環節的痛點耗時且繁瑣的資金籌集和網絡搭建流程。投資回報率和推廣成功率較低。發掘投資交易機會需投入大量資源。工作流程碎片化，需在不同階段引入不同的第三方。缺乏“統一的信息來源”，給信息整合帶來挑戰。數據不一致和不充分。依舊手動處理日益復雜的業務。新監管要求導致高額合規成本。網絡安全威脅不斷演變。資產和財富管理：十大發展趨勢7趨勢趨勢5：資產和資產和財富財富管理公司在建立投資者信任及履行受托管理公司在建立投資者信任及履行受托職責方面角色的不斷演變職責方面角色的不斷演變資產和財富管理公司的受托職責范圍也在不斷擴展。背后的動因包括投資者期望的不斷變化、

21、監管審查的日益嚴格以及全球市場的發展動態。截至2023年，全球資產管理規模已接近130萬億美元（參見我們最新的資產和財富管理新變革報告），行業在解決全球問題、造福公眾利益相關者方面扮演著舉足輕重的角色。加速普惠金融加速普惠金融資產管理公司在擴大投資者參與和包容方面發揮著關鍵作用。首先，公司設計并提供多樣化的投資產品，滿足不同投資者的風險偏好、財務目標和投資期限要求，包括促進另類資產的大眾化。其次，在分銷層面，數字平臺和技術驅動型解決方案的采用亦至關重要，可幫助觸及更廣泛的投資者群體，尤其是那些傾向于接受數字金融服務的年輕投資者群體。通過這些舉措，資產和財富管理公司可促進投資文化，增強財務賦能，

22、最終幫助構建更具活力和韌性的金融市場。費用改革費用改革、公開透明和投資者教育公開透明和投資者教育近年來，行業內部開展了一系列費用改革，旨在提高透明度、降低成本，并使管理費用與業績表現更加緊密掛鉤。隨著投資者在投資決策中日益追求更高的性價比，部分監管機構也在推行更為嚴格的費用披露規定，確保投資者對自己所承擔的費用有全面的了解和認識。此外，低成本投資選擇的興起迫使行業參與者降低費用以維持競爭力。金融市場越復雜、聯系越緊密，投資者教育的重要性就越發不容忽視。投資者及其顧問需要掌握必要的知識和工具，深入理解各投資產品、市場動態、風險管理策略等，以作出明智的投資決策。此外，定期披露業績、風險指標、費用結

23、構、ESG指標、治理和合規情況，有助于建立投資者信任，而這同時也會增加報告和合規成本。支持政府倡議以及環境支持政府倡議以及環境、社會及治理社會及治理（ESGESG）倡倡議議特別是在亞太地區，政府通常依靠私募資本提供發展資金。政策制定者積極鼓勵各行各業采用更加多元化的融資組合，故而資產管理公司調集私募資本為眾多大型項目補給公共資金，尤其是基礎設施、城市發展和可持續發展等相關項目。資產和財富管理公司將更多的ESG標準納入投資流程，開發可持續投資產品（如可再生能源基金和綠色債券）來應對氣候變化。此外，推動提高企業管理氣候風險的透明度和責任感，從而促進營造更加可靠的投資環境。普華永道最新的企業可持續發

24、展報告指令調查顯示，可持續發展的當務之急將對當今的商業模式提出挑戰，同時也會創造發展和重塑的機遇。彌補養老金資金缺口彌補養老金資金缺口預期壽命延長和人口老齡化導致退休需求大幅上升，并進一步加大了養老金缺口。因此，在未來幾年，資產和財富管理行業所占的金融資產份額將會增加。保險公司與資產管理公司之間的合作日益緊密，保險公司依靠資產管理公司來滿足客戶對收益率和存續期的需求，而資產管理公司則提供獨特的投資方案來滿足這些需求。資產和財富管理公司在幫助有效管理長期儲蓄方面扮演愈發重要的角色。2023年全球資產管理規模年全球資產管理規模128.9萬億美元萬億美元2023年亞太地區資產管理規模年亞太地區資產管

25、理規模21.1萬億美元萬億美元資料來源：普華永道資產和財富管理新變革報告資產和財富管理：十大發展趨勢8趨勢趨勢6：基金代幣化將徹底改變投資格局基金代幣化將徹底改變投資格局在全球范圍內，基金代幣化（Tokenisation）意味著金融和投資領域將發生重大變革。代幣化的核心是利用區塊鏈技術將傳統資產和結構轉換為可存儲和可轉讓的數字資產。代幣化對資產和財富管理行業的影響尤為顯著，帶來包括提高流動性和透明度，降低投資準入門檻等諸多優勢，同時還能提高運營效率和降低運營成本?，F有基金產品的代幣化只是產生邊際效益的第一步。代幣化的真正潛力在于利用區塊鏈技術設計和開發創新產品，為投資者帶來更多效用和價值。多種

