【研報】計算機行業：遠程協同辦公疫情驅動協同辦公需求大增-20200212[23頁].pdf

1、 本公司或其關聯機構在法律許可情況下可能持有或交易本報告提到的上市公司所發行的證券或投資標的，還可能為或爭取為這些公司提供投資銀行或財 務顧問服務。本公司在知曉范圍內履行披露義務?？蛻艨伤魅∮嘘P披露資料 ?？蛻魬胬斫獗緢蟾娼Y尾處的免責聲明。 計算機計算機 報告原因報告原因：專題研究專題研究 遠程協同辦公遠程協同辦公 維持評級維持評級 疫情驅動協同辦公需求大增疫情驅動協同辦公需求大增 看好看好 2020 年年 2 月月 12 日日 行業行業研究研究/深度報告深度報告 云云辦公辦公近一年市場表現近一年市場表現 投資要點：投資要點： 遠程協同辦內涵：所謂的“協同辦公”即辦公自動化，是將現代化設

2、備和信息化技術運用到傳統辦公領域的新型自動化辦公方式，進而實現跨 時間、跨空間的辦公自動化，提高資源和信息共享，有效提升辦公效率。 目前主流的遠程辦公協同軟件主要有四類：即時通信、文檔協作、任務管 理和設計管理。 疫情驅動下協同辦公需求大增疫情驅動下協同辦公需求大增。國家適當延長假期，多數企業選擇遠 程辦公模式。為加強用戶培育，提高市場占有率，遠程協同辦公軟件公司 相繼紛紛推出在一定時期內免費試用功能，其中以即時通信工具為主。在在 線人數猛增線人數猛增，根據釘釘提供的數據，2 月 3 日，有近兩億人開啟在家辦公 模式，超過 1000 萬家企業組織使用釘釘在家辦公、在線辦公，釘釘視頻會 議成為開

3、工會議的首選。 企業微信也有6000萬活躍用戶和超250萬家企業。 廠商緊急擴容，廠商緊急擴容，釘釘在 2 月 3 日通過阿里云緊急擴容 1 萬臺服務器后，4 日再度擴容 1 萬臺云服務器，以應對群直播和語音視頻會議的流量洪峰。 騰訊會議從 1 月 29 日開始到 2 月 6 日，每天都在進行資源擴容，日均擴容 云主機接近 1.5 萬臺，8 天總工擴容超過 10 萬臺云主機。 互聯網巨頭紛紛入局企業級協同辦公，互聯網巨頭紛紛入局企業級協同辦公，擁有多場景解決方案，擁有多場景解決方案，具備平具備平 臺、流量優勢臺、流量優勢。阿里釘釘全面協同，用戶廣泛。釘釘用戶數突破 2 億, 企業組織數突破 1

4、000 萬。企業微信豐富 OA 應用，連接微信生態。目 前擁有 250 萬真實企業， 6000 萬月活躍用戶， 覆蓋 50+行業。 華為云 WeLink 協同辦公智能工作平臺，可以實現聯接團隊、聯接業務、聯接設備和 聯接知識。飛書便捷的線上溝通和協作，整合即時通信、日歷、在線 文檔、云盤和工作臺為一體。 專業化協同辦公軟件公司深耕垂直領域，打開增長空間專業化協同辦公軟件公司深耕垂直領域，打開增長空間。目前 A 股協 同辦公軟件上市公司主要包括三類，文檔協作類：金山辦公；即時通信類： 二六三、蘇州科達、會暢通訊等；辦公任務管理類：泛微網絡等。 風險提示：風險提示： 競爭加劇風險；技術突破不及預期

5、；下游需求不及預期。 分析師：李欣謝 執業證書編號：S0760518090003 電話：0351-8686797 郵箱： 太原市府西街 69 號國貿中心 A 座 28 層 北京市西城區平安里西大街 28 號中海國 際中心七層 山西證券股份有限公司 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 2 2 目錄目錄 1. 協同辦公內涵協同辦公內涵 . 5 1.1 協同辦公概念. 5 1.2 疫情驅動下協同辦公需求大增 . 6 2. 互聯網巨頭入局互聯網巨頭入局 . 8 2.1 阿里釘釘 . 8 2.2 騰訊會議/企業微信. 9 2.3 華為云 WELINK . 12 2.3

