畢馬威：2022年中國證券業調查報告（149頁）.pdf

1、二零二二年中國證券業調查報告 畢馬威中國金融服務 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 目錄引言03市

2、場回顧05行業趨勢233.1 證券行業趨勢及戰略洞察3.2 多元競爭格局，挑戰與機遇共存，證券業未來發展可期3.3 數字化轉型，金融科技賦能3.4 全面風險管理體系重檢正當其時3.5 雙向開放不斷深化，“走出去與引進來”加速布局3.6 數智合規，技術手段助力合規管理提質增效3.7 點綠成金，券商 ESG 行動不斷突破4.1 財富管理業務：轉型升級加速4.2 自營業務：業績亮眼，發力場外衍生品4.3 投行業務 : 全面注冊制下機遇與挑戰并存4.4 資管業務：回歸本源，高質量發展新趨勢4.5 期貨業務：期貨公司迎更大發展空間附錄 1 財務摘要附錄 2 2021 年行業排名附錄 3 外商投資證券公司

3、一覽附錄 4 內地期貨公司名單附錄 5 內地基金公司名單附錄 6 內地基金公司子公司名單附錄 7 設立香港子公司的證券公司附錄 8 外商投資私募基金管理公司25272930313233373839404149111119123131141145147業務動態附錄結語3547430102030504062022 年是我國完成了第一個百年目標，實現了全面建成小康社會，邁向第二個百年目標新征程的第一年。復雜的國際形勢及持續的新冠疫情對我國的國民經濟發展帶來了前所未有的挑戰，我國在科學統籌疫情防控和“雙循環”發展戰略下經濟總體保持恢復態勢。面對百年未有之大變局，證券行業經受住了新冠疫情和復雜外部環境等

4、多重沖擊考驗，2021 年度證券行業整體發展穩中有進，砥礪前行；證券公司專業服務能力和水平進一步增強，業務規模和資本實力穩步增長。2022 年上半年，受市場行情下挫影響，證券公司業績出現大幅波動。根據 Wind 數據統計，上市券商第一季度收入和盈利水平均有不同程度下滑，其中投資業務是上市券商營收下滑的最主要因素。根據中國證券業協會公布的 140 家證券公司經審計的年報數據匯總，經營業績方面，2021 年度證券行業實現營業收入和凈利潤分別為人民幣 5,011 億元和人民幣 1,886 億元（母公司財務報表口徑，下同），較2020年度分別上升了12%和29%；資產規模方面，截至 2021 年 12

5、 月 31 日，證券公司資產總額為人民幣 10.6 萬億元，較上年末增加 19%；凈資產為人民幣 2.6 萬億元，較上年末增加 12%。 收入結構方面，證券公司 2021 年度各業務條線收入較上年均有增長。其中，自營業務作為證券公司第一大收入來源，全年實現收益（公允價值變動損益與投資收益合計）人民幣 1,641 億元，較 2020 年度引言4 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券

6、業調查報告 的人民幣 1,483 億元增加了 11%，占營業收入總額的 33%。傳統經紀業務得益于財富管理轉型與整體市場交易量走高，2021 年度實現凈收入人民幣 1,547億元，較 2020 年度的人民幣 1,298 億元增加了 19%，占營業收入總額的 31%。隨著注冊制改革不斷深化推進，2021 年度股權融資發行單數以及發行規模創造新高，債權融資規模也同樣維持高位，2021 年度投資銀行業務實現凈收入人民幣 704 億元，較 2020年度的人民幣 675 億元增加了 4%，占營業收入總額的 14%。資管新規過渡期收尾，資產管理行業進入了公募化轉型與凈值化新階段。2021 年度以主動管理為

7、代表的集合資產管理規模大幅增長，而受“去通道”政策影響較大的單一資產管理規模持續收縮。截至 2021 年末，證券公司全行業資產管理業務規模合計人民幣 82,352 億元，較 2020 年同期下降 4%，但2021 年度資產管理業務凈收入仍持續保持穩步增長，較上年增加 6% 至人民幣 315 億元。合規經營是證券業發展的立身之本，監管機構持續加強資本市場基礎法律制度完善，著重風險防范與監管治理， 進一步強調了證券公司作為資本市場 “看門人”的責任。2021 年度我國出臺了若干政策法規，強化了證券經營機構的執業標準，強調了合規理念與底線意識，對證券期貨市場秩序維護提出明確要求。這些規定充分展現了我

8、國資本市場深化改革與證券市場監管強化的方針堅定不移。世紀疫情沖擊下，百年變局加速演進，不穩定不確定因素明顯增強，對國內經濟和資本市場的發展提出了挑戰；另一方面， 隨著經濟結構調整、資本市場改革的不斷深化以及對外開放步伐的進一步加快，也為證券公司的發展帶來了前所未有的機遇。加速財富管理業務轉型，聚焦客戶全生命周期全品類產品服務，全面提升以資產配置服務為核心的專業能力，提升客戶服務體驗；抓住場外衍生品業務市場發展浪潮， 守正創新， 優化投資者結構與機構客戶資產配置；緊跟全面注冊制推進，提升保薦、定價、承銷等核心能力，持續服務實體經濟；聚焦資管業務主動管理轉型，優化產品布局；迎接期貨和衍生品法的落地

9、，大力發展期貨業務等，均成為了當下證券行業進一步推進行業高質量發展的主要方向。此外，深化數字化改革與金融科技應用、推進數智合規和全面風險管理、完善 ESG 管治架構并將 ESG 發展理念融入金融服務中等，成為了證券公司助力業務發展，打造差異化競爭與發展新格局的重要戰略。本報告是畢馬威中國發表的第十六份年度中國證券業調查報告，是根據中國證券業協會（）公布的 140 家內地證券公司 2021 年年度報告編制的。5 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全

10、球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 市場回顧026 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 7 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷

11、。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年，全行業 140 家證券公司合計實現營業收入人民幣 5,011 億元，同比增長12%；實現稅后凈利潤人民幣 1,886 億元，同比增長 29%（見圖表 1）。行業凈利潤增長得益于 2021 年主要股指上漲和結構性牛市的推動，股基交易量顯著增長，2021 年 A 股滬深兩市全年股票總成交額為人民幣 258 萬億元，同比增長 25%（見圖表 2），行業平均經紀傭金率為萬分之 2.801，小幅上升。在成交總量上升，平均傭金率小幅上漲的影響下，2021 年經紀業務收入上升幅度明顯；證券公司自營業務抓住 A 股結構性機會，收入上漲 11%；證券公司投資銀行業務

12、穩步增長，投資銀行業務凈收入上漲 4%；此外，證券公司主動管理類資產管理產品規模上升，資管凈收入增加 6%。1數據來源：中國證券報8 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 數據來源：上海證券交易所(以下簡稱 “上交所” )， 深圳證券交易所(以下簡稱 “深交所” )， 中國證券業協會，中國證券報，畢馬威分析數據來源：證券公司財務報表、畢馬威分析單位：人民幣十億元歷年中國

13、證券公司實現的凈利潤市場交易額與經紀業務平均傭金率的變動圖表 250150,0004.0(50)50,000-0.020022015200320162004201720092005201820102011200620192012200720202013200820212014150250,0008.025012.014.0100200,0006.0 (3.7) (11.4) 50.0 2008 38.9 2011兩市股票總交易額 ( 單位：人民幣十億元 )行業平均傭金率（單位：萬分之一） 62.5 2018188.62021 94.9 2014 244.0 2015 (9.4)24.6 93.

14、4 2009 123.0 2016 119.5 2019 32.9 2012 (15.0) 128.9 78.4 2010 112.0 2017146.52020 43.0 2013-100,0002.0200300,00010.030026,71112.642,1658.13.1 90,2962.8257,97374,3917.04.8255,054 53,599 11.74.0127,384 2.9 127,416 31,4687.854,5639.53.9 112,4632.6206,82546,8738.2圖表 19 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務

15、所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 從各項主要業務占總營業收入的比重來看（見圖表 3），受滬深兩市交易量大幅增加影響，經紀業務收入占比于 2021 年繼續回升，其占營業收入比重為 31%，較2020 年增加 2 個百分點；2021 年 A 股呈現出結構性機會，自營業務在證券公司收入來源中占比為 33%，同上年度基本持平，為證券公司第一大收入來源；資產管理業務收入占營業收入比重為 6%，較上年減少 1 個百分點；國內經濟轉型升級和以注冊

16、制為引領的資本市場改革機遇促使本年資本市場融資規模進一步擴大，投資銀行業務收入也獲得頗為亮眼的成績，其占營業收入比重較去年基本持平，為 14% ；利息收入等其他收入占比 16%，與上年度基本持平。40%0%80%60%200813%1%8%6%72%20069%1%36%6%48%201116%2%14%15%52%201815%11%35%14%26%202116%6%33%14%31%201412%5%29%12%42%201512%5%26%9%48%20099%1%14%5%71%20076%1%32%3%58%201614%9%26%21%201916%8%39%13%23%2012

17、16%2%26%17%39%201010%2%19%12%57%201714%10%32%16%28%34%202016%7%33%15%29%201314%4%22%11%49%20%100%數據來源：證券公司財務報表、畢馬威分析其他（包括融資融券利息收入）資產管理業務自營及其他投資投資銀行業務經紀業務國內證券公司歷年收入結構分析圖表 310 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證

18、券業調查報告 2017 至 2021 年間，營業收入行業前十的大型券商，其營業收入占全行業營業收入的比例從 2017 年的 42% 上升至 2018 年的 44%，2019 年和 2020 年維持在 42%，在 2021 年重新上升至 44%（見圖表 4）。近 5 年來，營業收入行業前十的大型券商收入占全行業比重均維持在 42% 及以上，體現出大券商強大的市場地位。隨著資本市場改革的不斷深化及券商業務轉型的不斷升級，長期看來，行業整體呈現業務向頭部券商集中化的趨勢。42%40%44%43%2018202120192017202041%45%42%44%42%44%42%數據來源：證券公司財務報

19、表、畢馬威分析前十大券商營業收入占全行業營業收入的比例圖表 411 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年 A 股滬深兩市各指數的市場行情全年整體維持上漲趨勢。年末上證綜指和深證成指分別報收于 3,640 點和 14,857 點，較上年末漲幅達 5% 和 3%。2021 年，隨著疫情緩解，經濟逐步復蘇，資本市場的活躍度較上年顯著提升。2021年滬深兩市全年總

20、成交額人民幣 258 萬億元，同比增長 25%，其中上交所全年總成交額人民幣 114 萬億元，同比增長 36%，深交所全年總成交額人民幣 144 萬億元，同比增長 17%（見圖表 5）。數據來源：上交所、深交所、Wind 資訊、畢馬威分析4,000150,00010,000-50,000-8,00016,000250,0006,00014,000200,00020082006200420032010201820212014201520092007200520162019201220112017202020132,000100,00012,00018,00020,000300,000A 股指數成

21、交額 ( 人民幣十億元 )上交所成交額上證綜指深交所成交額深證成指股票成交額及市場指數圖表 512 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 券商海外業務逐漸成為券商營業收入的一個重要組成部分，隨著資本市場雙向開放進程加速，跨境業務將是券商下一個盈利增長點。從近五年分析來看，2021 年排名前十大券商的海外業務營業收入總體呈上升趨勢，于 2021 年達到人民幣 302 億元

22、；海外業務營業利潤和利潤率在 2020 年達到峰值，分別為人民幣 83 億元及 42%，營業利潤增長率相較 2020 年達 87%（見圖表 6）。該指標于 2021 年有所回落，主要受境外新冠疫情影響和投資風險導致。數據來源：證券公司財務報表、畢馬威分析 15,00020% 5,000-20% 25,00060%100% 20,00040%20182021201920172020 10,0000% 30,000 35,00080%海外業務營業收入 單位：人民幣百萬元利潤增長率海外業務營業利潤百分比2021 年前十大券商海外業務近五年財務數據匯總圖表 613 2022 畢馬威華振會計師事務所（特

23、殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年國內證券交易所籌資額為人民幣 57,103 億元，較 2020 年度增長 5%?；I資額中的 74% 為通過交易所市場債券融資（見圖表 7），總額為人民幣 42,100 億元，較 2020 年度增長 4%。通過股票增發融資人民幣 9,576 億元，較 2020 年增長 6%。隨著注冊制改革不斷深化推進，2021 年全年共有 524 家企業在 A 股完成 IP

24、O，同比增加 20%，總募資規模約人民幣 5,427 億元，同比增加 13%，占國內證券交易所市場融資總額的 10%。數據來源：中國證券監督管理委員會 ( 以下簡稱“證監會”)、Wind 資訊3,0001,000-5,0004,0002008200620042011201820212014 201520092007200520162019201220102017202020132,0006,000單位：人民幣十億元債券籌資額增發籌資額首次發行籌資額國內交易所市場籌資統計圖表 714 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責

25、任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 從占國內生產總值的比例看，2021 年的國內證券市場籌資總額占國內生產總值的5.0%（見圖表 8），較 2020 年減少 0.3 個百分點。2021 年 A 股股票市值較去年增長 24%，截至 2021 年底，中國 A 股股票市值約人民幣 99 萬億元，其中流通股票市值約人民幣 75 萬億元，占 2021 年中國國內生產總值的 65.7%，較 2020 年增長 2.3 個百分點。數據來源：證監會、Wind 資訊、國家統計局20%2.0%0%0

26、.0%40%4.0%6.0%7.0%30%3.0%2008201120182021201420152009201620192012201020172020201310%1.0%50%60%70%5.0%A 股股票流通市值占國內生產總值證券市場籌資額占國內生產總值A 股股票流通市值占 GDP 比重證券市場籌資額占 GDP 比重A 股流通市值及證券市場融資額占 GDP 比重圖表 815 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，

27、不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 在 2021 年股市行情震蕩調整的情況下，股票市場交易活躍度持續提升，融資業務亦保持增長態勢。截至 2021 年底，滬深兩市融資業務余額為人民幣 17,120 億元，較2020 年同期增長 16%。受融券標的范圍擴大、保險、公募出借放開、投資者結構優化以及轉融通機制的完善等因素影響，融券業務于年中得到對應增長，但由于 2021年 10 月下旬起，部分打新資金撤出市場，年末融券業務余額有所下降，由 2020 年底的人民幣 1,306 億元下降至人民幣 1,201 億元，同比下降 8%（見圖表 9）。數據來源：上交所、深交所1,50040500-

28、02500801201601401802,000601,00020100融資余額（人民幣十億元）融券余額（人民幣十億元）2012 年 12 月末2011 年 6 月末2015 年 12 月末2013 年 9 月末2020 年 6 月末2021 年 12 月末2018 年 3 月末2016 年 9 月末2018 年 12 月末2017 年 6 月末2019 年 6 月末2014 年 6 月末2012 年 3 月末2019 年 9 月末2021 年 3 月末2015 年 3 月末融資余額融券余額2011 年 6 月至 2022 年 3 月滬深兩市季末融資融券余額圖表 916 2022 畢馬威華振會

29、計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年是資管新規過渡期的最后一年，公募基金業務、基金公司專戶業務整體規模呈現持續上漲趨勢，證券公司資產管理業務、基金子公司專戶業務整體規模有所下降（見圖表 10），但結構不斷優化。受益于居民財富的不斷積累和投資需求不斷攀升，公募基金總規模迭創新高。根據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至 2021年末，公募基金業務規模合計人民幣 255,625 億

30、元，較 2020 年同期上漲 29%。截至 2021 年末，證券公司全行業資產管理業務規模合計人民幣 82,352 億元，較 2020年同期下降 4%：其中，集合資產管理計劃規模人民幣 36,480 億元，較 2020 年同期上升 75%；單一資產管理計劃人民幣 40,373 億元，同比下降 32%。這表明，券商資管在“去通道”的要求下，不斷提升主動管理能力，加速優化資產管理業務結構。數據來源：中國證券投資基金業協會10,000-20,00025,00015,000201820212019201720205,00030,000資產管理規模（人民幣十億元）公募基金基金子公司專戶證券公司資管期貨公

31、司資管基金公司專戶資產證券化產品2017 年至 2021 年末資管產品規模統計圖表 1017 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年，大宗商品價格波動劇烈，企業對風險管理產品的需求急劇提升，國內的場內期貨市場成交規模創歷史新高（見圖表 11）。國內交易所期權期貨交易品種于2021 年從 87 個增加至 94 個，市場進一步多元化發展。廣州期貨交易所于 202

32、1 年4 月正式揭牌，標志著國內第五家期貨交易所的正式設立。截止至 2022 年 5 月，廣州期貨交易所已經上市包括碳排放權在內的 16 個期貨品種。數據來源：中國期貨業協會30040100-10-60080503040060201820212019201720202002070070 188 30 75 211 40 31 291 438 62 581 成交量（億手）成交額（人民幣萬億元）成交量 ( 億手 )成交額 ( 人民幣萬億元 )2017 年至 2021 年期貨交易情況圖表 1118 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司

33、中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年國內股指期貨整體交易活躍量有所下降（見圖表 12），具體表現為：2021年股指期貨全年成交量為 6,674 萬手，同比減少 10%。股指期貨市場成交量下跌主要是由于中證 500 指數期貨成交量下跌導致的。2021 年由于疫情持續發酵、通脹風險逐步上升、全球主要央行貨幣政策收緊、地緣政治風險加劇，市場投資情緒偏謹慎。2021 年全年滬深 300 指數及中證 500 指數相對于 2020 年處于相對高位，因此成交額和去年相比

34、較為穩定。2021 年股指期貨全年成交額為人民幣 90 萬億元，同比增長 2%。數據來源：中國金融期貨交易所30,0002050,000-50,00070,00090,0004060708040,000302018202120192017202020,0001060,00080,000100,000501876 16 6 7,533 67 4 54,800 4,567 88,930 1075 7,411 90,400 1,312 1 10,507 6 15,740 53 成交額（人民幣十億元）成交量（百萬手）成交量月均成交量成交額 月均成交額2017 年至 2021 年股指期貨交易情況圖表 1

35、219 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 在漸趨完善的場外衍生品監管體系下，隨著參與主體逐步開放，高凈值客戶資產配置需求不斷提高，場外衍生品成為頭部券商的重要業務支柱。從交易規模來看，截至 2021 年 12 月底，證券公司場外衍生品未平倉名義本金為人民幣 20,167 億元，其中，場外期權業務未平倉名義本金為人民幣 9,906 億元，同比增長 31%；場外收益互換

36、業務未平倉名義本金為人民幣 10,261 億元，同比增長 97%（見圖表 13）。從場外衍生品交易標的來看，2021 年底存續的場外期權標的以股指類和個股類為主，占比分別為 57% 和 11%（見圖表 14）。20 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 數據來源：中國證券業協會數據來源：中國證券業協會900.02,000-300.01,500.02,100.04,000

37、5,0006,0001,200.01,800.03,0002018個股類2021其他類2019商品類2017股指類2020600.01,000 142.7 4,148 1,026.1 820 464.3 805 158.4 1,600 223.9 5,679 521.1 757.0 276.3 1,125 990.6 2,298 70.4 1,003 名義本金（人民幣十億元）場外期權名義本金2020（人民幣億元）場外互換名義本金2021（人民幣億元）場外期權存續交易標的場外衍生品市場圖表 14圖表 1321 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢

38、（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 加大信息科技投入，以金融科技賦能業務，以科技進步促進業務發展已經成為各家券商提升自身競爭力的重要手段。根據中國證券業協會發布的 2021 年證券公司經營業績排名情況，2021 年全行業信息技術投入金額高達人民幣 338 億元，同比增長29%。IT 投入超過人民幣 2 億元的券商有 40 家，投入超過人民幣 10 億元的券商共有 10 家（見圖表 15）。與去年的 IT 投入金額相比較，投入排名前十五的券商較為穩定，基

