2021年光大銀行經營能力及資產質量分析報告（17頁）.pdf

1、2021 年深度行業分析研究報告 表表 1：關鍵財務指標概覽（單位：百萬元，：關鍵財務指標概覽（單位：百萬元，%） 業績概覽業績概覽 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 營業收入同比增速營業收入同比增速 26.63% 23.19% 20.47% 10.23% 9.03% 6.59% 7.28% 3.72% -3.56pct 撥備前利潤同比增速撥備前利潤同比增速 32.11% 26.12% 23.25% 11.71% 10.13% 10.88% 8.38% 3.10% -5.28pct 歸母凈利潤同比增速歸

2、母凈利潤同比增速 13.11% 13.11% 10.98% 11.28% -10.18% -5.71% 1.26% 6.32% 5.06pct ROE（年化）（年化） 12.90% 13.15% 11.77% 12.33% 10.05% 11.09% 10.71% 11.11% 0.40pct ROA（年化）（年化） 0.91% 0.92% 0.82% 0.87% 0.73% 0.79% 0.75% 0.84% 0.09pct 凈息差 2.28% 2.29% 2.31% 2.30% 2.29% 凈利差 2.15% 2.18% 2.20% 2.20% 成本收入比 26.27% 27.84% 27

3、.27% 24.55% 25.42% 24.80% 26.38% 24.76% -1.62pct 生息資產生息資產同比增速同比增速 7.86% 7.83% 7.77% 11.99% 12.35% 10.36% 10.53% 9.54% -1.00pct 貸款同比增速 16.14% 11.84% 12.01% 15.35% 12.67% 11.50% 10.96% 9.11% -1.85pct 存款同比增速 20.00% 19.23% 17.58% 24.22% 24.34% 19.15% 15.15% 1.56% -13.59pct 貸款/生息資產 57.68% 58.17% 58.85% 5

4、7.04% 55.83% 57.65% 57.88% 58.40% 0.52pct 存款/計息負債 70.18% 70.11% 71.00% 74.91% 75.01% 74.30% 72.39% 71.52% -0.87pct 不良貸款余額不良貸款余額 40,718 41,041 42,212 45,004 45,413 45,234 41,666 43,229 1,563 不良貸款率 1.57% 1.54% 1.56% 1.55% 1.55% 1.53% 1.38% 1.37% -0.01pct 撥備覆蓋率 178.04% 179.10% 181.62% 182.22% 186.77% 1

5、82.06% 182.71% 183.87% 1.16pct 逾期 90 天以上/不良 88.69% 80.33% 78.85% 79.79% 不良新生成率 1.75% 1.67% 1.83% 1.77% 1.67% 2.00% 2.06% 1.61% -0.44pct 逾期貸款余額 67,461 61,544 64,717 64,596 逾期貸款占比 2.59% 2.27% 2.22% 2.15% 核心一級資本充足率核心一級資本充足率 9.01% 9.16% 9.20% 9.05% 8.68% 8.80% 9.02% 9.00% -0.02pct 資本充足率資本充足率 12.29% 13.4

6、3% 13.47% 13.10% 12.74% 13.83% 13.90% 13.74% -0.16pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 備注：營業收入、撥備前利潤、歸母凈利潤、ROE（年化）、ROA（年化）、凈息差、凈利差、不良新生成率為當年累計數據 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 pOsMpRsNnNnMqNsPvNrMoP8OdNaQoMnNsQmNjMnNtPiNnOpP9PmMyQxNqNpQxNtPmM 圖圖 1：營收、：營收、PPOP、歸母凈利潤、歸母凈利潤累計累計同比增速同比增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中

7、心 圖圖 2：累計同比累計同比業績拆分（業績拆分（2021Q1） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 3.7% 3.1% 6.3% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 營業收入同比增速撥備前利潤同比增速歸母凈利潤同比增速 9.5% 6.3%6.3% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 生 息 資 產 規 模 凈 息 差 凈 手 續 費 收 入 其 他 收 支

8、 稅 金 及 附 加 成 本 收 入 比 撥 備 計 提 有 效 稅 率 凈 利 潤 少 數 股 東 凈 利 潤 歸 母 凈 利 潤 光大銀行光大銀行2021Q1業績驅動拆分業績驅動拆分 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 3：單季度營收、：單季度營收、PPOP、歸母凈利潤同比增速、歸母凈利潤同比增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 4：單季度同比：單季度同比業績拆分（業績拆分（2020Q4） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30

