1、1她理財權威發布中國女性理財白皮書2015，新生代女性的財富成長和飛躍她理財（）2015.07在日益蓬勃的財富管理市場中，女性已成為越來越重要的角色，她們對幸福和安全感的追求通過理財正在逐步實現。2015 年是大眾關注女性財富態度的開始2概述這是“她理財”第一次發布中國女性財富管理現狀的研究報告，也是國內第一份關于女性理財的研究報告?！八碡敗闭Q生于 2012 年，源于我們發現中國女性群體的理財目標極為特殊對幸福和安全感的追求。今天，昂貴的資產價格、攀升的育兒成本、亞健康的身體和杳渺的養老金，讓幾代人的財富認知被顛覆，這種變化成為當前時代女性尤其重視理財的動力。我們發現：相較于男性，女性擁有更

2、高的信用度，愿意投入更多的時間、更大的精力在財富管理上，并能對此保持高度活躍，這意味著女性需要獲知更多的理財信息和學習更系統的理財方法；中國女性對家庭收入的支配比例也更高，這一現象在 22 歲 45 歲年齡段中均表現突出；此外，女性對理財表現出持續的關注，對新產品和新模式興趣度高，而同齡男性通常只關注“收益率”。 因此我們相信，在日益蓬勃的財富管理市場中，女性已成為越來越重要的角色，她們對幸福和安全感的追求通過理財正在逐步實現。 2015年是大眾關注女性財富態度的開始。研究背景隨著大眾階層的財富增長和投資選擇增多， 財富管理成為中國普通家庭最為關注的問題。近年女性理財需求呈現快速爆發態勢，與此

3、同時“她理財”的女性用戶量也在以幾何比增長。為了更系統地了解女性在理財領域的需求，本報告組從 2014 年 10 月開始發起調查，調查期歷時 7 個月，通過對“她理財”主流的人群暨 22 歲 45 歲之間的中國城市女性（我們稱其為新生代女性）的行為和心理進行分析，通過網絡問卷、資產分析、交叉面對面訪談、電話訪問等形式進行研究，獲得女性群體在理財動機、理財目標和理財偏好等一系列真實數據。出于隱私保護，報告中對涉及訪談的人和資產狀況進行了模糊處理，只展示平均數據和分類數據。3關于她理財“她理財”創辦于 2012 年，由華創資本投資孵化，是國內互聯網財富管理行業的開拓者和領軍企業，她理財網（）也是國

4、內最具人氣和特色的理財社區。我們致力于幫助女性用戶通過妥善的理財，實現財富增值，提高生活質量。在“她理財”，用戶可以跟姐妹們一起交流理財、投資和生活心得，互相激勵；可以學習深入淺出的理財知識和課程，掌握實用的理財技能；可以向理財達人借鑒理財經驗和方法；還可以享受量身定制的專業理財服務，并在實踐中獲得專業咨詢指導。報告發現 理財年輕化趨勢，“資本家”正在逐漸變得年輕。在接受調查的未婚女性中，超過 2 3對理財的態度是“積極”、對創新金融產品的接納度高；在固定資產方面， 5.9% 的女性在 25 歲前擁有了人生第一套房產；在積累人生第一個“10 萬元”的進程上，90 后女性平均早于 80 后 2.

5、8 年； 女性對“以家庭為單位”的理財形式接納程度更高，如：超過 70的女性會“在條件允許的情況下”優先為家庭成員購置保險，未婚女性對父母的資產狀況高度關注等行為偏好。 各年齡段女性都極為關注個人成長，有超過 1 4 的消費預算用于語言學習、旅行和繼續深造；在 45 歲以下女性中，房子仍是最大的支出，其次是汽車、個人成長、社交娛樂，其中 25 歲以下女性的最大支出是旅行和個人成長。 女性并不“懼怕風險”，她們只是心理上更傾向“追求穩定”。在被調查的女性中，三分之一有股票投資經驗，近 60% 投資股票型基金。注釋：新生代女性：參考國際研究機構的人群劃分， 本報告中所指的中國新生代女性為年齡在22

6、歲 （含生于 1993 年）至 45 歲（含生于 1970 年）的每年在中國生活超過 6 個月的受過高等教育或職業教育的年輕女性。她們同時也是“她理財”最活躍的用戶群體。金融資產：本報告中，含現金、存款、有價證券、保險及其他收益類資產。4固定資產：指房地產、未進行交易的收藏品和珠寶、耐用消費品。個人成長：本報告所指個人成長類，涵蓋：學歷教育、語言教育、專項技能培訓、美容美體和藝術鑒賞等女性自身關注的領域。報告研究范圍：中國大陸地區，被調查者來自“她理財”注冊用戶和使用理財規劃服務的用戶。統計貨幣：除特別說明外，本報告所指貨幣單位為人民幣。5目錄第一章 成長新生代女性理財概況 7 1.1 新生代