39、本處于上漲趨勢，僅有少數券商同比下降，部分券商排名快速提升。IT 投入排名靠前的券商多為頭部券商，中小型券商 IT 投入相對較少。由此可見，大型券商可以利用金融科技帶來的差異化優勢，通過大力開展技術賦能業務、打造數字化金融科技平臺等方式，謀求快速發展。155-252010國泰君安華泰證券 平安證券 招商證券方正證券申萬宏源 國信證券興業證券 中泰證券海通證券中金公司東方財富長江證券東方證券 中信建投廣發證券中信證券 光大證券安信證券 銀河證券8%2%0%10%6%12%16%4%14%11% 238%7 14%711%9 9%9 8%96%106%1112% 197%137%1511%106%

40、126%67%55%98%6 5% 177%11 7%12投入金額 （人民幣億元）投入占 2021 年的營業收入的比例2021 年 IT 投入金額前二十證券公司投入情況圖表 15數據來源：中國證券業協會、畢馬威分析23 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 行業趨勢0324 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有

41、限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 25 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年是證券行業關鍵的一年：注冊制改革持續推進、北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）開市、市場開放不斷深化，行業準入進一步放寬。證券行業業績穩健增長，資

42、本實力不斷增強。同時，證券行業積極踐行創新、協調、綠色、開放、共享發展理念，推動高質量發展取得積極成效。隨著資本市場改革全面深化，證券行業呈現市場化、開放化和數智化的主要發展趨勢。從市場化角度來看，自注冊制試行以來，直接融資規模持續增加，券商投行業務回歸定價與銷售本源。北交所的成立及錯位發展促進多層次資本市場的進一步建立完善，2021 年 IPO 企業數量和募資總額均刷新歷史紀錄。同時，隨著做市交易規定的發布，做市交易預計會為試點券商展業帶來業務的新增量，或帶來新的協同效應。從開放化角度來看，2021 年券商“出?！币巹t松綁后，券商積極布局“走出去”，跨境投資發展空間未來可期，證券業的國際化正

43、加速推進。另一方面，更高開放水平增強了中國市場對外資吸引力，隨著證券公司外資股比的限制取消，“引進來”高效進行，境外機構加速入場， 多元競爭格局深化。從數智化角度來看，自證監會組建科技監管局以來，資本市場科技監管持續加強：中國人民銀行印發金融科技發展規劃（2022-2025 年），從頂層規劃層面提出高質量推進金融業數字化和智能化轉型。金融科技正持續賦能證券行業，主動引領業務發展。近年來，我國證券行業整體運營情況向好。自 2018年證券公司整體營業收入、凈利潤和總資產都呈現正增長趨勢，同時，全行業杠桿率的增長、凈利潤率和資產周轉率的提升共同驅動 ROE 增長，體現出整個行業進一步向“重資產化”與

44、“高效化”轉型。2022 年第一季度，券商業績受市場波動整體業務受到影響。各項業務除投行業務同比增長，均出現下滑，自營業務是上市券商營收下滑的最主要因素，如何在波動的市場環境下，依然保持一個較為穩健的業務模式，是未來券商考慮的重點問題。展望未來，券商需厘清行業發展趨勢，進一步結合自身資源稟賦、業務模式和特點，制定中長期發展策略。在財富管理業務上，金融產品銷售是券商角力財富管理業務的重要賽場。2021 年證券投資類私募、股權投資私募都出現了大幅增長，具有較強代銷能力的券商，可以牢牢把握私募基金這一機構業務的核心客群，構建更為密切的合作關系。券商占據了公募基金渠道保有量百強中的多數席位，中高風險偏

45、好客群受到重視。同時，券商應持續探索從賣方銷售的通道模式向買方投顧的服務模式轉型。券商開展基金投顧服務具備貫穿“投”和“顧”全生命周期的核心優勢，以賬戶管理、多種資產配置的方式為客戶提供財富管理解決方案或成為未來的發展趨勢。在投行業務上，IPO 核心地位凸顯，雙創板塊活力迸發。2021 年 IPO 企業數量和募資金額創 10 年歷史新高，通過注冊制方式上市的企業占比超七成 ，證券行業服務高新技術成長型企業的能力增強。在注冊制改革不斷深化，融資門檻有序降低的大背景下，定增與可轉債逐漸形成差異化發展，有望成為驅動再融資市場擴大的主要動力；而產業回歸本源帶來的并購重組需求將倒逼券商增強自身在并購交易

46、鏈條中的撮合能力。與此同時，近年來監管持續引導債券產品的多樣化創新，債券市場空間廣大，做“債券產品專家”或成為部分券商突破債券業務一個潛在的發展方向。3.1 證券行業趨勢及戰略洞察26 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 在機構業務上，券商應積極從托管導流到機構投資者向綜合服務提供商轉型。近年來托管業務費率不斷走低，但券商應重視托管業務的戰略意義以及其業務優秀的粘客屬

47、性，進一步整合資源，為機構客戶提供綜合化服務。券商在為資管機構提供服務的同時，應重視構建機構業務服務的生態圈，不斷加強合作，為客戶提供一站式的金融服務。在資管業務上，券商申設資管子公司以及公募化轉型力度加大。券商可依托其各業務條線的資源，發揮協同效應，探索主動管理業務的重點發展方向。同時，在持股公募管理公司以及新設并購公募基金獲得政策支持的背景下，券商應著力構建資管業務全價值鏈服務體系，通過更全面的產品線吸引客戶，結合投研、投顧方面的優勢，提升核心買方能力。目前資本市場全面深化改革正在向縱深推進，在證券行業市場化、開放化和數智化的主要發展趨勢下，券商作為資本市場的重要參與者，未來需在回歸本源的

48、同時謀求差異化發展，重點加強核心業務綜合競爭力和盈利能力建設，共同推動證券業向高質量發展前進。27 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 近年來我國資本市場成長迅速，潛力巨大，目前國內證券業處于高質量發展時期，正持續追趕國際一流水平，尚有巨大潛力，未來發展可期，同時券商間的并購整合不斷提速，為券商增強優勢互補和業務協同提供了機會。頭部券商營收和利潤增速均超行業平均，但規

49、模與發展水平等尚需追趕國外領先投行，國際化經營和影響力還有待增強。其次，頭部券商杠桿運用及負債經營能力有較大提升空間，同時，近年來頭部券商加大金融科技投入，但數字化驅動及價值釋放尚不充分。為打造未來航母級券商，頭部券商可從以下五方面著力提升： 可通過整合資源配置、構建完整的投行業務綜合經營模式、發力客需業務，構建全方位、全業務鏈的生態服務，加強資產負債表運用能力，進一步提升 ROE。 可參考多種并購重組方式，通過提升資本實力，擴大業務規模，加速業務轉型，補齊業務短板。 可圍繞不同客群建立協同推進機制，完善運營管理機制，提升協同作戰能力，同時關注券商牌照在金融控股公司申設中的重要作用。 應進一步

50、深化數字化轉型，可考慮通過優化數字化轉型治理架構及協調機制，構建科技價值與效能評估體系，向“數字賦能”階段發展。 需把握國際化投資的時機與節奏，量身制定國際化戰略，擇機拓展海外機會提升跨境業務收入占比。近年來，中小券商在享受行業高速增長的同時，面臨了來自頭部券商的重重競爭壓力，綜合化服務能力有待提升，打造高凈值客戶服務體系難度較大。而布局公募基金的不足也導致其服務客戶綜合化需求的能力弱于頭部券商。其次，中小券商在信息科技投入、后臺運營能力與頭部券商存在較大差距。在強競爭的環境下，中小券商可通過以下四個方面探索發展轉型： 充分發揮“特色業務 + 戰略定力”, 通過構建差異化優勢業務，平衡好盈利和

51、戰略轉型的關系，持續加強基礎業務能力建設的投入。 注冊制下研究所定價能力的重要性凸顯，中小券商或可通過發展研究業務實現差異化破局，同時加強協同機制建設，形成投資、投研、投行閉環體系。 中小券商深耕區域多年，應充分發揮區位優勢及股東優勢，利用區域知名度加強本地項目承攬，并深入挖掘股東資源。 中小券商管理半徑短、決策更迅速，可打造靈活協同效應，善用市場化、長效化激勵機制，也可積極探索合伙人機制，激發員工共同開創事業的熱情。在我國持續推進高質量開放政策的大環境下，外資金融機構在積極布局中國市場的同時，面臨業務經營發展上的重重挑戰。首先，外資券商業務尚處于展業初期階段，由于凈資本規模有限，需權衡資金投

52、入、合規風控與盈利要求之間關系。其次，合資券商的經營模式、戰略決策受限，境外股東難以借3.2 多元競爭格局，挑戰與機遇共存，證券業未來發展可期28 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 助非控股合資券商助力全球戰略協同。同時，在國內資本市場制度以及金融工具應用仍有待發展的背景下，外資券商全球業務優勢難以發揮，國內客戶基礎尚不具備優勢。在未來國內資本市場日趨開放的背景下，

53、外資券商可通過以下兩個方面陸續加碼布局中國市場： 外資機構應針對性補充證券牌照，深耕業務特色，充分發揮其國際化的管理經驗，通過協同境內外的服務網絡，為客戶提供具有國際視野的金融服務。在投行業務領域外資機構可發揮境內外雙邊優勢，提供一站式服務，在財富管理領域可聚焦高凈值客群，提供跨境配置方案滿足客戶全方位需求。 外資券商需制定統一的中國區戰略，加強協同效應，撬動全球資源優勢，在未來考慮試水申請建立外資金融控股集團。在證監會鼓勵“有條件的行業機構實施市場化并購重組”的背景下，證券行業迎來并購重組的重大戰略機遇，券商間通過并購整合，增強優勢互補業務協同，進一步加強全鏈條金融服務能力，提升證券金融集團

54、的整體競爭力。與此同時，金控新規落地后券商牌照的稀缺價值凸顯，券商牌照已成為地方金控平臺的重點關注對象。券商憑借其投行業務強大的融資功能受到包括國有各產業集團的青睞。我們預計，未來并購整合將在券商競爭格局的演變中起到更為顯著的作用。29 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 隨著金融科技發展在金融全行業的鋪開，證券資管業務傳統生態面對技術領先者的挑戰以及監管政策的積極引

55、導與鼓勵，數字化轉型和金融科技能力建設已經成為中國證券行業發展必須面對的話題。數字化轉型和金融科技建設已成為證券業下一個戰略周期的發展核心驅動力，行業數字化趨勢呈現線上化服務進一步強化、智能化持續賦能業務發展、持續深化資產配置能力、科技監管助力業務發展等特征。技術浪潮的興起為證券行業帶來全新的發展機會，但同時也面臨著諸如數字化轉型缺乏頂層設計、業務與科技融合機制不足、數字化底層基礎不牢靠、數據基礎能力薄弱等轉型挑戰。畢馬威建議行業領先機構依據“一套頂層規劃，五大建議主題”的路徑展開下一步數字化轉型，一套頂層規劃作為企業數字化轉型的主干、五大建議主題作為企業數字化轉型的主要突破口：一套頂層規劃：

56、建立一套審現狀、繪藍圖、可落地的公司級數字化轉型頂層規劃。數字化轉型是一個系統工程，數字化轉型首先需要基于企業整體戰略明晰數字化戰略和頂層設計，識別業務場景中的數字化機會實現對業務賦能，全面提升與企業數字化戰略相匹配的數據和技術能力，從而保障企業數字化轉型實施落地。零售業務財富化：以打造財富管理數字化運營體系為目標，畢馬威建議券商通過數字化轉型工作，通過打造輕型智慧敏捷的券商零售與財富管理業務，快速做大客群規模，夯實基礎，以集約化、智能化為核心，形成特色鮮明的經營模式。機構業務協同化：為進一步提升機構業務專業能力和行業競爭優勢，畢馬威建議券商機構業務的數字化轉型，可以從建立縱貫總分機構的三大數

57、字化管理機制（機構業務全面管理、機構客戶管理、營銷計劃管理）及總分機構服務協同模式重塑這兩大數字化主題出發，進一步提升機構業務專業能力和行業競爭優勢。投行業務平臺化：為加強投行業務數字化管理能力，畢馬威建議通過強化業務環節和質控智能化，強化系統支撐業務流程標準化，厘清投行業務內部協同服務，嚴控投行風險防范對 IT 的要求及切實形成大投行平臺解決方案，實現構建賦能投行業務高效發展的投行金融科技規劃并形成可落地的平臺解決方案的總體目標。業技融合敏捷化：為加速孵化數字化實踐成效，助力業務價值和內部資源效能高效釋放，畢馬威建議券商建立契合自身數字化轉型發展的數字化轉型組織與人才體系，打造企業級的敏捷化

58、組織管理體系與人才驅動引擎，構建組織體系“穩敏”雙態，并基于數字化轉型重點發展需求與人才梯隊建設短板，明確數字化組織人才建設規劃。數轉價值可量化：為提升價值驅動的數字化業務管理能力，畢馬威建議券商建立科技投入價值體系，分別評估公司整體 IT 投入效率與效能，定期評估機制把握科技整體方向，以及單個 IT 項目的合規性與價值度，將價值理念嵌入項目管理全生命周期。數字化轉型已經儼然成為了行業發展的下一個戰略高地，如何應用先進金融科技及全新數字化理念對券商傳統業務及管理進行轉型迭代，更好響應各類投資者對行業服務能力的需求 , 將會成為未來證券行業從業機構是否能在市場長期穩步發展的決定性因素，并長期推動

59、證券領域的商業及管理模式變革。3.3 數字化轉型，金融科技賦能30 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 3.4 全面風險管理體系重檢正當其時 近年來，券商經營集團化、國際化發展趨勢日盛，如何將風險管控邊界從母公司層面擴展至合并報表視角，讓全面風險管理體系滿足“全覆蓋、強穿透、系統化”的并表風險管理要求，成為各家券商新的挑戰和主要課題。與此同時，行業監管持續趨嚴趨實，監

60、管機構進一步加強對券商全面風險管理落實情況的現場檢查，以查促改，旨在督促證券公司進一步提升風險管理水平。我們觀察到，近期證監會對 16 家證券公司的全面風險管理落實情況現場檢查具有兩個特點：一是覆蓋范圍全面，檢查項目包括全覆蓋、計量與監測、分析與應對及支持保障措施等各方面，覆蓋的業務范圍、管理工具、數據系統等較為全面。二是檢查尺度嚴格，此次檢查在“全面風險管理規范”等監管文件的要求之上，還參照了并表試點評審的標準以及試點機構的示范實踐。畢馬威作為唯一一家具備并表評審及并表全風咨詢經驗的機構，我們建議券商以全面風險管理監管要求及頭部券商并表管理先進實踐為基準，對全面風險管理情況進行客觀評估，識別

61、差距，有針對性地開展重點領域提升。我們通過廣泛的同業調研發現，近期大部分券商在并表及全面風險管理體系建設中都在關注以下三大重點：一、子公司風險管控我們觀察到，部分頭部券商通過三道防線的垂直管控，實現對境內外子公司的一體化垂直管理。以業務條線作為基礎管理單元覆蓋各子公司，統一進行戰略部署、預算制定、業務開展和日常工作管理。特別對于境外子公司，風控合規部門對其所開展的業務進行統一管控，對風控合規人員實行統一管理，將其風險管理納入集團統一監控和報告。同時，各子公司定期向公司風控部提交風險報告。我們建議，券商全面梳理對子公司的風險管控全覆蓋的落實情況，從組織架構、授權管理、政策制度、管理工具、監控報告

62、、檢查考核、數據系統等方面加強對子公司的垂直穿透管理。二、同一客戶同一業務我們觀察到，大部分頭部券商都明確了同一客戶、同一業務的細化認定標準。針對同一客戶，在通過系統實現集團融資類業務同一口徑的匯總計算和 T+1 監控的基礎上，也會將信用債投資、場外衍生品、投行、資管等業務種類納入管理范疇，實現境內外客戶的全覆蓋。針對同一業務，從業務風險特征、交易場所等多維度，系統性梳理并劃分集團業務類別，跨部門、跨母 / 子公司均遵循同一業務分類體系要求，并將其應用于業務準入、客戶準入、主要風險點識別、關鍵控制措施等具體的業務流程當中。我們建議，券商進一步明確覆蓋子公司的同一客戶、同一業務的認定標準，實現對

63、同一客戶的唯一識別和關聯關系識別，規范同一業務的風險指標、計量方法及管理尺度，并通過系統實現集團內同一客戶風險敞口以及同一業務相關風險信息的計量，且能夠實現T+1 日集中匯總和監測。三、衍生品業務風險管理我們觀察到，頭部券商針對場外衍生品業務普遍建立了全流程管控方案，在市場風險管理上，限額指標覆蓋不同的交易結構和市場情景 ; 在信用風險管理上，建立交易對手信用評級體系，設置當期和潛在信用風險敞口限額，簽訂雙邊衍生品業務主協議及履約保障協議，收取履約保障品。此外，頭部券商也非常關注場外衍生品估值模型的合理性，并建立了完善的模型管理機制。我們建議，券商針對場外衍生品業務，務必關注投資者適當性、交易

64、標的、交易流程、風險限額、估值管理、統一授信、履約保障品管理、壓力測試和系統建設，從市場風險、信用風險、流動性風險等視角對場外衍生品業務的風險進行整體審視，真正做到對衍生品業務“看得清、講得明、管得住”。31 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 自 2001 年底我國加入世界貿易組織（WTO）以來，資本市場作為經濟金融對外開放的前沿，隨著國際化進程不斷提速，資本市場雙

65、向開放也持續深化。證券公司作為資本市場最重要的專業機構，“走出去”和“引進來”雙向并舉的政策導向不斷明確：一方面，國內證券公司積極探索跨境業務，將國際化打造成下一個戰略周期的重要增長引擎；另一方面，來自全球各主要經濟體的領先國際投行積極加大在中國內地的布局力度，豐富市場主體層次，帶來先進的經營理念、管理思想、產品服務和專業技能，進一步激發市場活力。政策導向2021 年 1 月，證監會發布降低券商設立境外子公司的凈資本要求，證監會發布關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見，支持公募主業突出、合規運營穩健、專業能力適配的基金管理公司設立子公司，對外投資方面的政策制定和監管導向也持續利好，跨境衍生

66、品及 FICC 均不斷擴容，跨境產品及交易呈現迅猛增長。2018 年以來，從外資投資比例的放寬到境內外期貨交易新規定，從債券市場互聯互通到境內外投資債券程序簡化，隨著一系列法規和政策相繼落地，市場對外開放持續加速，海外投資者進入和國際化品種供給極大促進了國內金融市場的多元化發展。市場觀察在“走出去”方面，國內券商主要通過“內生”或“并購”的方式推進結構化進程?！皟壬狈矫?，34 家設立香港子公司的國內券商正以香港為橋頭堡，逐漸形成“依托香港 - 布局亞太 - 輻射全球”的國際化發展路徑?！安①彙狈矫?，國內頭部券商以中信、海通和華泰證券為代表收購境外機構，打造國際化綜合金融服務平臺。早期走出的頭

67、部券商已逐步克服“水土不服”，海外業務收入已成為集團收入和利潤增長的新引擎。同時，由于疫情、股市波動和中資美元債兌付風險等影響，部分券商在海外業務亦出現投資踩雷、業績虧損的情況?！耙M來”方面，海外投行正在跑步入場。截至2021 年底，外資控股、參股的券商共 17 家，較2018 年全面開放前增加 5 家，且還有 5 家正在證監會審批過程中，許多海外券商也在積極部署進入計劃。在 2021 年度，外資控股券商中以瑞銀證券為代表，其進入國內市場較早，業務開展及客戶基礎已具規模，營業收入方面已實現穩定增長，在華業務發展前景可期。此外，根據市場觀察，自 2015 年開始設立的 9 家外資券商普遍需要

