電力設備新能源行業：犄角之勢下電網思變總量穩增結構升級-211122（71頁）.pdf

1、 變壓器2021年前四批招標量(容量)同比+7%，同比2019年仍較為低迷。但中長期看，變壓器擴容需求依舊存在：如農網變壓器等一次設備容量不足，若電網不提前規劃變壓器等設備擴容、將制約整縣推進政策下分布式光伏大比例滲透。 組合電器(GIS)憑借可靠性高、維護少、占地小等優勢替代傳統敞開式開關，招標量延續高增，2020年招標量同比+78%、2021年前四批招標量同比+101%高增 二次設備(保護&監控)相對增速更快， 2021年前四批招標量分別同比+22%/+102%。部分變電站建設采用“預制化、模塊化”。即在工廠里預制變電站標準化模塊，現場裝配、快速竣工。電網側受制于傳統變電站建設標準

2、固化，始終未大規模鋪開;發電側升壓站業主方有采購模塊化變電站意愿，以快速完工并網。從事相關業務的有思源電氣、許繼電氣等。配網建設主要涉及城市配網、農網改造、分布式微網等。復盤配網歷史投資，2015年能源局提出2016-2020年配網累計投資不低于1.7萬億元，成效方面截至2020年配網自動化率已高達90%。我們預計“十四五”配網投資在1.1-1.3萬億元，占國網投資額的50%-60%，投資結構上除常規的配網擴容及自動化改造外，我們認為“十四五”有望向配網智能化、微網等方向傾斜(偏二次設備)。 一次：變壓器類(配電變壓器)、開關類(隔離開關、柱上斷路器、環網柜等)。因配網電壓等級更低、產品壁壘更低，格局相對變電環節更為分散。 二次：配電主站、配電子站、DTU/FTU/TTU等終端設備。二次設備是自動化改造的“魂 ”，幫助一次設備實現數據獲取、遠程運維及控制，技術壁壘更高、格局也比一次集中，二次主要供應商有國電南瑞、四方股份、許繼電氣。