7、女性基本信息 7 1.2 新生代女性的資產和投資 10 1.3 新生代女性的投資決策 13 本章結論： 14第二章 差異80 后 &90 后的財富觀 16 2.1 80 后 &90 后的投資經驗 16 2.2 80 后 90 后的投資組合 19 2.3 80 后 90 后女性對財富的態度 20 本章結論： 23專題 1：年齡與投資行為的關系 24 1. 職業的選擇 24 2. 對個人的保障 24 3. 追求品質生活 25 4. 投資風格和風險偏好 26第三章 幸福感女性的終極財務追求 28 3.1 女性的財務目標 29 3.2 女性以家庭為單位的消費模式 31 3.3 女性的理財學習需求 33

8、6 3.4 女性的理財心理 35 本章結論： 36專題 2 不同階段女性的理財最優模型 37 A萌芽期 37 B積累期 38 C上升期 39 D穩定期 39專題 3 2016 女性理財的五大趨勢發布 41 7第一章 成長新生代女性理財概況從社會結構看，中國以女性為主導的理財模式，既是傳統家庭結構的延伸，又是女性群體的社會需求和心理需求的體現。調查發現， 女性關注財富增長源于對 “幸?！?的追求。 財務自由成為70%受調查女性的共識，因為生活方式多元化發展，女性定義的“幸?！睒藴室哺鼮閺碗s。在互聯網時代，獲得資源和信息的方式更多樣化，新生代女性理財意愿較過去更為強烈。具體表現為：花費更多時間來了

9、解理財信息，選擇和配置適合的理財方式及產品，關注心靈成長和健康，追求財富和幸福兼具的人生。1.1 新生代女性基本信息 在“她理財”，對理財興趣度較高的女性，主要集中在 25 到 35 歲的 80 后（75%）和 25 歲以下的 90 后（17%）兩個年齡段，70 后占 8%。8從年齡層分析，占最大比例的 80 后也是財富需求最為復雜的群體之一。根據人生周期理論的研究，以家庭為單位的第一個開支高峰重疊出現在婚后 12 年（30 歲左右）并延續到第一個孩子出生后，在這個階段，家庭要經歷購置固定資產、提高生活品質、以家庭為單位整合社交、孕育準備等重要支出；雖然此時也是重要的職業窗口，但處于事業上升的

10、初級階段，收入水平的提升速度落后于開支的漲幅。80 后女性正處于這個階段，我們認為這正是這個年齡段的女性理財意識強烈、行為活躍的根本原因。同時，她們也需要更為中立的理財建議和更為便捷的理財服務。本次調查觀察到，新生代女性中，25 歲以下人群的理財意識和第一次嘗試均早于 35 歲以下人群；這兩個年齡段的平均資產規模雖然小于 45 歲以下人群，但是在理財參與度上（與同齡人相比）卻更高。本報告的第二章將會對此有更詳細的數據分析。9我們發現不同于傳統認知的是：理財行為是女性的理性選擇， 這一點鮮明地體現在了受教育女性的比例上。根據國家發改委的數據，全國目前近 1 億人擁有高等學歷，占總人口的 7.6%

11、 左右，而在我們調查的理財女性群體中，這一比例高達 80%，可見認知水平是幫助做出“理財”決策的重要基礎。在我們的進一步研究中發現，受教育水平還跟對理財的關注程度成正比，即受教育程度越高的女性越愿意花更多的時間了解理財信息；而且，隨著高等教育的普及度和理財認知程度的提高，女性在投資中的參與度和資產規模都有明顯的增加。從實際需求看，單身女性（31%）和育有 1 個小孩的三口之家（27%）的理財積極性是最高的，這樣的結果是女性心理變化的折射：人生遇到重大變化時，責任感催生出的自我強大和能力提升。年輕的單身女性在成長過程中遇到的第一個重大變化是從校園走向職場，從依靠父母到自己打拼；第二個重大變化是婚

12、姻和家庭增加新成員，關注重心從自己調整為下一代。10 可以這么說，我國女性理財的主力軍是居住在大中型城市的有高等教育背景的白領麗人。通過調查可以看到，在：經營、工資和投資等資產積累方式中，女性更傾向于依靠個人付出和勞動積累“第一桶金”，憑借投資收入獲得更高的金錢使用率。目前新生代女性中八成以上是職業人，其中大多數是企業白領，比例高于律師、醫生、教師等專業人士和政府公務員。此外，在校大學生的理財嘗試也有提前的趨勢，這與互聯網的發展密不可分。在本次調查中，企業主和高級管理人員的占比偏低，造成這種情況的原因有兩個方面：1. 富裕人群或高凈值人士的私人財富多由傳統金融機構管理，個人管理的比例較低；2.

