德勤：2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告(32頁).pdf

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1、2019年境內外年境內外TMT標桿標桿企業企業 中國高管薪酬研究中心管理咨詢（上海）有限公司 2020年3月 高管薪酬與激勵調研報告 信息分類: 公開 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。2 版權及免責版權及免責聲明聲明 本研究成果屬于管理咨詢(上海)有限公司(簡稱“”)版權所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式 翻版、復制和發布。如引用發布，需注明出處為，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。保留對 任何侵權行為和有悖報告原意的引用行為進行追究的權利。 本研究內容及觀點僅供交流與參考，因依賴本研究成果所導致的任何錯誤、

2、損失，均不負責，亦不承擔任何法律責任。 *此書面材料為管理咨詢(上海)有限公司(簡稱“”)所有。在獲得書面同意之前，這一書面材料的任何部分都不 可被復制、影印、或以電子版本方式進行復制等。 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。3 本次調研共選取本次調研共選取16家境外家境外TMT標桿企業及標桿企業及16家中國赴境外上市家中國赴境外上市TMT企業企業 調研樣本調研樣本 16家境外家境外TMT標桿企業標桿企業16家中國赴境外上市家中國赴境外上市TMT標桿企業標桿企業 AlphabetAmazonAppleAT&T (GOOG)(AMZN)（A

3、PPL）(T) $9,221億$9,162億$13,048億$2,855億 CiscoDisneyEBayFacebook (CSCO)(DIS)（EBAY）(FB) $2,035億$2,607億$294億$5,853億 IntelMicrosoftNetflixOracle (INTC)(MSFT)（NFLX）(ORCL) $2,603億$12,031億$1,418億$1,699億 SalesforceTeslaTwitterVerizon (CRM)(TSLA)（TWTR）(VZ) $1,443億$754億$249億$2,539億 阿里巴巴阿里巴巴愛奇藝愛奇藝百度百度京東京東 （BABA）

4、（IQ）（BIDU）（JD） $5,670億$153億$438億$514億 美團點評美團點評拼多多拼多多趣店趣店搜狗搜狗 （3690.HK）（PDD）（QD）（SOGO） $760億$440億$13億$18億 騰訊騰訊騰訊音樂騰訊音樂微博微博蔚來汽車蔚來汽車 （0700.HK）（TME）（WB）（NIO） $4,607億$192億$104億$42億 小米集團小米集團攜程網攜程網迅雷迅雷36氪氪 (1810.HK)(TCOM)(XNET)(KRKR) $333億$197億$3.32億$2.77億 注：市值取2019年12月31日收盤價計算，貨幣匯率按2019年12月31日計算 2019年境內外T

5、MT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。4 TMT，即即Technology, Media, Telecom，科技、媒體和科技、媒體和通信通信 調研數據來源及說明調研數據來源及說明 樣本說明樣本說明 本調研報告并非全樣本研究，研究方法為典型樣 本群體研究及個體深度解剖相結合。典型樣本選 擇原則為綜合考慮企業規模、細分行業及其影響 力、所處發展階段、薪酬及激勵特色等因素，在 此選取32家境內外知名TMT企業進行標桿研究， 之后基于該樣本數據庫從中選取6家典型企業進 行深度案例解讀 數據說明數據說明 本報告數據來源于樣本企 業于20172019年內公告的 年報、P

6、roxy Statement、招 股說明書等SEC/HKEX公開 披露文件 統計口徑統計口徑 本報告中的“高管薪酬總額”是指樣本企業披露 的薪酬排名前5位指定高管NEO （Named Executive Officer）薪酬數據總和，包括 現金及股權部分。部分樣本可能剔除一些極端值 （如1元年薪、極端值等） 除特殊說明以外，境外TMT企業（特指美國本土 TMT上市企業）統計數據全部基于美元計價，境 內TMT企業（特指中國赴境外上市TMT企業）統 計數據全部基于人民幣計價 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。5 境外境外TMT標桿企業高管薪