68、3-5 年時間實現盈利。由于外資券商初入國門，在華管理和經營模式仍需摸索，進入持續穩定的盈利期尚需一定時間。未來展望回顧過去，中資券商的國際化道路取得了階段性成果，但距國際一流投資銀行仍存在發展空間，未來應結合國際形勢的變化進行研判，抓住市場雙向互聯互通、“中概股”回歸等業務機遇，敏捷地進行戰略部署調整，打造跨境生態圈，吸引國際化人才，進一步提升國際化運營能力、跨境風險管理能力和“逆周期”應對能力，實現跨境業務的多元化發展。隨著政策放開和業務范圍擴大，外資券商應抓住中國資本市場開放的歷史機遇，制定好市場進入策略和經營戰略，更有針對性地彌補之前的牌照短板，并在本地化過程中厘清海外股東與本地管理層

69、的管理邊界，積極與監管溝通，摸索出一條“全球化視野 +本地執行”的經營之路，快速發揮集團整體協同效應。百舸爭流千帆競，乘風破浪正當時。證券公司作為資本市場的重要參與主體，中外機構應牢牢抓住資本市場高水平雙向開放新格局加快形成的戰略機遇，順勢而為，乘勢而上，聚勢而強，走出一條符合自身特色的高質量發展之路。3.5 雙向開放不斷深化，“走出去與引進來”加速布局32 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。

70、二零二二中國證券業調查報告 3.6 數智合規，技術手段助力合規管理提質增效近年來，金融科技持續賦能證券行業，不少券商積極推動和加速數字化轉型。我們注意到，部分券商正持續加大合規相關信息科技投入，結合公司數字化戰略積極規劃和重塑合規體系，運用大數據、人工智能等技術手段助力合規管理提質增效。全方位捕捉各類信息，建立合規信息情報站，研判合規風險。大部分券商已建立了合規信息收集機制，包括定期收集監管法規、監管通報、監管處罰、行業風險事件等相關信息。自然語言處理技術和機器學習模型的引入可協助券商構建合規信息情報站，對各類信息進行系統化、結構化、標準化的解析和處理，并通過規則引擎或模型訓練布防監管合規“前

71、哨站”。隨著監管新規的發布或行業風險事件的發生，前置合規數據解析模型可快速基于相關信息進行關鍵字捕捉與語義解析提煉，并將其成果轉化為合規管理建議、合規管理行動并進行任務推送，以協助券商實現對監管合規重要信號的精準研判與敏捷響應。巧用信息科技手段，布控合規監測網絡，預警合規風險。人工智能、云計算、大數據等科技手段的運用于傳統合規監測體系進行了豐富的補充，基于數據的監督預測模型可提前識別風險信息，并為決策提供依據。以投資交易業務為例，針對投資交易過程中所形成的音頻、文本等溝通記錄，智能化的金融科技工具可高效地對此類通信信息開展全量的監測與檢查，實現智能化合規監測。通過運用機器學習與自然語言處理，智

72、能化合規監測工具亦可實現對通訊過程中的特定術語、俚語和語氣進行重點錨定與標注，繼而研判各交易主體在達成投資意向、完成交易詢價、執行交割結算等環節可能潛藏的風險信號，及時生成并推送預警信息，防范投資交易風險。聚焦重點場景，開發智能合規解決方案，應對合規風險。券商可聚焦重點場景前置合規風險管控措施，嵌入合規風險算法模型，強化關鍵節點的合規管理。智能合規解決方案依托業務場景，與業務系統和業務數據相互交織，在海量業務信息中高效挖掘和標識與合規管理訴求及應用相吻合的場景數據，并由此建立此類信息在合規端與業務端的跟蹤、更新與共享機制。以投資者適當性評估為例，通過數據積累，對產品客群特征、投資行為進行深入分

73、析，形成一套應用銷售數據和客戶行為數據等輔助適當性風險管理的模型、算法和工具，可在降低產品銷售和投資建議等環節合規風險的同時，更好地為投資者提供契合其風險偏好和風險承受能力的產品和服務建議。數智賦能反洗錢，提高券商反洗錢工作有效性。為進一步提高可疑交易辨別的精準度，券商開始探索采用人工智能技術，將已知歷史可疑數據作為樣本，通過構建特征工程和算法訓練，運用不同規則體系的監測方法，來識別異常交易，從而達到精準識別可疑交易的目的。此外，為提高風險分析工作的針對性，可以知識圖譜為技術依托，多維度客戶、交易、行為數據為基礎，繪制并動態調整客戶洗錢風險畫像，將有限資源聚焦于高風險客戶及領域的監測。例如，通

74、過大數據對交易行為進行標簽化管理，系統觸發可疑交易預警后，自動對涉及客戶的交易行為進行分析，并重點標注高風險行為，從而快速定位和判斷是否有洗錢風險，提高分析工作的有效性。此外，我們也注意到，部分券商已經開始構建和升級合規數字化、智能化、一體化管理平臺，服務各業務線、職能部門和分支機構，并逐步輻射子公司，為提升全集團的合規數智化水平，實現合規價值升華，更好地服務業務、服務客戶保駕護航。33 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權

75、所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2北上廣三地證監局于 2021 年 11 月 1 日下發關于規范基金投資建議活動的通知。隨著各方對 ESG 治理理念的倡導，券商繼續用實際行動踐行 ESG 可持續發展治理理念，并構建了以“金融 + 綠色”為核心的可持續發展戰略，在推動碳達峰、碳中和“3060”戰略目標實現的過程中，不斷發揮市場導向作用，服務構建低碳綠色循環發展的經濟體系，助力實體經濟轉型升級。2021 年以來，證券公司持續完善 ESG 治理架構及治理體系，設立 ESG 委員會，制定 ESG 戰略并融入公司日常運營，統籌推進 ESG 管理，將 ESG 引入全面風險管理，深

76、化 ESG 整合；在企業環境責任方面，制定并執行自身運營碳中和計劃，積極參與政府綠色金融研究課題的討論與實踐，將綠色低碳理念融入企業文化，鼓勵和倡導員工推進可持續的生活方式；在社會責任方面，踴躍投身“一司一縣”結對幫扶項目，服務鄉村振興。中國證券業協會統計數據顯示，截至 2022 年 1 月，共有 102 家證券公司結對幫扶 323 個脫貧縣。其中，54 家證券公司結對幫扶 70個國家鄉村振興重點幫扶縣。多家券商在 ESG 領域的持續耕耘成果初現。根據MSCI（明晟）ESG 評級，2021 年內，證券投資行業整體評級穩中有升：共有 4 家國內券商 ESG 評級上調，其中華泰證券與東方證券評級從

77、 BBB 級提升至A 級，成為目前境內券商的最高評級，超過 79% 的3.7 點綠成金，券商 ESG 行動不斷突破全球同業公司；中信建投及興業證券從 BB 級提升至BBB 級，晉升至第二梯隊；另有 3 家證券公司首次獲評，其中國聯證券獲得 BBB 級，中泰證券及中銀證券獲得 B 級。作為資本市場的中介機構，除了自身踐行 ESG 理念，各大券商也紛紛將 ESG 因素納入業務考量，圍繞金融服務實體經濟的宗旨，恪守責任投資原則，通過直接及間接融資、股權投資等金融服務為綠色產業發展提供支持。2021 年全年作為綠色公司債券主承銷商或綠色資產證券化產品管理人的證券公司共 50 家，承銷（或管理）102

78、只債券（或產品），合計金額人民幣1,376.46 億元，同比增長 52%；其中，資產證券化產品 38 只，合計金額人民幣 529.25 億元，同比增長 207%2。 2022 年以來，各大券商也在債券承銷規模和品種上持續突破，2022 年 4 月中信證券助力中國金茂成功發行市場最大規模碳中和 CMBS（商業地產抵押支持證券），2022 年 5 月，中金公司與中信證券牽頭承銷交易所首批低碳轉型掛鉤債券。綠色債券是證券行業服務碳達峰碳中和戰略的重要著力點，后續證券行業也將堅持綠色優先，踐行高質量發展理念，推進綠色產業發展。34 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所

79、及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 此外，各大券商也在通過業務創新，支持經濟轉型升級。2021 年 4 月 28 日，中金公司與中信銀行完成國內首筆掛鉤“碳中和”綠色金融債的場外衍生品交易。2021 年 5 月 14 日，中信證券與興業銀行完成了市場首筆以“上海清算所碳中和債券指數”為標的的場外衍生品交易。2021 年 7月 27 日，國泰君安證券與中金公司完成市場首單掛鉤 CFETS 銀行間碳中和債券指數的收益互換交易。2021 年

80、12 月 20 日，中信證券、國泰君安證券聯合興業銀行達成全國首單掛鉤“碳中和債”信用風險緩釋合約交易。2022 年 1 月 17 日，中信證券與中債估值中心聯合發布了 ESG 優選信用債指數并同步推出了掛鉤指數的收益憑證產品。2022 年 2月國泰君安與中金公司完成首批掛鉤綠色債券信用聯結票據創設。今后證券行業還將持續創新，擴大金融服務對環境、社會的積極影響。我國綠色金融尚處于初級發展階段，“雙碳”目標給中國 ESG 發展既提供了機遇，也提出了極大的挑戰。未來證券市場也將繼續“點綠成金”，積極踐行 ESG 理念，系統化推進 ESG 管理、深化本土化 ESG 實踐，持續為資本市場 ESG 發展

81、保駕護航。35 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 業務動態0436 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 37 2022 畢馬威華振會計師事

82、務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 在當今時代背景下，財富管理行業蘊藏著持久增長潛力，這也要求財富管理行業加速進行轉型。在財富管理行業同時擁有渠道、產品和投顧的券商在整個行業上升的風口上受益。居民財富增長、房地產投資屬性減弱的大環境共同驅動了財富管理行業的發展，居民對財富管理行業的投資產品和投資渠道的需求逐步增加，進一步促進券商的發展。根據中國證券投資基金業協會公布的 2022 年一季度代銷機構

83、公募基金保有量規模前100 強榜單，證券公司共 51 家，保有規模合計人民幣 23,839 億元，較去年同期規模增長 29.56%；根據中國證券業協會公布的證券公司 2021 年度經營數據，證券公司代理銷售金融產品凈收入人民幣206.90 億元，同比增長 53.96%；截至 2022 年 5 月已有 59 家機構獲得基金投顧試點資格，其中包括 29家證券公司，占比為 49.15%，財富管理加速轉型。同時，券商在財富管理行業的主要價值鏈條上產品端和渠道端具有其他主體不具備的優勢，2021 年11 月以來，隨著關于規范基金投資建議活動的通知3和公開募集證券投資基金投資顧問服務協議內容與格式指引（征

84、求意見稿）4 等基金投顧業務指引文件陸續發布，投顧業務監管法規體系加速成型，券商的基金投顧業務進一步深化其主要價值鏈條優勢，并與渠道業務和產品業務協同加深財富管理的能力，提升客戶多方位的服務體驗，擴大客戶的黏性。一方面，券商可以基于自身靈活的渠道分支、廣泛4.1 財富管理業務：轉型升級加速的網點覆蓋以及長期面對龐大客戶群體需求所積累下的服務經驗，能夠更好的以客戶為中心提供投顧服務、產品服務；另一方面，券商可以通過自身專業能力協同公司整體的投研能力，根據不同類型的客戶設計差異化的產品，以渠道端和投顧端獲取的信息來提升客戶產品端服務的體驗。隨著居民生活水平的提高、互聯網的推廣與普及、以及疫情所帶來

85、的下行沖擊，互聯網券商在融資融券業務獲客優勢表現明顯。近一年以來通過配股、定增等完成再融資的中信證券、東吳證券、國聯證券、華安證券等，均在募資用途中明確表示將用于發展資本中介業務、擴大兩融業務規模。華泰證券率先發布全市場首個開放式、線上證券借貸交易平臺“融券通”，開啟證券借貸行業數字化運營新模式。2021 年度，上市券商日均融資融券余額人民幣1,019.04 億元5，同比增長 24.62%；信用業務所帶來的利息凈收入也進一步增加，2021 年度上市券商利息凈收入人民幣 602.12 億元，同比增長 12.57%。受國內疫情反復沖擊，對各券商的展業能力又是一次重大的考驗。券商行業積極通過打造員工

86、 IP、敏捷展業等方式進行數字化展業。以國信證券為例，采用 IP 人設加熱點話題的方式進行展業，讓直播、短視頻等正處于流量風口上的新興產業為展業賦能，鼓勵分支機構積極參與公司自媒體運營，特色券商利用自身優勢，形成富有特色的數字化經營模式。3北上廣三地證監局于 2021 年 11 月 1 日下發關于規范基金投資建議活動的通知。4中國證券投資基金業協會于2021年11月5日發布 公開募集證券投資基金投資顧問服務協議內容與格式指引 （征求意見稿） 、公開募集證券投資基金投資顧問服務風險揭示書內容與格式指引（征求意見稿）等。5 數據來源：Wind 資訊38 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合

87、伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年證券市場交投活躍、權益市場呈現結構性機會，上市券商權益類及固收類投資均有所增配。在此背景下，券商自營業務收入持續增加， 2021 年度已有 6 家券商的自營業務收入 6達到百億規模，是券商驅動業績增長的主要因素。受益于結構化牛市行情，各家券商場外衍生品業務規模激增，場外衍生業務已成為券商自營業務的新增長極。2021 年，境內證券公司場外金融衍生品業務新增名義本金累

88、計人民幣 8.40 萬億元 , 同比增加77%，累計交易達到 21 萬筆 , 同比增加 97% 7。場外衍生品業務相對于傳統的經紀、投行、投研以及自營等券商傳統業務而言，具有更強的創造力，能夠滿足機構客戶資產配置及風險管理需求，提升客戶粘性，強化綜合服務能力及綜合競爭力。各大券商正招兵買馬，列陣布局，積極搶占場外衍生品業務戰略高地。中國證券業協會于 2021 年 12 月 3 日發布實施證券公司收益互換業務管理辦法（“收益互換新規”），從交易商管理、投資者適當性管理、交易標的及合約管理、保證金管理、風險控制、禁止行為、數據報送及監測監控、自律管理等八個方面對收益互換業務提出了規范要求。收益互換

89、新規是繼 2020年 9 月發布實施的證券公司場外期權業務管理辦法后又一部關于場外衍生品的行業自律規則，旨在推動證券公司提升專業服務能力和合規風控水平，促進證券公司場外衍生品業務健康發展。兩部場外衍生品自律規則的發布實施利好具有場外期權交易商資質的頭部券商，場外衍生品具備明顯的規模經濟性，頭部券商在對沖模式、對沖成本等方面優勢顯著。從業務集中度來看，根據中國證券4.2 自營業務：業績亮眼，發力場外衍生品業協會最近一次公開披露的統計數據，2021 年 10月份收益互換業務新增規模排名前五的券商，該業務新增初始名義本金占當月新增總量的 87%；10 月份場外期權業務新增規模排名前五的券商新增初始名

90、義本金占當月新增總量的 64%；截止 2021 年 10 月底，存續名義本金規模較大的前五家證券公司在收益互換、場外期權中的全行業占比分別為 72% 、67% ，在整個場外衍生品業務中占到 66% ，業務集中度凸顯。2022 年上半年受國際局勢及國內各地疫情封控措施影響，股票市場波動明顯，中證 500 指數自 2021年末 7,359 點最低下探至 5,234 點，最大跌幅 29%。根據 14 家 A+H 上市券商一季報中披露的財務信息，自營業務收入由去年同期人民幣 262 億下降 82% 至人民幣 47 億元。2022 年上半年權益市場的波動對券商自營業務沖擊明顯，但由于頭部券商的衍生品業務

91、能力較中小型券商更強，在抗風險波動方面及結構性行情下的盈利能力更強，因此充分利用衍生工具的頭部券商在 2022 年權益市場下行的大環境下，自營業務表現尚佳?；趫鐾庋苌鷺I務，券商自營業務將有更多風險對沖工具選擇，利于實現投資風險中性，機構投資者也將在真正意義上獲得貼合實際需求的風險對沖工具。同時我們也要認識到我國場外衍生品市場尚處于發展階段，合規監管和風險控制正在逐步完善。相信隨著監管政策逐步細化，機構客戶需求多樣化，金融發展創新能力不斷提高，場外衍生業務有望保持高速增長。6集團合并口徑，自營業務收入 = 公允價值變動收益 + 投資收益 - 長期股權投資投資收益7數據來源：中國證券業協會，場外

92、業務開展情況報告 (2021 年 12 月 )39 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年，北交所的正式開市交易標志著多層次資本市場建設進入新階段，多層次資本市場體系錯位發展、有序競爭新格局初步構建。注冊制改革不斷深化，市場化發行承銷機制日漸成熟，證券公司投資銀行業務面臨高階轉型戰略機遇。證券行業 2021 年實現投資銀行業務凈收入人民幣704.07 億元8

93、，同比增長 4.29%，遠低于營業收入的增速 12.00%；其中 14 家 A+H 股上市券商 2021 年投行業務凈收入人民幣 441.66 億元9，占全行業投行業務凈收入的比重為 62.73%，較上年的 59.86%略有上升，行業集中度依然顯著。股權融資方面：2021 年證券公司共幫助 520 余家企業上市，募資金額達人民幣 5,426.75 億元10；企業數量和募資金額分別同比增長了 19.68%11和13.19%，實現穩健增長。隨著中國經濟的韌性不斷顯現，市場對 IPO 的需求也將穩定增長。在 2021 年IPO 上市企業中，通過注冊制方式上市的企業占比超七成；在高新技術企業較為集中的

94、專用設備制造業、化學原料和化學制品制造業、醫藥制造業、計算機通信和其他電子設備制造業等行業中，雙創板塊對于上市企業都顯示出了更強的吸引力。再融資行政手續的簡化和融資門檻的降低，激發了再融資市場的活力，定增募資和可轉債募資成為主要驅動力。同時，隨著經濟發展新常態以及產業回歸本源，跨行業并購逐漸減少，上市公司之間圍繞產業鏈條進行整合的案例增多?？紤]到并購重組新規放開配套4.3 投行業務 : 全面注冊制下機遇與挑戰并存融資、科創板并購重組、再融資新規在定價、鎖定期、減持等方面的加持，上市公司并購重組的需求也將進一步被激發。債權融資方面：債券市場在高質量發展的同時穩步擴容，公司債涌現出更大的潛力。截至

95、 2021 年末，中央結算公司登記發行債券人民幣 22.84 萬億元12，同比增長 4.41%，上清所登記發行債券人民幣 32.17 萬億元，同比增長 12.27%13。其中，公司債的發行量增速突出，2021 年發行數量達 4,064 只14，2018-2021 年發行指數年復合增長率達 38.73%15，遠超企業債（19.74%）、金融債（21.97%）以及短融（20.97%）等其他債券品種的增速。此外，監管也在持續引導如綠色金融債、雙創債等債券產品的多樣化創新。在債券市場較為分化的當下，產品的創新或許能成為部分券商突破債券業務的一個潛在發展方向。投行業務在取得亮眼成績的同時，其亦面臨三大挑

96、戰：競爭格局加劇，行業集中度加速提升；注冊制下項目的管理判斷職責進一步前移，保薦新規為券商投行業務提出了更多要求，保薦人職責不斷夯實；穩健薪酬指引發布和中介機構廉潔從業監管加強，券商激勵和約束機制進一步調整。券商作為資本市場的主要參與者，應在市場全面注冊制的背景下提升專業化水平，嚴把資本市場入口，履行好資本市場“看門人”的責任，為資本市場的平穩健康發展添磚加瓦。8數據來源：證券公司財務報表9數據來源：Wind 資訊，畢馬威分析10數據來源：中國證券業協會11數據來源：Wind 資訊12數據來源：Wind 資訊13數據來源：中國登記結算有限公司，畢馬威分析14數據來源：上海清算所，畢馬威分析15

