德勤：_中國赴美上市TMT企業人才激勵趨勢調研報告2017年_729頁（30頁）.pdf

1、發現：中國赴美上市發現：中國赴美上市TMT企業企業人才激勵趨勢調研報告管理咨詢，2017年7月2 本研究成果屬于管理咨詢（上海）有限公司（簡稱“”）版權所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用發布，需注明出處為，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。保留對任何侵權行為和有悖報告原意的引用行為進行追究的權利。 本研究內容及觀點僅供交流與參考，因依賴本研究成果所導致的任何錯誤、損失，均不負責，亦不承擔任何法律責任。*此書面材料為管理咨詢（上海）有限公司（簡稱“”）所有。在獲得書面同意之前，這一書面材料的任何部分都不可被復制、影印、或以電子版本方式進行復制等。

2、版權及免責聲明3趨勢展望隨著近幾年中國經濟向數字化的快速轉型，及消費者對于新興科技行業的高接受度和高追捧度， TMT行業以其“快速迭代、擁抱變化、創新變革”的特性，成為炙手可熱的行業之一，競爭也趨于白熱化。對于中國TMT企業來說，美國資本市場一直是海外上市的首選地。美國資本市場對于提高企業的海外知名度、加速境外擴張等都有積極的推動作用。行業龍頭企業如阿里巴巴集團、百度、京東、攜程等均在早些年實現了美國上市。美國資本市場的高靈活度也使得這些高科技企業在人才激勵方面凸顯出了一定優勢和多樣性，成為行業典范。今年，就赴美紅籌上市TMT企業最新年度及過往年度的激勵趨勢進行了系統的分析，而股權激勵作為TM

3、T行業典型的激勵手段，這幾年也受到了市場的高度關注。同時，我們聚焦其中市值在100億美元以上的典型企業，合計6家（阿里巴巴、京東、百度、攜程網、網易、微博），進行重點解剖與解讀，并總結出三大重點發現，希望給到更多TMT企業幫助與思考。受政策紅利催化，近幾年O2O、電子商務、媒體/文化娛樂類企業的發展迅猛，收入增速遠高于其他細分行業，其高管薪酬的支付也顯示出了較快的增速TMT行業股權激勵成本增速明顯，行業對人力資本的投入意愿越發加強；不同的激勵策略與公司戰略發展與轉型息息相關股權激勵的模式呈現多樣化特征，上市前成為股權激勵的重要節點釋義：1. TMT：即Technology, Media, Te

4、lecom，科技、媒體和通信，此處參考Global Industry Classification Standard（GICS）作為分類標準2. 紅籌上市，是指中國公司主要運營資產和業務雖在中國境內，但間接以注冊在境外離岸法域的離岸公司名義而在境外交易所掛牌交易的上市模式4調研樣本及口徑說明5調研樣本&口徑說明本次調研涵蓋41家赴美紅籌上市TMT企業22%29%34%15%100億市值規模（單位：美元）市值規模（單位：美元）數據口徑說明：1. 數據有效性日期，截至2017年6月20日。2. 各家公司年報截止日期有差異，為6月、8月、9月、12月不等，本次統計以各公司公布的2016財年數據為準；

5、阿里巴巴集團年報截止時間為次年3月，以其公布的2017財年數據為準。3. 市值規模的計算以2017年6月20日的收盤價為基準。12%22%15%17%34%硬件/智能硬件軟件/云服務電子商務O2O媒體/文化娛樂細分行業細分行業641家調研樣本名單#公司中文簡稱公司中文簡稱代碼代碼上市地上市地媒體媒體/文化娛樂類文化娛樂類1金融界JRJC納斯達克2歡聚時代YY納斯達克3微博WB納斯達克4新浪SINA納斯達克5陌陌MOMO納斯達克6搜狐SOHU納斯達克7人人公司RENN紐約交易所8網易NTES納斯達克9環球資源GSOL納斯達克10500彩票網WBAI紐約交易所11鳳凰新媒體FENG紐約交易所12第