7、酬與激勵標桿企業高管薪酬與激勵趨勢關鍵發現趨勢關鍵發現 03 02 01 06 05 04 高管薪酬及付薪效率高管薪酬及付薪效率 多數調研企業2019年高管薪酬總額穩中有增， 調研企業高管薪酬總額均值較2018年增長2% 調研企業20172019年的高管薪酬投入產出持 續優化，付薪效率復合增長率為9% 股份支付與激勵工具股份支付與激勵工具 多數調研企業近三年的高管薪酬股權支付占比維 持較高水平，平均股權支付比例達76% 限制性股票單位成為九成調研企業最偏好的高管 股權激勵工具 內部外部公平性與差異內部外部公平性與差異 高管薪酬內外部公平性較去年均有所改善，多數 企業最高高管薪酬控制在其他高管薪

8、酬均值的3 倍以內，外部公平性系數收窄至1.02.5 從企業整體薪酬來看，高管薪酬與普通員工薪酬 之間差距仍然較大，超過7成調研企業CEO 薪酬 支付系數超過100:1 股權激勵成本股權激勵成本 半數調研企業2019年股權激勵成本突破20億美 元，11家調研企業2019年因股權激勵產生的股 權激勵成本占凈利潤比重超出10%，且10家調 研企業股權激勵成本以每年超過10%的速度增長 高管薪酬的業績考核特點高管薪酬的業績考核特點 關注股東利益與公司長期業績發展成為高管業績考 核的主要方向，考核結果與高管薪酬深度鏈接，股 東回報率（TSR）成為最常用考核指標之一 典型崗位高管薪酬及付薪比典型崗位高管

9、薪酬及付薪比 CEO仍是六成調研企業中薪酬最高的高管職位， 但付薪比例近年來有所下降 隨著TMT企業在技術革新和用戶體驗方面的投入 增加，近年來各家企業對運營和技術相關崗位維 持在相對穩定的較高付薪比（34%） TMT 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。6 中國赴境外上市中國赴境外上市TMT標桿企業高管標桿企業高管薪酬與激勵薪酬與激勵趨勢關鍵發現趨勢關鍵發現 股權激勵成本股權激勵成本支出支出 調研企業股權激勵成本增速 明顯，超一半調研企業2018 年股權激勵成本突破1億元 人民幣，有2家領先企業更 是高達上百億元人民幣 股權激勵成本股權

10、激勵成本構成構成 從股權激勵成本構成來看，調研企業股權 激勵資源明顯傾向于管理人員、研發人員 等企業核心成員，該群體占比約為 60%80%；部分企業的股權激勵分配體 現了其業務特點 股權激勵實施股權激勵實施情況情況 從實施時間來看，約一半股權激勵計 劃于上市前實施，上市后繼續沿用或 啟動新計劃 從激勵工具來看，絕大多數調研企業 采用復合型激勵工具，股票期權的使 用率最高，達73%，限制性股票單 位的使用率呈上升趨勢 股權激勵股權激勵力度力度 近一半的股權激勵計劃的激勵總額度占首次 公開發行后總股本（上市前計劃）或計劃公 布時點總股本（上市后計劃）的比高于 5%，行業領先實踐最高可達20%，部分

11、計 劃設定額度自動調整機制實現持續滾動激勵 股權激勵價格與歸屬股權激勵價格與歸屬安排安排 六成調研企業于上市前授予的 期權保持較低的行權價格（低 于上市發行價的3折） 主流實踐中，已授出股權權益 通常將于四年內完成歸屬 01 02 03 04 05 7 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 境外境外TMT標桿企業高管薪酬與激勵數據整體分析標桿企業高管薪酬與激勵數據整體分析 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。8 2017-2019年年境外境外TMT標桿企業高管薪酬標桿企業高管薪酬總額總

12、額 調研企業調研企業2019年高管薪酬總額均值為年高管薪酬總額均值為0.8億美元，較億美元，較2018年同比增加年同比增加2% 高管薪酬整體水平分析高管薪酬整體水平分析 多數調研企業2019年高管薪酬總額穩中有增。只有一家調研企業(Oracle)支付給高管的薪酬總額出現明顯下降，其原因是從2018年起針對三 位高管采納一項長達五年的股權激勵方案，五年期內不會再授予其它股權，已授出期權尚未實際兌付 12210610610598938982817874585351393680 0 50 100 150 200 250 AppleDisneyMicrosoft Facebook AlphabetNe