26、資產類型的代幣化為投資者提供了多元投資的機會。該技術提供更簡便、成本效益更高的方式來實現多元化投資組合，讓更多投資者能夠改善他們的風險回報狀況。市場范圍的擴大也意味著資產和財富管理公司可以挖掘更加多元化的投資者群體。代幣化有助于簡化資產管理的操作環節，包括基金發行、贖回和分銷、認購和托管。通過智能合約實現這些流程的自動化，可以減少對經紀人、托管人等多層中介機構的需求，這些中介機構都會各自收取服務費。效率的提高可以加快結算時間，降低資產管理公司的運營成本，從而為投資者帶來更高收益。此外，區塊鏈技術還可以集成到KYC和AML系統中，確保流程合規又高效，更好地滿足了監管要求。私募股權、私募信貸、基礎

27、設施或房地產等另類資產通常流動性較低，投資者很難在不產生巨額成本的情況下快速購買或出售股權。另類資產的投資過去主要局限于機構投資者，因為存在諸多投資壁壘：最低投資額高、監管限制、鎖定期延長、缺乏透明度等。如今，通過資產所有權的分割，代幣化能夠消除部分限制因素。利用區塊鏈技術創建二級市場，可提高另類資產的流動性，擴大此等資產的投資者群體。此外，代幣化另類基金的最低投資門檻低于傳統另類基金，有利于此等基金的小規模交易。由于代幣化資產擴大了可投資資產的范圍，產品發行人需要建立新的投資組合管理流程。因此，資產管理公司就有機會發行更多定制證券，并采用創新的投資策略。此外，代幣化資產是實現人工智能的理想基

28、礎設施，還可以開辟人工智能創新渠道。資產管理公司也因代幣化有了新的挑戰，包括確保代幣化產品適合購買這些產品的投資者，并為持有這些資產的新興散戶投資者創造所需的流動性和透明度。雖然資產和財富管理公司對代幣化的應用仍處于早期階段（尤其是在亞太地區），但全球多家資產和財富管理公司已經推出或計劃推出代幣化基金和產品。資產代幣化的技術難度以及支持資產數字化轉型的基礎設施需求都需要專業知識來解決，以確保數字金融網絡與金融交易安全要求的一致性。隨著監管框架的成熟和技術解決方案的日益優化，我們有望看到傳統基金和代幣化基金共存的混合產品模式。資產和財富管理：十大發展趨勢提高運營效率降低產品成本拓寬分銷渠道普及另

29、類投資提高投資流動性提高透明度代幣化帶來的機遇代幣化帶來的機遇趨勢趨勢7：GenAI推動行業參與者的發展推動行業參與者的發展隨著大型語言模型（LLM）的興起，資產和財富管理公司一直在探索利用生成式人工智能（GenAI）的商業價值，以更好地滿足投資者的需求并提高內部效率。在行業數字化轉型的大背景下，GenAI正在與自動化、區塊鏈、云計算等其他技術融合，以開發更多定制產品，完善決策流程，轉變業務運營方式和投資者體驗。要想領先于競爭對手，就必須將人工智能和其他快速發展的技術融入中后臺運營和市場活動中。首先，企業必須確保GenAI的采用符合其總體戰略業務目標。這項分析有助于系統地識別為企業提供最高價值

30、的GenAI用例，同時保持穩健的治理機制并遵守監管要求。一旦戰略、治理框架和技術基礎設施到位，企業就必須為員工提供適當培訓和指導，使員工學會在工作流程中部署GenAI。培育持續學習和創新的企業文化將進一步幫助企業確保其員工具備充分發揮GenAI潛力的能力。從前臺、中臺和后臺到基金、被投企業和管理公司層面，GenAI具有獨特的能力，可以應用到每個資產和財富管理職能部門。在前臺，人工智能可以通過個性化投資建議加強投資者互動，并提供實時市場洞察。在中后臺，人工智能可以通過自動化監管報告、異常檢測、數據分析、交易處理等，簡化合規、風險管理和行政程序。在大型企業內部，要實現人工智能實施的本地化和標準化，