6、 飛書 . 14 3. 專業化協同辦公軟件公司打開增長空間專業化協同辦公軟件公司打開增長空間 . 14 4. 風險提示風險提示 . 22 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 3 3 圖表目錄圖表目錄 圖圖 1：國內協同辦公市場規模：國內協同辦公市場規模 . 5 圖圖 2：蘋果：蘋果 APP 排行榜排行榜. 8 圖圖 3：釘釘擁有全球頂級信息安全技術：釘釘擁有全球頂級信息安全技術 . 9 圖圖 4：騰訊會議核心服務：騰訊會議核心服務 . 9 圖圖 5：企業微信效率工具與辦公應用：企業微信效率工具與辦公應用 . 10 圖圖 6：企業微信日程管理：企業微信日程管理

7、 . 10 圖圖 7：企業微信會議管理：企業微信會議管理 . 11 圖圖 8：華為云：華為云 WELINK 助力企業無邊界協同助力企業無邊界協同 . 12 圖圖 9：華為云：華為云 WELINK 用戶數量猛增用戶數量猛增 . 12 圖圖 10：華為云：華為云 WELINK 精品應用精品應用. 13 圖圖 11：飛書主要協同功能：飛書主要協同功能. 14 圖圖 12：金山辦公主要產品及服務矩陣圖：金山辦公主要產品及服務矩陣圖 . 15 圖圖 13：263 云通信產品云通信產品 . 16 圖圖 14：263 視頻會議產品優勢視頻會議產品優勢 . 16 圖圖 15：263 云云+端一站式解決端一站式

8、解決方案方案 . 17 圖圖 16：263 教育行業應用場景教育行業應用場景 . 18 圖圖 17：2015-2018 年中國硬件視頻會議系統主要廠商市場份額年中國硬件視頻會議系統主要廠商市場份額 . 18 圖圖 18：蘇州科達擁有成熟的云：蘇州科達擁有成熟的云 MCU 產品和技術產品和技術 . 19 圖圖 19：會暢通訊云視頻支持多種部署方式：會暢通訊云視頻支持多種部署方式 . 20 圖圖 20：會暢通訊在中國電話會議市場的份額中排名：會暢通訊在中國電話會議市場的份額中排名第第 2 位位. 21 圖圖 21：2017 年年 1-9 月我國協同管理軟件市占率月我國協同管理軟件市占率 . 21

9、證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 4 4 表表 1：遠程辦公協同軟件分類及代表企業：遠程辦公協同軟件分類及代表企業 . 5 表表 2：全國各省市企業復工時間安排：全國各省市企業復工時間安排 . 6 表表 3：2020 年新型冠狀病毒肺炎疫情期間提供免費遠程辦年新型冠狀病毒肺炎疫情期間提供免費遠程辦公服務的企業公服務的企業 . 6 表表 4：釘釘實現全面協同辦公：釘釘實現全面協同辦公 . 8 表表 5：協同辦公軟件上市公司：協同辦公軟件上市公司 . 15 表表 6：金山辦公：金山辦公 WPS OFFICE 客戶端主要組件客戶端主要組件 . 15 證券研究報告

10、： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 5 5 1. 協同辦公內涵協同辦公內涵 1.1 協同辦公概念協同辦公概念 所謂的“協同辦公”即辦公自動化，是將現代化設備和信息化技術運用到傳統辦公領域的新型自動化 辦公方式，進而實現跨時間、跨空間的辦公自動化，提高資源和信息共享，有效提升辦公效率。 目前主流的遠程辦公協同軟件主要有四類：即時通信（Instant Messaging，IM） 、文檔協作、任務管理 和設計管理。IM 是一個實時通信系統，允許兩人或多人使用網絡實時的傳遞文字消息、文件、語音與視頻 交流；文檔協作，要求在多人之間在線共享、修訂或審閱文檔；任務管理，可以進行工作