13、 新生代女性平均年齡偏低，職業生涯短，雖然正處于職場上升期但真正邁入“成功人士”行列的卻并不多，但她們的財富積累能力不容小覷。1.2 新生代女性的資產和投資11盡管新生代女性的收入水平和職業發展仍有巨大成長空間，但我們驚奇地發現，中等收入的女性投資積極度卻是最高的。調查顯示，有理財經驗的新生代女性人群傾向于將年收入的 3050% 用于金融投資，但在實際投資額方面，有近 60% 的女性目前的金融投資規模在5 萬 10 萬元之間，高于年平均收入（7.85 萬元）50% 的水平。雖然這一數字反映出的態度很激進，但在實際的投資預期與風險承受力比對中，我們發現，處于中等收入階段的女性更傾向于用控制投資風

14、險和擴大投資規模結合的方式來達到投資預期收益。這一現象的本質是：她們的投資目標十分明確。此外，進一步的調研還顯示出，中等收入水平的女性婚后的投資意愿會大幅提高，包括將配偶的一部分收入用于金融投資，這也解釋了投資規模平均數高于年收入水平平均數的原因。因為女性在調配家庭收入的使用。在個人年收入大幅提高后，女性的風險投資比例一般不會大幅提高，她們傾向于為增量選擇更穩妥的理財方式存款或無風險投資。所以，高收入女性的銀行理財產品比例和國債購買比例都會增加。12投資收益預期在 8 10之間，愿意承受的風險在 0 5之間在本次調研中，有超過 80的女性都表現出了比較一致的風險收益偏好，即：追求資產穩定增長。

15、 具有這樣一致性的女性用戶多數具有如下特點：投資理財的經驗在 1 2 年之間，投資規模在 5 10 萬元之間，工薪階層。在“她理財”2014 年進行的一份投資調查中，新生代女性還表現出了另一個投資傾向：追求安全感。即：在保證本金安全的前提下，追加投資規模的意愿隨預期收益率增加而增加；在無本金安全保障前提下，追加投資規模的意愿隨預期收益率的增加而小幅降低。131.3 新生代女性的投資決策在家庭投資決策的過程中，女性愿意聽取家庭成員的意見，但“由自己做出最終決策”仍是首選項?？梢?，新生代女性對于自己的理財能力充滿信心。我們同時發現，理財市場的服務仍有不足，通過咨詢專業人士而做出理財決策的意愿度為最

16、低，這樣的結果一方面反映出理財市場的信息不對等，另一方面也使我們窺探到市場缺乏足夠規模的能夠提供獨立、專業咨詢的從業者和機構。與男性相比，同年齡段的女性在收入和可投資資產規模上的差距并不顯著，在投資理財產品的選擇上，女性對風險投資的興趣度也超越了一般性共識：141. 風險投資領域，有 30的女性愿意直接投資股票市場，有近 60% 女性持有股票型基金，可見女性并不“懼怕風險”；2. 固定收益投資中， 40的女性持有國債等權益類投資產品， 30以上持有銀行理財產品，60% 以上持有（包括互聯網銷售的）貨幣基金；3. 女性理財在P2P網貸和貴金屬投資中的參與度高于此前預期， 其中年輕女性的比例較高，

17、尤其是 P2P 網貸，呈現出越年輕越愛投的態勢。相比之下，25 歲以下群體的參與比例最高，兩項投資加總超過 45 歲以下群體 50，超過 35 歲以下群體 14.5。注：本報告對持股情況的調查已剔除 2015 年新開戶的數據。本章結論：1. 新生代女性群體 80% 受過高等教育，15% 擁有碩士及以上學歷，87% 為職業女性。截止 2015 年 4 月，她們的年平均收入為 7.85 萬元，處于中等收入水平；可投資資產為 10.5 萬元，持有包括：股票、基金、國債、P2P、保險、現金和存款等形式豐富的金融產品；26.7% 以投資為目的持有房產。2. 60%以上新生代女性居住在大中型城市， 對理財

18、態度積極、 接納度高， 不羞于與人 “談錢” ，而且樂于嘗試新興的理財方式，有相對成熟的“理財規劃”，樂于為家庭成員做財務安排。這樣的行為和認知，與她們成長于“改革開放”和“我國經濟高速增長”時期有關。3. 人們對女性理財的認知一直停留在：風格保守，過分注重安全，家庭投資以男性為主等印象中，但我們與有理財經驗的女性投資者的對話顯示，“保守”只是源于不了解，一旦女性開始理財，她們的積極度和投入度都會有明顯變化，這些行為具體表現在：對互聯網金融的興趣和參與度上（80的貨幣基金購買是通過互聯網渠道完成的，P2P 網貸的投資超過 90是在線上完成的）；對家庭資產的支配程度上（4 成以上女性是由自己獨立

19、做出理財決定的，這一比例遠高于由家庭其他成員做出決策的人群）；對風險和收益的預期上（大部分女性對理財產品的風險認知是清晰的，她們進一步的理財需求體現在對投資策略和資產配置的需求中）。154. 根據對女性人群的理財需求調研，我們發現，在理財方式和理財產品上，男女之間明顯的偏差有兩個臨界點：投資收益 15（預期年化收益）和風險投資占家庭收入的30。在女性群體中，超出這兩個比例的女性只有不足 10，男性則有近 30的人愿意獲得更高的回報而承受更高的風險或者“在市場好的時候”加大風險投資比例。在這一程度的認定上，我們可以判斷，女性的理財行為追求的是資產穩定增長，為此她們愿意付出相應的時間和精力。在本報

