艾瑞咨詢：2022年中國女性內衣行業研究報告（41頁）.pdf

1、中國女性內衣行業研究報告2022.3 iResearch Inc. 22022.3 iResearch Inc. 摘要中國女性內衣行業較為分散，各品牌在消費者心智中差異化不足。新興玩家在市場端積聚能量，攪動競爭格局；傳統玩家依靠研發與供應鏈積累謀求升級轉型。未來頭部品牌將持續價值輸出，精細化用戶長期價值運營，行業集中度有望進一步提升。未來中國女性內衣行業將持續呈現品類垂直細分化和品牌矩陣化拓展趨勢，強化線下渠道體驗價值、品牌出海和傳統品牌年輕態轉型也將是行業重要發展方向。女性內衣包含文胸、保暖內衣、內褲、泳裝、家居服、襪子等衣物種類，本報告所述的女性內衣為狹義概念，即僅包含文胸產品。女性內衣按

2、照承托方式可劃分為有鋼圈、軟鋼圈和無鋼圈，按照尺碼顆粒度可劃分為傳統尺碼、通杯尺碼和無尺碼。2020年中國女性內衣行業市場規模為1239億元，預期2026年將達到1746億元。其中，在消費者體驗需求升級和線上渠道加速滲透的背景下，兼具承托功能和舒適屬性的軟鋼圈內衣和尺碼顆粒度適中的通杯尺碼內衣逐漸占據主要地位。在需求端，女性審美觀念變遷和自我意識覺醒驅動產品更迭；在供給端，服裝產業鏈各環節的持續升級提升周轉效率；在技術端，來自面料和生產技術的創新應用帶動產業升級。在多方共同驅動之下，女性內衣行業迸發出新的增長活力。SMS概念界定驅動因素市場規模競爭格局趨勢洞察3中國女性內衣行業定義1中國女性內

3、衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢542022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣行業定義內衣概念范圍及產品分類廣義是內衣衣物是指緊貼皮膚穿著或襯于外衣以下穿著的貼身服飾，分為男性內衣、女性內衣和兒童內衣。其中，女性內衣所包含的具體衣物種類有文胸、保暖內衣、內褲、泳裝、家居服、襪子等，其中文胸作為最主要的細分品類，2020年占比在50%左右，本報告中所述的女性內衣為狹義概念，即僅包含女性內衣中的文胸產品。內衣男性內衣女性內衣兒童內衣文胸50%保暖內衣15%內褲10%泳衣8%家居服8%襪子5%其他4%2020年中國女性內衣市場規模

4、拆分來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。本次研究范圍內衣概念范圍及產品分類52022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣行業定義報告中所述女性內衣行業的界定女性內衣產品按照承托方式可劃分為有鋼圈、軟鋼圈和無鋼圈，按照尺碼顆粒度可劃分為傳統尺碼、通杯尺碼和無尺碼。隨著新生代內衣消費者對健康、舒適、美觀的需求增長以及線上購物渠道的不斷發展，舒適度更高的無鋼圈品類和購買決策鏈更短的通杯尺碼、無尺碼品類近年增長迅速，bralette、睡眠內衣等成為新興趨勢品類。與此同時，女性對功能性和尺碼貼合度的需求依然存在，多樣化的內衣品類將滿足消費者在不同場景、不同階段的消費需求。

5、女性內衣傳統尺碼通杯尺碼2無尺碼有鋼圈1軟鋼圈1無鋼圈無鋼圈新興品類：Bralette一種薄襯墊或無襯墊的縫制文胸，材質以棉和蕾絲為主，穿著體驗舒適，具備內外穿搭的特點舒適度功能性內衣穿著新場景：睡眠內衣通過面料、設計工藝等提供支撐、塑造胸型的功能性產品，在保持睡眠舒適度的同時實現胸型管理購買便捷度貼合度注釋：1.鋼圈內衣以合金、不銹鋼等材料作為鋼圈，軟鋼圈內衣以塑料、乳膠等材料替代鋼圈；2.通杯尺碼指S/M/L。來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。無尺碼內衣由一片布和兩枚胸墊一體化無縫銜接的均碼內衣產品外觀設計以背心式為主，肌膚裸露較少中國女性內衣品類劃分及趨勢類別適合直播銷售無需

6、試穿選購尺碼品牌端用戶端供應鏈壓力小對身材有一定要求承托方式尺碼顆粒度62022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣發展歷程中國女性內衣品類與品牌更迭歷程中國內衣市場相比國外起步較晚，產品最早起源于20世紀70年代，早期的內衣產品以性感意識為主導，產品注重塑形、聚攏等功能性需求，一系列老牌內衣品牌順應改革開放的浪潮應運而生，知名海外品牌陸續進入中國市場，內衣市場逐漸繁榮。千禧年之后，中國女性在審美、功能等方面的內衣消費需求日趨多樣，同時舒適健康的消費需求開始萌芽，無鋼圈內衣品類逐漸興起。2015年后，隨著電商、直播等新渠道的先后崛起為內衣行業的發展帶來了巨大變化，主打無鋼圈、舒適無