13、tflixAT&TVerizon SalesforceCiscoIntelAmazonEbayOracleTwitterTesla 均值 2017年2018年2019年 350 400 1% 58%43%4% 1223% 29% 20% 51%557%1%-1% 2333% 2% 115% 56% 2% -88% 單位：百萬美元 *高管薪酬為當年度披露值，部分企業含未實際兌付部分 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。9 調研企業調研企業20172019年的高管薪酬投入產出持續優化，付薪效率復合增長率為年的高管薪酬投入產出持續優化，付薪效率

14、復合增長率為9% 高管薪酬付薪效率分析高管薪酬付薪效率分析 在調研企業2017-2019年營業收入復合增長率達12.5%的情況下，高管薪酬投入產出比均值持續走高，三年復合增長率為9% 2019年調研企業每向高管支付1美元薪酬所獲得的營業收入均值達到1,044.6美元，其中如Amazon、Apple不僅高管投入產出率較高，而且營業 收入亦突破2,000億美元 2019年年境外境外TMT標桿企業高管薪標桿企業高管薪酬投入產出比酬投入產出比 1,716.6 1,601.1 951.4 781.9 661.5 558.9 170.1 163.0 202.4 77.9 601.4 0 5 10 15 2

15、0 25 30 05001,0001,5002,0002,500 3,983.0 2,133.0 1,395.2 1,186.9 529.7 5,0007,0009,00011,00013,000 TwitterEBay Tesla NetflixSalesforce Oracle Cisco Intel Disney AT&T Verizon Facebook Alphabet Microsoft Apple Amazon 營收：百萬美元 市值：億美元 注：高管投入產出比=營業收入/高管薪酬總額，本指標通過營業收入占企業支付的高管薪酬的比重，衡量單位高管投入的產出效率 2019年境內外TMT

16、標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。10 多數調研企業近三年的高管薪酬股權支付占比維持較高水平，平均股權支付比例達多數調研企業近三年的高管薪酬股權支付占比維持較高水平，平均股權支付比例達76% 高管薪酬股權支付比例分析高管薪酬股權支付比例分析 注：股權支付比例=高管股權支付薪酬總額/高管薪酬總額，本指標用以衡量高管薪酬總額中以股權形式支付的薪酬比例 調研企業中，如Tesla、Amazon、Alphabet、Twitter等公司的2019年高管薪酬股權支付比超過90% 此外，部分企業對高管薪酬股權支付部分設置了較為嚴格的業績考核條件，而高管業績考核條件的不時達成

17、也使得某些年度的股權支付比例 出現大幅波動 2017-2019年年境外境外TMT標桿企業高管薪標桿企業高管薪酬股權支付比例酬股權支付比例 97%96%95%94%87%85%81%73%72%70%70%70%64%58%56%54%76% 5.9% -1.0%-1.1% -1.7% -4.7% 3.4% 4.8% 6.0% 5.0% -10.3% 1.0% -7.0% -10.8% -7.4% 22.8% 3.6% -0.3% 0% 20% 40% 60% 80% 100% TeslaAmazonAlphabetTwitterOracleEbaySalesforce MicrosoftInt

18、elAppleNetflixFacebookCiscoVerizonDisneyAT&T平均值 201720182019三年復合增長率 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。11 限制性股票限制性股票單位成為單位成為調研企業最偏好的高管股權激勵工具，業績股票單位的使用率調研企業最偏好的高管股權激勵工具，業績股票單位的使用率 也頗高也頗高 高管股權激勵工具使用情況分析高管股權激勵工具使用情況分析 調研企業中約八成采取組合型股權激勵方式，即選擇2種或2種以上的股權激勵工具 除Netflix外，所有調研企業均選擇了限制性股票單位（RSU）作為高管

19、股權激勵工具（之一）；為了鼓勵高管關注公司長期業績發展，業績 股票單位（PSU）的使用率也達到了75% 境外境外TMT標桿企業高管股權激勵工具組合方式標桿企業高管股權激勵工具組合方式 13% 50% 25% 6% 6% RSURSU+PSURSU+PSU+SORSU+SOSO 81% 境外境外TMT標桿企業高管標桿企業高管股權激勵工具使用率股權激勵工具使用率 RSU-限制性股票單位限制性股票單位 PSU-業績股票單位業績股票單位 SO-股票期權股票期權 94% 75% 38% 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。12 9家調研企業家調研企

