1、研究研究院院 全球銀行業展望報全球銀行業展望報告告 要點 2021 年第三季度，全球銀行業規模呈現低速增長態勢，盈利能力仍存在分化。中國經濟持續復蘇，銀行業強勁增長，盈利水平基本走出疫情困境。 展望四季度，全球經濟復蘇進程依然挑戰，各國銀行業經營情況將面臨分化和調整。 就中國銀行業而言，規模繼續保持穩定較快增長，盈利向好態勢明顯，資產質量總體穩定。 當前， 面臨疫情沖擊， 各國高度重視居民消費增長。中國加快構建“雙循環”新發展格局，挖掘內需增長動力，銀行零售業務進入發展新階段。本報告專題分析銀行業零售業務的發展現狀及趨勢。 2021 年年上半年上半年各國銀行業各國銀行業凈利潤及同比增速凈利潤及

2、同比增速 資料來源：中國銀行研究院 1,762.4 1,472.4 757.5 235.3 185.0 162.7 127.8 76.1 62.2 39.3 31.5 24.5 -400%-200%0%200%400%600%800%1000%0200400600800100012001400160018002000中國美國歐元區澳大利亞巴西俄羅斯英國日本印尼馬來西亞泰國南非凈利潤（億美元）同比增速（右軸） 中國銀行研究院中國銀行研究院 全球銀行業全球銀行業研究研究課題組課題組 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 1 2021 年第 4 季度 零售業務打造銀行業發展新引擎零售業務打造銀行業發展

3、新引擎 中國銀行全球銀行業展望報告（中國銀行全球銀行業展望報告（2021 年第年第 4 季度）季度） 2021 年第四季度，全球經濟復蘇進程依然面臨疫情的挑戰，銀行業規模繼續呈現低速增長態勢，謹慎的風險偏好導致存貸比繼續下降。全球低利率環境延續，全球銀行業凈息差仍保持承壓狀態，但由于非息業務的表現差異，各國銀行業盈利能力仍存在分化。相對而言，由于中國疫情防控有效，經濟持續復蘇， 中國銀行業運行良好， 規模實現恢復性增長， 盈利水平基本走出疫情困境，資產質量向好趨勢明顯，資本充足情況穩定、風險抵補能力較強?？傮w來看，2021 年是“十四五”開局之年， “雙循環”新發展格局加快構建，內需增長動力不

4、斷鞏固提升，中國銀行業零售業務將進入發展新階段，成為銀行發展的新引擎。本報告專題分析銀行業零售業務的發展現狀及趨勢。 一、全球銀行業發展回顧與 2021 年四季度展望 （一）全球銀行業經營環境（一）全球銀行業經營環境 全球經濟恢復性增長略有放緩。全球經濟恢復性增長略有放緩。2021 年以來，全球經濟實現恢復性增長，但是進入三季度，全球疫情形勢出現不同程度的反彈，主要經濟體的增長速度有所放緩。2021 年 5 月到 7 月，美國、英國、日本、德國等全球主要經濟體經濟政策不確定性指數均有不同程度的提升（圖 1） 。聯合國貿易和發展會議 9 月發布報告，預測 2021 年全球經濟將增長 5.3%，低

5、于之前的預測水平。2021 年8 月，摩根大通全球采購經理指數（PMI）連續第三個月下降至 54.1，為半年來最低；主要經濟體制造業 PMI 指數出現不同程度的下降（圖 2） 。在全球經濟復蘇前景仍存在不確定性的背景下，各國刺激政策的退出步伐將保持穩健，銀行業資產規模仍將保持一定的增長速度，盈利情況將基本保持當前水平。 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 2 2021 年第 4 季度 圖圖 1：主要經濟體主要經濟體經濟政策不確定性指數經濟政策不確定性指數 資料來源：Wind，中國銀行研究院 圖圖 2：主要經濟體制造業：主要經濟體制造業 PMI 指數指數 資料來源：Wind，中國銀行研究院 發達

6、經濟體利率維持低位，部分新興經濟體逐步加息。發達經濟體利率維持低位，部分新興經濟體逐步加息。2021 年以來，多數經濟體利率維持在較低水平。 7 月， 美聯儲表示應該先縮減資產購買規模 （Taper） ，直到資產負債表不再擴張后再進行加息，目前還未達到加息標準。9 月，歐央行發布利率決議，維持三大關鍵利率不變，同時宣布將放緩第四季度的緊急抗02004006008001,0001,200201320142015201620172018201920202021美國英國日本德國3035404550556065702020/12020/42020/72020/102021/12021/42021/7美