7、感的新興品牌抓住互聯網流量紅利迅速崛起，內衣消費市場逐步演變為新老品牌混戰的局面。1970s 滿足剛需，產品單一，注重實用傳統鋼圈內衣的興起與發展無鋼圈內衣的萌芽與快速發展產品特點標志性事件 1975年，安莉芳成立，推出立體圍內衣1980s 塑形需求增加，注重產品設計 1986年，日本品牌華歌爾和德國品牌黛安芬將鋼圈內衣引入中國2012-2014 風格多元，注重舒適體感，無鋼圈品類增長中國女性內衣品類與品牌更迭歷程2015年以后 2015年，優衣庫加速拓展中國市場，帶火無鋼圈內衣 2015年，維密秀收視率暴跌了30%，2019年正式停辦 2016年，Ubras、蕉內成立， Ubras2018年

8、推出無尺碼內衣品牌發展 注重審美，功能性需求多樣，舒適度需求萌芽 傳統品牌陸續推出無鋼圈內衣，市場消費仍以鋼圈內衣為主流 愛慕開始集團化戰略，推出細分品類獨立子品牌 不注重品牌 順應改革開放發展浪潮，傳統品牌快速發展，海外品牌進入中國1990s 面料、技術升級，性感需求當道 1993年，張榮明以鋼圈技術入股，推出愛慕內衣 1995年，維密大秀拉開帷幕 1996年，匯潔股份成立 1998年，都市麗人成立 多品類、多品牌崛起，新玩家不斷涌入 舒適健康需求飆升，無鋼圈品類占比不斷提升 互聯網品牌快速發展 2012年，內外成立，2013年推出首款內衣，2016年推出零敏系列，實現爆發式增長 新品牌創立

9、推動無鋼圈品類發展2000-2012來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。72022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣發展歷程中國女性內衣零售渠道更迭歷程：回歸品牌價值女性選購內衣產品的試穿需求使得內衣產品銷售對線下場景具有較強的依賴性，產品銷售渠道也伴隨著中國百貨、商超、購物中心和電商等零售業態的變革逐步發展。早期以百貨商場自營的文胸專區為主，隨著內衣品牌化趨勢，逐步向百貨商場聯營的品牌專柜轉型，輔以連鎖商超渠道的布局。面對購物中心對消費客流的強勢吸引，內衣品牌嘗試布局購物中心獨立門店，但是轉型成效較弱，商超亦作為品牌試水新市場的選擇而并存。網生內衣品牌和電商渠道互相成

10、就，而隨著流量紅利減弱和線下體驗價值凸顯，目前及未來較長時間內內衣零售渠道將呈現出全渠道融合態勢。中國女性內衣零售渠道發展歷程20世紀80年代20世紀90年代21世紀初2016年以后來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。零售業態內衣渠道 隨著1978年改革開放和商品解禁，零售業進入快速擴張期 此階段經營業態較為單一，以國有百貨商場為主，采取自營模式 內衣產品為女性剛需所驅動，國產產品多處于無品牌階段，主要通過在百貨商場設置品類專區實現銷售 外資巨頭的入局倒逼傳統百貨升級轉型，強化盈利能力，包括自營轉聯營、探索包含餐飲等在內的早期購物中心雛形業態 此階段百貨、商超、便利店、專賣

11、店多種業態并存 內衣產品逐步品牌化，消費者試穿需求和私密性使得百貨商場仍作為主流渠道，從品類專區向品牌專柜迭代，以聯營模式為主 本土及國際連鎖商超發展帶來的人群流量吸引著內衣產品的渠道拓展 線下：經濟和城市建設的發展推動了零售業和房地產業的交融，集購物餐飲娛樂于一體的購物中心正中消費者需求不斷崛起 線上：2003年淘寶成立，電商時代開啟2010-2015年 電商平臺逐步由C2C向B2C實現品牌化升級，新技術落地應用也加持著電商零售的迅速崛起 線下渠道勢微，各線下業態嘗試轉型 內衣品牌關注和開拓購物中心獨立門店 但購物中心限制同品類引入品牌數、品牌自營門店管理經驗薄弱，轉型成效不夠理想 深耕線上

12、渠道的新興品牌出現，培育用戶線上消費習慣，電商逐步滲透搶占線下份額 傳統品牌線上化轉型難度高，仍以品牌專柜為主 2016年新零售概念提出，智能化、數字化手段發展，線上線下渠道由對抗向融合態勢發展 內衣線下渠道的消費體驗價值凸顯，線上品牌亦加大實體門店布局 線下渠道積累較多的傳統品牌加速線上化投入，電商和線下品牌專柜/門店成為渠道主流8中國女性內衣行業定義1中國女性內衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢592022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣產業鏈分析：規模效應上游原材料/制造產業呈區域集中態勢，支撐快返效率目前中國內衣行業