20、告的第三章，會有更詳細的說明。5. 收入水平是理財能力的分水嶺，調查顯示月薪 4000 元月（稅后收入）以上的女性在理財行為上趨向積極、資產配置更豐富。更重要的是，這一收入水平還客觀劃分了新生代女性所在的城市和生活水準。 一線城市的平均收入水平高， 用于投資的資產也更高。 （見下圖）16第二章 差異80 后 &90 后的財富觀本次調查發現，女性的理財行為和理財目標與生命周期有極大的相關性，具體表現在各年齡段中“最青睞的理財產品”“第一投資訴求”和“預期收益”等意愿度的變化。所以，不同時代的女性“與錢的對話內容”是不同的，即使在有相同的投資行為的前提之下。我們發現，80 后（35 歲以下）和 9

21、0 后（25 歲以下）在財富觀和理財行為上存在較大的差異，這兩代同樣在改革開放后出生、在經濟高速增長時期成長的“獨生子女”人群，她們獲得財富和成就感的渠道不同，投資行為不同，對未來的預期也有較大差異，她們投資理財的風格可以簡單概括為“守規矩”和“求關注”兩個類型。較為明顯的數據是，調查中 80 后的“理財目標”占比第一是買房（68%），第二是旅行（52%）；而 90 后“理財目標”除了這兩項，還有“創業”（10%）和“繼續教育”（8）；此外，我們發現相對 80 后，90 后更早開始投資，更早進入風險投資領域，也更早實現人生的“第一個 10 萬元“。2.1 80 后 &90 后的投資經驗17我們

22、可以看到，在“無經驗”的理財新人領域，80 后和 90 后的比例相當接近，毫無理財經驗的 80 后人數幾乎跟 90 后一樣。另一個值得注意的數據是，有 5的 90 后已經具備了5 年以上的投資經驗，也就是說，有 5的 90 后在 20 歲之前就開始了理財嘗試，15的90 后在 22 歲前開始投資，26的 90 后在 24 歲前開始投資。而在 80 后的相關投資經驗調查顯示，具有 10 年以上理財經驗的女性只有 3。從這個角度看，90 后的理財覺醒要早于 80 后。我們知道，理財經驗在很大程度上會影響投資決策和收益率，早開始很可能代表著更早實現財務自由的“終極夢想”。我們的數據模型顯示，根據目前

23、收入和投資組合，新生代女性中 90 后預期達成可投資資產“10 萬元”的平均年齡是 26.4 歲，比 80 后早 2.8 年；調查還顯示，有 8.2% 的 90 后名下擁有一套（及以上）房產，而 80 后對應這一數據（指 25 歲前擁有房產）的人數只有 4.5%。18注：1 在對“人生第一個 10 萬元”的調查，使用了兩種調研方法：目前資產已超過 10 萬元的被調查者采取的是主動獲取的辦法，需人工填寫“資產在哪一年達到 10 萬元”；對資產未達到 10w 元的被調查者則使用回歸模型進行估算，涉及數據：年收入、月結余、當前金融資產規模，當前投資品種和投資占比，當前投資在過去 12 個月（2014

24、.03.01-2015.03.01）的市場平均收益，模擬年收入增幅（一線及省會城市 10%，地級城市（含以下）5%）。2 本章所指“擁有房產”指擁有獨立產權或共有產權的住宅及商業地產，不涉及是否有抵押貸款等情形。192.2 80 后 90 后的投資組合注：本章涉及的股票持倉數據均為剔除“開戶時間在 2015 年 1 月 1 日”以后的結果。不同年齡層的女性對金融產品的偏愛不同，80 后最偏愛投資基金和銀行理財產品，90后最愛 P2P 網貸和貨幣基金。在調查中有兩項數據出人意料：1. 年輕女性對國債的熱愛程度高企（多為降息周期之前或是股市大幅調整后買入），購買國債的女性平均年齡要高于投資型基金和

25、 P2P 網貸；2. 90后對投資型保險的購買 （因為90后大部分還是學生或者初入職場， 她們的投資渠道有限） ，這也顯示出了不同金融機構對校園的滲透力差異。自 2014 年 12 月開始的“牛市”對 80 后的帶動效應明顯低于 90 后。在剔除了 2015 年20新開戶的因素后，有 11% 的 90 后仍持有證券資產，但其中 80% 開戶時間少于 12 個月；而 80 后只有近 30% 的“持股人”開戶時間少于 12 個月。兩者對證券市場的認知差異有如下原因：1. 大多數 80 后經歷或聽聞過 2007 年的大牛市，因此對股票市場持謹慎態度，所以牛市開始顯露征兆時新開戶比例偏低；但是對 90