6、九城市NCTY納斯達克13暢游CYOU納斯達克14中網在線CNET納斯達克O2O15搜房網SFUN紐約交易所16易車網BITA紐約交易所17前程無憂JOBS納斯達克18汽車之家ATHM紐約交易所1958同城WUBA紐約交易所20智聯招聘ZPIN紐約交易所21樂居LEJU紐約交易所741家調研樣本名單#公司中文簡稱公司中文簡稱代碼代碼上市地上市地電子商務電子商務22唯品會VIPS紐約交易所23京東JD納斯達克24阿里巴巴BABA紐約交易所25攜程網CTRP納斯達克26聚美優品JMEI紐約交易所27途牛TOUR納斯達克軟件軟件/云服務云服務/信息信息搜索搜索28獵豹移動CMCM紐約交易所29迅雷X

7、NET納斯達克30國雙科技GSUM納斯達克31中國信息技術CNIT納斯達克32百度BIDU納斯達克33世紀互聯VNET納斯達克34網秦NQ紐約交易所35永新視博STV紐約交易所36聯合信息KONE納斯達克硬件硬件/智能硬件智能硬件37泰克飛石CNTF納斯達克38中芯國際SMI紐約交易所39旭明光電LEDS納斯達克40凹凸科技OIIM納斯達克41上為SGOC納斯達克8重點發現一：受政策紅利催化，近幾年O2O、電子商務、媒體/文化娛樂類企業發展迅猛，收入增速遠高于其他細分行業，其高管薪酬的支付也顯示出了較快的增速9行業近三年營業收入實現年均18%的增長，電子商務、O2O、媒體/文化娛樂領跑 在20

8、15年政府工作報告中，國務院總理李克強提及“制定互聯網+行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展，引導互聯網企業拓展國際市場”。 2016年12月29日，商務部、中央網信辦、發展改革委三部門聯合印發了電子商務“十三五”發展規劃。從政策層面大力支持電商行業、O2O、媒體/文化娛樂等行業的發展。 在這些政策紅利的催化下，電子商務行業、O2O、媒體/文化娛樂發展迅猛，營業收入過去三年的復合增長率均達到了20%以上，高于TMT行業整體平均18%。電子商務的體量絕對領先?！盃I業收入”統計說明：采用美股年報，損益表中Net Reven

9、ue作為統計口徑-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50% - 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000行業平均電子商務O2O媒體/文化娛樂軟件/云服務/信息搜索硬件/智能硬件2016年營業收入總額及年營業收入總額及2014-2016年復合增長率年復合增長率（單位：千美元）（單位：千美元）2016年總額2014-2016年復合增長率行業平均復合增長率18%10阿里巴巴和京東作為典型電商類企業，過去4年的GMV繼續保持增長，但增速呈現放緩趨勢，體現出行業跑馬圈地的時代已經過去，

10、力求新的增長點 以阿里巴巴和京東為例，阿里巴巴2016年GMV突破5千億美元；京東2016年GMV逼近千億美元大關。 - 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,0002013年2014年2015年2016年2013年年-2016年阿里巴巴年阿里巴巴&京東京東GMV（單位：百萬美元）（單位：百萬美元）阿里巴巴京東阿里巴巴和京東阿里巴巴和京東GMV增速增速呈現放緩趨勢，開始尋求新的業務增長點，比如：呈現放緩趨勢，開始尋求新的業務增長點，比如： 阿里巴巴多次公開強調2020年GMV達到萬億美元的目標，新式的零售模式、全球化消費者的獲取、云服務和AI等

11、高增值業務的拓展都將成為達成目標的重要驅動力。 京東這兩年也已開始以輕資產模式嘗試線下加盟店，并于2017年4月宣布組建京東物流子集團。0%20%40%60%80%100%2014年2015年2016年2014年年-2016年年阿里巴巴阿里巴巴&京東京東GMV較上一年變化率較上一年變化率阿里巴巴京東釋義：GMV: Gross Merchandise Volume，指經確認后的訂單總金額11微博作為媒體/文化娛樂類代表企業，其過去4年無論是MAU還是DAU，均保持30%以上的增長；新媒體傳播與文化行業發展空間巨大 以微博為例，過去4年的DAU增長幅度基本維持在31%左右， MAU增長幅度基本維持