97、數據來源：Wind 資訊，畢馬威分析40 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年是“大資管”新規過渡期的最后一年，券商資管主動化管理轉型進入了沖刺期。2021 年券商資管以主動管理為代表的集合資管計劃規模大幅增加112.5% 至人民幣 3.2816萬億元。2021 年也是券商資管的公募化改造的提速期，截至上年末，已完成公募化改造的券商大集合產品已超過 140

98、 只。2022 年 5 月證監會正式發布公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法，開啟了“一參一控一牌”新時代。新規優化了公募牌照制度，繼續適度放寬公募牌照數量限制，在之前“一參一控”基礎上，允許同一集團下證券資管子公司額外申請公募牌照。截止目前市場上擁有公募基金牌照的券商資管共有12 家，而包括中信證券、中金公司、中信建投等在內的券商也都在積極部署資管子公司的設立和公募牌照的申請，券商資管子公司公募化轉型和布局持續深化。公募基金市場規模持續迭創新高，全行業管理資產總規模從 2020 年底的人民幣 19.8917萬億元提升至2021 年底的歷史新高人民幣 25.56 萬億元；基金數量于 2022

99、 年 6 月突破了一萬只。2022 年 4 月，證監會發布了關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見，為加快構建基金行業新發展格局、實現高質量發展指明了方向。證券公司應該抓住公募基金行業的歷史發展機遇，補齊之前的牌照短板，進一步擴充產品種類，增強其資產配置服務的能力，加快券商財富管理轉型的步伐。4.4 資管業務：回歸本源，高質量發展新趨勢2021 年是公募 REITs 元年，同年 6 月，首批基礎設施公募 REITs 在滬深交易所上市。截止 2022 年 5 月，共有 12 只公募 REITs 產品發行上市，其中交通基礎設施募集規模占比 54.6%，園區基礎設施募集規模占比 21.7%。為推動

100、公募 REITs 健康發展，2022 年3 月 18 日，證監會發布深入推進公募 REITs 試點進一步促進投融資良性循環并研究推動保障性租賃住房 REITs 試點工作。券商資管子公司可充分利用前期項目盡調、投后管理等優勢，充分挖掘優質的基礎設施存量資產，形成良性投資循環，吸引更多投資者，促進 REITs 市場健康發展。 2022 年 4 月，國務院辦公廳發布關于推動個人養老金發展的意見，個人養老金參加人可自主選擇符合規定的銀行理財、公募基金、儲蓄存款、商業養老保險等金融產品進行投資。第三支柱個人養老金制度將為資產管理行業注入新鮮的長期血液，養老金市場也是證券公司資管業務布局的主要方向。證券公

101、司作為資本市場的專業機構投資者，可以發揮其在投資研究領域專業優勢和豐富的管理能力，根據投資者不同需求，提供差異化服務，助力養老金實現保值增值，創造良好的長期收益。后資管新規時代，資管機構已逐步完成了去通道、凈值化管理等要求，也促使了券商資管向公募化轉型的新階段。在回歸本源的同時，券商資管業務還需考慮如何在充分利用自身優勢和政策向導的同時實現資管業務高質量的發展，拓寬投資渠道，搭建不同風險偏好的產品體系，開發跨市場的產品或產品組合，實現差異化經營，滿足個性化的綜合金融服務需求。16數據來源：中國證券業協會，畢馬威分析17數據來源：證券投資基金業協會，畢馬威分析41 2022 畢馬威華振會計師事務

102、所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年全年，期貨市場累計成交量 75.14 億手，累計成交額人民幣 581.20 萬億元，同比分別增長 22%和 33%，創出了歷史新高，連續三年大幅增長。值得一提的是，2021 年 4 月 19 日，廣州期貨交易所正式揭牌成立，這是我國碳期貨市場建設邁出的重要一步，與其他 4 家交易所形成互為補充、互相促進的關系。截至 2021 年 12 月底，我國共上

103、市期貨期權品種 94 個，其中，商品期貨 64 個、金融期貨6 個、商品期權 20 個、金融期權 4 個，覆蓋農產品、有色金屬、鋼鐵、能源、化工、金融等國民經濟主要領域18。在政策層面，2022 年 4 月 20 日，十三屆全國人大常委會第三十四次會議表決通過了中華人民共和國期貨和衍生品法（以下簡稱“期貨和衍生品法”），將于 2022 年 8 月 1 日起正式實施，補齊了我國期貨和衍生品領域的法律空白，為規范期貨交易和衍生品交易行為、保障各方合法權益、促進期貨市場和衍生品市場功能發揮、為更好服務實體經濟提供了強有力的法律保障，將開啟中國期貨及金融衍生品市場發展的新篇章。期貨和衍生品法明確國家支

104、持期貨市場健康發展，立法確立發揮發現價格、管理風險、配置資源的三大功能；鼓勵利用期貨市4.5 期貨業務：期貨公司迎更大發展空間場和衍生品市場從事套期保值等風險管理活動；同時規定采取措施推動農產品期貨市場和衍生品市場發展，引導國內農產品生產經營。這也預示著，我國的期貨公司將迎來更大的發展空間。在期貨公司發展方面，全行業繼續延續高速增長勢頭，全國 150 家期貨公司于 2021 年實現營業收入人民幣 494.64 億元，同比增長 40.34%；凈利潤人民幣 137.05 億元，同比增長 59.30%；交易額人民幣579.39 萬億元，同比增加 32.97%；交易量 72.62 億手，同比增加 20

105、.68%19。繼南華期貨、瑞達期貨之后，2021 年 12 月，永安期貨成為 A 股第三家期貨上市公司。通過不斷的資本擴張，期貨公司將在大類資產配置、構建大宗商品服務體系方面更好地服務實體經濟。期貨市場規模的擴大和運行質量的提升吸引了更多實體經濟和產業客戶利用期貨衍生品進行風險管理。在此背景下，期貨風險管理子公司作為服務實體的重要手段成為期貨業務創新的突破口。近年來期貨風險管理公司發揮自身專業能力，已逐步探索出基差貿易、倉單服務、合作套保、場外期權、含權貿易、互換等多種業務模式，積極為中小企業提供個性化的風險管理服務，服務范圍從單一企業縱深擴展至產業鏈，期貨及衍生品已成為實體經濟18數據來源：

106、中國期貨業協會19數據來源：中國期貨業協會42 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 20數據來源：中國期貨業協會轉移風險、保供穩價不可或缺的工具。截至 2021 年12 月 31 日，共有 97 家風險管理子公司在中國期貨業協會備案，其中有 92 家備案了試點業務；上述風險管理子公司總資產達人民幣 1,245 億元，同比增長32%；凈資產為人民幣 322 億元，同比增

107、長 19%；2021 年全年實現業務收入人民幣 2,629 億元，同比增長 26%，主要為大宗商品基差貿易收入 20。券商系下期貨風險管理子公司，更是通過與證券集團 FICC業務實現聯動和業務協同，打造雙贏、雙增長的業務新局面。近年來，數字化轉型已成為金融行業轉型發展的焦點。為了引導期貨公司加大信息技術投入、提升信息技術發展水平， 2021 年 10 月，中國期貨業協會在證監會指導下，組織制定了期貨公司信息技術建設專項評價方案，通過定期評價，旨在加速期貨公司開展數字化轉型，通過信息技術為傳統經紀業務賦能，完善行業科技治理體系，打造綜合性高一體化程度強的風控系統。面向未來，期貨公司應該聚焦數智變

108、革和金融科技創新，依靠技術與平臺賦能推進業務模式轉型、創新和發展，通過技術迭代不斷提高運營管理水平、風險管控能力、并實現產品及服務的進一步升級。43 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 結語0544 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關

109、聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 45 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 2021 年是我國全面建設社會主義現代化國家新征程的開啟之年，也是“十四五”開局之年。深交所主板、中小板正式合并，廣州期貨交易所成立，科創板、創業板優化重組審核機制，粵港澳大灣區“跨境理財通”正式落地，北交所正式開市，全面實行股票發

110、行注冊制等一系列深化改革措施的落地，使得多層次資本市場體系更趨完善，給更多的中小企業專精特新企業上市融資提供更多便利。A 股 IPO 數量和融資額雙創歷史新高，展示出了資本市場服務高質量發展成效顯著。2022 年新冠疫情陰霾仍舊籠罩全球，世界政治經濟局勢復雜多變，全球經濟復蘇挑戰加劇。中國證券業作為連接實體經濟融資端與居民財富投資端最關鍵的橋梁，需要更加積極承擔中國資本市場建設者的重要責任。在注冊制改革有序推進的背景下，證券業機構需時刻明晰其“規范執業的專業人、恪守獨立的看門人、自擔風險的責任者”的基本定位，充分服務實體經濟。從而構建穩中向好、穩中有進的資本市場，實現中國經濟的高質量發展。數字

111、經濟作為拉動經濟發展的新引擎，數字化轉型仍是券商日后發展的“著力點”。一方面，借助平臺化、大數據等技術完善金融產品服務、打造差異化產品、豐富服務感知，同時建設安全可靠、便捷易用、擴展性強的云基礎設施，為客戶提供更完善高質的用戶體驗。另一方面，基于“監管鏈 - 業務鏈”雙層架構的證券期貨行業新型區塊鏈基礎設施，穩步推進監管鏈跨鏈對接行業各類業務鏈，建立鏈上業務服務體系，提升風險監測和管控能力，加強行業合規風控能力，夯實金融風險管理和處置能力，嚴守不發生系統性風險的底線。隨著我國資本市場對外開放不斷推進，中資券商和外資券商均應牢牢抓住資本市場高水平雙向開放新格局加快形成的戰略機遇：中資券商“走出去

112、”，穩健布局跨境業務，將國際化打造成下一個戰略周期的重要增長引擎之一；境外機構加大投資力度進入中國證券業市場，豐富市場主體層次，促進良性競爭，進一步激發市場活力。證券行業積極響應國家“雙碳”戰略，促進 ESG 投資發展，建立證券行業綠色融資服務、綠色投資服務、綠色金融跨境服務，著眼綠色發展，推動我國綠色金融和碳市場創新發展，構建多層次綠色金融產品和市場體系，不僅有助于加快我國經濟向綠色化轉型，支持生態文明建設，也有利于促進環保、新能源、節能等領域的技術進步。 展望未來，2022 年全球地緣政治和新冠疫情的不確定性將持續影響資本市場，證券行業對保障資本市場和金融市場平穩運行和健康發展的作用將更為

113、重要。證券行業要以高度的責任感與使命感，做到守正創新，不斷優化證券行業生態，持續推進行業的文化建設，提升行業的社會責任，守住風險底線和合規紅線，為證券行業的創新發展夯實基礎；另一方面，券商要持續提升服務實體經濟的效率，增強服務直接融資能力，助力資本市場發揮樞紐功能，更好服務于國家發展戰略。安危不貳其志，險易不革其心。在“百年未有之大變局”的背景下，證券行業的轉型和發展已經揚帆起航，更需奮楫篤行，臻于至善。讓我們翹首以盼證券行業在構建新發展格局、服務實體經濟和高質量發展的新征程中，進一步展現券商的新擔當、新作為、新形象！46 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所

114、及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 47 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 附錄0648 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司

115、，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 二零二二中國證券業調查報告 人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英

116、國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 49二零二二中國證券業調查報告 1a愛建證券 （合并 ) - - 4,319 4,864 1,896 1,891 1b 愛建證券 （母公司 ) 32 36 4,248 4,799 1,896 1,891 2a中航證券 （合并 ) - - 26,738 23,383 5,871 5,049 2b 中航證券 （母公司 ) 68 76 26,658 23,295 5,871 5,049 3a北京高華證券 （合并） - - 7,274 5,942 1,064 920 3b 北京高華證券 （母公

117、司） 3 3 3,259 3,270 169 268 4a中銀國際證券 （合并） *# - - 62,672 53,960 15,404 12,413 4b 中銀國際證券 （母公司） *# 107 107 53,070 46,127 10,453 8,720 5a渤海匯金資管 （合并） - - 1,335 1,531 - - 5b 渤海匯金資管 （母公司） - - 1,255 1,286 - - 6a渤海證券 （合并） - - 63,656 61,028 6,490 6,613 6b 渤海證券 （母公司） 45 45 62,390 59,149 5,972 5,858 7a財達證券 （合并）

118、* 119 - 45,292 39,136 10,106 7,929 7b 財達證券 （母公司） * 114 112 44,010 37,539 9,856 7,718 8a財通證券 （合并） * - - 110,425 96,659 16,381 14,881 8b 財通證券 （母公司） * 129 121 105,980 92,824 16,163 14,699 9a財通證券資管 （合并） - - 2,735 2,196 - - 9b 財通證券資管 （母公司） - - 2,710 2,196 - - 10a首創證券 （合并） - - 32,601 26,462 4,611 4,338 10

119、b 首創證券 （母公司） 50 53 30,792 25,432 4,023 3,808 11a中原證券 （合并） * - - 53,748 52,377 9,990 8,194 11b 中原證券 （母公司） * 83 86 50,738 48,807 9,475 7,812 12a世紀證券 （合并） - - 12,706 14,471 3,278 2,905 12b 世紀證券 （母公司） 35 36 12,706 14,471 3,278 2,905 13x長江證券承銷保薦 - - 1,026 901 - - 14a長江證券 （合并） * - - 159,665 134,410 35,077

120、 26,365 14b 長江證券 （母公司） * 247 247 150,470 126,833 31,587 23,605 15a長江資管 （合并） - - 3,516 3,385 - - 15b 長江資管 （母公司） - - 3,448 3,256 - - 16a財信證券 （合并） - - 65,922 51,750 11,529 9,282 16b 財信證券 （母公司） 89 86 53,853 40,741 9,791 8,211 17a中國中金財富證券 （合并） - - 156,510 111,182 47,028 27,448 17b 中國中金財富證券 （母公司） 216 189

121、142,559 98,713 42,924 25,478 18a國開證券 （合并 ) - - 42,334 44,074 30 71 18b 國開證券 （母公司） 1 10 42,321 43,966 30 71 19a華龍證券 （合并） - - 30,160 29,545 6,108 4,696 19b 華龍證券 （母公司） 78 80 28,209 27,969 5,926 4,521 20a華鑫證券 （合并） - - 33,043 25,207 7,454 7,222 20b 華鑫證券 （母公司） 69 69 31,003 23,011 6,296 5,980 附錄 1財務摘要：資產負債

122、表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 50二零二二中國證券業調查報告 92

123、9 904 312 324 - - - - - - 929 904 252 270 - - - - - - 4,745 3,883 4,020 2,066 - - 7,971 7,218 19 19 4,745 3,883 3,212 1,891 - - 7,971 7,218 19 19 - - - 585 - - - - - - - - - 585 101 - - - - - 11,898 11,679 14,476 9,200 - - 1,525 1,859 45 45 11,898 11,679 13,425 8,530 - - 1,525 1,859 45 45 - - 1,070

124、1,292 - - - - - - - - 1,053 944 - - - - - - 6,877 5,638 43,214 42,089 - - - - 2 5 6,877 5,638 40,290 38,542 - - - - 2 5 6,867 5,741 19,815 16,158 - - - - 80 80 6,867 5,741 19,318 14,998 - - - - 80 80 19,968 19,984 32,440 25,002 6,997 6,481 8,404 7,036 133 131 19,472 19,427 29,953 23,093 6,992 6,481

125、8,404 7,036 133 131 - - 630 517 - - - - - - - - 636 517 - - - - - - 2,628 2,599 11,827 8,178 - - 6,110 4,233 - - 2,628 2,599 10,331 7,356 - - 6,110 4,233 - - 8,148 7,401 24,508 22,593 263 456 970 2,089 - - 8,082 7,249 20,892 19,933 - - 970 2,089 - - 2,820 2,535 2,319 2,795 - 1,949 1,653 2,063 2 2 2,

126、820 2,535 2,319 2,796 - 1,949 1,653 2,063 2 2 - - 237 35 - - - - - - 33,778 29,858 27,886 33,504 - - 38,775 16,600 61 2,523 33,750 29,826 23,129 30,481 - - 38,775 16,600 40 2,502 - - 2,289 1,955 - - - - - - - - 2,285 1,842 - - - - - - 6,543 5,561 34,942 25,707 - - 1,336 1,324 59 86 6,543 5,561 26,42

127、4 19,561 - - 1,336 1,324 57 84 34,149 25,955 29,416 20,022 - - 11,488 8,475 - - 34,149 25,955 28,247 18,301 - - 11,488 8,475 - - - - 5,770 7,260 692 1,211 25,884 22,316 - - - - 5,696 7,113 692 1,211 25,884 22,316 - - 4,132 4,302 5,429 3,852 34 35 4,566 5,664 63 59 4,132 4,302 4,014 3,041 34 35 4,566

128、 5,664 63 59 6,642 4,927 9,355 5,639 - - 387 - 99 120 6,642 4,927 8,842 5,218 - - 387 - 87 107 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022

129、畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 51二零二二中國證券業調查報告 1a愛建證券 （合并 ) - - - - - 619 1b 愛建證券 （母公司 ) - - - - - 619 2a中航證券 （合并 ) 116 110 12 31 5,962 4,172 2b 中航證券 （母公司 ) 995 694 1 - 5,962 4,172 3a北京高華證券 （合并） 1 1 - 2 - - 3b 北京高華證券

130、（母公司） 277 287 - 2 - - 4a中銀國際證券 （合并） *# - - 3 13 7,741 8,753 4b 中銀國際證券 （母公司） *# 1,176 976 - 2 7,741 8,753 5a渤海匯金資管 （合并） - - 2 242 - - 5b 渤海匯金資管 （母公司） - - - - - - 6a渤海證券 （合并） - - 990 795 6,656 6,656 6b 渤海證券 （母公司） 2,648 2,648 679 420 6,656 6,656 7a財達證券 （合并） * - - 313 101 5,860 7,881 7b 財達證券 （母公司） * 721

131、 621 - - 5,860 7,881 8a財通證券 （合并） * 7,863 6,701 187 91 30,474 24,290 8b 財通證券 （母公司） * 9,096 7,816 164 91 30,233 23,804 9a財通證券資管 （合并） - - 23 - - - 9b 財通證券資管 （母公司） - - - - - - 10a首創證券 （合并） 883 862 320 232 4,036 2,340 10b 首創證券 （母公司） 2,337 2,167 21 - 4,036 2,340 11a中原證券 （合并） * 1,660 1,067 972 1,356 3,941

132、4,927 11b 中原證券 （母公司） * 5,296 4,126 0 779 3,685 4,610 12a世紀證券 （合并） - - - - 332 245 12b 世紀證券 （母公司） - - - - 332 245 13x長江證券承銷保薦 - - - - - - 14a長江證券 （合并） * 1,064 1,295 65 94 40,871 37,559 14b 長江證券 （母公司） * 6,791 6,663 20 6 40,866 37,547 15a長江資管 （合并） - - 13 15 - - 15b 長江資管 （母公司） - - - - - - 16a財信證券 （合并） 0

133、 0 7,295 7,647 7,137 6,116 16b 財信證券 （母公司） 818 711 - - 7,137 6,116 17a中國中金財富證券 （合并） 12 271 200 133 43,733 28,937 17b 中國中金財富證券 （母公司） 1,007 907 200 1 43,733 28,937 18a國開證券 （合并 ) - - 1 37 4,063 7,595 18b 國開證券 （母公司） 241 240 1 1 4,063 7,595 19a華龍證券 （合并） 851 832 - 102 - - 19b 華龍證券 （母公司） 2,727 2,686 - 102 -