31、需要在地區特性和全球最佳實踐之間取得微妙的平衡。雖然GenAI為資產和財富管理行業帶來巨大益處，但行業參與者也必須應對采用GenAI帶來的挑戰和風險。最基本的考慮因素有數據隱私和安全、知識產權濫用和識別不準確信息等。在人工智能驅動決策的背景下，透明度和問責制也至關重要。企業必須開發透明的人工智能模型，并確保人工顧問能夠清楚地傳達從模型中得出的見解和依據。GenAI的采用逐漸涉及整個行業價值鏈中更多的跨領域合作，因此必須確保GenAI系統遵守監管要求和道德標準，這對于建立行業利益相關者之間的關系和推動前沿創新的可持續發展至關重要?？偨Y深度檢索轉換增強對話全新創建資產和財富管理公司對資產和財富管理

32、公司對GenAI的應用前景的應用前景將新的監管和合規指引總結為關鍵要點和可行見解。提供個性化的虛擬財務顧問，供客戶咨詢并獲得建議。根據市場情況生成市場解析和財經簡訊。在大量財務文件和監管文件中搜索特定信息。將原始財務數據轉化為易于理解的圖表，以便給投資者演示。通過人工智能分析獲得更多見解，從而改善客戶狀況。9資產和財富管理：十大發展趨勢10趨勢趨勢8：中國內地市場持續增長中國內地市場持續增長長期以來，資產和財富管理公司一直將中國內地視為一個極具吸引力的市場，蘊含無限機遇。中國市場的競爭迅速變得異常激烈，而國際資產和財富管理公司在中國市場亦成敗參半。監管方面的重大變化既給市場參與者帶來了助力，也

33、帶來了挑戰。中國內地資產和財富管理行業的市場已開放一段時間，近期改革步伐加快，以進一步吸引和促進外商投資。對于在香港開展業務的行業參與者來說，得益于“互聯互通計劃”和其他市場舉措，他們能夠在該離岸中心向部分中國內地地區分銷金融產品和服務?？傮w而言，這些發展為國際機構制定中國內地戰略提供了廣泛的選擇。私募基金和公募基金領域的國內外機構通過發行更多產品和挖掘更多投資者取得了顯著進展。中國內地市場的吸引力部分源于其14億人口，他們擁有巨額儲蓄，隨時可以拿出來投資于資產和理財產品。中國的儲蓄額占GDP的47%，是主要經濟體中儲蓄率最高的國家之一，吸引了眾多國際市場參與者，包括傳統資產管理公司和另類資產

34、管理公司。房地產、現金和貨幣市場工具的持續轉變，為國際參與者在這個龐大且日益增長的市場中布局提供了極好的契機。由于資本管制，中國內地投資者的投資選擇范圍一直相對有限，且往往集中在國內資產上。隨著時間的推移，投資者的需求變得更加多元。金融知識水平的提高和對多樣化需求的認識也推動了對投資產品和投資咨詢的需求。中國內地投資者的財富目標和關注重點各不相同，一般而言，年輕群體優先考慮財富創造，而年長群體則注重財富保值和財富管理。中國內地的潛在財富池只會越來越龐大，與此同時，高凈值人士和超高凈值人士的數量也將同步增長。這在很大程度上歸功于在財富創造和創新方面引領潮流的企業家。此外，中國超高凈值人士逐步認識

35、到地域多元化的益處，并積極尋求新的投資目的地，以實現長期增長。在財富穩健增長的背景下，中國內地投資者普遍開始分散投資組合，加強對非人民幣計價的資產的投資。投資者們正積極尋找新的投資目的地，而香港正是通往全球投資機會的關鍵門戶。最終，隨著地緣政治緊張局勢的不斷演變，一些有利于國際參與者的變化悄然上演。這些變化依舊伴隨著風險，國際參與者在制定或調整其中國內地戰略及運營模式時，需考慮長期的抗風險能力。唯有那些能夠建立起值得信賴的資產守護者品牌和聲譽的企業，方能取得長期成功。中國中國*46.6%印度*29.2%全球*28.2%德國*27.7%歐盟*26.7%日本*22.8%美國*18.1%英國*17.

36、4%當前國民儲蓄總額占當前國民儲蓄總額占GDP的百分比的百分比注：*指2022年，*指2023年資料來源：世界銀行資產和財富管理：十大發展趨勢制定成功戰略的考慮因素制定成功戰略的考慮因素愿景、目標和戰略愿景、目標和戰略與利益相關者的關系與利益相關者的關系在岸產品能力在岸產品能力與分銷商的合作關系與分銷商的合作關系11趨勢趨勢9：并購和交易活動的轉折點：并購和交易活動的轉折點盡管市場環境頗具挑戰性，但并購活動有望出現回升，因為行業參與者仍承受著重壓，需要不斷調整業務模式以應對現在和未來的各種挑戰，并創造可持續的成果。并購可以成為轉型的催化劑，既可以通過收購業務來推動未來增長，也可以通過剝離利潤較