13、制造產業主要聚集于珠三角、長三角和東北華北地區，其中廣東和浙江貢獻了全國約九成的內衣產量。隨著內陸地區交通運輸狀況優化，現有產業集群勞動力成本上漲，土地資源緊缺程度加劇，促進了內衣制造產業向中西部如安徽、江西、山東等省份的轉移。同時，十三五期間制造業企業響應國家區域協調發展要求，順應產業鏈全球化趨勢，服裝產能也逐步向東南亞等海外區域遷移延展。未來以消費者需求為核心的服務型制造將逐步取代生產型導向，提升時尚化、智能化供給效率。中國內衣行業上游主要產業集群分布珠江三角洲地區長江三角洲地區東北華北地區主要以汕頭、深圳、東莞、佛山、中山五個區域為代表，其中汕頭是全國內衣行業產出最大地區產業鏈完善，囊括

14、從捻線、經編針織、電腦繡花、染整、后整理、加工成品、附件、輔料以及生產機械等所有環節優勢在于規模大、品種全、價格低廉，但在品牌化發展方面存在劣勢，一線品牌極少，二三線品牌同樣較少主要以浙江義烏、溫州、江蘇蘇州、常州、無錫五個區域為代表浙江義烏是全國最大的無縫生產基地，溫州以出口和加工為主，配套產業鏈日趨完善，但自主研發水平有待提升江蘇作為傳統紡織大省，在面料、生產工藝方面較為領先，但是品種款式相對單一、營銷能力滯后，產業鏈配套能力較弱主要以華北地區的北京和東北地區的大連為代表，是我國早期內衣生產基地和自主內衣品牌的發源地不同于行業內以代工外銷為主的發展模式，主要采用自主品牌+自主生產的戰略布局

15、內衣市場一針清溢德申江騰飛芬雪琳健盛愛慕桑扶蘭優利來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。102022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣產業鏈分析：技術創新核心材料技術創新：供需雙輪驅動紗線、面料的功能性創新材料技術方面相對成熟，創新主要集中在紗線、面料的功能性研發，由內衣常見的棉紡、絲綢、莫代爾等基礎面料，逐步圍繞吸濕排汗、抗菌、護膚、保暖、低碳環保等功能創新。上游紗線制造工廠是創新的主流源泉，但是隨著品牌對研發能力、功能性產品開發的投入，基于用戶需求洞察向上游反推的創新路徑對材料創新的貢獻作用日益凸顯：例如女性消費者對護膚成分愈發敏感與關注，推動了內衣面料對膠

16、原蛋白、山茶花油等護膚成分的添加，但其對穿著者皮膚的實際提升作用仍有待考察。越來越多的品牌與上游材料紗線、面料、化學提取物廠商開展技術共創，縮短從消費者需求到材料創新及應用落地的周期，加速材料功能性升級?；A面料材質內衣核心材料技術創新趨勢功能性面料材質棉紡：吸汗、透氣，保暖性強，穿著體驗舒適，易于染色和印花絲綢：觸感、質料俱佳，不起靜電，吸汗、透氣效果良好，但洗滌須輕柔搓洗或干洗氨綸：伸縮性更強，常用作胸圍扣帶，以降低身體扭動時收束過緊的不適感莫代爾：手感柔軟滑爽、色澤純正、透氣性良好、易打理萊卡：富有彈性、具承托力，使內衣更貼身舒適，不易走樣和出現褶皺，質感細密薄滑 吸濕排汗：如蠶絲與氨綸

17、纖維面料，具有較高的比表面積，表面有眾多激孔或溝槽，截面一般為特殊的異形狀，利用毛細管效應，使纖維能迅速吸收皮膚表面的濕氣與汗水，通過擴散傳遞到外層帶發抗菌：如將銀、銅等元素在微觀領域添加進纖維表面，利用物理性抗菌原理，實現無化學添加，有效地控制細菌滋生，且具有防輻射、抗靜電功能護膚：如在紗線和面料中添加膠原蛋白、山茶花油等原本用于護膚的成分，增強穿著舒適感，并以期直接作用于皮膚增加營養成分保暖：如德絨、紅外陶瓷顆粒保暖面料，通過添加納米遠紅外陶瓷顆粒改性中空纖維素纖維和羊毛纖維混紡紗經過針織織造而成 創新比重呈逐步提升態勢品牌對技術研發能力和功能性打造的重視程度加大，以需求反推研發，基于敏銳

18、的終端消費者洞察，從品牌出發，傳導至上游面料、紗線工廠，乃至紗線提取物化工廠是創新的主流來源紗線制造工廠對原材料進行持續研發和創新，并將新型面料向面料廠商、品牌進行推廣供給驅動需求驅動來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。112022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣產業鏈分析：技術創新核心生產技術創新：由車縫向多種新興粘合技術發展內衣作為紡織服裝內的一個細分行業，生產技術相對成熟，近年來創新集中在縫合環節，逐步由傳統車縫向粘合工藝升級。傳統車縫工藝對人力投入和工人技術依賴較高，限制了生產流程的自動化，而粘合工藝降低了面料和工序復雜度，提升制造產能和產品良率，平