20、業2019年高管薪酬內部差異較去年進一步縮小，年高管薪酬內部差異較去年進一步縮小，14家企業的高管薪酬內部家企業的高管薪酬內部 公平性公平性系數小于系數小于3 高管薪酬內部公平性分析高管薪酬內部公平性分析 8.4 6.5 2.82.7 2.62.5 2.12.1 2.02.02.02.0 1.5 1.3 1.21.1 2.7 0 2 4 6 8 10 12 14 16 OracleDisneyAlphabet Microsoft TwitterNetflixSalesforceEbayAmazonTeslaCiscoAT&TVerizonIntelFacebookApple 均值 2017年2

21、018年2019年 2017-2019年年境外境外TMT標桿標桿企業高管薪酬內部公平性系數企業高管薪酬內部公平性系數 注：內部公平性系數=最高薪高管的薪酬/其余四位高管薪酬平均值，本指標用以衡量同一公司高管團隊內部薪酬差異 高管薪酬內部公平性較去年有所改善，體現了漸趨于公平的薪酬氛圍，半數調研企業的最高高管薪酬控制在其他高管薪酬均值的2倍以內 高管崗位價值與貢獻影響仍然是薪酬委員會對高管差異化定薪的重要依據，例如Tesla、Oracle、Disney等公司的長期業績考核計劃僅適用 CEO或少量核心高管 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。

22、13 境外境外TMT標桿企業之間對高管薪酬互相對標參考，標桿企業之間對高管薪酬互相對標參考， 調研企業間高管薪酬總額差距逐調研企業間高管薪酬總額差距逐 步步縮小縮小 高管薪高管薪酬酬外部外部公平性公平性分析分析 境外TMT標桿企業在確定高管薪酬時通?；ハ嘟梃b，隨著TMT行業頭部企業發展趨于穩定，各企業之間高管薪酬總額差距逐步縮小 調研企業2019年高管薪酬外部公平性系數區間為（1.02.5），較2018年該系數區間（0.118.2）進一步大幅收窄 2017-2019年年境外境外TMT標桿標桿企業高管薪酬外部公平性企業高管薪酬外部公平性 AlphabetAppleDisneyMicrosoftF

23、acebookNetflixAT&TVerizonSalesforceCiscoIntelTeslaAmazonEbayOracleTwitter 注：為方便計算，以Twitter的高管平均薪酬作為參考基準值，外部公平性系數=本公司高管平均薪酬/Twitter的高管薪酬均值，本指標用以衡量各企業間高管薪酬的差異 2017年2018年2019年以Twitter高管薪酬均值為參考基準 3.6 1.41.1 0.80.90.80.9 0.50.60.5 0.8 0.2 1.1 0.5 2.0 1.0 0.4 5.3 3.03.3 4.5 3.23.3 2.4 0.5 3.43.3 1.0 0.1 2

24、.3 18.2 1.0 2.52.52.22.22.2 1.91.81.71.71.6 1.5 1.21.21.11.01.0 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。14 關注股東利益與企業長期業績發展成為高管業績考核的主要方向，考核結果與高管關注股東利益與企業長期業績發展成為高管業績考核的主要方向，考核結果與高管 薪酬深度薪酬深度鏈接鏈接 高管薪酬相關的業績考核指標分析高管薪酬相關的業績考核指標分析 股東總回報（Total Shareholder Return） ROIC投入資本回報率（Return on Invested Capital

25、） EPS每股盈利（Earning Per Share） 11家調研企業將高管薪酬與企業的股東總回報（TSR）或股價等反映股東利益的指標掛鉤 部分調研企業根據自身業務特色、戰略規劃、資本運作、企業社會責任等要素設置高管薪酬的特色考核指標。如Netflix將全球流媒體收入納 入其業績考核范圍內；部分調研企業還會根據高管崗位職責制定特色化的個人業績考核指標，如Disney CEO的獎金與Disney 2018年出品的電 影及票房情況掛鉤 *雇員多樣性指保證雇員中女性、少數族裔等占一定比例 常見業績考核指標常見業績考核指標 營業收入營業收入自由現金流自由現金流凈利潤凈利潤 股價表現股價表現EBITD

26、A市值市值 業務相關特色考核指標業務相關特色考核指標 Netflix全球流媒體收入全球流媒體收入 Oracle行業地位行業地位 Verizon雇員多樣性雇員多樣性* Apple凈銷售額凈銷售額 MicrosoftLinkedIn 訪問量訪問量 TSR 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。15 283 249 198 187 181178 156 152 99 58 30 0 100 200 300 DisneyAT&TAppleMicrosoftVerizonSalesforceCiscoNetflixIntelEbayFacebookA