26、 后而言，2014 年年底開始的牛市是她們成年后經歷的第一個有規模的資本市場“上升期”，因此 90 后具有明顯的“羊群”特征；2. 在持倉規模上，80 后的股票市值高于 90 后，盈利點和止損點的心理預期均低于 90 后，即 90 后女性可以承受更大的波動；3. 在 2015 年上半年的股票大漲期間，80 后在股市中的追加投資（股票市值占全部金融資產比例）積極程度落后于 90 后，80 后的平均股票資產占比從 22.4% 增加到 36.8%，90 后從 11.8% 增加到 40.2%。（數據截至 2015 年 4 月 30 日）2.3 80 后 90 后女性對財富的態度 21數據可知， 80后

27、的投資更 “現實” ， 目地更明確， 超過36的人投資的關鍵詞是 “本金安全” ，而 90 后則傾向追求“收益最大化”，這與兩個方面相關：80 后的平均投資經驗更豐富，經歷過投資風險，對風險有相當的認知和恐懼。理財風格偏重穩妥；90 后投資經驗少，沒經歷過“熊市”或大幅下跌，會傾向追求更大的收益；80后成家立業的比例大， 對家庭成員負有責任， 因此更注重保本和平衡；90后單身居多，在理財市場又是初試牛刀，更希望證明自己。22“賺錢”和“虧損”時的反應，可以衡量出女性對理財的目標是否清晰以及真實的風險承受力如何。在面對投資波動時， 兩個時代的女性表現也不同， 80后更被動， 賺錢后 “追加投資”

28、 或者 “落袋為安”是最多人的反應，虧損時“觀望等待”和“部分賣出”的人更多；90 后則更為果斷大膽，賺錢時選擇“部分賣出”或者“繼續持有”的人更多，而面對虧損排在第二的選擇是“越跌越買”，第一的選擇竟是“認賠賣出”。關于有錢之后怎么花，80 后和 90 后也有著較為明顯的差距，除了旅行、“出去看看”之外，最大的差異是 90 后想創業、想買車的女生比 80 后多，80 后想結婚生子、想買房的女生比 90 后多。同時我們也發現，各年齡段女性的理財目標都有“旅行需求”一項，除 90 后外，其他年齡段的新生代女性也有約 20% 為此做了專項預算，人均年度支出預算為人民幣 1.78 萬元。 我們認為，

29、女性對生活的樂觀向上不但有助于她們實現財富目標，也為今后的金融產23品創新提供了思路。 如以女性為主體的旅行基金、 短期度假地產或者親子游主題的保障計劃等。本章結論：1. 擁有資產年輕化。我們有理由相信，這是中國普通家庭的財富積累速度加快、財富意識覺醒所致。在 80 后和 90 后的理財行為上，我們可以清晰地看到家庭財商的影響：90后無論從固定資產投資還是金融理財意識上，均早于 80 后；如果我們把調查對象劃分為 30-35 歲（80 后），25-30 歲（85 后），25 歲以下（90 后）的話，會發現 80 后和 85 后在投資意識上已經有了較明顯的差異。2. 年輕女性的自我提升和資產積累

30、速度驚人。本次調查發現新生代女性平均擁有固定資產的年齡偏低，約 5.9% 的被調查者在 25 歲（含 25）已擁有房產，21% 的被調查者在30 歲（含 30）時已擁有房產；5.6% 的女性達到有車有房無貸款的“財富境界”，其中48% 是 30 歲（含 30）以下人群。24專題 1：年齡與投資行為的關系40 歲以上女性更注重資產規模的積累；35 歲以上女性的關注目標是實現家庭資產平衡和穩定增長；25 歲以上女性的關注點是提高投資效率和如何快速積累財富針對不同年齡段女性進行的調研中，我們觀察到一些有趣的現象：理財偏好可能是“一代人”的習慣。盡管此前很多研究認為，職業和收入水平是影響理財行為和投資

31、選擇的關鍵，但這一次，我們看到同一年齡層的職業不同、收入不同、生活地域和家庭結構不同的女性們，也有著極為相似的理財偏好。1. 職業的選擇隨著時代的變化， 女性的職業選擇也發生了變化， 從年代看， 70后鐘愛國企及事業單位，80 后的職業重心則是外企和私營企業，90 后私企占主導，其中創業型企業比例最高。2. 對個人的保障女性購買消費型保險比例不足， 占本次調查總數82%的女性無商業保險。 隨著年齡增加，女性對保險的購買隨需求迅速擴大，購買意外險、壽險、醫療險的女性明顯增加。需要注意的是，由于保費增加，45 歲后除意外險，其他保險新增購買需求迅速衰落。253. 追求品質生活數據顯示，有理財意識的

32、女性在職場表現也更好。8% 的女性在 30 歲前實現了稅后收入 8000 元 / 月 ,67% 的女性可以在 24 歲前完成 10,000 元的積累。與其所在省統計部門公布的 2014 年度地區工資數據對比后，我們發現，新生代理財女性的收入水平超過同地區平均水平 14%30%。（如：北京市統計局公布的 2014 城鎮非私營單位就業人員年平均工資為 10. 2268 萬元，城鎮私營單位就業人員年平均工資為 5.2902萬元，而本報告中調查的屬地在北京的新生代女性的平均薪酬則為 12.36 萬元，高出平均數20.8%。）注：本節相關比對為剔除職業為 “學生” “待業” 和 “其他” （主要為家庭主