19、均一臺設備可以替代傳統車縫工藝下的5-10名工人，對工人的培訓周期也隨之縮短，優化成本與效率。而縫合環節的創新也帶動著內衣生產整體自動化水平的提升，產品從裁片、加工、組合到包裝的機器只需一人操作。國內外生產廠商在粘合工藝領域也持續拓展，推動了點狀膠、百美貼、果凍膠等新興粘合技術在內衣領域的應用。來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。內衣核心生產技術創新趨勢車縫粘合人力依賴，成本高：涉及多種材料，車縫對工人有一定技術門檻周期長、迭代慢、庫存壓力大：從設計、打樣、生產，經由各銷售渠道至消費者手中需要短則半年，長則一年，對市場需求相對被動，造成產品積壓提升產能，壓縮人力培訓周期及成

20、本：更適應自動化生產，極大地精簡面料和工序的復雜程度，機器操作的培訓門檻較低，一臺設備可替代5-10人力，且良率更高，產品質量穩定助力設計快速迭代，緩解清倉壓力：能根據市場反饋對產品顏色、款式等做出調整跟進屬于PUR熱熔膠濕固化技術，較傳統熱熔膠粘劑應用溫度低，固化后粘接強度大、耐熱、耐化學品。最早由日本品牌華歌爾在內衣行業應用點狀膠膜屬于TPU高彈性熱熔膠膜，常溫下類似普通薄膜，耐水洗、耐磨、耐變黃、透氣性好。最早由美國BEMIS公司推出百美貼膠膜屬于TPU熱熔膠膜，粘接性強、高回彈、強支撐、抗氧化性能優越，適用于承托支撐性要求更高的塑形功能性內衣果凍膠膜122022.3 iResearch

21、 Inc. 中國女性內衣產業鏈分析：技術創新核心生產技術創新：品類爆發帶動相應技術大規模應用內衣行業新品類的爆發帶動對應技術的大規模應用，前文提及的縫合環節中Ubras帶動了點狀膠膜的推廣，而在生產流程上，運動內衣催化了一體成型內衣生產技術的持續應用。這是一種起源于上世紀80年代的技術，隨著1984年意大利勝歌公司申請無縫內衣針織機專利和1988年前后意大利圣東尼公司不斷的技術開發，該技術逐漸應用于內衣生產。通過將繁復的制作工藝簡化，降低了對工人專業技術和經驗的依賴程度，生產流程自動化水平提升，主要應用于襪子、內褲及運動內衣等平面產品。目前生產廠商以采購國外制造機器為主，全國無縫一體機保有量約

22、4-5萬臺，其中健盛、棒杰、維珍妮等頭部廠商僅分別擁有數百臺，競爭格局較為分散。傳統內衣和無縫一體成型內衣生產流程圖對比傳統內衣無縫內衣客戶訂單設計打樣是否自主生產面料采購紗線（已染色）面料織造采購面料（已染色）根據樣板對位剪裁縫制所有衣片其他后整理工序包裝是否客戶訂單設計打樣采購紗線成衣織造染色其他后整理工序包裝制作工藝復雜：以傳統鋼圈內衣為例，可分為19個組成部分，除主面料之外還需要夾棉、襯墊、勾扣等40+零部件人力成本居高不下：一條流水線需要40人配合完成，且對專業性有一定要求制作環節縮短：通常依靠電腦打樣和無縫內衣機器進行編織，制作流程相對簡單，對人力物力的消耗較少難以形成自有技術壁壘

23、：制造機器受國外廠商壟斷，議價能力較低來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。132022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣產業鏈分析中國女性內衣相關行業驅動政策梳理縱觀十五至十四五期間國家宏觀政策的發展歷程，服裝行業從早期的發展代工工業，逐步關注質量和技術的升級，向品牌化、數字化、高端化發展。近些年國家出臺了一系列政策，覆蓋行業技術工藝創新、新型消費培育、產業鏈集群化協作和出海升級等方面，為女性內衣行業的發展提供了全方位的引導和支持。中國女性內衣行業相關政策梳理來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。推進名牌服裝深加工打造自主品牌，提高質量，豐富品種強化環保和質量安

24、全，加強品牌建設，提升工藝技術設備水平制造業重大技術改造升級，重點領域向中高端突破品牌創建行動，提升自主品牌影響力競爭力，培育高端品牌十五十一五十二五十三五十四五技術創新政策名稱時間機構主要內容蠶桑絲綢產業高質量發展行動計劃(2021-2025年)2020.9工信部等6部門支持上游原材料規?；?、智能化生產：到2025年實現種桑養蠶規?；?、絲綢生產智能化、綜合利用產業化。種桑養蠶和絲綢工業上下游協同發展長江三角洲區域一體化發展規劃綱要2019.12 國務院推動服裝產業集群化協作發展：協同規劃長三角制造業發展，打造全國先進制造業集聚區，強化區域優勢產業協作，推動傳統產業升級改造中國服裝行業“十四五