134、 - 20a華鑫證券 （合并） 138 603 28 28 5,690 3,293 20b 華鑫證券 （母公司） 978 1,213 28 28 5,690 3,293 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022

135、畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 52二零二二中國證券業調查報告 151 122 1,400 1,400 287 227 - - 1,687 1,627 N/A N/A 151 122 1,400 1,400 287 227 - - 1,687 1,627 579 656 1,177 715 3,634 3,634 4,270 3,806 148 140 8,052 7,580 1,859 1,770

136、1,548 924 3,634 3,634 4,071 3,726 - - 7,705 7,360 1,744 1,674 102 - 1,072 1,072 1,395 1,788 - - 2,467 2,860 312 340 102 - 1,072 1,072 1,228 1,675 - - 2,300 2,747 280 207 1,281 583 2,778 2,778 12,924 12,222 7 6 15,709 15,006 3,007 2,868 1,281 583 2,778 2,778 12,394 11,844 - - 15,172 14,622 2,869 2,72

137、3 - - 1,100 1,100 58 89 - - 1,158 1,189 N/A N/A - - 1,100 1,100 58 89 - - 1,158 1,189 141 143 3,491 6,368 8,037 8,037 13,669 12,647 0 0 21,706 20,684 1,919 1,940 3,491 6,368 8,037 8,037 13,317 12,409 - - 21,354 20,446 1,694 1,721 3,328 1,313 3,245 2,745 7,914 6,179 4 4 11,164 8,928 2,213 2,118 3,328

138、 1,313 3,245 2,745 7,890 6,159 - - 11,135 8,904 2,026 1,968 7,652 10,157 3,589 3,589 21,616 19,859 12 9 25,217 23,457 3,881 3,255 7,652 10,157 3,589 3,589 19,039 17,832 - - 22,628 21,421 3,464 2,884 - - 200 200 1,249 992 - - 1,449 1,192 N/A N/A - - 200 200 1,249 992 - - 1,449 1,192 290 240 3,027 2,5

139、57 2,460 2,460 7,255 6,473 16 16 9,730 8,948 1,720 1,706 3,027 2,557 2,460 2,460 7,033 6,391 - - 9,493 8,851 1,625 1,619 7,032 4,155 4,643 4,643 9,039 8,726 462 818 14,144 14,186 2,727 2,796 7,032 3,426 4,643 4,643 9,413 9,101 - - 14,056 13,744 2,386 2,427 821 374 4,000 4,000 1,326 1,138 - - 5,326 5

140、,138 1,144 1,259 821 374 4,000 4,000 1,326 1,138 - - 5,326 5,138 N/A N/A - - 300 300 270 233 - - 570 533 323 299 5,166 5,001 5,530 5,530 25,333 23,554 112 170 30,975 29,253 6,649 6,286 5,166 5,001 5,530 5,530 23,692 22,588 - - 29,221 28,118 5,774 5,427 - - 2,300 2,300 964 696 - - 3,264 2,996 N/A N/A

141、 - - 2,300 2,300 964 696 - - 3,264 2,996 146 154 2,892 2,124 6,698 5,309 7,425 5,090 321 193 14,445 10,593 2,132 2,027 2,892 2,124 6,698 5,309 7,433 5,199 - - 14,131 10,508 1,928 1,828 11,698 4,783 8,000 8,000 10,544 9,036 - 13 18,544 17,049 4,567 3,871 11,698 4,783 8,000 8,000 10,170 8,734 - - 18,1

142、70 16,734 4,441 3,736 - - 9,500 9,500 6,677 6,365 76 94 16,252 15,959 517 703 - - 9,500 9,500 6,766 6,417 - - 16,266 15,917 481 662 2,614 2,563 6,335 6,335 9,026 8,459 330 325 15,691 15,119 1,797 1,720 2,614 2,563 6,335 6,335 8,771 8,307 - - 15,107 14,642 1,641 1,663 2,451 1,887 3,600 3,600 3,119 2,

143、700 - - 6,719 6,300 1,519 1,494 2,451 1,887 3,600 3,600 3,081 2,473 - - 6,681 6,073 1,366 1,329 人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨

144、詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 53二零二二中國證券業調查報告 21a中國銀河證券 （合并） * - - 560,135 445,730 100,488 76,852 21b 中國銀河證券 （母公司） * 501 491 473,359 383,765 62,354 59,066 22a中金公司 （合并） *# 221 212 649,795 521,620 75,342 51,666 22b 中金公司 （母公司） *# 4 23 330,361 286,094 14,60

145、1 18,661 23a招商證券 （合并） * - - 597,221 499,727 78,161 70,271 23b 招商證券 （母公司） * 259 259 542,679 457,109 59,712 56,455 24x招商資管 - - 5,093 4,906 - - 25a中郵證券 （合并） - - 17,486 11,439 2,100 1,650 25b 中郵證券 （母公司） 24 23 17,486 11,438 2,100 1,650 26a華興證券 （合并） # - - 3,907 4,812 - - 26b 華興證券 （母公司） # 1 1 3,708 4,480 -

146、 - 27a中信建投證券 （合并） * - - 452,791 371,228 74,366 59,604 27b 中信建投證券 （母公司） * 275 292 421,664 343,096 63,725 52,587 28a華林證券 （合并） * - - 20,644 24,796 7,234 6,099 28b 華林證券 （母公司） * 101 115 20,214 24,431 7,234 6,099 29x川財證券 10 10 3,348 3,059 743 610 30a信達證券 （合并） - - 64,661 47,319 13,788 12,892 30b 信達證券 （母公司）

147、 87 87 57,312 41,601 10,667 10,849 31a中信證券 （合并） * 323 337 1,278,665 1,052,962 194,560 158,251 31b 中信證券 （母公司） * 224 202 940,865 778,348 100,389 89,431 32a中信證券 （山東）（合并） - - 32,162 27,660 12,624 9,555 32b 中信證券 （山東）（母公司） 64 64 32,162 27,660 12,624 9,555 33a中信證券華南 （合并） - - 15,485 23,899 5,405 6,013 33b 中

148、信證券華南 （母公司） 29 65 15,500 23,905 5,405 6,013 34x瑞信證券 # （原瑞信方正證券） - 1 1,736 1,544 1 4 35x大和證券 （中國） # 1 - 916 964 - - 36a大通證券 （合并） - - 9,220 9,147 3,007 2,840 36b 大通證券 （母公司） 44 45 9,220 8,917 3,007 2,734 37a大同證券 （合并） - - 8,488 8,176 2,948 2,469 37b 大同證券 （母公司） 46 46 8,517 8,212 2,948 2,469 38x星展證券 （中國）

149、# - - 1,742 - - - 39a東莞證券 （合并） - - 49,565 45,984 14,634 13,249 39b 東莞證券 （母公司） 59 56 49,483 43,968 14,654 12,513 40a東海證券 （合并） - - 52,701 42,323 14,173 9,792 40b 東海證券 （母公司） 70 70 42,643 33,286 7,951 6,278 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資20212020202120202021202020212020

150、20212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 54二零二二中國證券業調查報告 98,194 82,018 137,589 93,517 5,269 5,789 81,233 52,130 34,685 33,868 93,189 77,993 118,373

151、 79,604 3,596 5,079 81,233 52,130 34,684 33,868 39,479 33,885 315,738 259,917 - - 43,010 37,212 - - 3,002 5,333 160,493 140,824 - - 25,515 24,589 - - 98,687 81,754 268,549 175,321 1,118 1,739 40,582 44,615 1,409 7,421 94,638 77,872 235,272 150,652 553 1,057 39,378 41,926 1,409 7,421 - - 3,193 2,225

152、- - 522 618 - - 1,328 1,426 8,219 1,470 - - 2,759 3,886 75 75 1,328 1,426 8,223 1,470 - - 2,959 4,075 75 75 - - 2,774 2,890 - - 410 253 - - - - 2,521 2,612 - - 410 253 - - 57,808 46,515 164,066 140,288 - - 48,261 44,817 98 3,280 57,669 46,294 146,786 122,736 - - 45,182 42,785 - 3,225 4,418 3,234 1,9

153、96 2,034 - - 2,753 9,476 - - 4,418 3,234 907 1,004 - - 2,753 9,476 - - 484 318 1,099 1,271 - - 212 168 - - 11,329 10,080 26,664 8,619 528 581 1,528 4,426 - - 11,192 9,933 25,223 7,088 597 732 1,292 3,894 - - 129,119 116,741 576,334 440,139 - - 69,092 49,401 165 16,636 108,736 96,835 394,807 285,408

154、- - 75,883 56,477 - 16,440 10,178 8,666 4,679 4,377 - - 20 - - - 10,178 8,666 4,679 4,377 - - 20 - - - 4,327 5,638 3,120 4,312 - - - - 30 30 4,327 5,638 3,120 4,312 - - - - 30 30 - - - - - - - - - - - - 601 - - - - - - - 1,912 1,960 350 389 - - - - 8 8 1,912 1,960 350 341 - - - - 8 8 1,480 1,419 1,1

155、24 1,576 64 193 - - 18 18 1,480 1,419 1,100 1,557 64 193 - - - - - - 1,189 - - - - - - - 13,443 11,168 4,131 5,062 307 85 9,261 8,810 - - 13,443 11,168 3,699 4,550 307 85 9,261 8,810 - - 7,631 7,496 16,798 14,745 101 141 1,990 108 50 44 7,627 7,492 15,208 11,543 - - 1,990 108 49 43 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性

156、及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷

157、。 55二零二二中國證券業調查報告 21a中國銀河證券 （合并） * 30 1,308 21,231 12,004 95,311 73,663 21b 中國銀河證券 （母公司） * 11,366 9,944 17,572 9,278 87,385 65,669 22a中金公司 （合并） *# 1,087 1,189 57,061 67,574 160,509 128,001 22b 中金公司 （母公司） *# 27,460 25,442 14,664 17,725 91,192 76,110 23a招商證券 （合并） * 9,649 9,508 27,805 17,014 152,542 96

158、,942 23b 招商證券 （母公司） * 28,508 25,404 24,448 12,933 143,123 92,979 24x招商資管 - - - - - - 25a中郵證券 （合并） - - - - 10 - 25b 中郵證券 （母公司） - - - - 10 - 26a華興證券 （合并） # - - 18 187 - - 26b 華興證券 （母公司） # 101 101 - - - - 27a中信建投證券 （合并） * 111 229 12,095 4,020 105,301 65,946 27b 中信建投證券 （母公司） * 9,317 6,576 12,094 4,047 9

159、7,943 62,050 28a華林證券 （合并） * - - 1,407 929 - - 28b 華林證券 （母公司） * 885 765 1,281 739 - - 29x川財證券 - - - - - 98 30a信達證券 （合并） 421 407 371 75 13,809 9,885 30b 信達證券 （母公司） 1,963 1,852 371 75 13,352 9,223 31a中信證券 （合并） * 9,128 8,877 109,761 105,285 189,123 177,892 31b 中信證券 （母公司） * 46,444 49,977 60,333 57,127 16

160、8,413 158,487 32a中信證券 （山東）（合并） 25 23 - - - - 32b 中信證券 （山東）（母公司） 25 23 - - - - 33a中信證券華南 （合并） - - 92 110 - 1,039 33b 中信證券華南 （母公司） 30 30 92 110 - 1,039 34x瑞信證券 # （原瑞信方正證券） - - - - - - 35x大和證券 （中國） # - - - - - - 36a大通證券 （合并） - - - 49 - - 36b 大通證券 （母公司） - 54 - - - - 37a大同證券 （合并） - - - - 1,506 810 37b 大同

161、證券 （母公司） 79 79 - - 1,506 810 38x星展證券 （中國） # - - - - - - 39a東莞證券 （合并） 255 - 6 19 12,370 8,041 39b 東莞證券 （母公司） 765 594 6 0 12,370 8,041 40a東海證券 （合并） 38 51 511 482 7,392 5,715 40b 東海證券 （母公司） 1,296 1,107 0 - 7,392 5,428 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益

162、凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 56二零二二中國證券業調查報告 27,997 48,286 10,137 10,137 88,819 71,11

163、7 22 754 98,978 82,008 12,661 11,545 27,997 48,286 10,137 10,137 86,084 68,482 - - 96,221 78,619 9,371 8,977 22,990 26,493 4,827 4,827 79,595 66,808 309 180 84,731 71,815 13,557 9,372 9,519 14,993 4,827 4,827 61,829 55,493 - - 66,657 60,320 6,941 4,456 26,936 36,217 8,697 8,697 103,807 97,040 87 88

164、112,590 105,825 12,005 9,230 26,540 36,217 8,697 8,697 94,911 89,591 - - 103,608 98,287 11,078 8,478 - - 1,000 1,000 3,631 2,941 - - 4,631 3,941 137 114 1,804 140 5,060 5,060 1,088 902 - - 6,148 5,962 1,009 857 1,804 140 5,060 5,060 1,088 902 - - 6,148 5,962 N/A N/A 161 - 3,024 3,024 (277) (294) - -

165、 2,747 2,730 268 205 161 - 3,024 3,024 (378) (402) - - 2,646 2,622 266 203 18,290 42,296 7,757 7,757 72,062 59,978 188 336 80,006 68,071 11,778 9,994 18,290 42,296 7,757 7,757 68,684 57,554 - - 76,441 65,311 10,659 9,018 1,929 1,469 2,700 2,700 3,564 3,320 - - 6,264 6,020 1,343 1,290 1,929 1,469 2,7

166、00 2,700 3,280 3,158 - - 5,980 5,858 1,336 1,284 214 38 1,000 1,000 405 405 - - 1,405 1,405 369 398 1,762 3,163 2,919 2,919 9,527 8,342 397 373 12,843 11,634 2,529 2,540 1,762 3,163 2,919 2,919 9,084 8,026 - - 12,002 10,945 1,963 1,984 14,630 11,942 12,927 12,927 196,245 168,785 4,636 4,171 213,808

167、185,883 23,696 19,012 6,751 9,570 12,927 12,927 160,917 138,778 - - 173,843 151,705 14,413 10,976 - - 2,494 2,494 5,106 4,432 - - 7,600 6,926 N/A N/A - - 2,494 2,494 5,106 4,432 - - 7,600 6,926 N/A N/A - - 5,091 10,091 1,573 1,313 6 8 6,670 11,412 882 1,086 - - 5,091 10,091 1,591 1,326 - - 6,682 11,

168、418 878 1,069 - - 1,089 1,089 427 382 - - 1,516 1,471 237 150 - - 1,000 1,000 (117) (67) - - 883 933 94 N/A - - 3,300 3,300 1,783 1,934 - 56 5,083 5,291 N/A 749 - - 3,300 3,300 1,783 1,927 - - 5,083 5,227 667 687 726 783 800 730 320 948 2 2 1,122 1,679 989 1,046 726 793 800 730 353 977 - - 1,153 1,7

169、07 968 988 - - 1,500 - (130) - - - 1,370 - 105 N/A 5,455 2,562 1,500 1,500 6,409 5,546 - 249 7,909 7,295 3,006 3,042 5,455 2,562 1,500 1,500 6,359 5,503 - - 7,859 7,003 2,979 2,830 3,613 2,549 1,856 1,670 8,498 7,028 304 279 10,657 8,977 2,081 1,952 3,613 2,549 1,856 1,670 8,522 7,123 - - 10,378 8,7

170、93 1,680 1,579 人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 57二零

171、二二中國證券業調查報告 41a東興證券 （合并） * - - 98,965 86,375 16,157 11,310 41b 東興證券 （母公司） * 76 72 89,143 77,905 11,294 8,277 42x東證融匯證券資管 - - 1,213 1,115 - - 43a東亞前海證券 （合并） # - - 3,106 3,442 381 543 43b 東亞前海證券 （母公司） # - - 2,988 3,316 381 543 44a東方財富 （合并） - - 155,083 84,024 37,806 26,987 44b 東方財富 （母公司） 173 169 149,70

172、2 80,217 34,797 24,766 45a安信證券 （合并） - - 224,139 198,876 49,625 44,246 45b 安信證券 （母公司） 324 326 187,311 169,580 30,425 29,492 46x安信資管 - - 1,691 1,416 - - 47a光大證券 （合并） *# - - 239,108 228,736 55,370 48,424 47b 光大證券 （母公司） *# 244 254 192,145 185,138 32,647 29,224 48x光證資管 - - 3,720 3,303 - - 49x第一創業證券承銷保薦 -

173、 - 670 698 - - 50a第一創業證券 （合并） * - - 43,147 40,636 7,086 6,088 50b 第一創業證券 ( 母公司） * 45 44 39,342 37,061 7,073 5,706 51x方正承銷保薦 - - 3,726 3,466 788 - 52a方正證券 （合并） * - - 172,613 123,256 39,874 29,269 52b 方正證券 （母公司） * 361 347 152,686 105,248 28,121 23,809 53a銀河金匯 （合并） - - 1,617 1,969 - - 53b 銀河金匯 （母公司） -

174、- 1,616 1,450 - - 54a廣發證券 （合并） * - - 535,855 457,464 97,497 80,470 54b 廣發證券 （母公司） * 284 282 464,112 396,920 75,943 65,695 55a廣發證券資產管理 （廣東）有限公司 （合并） - - 8,396 6,709 - - 55b廣發證券資產管理 （廣東）有限公司 （母公司） - - 6,930 6,709 - - 56a國盛證券 （合并） - - 26,986 26,966 8,550 7,501 56b 國盛證券 （母公司） 173 196 25,977 25,670 7,987

175、 7,121 57x國盛證券資產管理有限公司 - - 376 435 - - 58a高盛高華證券 # （合并） - - 4,071 3,585 - - 58b 高盛高華證券 # （母公司） - - 4,164 3,585 - - 59a金元證券 （合并） - - 22,117 18,760 6,484 4,846 59b 金元證券 （母公司） 47 52 18,229 17,030 4,935 4,320 60a長城國瑞證券 （合并） - - 11,939 12,663 1,864 1,498 60b 長城國瑞證券 （母公司） 20 23 11,582 11,584 1,558 1,241 財

176、務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 58二零二二中國證券

177、業調查報告 19,210 17,465 22,865 18,070 109 172 26,213 24,094 238 2,265 19,119 17,313 18,387 14,166 - - 26,004 24,094 159 2,164 - - 981 1,013 - - - - - - - - 548 722 - - 1,477 1,772 - - - - 468 627 - - 1,477 1,772 - - 42,028 29,691 33,683 12,646 - 70 14,030 - - - 42,028 29,691 32,906 12,440 - - 14,030 - -

178、 - 43,009 40,500 34,101 34,924 9 9 44,013 25,026 261 3,704 42,436 39,853 32,856 34,914 - - 40,139 21,434 261 3,704 - - 734 368 - - - - - - 48,446 46,816 69,298 58,519 4,137 4,452 13,098 17,638 560 5,179 43,971 41,097 60,640 50,194 3,979 4,303 13,098 17,660 473 5,093 - - 479 473 - - - - - - - - 183 1

179、84 - - - - - - 7,482 5,763 16,886 15,978 - - 96 - 70 86 7,482 5,763 15,202 14,317 - - 110 - 55 55 - - 652 1,198 - - - - - - 26,770 23,952 24,883 20,933 - - 46,376 14,190 - 5,157 26,770 23,862 18,591 9,734 - - 46,376 14,190 - 5,157 - - 299 466 49 321 - - - - - - 385 334 - - - - - - 97,231 86,153 125,

180、037 67,946 105 462 110,475 120,182 873 11,625 94,302 83,472 91,450 39,995 44 301 110,436 119,319 834 11,577 - - 4,968 2,082 - - - - - - - - 3,505 2,082 - - - - - - 5,809 5,143 3,872 5,495 - - 1,004 884 100 100 5,809 5,143 3,454 5,141 - - 1,004 884 100 100 - - 330 263 - - - - - - - - 1,991 - - - - -