12、在35%左右，整體保持快速、持續的增長態勢。 隨著移動端的崛起，微博的社交屬性使其用戶粘性與壁壘性持續加強，同時通過建立完善的廣告體系，優化內容投放等，使其高流量形成的變現潛力不斷提升。29%30%31%32%0204060801001201401602013年2014年2015年2016年2013年年-2016年微博年微博12月份日均月份日均 DAUs（單位：百萬）（單位：百萬）Average DAUsAverage DAUs 較上一期變化率30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%0501001502002503003502013年2014年2015年2016年2013年

13、年-2016年微博年微博12月份月份MAUs（單位：百萬）（單位：百萬）MAUsMAUs 較上一期變化率釋義：MAUs: Monthly Active Users，指“當月活躍用戶”，即某月份中獨立訪問數量DAUs: Daily Active Users，指“當月日均活躍用戶”，即某月份中平均每天獨立訪問數量12行業近三年高管薪酬總額實現年均8%的增長，不同細分行業差異較大從過去三年高管薪酬總量的統計數據看，呈現出同樣的增長態勢，電子商務、O2O、媒體/文化娛樂的增長情況相對較快，領先于其他細分行業?！案吖苄匠辍苯y計說明：統計對象：董事（含獨立董事、非執行董事等），執行高管薪酬口徑：年度現金薪

14、酬（部分含五險一金、退休金等福利）-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%電子商務O2O媒體/文化娛樂軟件/云服務/信息搜索硬件/智能硬件高管薪酬高管薪酬2014-2016年復合增長率年復合增長率行業平均行業平均復合增長率復合增長率 8%13重點發現二：股權激勵的成本增速明顯，行業對人力資本的投入意愿越發加強；不同的激勵策略與公司戰略發展與轉型息息相關1441家調研企業均采用股權激勵作為人才激勵與保留的重要手段2016年，股權激勵成本的中位水平為年，股權激勵成本的中位水平為1066萬美元萬美元，較，較2015年略有下降；近年略有下降；近3年的復合增長率的年的復合增長率的中位水平達

15、到中位水平達到9%。 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,0002014年2015年2016年2014-2016年行業激勵年行業激勵成本（成本（單位：千美元）單位：千美元）P25P50P756家典型企業激勵成本及增速遠高于行業平均。家典型企業激勵成本及增速遠高于行業平均。2016年度，“最慷慨激勵”和“最高增速激勵”分別花落阿里巴巴集團和攜程?！白羁犊睢薄白羁犊睢保喊⒗锇桶图瘓F阿里巴巴集團，2016年激勵成本高達23.2億億美元；“最高增速激勵”“最高增速激勵”：攜程攜程，近3年激勵成本的復合增長率高達151%。釋義：股權激勵成本，采用美股年報

16、，現金流量表中Stock-Based Compensation作為統計口徑。上文所指“最慷慨激勵”和“最高增速激勵”均指在6家典型企業范圍內進行比較。-40%10%60%110%160% - 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,0002014-2016年股權激勵年股權激勵成本（成本（單位：千美元）單位：千美元）2014年2015年2016年近3年復合增長率阿里巴巴百度京東網易攜程微博15調研企業近3年激勵成本占營業收入的比重維持在3%左右，2016年中位水平為2.8%，較2015年和2014年略微下降觀察典型企業可以發現，企業并購重組、戰略觀