37、低或非核心業務來突出公司的核心競爭力。近期的利率下調和宏觀經濟條件的潛在轉變可能會引發行業的進一步復蘇，進而推動并購活動。資產和財富管理行業十分分散，面臨盈利壓力和利潤空間縮減的大型跨國資產管理公司預計將進一步整合。雖然資產管理規模預計會增長，但由于被動策略的興起和對低成本的需求，費率可能會下降。監管合規、技術和人才招聘方面的支出增加，也在不斷壓縮利潤空間。為了適應這種情況，資產管理公司需提高內部效率，并考慮通過并購來擴大規模和提升專業水平?？赡軐е虏①徳黾拥囊蛩乜赡軐е虏①徳黾拥囊蛩禺a品產品企業越來越傾向于探索戰略合作伙伴關系，不僅是為了提升收入，也是為了涉足投資者青睞的新資產類別。分銷分銷

38、行業參與者正在專注于開發“數字化優先”的服務，重點關注改善客戶體驗，以滿足投資者的期望和需求。技術技術投資新興技術能夠實現規模的優化，同時也是改善成本結構，最終提升盈利能力的一種方式。地域地域預計不同地區超高凈值人士和高凈值人士財富及數量的顯著增長，將吸引業內人士進軍尚未開發的新市場。大型跨國傳統資產管理公司將更多目光投向私募市場，以改進其產品組合。特別是在傳統產品收費下滑的趨勢下，專業的另類資產投資管理適用較高的管理費率和業績報酬，會帶來收入增加。行業并購機會的主要優勢在于，機構可以迅速拓展多元化資產類別的能力以及獲得相應的人才和技術支持。在亞太地區，管理公司在另類投資領域的并購活動有所增加

39、，交易市場的競爭因而更加激烈。然而，與傳統投資相比，管理另類投資面臨著獨特的挑戰。因此，銀行與保險集團認識到了資產管理與財富管理業務對于完善其核心業務的重要性，開始逐步加強資源投入。而保險公司和資產管理公司之間的合作愈發緊密，并探索各種合作模式。資產和財富管理公司需緊跟商業環境的演變。當前行業正面臨著前所未有的生存挑戰，可能會催生對并購活動的需求，而這將成為行業變革過程中不可或缺的一部分。大大小小的全球行業參與者都在大力轉變業務模式，以尋求生存和發展。預計到2027年，將有16%的現存企業被吞并或淘汰出局，這一比例是歷史淘汰率的兩倍。因此，行業參與者必須加快其戰略發展議程，并采取緊急行動。能夠

40、實現業務轉型的企業將給那些“受擠壓的中型資產管理公司”帶來更大壓力，后者既缺乏規模效應以降低成本，又無法像精品資產和財富管理公司那樣提供的高附加值專屬服務來提高收費。并購相關的轉型包括為提升產品和分銷能力而進行的收購，也包括為提升生產能力和/或規模經濟而進行的與技術相關的收購。另外，剝離部分資產可能有助于改善運營和重新調整業務模式。表現平平的資產管理公司紛紛尋求并購機會，希望通過整合資源得以創造更大價值。買方通過提升自身水平并提供多樣化的資產類別，可以為吸引重大資本投資并應對復雜的投資機會做好準備。資產和財富管理：十大趨勢未來三年內影響全球勞動力就業的關鍵驅動未來三年內影響全球勞動力就業的關鍵

41、驅動因素因素技術的飛速發展正在重塑行業面貌，各級從業人員所需的技能和完成工作的方式也發生了變化。資產和財富管理公司正迅速摒棄人工操作模式，改變其向投資者交付產品和解決方案的方式。人工智能和機器學習優化投資策略；大數據分析預測市場趨勢和風險；機器人顧問推動財務咨詢和算法驅動的投資解決方案。行業內的傳統角色逐漸變化，從業人員需要同時具備傳統金融智慧與現代數字技能。人力資本的角色可能會演變為更加注重戰略決策、客戶參與和利用技術提供優質服務。因此，行業利益相關者需根據最新的顛覆性技術和創新趨勢，重視從業人員的持續發展和技能提升。展望未來，資產和財富管理行業將更多地受到人力資本與技術創新協同作用的影響。