7、國英國日本德國 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 3 2021 年第 4 季度 疫購債計劃購債速度，該計劃將至少持續到 2022 年 3 月底，維持規模在 1.85萬億歐元不變。日本、英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、瑞士等多數發達國家繼續保持低政策利率不變；韓國第三季度小幅加息。部分新興經濟體延續上一季度貨幣政策走向，逐步進入加息通道，以應對通脹、資本外流、匯率貶值等壓力。巴西央行繼 3 月 17 日、5 月 5 日、6 月 17 日三次上調基準利率后，于8月4日宣布加息100個基點， 達到5.25%； 俄羅斯6月CPI同比漲幅達到6.5%，俄羅斯央行于 9 月 12 日宣布年內第五次加息，

8、關鍵利率上調至 6.75%，并明確表示仍有上行空間（圖 3） 。利率水平變化對商業銀行的凈利差造成影響，非息業務成為重要利潤來源，多數國家銀行業通過積極發展財富和資產管理業務，拓展非息收入來源。 圖圖 3：2021 年年 5-8 月部分國家政策利率變化月部分國家政策利率變化 資料來源：各國央行，中國銀行研究院 金融監管金融監管政策繼續平穩推出政策繼續平穩推出。三季度，歐盟、美國、英國等主要經濟體的監管環境仍然注重維持金融穩定、加強銀行穩健經營。美聯儲于 8 月宣布對 34家大型銀行單獨實施資本金要求，旨在確保這些大型銀行持有大約 1 萬億美元的一級資本，足以讓它們在嚴重衰退中也能生存下來，并且

9、仍然能夠向家庭和企業提供信貸支持。美聯儲的新規則將進一步鞏固大型銀行的資本充足率，確0.00.51.01.52.0012345678俄羅斯巴西智利墨西哥匈牙利韓國2021年5月末（%）2021年8月末（%）變化（百分點，右軸） 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 4 2021 年第 4 季度 保銀行業在任何環境下都能夠保持持續運營。歐洲銀行管理局于 8 月就反洗錢和反恐怖主義融資合規官設置的新指引啟動了面向公眾的征詢工作。該指引主要規定了反洗錢和反恐怖主義融資合規官的作用、任務和職責等內容，以及對金融業反洗錢和反恐怖主義融資治理結構的規定。英國央行于 7 月允許英國大型銀行恢復分紅和股票回購，

10、有助于鞏固大型銀行在全球同業中的較高估值，加強銀行穩健經營。 歐洲銀行業對綠色金融的重視進一步提升， 對于如何將 ESG因素和風險納入信貸機構、投資公司的監管和監督框架提出了建議，對未來的相關政策提供指導（表 1） 。 表表 1：2021 年第三季度部分金融監管政策及其影響年第三季度部分金融監管政策及其影響 時間時間 主要金融監管政策動向主要金融監管政策動向 主要影響主要影響 美國美國 2021.8 美聯儲對大銀行實施單獨資本要求，由三個部分組成：最低資本金要求，每家銀行為 4.5%；壓力資本緩沖要求，由 6 月份壓力測試結果決定，至少為 2.5%；全球系統重要銀行維持至少 1.0%的資本附加

11、。 高盛和摩根大通面臨資本要求最高。相對于2020 年， 部分大行最低一級資本比率要求發生調整：摩根大通從 11.3%下降至 11.2%，高盛從13.6%下降至13.4%； 花旗集團從10%上調至 10.5%， 富國銀行從 9%上調至 9.6%；摩根士丹利和美國銀行的保持不變。 歐盟歐盟 2021.6 歐洲銀行管理局發布關于環境、社會和治理（ESG）風險管理和監督的報告，就如何將 ESG 因素和風險納入信貸機構、投資公司的監管和監督框架提出了建議。 EBA 建議貸款人將環境風險作為其資產負債表中金融風險的驅動因素。 EBA 還將制定有關方法和途徑， 以測試各機構對 ESG 因素和風險的長期抵御

12、能力，可能包括逐步將氣候風險納入資本評估。 2021.8 歐洲銀行管理局于就反洗錢和反恐怖主義融資合規官設置的新指引啟動了面向公眾的征詢工作。 合規官必須具有足夠的資歷，也對合規官的報告內容進行了規定。當設置了合規官的金融機構屬于某一集團時，要求集團層面也指定一名合規官。合規官具備主動向監管上報的權利，以防范金融集團內部的相關風險。 英國英國 2021.7 英央行允許英國大型銀行恢復分紅和股票回購。 有助于鞏固大型銀行的較高估值，加強銀行穩健經營；監管限制取消后，英國大型銀行會加大分紅和股票回購力度，以彌補疫情期間投資者的損失，提振投資者市場信心。 資料來源：根據公開資料整理，中國銀行研究院

13、（二）四季度全球銀行業發展展望（二）四季度全球銀行業發展展望 四季度， 各國疫情以及支持政策存在不確定性， 銀行經營將呈現以下特點。 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 5 2021 年第 4 季度 1.資產規模增速持續放緩，存貸比繼續下降資產規模增速持續放緩，存貸比繼續下降 二季度，全球銀行業資產規模增長有所放緩。美國銀行業資產規模同比增速 4.14%，較一季度有所放緩，信貸業務增速有所回升，但 6 月末貸存比環比仍然下滑近 3 個百分點，資產繼續轉向低風險的債券投資和存放美聯儲；英國銀行業資產規模同比小幅下降，仍未回升至 2020 年末的水平；歐元區、日本、巴西等經濟體由于刺激政策延續或疫