17、察典型企業可以發現，企業并購重組、戰略調整等是導致股權激勵成本變化的重要原因之調整等是導致股權激勵成本變化的重要原因之一。一。 阿里巴巴2014年的股權激勵成本占營業收入17%，屬于最高的一年。這與其在2014年美股上市后推出“IPO股權激勵計劃”，大幅提高激勵力度和激勵范圍有關。此計劃下可授予數量較“2011激勵計劃”增加了3倍多。 攜程2016年股權激勵成本達到歷史高峰，占營業收入比重高達18.5%。攜程于2015年年底正式宣布與去哪兒合并，并從2016年開始財務合并。去哪兒股權激勵力度在業內是屬于較高的，這也是導致攜程2016年股權激勵成本陡增的原因之一。0.0%1.0%2.0%3.0%

18、4.0%2014年2015年2016年2014-2016年年行業激勵行業激勵成本占成本占收入收入比例比例中位值中位值0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%阿里巴巴百度京東網易攜程微博2014-2016年股權激勵成本占收入比重年股權激勵成本占收入比重（單位：千美元）（單位：千美元）2014年2015年2016年釋義：股權激勵成本，采用美股年報，現金流量表中Stock-Based Compensation作為統計口徑。16觀察典型企業的股權激勵成本構成，不同的激勵策略與公司戰略發展與轉型息息相關電子商務類典型企業電子商務類典型企業 以京東京東為例，作為擁有自建物流自建物流的電商企業代表，不

19、同于阿里巴巴通過菜鳥網絡整合數字化的物流平臺，京東擁有線下實體的物流與倉儲體系，因此在激勵成本中也單列針對物流人員的支出。 京東于2013年建成國內最大的“亞洲一號”倉庫，當年對于物流人員物流人員的激勵力度占比達31%；并于近3年持續加大對物流人員的激勵投入。41%32%25%24%11%11%10%11%3%4%4%7%9%12%11%32%37%45%58%13%2%20%24%28%30%35%36%57%52%44%31%53%95%61%56%25%29%27%29%31%3%15%17%0%20%40%60%80%100%Y13Y14Y15Y16Y13Y14Y15Y16Y13Y14

20、Y15Y162013-2016年股權激勵成本結構年股權激勵成本結構Cost of revenueSelling and MarketingResearch and developmentGeneral and administrativeFulfillment阿里巴巴阿里巴巴京東京東攜程攜程釋義：股權激勵成本，采用美股年報，現金流量表中Stock-Based Compensation及Allocation作為統計口徑17觀察典型企業的股權激勵成本構成，不同的激勵策略與公司戰略發展與轉型息息相關（續）信息搜索信息搜索/媒體媒體/文化類典型文化類典型企業企業 以百度百度為例，近幾年發力向人工智能公

21、司轉型；李彥宏曾表示，“人工智能是百度核心的核心”，這對于研發技術提出了更高的挑戰和要求。因此，在其股權激勵成本中，對研發職能研發職能的激勵費用占了半壁江山，近四年均超過50%，均值為62%。 就網易網易而言，一方面鞏固發家的門戶業務，打造最具互動性的新聞客戶端；另一方面在網游大熱的當口，大舉進軍游戲領域?；诖?，網易強調主營產品相關人員的激勵投入，對媒體編輯，及游戲開發、運營人員的激勵投入均體現在營業成本營業成本中，近四年網易營業成本類的激勵費用占比平均為49%。注：百度的“General and administrative”包含“Selling, general and administ

22、rative”14%5%5%7%54%49%48%45%5%4%4%6%20%11%12%15%6%7%5%5%29%32%39%41%24%30%29%26%63%52%61%70%37%51%45%38%16%15%18%24%32%44%35%24%0%20%40%60%80%100%Y13Y14Y15Y16Y13Y14Y15Y16Y13Y14Y15Y162013-2016年股權激勵成本結構年股權激勵成本結構Cost of revenueSelling and MarketingResearch and developmentGeneral and administrative百度百度網