27、mazonOracle 1,424 1,300 1,400 1,500 304 約七成調研企業的約七成調研企業的2019年年CEO薪酬支付系數（薪酬支付系數（CEO pay ratio）超過超過100：1 企業薪企業薪酬內部公平性酬內部公平性分析分析 其中，Disney的CEO薪酬支付系數高達1424：1，由于其CEO 2019年薪酬為6,565萬美元（調研企業CEO薪酬最高值），且員工較多分布在基層 公園內，員工薪酬中位值僅4.6萬美元；此外，Alphabet、Twitter在當期均實施CEO“1元薪酬制度”，Tesla的CEO因2018年CEO方案所獲期權 價值高達23億，若按已實現部分薪

28、酬計算則實際薪酬支付比例僅為1：1* 2019年年境外境外TMT標桿標桿企業企業CEO薪酬支付系數薪酬支付系數 注：CEO薪酬支付系數=CEO薪酬總額/員工薪酬中位值，本指標用以衡量高管薪酬與員工薪酬之間差異 *剔除極端值樣本：Alphabet、Twitter實施CEO“1元薪酬”制度，Tesla實施CEO最低薪酬制度（授出期權尚未生效） 16 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 境內境內TMT標桿企業高管薪酬與激勵數據整體分析標桿企業高管薪酬與激勵數據整體分析 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信

29、息，請聯系中國。17 境內境內TMT標桿企業股權激勵成本增速明顯，標桿企業股權激勵成本增速明顯，11家調研企業的家調研企業的2018年激勵成本超出年激勵成本超出1億億元元 企業股權企業股權激勵成本分析激勵成本分析 2016-2018年境年境內內TMT標桿標桿企業股權激勵成本企業股權激勵成本 2016年2017年2018年 單位：億元 人民幣 過半數調研企業近三年股權激勵成本持續增加，無論是較早上市的行業龍頭如阿里巴巴、騰訊、百度、京東，還是近兩年新上市企業，如 小米、美團、拼多多等均持續加大股權激勵成本投入，以保持較高的薪酬競爭力和人才激勵優勢 2018年，阿里巴巴股權激勵成本再創新高，達37

30、5億元，處于快速發展階段的拼多多股權激勵成本也激增達到了68.4億元 375 124 0 100 200 300 400 阿里巴巴 小米集團 79.0 68.4 46.8 36.6 18.7 17.1 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 騰訊控股 拼多多百度京東美團點評 攜程網 0.10 0.08 0.06 0.04 0.00 0.05 0.10 0.15 0.20 搜狗蔚來汽車趣店迅雷 0.70 0.005 0.000 0.001 0.002 0.003 0.004 0.005 0.006 36氪 Thousands 5.6 4.9 2.8 0.0 1.0 2.0 3.

31、0 4.0 5.0 6.0 愛奇藝 騰訊音樂微博 Hundreds 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。18 所有調研企業于上市前至少實施過一期股權激勵計劃，上市后繼續延用上市前計劃所有調研企業于上市前至少實施過一期股權激勵計劃，上市后繼續延用上市前計劃 或者再推出新或者再推出新計劃計劃 股權激勵實施情況分析股權激勵實施情況分析 境內境內TMT標桿企業推出股權激勵計劃情況標桿企業推出股權激勵計劃情況 所有調研企業已披露/實施的股權激勵計劃*中，約52%的股權激勵計劃為上市前推出；一些上市時間較早的企業如騰訊、攜程等于上市前后已 啟動了多個

32、股權激勵計劃，部分企業如美團、小米等在上市前已對上市后將實施的激勵計劃做好規劃 從股權激勵工具采納來看，股票期權的使用率最高，約占所有計劃中的73%，除了2家調研企業，其余均采用復合型激勵工具 *根據披露情況，有效樣本為56個計劃，覆蓋所調研的16個境內TMT企業 2家 3家 4家 6家 1家 02468 采用510個計劃 采用45個計劃 采用3個計劃 采用2個計劃 采用1個計劃 2、采用多個股權激勵計劃的企業數量、采用多個股權激勵計劃的企業數量1、上市前、上市前/后股權激勵計劃數占比后股權激勵計劃數占比 限制性股票限制性股票:16%限制性股票單位限制性股票單位:45% 股票期權股票期權:73