14、情控制措施放寬等原因，資產規模增速在3%-5%； 澳大利亞銀行業資產規模在二季度扭轉一季度的收縮局面， 重拾增長；俄羅斯在石油等大宗商品價格上漲的環境下經濟復蘇，推動銀行資產增速達到6%（圖 4） 。隨著疫情形勢反復以及經濟刺激政策逐步退出，預期四季度全球銀行業信貸投放增速繼續放緩，資產規模繼續呈現低速增長。值得注意的是，多數經濟體將繼續保持貸款增速低于存款的趨勢， 推動貸存比進一步下降 （圖5） 。 圖圖 4：2021 年年上半年主要經濟體銀行業資產規模上半年主要經濟體銀行業資產規模1與增速與增速 資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院 1 歐元區采用包括荷蘭銀行集團等在內的

15、36 家銀行的數據。英國銀行業采用五大行數據，分別是匯豐控股、國民西敏寺銀行、勞埃德銀行、渣打銀行和巴克萊銀行，五家大行約占英國銀行業總資產的 70%以上。日本銀行業數據為 2020 財年（2020.4-2021.3） ，采用三大金融集團數據，分別是三菱日聯、三井住友和瑞穗金融，三大金融集團約占日本銀行業總資產的 60%。 -2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%0510152025歐元區美國英國日本澳大利亞巴西俄羅斯 馬來西亞泰國印尼南非資產規模（萬億美元）環比增速（右軸） 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 6 2021 年第 4 季度 圖圖 5：2021 年年上半年主要經濟體銀行業上

16、半年主要經濟體銀行業貸貸存存比變化比變化 資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院 2.盈利能力分化，凈利息收入承壓盈利能力分化，凈利息收入承壓 2021 年上半年，各國疫情反彈情況、經濟恢復速度分化，銀行業盈利能力差異擴大（圖 6） 。美國、歐元區、英國銀行業去年大幅計提撥備，2021 年二季度由于疫情有所緩解，經濟復蘇修復了企業盈利水平，貸款減值準備下降，銀行業凈利潤大幅反彈，同比增長率分別達到 295%、874%、426%，預計三、四季度數據將持續好轉。值得注意的是，受低利率市場環境影響，凈利息收入普遍呈現下降趨勢，美國二季度凈利息收入同比下降 10%，但得益于非息收入的發展

17、，總體盈利表現較好。澳大利亞、俄羅斯、南非等國雖然銀行凈利潤大幅增加，但可持續性值得關注。日本、巴西仍面臨資產質量下滑的困擾，撥備計提力度尚未出現大幅下降，盈利尚未出現大規模反彈跡象。東南亞國家得益于政策刺激，盈利緩慢好轉。不同經濟體疫情危機后的經濟形態、結構、模式、動能都在劇烈重構，全球銀行業的結構性轉變不可逆轉。部分國家控制疫情能-10-50510152050%60%70%80%90%100%110%120%130%140%150%160%印尼巴西日本泰國馬來西亞澳大利亞南非英國歐元區俄羅斯美國變化（百分點，右軸）2021Q1貸存比2021Q2貸存比 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 7

18、 2021 年第 4 季度 力較強、經濟復蘇較快，銀行盈利能力將穩步提升，更快地穿越周期；而一些國家控制疫情能力較弱、經濟復蘇較慢，銀行業經營情況本身較差，將更難從危機中修復。 圖圖 6：2021 年上半年主要經濟體銀行業凈利潤及增速年上半年主要經濟體銀行業凈利潤及增速 資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院 3.風險狀況穩中向好，需關注新興經濟體風險風險狀況穩中向好，需關注新興經濟體風險 2021 年上半年， 全球銀行業風險整體可控。 除俄羅斯、 南非不良率仍在 5%以上外，多數經濟體不良率繼續保持在 3%左右，美國、歐元區、英國、日本、澳大利亞銀行業的不良貸款率分別為 1.0

19、8%、2.58%、1.87%、0.88%、0.41%，新興經濟體巴西、 泰國、 印尼、 馬來西亞銀行業不良貸款率分別為 2.2%、 3.08%、3.24%、2.57%（圖 7） 。盡管疫情在主要經濟體得到相對有效控制，銀行業風險狀況將延續上半年穩中向好的趨勢，但是不同經濟體經濟復蘇與銀行業恢復分化加劇，仍需關注新興經濟體的潛在風險。部分新興經濟刺激政策逐漸退出，實體經濟復蘇質量可能再次受到影響，不良資產規?？赡茉俅纬霈F掉頭向上的趨勢，同時由于通脹壓力上升，風險正在不斷累積。比如，俄羅斯 7 月末宣布2020年推出的寬松措施正式取消， 第三季度可能出現不良貸款大幅增加的情況。1,472.4 75