25、”發展指導意見和2035年遠景目標2021.10中國服裝協會引導服裝行業創新和制造體系強化，支持優質品牌發展：增強行業原始創新能力，強化制造體系優勢。培育科技創新能力高、時尚消費引領能力強、國際競爭優勢明顯的優質品牌產業結構調整指導目錄（2019年本）2019.10 發改委鼓勵新型工藝、功能型面料和智能化生產技術應用：鼓勵采用非織造、機織等工藝及多種工藝復合、長效整理等新技術，生產功能性產業用紡織。鼓勵數字化、網絡化、智能化服裝生產技術和裝備開發、應用關于推進對外貿易創新發展的實施意見2020.11 國務院鼓勵中小企業出海和產品結構升級：鼓勵服裝、鞋帽等行業“專精特新”中小企業走國際化道路。推

26、動紡織、服裝等勞動密集型產品高端化、精細化發展關于進一步做好穩外貿穩外資工作的意見2020.8國務院扶持服裝企業出口：加大對紡織服裝等勞動密集型產品出口企業的減稅降費、出口信貸信保、穩崗就業、用電用水等普惠性政策支持力度加快培育新型消費實施方案2021.3發改委等28部門促進對新型消費需求的培育和滿足：培育壯大零售新業態，提升新型消費網絡節點布局建設水平，加強各層級消費中心規劃布局規模效應出海升級市場培育142022.3 iResearch Inc. 2022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣市場規模及增長前景消費升級和觀念轉變背景下，女性內衣消費支出不斷提升近年我國中等收入群體

27、占比逐步提高，成為推動消費結構從物質型向服務型消費為主轉型的內在動力，未來人口規模占比將進一步提升，消費需求有望進一步釋放，消費升級趨勢具備可持續性，內衣消費需求在剛需基礎上，由功能性需求逐步向品質化、場景化需求延展。消費觀念和健康觀念的轉變讓女性消費者購買內衣的頻次和單價整體提升，調研數據顯示，71.06%的消費者表示購買內衣的開銷相比過去有所提升。消費者需求重心的不斷演變驅動女性內衣產品更迭，行業迎來新的增長點。注釋：“中等收入者”定義為家庭年收入在10萬-50萬（2018年價格）。來源：李實、楊修娜，中國中等收入人群到底有多少？，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。樣本：N=971；于2022

28、年1月通過問卷形式調研獲得。0.2%1.6%9.5%25.4%29.4%199520022007201320181995-2018我國中等收入者比重（%）1995-2018我國中等收入者比重變化2018年，我國中等收入群體的人口規模占比為29.4%，而消費總支出占比達46.5%，消費“升級型”特點較為突出71.1%23.7%5.3%提升（%）不變（%）下降（%）2022年中國消費者內衣消費支出變化消費觀念轉變，愿意購買品質更好的內衣37.8%需求更加多元，需要購買更多類型的內衣36.5%健康觀念轉變，提高內衣產品的更換頻率33.0%接觸到并愿意購買均價更高的內衣品牌35.8%內衣消費支出提升原

29、因產品價格消費頻次152022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣市場規模及增長前景中國女性內衣市場規模測算邏輯由于在消費習慣和價值觀念上存在差異，各年齡段的女性消費者購買內衣的頻次和單價有所不同：在年均消費件數上，25-34歲的女性消費者擁有一定的消費實力，且具備更為新銳的內衣消費觀念和更為多元的消費需求與場景，購買內衣的頻次相對更高；在產品單價上，20-34歲的女性更加愿意為舒適美觀的內衣產品買單，注重自我表達，因此在品牌選擇上更愿意為價值觀與自身契合的品牌支付溢價。來源：國家統計局，中國工程科技知識中心，專家訪談，用戶調研，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。女性人口數年均消費

30、件數產品單價中國女性內衣市場規模測算邏輯（以2021年為例）市場規模15-19歲20-24歲25-29歲30-34歲35-39歲40-44歲45-59歲 核心消費群體為25-39歲女性 一方面她們較早受到自由、個性等價值觀的影響，消費和健康觀念較為新銳，愿意接受更高的單價； 另一方面處于這個年齡階段的女性在職場中不斷發展、晉升，在生活中也逐步踏入婚戀、孕育等人生階段，內衣使用場景和體驗需求進一步細化162022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣市場規模及增長前景中國女性內衣市場規模中國女性內衣市場變化節奏與服裝行業整體相近，2020年行業受疫情影響呈現負增長，市場規模約為1239

31、億元，2021年行業略有回暖，實現微增達到1275億元。預計此后幾年將保持相對緩慢的增長趨勢，市場規模增速在5%左右，如假設疫情影響持續到2023年，2024-2026年的女性內衣市場將呈現7%-8%的增速，恢復疫情前水平，預計2026年中國女性內衣市場規模將達到1746億元。1171 1270 1239 1275 1339 1406 1504 1617 1746 8.5%-2.4%2.9%5.0%5.0%7.0%7.5%8.0%20182019202020212022e2023e2024e2025e2026e2018-2026年中國女性內衣市場規模女性內衣（億元）女性內衣市場增速（%）注釋：