33、婦） 等樣本后的結果。264. 投資風格和風險偏好女性的資產配置以及對風險收益水平不同的理財產品的偏好，與年齡亦有密切關系。36 歲以上的女性，在理財產品的選擇上，更偏向于銀行理財產品；25 歲以下的女性，在理財產品的選擇上， 更偏向于基金 （貨幣型和股票型） 和P2P網貸；26-35歲之間的女性，是投資活躍度最高、資產配置最多元化的階段。此外，女性的風險偏好并沒有隨著年齡的增大而變得激進或者更加保守，而是在各年齡段中基本呈現正態分布：每個年齡段都有 20% 左右的保守型（不接受本金損失），40%-45% 的穩健型，30% 左右的平衡型，不足 10% 的激進和進取型。注：在接受調查的 36-4

34、5 歲女性人群中，只有 30% 處于 41-45 歲之間，因此相關數據具有一定偏差。27本報告認為，對女性而言，友好的理財氛圍（如：幾年一次的大牛市或者余額寶等劃時代理財產品出現或進入“她理財網”這樣匯聚共同需求的社區）、社交圈內的經驗和信息交流以及與家庭成員的親密度，三者共同構建了新生代女性的理財信息密碼。女性群體，尤其是新生代女性，她們的職業路徑、人生規劃甚至是財富起點都與傳統不同，因此依靠傳統的信用評估模型或者資產負債模型并不能得到更精準的結論，同樣，金融機構尤其是互聯網時代的金融機構在為女性群體提供理財服務時，也需要確實了解這三方面信息后再對其進行評價。28第三章 幸福感女性的終極財務

35、追求女性在職場、商界和財富領域的成就和影響力在不斷提升，但對其投資和消費的行為、心理分析卻遠遠不夠。更多時候，外界只是在給女性“打標簽”：她是單身嗎？是的！所以她不需要供樓，她喜歡買奢侈品。她已婚嗎？是的！所以她掌握了她和先生兩個人的可支配收入，她有足夠的購買沖動。她是媽媽嗎？是的！哦，她不太可能為自己花錢了，賣給她兒童用品吧?！皹撕灮辈恢皇窃谙M領域出現。在職場，人們傾向于認為成為母親后女性不太可能取得更高的職業成就；在理財領域，人們傾向于認為女性擁有更保守的投資理念。而本次調查顯示，女性對家庭成員（未婚女性體現在父母身上，已婚女性體現在伴侶和子女身上）的關注、精力的分配，源于她們的責任感

36、而不是天性。對認知結構的研究顯示：人對環境的認識是認知結構的組建和不斷從低級向高級推移的過程，較高級的認知結構以覆蓋的方式取代低級認知結構。心理學家的實驗表明，女性的認知傾向于整體考慮，而男性則傾向于具體分析。因此，在人生周期中，女性對“角色”的定義和外界表現要比男性顯著，如：女兒、妻子、母親。這也造成了對女性行為理解的標簽化。但是，女性在財務方面，是否有明顯的“標簽”呢？又應如何看待和滿足她們的財務需求？29本報告認為，理解和解決女性在財務上的特殊性，需從兩個層面加以衡量：1互聯網技術發展和金融解決方案創新2新經濟周期背景下全社會需求的變化3.1 女性的財務目標可以看到：有旅行和購房需求的女

37、性比例幾乎是一樣高的，而有繼續教育和育兒需求的女性比例也很接近。剔除買房買車等有投資傾向的大宗購買，再剔除“育兒”“子女教育”等責任性支出，真正有明確購物需求的新生代女性只占被調查者的 3。在我們之后一對一的訪談中發現， 女性的 “單一目的消費” 隨年齡增長逐漸遞減， 對 “健康” “便捷”和“幸?！钡南M卻始終維持高比例。注：在統計過程中，我們把調查中的語言學習、學歷教育、新增業余愛好全部統計為“繼續教育”。30 在本報告的調查中，70.3以上的女性沒有任何負債或“厭惡負債”，在還款能力最強的 30-40 階段，只有平均 24% 的人目前有負債。在目前已有負債的女性中，有近 40%的負債率低

38、于 5%，28% 左右的人負債率在 5%20% 之間，只有不足 10% 的女性目前負債超過 50%。當然，這是剔除了房貸數據后的負債率。在問卷調查中，我們還了解到女性對負債的更多“態度”：1 有 42.7% 的新生代女性選擇在條件允許的時候提前還貸，另有 12.5% 的女性表示已經有過提前還貸的經歷。2 在找銀行貸款還是找熟人借款的選擇中，超過 50% 的女性愿意找熟人借款并盡快償還；在對新生代女性使用信用卡的調查中，36% 的女性表示會提前還信用卡，57% 的女性會準時還款，只有不足 5% 的人有過 12 次的逾期還款記錄，超過 1% 的人甚至會在還款時多存一部分。而真正有過逾期記錄的女性只