11、流程、智能門戶、 考勤管理、人事管理、項目管理、資產管理、合同管理、移動 OA 等多功能的管理；設計管理，可根據使 用者的需求，有計劃有組織地進行研究與開發管理活動，包括素材、工具、圖庫等的管理。 表 1：遠程辦公協同軟件分類及代表企業 分類分類 代表企業代表企業 即時通信 企業微信、阿里釘釘、飛書、Slack、Zoom 等 文檔協作 金山辦公、石墨文檔、一起寫、WPS Office、幕布、騰訊文檔、Google doc、印象筆記、有道云筆記、語雀筆 記、為知筆記、巴別鳥、Confluence 等 任務管理 泛微網絡、Trello、Tower、Teambition、Workflowy、Proc

12、essOn 等 設計管理 創客帖、稿定設計、Canvas、墨刀、群暉 NAS、Eagle 圖庫等 資料來源：億歐網、山西證券研究所 國內協同辦公市場規模呈逐年增長態勢。根據 T 媒體數據，2015-2018 年協同辦公市場規模分別為 90.1 億、208.6 億、441.8 億和 459.5 億，年復合增長率分別為 2016 年 131.5%、2017 年 121.4%、2018 年 72.1%。 圖 1：國內協同辦公市場規模 數據來源：T 數據、山西證券研究所 90.1 208.6 441.8 459.5 131.5% 121.4% 72.1% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

13、 120% 140% 0 100 200 300 400 500 2015201620172018 市場規模（億） 年復合增長率 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 6 6 1.2 疫情驅動疫情驅動下協同辦公需求大增下協同辦公需求大增 1 月 26 日， 中央應對疫情工作領導小組會議明確指出， 適當延長假期， 支持網上辦公， 減少人員流動。 27 日，國務院發布通知，2020 年春節假期延長至 2 月 2 日。同時，為遏制新型冠狀病毒感染的肺炎疫情蔓 延，多地根據當地疫情適當延遲復工時間。截至目前，湖南、廣東、上海、重慶、江蘇、浙江、河南、河 北、山東、安徽

14、、貴州、云南、福建、遼寧、內蒙古等 19 省份區域內企業復工時間不得早于 2 月 9 日 24 時，吉林不得早于 2 月 2 日 24 時，湖北不得早于 2 月 13 日 24 時。 表 2：全國各省市企業復工時間安排 省市省市 復工時間復工時間 湖南、廣東、上海、重慶、江蘇、浙江、河南、河北、山東、 安徽、貴州、云南、福建、遼寧、內蒙古等 19 省份市 不得早于 2 月 9 日 24 時 吉林 不得早于 2 月 2 日 24 時 湖北 不得早于 2 月 13 日 24 時 四川 靈活安排、自行決定復工復產時間 資料來源：公開資料，山西證券研究所 多數企業紛紛開啟短期的遠程辦公模式。為加強用戶

15、培育，提高市場占有率，遠程協同辦公軟件公司 相繼紛紛推出在一定時期內免費試用功能。截止目前已經對外宣布免費開放其遠程辦公軟件的企業包括 17 家企業的 21 款產品，本次免費開放的協同軟件主要是具有視頻會議功能的即時通信工具。 表 3：2020 年新型冠狀病毒肺炎疫情期間提供免費遠程辦公服務的企業 開通時間開通時間 截止時間截止時間 企業簡稱企業簡稱 免費開放產品免費開放產品 重點開放功能重點開放功能 用戶群體用戶群體 1 月 24 日 疫情結束 騰訊 騰訊會議 開放 300 人會議協同能力 中國用戶 1 月 25 日 6 月 1 日 華為 WeLink 支持 100 方實時在線會議 個人/=