32、報告所列規模歷史數據和預測數據均取整數位，已包含四舍五入的情況；增長率的計算均基于精確的數值進行計算。來源：專家訪談，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。CAGR=3%CAGR=7%172022.3 iResearch Inc. 軟鋼圈內衣55%鋼圈內衣30%無鋼圈內衣15%中國女性內衣市場規模及增長前景中國女性內衣市場規模：按承托方式劃分軟鋼圈內衣以塑料、乳膠等代替合金、不銹鋼等材料作為內衣的承托結構，一方面保留了一定的支撐能力，滿足用戶對承托聚攏等功能性需求，另一方面提升了內衣穿著的舒適度，相比鋼圈內衣更有利于乳腺健康，因此越來越受到中國女性青睞。此外，從用戶體驗角度來看，消費者更加看重無鋼

33、圈內衣的多場景適用性，部分無鋼圈內衣的材料支撐性較弱也使得消費者同樣產生對乳腺長期健康的擔憂，助推了軟鋼圈內衣的滲透，2021年占據了55%的份額。同時，非鋼圈內衣在清洗晾曬方面便于打理的特征也順應了“懶人經濟”的消費需求，分別躋身于用戶偏好非鋼圈內衣原因的前三甲。樣本：偏好軟鋼圈內衣N=742；偏好無鋼圈內衣N=567；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。注釋：鋼圈內衣以合金、不銹鋼等材料作為鋼圈，軟鋼圈內衣以塑料、乳膠等材料替代鋼圈。來源：專家訪談，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。2022年中國消費者偏好無鋼圈內衣TOP4原因比鋼圈內衣更加自由舒適34.9%2022年中國消費者偏好軟鋼

34、圈內衣TOP4原因能滿足一定的承托聚攏需求33.4%清洗晾曬等打理比鋼圈內衣更簡便31.7%比無鋼圈內衣更加利于健康29.1%一件能同時滿足多場景穿著需求39.3%自身更看重自由舒適39.0%清洗晾曬方便，打理簡便37.2%比鋼圈/軟鋼圈內衣更加合身30.5%2021年中國女性內衣市場規模按承托方式劃分182022.3 iResearch Inc. 2022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣市場規模及增長前景中國女性內衣市場規模：按尺碼顆粒度劃分伴隨著女性內衣網購習慣的養成和新興品牌的大聲量營銷，無尺碼內衣受到更多關注，其通過精簡尺碼和款式顏色設計等方式，降低對線下試穿的依賴，緩

35、解庫存壓力，呈現出更加適應線上銷售的特性。然而超7成用戶的使用體驗反饋僅為尚可，且不會再復購，究其原因，除了用戶自身體型變化不再適用于無尺碼內衣之外，主要集中在產品形態穩定度低且使用壽命短、合身度不及有尺碼內衣，上述問題將成為無尺碼內衣廠商加大投入升級的方向。在此背景下，采用S/M/L模式的通杯尺碼在一定程度上降低了選購試穿需求，同時也對消費者的身材、胸型差異有更多考量，未來占比將有望進一步提升。來源：專家訪談，綜合公開信息根據艾瑞統計模型核算。樣本：N=888；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。通杯尺碼內衣50%傳統尺碼內衣38%無尺碼內衣12%2021年中國女性內衣市場規模按尺碼顆粒度

36、劃分6.0%76.6%12.1% 5.4%體驗不好，平常很少穿著，未來不會再購買（%）體驗尚可，會穿著但未來不再購買（%）體驗較好，未來無尺碼有尺碼無偏好（%）體驗很好，未來購買會更偏向無尺碼（%）2022年中國女性無尺碼內衣體驗及長期消費意愿偏向傳統35.4%偏向通杯35.4%無偏向29.1%容易變形，使用壽命較短不如有尺碼內衣合身舒適30.2%37.7%未來不再購買無尺碼內衣2大原因19中國女性內衣行業定義1中國女性內衣行業洞察2中國女性內衣行業競爭格局3中國女性內衣典型企業案例4中國女性內衣行業發展趨勢5202022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣行業競爭格局中國女性內衣

37、行業圖譜女性內衣行業玩家主要包括愛慕、都市麗人等深耕行業多年的傳統內衣廠商，以及內外、Ubras等憑借線上流量紅利快速崛起的新興內衣廠商。內衣廠商的上游鏈接供應商，生產模式包括自制生產、成品定制和委托加工等。傳統內衣廠商通常具備自主設計、研發并生產的能力，以直接采購原材料和面輔料、自制生產的模式為主；而新興內衣廠商多采用ODM或OEM代工的方式合作上游廠商。女性內衣行業的下游為終端零售商，主要包括線上電商平臺和線下的直營或第三方門店。上游中游下游原材料面輔料代工百隆東方超盈國際傳統內衣廠商新興內衣廠商電商平臺直營或第三方門店來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。212022.3 iRe

38、search Inc. 人員成本推廣成本中國女性內衣行業競爭格局產業鏈各環節分潤分析女性內衣產業鏈主要包括上游的原材料及產品生產環節、中游的品牌運營環節以及下游的線上下渠道銷售環節。在生產端，內衣產品在面料、支撐結構等方面的研發設計創新驅動產業價值鏈不斷升級，面向品牌方的議價能力主要與品牌方采購規模有關；在銷售端，渠道方通過產品功能和品牌理念的有效傳達實現較高的附加值產出，成為內衣產品價值實現的關鍵環節。具體到各環節分潤上，60%被中游的品牌運營端占據，產品端和渠道端各占20%左右。占比3%占比20%產品端運營端占比60%面料成本占比5%占比12%生產制造成本模杯成本占比15%占比10%門店成