181、- - - - 1,683 - - - - - - - 2,796 2,644 6,902 5,562 - - 40 40 0 2 2,796 2,644 6,291 5,365 - - 40 40 0 2 1,277 1,075 1,021 2,435 30 86 3,437 3,677 - - 1,277 1,075 815 1,322 30 30 3,437 3,677 - - 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212

182、020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 59二零二二中國證券業調查報告 41a東興證券 （合并） * 395 324 2,008 1,882 25,367 26,272 41b 東興證券 （母公司） * 3,693

183、 3,627 1,910 1,882 22,612 23,275 42x東證融匯證券資管 - - - - - - 43a東亞前海證券 （合并） # - - 118 126 - - 43b 東亞前海證券 （母公司） # - - - - - - 44a東方財富 （合并） - - 2,962 95 26,079 4,758 44b 東方財富 （母公司） 2,219 1,409 2,961 95 26,079 4,758 45a安信證券 （合并） 496 533 8,651 2,571 51,823 45,322 45b 安信證券 （母公司） 8,383 8,337 8,399 2,435 51,28

184、3 44,180 46x安信資管 - - - - - - 47a光大證券 （合并） *# 1,004 1,093 854 2,920 55,581 49,027 47b 光大證券 （母公司） *# 9,326 9,256 349 1,079 47,827 40,518 48x光證資管 - - - - - - 49x第一創業證券承銷保薦 - - - - - - 50a第一創業證券 （合并） * 1,773 1,545 501 1,063 5,524 5,615 50b 第一創業證券 （母公司） * 3,541 3,288 432 862 4,184 4,594 51x方正承銷保薦 - - - -

185、 - - 52a方正證券 （合并） * 749 721 350 4,836 7,180 7,172 52b 方正證券 （母公司） * 9,592 9,289 73 15 7,180 6,854 53a銀河金匯 （合并） - - - - - - 53b 銀河金匯 （母公司） - - - - - - 54a廣發證券 （合并） * 8,248 7,197 11,805 5,780 139,938 94,486 54b 廣發證券 （母公司） * 24,490 20,910 7,328 2,389 136,773 89,750 55a廣發證券資產管理 （廣東）有限公司 （合并） - - 1,466 -

186、- - 55b廣發證券資產管理 （廣東）有限公司 （母公司） - - - - - - 56a國盛證券 （合并） 53 59 - 168 - 572 56b 國盛證券 （母公司） 788 794 - 168 - 572 57x國盛證券資產管理有限公司 - - - - - - 58a高盛高華證券 # （合并） - - - - - - 58b 高盛高華證券 # （母公司） 510 - - - - - 59a金元證券 （合并） - - 15 7 100 307 59b 金元證券 （母公司） 442 442 3 5 100 307 60a長城國瑞證券 （合并） - - 866 895 1,870 1,8

187、40 60b 長城國瑞證券 （母公司） 571 571 866 120 1,870 1,840 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨

188、詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 60二零二二中國證券業調查報告 2,488 6,647 3,232 2,758 23,426 18,390 34 37 26,693 21,185 3,116 3,015 2,488 6,647 3,232 2,758 23,282 18,358 - - 26,515 21,116 2,736 2,686 - - 700 700 460 375 - - 1,160 1,075 85 85 - 51 1,500 1,500 (104) (50)

189、 - - 1,396 1,450 436 376 - 51 1,500 1,500 (104) (50) - - 1,396 1,450 436 376 13,122 8,402 8,800 8,300 23,356 16,153 - - 32,156 24,453 2,235 N/A 13,122 8,402 8,800 8,300 23,142 16,050 - - 31,942 24,350 2,010 1,888 13,378 12,049 10,000 10,000 36,209 33,163 36 36 46,245 43,199 6,822 6,293 13,378 12,049

190、 10,000 10,000 34,169 32,010 - - 44,169 42,010 5,970 5,542 - - 1,000 1,000 329 117 - - 1,329 1,117 110 90 7,245 10,325 4,611 4,611 53,255 47,838 730 746 58,595 53,195 8,760 9,240 7,245 10,325 4,611 4,611 55,149 50,119 - - 59,759 54,730 6,697 7,226 - - 200 200 2,722 2,054 - - 2,922 2,254 199 171 - -

191、400 400 135 151 - - 535 551 199 169 589 - 4,202 4,202 10,217 9,726 570 508 14,989 14,435 3,481 3,322 589 - 4,202 4,202 9,781 9,367 - - 13,984 13,569 2,788 2,734 - - 1,400 1,400 1,155 1,749 - - 2,555 3,149 333 366 9,704 10,719 8,232 8,232 33,126 31,389 786 737 42,144 40,357 8,115 8,090 9,704 10,719 8

192、,232 8,232 33,149 31,149 - - 41,382 39,381 6,834 6,795 - - 1,000 1,000 337 326 - - 1,337 1,326 131 133 - - 1,000 1,000 337 328 - - 1,337 1,328 131 133 27,877 35,008 7,621 7,621 99,003 90,541 4,177 4,111 110,801 102,274 13,174 12,307 27,877 35,008 7,621 7,621 84,254 77,882 - - 91,875 85,504 11,092 10

193、,379 - - 1,000 1,000 5,306 5,106 - - 6,306 6,106 N/A N/A - - 1,000 1,000 5,306 5,106 - - 6,306 6,106 N/A N/A 1,020 1,398 4,695 4,695 5,075 4,927 2 2 9,772 9,624 2,405 2,512 1,020 1,398 4,695 4,695 5,189 4,945 - - 9,884 9,641 2,223 2,340 - - 400 400 (49) 18 - - 351 418 N/A N/A - - 2,786 1,094 312 2,0

194、20 - - 3,098 3,114 131 104 - - 2,786 1,094 409 2,020 - - 3,195 3,114 128 104 1,122 1,696 4,031 4,031 2,764 2,513 404 368 7,200 6,912 1,322 1,347 1,122 1,696 4,031 4,031 2,569 2,362 - - 6,599 6,393 1,110 1,128 509 204 3,350 3,350 759 585 93 100 4,202 4,035 618 664 509 204 3,350 3,350 883 741 - - 4,23

195、3 4,091 522 558 人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 61二

196、零二二中國證券業調查報告 61a長城證券 （合并） * - - 92,697 72,213 18,279 14,790 61b 長城證券 （母公司） * 118 121 84,132 67,307 14,620 12,812 62a國都證券 （合并） - - 32,695 32,227 5,346 4,700 62b 國都證券 （母公司） 56 56 31,662 31,098 4,979 4,297 63a國聯證券 （合并） * - - 65,939 46,220 8,572 7,449 63b 國聯證券 （母公司） * 88 89 64,623 45,093 8,572 7,449 64a

197、國融證券 （合并） - - 15,888 15,079 4,619 4,060 64b 國融證券 （母公司） 74 69 11,453 10,825 2,196 2,091 65a國信證券 （合并） * - - 362,301 302,756 61,982 56,957 65b 國信證券 （母公司） * 184 179 345,000 287,696 53,362 50,440 66a國泰君安證券 （合并） * 346 439 791,273 702,899 138,523 127,494 66b 國泰君安證券 （母公司） * 339 342 604,902 494,851 76,071 69

198、,544 67a國泰君安資管 （合并） - - 7,984 7,370 - - 67b 國泰君安資管 （母公司） - - 7,982 7,346 - - 68a國元證券 （合并） * - - 114,618 90,557 19,996 16,803 68b 國元證券 （母公司） * 109 117 101,783 78,407 13,959 12,627 69a海通證券 （合并） *340 343 744,925 694,073 106,920 91,692 69b 海通證券 （母公司） * 301 302 466,649 397,693 61,629 57,107 70 x海通資管 - -

199、7,014 8,182 - - 71x恒泰長財證券 - - 800 722 - - 72a恒泰證券 （合并） * - - 37,243 33,596 10,995 8,958 72b 恒泰證券 （母公司） * 122 122 32,406 29,141 9,566 8,012 73a紅塔證券 （合并） * - - 44,225 38,318 3,151 2,797 73b 紅塔證券 （母公司） * 61 59 41,410 35,217 2,840 2,496 74a宏信證券 （合并） - - 8,816 9,097 3,396 3,529 74b 宏信證券 （母公司） 38 40 8,439

200、 8,708 3,419 3,531 75x匯豐前海證券 # 1 1 1,320 1,454 1 14 76a華安證券 （合并） * - - 73,641 58,613 13,589 11,420 76b 華安證券 （母公司） * 128 128 63,825 48,623 10,512 8,953 77a華創證券 （合并） - - 45,380 43,125 5,216 5,183 77b 華創證券 （母公司） 75 75 43,669 41,724 4,842 4,713 78a華福證券 （合并） - - 77,561 59,495 13,823 13,399 78b 華福證券 （母公司）

201、 173 170 54,020 50,260 13,820 13,399 79a華金證券 （合并） - - 11,914 12,224 1,531 1,149 79b 華金證券 （母公司） 33 38 11,788 11,114 1,530 1,148 80a華融證券 （合并） - - 48,491 61,830 5,430 4,612 80b 華融證券 （母公司） 64 65 39,532 48,196 5,036 4,330 81a華泰證券 （合并） * - - 806,651 716,751 110,631 103,511 81b 華泰證券 （母公司） * 245 243 626,170

202、 524,338 80,986 80,291 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所

203、有，不得轉載。在中國印刷。 62二零二二中國證券業調查報告 23,614 18,906 33,612 23,930 29 99 705 1,088 192 172 23,614 18,906 33,093 23,503 - - 705 1,087 192 172 6,447 5,128 11,335 12,645 - - 3,038 4,340 0 0 6,396 5,095 9,274 11,108 - - 3,038 4,340 0 0 10,791 8,413 28,195 17,033 - - 6,240 1,678 2,579 - 10,791 8,413 24,935 13,646

204、 - - 6,240 1,678 2,579 - 1,815 1,264 4,522 4,974 - - - - 8 - 1,815 1,264 4,254 4,651 - - - - - - 61,973 49,755 152,370 106,766 - - 29,644 24,741 7,186 11,763 61,590 49,339 142,818 96,901 - - 29,644 24,741 9,337 14,218 109,287 99,429 288,542 230,940 - - 66,838 72,493 2,480 17,637 97,150 80,121 218,89

205、3 142,760 - - 65,840 60,867 2,034 16,538 - - 6,582 6,153 - - - - - - - - 6,557 6,153 - - - - - - 18,751 16,273 16,840 11,990 1,404 578 34,234 22,654 - - 18,139 15,676 13,807 7,021 - - 34,234 22,654 - - 75,223 73,068 221,494 222,234 4,725 3,763 37,053 13,108 10,247 16,239 67,692 62,585 147,389 119,06

206、5 - - 35,177 11,768 10,184 15,984 - - 2,763 4,163 - - - - - - - - - - - - - - - - 5,415 5,150 10,407 9,873 330 205 1,621 1,560 187 - 5,415 5,150 8,123 6,989 330 205 1,621 1,560 187 - 1,424 1,306 26,770 21,866 63 63 538 335 44 42 1,424 1,306 23,081 18,847 - - 529 325 44 42 1,559 1,417 1,503 1,828 - -

207、 - - 50 51 1,559 1,417 1,536 1,907 - - - - 50 51 - - 582 446 - - - - - - 10,261 8,536 23,380 19,005 3,391 920 7,661 3,401 46 53 10,261 8,536 18,618 15,423 3,391 920 7,661 3,401 35 27 3,850 4,024 21,692 18,940 519 1,254 971 1,348 136 54 3,850 4,024 19,999 17,998 498 1,233 971 1,348 136 54 17,113 14,1

208、19 36,589 21,275 769 2,109 310 498 71 83 17,113 14,119 10,429 10,546 769 2,109 310 498 67 78 2,347 1,972 5,294 6,467 - - - - - - 2,347 1,972 4,971 5,246 - - - - - - 3,717 3,305 6,904 12,160 1,730 4,118 16,921 23,983 107 115 3,717 3,305 5,275 5,625 1,122 890 16,921 23,983 107 115 116,942 102,574 371,

209、330 299,991 32,422 30,412 9,315 5,268 163 10,678 115,450 100,819 256,893 191,263 32,192 30,120 5,669 - 53 10,541 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公

210、司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 63二零二二中國證券業調查報告 61a長城證券 （合并） * 2,298 1,821 85 88 24,008 17,088 61b 長城證券 （母公司） * 4,029 3,462 85 88 23,689 16,968 62a國都證券 （合并） 620 411 - - 5,291 4,505 62b 國都證券 （母公司） 2,59

211、2 2,382 - - 5,291 4,505 63a國聯證券 （合并） * 103 105 1,860 1,016 16,146 8,998 63b 國聯證券 （母公司） * 3,301 3,466 1,402 429 16,082 8,972 64a國融證券 （合并） - - - 10 1,022 1,174 64b 國融證券 （母公司） 244 234 - 10 1,022 1,174 65a國信證券 （合并） * 3,561 3,625 687 383 51,228 35,692 65b 國信證券 （母公司） * 10,773 10,108 520 331 51,002 35,346

212、66a國泰君安證券 （合并） * 12,928 4,015 57,242 53,621 131,108 101,462 66b 國泰君安證券 （母公司） * 26,621 22,457 28,951 16,761 114,870 84,496 67a國泰君安資管 （合并） - - - - - - 67b 國泰君安資管 （母公司） 71 2 - - - - 68a國元證券 （合并） * 3,506 3,456 530 2,890 16,847 13,545 68b 國元證券 （母公司） * 7,065 6,746 - 1 15,249 12,204 69a海通證券 （合并） * 6,454 4,

213、428 17,865 34,911 242,740 240,569 69b 海通證券 （母公司） * 38,855 35,146 6,736 8,863 115,328 101,985 70 x海通資管 - - - - 1,110 3,060 71x恒泰長財證券 - - - - - - 72a恒泰證券 （合并） * - - - - 3,544 3,533 72b 恒泰證券 （母公司） * 1,627 1,597 - - 3,566 3,550 73a紅塔證券 （合并） * - - 654 851 - - 73b 紅塔證券 （母公司） * 3,216 3,216 0 - - - 74a宏信證券

214、（合并） - - 1 1 523 523 74b 宏信證券 （母公司） 43 43 - - 523 523 75x匯豐前海證券 # - - 0 - - - 76a華安證券 （合并） * 2,249 1,891 4,608 4,144 11,162 10,535 76b 華安證券 （母公司） * 4,275 3,178 685 47 11,162 10,535 77a華創證券 （合并） 67 74 93 99 8,835 10,393 77b 華創證券 （母公司） 1,873 1,728 93 99 8,835 10,393 78a華福證券 （合并） 15 26 17,495 3,781 18,

215、142 17,339 78b 華福證券 （母公司） 2,339 2,339 - - 18,142 17,339 79a華金證券 （合并） - - 63 30 3,307 2,539 79b 華金證券 （母公司） 500 600 - - 3,307 2,539 80a華融證券 （合并） - - 4 4 5,087 7,736 80b 華融證券 （母公司） 939 939 4 4 5,087 7,736 81a華泰證券 （合并） * 19,195 18,445 41,766 28,780 142,554 108,828 81b 華泰證券 （母公司） * 33,716 30,692 14,503 6

216、,906 118,631 91,154 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有

217、限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 64二零二二中國證券業調查報告 6,041 5,455 3,103 3,103 16,488 14,972 522 451 20,113 18,527 3,290 3,284 6,041 5,455 3,103 3,103 16,149 14,752 - - 19,252 17,855 3,029 3,028 1,606 2,054 5,830 5,830 4,382 3,872 177 172 10,389 9,874 N/A N/A 1,606 2,054 5,830 5,830 4,329

218、3,866 - - 10,159 9,696 N/A N/A 2,125 4,781 2,832 2,378 13,549 8,216 - - 16,381 10,594 2,269 1,887 2,125 4,781 2,832 2,378 13,237 8,074 - - 16,069 10,452 1,819 1,542 843 630 1,783 1,783 2,431 2,125 187 174 4,401 4,081 1,642 1,530 843 630 1,783 1,783 2,423 2,107 - - 4,205 3,890 1,358 1,267 19,800 25,9

219、30 9,612 9,612 87,298 71,295 17 17 96,927 80,924 12,003 12,054 19,800 25,930 9,612 9,612 84,717 69,944 - - 94,329 79,556 11,394 11,464 46,021 48,724 8,908 8,908 138,215 128,445 3,513 8,885 150,637 146,238 13,341 15,198 32,361 33,844 8,908 8,908 122,410 115,411 - - 131,318 124,320 11,115 11,120 - - 2

220、,000 2,000 4,464 3,836 - - 6,464 5,836 N/A N/A - - 2,000 2,000 4,464 3,836 - - 6,464 5,836 294 208 10,768 6,291 4,364 4,364 27,934 26,496 14 13 32,312 30,872 3,688 3,529 10,768 6,291 4,364 4,364 26,014 24,938 - - 30,378 29,301 3,270 3,122 24,987 25,719 13,064 13,064 150,074 140,384 14,617 14,678 177

221、,755 168,126 11,631 11,282 13,317 14,955 13,064 13,064 131,445 124,381 - - 144,509 137,445 6,146 5,910 - - 2,200 2,200 2,852 2,154 - - 5,052 4,354 190 167 - - 200 200 373 322 - - 573 522 174 179 2,177 2,098 2,605 2,605 6,714 6,427 405 405 9,724 9,436 2,985 2,674 2,177 2,098 2,605 2,605 5,869 5,554 -

222、 - 8,473 8,159 2,425 2,122 195 877 4,717 3,633 18,578 10,790 297 280 23,592 14,703 1,430 1,442 195 877 4,717 3,633 17,937 10,336 - - 22,654 13,969 1,091 1,113 737 722 1,000 1,000 1,396 1,363 - - 2,396 2,363 N/A N/A 737 722 1,000 1,000 1,388 1,362 - - 2,388 2,362 883 1,075 - - 1,800 1,800 (772) (614)

223、 - - 1,028 1,186 234 202 3,365 2,527 4,698 3,621 14,781 10,924 166 338 19,644 14,883 3,323 2,701 3,365 2,527 4,698 3,621 13,937 10,292 - - 18,634 13,913 2,904 3,066 951 72 9,226 9,226 3,783 2,631 86 80 13,095 11,937 2,576 N/A 951 72 9,226 9,226 3,006 2,103 - - 12,232 11,329 2,380 N/A 1,622 1,390 3,3

224、00 3,300 8,396 6,559 2,510 3,635 14,206 13,493 4,061 3,910 1,622 1,390 3,300 3,300 6,096 5,358 - - 9,396 8,658 3,853 3,719 440 664 3,450 3,450 750 754 - - 4,200 4,204 1,077 1,040 440 664 3,450 3,450 718 734 - - 4,168 4,184 1,065 1,040 - - 5,841 5,841 4,217 (1,989) 45 45 10,103 3,896 1,670 1,714 - -

225、5,841 5,841 4,123 (2,074) - - 9,963 3,767 1,516 1,585 53,599 43,951 9,077 9,077 139,346 119,995 3,613 3,241 152,036 132,312 14,372 10,516 51,886 43,720 9,077 9,077 117,625 102,895 - - 126,702 111,972 10,506 7,375 人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資20212020202120202021202020212020

226、20212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 65二零二二中國證券業調查報告 82a華泰證券 （上海） 資產管理有限公司 （合并） - - 11,848 27,623 - - 82b華泰證券 （上海） 資產管理有限公司 （母公司） - - 11,281 9,