16、1000 用戶 單位 1 月 25 日 疫情結束 中國電信 天翼云會議 隨時隨地組織遠程會議、工作調度 全社會用戶 1 月 26 日 疫情結束 騰訊 企業微信 支持上限 300 人隨時隨地發起音頻會議 中國用戶，尤其支 持醫療/教育行業 人員 1 月 26 日 疫情結束 石墨文檔 石墨文檔 付費版的所有功能 政府部門/醫療機 構/公益組織/社會 團體/個人志愿者 等 1 月 26 日 疫情結束 全時云 全時云會議 無限次、不限時、100 方入會的免費會議服 務 中國用戶 1 月 26 日 疫情結束 小魚易聯 云視頻會議 100 方云視頻會議 中國政府機關/醫 療機構/教育機構/ 企業單位 1

17、月 26 日 疫情結束 藍信移動 藍信 2000 人群組、300 方視頻會議、500 方電話任何有需要的單 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 7 7 會議等 位（適合大型組 織） 1 月 27 日 疫情防控解 除 Zoom Zoom 不限時長、免費在線視頻會議服務 中國用戶 1 月 27 日 疫情結束 齊心集團 好視通 500 方云視頻會議 全社會用戶 1 月 27 日 3 月 1 日 Zoho Zoho Meeting Zoho Assist 提供網絡會議和遠程診斷 中國用戶 1 月 28 日 5 月 1 日 字節跳動 飛書 開放遠程辦公及視頻會議等服務

18、 中國用戶 1 月 28 日 12 月 31 日 蘇寧科技 蘇寧豆芽 開放協同辦公服務計劃 全社會企業及相 關社會組織 1 月 28 日 一年后 ONES ONES 開放產品需求管理、多人協作邊際、研發 流程管理團隊項目工時管理等功能 30 人以下的新申 請團隊 1 月 29 日 疫情結束 阿里巴巴 釘釘 支持“在家辦公”的全套免費解決方案 1000 萬家企業單 位/教育機構/醫療 機構/政府機構等 1 月 29 日 5 月 1 日 印象筆記 印象筆記 支持企業版全部權益 受疫情影響、需要 遠程辦公的中小 微企業和團隊 1 月 30 日 疫情結束 浪潮集團 浪潮云視頻會 議 浪 潮HCM Cl

19、oud 浪潮云+ 支持遠程辦公、在線會議。疫情上報、社 交協同等 中國用戶 2 月 1 日 5 月 1 日 Teambition Teambiton 企業 版 提供項目管理、任務系統、日程同步、文 檔協作、知識共享、數據統計等功能 參與抗擊疫情機 構/企業等 資料來源：億歐網 年后開工第一天，全民迎來遠程協同辦公時代。然而，海量企業同時在線使用，給軟件帶來了巨大的 壓力，釘釘、企業微信等辦公軟件集體出現嚴重延遲、卡頓、無法進入等“斷片”現象，影響體驗效果。 隨后，相關企業緊急發布回應，對服務器迅速擴容，保障正常運行。 年后開工，協同辦公需求大爆發。年后開工，協同辦公需求大爆發。在線人數方面，根

20、據釘釘提供的數據，2 月 3 日，有近兩億人開啟在 家辦公模式，超過 1000 萬家企業組織使用釘釘在家辦公、在線辦公，釘釘視頻會議成為開工會議的首選。 企業微信也有 6000 萬活躍用戶和超 250 萬家企業。2 月 5 日，釘釘首次超過微信，躍居蘋果 AppStore 排行 榜第一。 2 月 3 日， 華為云 WeLink 新開戶企業數 1.7 萬， 日環比增加 13%， 基于 WeLink 日會場次 12 萬次， 日環比增長 50%。金山辦公旗下 WPS+也免費提供了遠程辦公及音頻會議服務，從正月初一開始用戶就開 始快速增長。截止目前，金山文檔的協作用戶增長超過 400%，表單、會議等場