33、% 境內境內TMT標桿企業股權激勵工具使用率標桿企業股權激勵工具使用率 上市前上市前 啟動激勵計劃啟動激勵計劃 上市后上市后 啟動激勵計劃啟動激勵計劃 48% 52% 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。19 近一半股權激勵計劃的激勵總額度占總股本的比高于近一半股權激勵計劃的激勵總額度占總股本的比高于5%，部分計劃設定額度自動調，部分計劃設定額度自動調 整機制實現持續滾動整機制實現持續滾動激勵激勵 股權股權激勵力度分析激勵力度分析 境內境內TMT標桿企業激勵額度標桿企業激勵額度自動調整機制自動調整機制境內境內TMT標桿企業標桿企業股權激勵

34、額度占比分析股權激勵額度占比分析 30% 23% 19% 28% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0-3%(不含)3-5%（不含）5%-10%（不含）10%及以上 注：上市前股權激勵占總股本的比=股權激勵總額度/首次公開發行后總股本；上市后股權激勵占總股本的比=股權激勵總額度/計劃公布時點總股本，該指標用以衡量股權激勵力度 1.根據董事會決議增加指定額度 2.一次性增加 3.每年按比例*/額度增加 4.設置每年激勵額度上限 *以上一年度12月31日已發行總股本為基數 47%的股權激勵計劃*的激勵總額度達到總股本的5%及以上，行業領先實踐如36氪、拼多多上市前股權激勵總額度占總股本

35、的比最高可達約20% 為實現持續滾動的激勵，20%的激勵計劃*中設定了激勵額度自動調整機制，即經董事會批準后約定以總股本的一定比例作為新增激勵額度，如 京東2013年股權激勵計劃中約定每年新增1%，攜程2018年計劃約定每年新增約3%或經董事會決定的額度 *根據披露情況，有效樣本為47個計劃 20% 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。20 六成調研企業六成調研企業*上市前授出的期權可以低于上市前授出的期權可以低于IPO發行價三折行權，多數計劃的權益歸發行價三折行權，多數計劃的權益歸 屬時間為屬時間為四年四年 股權激勵授予股權激勵授予價格

36、與歸屬安排分析價格與歸屬安排分析 越臨近上市時點，授予期權的行權價格越高，但多數調研企業的行權價相較于IPO的發行價而言仍具有較大折扣力度，例如趣店、拼多多等 公司甚至保持極低的名義行權價 約47%的激勵計劃*的等待期為一年、四年內歸屬，部分計劃中的權益于歸屬后仍設有一定的限售期，如拼多多；約61%的激勵計劃*授出 的權益按“年”勻速歸屬，僅14%的計劃按“月”勻速歸屬 境內境內TMT標桿企業股權標桿企業股權激勵權益歸屬安排激勵權益歸屬安排境內境內TMT標桿企業上市前期權行權價標桿企業上市前期權行權價折扣分析折扣分析 47% 等待期12個月， 于四年內歸屬 20% 40% 27% 13% 0%

37、10%20%30%40%50% 極低的名義價 較低折扣（0-3折） 半價折扣（5-7折） 貼近于市價/溢價 61% 于歸屬期內勻速 解鎖/生效 非勻速歸屬 39% 53% 非四年的歸屬 *根據披露情況，有效樣本為15個企業 *根據披露情況，有效樣本為38個激勵計劃 注：上市前期權行權折扣=期權行權價/上市發行價，上市后期權行權價遵循市價原則 *根據披露情況，有效樣本為23個激勵計劃 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。21 附錄說明：上述為報告發布版，如需報告完整版、案例深度解讀或者數據案例定附錄說明：上述為報告發布版，如需報告完整版、案

38、例深度解讀或者數據案例定 制，請通過文末聯系方式制，請通過文末聯系方式問詢問詢 本報告完整報告還包括以下本報告完整報告還包括以下內容：內容： TMT行業常用股權類激勵工具行業常用股權類激勵工具梳理梳理 境外境外TMT標桿企業典型崗位高管薪酬及付薪比分析（包括標桿企業典型崗位高管薪酬及付薪比分析（包括CEO、COO、CTO及其他技術相關高管、及其他技術相關高管、CFO等等） 境外境外TMT標桿企業股權激勵成本分析標桿企業股權激勵成本分析 境內境內TMT標桿企業股權激勵成本構成標桿企業股權激勵成本構成分析分析 境內外境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵領先實踐深度標桿企業高管薪酬與激勵領先實踐深度解