9、.0% 40.0% 50.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 單季度營收、單季度營收、PPOP、歸母凈利潤增速、歸母凈利潤增速 營業收入同比增速撥備前利潤同比增速歸母凈利潤同比增速 12.7% 37.3% 38.0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 生 息 資 產 規 模 凈 息 差 凈 手 續 費 收 入 其 他 收 支 稅 金 及 附 加 成 本 收 入 比 撥 備 計 提 有 效 稅 率 凈 利 潤 少 數 股

10、 東 凈 利 潤 歸 母 凈 利 潤 光大銀行光大銀行2020Q4單季度業績驅動拆分單季度業績驅動拆分 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 5：單季度單季度同比同比業績拆分（業績拆分（2020Q3） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 2：累計業績絕對額（單位：百萬元）：累計業績絕對額（單位：百萬元） 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 同同比變化比變化 利息收入 51,049 103,050 156,535 210,044 54,772 111,

11、120 165,737 221,475 55,977 1,205 利息支出 26,816 53,867 81,252 108,126 27,626 56,454 83,528 110,778 28,101 475 凈利息收入 24,233 49,183 75,283 101,918 27,146 54,666 82,209 110,697 27,876 730 凈手續費收入 6,955 12,749 18,184 23,169 7,336 14,133 19,664 24,323 7,824 488 其他非息收入 2,655 4,207 6,754 7,725 2,823 3,315 4,94

12、8 7,459 2,991 168 非息收入 9,610 16,956 24,938 30,894 10,159 17,448 24,612 31,782 10,815 656 營業收入營業收入 33,843 66,139 100,221 132,812 37,305 72,114 106,821 142,479 38,691 1,386 業務及管理費 8,666 17,376 27,904 36,218 9,157 18,332 26,490 37,589 9,581 424 減值損失 12,958 23,379 33,595 49,347 14,533 30,673 43,291 56,9

13、32 13,926 -607 營業支出營業支出 21,965 41,450 62,539 86,965 24,061 49,757 71,455 96,004 23,916 -145 撥備前利潤撥備前利潤 24,733 47,861 70,930 94,510 27,630 52,711 78,649 102,429 28,487 857 利潤總額 11,775 24,482 37,335 45,163 13,097 22,038 35,358 45,497 14,561 1,464 凈利潤 9,751 20,484 31,466 37,441 10,873 18,421 29,704 37,

14、905 11,560 687 歸母凈利潤歸母凈利潤 9,733 20,444 31,399 37,354 10,831 18,363 29,605 37,824 11,515 684 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 14.4% 2.7% 2.6% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 生 息 資 產 規 模 凈 息 差 凈 手 續 費 收 入 其 他 收 支 稅 金 及 附 加 成 本 收 入 比 撥 備 計 提 有 效 稅 率 凈 利 潤 少 數 股 東 凈 利 潤 歸 母 凈 利 潤 光大銀行光大銀行2020Q3單季度業績驅動拆分單季度業績驅動拆分 公共聯

15、系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 表表 3：累計業績：累計業績結構結構（單位：（單位：%，營收為分母），營收為分母） 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 150.8% 155.8% 156.2% 158.2% 146.8% 154.1% 155.2% 155.4% 144.7% -10.77pct 利息支出 79.2% 81.4% 81.1% 81.4% 74.1% 78.3% 78.2% 77.8% 72.6% -5.12pct 凈利息收入

16、 71.6% 74.4% 75.1% 76.7% 72.8% 75.8% 77.0% 77.7% 72.0% -5.65pct 凈手續費收入 20.6% 19.3% 18.1% 17.4% 19.7% 19.6% 18.4% 17.1% 20.2% 3.15pct 其他非息收入 7.8% 6.4% 6.7% 5.8% 7.6% 4.6% 4.6% 5.2% 7.7% 2.50pct 非息收入 28.4% 25.6% 24.9% 23.3% 27.2% 24.2% 23.0% 22.3% 28.0% 5.65pct 營業收入營業收入 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100

17、.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 0.00pct 業務及管理費 25.6% 26.3% 27.8% 27.3% 24.5% 25.4% 24.8% 26.4% 24.8% -1.62pct 減值損失 38.3% 35.3% 33.5% 37.2% 39.0% 42.5% 40.5% 40.0% 36.0% -3.97pct 營業支出營業支出 64.9% 62.7% 62.4% 65.5% 64.5% 69.0% 66.9% 67.4% 61.8% -5.57pct 撥備前利潤撥備前利潤 73.1% 72.4% 70.8% 71.2% 74.1% 73.1% 73.