21、景化服務增長超過 15 倍， 企業用戶入住增長超過 300%。擴容方面，釘釘在 2 月 3 日通過阿里云緊急擴容 1 萬臺服務器后，4 日再度 擴容 1 萬臺云服務器，以應對群直播和語音視頻會議的流量洪峰。騰訊會議從 1 月 29 日開始到 2 月 6 日， 每天都在進行資源擴容，日均擴容云主機接近 1.5 萬臺，8 天總工擴容超過 10 萬臺云主機，共涉及超百萬 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 8 8 核的計算資源投入。金山辦公 COO 章慶元表示，大年初一前后，WPS 表單服務器擴容了 5 倍，到 2 月 3 日，金山文檔遠程會議服務器擴容了 3 倍

22、，金山文檔在線 office 也擴了 1 倍的機器。 圖 2：蘋果 APP 排行榜 資料來源：網絡公開資料 2. 互聯網巨頭入局互聯網巨頭入局 2.1 阿里釘釘阿里釘釘 阿里釘釘于 2015 年 1 月正式上線，是阿里旗下熟人社交軟件“來往”的繼承者。根據釘釘官方披露， 目前已有超過 1000 萬家企業組織成為釘釘用戶，而 2016 年用戶僅為 100 萬，2018 年用戶數為 700 萬。 多場景解決方案，全面協同辦公。釘釘覆蓋了企業人事管理、財務管理、行政管理、客戶管理、項目 管理等多個場景，為企業實現全面數字化管理、協同辦公提供支撐。 表 4：釘釘實現全面協同辦公 場景場景 內容內容 功

23、能功能 人事管理 一鍵實現信息化的人事解決方案，提供招聘配置、員工培訓、績 效薪酬、移動考勤等人事管理 移動考勤、假期管理、招聘管理、員工 檔案、薪酬績效、培訓管理 財務管理 從預算管理、合同管理、日常報銷、付款審批、到支付，隨時隨 地掌握企業資金情況，助力業務高效運轉 預算管理、報銷審批、付款審批、企業 辦公支付、電子發票、合同管理 行政管理 實現會議、物品、文書檔案、后勤、接待、任務督辦等行政事務 的高效、規范管理 會議管理、物品管理、文書管理、后勤 管理、訪客接待、任務督辦 客戶管理 記錄商機線索，管理客戶信息，銷售人員日常外呼、客戶拜訪管 理，助力銷售團隊實現精細化管理，提升業績 客戶

24、管理、銷售管理、合同訂單、智能 熱線電話、外勤簽到、售后服務 項目管理 支持工程實施、IT 研發、售后跟進等多種項目，通過任務布置、項目立項、任務布置、到期提醒、文檔 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 9 9 到期提醒、文檔共享、視頻會議、文檔日志等實現掛地域項目過 程管理 共享、項目日志、視頻會議 更多辦公組件 可以啟用其他釘釘認證應用，或根據需要，接入自主開發或第三 方系統，輕松實現統一門戶 豐富免費辦公組建、 隨時隨地移動辦公、 海量釘釘認證應用、靈活接入外部系統 資料來源：釘釘官網，山西證券研究所 全球頂級的信息安全技術助力企業/組織輕松實現智能移

25、動辦公。根據普華永道近期發布的現代化云 辦公解決方案 ，超過九成的企業高層認為信息安全將成為辦公軟件的核心訴求。釘釘通過獨立安全審計、 安全體系認證、三級等級保護等多項安全技術保證信息安全，為企業/組織線上辦公保駕護航。 圖 3：釘釘擁有全球頂級信息安全技術 資料來源：阿里釘釘，山西證券研究所 2.2 騰訊會議騰訊會議/企業微信企業微信 騰訊會議助力遠程辦公，疫情期間，騰訊會議面向全國用戶免費開放 300 人不限時會議功能，提供高 清流暢、便捷易用、安全可靠的多人云會議解決方案，實現隨時隨地高效開會。 騰訊會議支持電話呼入，手機、座機和會議室電話一鍵接入，不收取額外服務費，隨時隨地均可開啟 高