227、902 - - 83x華泰聯合證券 - - 8,277 7,632 - - 84a華西證券 （合并） * - - 95,795 77,229 21,884 15,972 84b 華西證券 （母公司） * 115 114 92,078 74,357 20,962 15,433 85x華英證券 - - 786 1,187 - - 86a華寶證券 （合并） - - 20,324 14,869 2,941 2,201 86b 華寶證券 （母公司） 23 25 20,330 14,750 2,941 2,201 87a興證證券資產管理有限公司 （合并） - - 1,510 2,686 - - 87b興證

228、證券資產管理有限公司（母公司） - - 1,469 1,894 - - 88a興業證券 （合并） * - - 217,463 181,020 51,192 33,966 88b 興業證券 （母公司） * 158 143 170,238 143,247 31,775 23,410 89x摩根大通證券 # 1 1 2,232 659 - - 90a江海證券 （合并） - - 30,085 27,627 5,037 4,852 90b 江海證券 （母公司） 51 56 29,949 27,495 5,037 4,852 91x金圓統一證券 # - - 2,013 1,206 76 0 92a九州證券

229、 （合并） - - 6,604 6,585 1,190 1,076 92b 九州證券 （母公司） 6 6 5,423 6,048 701 873 93a開源證券 （合并） - - 38,195 25,223 5,142 2,952 93b 開源證券 （母公司） 47 47 36,433 23,818 4,244 2,305 94x金通證券 2 2 134 133 0 0 95a聯儲證券 （合并） - - 17,168 16,404 2,212 1,931 95b 聯儲證券 （母公司） 59 58 17,036 16,348 2,212 1,931 96a五礦證券 （合并） - - 29,193

230、 22,820 2,024 1,958 96b 五礦證券 （母公司） 35 39 29,285 23,214 2,024 1,958 97a民生證券 （合并） - - 55,026 52,420 9,193 6,981 97b 民生證券 （母公司） 48 48 51,657 50,600 7,896 6,411 98x摩根士丹利證券 # （原摩根士丹利華鑫證券） - - 899 664 - - 99a南京證券 （合并） * - - 51,714 44,570 10,465 9,033 99b 南京證券 （母公司） * 104 101 50,188 43,186 9,637 8,282 100a

231、新時代證券 （合并） - - 19,269 17,674 4,549 4,362 100b 新時代證券 （母公司） 63 63 18,491 16,687 4,549 4,362 101a野村東方國際證券 （合并） # - - 3,581 3,292 87 14 101b 野村東方國際證券 （母公司） # 1 1 3,354 3,292 87 14 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資20212020202120202021202020212020202120202021202020212020202

232、12020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 66二零二二中國證券業調查報告 - - 8,373 21,205 - - - - - - - - 8,086 6,601 - - - - - - - - 1,336 2,648 - - - - - - 17,938 15,182 25,794 23,916 - -

233、6,958 7,287 44 45 17,938 15,182 24,222 22,192 - - 6,958 7,287 44 45 - - 85 657 - - - - - - 2,152 1,718 3,475 2,886 - - 5,668 4,260 45 - 2,152 1,718 3,512 2,849 - - 5,668 4,260 45 - - - 1,139 2,100 - - - - - - - - 1,133 1,436 - - - - - - 34,458 31,025 60,371 49,624 - - 22,133 21,592 - 2,553 33,789 28

234、,985 44,664 34,763 - - 22,133 21,592 - 2,553 - - 140 147 - - - - - - 4,067 4,375 13,884 10,657 - - 1,320 170 23 53 4,067 4,375 13,662 10,428 - - 1,320 170 23 53 - - 1,812 843 - - - - - - 673 567 1,957 1,633 - - 497 1,266 - - 673 567 554 406 - - 496 1,265 - - 4,759 3,932 5,222 3,730 - - 12,400 7,459

235、485 159 4,759 3,932 5,099 3,567 - - 12,400 7,459 485 159 - - - - - - - - - - 1,891 2,394 6,977 4,702 - - 2,203 3,680 32 52 1,891 2,394 4,795 3,016 - - 2,203 3,680 32 52 5,705 3,846 4,560 3,971 - - 11,914 9,156 37 59 5,705 3,846 4,271 3,867 - - 11,914 9,156 37 59 5,068 5,308 30,442 29,620 - - - - - -

236、 5,068 5,308 24,443 24,940 - - - - - - - - 143 - - - - - - - 7,951 8,443 6,649 5,054 - - 18,426 13,001 161 161 7,951 8,443 6,095 4,527 - - 18,426 13,001 161 161 4,496 4,183 4,672 3,896 1 1 - - - - 4,496 4,183 4,490 3,480 - - - - - - - - 1,483 701 - - 1,600 2,055 - - - - 1,313 701 - - 1,600 2,055 - -

237、 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的

238、成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 67二零二二中國證券業調查報告 82a華泰證券 （上海） 資產管理有限公司 （合并） - - 261 1,134 - - 82b華泰證券 （上海） 資產管理有限公司 （母公司） - - - - - - 83x華泰聯合證券 - - - - - - 84a華西證券 （合并） * 179 108 1,503 1,504 15,252 12,673 84b 華西證券 （母公司） * 2,708 2,632 1,489 1,469 15,252 12,673 85x華英證券 - - - - - - 86a華寶證券 （合并） - - 136 138 1,638 1,

239、627 86b 華寶證券 （母公司） - - 133 3 1,638 1,627 87a興證證券資產管理有限公司 （合并） - - 19 730 - 359 87b興證證券資產管理有限公司（母公司） - - - - - 359 88a興業證券 （合并） * 4,729 2,334 2,462 2,750 53,315 47,039 88b 興業證券 （母公司） * 11,067 7,082 420 87 49,080 41,255 89x摩根大通證券 # - - - - - - 90a江海證券 （合并） 263 260 - 2 6,820 7,469 90b 江海證券 （母公司） 421 41

240、6 - 2 6,820 7,469 91x金圓統一證券 # - - - - - - 92a九州證券 （合并） - - - - 143 100 92b 九州證券 （母公司） 424 424 - - 143 100 93a開源證券 （合并） 494 375 - - 2,339 904 93b 開源證券 （母公司） 2,254 1,271 - - 2,339 904 94x金通證券 - - - - - - 95a聯儲證券 （合并） 80 81 - 305 1,690 3,107 95b 聯儲證券 （母公司） 2,060 1,700 - 305 1,690 3,107 96a五礦證券 （合并） 5 -

241、 - - - 790 96b 五礦證券 （母公司） 500 500 - - 177 1,179 97a民生證券 （合并） 3 4 3,041 1,381 3,562 8,378 97b 民生證券 （母公司） 5,224 4,967 3,041 1,381 3,562 8,378 98x摩根士丹利證券 # （原摩根士丹利華鑫證券） - - - - 51 - 99a南京證券 （合并） * 702 680 9 2 13,054 7,660 99b 南京證券 （母公司） * 1,328 1,222 9 2 13,054 7,660 100a新時代證券 （合并） 88 156 13 88 - - 100

242、b 新時代證券 （母公司） 2,135 2,135 - - - - 101a野村東方國際證券 （合并） # - - 411 9 - - 101b 野村東方國際證券 （母公司） # - - 186 9 - - 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券

243、公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 68二零二二中國證券業調查報告 - - 2,600 2,600 6,940 5,632 - - 9,540 8,232 N/A N/A - - 2,600 2,600 6,946 5,666 - - 9,546 8,266 N/A N/A - - 997 997 3,888 3,088 - - 4,885 4,085 1,043 8

244、39 10,288 7,957 2,625 2,625 19,753 18,697 26 45 22,404 21,367 4,149 4,033 10,288 7,957 2,625 2,625 19,006 18,248 - - 21,631 20,873 3,983 3,876 - - 200 800 310 238 - - 510 1,038 432 345 2,061 1,711 4,000 4,000 714 505 - - 4,714 4,505 616 N/A 2,061 1,711 4,000 4,000 719 516 - - 4,719 4,516 N/A 572 - -

245、 800 800 448 494 - - 1,248 1,294 N/AN/A - - 800 800 448 494 - - 1,248 1,294 153 121 7,971 8,583 6,697 6,697 34,493 31,042 4,166 3,097 45,355 40,835 10,200 8,906 7,971 8,524 6,697 6,697 29,899 28,152 - - 36,596 34,848 9,065 7,786 - - 1,999 800 (91) (264) - - 1,908 536 173 160 2 940 6,767 6,767 3,265

246、3,127 - - 10,032 9,894 1,378 1,459 2 940 6,767 6,767 3,159 3,028 - - 9,926 9,795 1,371 1,453 - - 1,200 1,200 (90) (19) - - 1,110 1,181 197 121 203 200 3,370 3,370 429 404 - - 3,799 3,774 637 628 203 200 3,370 3,370 138 263 - - 3,508 3,633 573 581 4,196 2,572 4,614 3,453 10,988 7,084 365 355 15,967 1

247、0,892 2,695 2,438 4,196 2,572 4,614 3,453 10,963 7,079 - - 15,576 10,532 2,445 2,236 - - 135 135 (2) (3) - - 133 132 10 10 820 869 2,573 2,573 3,480 3,102 - - 6,053 5,675 1,671 1,615 820 869 2,573 2,573 3,446 3,086 - - 6,019 5,659 1,654 1,595 518 209 9,798 9,798 1,271 982 - - 11,069 10,779 1,549 1,4

248、46 720 325 9,798 9,798 1,134 971 - - 10,931 10,768 1,529 1,428 2,195 731 11,456 11,456 3,800 2,789 22 21 15,278 14,266 2,774 2,543 2,195 731 11,456 11,456 2,888 2,439 - - 14,345 13,895 2,540 2,338 - - 1,020 1,020 (437) (476) - - 583 544 163 153 62 1,629 3,686 3,686 12,758 12,100 350 118 16,794 15,90

249、4 2,080 2,001 62 1,629 3,686 3,686 12,463 11,888 - - 16,149 15,575 1,874 1,794 - 16 2,910 2,910 6,882 6,632 624 610 10,417 10,152 N/A N/A - 16 2,910 2,910 6,904 6,533 - - 9,814 9,443 1,234 1,338 - - 2,000 2,000 (203) (126) - - 1,797 1,874 N/A N/A - - 2,000 2,000 (203) (126) - - 1,797 1,874 197 160 人

250、民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 69二零二二中國證券業調查報告 102a

251、東北證券 （合并） * - - 80,132 68,686 16,995 13,736 102b 東北證券 （母公司） * 100 102 74,831 64,491 14,662 12,182 103x網信證券 40 40 868 705 329 288 104a東方證券 （合并） * - - 326,600 291,117 67,753 48,384 104b 東方證券 （母公司） * 177 177 238,937 228,615 22,873 22,343 105x上海東方證券資產管理有限公司 - - 5,443 4,318 - - 106x東方證券承銷保薦 - - 2,319 2,5

252、99 - - 107a太平洋證券 （合并） * - - 20,019 22,659 5,339 3,968 107b 太平洋證券 （母公司） * 78 80 20,113 22,692 5,339 3,968 108a平安證券 （合并） - - 253,368 199,283 59,171 49,123 108b 平安證券 （母公司） 67 55 236,231 187,992 49,790 42,516 109a國海證券 （合并） * - - 75,868 72,554 13,529 10,692 109b 國海證券 （母公司） * 98 97 66,457 64,414 9,690 8,4

253、96 110a上海證券 （合并）85 - 69,803 44,604 16,148 11,708 110b 上海證券 （母公司） 76 76 60,340 37,991 11,011 8,923 111a山西證券 （合并） * - - 76,302 62,452 14,321 10,753 111b 山西證券 （母公司） * 116 126 67,110 56,235 8,206 6,938 112a申港證券 （合并） # - - 13,404 9,535 262 335 112b 申港證券 （母公司） # 5 4 13,380 9,533 262 335 113x申萬宏源證券承銷保薦有限責任

254、公司 - - 2,111 2,720 - - 114a申萬宏源證券 （合并） - - 561,734 453,733 71,751 70,874 114b 申萬宏源證券 （母公司） 300 309 485,643 397,824 52,999 53,747 115x申萬宏源西部證券有限公司 46 46 18,924 14,780 4,192 4,586 116a國金證券 （合并） * - - 88,313 67,630 15,154 13,180 116b 國金證券 （母公司） * 69 68 83,438 63,475 13,032 11,112 117a東吳證券 （合并） * - - 12

255、4,318 105,475 25,877 19,972 117b 東吳證券 （母公司） * 123 130 111,055 93,553 18,889 15,112 118a西南證券 （合并 )* - - 82,258 79,188 11,366 10,421 118b 西南證券 （母公司） * 83 86 77,995 75,121 10,937 9,973 119a德邦證券 （合并） - - 28,665 20,223 3,945 3,131 119b 德邦證券 （母公司） 27 25 24,843 17,487 2,196 2,244 120a德邦資管 （合并） - - 1,021 1,

256、008 - - 120b 德邦資管 （母公司） - - 1,021 1,008 - - 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相

257、關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 70二零二二中國證券業調查報告 13,499 12,958 31,170 27,041 2 - - - 10 57 13,499 12,958 27,360 23,092 - - - - - - - - 1 2 - - - - 4 1 24,345 21,172 90,864 72,857 3,594 6,244 58,600 62,646 4,138 10,936 24,011 20,945 69,640 52,117 3,594 6,244 58,600 62,646 4,070 10,868 - - 1,195 1,2

258、82 - - - - - - - - 791 946 - - - - - - 2,321 2,528 6,523 8,975 205 87 130 196 69 72 2,321 2,528 6,209 8,656 194 73 130 196 69 72 54,313 45,079 51,048 36,342 - 188 33,487 28,101 12 16 54,253 45,054 49,823 34,530 1,332 867 33,487 28,101 12 16 8,854 7,438 20,338 19,141 - 38 13,118 18,049 75 75 8,854 7,

259、438 18,437 15,670 104 - 13,118 18,049 75 75 9,049 7,620 9,113 5,247 - - 24,416 10,938 335 581 9,049 7,620 8,971 4,495 - - 24,416 10,938 335 581 7,669 7,238 28,310 22,547 246 50 168 1,693 248 218 7,445 7,023 25,206 19,474 33 34 168 1,693 208 180 - - 7,562 6,133 - - - - - - - - 7,342 5,931 - - - - - -

260、 - - 1,147 1,102 - - - 50 - - 76,297 74,212 258,216 151,108 850 1,703 37,125 57,283 2,613 9,062 68,699 66,336 230,007 134,462 312 312 32,542 56,972 2,613 9,062 5,512 5,434 4,157 749 - - - - - - 20,959 14,815 26,974 18,874 16 170 2,682 1,019 176 2,689 20,684 14,527 28,108 20,690 - 153 2,682 1,019 - 2

261、,412 20,216 18,050 40,481 34,123 86 224 5,507 6,265 2,353 3,843 19,998 17,774 34,817 27,343 - - 5,666 6,272 2,162 3,804 14,272 12,002 30,395 26,861 - - 8,975 9,107 888 3,425 14,237 11,926 25,273 22,795 - - 8,975 9,107 888 3,425 2,098 2,218 17,373 10,411 - - - - 55 55 2,098 2,218 14,422 7,656 31 20 -

262、 - 55 55 - - 915 900 - - - - - - - - 972 900 - - - - - - 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢

263、（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 71二零二二中國證券業調查報告 102a東北證券 （合并） * 839 760 1 396 6,305 5,693 102b 東北證券 （母公司） * 4,043 3,862 - 396 6,305 5,693 103x網信證券 - - - - - - 104a東方證券 （合并） * 6,554 5,771 17,322 15,081 68,068 62,845 104b 東方證券 （母公司） * 20,036 18,359 12,901 12

264、,764 61,692 56,346 105x上海東方證券資產管理有限公司 - - - - - - 106x東方證券承銷保薦 - - - - - - 107a太平洋證券 （合并） * 290 376 2 2 - 1,516 107b 太平洋證券 （母公司） * 880 890 - - - 1,516 108a平安證券 （合并） 158 91 11,298 4,158 54,526 36,976 108b 平安證券 （母公司） 3,267 2,567 11,298 4,158 53,632 36,671 109a國海證券 （合并） * 393 256 1,688 3,930 7,307 7,87

265、8 109b 國海證券 （母公司） * 1,657 1,579 1,070 1,324 7,307 7,878 110a上海證券 （合并） - - 27 23 2,642 5,684 110b 上海證券 （母公司） 1,027 587 - - 2,642 5,684 111a山西證券 （合并） * 151 295 2,791 751 13,057 7,879 111b 山西證券 （母公司） * 6,299 5,199 2,769 731 12,156 7,646 112a申港證券 （合并） # - - 20 82 - - 112b 申港證券 （母公司） # 200 200 20 82 - -

266、113x申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司 - - - - - - 114a申萬宏源證券 （合并） 2,059 1,556 13,353 5,551 139,872 101,808 114b 申萬宏源證券 （母公司） 18,020 14,012 8,224 4,316 133,777 98,190 115x申萬宏源西部證券有限公司 - - - - - - 116a國金證券 （合并） * 544 572 2,480 2,082 10,719 6,926 116b 國金證券 （母公司） * 3,108 2,086 2,167 1,924 10,481 6,674 117a東吳證券 （合并） * 2,

267、003 1,538 482 1,982 26,485 27,900 117b 東吳證券 （母公司） * 9,016 8,476 55 50 25,866 26,830 118a西南證券 （合并 )* 2,438 2,241 628 596 12,979 15,127 118b 西南證券 （母公司） * 7,102 6,551 159 - 11,831 13,805 119a德邦證券 （合并） - - 215 109 2,459 1,383 119b 德邦證券 （母公司） 2,835 2,835 - - 2,459 1,383 120a德邦資管 （合并） - - - - - - 120b 德邦資

268、管 （母公司） - - - - - - 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有

269、限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 72二零二二中國證券業調查報告 6,994 3,182 2,340 2,340 15,705 14,329 643 744 18,688 17,413 3,365 3,351 6,994 3,182 2,340 2,340 14,312 13,370 - - 16,652 15,710 2,828 2,799 - - 500 500 (4,633) (4,127) - - (4,133) (3,627) 304 324 7,097 16,255 6,994 6,994 57,133 53,209

270、16 28 64,143 60,231 7,835 6,339 7,095 16,255 6,994 6,994 50,429 48,670 - - 57,423 55,664 5,609 4,409 - - 300 300 3,375 2,225 - - 3,675 2,525 N/A N/A - - 800 800 816 751 - - 1,616 1,551 703 562 1,504 1,633 6,816 6,816 2,895 2,788 41 54 9,752 9,658 1,708 1,711 1,504 1,633 6,816 6,816 3,041 2,860 - - 9

271、,857 9,677 1,688 1,688 15,186 15,104 13,800 13,800 28,491 19,701 286 305 42,577 33,806 4,784 3,690 15,186 15,104 13,800 13,800 27,467 19,012 - - 41,267 32,812 4,509 3,297 4,876 3,977 5,445 5,445 13,121 13,035 653 556 19,219 19,035 3,902 3,803 4,876 3,977 5,445 5,445 12,093 12,397 - - 17,537 17,842 3

272、,346 3,295 6,369 3,108 5,327 2,610 11,602 4,892 - - 16,928 7,502 1,676 1,506 6,369 3,108 5,327 2,610 11,579 4,901 - - 16,906 7,511 1,437 1,327 4,191 5,520 3,590 3,590 13,651 13,316 466 546 17,706 17,451 2,774 2,637 4,191 5,344 3,590 3,590 13,491 13,427 - - 17,081 17,017 1,963 1,895 25 19 4,315 4,315

273、 392 92 - - 4,707 4,407 952 790 25 19 4,315 4,315 372 90 - - 4,687 4,405 949 790 - - 1,000 1,000 644 817 - - 1,644 1,817 649 553 29,594 40,505 53,500 47,000 50,394 34,152 1,559 1,581 105,453 82,732 10,774 11,031 29,594 40,504 53,500 47,000 44,720 29,386 - - 98,220 76,386 7,651 8,202 - - 5,700 4,700