20、7.5 235.3 185.0 162.7 127.8 76.1 62.2 39.3 31.5 24.5 -400%-200%0%200%400%600%800%1000%02004006008001000120014001600美國歐元區 澳大利亞巴西俄羅斯英國日本印尼馬來西亞泰國南非凈利潤（億美元）同比增速（右軸） 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 8 2021 年第 4 季度 預期第四季度全球銀行業資產質量整體平穩，部分新興經濟體不良貸款率仍會小幅上升。 圖圖 7：2021 年上半年主要經濟體銀行業不良貸款余額與不良率年上半年主要經濟體銀行業不良貸款余額與不良率 資料來源：各央行和監管

21、機構，銀行財報，中國銀行研究院 4.資本充足率保持穩定，部分國家銀行業仍需資本充足率保持穩定，部分國家銀行業仍需資本補充資本補充 2021 年上半年，主要經濟體銀行業資本充足率保持穩定，印尼銀行業資本充足水平最優，達到 24%，其余各國資本充足率仍保持在 15%以上（圖 8） 。三季度，全球疫情出現不同程度反彈，對風險資產以及銀行業資本消耗的影響逐步顯現出來， 盈利壓力也限制了部分銀行通過留存收益補充資本。 預計四季度，全球銀行業資本充足率仍將保持穩定，但是部分經濟體的脆弱銀行可能無法滿足最低監管資本要求，各國監管部門將根據情況動態調整資本補充機制。 2.60%1.08%5.73%1.87%0

22、.88%2.20%3.08%5.10%3.24%0.41%2.57%0%1%2%3%4%5%6%7%05001000150020002500300035004000歐元區美國俄羅斯英國日本巴西泰國南非印尼澳大利亞馬來西亞不良貸款余額（億美元）不良貸款率（右軸） 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 9 2021 年第 4 季度 圖圖 8：2021 年上半年主要經濟體銀行業資本充足率及變化年上半年主要經濟體銀行業資本充足率及變化 資料來源：各央行和監管機構，銀行財報，中國銀行研究院 二、中國銀行業發展回顧與 2021 年四季度展望 （一）（一）中國中國銀行業銀行業經營環境持續向好經營環境持續向好

23、2021 年三季度以來，國內疫情基本穩定，中國經濟維持高增長態勢不變，“雙循環”新發展格局深入推進，支持實體經濟的政策措施密集出臺，國內外需求共振，企業景氣上行，為銀行業貫徹落實新發展理念，積極融入新發展格局創造良好經營環境。 第一，宏觀經濟增長勢頭強勁，銀行業經營基礎持續夯實。第一，宏觀經濟增長勢頭強勁，銀行業經營基礎持續夯實。上半年，中國GDP 同比增長 12.7%。三季度，我國經濟增長繼續向好， “雙循環”新發展格局穩步推進，在海外疫情形勢不容樂觀、出口抑制因素猶存的背景下，消費和投資成為經濟增長的主要驅動力，以消費支撐不斷擴大的內需，以投資支持重大項目建設，銀行業的個人業務和對公業務迎

24、來廣闊的發展空間。其中，消費拉動作用明顯增強，居民消費彰顯活力。1-8 月，社會消費品零售總額 28.1 萬億24.30%20.34%19.00%18.82%18.40%17.91%17.56%15.74%14.80%-1.0-0.50.00.51.01.50%10%20%30%印尼泰國歐元區英國澳大利亞南非日本美國馬來西亞資本充足率半年變化（百分點，右軸） 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 10 2021 年第 4 季度 元，同比增長 18.1%，旅游、養老、醫療、環保等領域的新型消費層出不窮。投資支撐作用日益凸顯，優化調整經濟結構。1-8 月，固定資產投資同比增長8.9%，其中制造業投資

25、同比增長 15.7%，高技術產業投資同比增長 18.9%，基礎設施投資同比增長 2.9%， 投資主要聚焦 “兩新一重” 、 重大項目和短板弱項，結構持續優化，推動實體經濟轉型升級。穩外貿新成效顯著，進出口增長好于預期。1-8 月，貨物進出口總額同比增長 23.7%；出口同比增長 23.2%，進口同比增長 24.4%，消費品出口高增、大宗商品進口提升，銀行業以高質量的跨境業務對接外循環。 第二，貨幣政策注重結構性調整，第二，貨幣政策注重結構性調整，助力助力銀行優化資產銀行優化資產負債管理負債管理。三季度，貨幣政策繼續保持連續性、穩定性、可持續性。隨著疫情形勢好轉，貨幣政策在維持合理充裕流動性的基

