常熟銀行-深度報告：不斷進化的微貸龍頭-210808（21頁）.pdf

1、常熟銀行旗下的村鎮銀行經營情況明顯好于行業整體。自 2006 年啟動村鎮銀行試點，目前全國共有 1630 家村鎮銀行，但不同村鎮銀行經營情況差別較大，部分大中型行經營模式、定位以及考核與其旗下的村鎮銀行不同，這些年產生了較大的風險，2018 年末全國新型農村金融機構(包括村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社)ROE 僅為 5.62%，全國村鎮銀行涉農貸款不良率為 3.30%。而常熟銀行本身就是定位農村、小微，通過復制微貸模式到村鎮銀行，盈利能力、風控水平遠遠好于其他村鎮銀行，2019 年、2020年興福村鎮銀行 ROE 分別為 12.1%、9.24%，不良率為 0.92%、1.00%(由于興福村

2、鎮銀行貸款 39%分布在湖北，去年受疫情影響相對更大，因而不良率、ROE 波動略大于母行)。興福村鎮銀行貸款主要拓展省外，存款已實現資金的自我平衡。貸款方面，2020 年末興福村鎮銀行貸款 28%在江蘇省內、72%在江蘇省外，有效拓展了常熟銀行在江蘇省外的業務，江蘇省外貸款占比從 2015 年的 5.4%提高至 2020 年的 12.4%;存款方面，隨著興福村鎮銀行在當地的持續深耕和口碑樹立，存貸剪刀差持續縮小，2020 年基本已實現了資金的自我平衡。投資管理型村鎮銀行牌照可幫助常熟銀行在全國范圍內進行村鎮銀行的兼并收購。2019年 4 月，常熟銀行獲批全國首家投資管理型村鎮銀行牌照，除了可對現有的 30 家村鎮銀行實施集約化管理外，還可以在全國范圍內新設、兼并收購村鎮銀行。2021 年銀保監會發布關于進一步推動村鎮銀行化解風險改革重組有關事項的通知，允許經營管理能力突出的村鎮銀行吸收合并所在縣或省內臨近縣的高風險村鎮銀行，將其改建為支行，未來興福村鎮銀行在收購、重組方面將會有越來越多的機會。