39、占被調查者的 0.8% 左右。3 女性對自己的信用記錄評估與實際情況略有差異，36% 的女性表示自己信用記錄良好，有近 30% 的人擔心自己的信用記錄不夠好（但同一份問卷顯示她們中只有 5.8% 有過逾期行為），還有接近 10% 的人認為自己的記錄不夠好。4 新生代女性愿意提高負債率的前三個原因：贍養父母或者養育子女（35.7% 的女性表示愿意為此適度負債）；低風險投資收益足以覆蓋借款利率（28.7% 的人表示愿意在有條件的情況下優先投資）；長期高通脹時期（約 20% 的女性會因此提高負債）。313.2 女性以家庭為單位的消費模式我們注意到， 新生代女性的生活水準相對較高， 生活方式更加多元。

40、 從餐飲娛樂的消費看，單項支出占到家庭總支出接近 1/3。如果將餐飲和娛樂單獨統計，這兩項分別占年度支出的：20.5% 和 9.1%。根據國家統計局公布的數據顯示，2013 年我國城鎮居民恩格爾系數為35， 即達到富裕階段 （恩格爾系數由食物支出金額在總支出金額中所占的比重來最后決定。恩格爾系數達 59% 以上為貧困，50%-59% 為溫飽，40%-50% 為小康，30%-40% 為富裕，低于 30% 為最富裕），而新生代理財女性家庭的平均恩格爾系數遠低于全國平均水平。注：本調查將保費支出、旅行支出、購車、教育費用、物業稅費等計入年度支出；將人情社交、意外支出等計入其他支出。32 關于支出計劃

41、的調查顯示，在未來 12 年內，30% 以上新生代女性選擇會加大對下一代的投入。其次是自我教育和購車，20% 以上的女性會選擇加大對家庭成員的保障力度，排在最后的是創業計劃；時間拉長至 35 年，對自我教育的投入和實現創業計劃的比例有了大幅攀升，結婚、育兒、購車等支出計劃縮減。出現這樣的行為的原因可能是：1 新生代女性的整體年齡結構偏低， 60%的被調查女性在30歲以內， 正處于婚育高峰期，因此她們會適當推遲再教育和創業計劃；2 新生代女性的基礎生活得到保障后（餐飲娛樂支出 30% 左右，并無增加計劃），更傾向于通過努力實現自我價值，因此各年齡層均有明確的投資自我計劃；3 約 70% 的女性有

42、意愿在未來五年內增加對家庭成員的保障投入，如：購買保險、增加養老金儲蓄、更換智能家居設備等。33在所有的被調查女性中，只有 18% 的人買過或者目前擁有商業保險，66% 的人依靠社會保障體系實現自己和家庭的保障措施。但是 22% 的新生代女性表示，會在未來新增或者提高保險開支，主要為家人提供保障，計劃購買險種為重疾險和意外險，其次是壽險、少兒險、養老和醫療保險。在對新生代女性的行為進行分析后，報告發現，盡管與單一投資回報相比，女性更關注家庭整體財務狀況，但是她們對此的投入卻似乎不足。如上圖所示的：保障不足或者缺乏更長遠計劃。盡管存在“責任感”與“投入度”之間的不匹配，但是我們仍發現了一些規律：

43、1 在一對一的調查中，超過 40% 的新生代女性表示，目前的金融產品和保障計劃設計太過繁瑣，專業壁壘仍偏高，影響了她們的購買決策；2 經濟的高速發展和私人財富的迅速增加使得約 30% 的新生代女性發現長期資產規劃效用偏低，如：“可以提前完成存款計劃”或者“房貸可以提前還款”，因此半數以上的被調查者更關注短期（12 年）中短期和（35 年）目標；3 理財教育缺失和金融機構企業社會責任表現缺失，導致部分女性用戶（約占全部被調查者12.8%） 在進行理財行為時感到存在 “焦慮感” 或者希望 “盡早達到預期收益， 落袋為安” 。3.3 女性的理財學習需求盡管新生代女性的理財需求無法得到全面的滿足，但各

44、年齡段的女性對理財的興趣度和學習意愿都呈現增長態勢。34本次調查顯示，對處于財務成長中的新生代女性而言，理財的復雜需求未得到充分滿足，涉及到家庭收支安排、財務保障、資產配置和風險管理諸多方面的理財服務市場仍很巨大。由于所處的時代、生活階段和自身財富的逐漸積累，理財成為新生代女性的剛需，她們需要專業可靠的建議和服務，也需要更系統的學習理財知識。在傳統的金融市場中，對資產處于成長期的人群關注不足，“她理財”正是基于這樣的需求而提供服務。353.4 女性的理財心理本次調查還對新生代女性的理財心理進行評估：哪些因素會令女性感到愉悅？ 自尊的滿足（獲得他人的重視）7.5家庭與朋友人際關系的和諧8.3為富