23、易網易微博微博18重點發現三：股權激勵的模式呈現多樣化特征，上市前成為股權激勵的重要節點19 在41家調研企業中，83%調研企業在上市前即推出了股權激勵計劃，在公司發展“求生期”即啟動長期激勵實現核心人員的穩定與激勵； 其中，49%的公司在上市后再次推出新的激勵計劃，以實現人才的持續激勵和保留。集中授予時點：集中授予時點：臨近上市時點臨近上市時點在上市前已推出激勵計劃的公司中， 92%的公司均在上市時點前一年內有授予激勵，主要對象為核心管理層與骨干。83%于上市前啟動股權激勵，并關注計劃的延續與更新上市前上市前有激勵計劃推出有激勵計劃推出上市后上市后有激勵計劃推出有激勵計劃推出上市前后上市前后

24、均均有激有激勵計劃推出勵計劃推出49%34%17%8%24%20%48%上市前12個月前授予上市前3-6個月授予上市前6-12個月授予上市前3個月授予上市前已有激勵計劃的公司在臨近上市時點的授予情況上市前已有激勵計劃的公司在臨近上市時點的授予情況一年內一年內有效樣本*：26家企業*有效樣本：指在上市前已推出激勵計劃且有相關數據的公司20 95%的調研企業采用組合型長期激勵工具，激勵形式多樣。 其中，股票期權、限制性股票、限制性股票單元的使用頻率最高。從激勵工具角度，95%調研企業采用組合型激勵工具，即超過一種激勵工具，這也是美股上市公司較為典型的激勵模式5%95%長期激勵計劃激勵工具多樣性統計

25、長期激勵計劃激勵工具多樣性統計使用單一工具使用組合工具20%24%44%83%85%98%其他業績股票/普通股股權增值權限制性股票單元限制性股票股票期權長期激勵計劃激勵工具使用概率統計長期激勵計劃激勵工具使用概率統計“股票期權、限制性股票、限制性股票單元的使用頻率最高”21從行權價格角度，以期權為例，上市前授予期權的行權價格通常較低，越臨近上市行權價格越高；雖然潛在收益空間收窄，但總體來看，IPO仍可帶來較客觀的收益以IPO價格與上市前授予的期權行權價的倍數（以下簡稱“倍數關系”）進行計算發現，距離上市距離上市12個月之前的倍數關系高達個月之前的倍數關系高達107，即，即1元的出資可帶來元的出

26、資可帶來107元的回報。元的回報。107.2 34.5 27.9 上市前12個月及之前授予上市前6-12個月授予上市前6個月授予IPO價格與上市前授予的期權行權價格倍數比對分析價格與上市前授予的期權行權價格倍數比對分析以途牛為例，上市前期權行權價格與以途牛為例，上市前期權行權價格與IPO價格的分析價格的分析： 途牛在IPO前8個月進行了上市前最后一批期權授予，行權價格為1.8美元，倍數關系是5.6倍 上市前最早一次授予是在54個月前，行權價格為0.1美元，倍數關系高達高達100倍倍024681012上市前54個月上市前37個月上市前16個月上市前8個月上市前授予的期權行權價格與上市前授予的期權

27、行權價格與IPO價格比對價格比對行權價格IPO價格2280%的調研企業的調研企業2016年有進行股權激勵的授年有進行股權激勵的授予；予；年度授予額度占總股本的中位水平為年度授予額度占總股本的中位水平為1.9%。絕大多數企業的禁售期為絕大多數企業的禁售期為12個月；個月；生效頻率以生效頻率以“按年”為主，占“按年”為主，占45%，也有部分選擇“按，也有部分選擇“按月”，較為靈活。月”，較為靈活。從激勵力度來看，2016年激勵額度占總股本的中位水平為1.9%；禁售期通常在12個月0.9%1.9%3.2%P25P50P752016年激勵授予總額度年激勵授予總額度2%77%9%19%24個月12個月1