39、讀，包括：高管薪酬結構、水平、業績考核指標、激勵計劃完整分析解讀，包括：高管薪酬結構、水平、業績考核指標、激勵計劃完整分析 典型案例典型案例1：微軟(Microsoft)全球第一大軟件公司的高管薪酬與 激勵實踐 典型案例典型案例2：甲骨文(Oracle)進入轉型階段的科技公司高管薪酬 與激勵實踐 典型案例典型案例3：迪士尼(Disney)全球知名的媒體與娛樂公司高管薪 酬與激勵實踐 典型案例典型案例4：美團點評中國領先的生活服務電子商務平臺公司 的股權激勵實踐 典型案例典型案例5：京東中國領先的“技術驅動型”電子商務公司的 股權激勵實踐 典型案例典型案例6：拼多多致力于“新電商開創者”公司的股

40、權激勵 實踐 22 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 高管薪酬研究中心簡介及聯系方式高管薪酬研究中心簡介及聯系方式 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。23 全球網絡全球網絡 作為專業服務領域的先驅者，的創始人們早在逾逾170年前年前便開始了從業實踐。時至今日，成員所網絡已遍及全球，為客戶提供包括審 計及鑒證、管理咨詢、風險咨詢、財務咨詢、稅務以及法律咨詢等在內的全方位的專業服務。 目前，擁有約312,000 名專業人士，遍及全球逾逾150個個國家和地區 繼續在“四大”國際專業服務

41、網絡中保持領先地位。 2019財年，成員所全球總收入達到462億美元億美元，在“四大” 中連續多年位居全球第一連續多年位居全球第一。 來源：2017財年-2019財年“四大”年度報告。 注：全球數據為全球網絡成員數據的總和。因四舍五入，區域收入總和可能不完全等于全球收入。 388 377 314 264 432 413 348 290 462 424 364 298 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 普華永道安永畢馬威 201720182019 2017財年財年-2019財年“四大”全球財年“四大”全球總收入總收入 (單位：億美元) 概覽概覽 美

42、洲美洲 超過超過139,000名員工名員工 收入：收入：242億億美元美元 歐洲、中東和非洲歐洲、中東和非洲 超過超過103,000名員工名員工 收入：收入：150億億美元美元 亞太亞太 超過超過70,000名員工名員工 收入收入：71億億美元美元 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。24 服務概覽服務概覽 中國網絡中國網絡 注：Deloitte（“”）是一個品牌，在這個品牌下，遍布全球逾150個國家與地區的事務所均具獨立法律地位，其屬下數以萬計的專業人士，聯合為財富世界500強中88%的中國企業提供審計、管理咨詢、財務咨詢、 風險咨詢、

43、稅務及相關服務。 審計及鑒證審計及鑒證 公開上市服務 中國大陸財務報告 香港財務報告 審計咨詢服務 財務咨詢財務咨詢 企業并購融資顧問服務 并購交易服務 估值與商業模型服務 法證會計 企業重組服務 基礎設施和資本項目財務顧問服務 區域經濟咨詢服務 管理咨詢管理咨詢 戰略與運營咨詢 人力資本咨詢 信息技術咨詢 法律法律 稅務稅務 企業稅服務 間接稅服務 雇主人力資源全球服務 企業與商事業務 合規與公司治理業務 爭議解決與訴訟業務 法律管理咨詢 私人客戶業務風險咨詢風險咨詢 戰略及聲譽風險 合規風險 財務及金融風險 運營風險 網絡風險 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020

44、。欲了解更多信息，請聯系中國。25 概覽概覽 中國網絡中國網絡 早在1917年年便在中國上海設立辦事處，至今已開啟在華發展的百年新篇章百年新篇章。中國網絡目前已在中國大陸、香港、澳門以及蒙古 烏蘭巴托等23個主要城市個主要城市設有辦公室，有近16,000名專業人士，為各行業的客戶提供高質量的專業服務。 我們為財富世界500強1中超過超過80%的中國企業提供服務，并在港交所的上市公司2審計服務，以及港股IPO2服務中占據最大市場份額占據最大市場份額。 同時，我們繼續在上證50指數成分股3 的審計服務市場份額中保持領導位置。 1.根據2018年財富世界500強榜單 2.截至2019年9月 3.截至