42、資產和財富管理行業有著充滿活力、監管嚴格和以投資者為中心的特點，很大程度上依賴于從業人員的專業知識、判斷力和戰略敏銳度。在快速變化的市場趨勢和期望之下，人力資本包括從業人員的技能、知識、經驗和人際關系成為了企業成功的關鍵所在。企業與從業人員間的關系能夠凸顯企業在應對經濟環境變化時的適應能力，以及維持其業績水平的持久力。在金融市場變得日益錯綜復雜的當下，培育一支能夠有效適應和創新的團隊顯得尤為關鍵。有效的人力資源管理不僅涉及招募頂尖人才，還涉及促進從業人員的持續發展，確保他們的滿意度、參與度，以及與公司的宏圖愿景同頻共振。全面的人才管理策略對于釋放創新活力和挖掘從業人員潛能至關重要。培養富有活力

43、的員工隊伍的關鍵因素培養富有活力的員工隊伍的關鍵因素12趨勢趨勢10：人力人力資本資本 成功的關鍵要素成功的關鍵要素46%45%41%43%37%56%49%38%47%30%技術變革（包括AI/GenAI、機器人）客戶偏好的變化同行企業/競爭對手的策略舉措政府監管的變化氣候變化總裁從業人員資料來源：普華永道 2024年期待與忐忑全球職場調研持續的技能提升與再培訓機會包容和多樣化的工作環境表彰和慶祝個人及團隊成就商業策略中企業社會責任的主導地位技術與創新融入企業文化資產和財富管理：十大趨勢13如需了解更多信息，請聯系以下合伙人。江秀云江秀云香港資產和財富管理行業主管合伙人普華永道香港+852

44、2289 2707 marie-何潤恒何潤恒亞太區金融服務稅務主管合伙人香港資產和財富管理稅務主管合伙人普華永道香港+852 2289 陳謝佩兒陳謝佩兒香港資產和財富管理咨詢主管合伙人普華永道香港+852 2289 普華永道于2024年10月舉辦了其年度資產和財富管理活動，活動主題為“全方位全方位資產和財富資產和財富管理洞察：關鍵管理洞察：關鍵見解與趨勢見解與趨勢”。此次活動匯聚了行業領袖和高級管理人員，共同探討最新的新興市場趨勢和發展動態。在會上，普華永道的專家們就各種主題分享了他們的寶貴見解和對行業的深刻洞察。Matthew Phillips中國內地及香港金融服務部主管合伙人普華永道香港+

45、852 2289 Nick Atkinson亞太債務和資本咨詢主管合伙人普華永道香港+852 2289 Peter Brewin香港數字資產主管合伙人普華永道香港+852 2289 陳謝佩兒陳謝佩兒香港資產和財富管理咨詢主管合伙人普華永道香港+852 2289 聯系方式資產和財富管理：十大趨勢編輯人員編輯人員Christopher Jim資產和財富管理智庫+852 2289 編輯人員編輯人員Isabelle Hoong資產和財富管理智庫+852 2289 14資產和財富管理：十大趨勢中國內地資產和財富管理行業北區合伙人中國內地資產和財富管理行業北區合伙人中國內地資產和財富管理行業中區合伙人中國

46、內地資產和財富管理行業中區合伙人陳玲陳玲+86(21)2323 張炯張炯+86(21)2323 魏佳亮魏佳亮+86(21)2323 葉爾甸葉爾甸+86(21)2323 李麗娜李麗娜+86(10)6533 王茜王茜+86(10)6533 郭蕙心郭蕙心+86(10)6533 馬芳馬芳+86(10)6533 倪清倪清中國內地資產和財富管理行業主管合伙人+86(10)6533 韓丹韓丹+86(10)6533 張勇張勇+86(10)6533 魏益佳魏益佳+86(10)6533 聯系方式15資產和財富管理：十大趨勢中國內地資產和財富管理行業風險管理合伙人中國內地資產和財富管理行業風險管理合伙人高洋高洋+8

47、6(10)6533 陳彥陳彥+86(21)2323 中國內地資產和財富管理行業稅務合伙人中國內地資產和財富管理行業稅務合伙人康杰康杰+86(10)6533 錢江濤錢江濤+86(10)6533 聯系方式中國內地資產和財富中國內地資產和財富管理行業中區總監管理行業中區總監中國內地資產和財富中國內地資產和財富管理行業南區合伙人管理行業南區合伙人王娟王娟+86(755)8261 中國內地資產和財富中國內地資產和財富管理行業管理行業北區北區總監總監遲健遲健+86(10)6533 俞偉敏俞偉敏+86(21)2323 黃文輝黃文輝+86(21)2323 馬靜馬靜+86(21)2323 李元婷李元婷+86(21)2323 16參考資料資產和財富管理：十大趨勢本文僅為提供一般性信息之目的，不應用于替代專業咨詢者提供的咨詢意見。2024 普華永道。版權所有。普華永道系指普華永道香港成員機構，亦可指普華永道網絡。每家成員機構各自獨立。詳情請進入