28、2個月以下無禁售期禁售期禁售期20%4%29%9%45%其他季度月半年年生效頻率生效頻率有效樣本*：57項激勵計劃釋義：授予總額度=當期授予股數/當期加權總股本有效樣本*：56項激勵計劃*有效樣本：指在上市前已推出激勵計劃且有相關數據的公司23本調研報告作者團隊及聯系方式如果貴公司有任何關于如果貴公司有任何關于TMT行業人力資源方面的問題或對本調研報告有何疑問和建議行業人力資源方面的問題或對本調研報告有何疑問和建議，歡迎，歡迎與我們與我們聯系：聯系：王允娟王允娟管理咨詢合伙人管理咨詢合伙人中國高管薪酬研究中心首席顧問中國高管薪酬研究中心首席顧問電話：+86 755 33538194手機：+86

29、 18664329922電子郵件：王怡雯王怡雯管理咨詢咨詢經理管理咨詢咨詢經理中國高管薪酬研究中心高級顧問中國高管薪酬研究中心高級顧問電話：+86 21 61418888手機：+86 13564925887電子郵件：感謝調研團隊成員：周倩、陳玥如果貴公司有任何關于如果貴公司有任何關于TMT行業管理咨詢方面的問題，歡迎與我們聯系行業管理咨詢方面的問題，歡迎與我們聯系：侯珀侯珀管理咨詢合伙人管理咨詢合伙人傳媒行業領導合伙人傳媒行業領導合伙人電話：+86 10 85125337手機：+86 18017762130電子郵件：24暨中國高管薪酬研究中心簡介25逾逾24萬名員工，遍布逾萬名員工，遍布逾15

30、0個國家個國家 是世界領先的專業服務機構之一 在150個國家擁有720個分所或辦事處，逾24萬名專業人士 年營業額連續12年增長，2015年的收入達到352億美金作為全球最大的私營專業服務機構，我們目光作為全球最大的私營專業服務機構，我們目光敏銳、人才濟濟、實力敏銳、人才濟濟、實力超群超群在中國分支在中國分支機構的戰略性機構的戰略性分布分布首家在上海設立分支機構的外國會計師事務所 13,500 名員工 20 個城市成立于1833年的是目前全球最大的專業服務機構26 自2010年以來，全球收入始終位列前兩位，并在過去五年中三次（2010年、2013年和2014年）雄踞榜首 擔任香港聯交所上市公司

31、審計師的數量最多 在四大中，擁有中國大陸最大的稅務與商務咨詢服務團隊 風險咨詢服務團隊在中國乃至全球均處于業界領先地位（按員工人數及服務廣度和深度計） 管理咨詢在全球是最大的綜合性管理咨詢機構管理咨詢服務管理咨詢服務全球最大的管理咨詢服務團隊全球最大的管理咨詢服務團隊 管理咨詢是全球最大的綜合性管理咨詢機構。在中國，咨詢被Gartner評為三大咨詢服務供應商之一 我們在全球150個國家有超過245,000名員工。我們在中國8個城市（上海、北京、深圳、哈爾濱、廣州、成都、重慶和香港）有超過1,500名專業的咨詢顧問 管理咨詢能提供“一站式”的咨詢服務，覆蓋戰略咨詢、人力資本咨詢和系統實施等多個領

32、域中國公認的市場領導者我們在中國地區所獲得的殊榮我們在中國地區所獲得的殊榮：被Gartner評為中國的信息技術實施服務領導者榮膺由首席財務官雜志發起的“中國CFO最信賴的實施顧問機構”稱號被中國軟件行業協會評為“中國五家頂尖咨詢公司之一”被HR管理世界及世界管理評論評為“大中華區最佳人力資源咨詢公司”2014年 Kennedy information（肯尼迪信息研究機構）發布了人力資本咨詢亞洲區市場報告宣稱：人力資本咨詢在十余家同類規模的專業咨詢公司中，位列亞洲區排名第一，而成為市場先鋒者戰略運營人力資本技術咨詢審計及鑒證稅務及相關服務財務咨詢風險咨詢管理咨詢我們的我們的服務服務27人力資本咨

