2021年福立旺公司精密零部件業務與3C行業研究報告（35頁）.pdf

1、產品性能與可比公司比較：以 11 項核心技術為支撐，公司主要產品的性能、技術參數指標優于行業可比公司。公司 MIM 件產品的表面粗糙度指標與同業可比公司精研科技相同，尺寸精度公差指標超過精研科技。針對公司其他主要產品，同行業可比公司未就公司選取的主要產品涉及的性能、技術參數進行公開披露，因而無法與可比公司進行直接比較，但就行業平均水平而言，公司主要細分產品的技術參數指標優于行業平均水平或行業標準。盈利能力與可比公司比較：以 11 項核心技術為支撐，公司生產成本大幅下降，毛利率優于行業可比公司。公司對生產工藝的深刻理解，可以節約很多鍍電成本，優化資源配置，降低成本，提高利潤空間。例如，通過公司生

2、產工藝的不斷改良，Mac 電腦磁吸式充電口近兩年的毛利率升至 60%以上。2017-2019 年，公司綜合毛利率達 37.4%/36.4%/42.9%，高于同業可比公司科森科技、瑞瑪工業、榮億精密和精研科技，2019 年進一步超過了米莫金屬，整體來說盈利能力高于同行業競爭對手。憑借工匠精神深耕精密金屬零部件領域，產品進入行業標桿客戶的供應體系。公司產品具備高精密度、高穩定性、高良品率等優勢，憑借優質的產品和快速的市場響應能力，公司進入了行業一流企業的供應鏈體系，與之形成了長期穩定的合作關系。在 3C行業，公司為富士康、正崴、莫仕及易力聲等行業內知名企業提供連接器零部件、精密彈簧、精密金屬結構件

3、等產品，服務于蘋果、Beats 等終端品牌商，可以優先參與終端品牌商的新品項目研發；在汽車零部件行業，公司為全球汽車天窗龍頭企業偉巴斯特、英納法，以及國內優秀的汽車天窗制造企業毓恬冠佳、鐵錨等提供汽車天窗驅動管件及部件、擋風網彈片、卷簾簧等產品，為全球知名汽車天窗制造商在海外 12 個國家及地區設立的公司提供產品制造服務。 在電動工具行業，公司為全球電動工具龍頭企業百得、牧田以及國內知名電動工具品牌商江蘇東成電動工具有限公司等提供各類精密彈簧、彈片、軸銷件、車削件等產品，由于優秀的技術實力和豐富的產品制造經驗，公司已從接受客戶標準生產產品逐漸向直接參與部分客戶的產品初期項目標準制定過渡。目前，公司已成為全球前三大電動工具品牌商的戰略合作供應商，為其位于亞洲、歐洲、美洲等地區 15 個國家的分子公司提供產品制造服務。公司在下游客戶端形成了良好的品牌口碑，在行業內享有較高的知名度和美譽度，客戶粘性不斷增強。