18、6% 71.9% 73.6% 1.74pct 利潤總額 34.8% 37.0% 37.3% 34.0% 35.1% 30.6% 33.1% 31.9% 37.6% 5.70pct 凈利潤 28.8% 31.0% 31.4% 28.2% 29.1% 25.5% 27.8% 26.6% 29.9% 3.27pct 歸母凈利潤歸母凈利潤 28.8% 30.9% 31.3% 28.1% 29.0% 25.5% 27.7% 26.5% 29.8% 3.21pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 4：單季度單季度業績絕對額（單位：百萬元）業績絕對額（單位：百萬元） 2019Q1 2019H

19、1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 51,049 52,001 53,485 53,509 54,772 56,348 54,617 55,738 55,977 239 利息支出 26,816 27,051 27,385 26,874 27,626 28,828 27,074 27,250 28,101 851 凈利息收入 24,233 24,950 26,100 26,635 27,146 27,520 27,543 28,488 27,876 -612 凈手續費收入 6,955 5,794 5,435

20、 4,985 7,336 6,797 5,531 4,659 7,824 3,165 其他非息收入 2,655 1,552 2,547 971 2,823 492 1,633 2,511 2,991 480 非息收入 9,610 7,346 7,982 5,956 10,159 7,289 7,164 7,170 10,815 3,645 營業收入營業收入 33,843 32,296 34,082 32,591 37,305 34,809 34,707 35,658 38,691 3,033 業務及管理費 8,666 8,710 10,528 8,314 9,157 9,175 8,158 1

21、1,099 9,581 -1,518 減值損失 12,958 10,421 10,216 15,752 14,533 16,140 12,618 13,641 13,926 285 營業支出營業支出 21,965 19,485 21,089 24,426 24,061 25,696 21,698 24,549 23,916 -633 撥備前利潤撥備前利潤 24,733 23,128 23,069 23,580 27,630 25,081 25,938 23,780 28,487 4,707 利潤總額 11,775 12,707 12,853 7,828 13,097 8,941 13,320

22、10,139 14,561 4,422 凈利潤 9,751 10,733 10,982 5,975 10,873 7,548 11,283 8,201 11,560 3,359 歸母凈利潤歸母凈利潤 9,733 10,711 10,955 5,955 10,831 7,532 11,242 8,219 11,515 3,296 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 表表 5：單季度單季度業績業績結構結構（單位：（單位：%，營收為分母），營收為分母） 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020

23、Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 150.8% 161.0% 156.9% 164.2% 146.8% 161.9% 157.4% 156.3% 144.7% -11.64pct 利息支出 79.2% 83.8% 80.4% 82.5% 74.1% 82.8% 78.0% 76.4% 72.6% -3.79pct 凈利息收入 71.6% 77.3% 76.6% 81.7% 72.8% 79.1% 79.4% 79.9% 72.0% -7.84pct 凈手續費收入 20.6% 17.9% 15.9% 15.3% 19.7% 19.5% 15.

24、9% 13.1% 20.2% 7.16pct 其他非息收入 7.8% 4.8% 7.5% 3.0% 7.6% 1.4% 4.7% 7.0% 7.7% 0.69pct 非息收入 28.4% 22.7% 23.4% 18.3% 27.2% 20.9% 20.6% 20.1% 28.0% 7.84pct 營業收入營業收入 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 0.00pct 業務及管理費 25.6% 27.0% 30.9% 25.5% 24.5% 26.4% 23.5% 31.1% 24.8% -6.36pct

25、減值損失 38.3% 32.3% 30.0% 48.3% 39.0% 46.4% 36.4% 38.3% 36.0% -2.26pct 營業支出營業支出 64.9% 60.3% 61.9% 74.9% 64.5% 73.8% 62.5% 68.8% 61.8% -7.03pct 撥備前利潤撥備前利潤 73.1% 71.6% 67.7% 72.4% 74.1% 72.1% 74.7% 66.7% 73.6% 6.94pct 利潤總額 34.8% 39.3% 37.7% 24.0% 35.1% 25.7% 38.4% 28.4% 37.6% 9.20pct 凈利潤 28.8% 33.2% 32.2

26、% 18.3% 29.1% 21.7% 32.5% 23.0% 29.9% 6.88pct 歸母凈利潤歸母凈利潤 28.8% 33.2% 32.1% 18.3% 29.0% 21.6% 32.4% 23.0% 29.8% 6.71pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 6：營收、利息、手續費、其他非息：營收、利息、手續費、其他非息收入收入累計同比累計同比增速增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 -50.0% -40.0% -30.0% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 2017A2018Q1