39、本渠道端占比15%來源：公開資料，專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。占比8%其他成本商場聯營：15-30%直營：0%天貓：5%生產所需的面料、花邊、織帶等由一塊海綿經高溫模具一次定型而成的壓杯生產模式主要包括自制生產、成品定制和委托加工生產制造成本包含設計成本倉儲、運輸成本總部費用攤銷上游中游下游占比20%品牌凈利占比12%女性內衣產業鏈各環節利潤分配222022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣行業競爭格局中國女性內衣品牌商類型中國女性內衣行業玩家按商業模式可劃分為專注女性內衣產品研發生產的傳統女性內衣品牌、新興女性內衣品牌，以及品類更多元的生活方式類品牌。其中傳統女性內

40、衣品牌以上市集團為主，產品矩陣豐富、線下門店密集；新興女性內衣品牌多為近年在互聯網興起的初創品牌，在線上平臺收割流量的同時，也逐步向多品類、多渠道的方向發展，以期延長用戶生命周期。此外，女性內衣品牌還可按消費人群劃分，少數品牌專注于細分人群需求，擁有獨特且粘性較強的核心用戶群體。全人群細分人群玩家舉例傳統女性內衣品牌新興女性內衣品牌生活方式類品牌玩家舉例玩家背景集團孵化品牌為主獨立初創品牌為主集團孵化品牌/獨立初創品牌產品品類女性內衣產品，包括文胸、家居服、保暖內衣、內褲等，文胸產品占比最高，產品線豐富女性內衣產品，包括文胸、家居服、保暖內衣、內褲等，產品線相對較少女性內衣產品在內的服裝產品、

41、其他生活用品經營渠道線下門店為主，逐漸發展線上渠道線上渠道為主，逐漸發展線下門店線上渠道&線下渠道來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。專門生產C-K罩杯的內衣產品，研發49種杯型，結合多種穿著場景提供全面的產品矩陣，滿足大胸女性舒適、美感的需求推出專為乳腺癌術后女性設計的無痕內衣產品，滿足術后女性對健康、舒適和美觀的需求中國女性內衣品牌商類型劃分232022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣行業競爭格局中國女性內衣行業集中度女性內衣消費在購買決策上更偏重產品本身，在尺碼選擇上更依賴線下試穿，因此消費者對內衣品牌之間的差異化認知不強，行業集中度低，其中傳統品牌CR4僅占4

42、.3%，新興品牌CR3為20.5%。未來，頭部女性內衣品牌將通過品牌價值輸出、產品創新、消費者精細化管理等方式鞏固品牌在消費者心中的認知，提升消費者忠誠度，從而搶占更多市場份額，行業集中度有望提升。2021年中國女性內衣行業集中度傳統品牌CR4新興品牌CR34.3%20.5%女性內衣行業集中度較低的原因產品端消費者端品牌端 早年傳統品牌定位不夠清晰，各品牌的產品設計、渠道布局等未在消費者心中形成差異化認知，品牌忠誠度較低 新興品牌多在成立之初明確定位，行業集中度更高 品牌在消費決策中的優先級較為靠后：消費者在選購內衣產品時更看重產品本身，如版型、舒適度、價位、設計感等 各品牌尺碼不通用的影響較

43、?。和放频牟煌嫘彤a品也可能存在尺碼差異，且女性身體變化也會帶來適用尺碼變化，因此尺碼穩定性與品牌忠誠度間相關性較小，傳統尺碼主要依靠試穿來源：專家訪談，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。242022.3 iResearch Inc. 中國女性內衣行業競爭格局中國女性內衣傳統及新興玩家優勢新興玩家切中了消費者需求升級，通過打造爆款品類、玩轉營銷手段，攪動了中國女性內衣市場的競爭格局，在產業鏈下游的市場端占據一定優勢，但短期內難以構筑技術壁壘，且線下渠道布局運營能力不足，這些將是新興品牌未來發展需要著力迎接的挑戰。而對于在技術端掌握絕對優勢的傳統品牌，則需要考慮如何將在子品牌、新品類和渠道轉型等方

44、面的投入更大程度地轉化為成效，激活廣大的用戶池。同時由于線上線下運營邏輯相差較大，新興和傳統品牌都需要盡快找到適合品牌調性的全渠道運營策略。微笑曲線上中國女性內衣傳統和新興玩家的優劣勢上游下游高低附加值（增值率）產業鏈組裝、加工技術研發物料采購、物流銷售渠道建立品牌運作產品設計新興品牌順應消費群體需求的升級，在資本和營銷技術的雙重加持下，在市場端具有一定優勢 技術和研發端的實力難以在短期建立，對于以爆款品類+營銷手段崛起的新興品牌而言，實現產品線的有效拓展將是一大挑戰 同時，新興品牌多將線下定位為捕捉流量、強化體驗、樹立品牌形象的存在，一定程度上彌補了線下運營壓力較重、經驗不足的弱點傳統品牌在