26、礎上逐漸向常態化回歸，截至 8 月末，LPR 已連續16 個月未變，1 年期 LPR 維持在 3.85%；社融規模存量同比增長 10.7%，M2增速 8.2%。貨幣政策穩字當頭主要依靠結構性工具，兩項直達實體經濟的貨幣政策工具再度延期，運用再貸款、再貼現等貨幣政策工具精準滴灌小微企業、個體工商戶，引導金融機構將新增貸款投向涉農、綠色、科創等重點領域和薄弱環節， 壓降房地產、 高碳排等行業的信貸， 銀行業資產端信貸結構不斷優化。從負債端來看，二季度以來，央行調整存款利率自律上限確定方式，由倍數改為加點，優化存款利率定價機制，商業銀行尤其是中小銀行的攬儲壓力依然較大，各銀行通過創新存款產品、靈活開

27、展短期和中長期主動負債等方式進行動態負債管理，實現資產負債均衡發展。 第三，監管政策兼顧銀行第三，監管政策兼顧銀行風險管理風險管理和業務發展。和業務發展。銀行業的監管政策在穩增長和防風險間尋求平衡。穩增長主要關注銀行業的信貸投向，小微企業、鄉村振興、綠色發展等領域成為監管引導金融機構信貸投向的主要方向，尤其三季度以來，國內疫情存在一定反復，暴雨等自然災害有所發生，大宗商品價格上漲推升經營成本，處于恢復期的小微企業和“三農”領域相對脆弱，更加需要 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 11 2021 年第 4 季度 金融機構的長期信貸支持以提振經營信心、夯實鞏固復蘇基礎。在繼延續普惠小微企業貸款延

28、期還本付息、 12項支付降費措施、 推廣隨借隨還貸款等政策后，9 月份國常會又提出新增 3000 億元再貸款額度以延續小微企業的信貸優惠政策，銀保監會引導金融機構支持國家鄉村振興重點幫扶縣，全力服務實體經濟的重點領域和薄弱環節將是 2021 年銀行業的重要任務。防風險著重強調房地產、影子銀行、網絡平臺等高風險領域的金融監管，嚴格落實房地產貸款集中度管理制度，7 月末房地產貸款增速創 8 年新低，在保證剛需群體貸款需求的基礎上實行差異化管理，房地產貸款穩中有降趨勢明顯；持續拆解高風險影子銀行，為金融機構在資管新規過渡期內順利轉型提供保障，9 月份以來監管著重強調對理財業務的規范管理，穩步推進理財

29、轉型進程；推動互聯網平臺金融業務的合規化， 在營 P2P 網貸機構全部停業， 強化對大型金融科技公司的監管。 此外，三季度特別提出了消費者權益保護和派出機構監管職責規定，從消費者和監管機構自身出發，全方位掃清監管盲點、彌補監管短板（表 2） 。 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 12 2021 年第 4 季度 表表 2：2021 年第年第三三季度銀行業監管動態（截至季度銀行業監管動態（截至 9 月月 17 日）日） 時間時間 發布單位發布單位 主要內容主要內容 7.5 人民銀行 發布關于深入開展中小微企業金融服務能力提升工程的通知 ，推動中小微企業融資增量擴面，提質增效；持續優化銀行業金融機

30、構內部政策安排；運用科技手段賦能中小微企業金融服務；提升中小微企業貸款定價能力；完善融資服務和配套機制等方面。對以上方面提出具體關于提升中小微企業金融服務能力的要求。 7.16 銀保監會 發布銀行保險機構消費者權益保護監管評價辦法 ，評價要素包括“體制建設” 、“機制與運行” 、 “操作與服務” 、 “教育宣傳” 、 “糾紛化解”5 項基本要素和“監督檢查”1 項調減要素。強化了銀行保險機構對互聯網平臺等第三方合作機構的管理責任，強化消保審查、前移風控關口，防止產品“帶病”上市。 7.27 銀保監會 發布關于深化“證照分離”改革進一步激發市場主體發展活力實施方案 ，明確對銀行業保險業涉企經營許

31、可事項實施全覆蓋清單管理，采取“優化審批服務”改革方式，推動行政許可減材料、簡程序、減環節；在自由貿易實驗區內，加大改革試點力度，采取“審批改為備案”的改革方式，結合監管實際，將部分銀行保險機構分支機構設立、高級管理人員任職資格核準等事項由事前審批改為事后報告。 8.9 銀保監會 發布中國銀行保險監督管理委員會派出機構監管職責規定 ，明確派出機構監管職責的總則性規定；明確派出機構的主要監管職責，包括對機構、人員、業務等方面的監管；明確銀保監會授權派出機構履行的其他監管職責；明確與履行監管職責相關的內容；明確派出機構應當與轄區地方政府相關部門等建立監管協調機制。 8.23 人民銀行 召開金融機構