45、足生活做的努力7.8工作上取得成就7.2對現狀的滿足4活得比旁人好4.2理想的實現6.8意外的驚喜3.8身體和心理的健康7注：本項評估分為 0-9 十個階段，0 表示感受不到愉悅，9 表示極度滿足。評估顯示，所處社會關系和諧、感覺到被重視和被尊重、努力得到認可和保持健康最容易讓女性覺得快樂。所以女性追求的是認同感而非結果超越平均數（活得比旁人好并不能讓大多數女性感受到愉悅，她們希望看到“身邊的人過得都很好”）。女性是否因此感受到壓力或者焦慮？既定目標未實現（延期實現）6.8錯誤的投資決策7.1資產大幅縮水（30% 以上）8合作者出現錯誤7.2對現狀不滿意7生理周期6失業5.5錯失好的機會4.8

46、被指責或者被誤解8.2忘記重要的事情8注：本項評估同樣分為 0-9 十個階段，0 表示未感受到壓力，9 表示極度焦慮。同樣，在壓力評估中，女性的得分仍保持了“感性趨勢”，被誤解帶來的壓力超越了“資產36大幅縮水”和“錯誤的投資決策”；而“忘記重要的事情”與“資產大幅縮水”的女性帶來的壓力水平是一致的。由此可見，女性在理財領域的實際風險承受力是偏低的，因為她們對壓力更敏感。心理健康、身體健康和財務健康這三者在評估新生代女性健康程度上有著相同的權重，我們在評價女性財務狀況的同時，亦應關注她們身心的承壓情況，才能準確評估其需求。本章結論：1 女性風險偏好較低是由于其認知模式造成的，具體表現為對壓力敏

47、感，因此女性的“風險測試水平”和真實承受力之間會有一定差異，應取其較低的方面 .2 收益水平不是女性購買理財產品的先決條件，可信任是其優先決；策依據；3 女性理財的目標是實現生活目標，而不是單純地積累財富；4 樂于聽取專家意見、樂于互動、愿意委托理財；5 理財的女性往往更加獨立、 生活態度積極樂觀、 更有責任感、 言語中表現出健康的正能量。37專題 2不同階段女性的理財最優模型針對處于不同財務階段的新生代女性的人生周期和財務特點，本報告特給出相應財務建議，如下：A萌芽期基本狀況：即將進入職場或剛開始工作的新生代女性， 平均年齡在22歲， 大學本科學歷，尚無收入、收入偏低（3000 元 / 月及

48、以下）或職業不穩定。財務狀況：現金不足，沒有存款或理財習慣，對金錢的意識還未形成，會經常因為金錢狀況感到焦慮。自我效能：對未來沒有清晰的計劃，學習過程中自我效能感低，喜歡更加系統的獲得知識，信息收集和分析能力一般；對消費缺乏規劃，對自己的理財能力缺乏自信，也難以承受金錢損失。情緒和自我：夢想還沒有實現，對生活的把控還沒有到位，但對未來持“樂觀”態度。工作中的人際關系是她們擔心的重點，職業的方向也時常困擾她們。與工作相比，對家人的關心被放到了第二位。處于“萌芽期”的女性的理財建議：（1）形成理財意識。理財是一件越早開始越好的事情，不要輸在起跑線上。開始做工資規劃和儲蓄計劃， 盡快積累到第一桶金是

49、本階段的重中之重， 它決定了你未來理財投資的規模。（2）記賬。儲蓄 = 收入 - 支出。也就是說，要想盡快積累起理財的本金，一方面要開源，一方面要節流。記賬能幫助你較好的控制開支，妥善使用信用卡，不僅能提高資金利用效率，更重要的是有了信用卡你就能開始建立個人信用記錄，這對你未來貸款買房、買車等很多事情都至關重要。（3） 學習投資理財知識。 儲蓄讓你有財可理， 而理財則是幫你實現財富增值。 通過學習，38了解各種投資理財工具?？梢韵刃∫幠５貜囊恍╅T檻低、風險小、操作簡單的入手，比如定期存款、貨幣基金。然后隨著理財能力的提升逐步豐富資產配置。B積累期基本狀況：有 35 年工作經驗、有穩定職業規劃的

50、新生代女性。平均年齡在 26 歲，擁有本科或碩士學歷，月薪超過 10,000 元，大部分在大城市工作。財務狀況：對未來有明確的財務規劃，基本可以堅持執行。清楚自己的收入與消費模式，不會過度為財務狀況而憂心。自我效能：理財學習的過程中，自我效能感強，相信自己能夠找到合適的途徑，逐步成為理財高手。相對理性，能夠承受一定的本金損失。情緒與自我：能夠控制自己的生活、處理好工作中的人際關系，家人的健康和家庭關系的和諧對他們而言很重要。勤奮努力，保持學習狀態，一步步接近自己的夢想。處于“積累期”的女性的理財建議：（1） 控制消費保證積累。 與萌芽期相比， 這一階段很更容易形成人群差異， 成為 “月光女神”