45、技術研發、產品發明、智能綠色生產等方面絕對優勢明顯，同時基于長期品牌運營，消費者認知廣泛來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。 然而隨著消費者代際更迭、需求升級、對實用性更加關注，品牌的重要“資產”，如為業績貢獻良多的線下渠道布局、品牌形象等卻成為了阻礙品牌有效轉型升級的“負債” 這些品牌通過設立新興子品牌、拓展新品類、增加線上投入、改造升級線下門店專柜等措施，展現出一定的轉型決心，效果仍有待進一步提升252022.3 iResearch Inc. 產品創新，提供全新的舒適穿著體驗款式設計簡約時尚，符合新生代消費者審美欣賞品牌調性，認同品牌價值營銷宣傳過多，產品名不副實產品存在質量問題

46、品牌知名度高，值得信賴線下門店少，購物不方便款式設計較為單一，選擇較少41.61%34.60%33.47%31.62%24.30%20.49%15.86%15.35%列2對新興內衣品牌的看法（%）中國女性內衣行業競爭格局新興女性內衣玩家的崛起收入和教育水平不斷提升的中國女性越來越關注自我，強調自我價值，新興內衣玩家通過差異化定位，拋出“自信”、“隨性”、“獨立”等關鍵詞頻頻擊中消費者內心，將女性自我意識的崛起與品牌形象的建立深度捆綁，也使得女性正視長期存在的內衣選購痛點。得益于網購習慣在服飾消費者心中的逐步養成，款式和設計風格更適合直播帶貨模式的新興女性內衣玩家得以迅速發展，標準化程度的提升也

47、吸引著資本入場加持，新興玩家在成功搶占用戶心智的同時，也暴露出諸如產品質量、營銷推廣過多名不副實等供應鏈端問題，有待進一步改善。新興女性內衣玩家崛起的核心驅動要素需求側自我意識崛起與內衣選購痛點的碰撞 中國女性對自我價值的認同和關注度隨著收入、受教育水平而提升，新興玩家的產品定位雖各有差異，但都圍繞著自信、隨性、獨立的關鍵詞 同時行業內流通多種尺碼標準，國內品牌對線下導購專業能力的投入力度不足，女性難以選擇到適合的內衣35.3%內衣尺碼不準34.6%線下試穿麻煩樣本：N=971；于2022年1月通過問卷形式調研獲得。來源：公開資料，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2022年用戶選購內衣產品三大痛

48、點32.1%版型不合身渠道側網購消費習慣與直播玩法的加成 網購便利性、退換貨等政策完善培育著線上消費在中國服飾行業內逐年滲透，由2015年的18%增長至2019年的34% 新興玩家依靠直播銷售模式的發展充分激活其自身的線上化基因，而傳統內衣玩家由于主打品類的限制，轉戰線上受阻傳統玩家產品選購對現場試穿和門店服務的依賴程度高考慮監管要求，直播較難采用試穿方式全面展示產品穿著效果新興玩家皮膚裸露面積小，款式設計以簡約中性風為主，利于模特在鏡頭面前對產品進行全方位展示，方便消費者線上選購標準化與資本推動下的快速規模擴張2022年女性消費者對新興內衣品牌的看法262022.3 iResearch In

49、c. 中國女性內衣行業競爭格局傳統女性內衣玩家的轉型升級面對新興品牌的入局，傳統品牌在不斷優化自身在產品設計、渠道、營銷等能力的同時，也會采取推出新興子品牌或產品線的方式直面與新興互聯網品牌的競爭，然而傳統品牌下的新型子品牌往往在團隊架構、供應鏈等方面與集團深度綁定，一方面在運營思路上較難扭轉從業多年的思維慣性，面對新生代消費者的吸引力有限，另一方面受到集團層面對于營銷推廣支出的限制和對盈利能力的要求，在產品的研發權、運營權、定價權等方面相對受限。3.3%7.1%6.5%2.9%7.6%3.5%愛慕匯潔股份安莉芳2019（%）2020（%）2019-2020年頭部傳統品牌營銷推廣支出占比注釋：

50、營銷推廣支出具體指愛慕的推廣費用、匯潔的廣告宣傳費及安莉芳的廣告及柜位裝飾開支（營銷推廣支出未單獨列示）。來源：公開資料，公司年報&招股書，艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。新興品牌傳統品牌2020年新興品牌營銷推廣支出占比10-15%某傳統玩家旗下新興子品牌40%+某新興品牌 傳統品牌在推出新興子品牌或產品線時，在營銷推廣支出上提供了一定的扶持，但相比新興互聯網品牌力度有限管理團隊年輕化不足 近年年輕消費者的消費能力逐漸提升，而傳統品牌的中高層團隊整體年齡層偏高，營銷思路難以引起年輕消費者共鳴，拉新能力較弱新興技術應用審慎 傳統品牌對面料端和生產端的新興技術應用和推廣更謹慎，需要更長的驗證和審批