26、清、穩定的電話會議，會議全程加密保護，保證參會者隱私。 圖 4：騰訊會議核心服務 資料來源：車聯網白皮書 企業微信是騰訊微信團隊打造的企業通訊與辦公工具， 具有與微信一致的溝通體驗， 豐富的 OA 應用， 和連接微信生態的能力，可幫助企業連接內部、連接生態伙伴、連接消費者。 數據顯示，企業微信目前擁有 250 萬真實企業，6000 萬月活躍用戶，覆蓋 50+行業，80%國內 500 強已 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 1010 開通企業微信，同時擁有 21000+第三方合作伙伴，已經有 4760000+系統被接入企業微信運行，完整生態逐 步形成。 企業

27、微信集成日程、會議等效率工具及打卡、審批等 OA 應用，提供豐富的第三方應用供選擇，還支 持 API 接入自有應用。日程管理：在日程中統一管理自己的工作安排，支持多種多樣同步及同步手機系統 日歷，通過【約時間】功能，查看群成員日程閑忙，選擇大家有空的時間發起邀約。會議管理：員工可隨 時隨地進入會議，支持 25 人同時參會，并為支持人提供管理功能，同時發言時可向參會同事演示文檔或電 腦屏幕，還支持多人實時標注文檔延時內容。 圖 5：企業微信效率工具與辦公應用 資料來源：企業微信官網，山西證券研究所 圖 6：企業微信日程管理 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告

28、1111 資料來源：企業微信官網，山西證券研究所 圖 7：企業微信會議管理 資料來源：企業微信官網，山西證券研究所 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 1212 2.3 華為華為云云 WeLink 2019 年 12 月 26 日，華為云在北京發布智能工作平臺 WeLink，助力用戶隨時、隨地、通過各類終端設 備實現協作辦公，具備智能高效、安全可靠、開放共贏三大核心優勢。華為云 WeLink，源自華為數字化辦 公實踐，助力華為 19 萬員工實現跨越 170 個國家、7 大語種、1028 個辦公場所的高效協同辦公。 2017 年 WeLink 1.0 在華為上

29、線，提供會議、消息、郵件、待辦審批、知識共享各種功能。截至 2019 年年底，WeLink 全球華為用戶已達 19.5 萬，日活率 99.8%，日聯接量超過 1200 萬次，聯接團隊 52 萬個， 聯接白板 1.4 萬塊、聯接業務 700+個、聯接知識 21 億次/年。全球華為員工整體協作效率提升 30%，員工 滿意度達到 90 分以上，App 交付周期從“90 天”到“7 天” 。 WeLink 作為一款協同辦公智能工作平臺， 可以實現聯接團隊、 聯接業務、 聯接設備和聯接知識。 其中， 聯接各類智能終端，包括智能協作大屏、一體化會議終端、智能攝像機、云打印機、智能考勤機等，便捷 體驗，支撐

30、業務落地是華為云 WeLink 區別于其他辦公協同軟件的主要優勢。 圖 8：華為云 WeLink 助力企業無邊界協同 資料來源：企業微信官網，山西證券研究所 疫情期間，WeLink 從 1 月 25 日開始，每天支撐會議超過 1 萬人次。1 月 26 日，一個 WeLink 會議聯接 了 760 方，覆蓋了 230 座城市。1 月 31 日當天，有 5 萬場 WeLink 會議召開，17 萬人次參會。 圖 9：華為云 WeLink 用戶數量猛增 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 1313 資料來源：億歐網，山西證券研究所 圖 10：華為云 WeLink 精品應用 資料來源：華為 WeLink 官網，山西證券研究所 證券研究報告： 行業研究證券研究報告： 行業研究/ /深度報告深度報告 1414 2.3 飛書飛書 “飛書”是字節跳動旗下的辦公套件和管理工具，將即時溝通、日歷、在線文檔、云盤和工作臺深度 整合，通過開放兼容的平臺，讓成員在一處即可實現高效的溝通和流暢的協作，全方位提升企業效率。2019 年 4 月，海外產品 Lark 更名“飛書”在國內正式上線，產品主打移動化、輕量化。 飛書通過極致降噪的群組溝通、簡單智能的日程管理和強大易用的文檔協同，讓團隊討論更專注、會