【公司研究】精達股份-切入電驅扁線開啟二次成長-210408（31頁）.pdf

1、公司扁線技術全行業領先，募資擴產打開新的發展周期公司早在 2015 年就在天津工廠上馬新能源汽車用精密扁線項目，憑借公司在電磁線領域多年的技術積累以及豐富的制造經驗，一舉拿下了嚴苛的日系汽車用精密扁線的訂單，并成功量產，打破了外資漆包線廠在中國新能源汽車用扁線的壟斷地位。并與合肥工業大學合作研發扁線拉絲模具制造關鍵技術研究與開發。自主開發扁線拉絲模具和扁線漆包模具、焊接工藝技術、在線測試技術等。突破扁線電機的技術壁壘，解決 R 角加工時漆膜破裂等技術難點，生產的扁線產品絕緣層薄、絕緣強度高、柔韌性好、表面光潔。為了進一步擴大產能，公司專門成立了新能源汽車及光伏扁平電磁線開發小組，加大開發力度，

2、借助天津公司成功經驗，資源共享，先后在廣東和銅陵的銅線工廠逐步上馬扁平電磁線，形成互補，逐步向德系和美系新能源汽車拓展，同時兼顧開發國內新能源汽車及光伏等扁平電磁線市場。特別是在 2020 年成功通過了諸如德系、美系及國內新能源汽車廠家頭部企業的認證工作。自 2018 年開始，公司已經成批量為電裝、開普勒等大客戶供貨。目前，公司的扁線產品在業內反應良好。隨著下游整車廠向扁線電機的不斷切換，公司扁線產品目前已經供不應求，出現較大的產能缺口。且當前行業內能獲得市場認可的供應商較少，下游新能源客戶目前均有較大的合作意向。目前公司已進入北美知名客戶的供應體系，預計2021 年起有所放量。積極擴產，加工模式減弱原材料成本波動主材成本(銅或鋁)占成本的 90%左右。2020 年汽車電子線業務的成本占比中，原材料成本占比達到 97.5%。而漆包線業務中含有較高比例的鋁線，因此原材料成本較汽車電子先低，原材料成本占比達到 94.5%。原材料成本中，主要占比在主材銅、鋁。根據 2019 年公司銅、鋁的采購單價分別為 4.30 萬元/噸和 1.24 萬元/噸，按照每公斤銅線中銅的質量約為 0.97kg，計算得到銅的成本的占比達到90%-92%左右。