27、2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 凈利息收入同比增速凈手續費收入同比增速非息收入同比增速營業收入同比增速 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 7：利息、手續費、其他非息：利息、手續費、其他非息收入收入營收占比營收占比 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 8：凈息差和凈利差：凈息差和凈利差 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0

28、% 80.0% 90.0% 100.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 凈利息收入/營收凈手續費收入/營收凈其他非息收入/營收 1.00% 1.20% 1.40% 1.60% 1.80% 2.00% 2.20% 2.40% 2017A 2018Q1 2018H1 2018Q3 2018A 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 凈息差（測算值）凈利差（測算值） 公共聯系人

29、 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 9：生息資產收益率和計息負債成本率：生息資產收益率和計息負債成本率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 6：生息資產細項收益率和計息負債細項成本率生息資產細項收益率和計息負債細項成本率 生息資產平均收益率生息資產平均收益率 2018H1 2018A 2019H1 2019A 2020H1 2020A 發放貸款 4.60% 5.45% 5.68% 5.64% 5.52% 5.37% 投資類資產 4.37% 4.42% 4.36% 4.26% 4.09% 4.00% 存放央行 1.49% 1.49% 1.45%

30、 1.46% 1.43% 1.44% 同業資產 3.61% 3.37% 2.54% 2.46% 1.64% 1.56% 其他生息資產 5.19% 5.37% 5.40% 5.78% 6.01% 5.89% 總生息資產總生息資產 4.19% 4.69% 4.77% 4.76% 4.68% 4.59% 計息負債平均付息率計息負債平均付息率 2018H1 2018A 2019H1 2019A 2020H1 2020A 存款 2.10% 2.15% 2.27% 2.28% 2.37% 2.30% 同業負債 3.77% 3.57% 3.07% 2.99% 2.61% 2.48% 發行債券 4.53% 4

31、.31% 3.82% 3.69% 3.27% 3.04% 總計息負債總計息負債 2.84% 2.78% 2.62% 2.58% 2.48% 2.39% 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% 5.00% 2017A2018H12018Q32018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 生息資產收益率（測算值）計息負債成本率（測算值） 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:

32、41 圖圖 10：生息資產結構：生息資產結構 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 11：計息負債結構：計息負債結構 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2017A2018H12018Q32018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 貸款/生息資產投資類資產/生息資產存放央行/生息資產同業資產/生息資產 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0%

33、100.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 存款/計息負債向央行借款/計息負債同業負債/計息負債發行債券/計息負債 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 12：對公、零售、票據占比：對公、零售、票據占比 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 13：對公存款、個人存款、活期存款占比：對公存款、個人存款、活期存款占比 40.8% 41.8% 43.5% 42.6%42.7% 40.7% 42.6%

34、0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 個人貸款/貸款對公貸款/貸款票據貼現/貸款 40.5% 38.8% 36.5% 35.6% 33.7% 32.9%32.8% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 個人存款/存款活期存款/存款公司存款/存款 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29

35、11:14:41 圖圖 14：不良率和撥備覆蓋率：不良率和撥備覆蓋率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 15：逾期：逾期90天以上貸款天以上貸款/不良不良 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 1.59% 1.51% 1.59%1.59% 1.57% 1.54% 1.56% 1.55%1.55% 1.53% 1.38% 1.37% 1.00% 1.10% 1.20% 1.30% 1.40% 1.50% 1.60% 1.70% 140.00% 145.00% 150.00% 155.00% 160.00% 165.00% 170.00% 175.00% 180.00% 185.

36、00% 190.00% 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 撥備覆蓋率（左軸）不良貸款率（右軸） 103.4% 89.8% 84.1% 88.7% 80.3% 78.8% 79.8% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A2020

37、Q12020H12020Q32020A2021Q1 逾期90天以上貸款（百萬元）不良貸款余額（百萬元）逾期90天以上貸款/不良（右軸） 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 16：不良生成率與核銷轉出率：不良生成率與核銷轉出率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 17：逾期貸款余額和比率：逾期貸款余額和比率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 41.69% 92.55% 81.23% 95.46% 98.52% 96.38% 105.16% 87.10% 99.03% 118.78% 133.43% 101.46% 0.87%

38、1.61% 1.59% 1.77% 1.75% 1.67% 1.83% 1.77% 1.67% 2.00% 2.06% 1.61% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 不良核銷轉出率不良凈新生成率（測算值，右軸） 2.46% 2.29% 2.35% 2.59% 2.27% 2.22% 2.15% 0.00% 0.50%

39、 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% - 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 逾期貸款余額（百萬元）逾期貸款率（右軸） 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 18：關注類貸款余額及占比：關注類貸款余額及占比 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 19：資本充足率：資本充足率 2.97% 2.35% 2.41% 2.30% 2.21% 2.19% 2.15% 0.