32、貨幣信貸形勢分析座談會，要求加大信貸對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，增強信貸總量增長的穩定性；推進信貸結構調整，使資金更多流向科技創新、綠色發展、中小微企業、個體工商戶、新型農業經營主體；促進實際貸款利率下行，小微企業綜合融資成本穩中有降；繼續推進銀行資本補充工作。 8.26 人民銀行 召開“金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成果 全面推進鄉村振興電視電話會議” ，要求保持金融支持力度總體穩定，繼續支持脫貧地區和脫貧人口發展；聚焦保障糧食和重要農產品有效供給等重點領域，以及新型農業經營主體等重點對象，扎實做好金融服務工作；繼續完善支付、征信等農村基礎金融服務；大型銀行要加快健全鄉村振興金融服務體系

33、， 農村中小金融機構要堅持經營定位， 提升鄉村振興金融供給能力。 9.1 國務院 召開國務院常務會議，部署加大對市場主體特別是中小微企業紓困幫扶力度。再新增 3000 億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業和個體工商戶發放貸款；完善對受疫情影響嚴重行業企業貸款貼息及獎補政策；推動銀行更多發放普惠小微信用貸款；建立國家融資擔?；痫L險補償機制，支持擔保機構為缺乏抵押物和信用記錄的小微企業提供擔保；引導金融機構開展票據貼現和標準化票據融資，人民銀行提供再貼現支持，緩解中小微企業占款壓力。 9.8 銀保監會 理財公司理財產品流動性風險管理辦法公開征求意見，要求理財公司加強理財產品認購、贖回管

34、理，合理運用理財產品流動性管理措施，維護投資者合法權益；強化事先約定和信息披露要求，明確理財公司應當在合同中與投資者事先約定理財產品未來可能運用的流動性管理措施，并按規定向投資者披露理財產品面臨的主要流動性風險及管理方法、實際運用措施情況，維護投資者知情權。 9.10 銀保監會 發布關于開展養老理財產品試點的通知 ，要求四家試點機構穩妥有序開展試點，做好產品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，保障養老理財產品穩健運行。同時，堅持正本清源，持續清理名不符實的“養老”字樣理財產品，維護養老金融市場良好秩序。 9.16 銀保監會 發布支持國家鄉村振興重點幫扶縣工作方案 ，銀行保險機

35、構要大力支持重點幫扶縣鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接，優先在重點幫扶縣設立銀行保險機構，進一步加大信貸支持力度，努力降低融資成本，不斷提升金融服務質效。 資料來源：根據公開資料整理，中國銀行研究院 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 13 2021 年第 4 季度 （二二）中國中國銀行業銀行業強勁復蘇，進入高質量發展階段強勁復蘇，進入高質量發展階段 四季度，隨著經濟穩步復蘇，中國銀行業經營將呈現以下特點。 一是規模一是規模實現恢復性實現恢復性增長。增長。上半年，商業銀行積極落實各項結構性政策工具，加大實體經濟信貸支持力度，總資產、總負債同比增速分別達到 9.76%和9.67%。三季度以

36、來，宏觀經濟加快回暖，貨幣政策保持穩健，為銀行規模增長和業務發展帶來一定增長空間。三季度，商業銀行資產負債增速將繼續維持在9%-10%區間。四季度，我國 M2 增速將保持適宜水平，商業銀行資產負債增速維持在 9.7%左右。整體來看，商業銀行運行穩健，保持良好發展態勢。服務實體經濟質效持續提升，金融資源更多投向重點領域和薄弱環節，大力支持普惠小微、鄉村振興、制造業、科技創新和綠色低碳發展，預計銀行業務規模仍將在四季度保持較高增速。 二是盈利二是盈利水平走出疫情困境水平走出疫情困境。上半年，商業銀行累計實現凈利潤 1.14 萬億元，同比上升 11.12%；ROE、ROA 分別為 10.39%、0.

37、83%，其中 ROE 同比略微下降 0.04 個百分點， ROA 持平。 凈利潤規模的增長主要得益于銀行規模的增長， 而 ROE 指標下降的直接原因是營業收入增速相對較慢， 主要受凈息差收窄、計提撥備以及非息收入表現不佳等因素共同影響。商業銀行凈息差、撥備覆蓋率、非利息收入占比為 2.06%、193.2%、20.8%，分別同比下降 0.03 個百分點、上升 10.8 個百分點、下降 2.9 個百分點。三季度以來，商業銀行立足規模擴張到質量提升新發展階段，貫徹“大零售”等新發展理念，服務構建“雙循環”新發展格局，統籌推進疫情防控和經營管理，經營業績穩中有進。同時，為緩解資產收益率下行的影響，商業