45、2019年9月 26% 安永 18% 畢馬威 12% 普華永道 21% 其他 23% 19% 安永 16% 畢馬威 9% 普華永道 18% 其他 38% 2009-2019年 港股港股IPO 服務服務市場市場份額份額 （按公司數量） 22% 安永 16% 畢馬威 18% 普華永道 24% 其他 20% 港交所港交所上市公司審計服上市公司審計服 務市場務市場份額份額（主板及創 業板，按公司數量） 上證上證50上市公司上市公司 審計服務市場份額審計服務市場份額 （按公司數量） 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更多信息，請聯系中國。26 創新、轉型和領導力是企業

46、當前面臨的嚴峻挑戰。管理咨詢戰略與運營、人力資本咨詢服務以及信息技術團隊致力于為客戶提供領 先解決方案，助力客戶實現增長，從容自信地應對未來挑戰。 戰略引導戰略引導無懼繁瑣無懼繁瑣 管理管理咨詢咨詢 如今，在日益復雜且充滿不確定性和顛覆的時 代，商業領袖必須時刻具備堅定的信念。戰略與 運營咨詢服務汲取全方位的專業服務與行業 實踐，憑借為世界各地企業制定并實施戰略的專 精，為客戶提供切合所需且實際可行的解決方 案。我們的服務涵蓋： 戰略咨詢 兼并與收購 供應鏈 運營轉型 財務 如今，業務與技術創新的關系密不可分，商業生 態圈有了新的定義，同時也衍生出新的機遇和風 險。的信息技術咨詢團隊為企業提供

47、應用系 統實施、信息化管理和技術方案支持等一系列服 務，通過定制化的方案，滿足每一位客戶從信息 化戰略到可持續發展的不同需求： 技術戰略和架構 數字化轉型 分析與信息管理 系統集成 SAP Oracle 全球交付中心 人才是企業最重要的財產。人力資本咨詢服 務協助企業設計并實施以業務為主導的人力資源 舉措，從而提出相關的解決方案，以應對各種人 才挑戰。我們在以下領域為客戶提供支持： 組織轉型及變革 薪酬與福利 人才與領導力 精算、高級分析和預測 戰略與運營咨詢戰略與運營咨詢人力資本咨詢人力資本咨詢信息技術咨詢信息技術咨詢 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了解更

48、多信息，請聯系中國。27 人力資源咨詢提供全方位服務，幫助客戶提升人力資源管理水平及競爭力人力資源咨詢提供全方位服務，幫助客戶提升人力資源管理水平及競爭力 崗位職級體系設計 崗位分析與評價作業 崗位設計、分析、梳理與 薪資管理 員工薪酬設計 高管薪酬設計 激勵機制設計 股票期權計劃設計 銷售團隊有效性激勵方案 退休與福利計劃 全面薪酬與福利全面薪酬與福利 領導力發展與評估 人才保留與發展戰略 人力資本戰略與規劃 能力模型開發設計 繼任計劃 人才甄選與測評 培訓體系規劃與開發 培訓與教育實施 人才管理與領導力發展人才管理與領導力發展 人力資源運作轉型 人力資源流程設計與優化 人力資源治理和管控

49、人力資源基準指標 人力資源信息系統挑選與 實施 人力資源共享服務 人力資源外包與服務流程 優化 （SAP/Oracle/Workday） 人力資源轉型人力資源轉型 組織診斷與分析 組織架構設計和優化 績效管理體系與流程規劃 組織及人員績效衡量指標 組織文化建立與轉型方案 變革管理計劃和實施 人力資本盡職調查 并購后人力資本整合規劃 并購后之組織溝通 文化整合 整合過程之變革與項目管理 組織設計、變革與文化組織設計、變革與文化 未來工作模式未來工作模式(Future Of Work) 數字化組織轉型（數字化數字化組織轉型（數字化DNA、數字化領導力、數字化人力資源、員工體驗設計、數字化領導力、數字化人力資源、員工體驗設計EX） 人力資源賦能服務（人力資源賦能服務（Bersin調研、調研、ConnectMe、 EngagementPath） 2019年境內外TMT標桿企業高管薪酬與激勵調研報告 2020。欲了