2021年保險行業養老金三支柱模式分析報告（21頁）.pdf

1、當前我國已初步建立養老保險體系三支柱。第一支柱包含基本養老保險和全國社會保障基金，基本養老保險涵蓋職工基本養老保險和城鄉居民基本養老保險。第一支柱的基本養老保險制度基本已經健全，截至 2020年末參保人數已覆蓋近 10 億人。第二支柱是企業或機關事業單位在基本養老保險的基礎上額外為職工建立的養老保險，包括企業年金和職業年金。當前企業年金和職業年金的相關制度已初步建立，目前已覆蓋 5,800 多萬人。第三支柱是個人養老金制度，以個人名義自愿參與，政府給予部分稅收支持。當前第三支柱僅有個人稅延養老保險一款產品試點，在整個養老保險體系中仍處短板。從養老三支柱的規模來看，截至 2019 年末，第一支柱

2、規模 89,159 億元，占比 78.7%，第二支柱規模 24,085 億元，占比 17.3%，第三支柱規模僅 2.45 億元，占比 0.002%。2020 年 2 月 26 日，國新辦就就業和社會保障有關情況舉行發布會，提出將通過建立多層次的養老保險體系來積極應對人口老齡化、促進養老保險制度可持續發展。尤其對于養老保障第三支柱的建設，提出將建立以賬戶制為基礎、國家財政給予稅收支持，以及資金形成市場化投資運營等三大政策利好，預計政策落地將有效推動我國養老保障第三支柱的快速發展。目前我國養老金第三支柱采用產品制形式，當前僅有稅延型養老保險一類產品，存在客戶產品轉換難度大、監管運行成本高，以及與第一、二支柱互通效果差等問題。參考海外經驗，美國已建立開放、成熟的個人退休賬戶體系，主要制度安排包括：一是各類金融機構均可開戶，個人可在銀行或財政部批準進行保管業務的非銀行機構開戶，并由其作為受托人或保管人。二是稅收優惠針對資金賬戶，并根據不同類型的個人退休賬戶采取差異化的稅收激勵措施。三是對產品不設準入門檻，鼓勵各類金融產品參與?？紤]到當前政策層面提出第三支柱將建立以賬戶制為基礎的體系，預計將有效解決產品制體系下的三大問題，體現為客戶自由配置產品、監管管理難度降低，以及有利于三支柱資金相互轉化。