38、銀行持續優化資產負債結構。一方面，堅持量價雙優，持續優化存款結構，努力將存款成本控制在合理水平；另一方面，加大中長期貸款投放力度，人民幣中長期貸款平均余額在各項貸款中的占比繼續同比提升?？傮w而言，在當下經濟復蘇環境良好、商業銀行零售轉型等戰略實施初見成效的情況下， 預計三、 四季度商業銀行凈利潤同比增速將在 10%左右。 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 14 2021 年第 4 季度 三是資產質量三是資產質量向好趨勢明顯向好趨勢明顯。二季度末，商業銀行不良貸款率為 1.75%，同比下降 0.19 個百分點；不良貸款余額 2.79 萬億元，同比上升 1.99%；關注類貸款占比 2.36%，同

39、比下降 0.39 個百分點。三季度以來，經濟穩定向好顯著提升了銀行客戶的還款意愿和能力；商業銀行除貸款核銷外，還通過與資產管理公司達成債權轉讓協議、 加快發行不良資產支持證券等方式加大不良處置力度，資產質量將總體保持穩定，但仍然存在較大壓力。預計四季度，商業銀行資產質量將維持“一升一降”的趨勢，不良貸款率同比下降，不良貸款余額小幅上升。同時，一些結構性的資產質量問題值得關注。從客戶角度來看，公司類貸款的不良主要集中在房地產企業，個人類貸款不良則整體呈現向好趨勢，結構性問題不甚明顯；從區域分布來看，中部、環渤海和東北等地區的資產質量問題仍然值得關注；從行業來看，低端制造業和批發零售業，資產質量壓

40、力仍然較大。 四是資本充足情況四是資本充足情況良好良好。二季度末，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為 10.49%、11.90%和 14.48%，同比上升 2 個、29 個、27 個基點。2021 年銀保監會工作會議提出，支持中小銀行多渠道補充資本金，夯實穩健經營基礎。一方面，為了將資本充足率提升到更為安全的水平， 商業銀行將通過發行各類資本工具， 尤其是債務融資提升資本充足率水平；另一方面，為了更好地支持實體經濟復蘇，商業銀行將會加大貸款投放規模，從而對資本充足率形成下行壓力。疊加兩方面考慮，預計四季度資本充足率將總體保持較好水平，但補充核心一級資本的壓力猶存。 全

41、球銀行業展望報告 中國銀行研究院 15 2021 年第 4 季度 表表 3：2021 年年四四季度中國商業銀行發展指標預測季度中國商業銀行發展指標預測 指標指標 2017 2018 2019 2020 2021 Q2 2021Q4 （E） 規模規模 資產（萬億元） 196.8 210.0 239.5 265.8 281.3 295 負債（萬億元） 182.1 193.5 220.1 244.5 258.8 270 資產同比增長（%） 8.31 6.70 9.12 10.98 9.23 9.7 負債同比增長（%） 7.99 6.28 8.66 11.13 9.09 9.7 凈利潤（萬億元） 1.

42、75 1.83 1.99 1.94 1.14 2.00 盈利盈利 ROA（%） 0.92 0.90 0.87 0.77 0.83 0.77 ROE（%） 12.56 11.73 10.96 9.48 10.39 9.5 凈息差（%） 2.10 2.18 2.20 2.10 2.06 2.08 成本收入比（%） 31.58 30.84 31.68 31.19 28.08 31.2 風險風險 不良貸款率（%） 1.74 1.83 1.86 1.84 1.76 1.79 撥備覆蓋率（%） 181.4 186.3 186.1 184.5 193.2 195 資本充足率（%） 13.65 14.20 1

43、4.64 14.70 14.48 14.5 核心一級資本充足率（%） 10.75 11.03 10.92 10.72 10.50 10.5 資料來源：中國銀保監會，中國銀行研究院 三、專題：零售業務打造銀行業發展新引擎 （一）（一）消費金融驅動全球銀行業復蘇消費金融驅動全球銀行業復蘇 新冠疫情嚴重沖擊了全球經濟貿易交流活動，各國經濟復蘇將內需，特別是消費驅動擺在更加重要的戰略位置，加速了全球消費金融業務的發展進程。2021 年以來，各國銀行業緊抓這一機遇，發展消費金融業務，穩定銀行經營。 1.消費金融規模整體增長較快，但仍然存在分化消費金融規模整體增長較快，但仍然存在分化 2021 年上半年，

44、全球銀行業的個人住房按揭貸款、汽車貸款、信用卡與其他貸款業務整體向好，規模增長較快，成為驅動銀行業發展的重要因素。 發達發達經濟體經濟體由于具有良好的經濟基礎，消費金融規模龐大，雖然也受到疫由于具有良好的經濟基礎，消費金融規模龐大，雖然也受到疫情情一定影響，但仍然保持相對穩健的發展態勢。一定影響，但仍然保持相對穩健的發展態勢。美國消費金融總體規模達到歷史高點。 根據紐約聯儲數據， 2021 年第二季度， 美國居民總債務環比增長 2.1%， 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 16 2021 年第 4 季度 達到 14.96 萬億美元， 為歷史最高水平。 其中， 住房抵押貸款余額環比增加 282