33、詢在中國提供全方位的咨詢服務全面薪酬與福利全面薪酬與福利人才管理與人才管理與領導力發展領導力發展人力資源轉型人力資源轉型組織績效、變革與文化組織績效、變革與文化崗位職級體系設計崗位分析與評價作業崗位設計、分析、梳理與薪資管理員工薪酬設計高管薪酬體系設計激勵機制設計股票期權計劃設計長期激勵計劃設計銷售團隊有效性激勵方案退休與福利計劃領導力發展與評估人才保留與發展戰略人力資本戰略與規劃能力模型開發設計繼任計劃人才甄選與測評培訓體系規劃與開發培訓與教育實施人力資源運作轉型人力資源流程設計與優化人力資源治理和管控人力資源基準指標人力資源信息系統挑選與實施人力資源共享服務人力資源外包與服務流程優化（SA

34、P/Oracle）組織診斷與分析組織架構設計和優化績效管理體系與流程規劃組織及人員績效衡量指標組織文化建立與轉型方案變革管理計劃和實施人力資本盡職調查購并后人力資本整合規劃購并之組織溝通文化整合整合過程之變革與項目管理全面薪酬與福利人才管理及領導力發展人力資源轉型變革與文化組織績效28依托全面專業服務的平臺，建立了高管薪酬研究中心，提供完善的公司治理、高管薪酬與長期激勵咨詢服務公司治理公司治理公司治理架構整體建設董事會建設有效性專門委員會建設有效性監事會建設有效性董事考核與評估長期顧問服務高管年度薪酬與績效高管年度薪酬與績效高管薪酬策略擬定高管薪酬與績效方案設計高管薪酬預算與控制機制行業高管薪

35、酬數據庫支持協助方案的報批溝通與組織實施高管薪酬方案的年度審視與調整長期激勵長期激勵長期激勵工具設計長期激勵方案整體設計協助長期激勵方案報批與溝通激勵工具估值的會計處理與稅務建議協助正確履行信息披露義務與投資者關系維護長期激勵計劃的年度審視與調整我們是我們是董事會董事會的的顧問顧問與與專家專家高管薪酬高管薪酬與績效與績效公司治理公司治理長期激勵長期激勵29關于全球Deloitte （“”）泛指一家或多家有限公司（即根據英國法律組成的私人擔保有限公司，以下稱“有限公司”） ，以及其成員所網絡和它們的關聯機構。有限公司與其每一家成員所均為具有獨立法律地位的法律實體。有限公司（又稱“全球”）并不向客

36、戶提供服務。請參閱 中有關有限公司及其成員所更為詳細的描述。為各行各業的上市及非上市客戶提供審計及鑒證、管理咨詢、財務咨詢、風險咨詢、稅務及相關服務。通過遍及全球逾150個國家的成員所網絡為財富全球500強企業中的80%企業提供專業服務。憑借其世界一流和高質量的專業服務，協助客戶應對極為復雜的商業挑戰。如欲進一步了解全球大約245,000名專業人員如何致力成就不凡，歡迎瀏覽我們的Facebook、LinkedIn 或Twitter專頁。關于中國于1917年在上海設立辦事處，品牌由此進入中國。如今，中國的事務所網絡在全球網絡的支持下，為中國本地和在華的跨國及高增長企業客戶提供全面的審計及鑒證、管理咨詢、財務咨詢、風險咨詢和稅務服務。德勤在中國市場擁有豐富的經驗，同時致力為中國會計準則、稅務制度及培養本地專業會計師等方面的發展做出重要貢獻。敬請訪問 ，通過中國的社交媒體平臺，了解在中國市場成就不凡的更多信息。本通信中所含內容乃一般性信息，任何有限公司、其成員所或它們的關聯機構（統稱為 “網絡”）并不因此構成提供任何專業建議或服務。在作出任何可能影響您的財務或業務的決策或采取任何相關行動前，您應咨詢合資格的專業顧問。任何網絡內的機構均不對任何方因使用本通信而導致的任何損失承擔責任。 2017。欲了解更多信息，請聯系中國。CQ-067SC-17