40、00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% - 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 關注類貸款余額（左軸，百萬元）關注貸款率（右軸） 9.56% 9.24% 8.85%8.89% 9.15%9.11% 9.01% 9.16%9.20% 9.05% 8.68% 8.80% 9.02%9.00% 10.61% 10.25% 9.82%9.84% 10.09%10.03% 9.91% 11.07% 11.08% 1

41、0.83% 10.43% 11.58% 11.75% 11.65% 13.49% 13.32% 12.68% 12.69% 13.01% 12.92% 12.29% 13.43% 13.47% 13.10% 12.74% 13.83%13.90% 13.74% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 核心一級資本充足率一級資本充足率資本充足率 公共

42、聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 20：風險加權資產增速與內生資本增長：風險加權資產增速與內生資本增長 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 7：ROE和和ROA拆解拆解（累計）（累計） ROE 拆分拆分 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比環比變化變化 營業收入 3.05% 2.94% 2.94% 2.92% 2.99% 2.85% 2.84% 2.82% 2.83% 0.01pct 凈利息收入 2.18% 2.18% 2.21% 2.24% 2

43、.18% 2.16% 2.19% 2.19% 2.04% -0.16pct 凈手續費收入 0.63% 0.57% 0.53% 0.51% 0.59% 0.56% 0.52% 0.48% 0.57% 0.09pct 其他非息收入 0.24% 0.19% 0.20% 0.17% 0.23% 0.13% 0.13% 0.15% 0.22% 0.07pct 營業支出 -1.98% -1.84% -1.84% -1.91% -1.93% -1.97% -1.89% -1.90% -1.75% 0.15pct 稅金及附加 -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03%

44、-0.03% -0.03% -0.03% 0.00pct 業務及管理費 -0.78% -0.77% -0.82% -0.80% -0.74% -0.72% -0.70% -0.74% -0.70% 0.04pct 減值損失 -1.17% -1.04% -0.99% -1.09% -1.17% -1.21% -1.15% -1.13% -1.02% 0.11pct 營業利潤 1.07% 1.10% 1.11% 1.01% 1.06% 0.88% 0.96% 0.92% 1.08% 0.16pct 營業外凈收入 -0.01% -0.01% -0.01% -0.02% -0.01% -0.01% -

45、0.02% -0.02% -0.02% 0.00pct 利潤總額 1.06% 1.09% 1.10% 0.99% 1.05% 0.87% 0.94% 0.90% 1.06% 0.16pct 所得稅 -0.18% -0.18% -0.17% -0.17% -0.18% -0.14% -0.15% -0.15% -0.22% -0.07pct 年化年化 ROA 0.88% 0.91% 0.92% 0.82% 0.87% 0.73% 0.79% 0.75% 0.84% 0.09pct 杠桿率 14.93 14.18 14.23 14.35 14.13 13.77 14.03 14.28 13.15

46、-1.02X 年化 ROE 13.12% 12.90% 13.15% 11.82% 12.33% 10.02% 11.09% 10.72% 11.11% 0.39pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 備注：杠桿率同比變化的單位為“倍”。 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 2017A2018H12018Q32018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 風險加權資產增速ROE（年化）ROE（年化）*（1-上年分紅率） 公共聯系人 972

47、931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 21：ROE、ROA和杠桿率和杠桿率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 22：利息、手續費、其他非息：利息、手續費、其他非息收入收入累計同比累計同比增速增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 - 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 - 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 2017A2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1

48、2020H1 2020Q32020A2021Q1 杠桿（右軸，倍）年化ROA（左軸，%）年化ROE（右軸，%） -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 凈利息收入同比增速利息收入同比增速利息支出同比增速 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41 圖圖 23：利息收入結構：利息收入結構（累計）（累計） 數據來源：Wi

49、nd，廣發證券發展研究中心 圖圖 24：利息支出結構：利息支出結構（累計）（累計） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 貸款利息收入/利息收入投資類資產利息收入/利息收入存放央行利息收入/利息收入 同業資產利息收入/利息收入其他生息資產利息收入/利息收入 -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 存款利息支出/利息支出向央行借款利息支出/利息支出同業負債利息支出/利息支出 發行債券利息支出/利息支出其他計息負債利息支出/利息支出 公共聯系人 972931397公共聯系人2021-04-29 11:14:41