45、0億美元， 汽車貸款余額環比增加 330 億美元， 信用卡余額環比增加 170 億美元。英國消費金融規模雖仍然總體下降，但已經基本擺脫疫情困境，前景良好。據英格蘭銀行公布的數據，英國 7 月消費信貸環比小幅下降，但汽車貸款等其他消費信貸規模環比增加 0.83 億美元， 同比降幅收窄到 0.3%， 較疫情最嚴重時已經有所恢復。目前，英國取消了全部的社交距離規定，娛樂場所在關停 18 個月后終于迎來解封，以餐飲業、零售業以及酒店業為首的活躍消費力量將推動消費金融發展。近期澳大利亞疫苗注射率上升，政府有計劃逐步放寬限制，消費活動正逐步恢復，再加上財政部近期對消費信貸法案的改革，消費金融業務面臨較大增

46、長空間。 新興經濟體新興經濟體由于金融基礎相對薄弱，面對疫情沖擊，消費金融業務復蘇疲由于金融基礎相對薄弱，面對疫情沖擊，消費金融業務復蘇疲軟。軟。俄羅斯消費金融規模增長面臨不確定性。2020 年，俄羅斯政府推出購房抵押貸款補貼政策，全年共發放 600 多億美元的住房抵押貸款，創造了新記錄，但在金融系統中積聚了大量風險，2021 年消費金融復蘇不確定性猶存。東南亞地區消費金融的市場環境不容樂觀，Delta 變種病毒肆虐，確診數字居高不下，多國再度實施防疫限制措施，打擊消費金融業務發展。東南亞國家普遍財政刺激政策力度較小， 整體失業率仍然較高， 部分家庭財務負擔狀況一直未有改善，消費信貸增長動力不

47、足。中國香港受新冠病毒疫情影響，經濟活動趨緩，居民收入減少影響消費和投資意愿，個人融資需求下降；監管要求銀行收緊信貸，審慎監管無抵押私人貸款業務，要求借款人出具入息證明等文件，制約了消費金融規模的增長。此外，南非金融服務覆蓋面低、現金交易占比高，成為阻礙消費金融業務發展的重要因素。 相對而言，中國積極應對疫情沖擊，經濟率先復蘇，消費金融規模實現恢相對而言，中國積極應對疫情沖擊，經濟率先復蘇，消費金融規模實現恢復性增長。復性增長。2021 年上半年，中國社會消費品零售總額達到 21.19 萬億元，同比增長 23.02%， 即使剔除疫情影響， 相較于 2019 年上半年數據， 仍然增長了 8.55

48、%， 全球銀行業展望報告 中國銀行研究院 17 2021 年第 4 季度 社會整體消費需求在國家大力拉動內需的政策背景下保持穩定增長，為消費金融健康發展提供堅實的市場基礎。 2021 年上半年， 上市銀行2的個人消費貸款和信用卡透支累積達到 7.57 萬億元，同比增長 9.47%，高于 2020 上半年 6.63%的同比增長率。值得注意的是，不同銀行的消費信貸規模增長仍然存在差異。六大行將消費金融擺在越來越重要的戰略位置，消費信貸同比增速最快，2021 年上半年同比增長 10.12%，規模達到 4.37 萬億元。股份制商業銀行實現了 9.60%的同比增長，雖然超過疫情期間的增長水平，但沒達到

49、2019 年同期增速。城商行消費信貸規模同比下降 0.84%，但相較于 2020 上半年下降趨勢減緩。農商行消費信貸規模同比增長 3.71%，低于 2020 年上半年增速。 2.消費金融盈利呈上升趨勢，驅動銀行業利潤水平增加消費金融盈利呈上升趨勢，驅動銀行業利潤水平增加 2021 上半年，全球銀行業消費金融盈利能力呈上升趨勢，帶動銀行收入的上漲，但是不同發展水平的國家或者地區呈現顯著差異。 發達發達經濟體經濟體消費金融規模保持了穩健增長，盈利能力表現強勁。消費金融規模保持了穩健增長，盈利能力表現強勁。美國大型銀行消費金融業務盈利能力都實現了突破式發展。2021 上半年，摩根大通個人消費貸款凈收

50、入 60.16 億美元，同比增長 14.63%；信用卡業務凈收入 53.95 億美元，與之前基本持平。美國銀行個人貸款業務在 2021 上半年營收達到 81.86億美元，同比增長 4.25%，主要受信用卡收入增加的影響。富國銀行個人住房貸款收入 20.72 億美元，同比增加 40.28%；信用卡收入 13.63 億美元，同比增加 13.96%；個人消費貸款業務收入 5.37 億美元，與去年同期基本持平。英國消費者信心逐步恢復，國民消費和借貸意愿回升，為消費金融提供了較好的宏觀經濟環境以及市場支撐。2021 上半年，巴克萊銀行個人貸款業務收入 26.10 億美元， 同比增長 6%， 利潤水平顯著