家用電器行業：小家電大未來-210922（25頁）.pdf

1、居民日常從事經濟生活的時間正在不斷延長，利用小家電釋放非經濟生活時間支出的需求正在提升，在有限的時間內最大程度的解放雙手、提升效率成為當前消費者購買家電產品的主要驅動力之一，懶人經濟也應運而生。這些消費者對智能家電、智能設備也情有獨鐘，在日常生活中懂得用聰明的方式偷懶。核心小家電產品主要通過“功能加強”和“空間節約”兩個維度進行升級，即“原有主功能的升級”以及“集成多功能以節約空間”。伴隨功能產品功能的不斷提升，產品的平均價格也隨之上升。除了電飯煲，國內市場在料榨類、煮水類、吸塵器、剃須刀、吹風機等產品上均有花樣繁多的功能升級，帶動各自產品的更新換代與價格提升。除了核心單品的價格提升外，部分核

2、心小家電的滲透率相較發達國家和地區仍然較低，這類產品在國內的滲透率提升亦是未來核心小家電產品擴容的重要動力?；谛〖译娙司M與人均GDP的高度關聯性，以及2035年人均GDP較2019年基數增長一倍的假設，我們預計在歐?？趶较?，我國小家電(不含空氣類產品)市場規模至2035年將同步增長一倍，達2383億元左右。同時，若人均小家電支出占人均GDP比重提升至與2019年日本一致，則市場規模將進一步上升至2842億元。滿足細分需求的家電品類步入導入期。需求端，中國消費主力的年輕化帶動消費市場對新興品類接受度提升，消費升級、懶人經濟與疫情因素的共同催化下消費者對產品品質、易用性、健康性等需求日漸高漲

3、。各小家電品類發力產品升級，由基礎需求出發，逐步向細分場景、細分功能、細分人群延伸。進入可選品時代，疊加眾多小家電產品均處在導入發展期，企業加大研發、不斷推新，從而占據消費者在新品類上的品牌心智為小家電公司轉向品牌綜合化的關鍵。多個綜合化轉向明顯的小家電企業在研發支出上有所提升。從各家的專利布局看，外觀上的研發投入占有很大的比例。研發推動的產品迭代升級屬性強的小家電品類具有相對較高的毛利率水平。疫情帶來了中國家庭財富的分化，對低收入群體打擊更大。疫情環境下低收入群體和自由職業群體的工作穩定性下降，帶來工資性收入也嚴重下滑，導致家庭面臨可支配現金流不足、家庭財富縮水等問題。消費群體的分化也驅動家電消費呈現兩極分化：一方面，是低價低端款SKU規模擴大;另一方面，高端精品逐步放量。