274、2,346 1,709 - - 8,046 6,409 920910 12,475 8,020 3,024 3,024 21,397 19,441 83 75 24,504 22,540 4,454 3,545 12,475 8,020 3,024 3,024 20,863 19,064 - - 23,887 22,088 4,041 3,198 6,434 8,401 5,008 3,881 32,118 23,999 343 330 37,468 28,210 4,111 3,722 6,434 8,401 5,008 3,881 31,364 23,466 - - 36,371 27,3

275、47 3,483 3,136 3,387 3,773 6,645 6,645 18,713 18,498 (75) (64) 25,283 25,079 2,398 2,346 3,387 3,773 6,645 6,645 17,954 17,922 - - 24,599 24,567 2,131 2,080 1,189 446 3,967 3,967 3,279 3,870 316 348 7,563 8,185 1,825 1,438 1,189 446 3,967 3,967 3,304 3,869 - - 7,271 7,836 1,306 1,118 - - 1,000 1,000

276、 (30) 5 - - 970 1,005 N/A N/A - - 1,000 1,000 (30) 5 - - 970 1,005 143 158 人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與

277、英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 73二零二二中國證券業調查報告 121a天風證券 （合并） * - - 96,559 81,405 8,967 8,915 121b 天風證券 （母公司） * 95 106 91,676 68,010 7,858 5,501 122x天風資管 - - 1,931 543 - - 123a瑞銀證券 （合并） # - - 7,630 7,101 1,291 2,006 123b 瑞銀證券 （母公司） # 4 4 3,854 4,493 577 828 124a萬和證券 （合并） - -

278、16,232 17,593 2,407 1,453 124b 萬和證券 （母公司） 45 50 16,228 17,587 2,407 1,453 125a萬聯證券 （合并） - - 44,821 44,327 8,262 7,194 125b 萬聯證券 （母公司） 66 65 41,893 39,272 8,274 7,201 126a西部證券 （合并） * - - 85,118 63,863 12,366 10,675 126b 西部證券 （母公司） * 101 102 80,240 60,493 10,243 9,373 127a湘財證券 （合并） - - 30,382 29,342 9

279、,948 9,148 127b 湘財證券 （母公司） 65 63 30,371 29,304 9,948 9,148 128a英大證券 （合并） - - 23,664 18,945 4,825 3,861 128b 英大證券 （母公司） 28 28 19,336 16,381 3,038 3,037 129a銀泰證券 （合并） - - 6,258 5,819 1,998 1,894 129b 銀泰證券 （母公司） 52 56 5,963 5,635 1,998 1,894 130 x甬證資管 - - 186 196 - - 131a甬興證券 （合并） - - 4,788 2,476 530 3

280、47 131b 甬興證券 （母公司） 15 10 4,807 2,481 530 347 132a粵開證券 （合并） - - 19,606 15,464 4,509 3,992 132b 粵開證券 （母公司） 63 63 19,458 15,421 4,509 3,992 133a浙江浙商證券資產管理有限公司 （合并） - - 4,183 4,386 - - 133b浙江浙商證券資產管理有限公司 （母公司） - - 2,074 1,932 - - 134a浙商證券 （合并） * - - 125,251 91,090 26,951 19,323 134b 浙商證券 （母公司） * 109 99

281、97,683 73,089 17,170 13,435 135x中德證券 # - - 1,424 1,356 - - 136a中山證券 （合并） - - 16,319 19,581 4,670 4,447 136b 中山證券 （母公司） 66 79 13,696 15,686 3,499 3,486 137a中泰證券 （合并） * - - 204,690 174,510 40,424 32,266 137b 中泰證券 （母公司） * 285 289 173,583 151,254 29,863 25,988 138x中泰證券 （上海） 資產管理有限公司 - - 1,167 1,042 - -

282、139a中天證券 （合并） - - 10,999 10,973 2,981 2,857 139b 中天證券 （母公司） 59 60 10,020 10,090 2,579 2,460 140a中天國富證券 （合并） - - 5,846 6,142 63 44 140b 中天國富證券 （母公司） 1 1 5,410 6,098 63 44 合計 （合并）12,758,888 10,819,494 2,201,556 1,821,100 合計 （母公司）10,598,227 8,903,446 1,554,820 1,367,996 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）營業部數目資產合計客戶資金存

283、款融出資金交易性及衍生金融資產債權投資其他債權投資其他權益工具投資2021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 74二零二二中國證券業調查報告 4,936 5,617 34,375 27,805

284、 2,342 - 1,557 1,468 2,485 3,279 4,901 5,579 32,820 25,127 2,342 105 546 737 181 238 - - 978 201 - - - - - - 1 - 1,396 1,479 - - - - - - 1 - 1,396 1,479 97 66 - - - - 3,415 1,856 8,720 11,830 - - 144 213 40 41 3,415 1,856 8,346 11,634 - - 144 213 40 41 6,840 5,678 10,945 11,689 - - 11,614 12,237 30

285、30 6,840 5,678 7,932 6,792 - - 11,614 12,237 30 30 8,480 6,437 51,383 27,955 - 98 266 574 121 121 8,480 6,437 49,614 26,659 - 98 266 574 119 119 8,398 7,697 6,588 8,155 - - - - 32 99 8,398 7,697 5,971 7,752 - - - - 25 91 2,985 2,592 2,357 1,528 451 645 8,409 7,361 66 82 2,985 2,592 1,764 1,201 - - 8

286、,409 7,361 56 17 1,481 1,342 900 947 - - - - 4 9 1,481 1,342 634 873 - - - - 4 9 - - 127 42 - - - - - - - - 3,470 1,136 - - 31 - - - - - 3,344 1,094 - - 31 - - - 4,833 3,830 1,339 1,813 - - 5,388 3,082 44 44 4,833 3,830 1,026 1,602 - - 5,388 3,082 44 44 - - 2,701 2,942 - - - - - - - - 430 848 - - -

287、- - - 19,394 15,013 46,422 29,927 - - - - - - 19,290 15,013 40,647 24,959 - - - - - - - - 595 572 - - - - - - 2,120 1,952 3,417 4,975 - - 853 1,204 10 18 2,120 1,952 3,242 3,516 - - 853 1,204 10 18 35,821 31,207 53,816 46,797 2,197 3,732 20,806 17,760 3,250 5,965 34,556 30,086 43,593 37,615 - - 19,6

288、09 17,760 4,767 7,745 - - 853 781 - - - - - - 1,874 1,976 3,167 3,201 - - - - 34 34 1,874 1,976 2,957 2,931 - - - - 34 34 - - 4,242 3,583 - - - - - 46 - - 2,900 3,375 - - - - - - 1,837,675 1,608,309 4,445,088 3,467,257 75,182 80,932 1,201,711 1,027,130 80,613 193,333 1,735,787 1,499,215 3,523,582 2,

289、592,024 63,329 64,906 1,170,152 993,641 80,300 191,837 人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中

290、國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 75二零二二中國證券業調查報告 121a天風證券 （合并） * 4,881 4,521 573 32 34,959 26,191 121b 天風證券 （母公司） * 10,575 7,921 18 5 34,948 26,153 122x天風資管 - - - - - - 123a瑞銀證券 （合并） # - - 79 67 - - 123b 瑞銀證券 （母公司） # 442 242 79 67 - - 124a萬和證券 （合并） 5 - 9 10 2

291、,038 1,015 124b 萬和證券 （母公司） 400 200 - - 2,038 1,015 125a萬聯證券 （合并） 163 169 1,739 3,343 7,363 4,382 125b 萬聯證券 （母公司） 697 697 188 638 7,363 4,382 126a西部證券 （合并） * 44 36 806 893 4,244 4,032 126b 西部證券 （母公司） * 2,296 1,496 21 19 4,244 4,032 127a湘財證券 （合并） 35 28 74 98 2,022 1,718 127b 湘財證券 （母公司） 810 650 10 2 2,

292、022 1,718 128a英大證券 （合并） - - - - 601 509 128b 英大證券 （母公司） 969 599 - - 601 509 129a銀泰證券 （合并） 169 258 59 - - - 129b 銀泰證券 （母公司） 200 200 - - - - 130 x甬證資管 - - - - - - 131a甬興證券 （合并） - - - - - - 131b 甬興證券 （母公司） 200 200 - - - - 132a粵開證券 （合并） - - 1 - - - 132b 粵開證券 （母公司） 206 201 1 - - - 133a浙江浙商證券資產管理有限公司 （合并）

293、 - - 1,683 2,379 - - 133b浙江浙商證券資產管理有限公司 （母公司） - - - - - - 134a浙商證券 （合并） * 127 102 3,377 3,408 18,702 16,208 134b 浙商證券 （母公司） * 2,631 2,561 287 589 18,631 16,143 135x中德證券 # - - - - - - 136a中山證券 （合并） 3 2 1 8 1,006 306 136b 中山證券 （母公司） 206 206 1 7 1,006 306 137a中泰證券 （合并） * 937 841 422 328 48,072 37,752 1

294、37b 中泰證券 （母公司） * 10,586 8,335 224 208 41,589 30,827 138x中泰證券 （上海） 資產管理有限公司 - - - - - - 139a中天證券 （合并） - - - - 122 122 139b 中天證券 （母公司） 332 332 - - 122 122 140a中天國富證券 （合并） - - - - - - 140b 中天國富證券 （母公司） 939 237 - - - - 合計 （合并）125,387 106,517 480,318 422,974 2,460,735 1,995,102 合計 （母公司）506,078 453,591 25

295、2,045 176,592 2,134,003 1,689,866 財務摘要：資產負債表人民幣（百萬元）長期股權投資交易性及衍生金融負債短期、長期借款及應付債券（不包括應付短期融資券）應付短期融資券 實收資本 / 股本儲備 少數股東權益 凈資產合計 員工人數202120202021202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020* 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責

296、任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 76二零二二中國證券業調查報告 6,304 8,132 8,666 6,666 16,456 10,794 701 4,783 25,823 22,243 3,468 3,208 6,304 8,132 8,666 6,666 15,908 10,150 - - 24,574 16,816 2,854 2,826 - - 1,000 500 418 13 - - 1,418 513 213 N/A - - 1,490 1,490 669 528 - - 2,159 2,

297、018 378 386 - - 1,490 1,490 627 503 - - 2,117 1,993 356 361 1,462 1,428 2,273 2,273 3,426 3,099 - - 5,699 5,372 N/A N/A 1,462 1,428 2,273 2,273 3,423 3,103 - - 5,696 5,376 1,057 966 402 2,838 5,954 5,954 5,714 5,310 - - 11,669 11,264 1,676 1,752 402 2,838 5,954 5,954 5,621 5,277 - - 11,576 11,232 N/

298、A N/A 11,358 3,012 4,470 4,470 22,632 21,547 107 92 27,209 26,108 3,134 2,775 11,358 3,012 4,470 4,470 22,717 21,699 - - 27,187 26,168 2,695 2,410 3,177 2,545 4,591 4,019 5,206 4,547 - - 9,797 8,566 1,781 1,731 3,177 2,545 4,591 4,019 5,290 4,625 - - 9,880 8,644 N/A N/A 1,633 1,227 4,336 4,336 2,337

299、 1,970 189 174 6,862 6,480 692 689 1,633 1,227 4,336 4,336 2,212 1,895 - - 6,548 6,230 568 565 247 - 1,400 1,400 1,788 1,789 - - 3,188 3,189 589 631 247 - 1,400 1,400 1,569 1,613 - - 2,969 3,013 572 616 - - 200 200 (25) (5) - - 175 195 36 39 104 - 2,000 2,000 (7) (96) - - 1,993 1,904 495 435 104 - 2

300、,000 2,000 18 (91) - - 2,018 1,909 460 396 1,688 202 3,126 3,126 1,950 1,837 5 5 5,081 4,968 1,626 1,605 1,688 202 3,126 3,126 1,884 1,825 - - 5,010 4,951 N/A N/A - - 1,200 1,200 506 476 - - 1,706 1,676 N/A N/A - - 1,200 1,200 491 474 - - 1,691 1,674 155 153 7,941 6,307 3,878 3,614 19,959 15,735 - -

301、 23,837 19,349 4,492 3,606 7,941 6,307 3,878 3,614 17,479 13,616 - - 21,357 17,231 3,703 2,896 - - 1,000 1,000 192 221 - - 1,192 1,221 290 260 676 332 1,700 1,700 3,717 3,774 132 127 5,549 5,601 1,362 1,509 676 332 1,700 1,700 3,603 3,734 - - 5,303 5,434 1,197 1,339 12,911 11,604 6,969 6,969 28,821

302、26,310 1,370 1,151 37,160 34,430 8,771 7,758 13,891 12,579 6,969 6,969 27,829 25,343 - - 34,798 32,312 7,495 6,714 - - 167 167 498 429 - - 664 596 147 135 516 992 2,225 2,225 1,978 1,770 - - 4,203 3,995 896 862 516 992 2,225 2,225 1,976 1,786 - - 4,201 4,011 774 751 - - 3,280 3,280 1,808 1,706 - - 5

303、,088 4,986 874 809 - - 3,280 3,280 1,515 1,680 - - 4,795 4,960 862 798 607,561 650,966 554,901 538,137 2,148,882 1,861,852 52,828 62,420 2,756,612 2,462,409 360,412 324,971 560,537 611,602 585,308 564,945 1,980,724 1,731,849 - - 2,566,032 2,296,794 302,318 274,497 人民幣（百萬元）經紀業務手續費凈收入 投資銀行業務手續費凈收入受托客戶

304、資產管理業務凈收入 投資收益 公允價值變動凈損益利息凈收入 /( 支出 )營業收入 營業支出信用 / 資產減值損失 /（回撥） 利潤 /（虧損）總額 所得稅費用 /( 收益 ) 凈利潤/ （虧損） 2021 202020212020202120202021 2020 2021 202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020 * 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任

305、公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 77二零二二中國證券業調查報告 1a 愛建證券 （合并） 126 132 53 80 0 4 19 27 8 (124)1b 愛建證券 （母公司） 126 132 53 80 0 4 19 27 2 (32)2a 中航證券 （合并） 408 366 260 322 190 143 322 173 214 156 2b 中航證券 （母公司） 408 366 260 322 162 124 300 131 84 116 3a 北京高華證券 （合并） 395 266 - 0 -

306、 - 44 (369) (1) 0 3b 北京高華證券 （母公司） 363 246 - - - - 48 127 (1) 0 4a 中銀國際證券 （合并） *#1,152 959 247 305 786 825 211 235 (106) (98)4b 中銀國際證券 （母公司） *#1,065 909 247 305 770 809 237 419 (237) (71)5a 渤海匯金資管 （合并） - - - - - - 33 194 27 19 5b 渤海匯金資管 （母公司） - - - - - - 51 113 1 86 6a 渤海證券 （合并） 493 462 143 152 37 57

307、 2,703 2,425 (188) 69 6b 渤海證券 （母公司） 493 456 143 152 - - 2,690 2,152 (405) 22 7a 財達證券 （合并） * 754 732 276 272 42 31 844 821 89 (68)7b 財達證券 （母公司） * 729 720 276 272 51 35 835 744 76 (54)8a 財通證券 （合并） *1,361 1,194 645 572 1,385 1,181 2,834 1,892 (748) 810 8b 財通證券 （母公司） *1,398 1,230 640 566 - - 2,536 1,547

308、 (672) 668 9a 財通證券資管 （合并） - - - - 1,377 1,176 14 9 21 11 9b 財通證券資管 （母公司） - - - - 1,378 1,176 16 9 18 11 10a 首創證券 （合并） 228 210 105 271 389 355 1,046 672 172 (4)10b 首創證券 （母公司） 216 203 105 271 385 345 983 634 2 (55)11a 中原證券 （合并） * 846 791 636 207 37 47 588 607 489 (49)11b 中原證券 （母公司） * 716 686 631 201 2

309、5 39 933 631 77 (89)12a 世紀證券 （合并） 222 222 51 17 107 13 151 51 6 111 12b 世紀證券 （母公司） 222 222 51 17 107 13 150 56 7 105 13x 長江證券承銷保薦 - - 554 463 - - 18 12 - - 14a 長江證券 （合并） *3,927 3,050 788 794 261 332 1,009 1,854 447 135 14b 長江證券 （母公司） *3,702 2,893 234 334 - - 655 1,777 219 153 15a 長江資管 （合并） - - - - 3

310、20 458 161 71 12 (85)15b 長江資管 （母公司） - - - - 383 479 50 40 43 (74)16a 財信證券 （合并） 922 897 406 311 13 71 1,217 565 170 (61)16b 財信證券 （母公司） 703 645 406 311 78 83 1,081 523 212 (36)17a 中國中金財富證券 （合并）3,144 2,564 15 16 182 42 1,015 833 301 754 17b 中國中金財富證券 （母公司）2,941 2,383 15 15 223 93 1,041 539 243 742 18a 國

311、開證券 （合并 ) 2 71 202 291 78 111 559 1,219 (481) (630)18b 國開證券 （母公司） 2 71 202 291 69 98 562 1,217 (451) (631)19a 華龍證券 （合并） 568 523 117 127 22 18 489 552 477 40 19b 華龍證券 （母公司） 545 503 117 127 23 19 450 521 260 12 20a 華鑫證券 （合并） 890 669 73 22 120 43 558 957 97 58 20b 華鑫證券 （母公司） 796 562 73 13 119 43 751 71

312、8 96 29 財務摘要：利潤表人民幣（百萬元）經紀業務手續費凈收入 投資銀行業務手續費凈收入受托客戶資產管理業務凈收入 投資收益 公允價值變動凈損益利息凈收入 /( 支出 )營業收入 營業支出信用 / 資產減值損失 /（回撥） 利潤 /（虧損）總額 所得稅費用 /( 收益 ) 凈利潤/ （虧損） 2021 202020212020202120202021 2020 2021 202020212020202120202021202020212020202120202021202020212020 * 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢

313、馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 78二零二二中國證券業調查報告 128 163 344 295 262 290 (7) 11 81 5 21 2 61 3 134 71 344 294 262 289 (7) 11 81 5 21 2 61 3 562 554 2,066 1,769 1,014 912 (10) 118 1,050 852 241 183 809 669 548 531 1,812 1

314、,638 929 869 (10) 118 882 764 200 162 682 602 52 60 1,068 451 688 603 0 - 380 (152) 136 89 243 (241) (4) 16 954 776 647 495 0 - 307 281 117 72 190 208 891 899 3,334 3,244 2,154 2,121 (4) 213 1,179 1,117 216 232 963 885 775 831 3,003 3,311 2,028 2,087 6 225 974 1,219 165 211 809 1,008 6 3 119 279 92

315、93 8 6 27 186 6 46 22 140 6 (1) 124 268 96 82 12 (1) 27 186 6 46 22 140 (215) (237)3,007 2,956 854 1,640 (432) 487 2,147 1,313 348 207 1,800 1,106 (234) (273)2,701 2,529 719 1,506 (440) 481 1,977 1,019 291 135 1,686 884 99 94 2,524 2,050 1,598 1,324 94 337 912 720 232 188 681 532 76 116 2,083 1,854

316、1,163 1,139 91 337 906 701 230 181 676 520 819 825 6,408 6,528 3,359 3,729 (31) 463 3,029 2,769 466 477 2,563 2,292 725 717 4,659 4,754 2,376 2,694 (20) 449 2,264 2,032 298 357 1,967 1,675 33 34 1,499 1,235 891 915 (1) (0) 608 316 151 79 456 237 33 34 1,498 1,235 891 915 (1) (0) 608 316 151 79 456 2

317、37 66 68 2,113 1,658 1,023 863 8 40 1,083 785 224 174 859 611 53 55 1,844 1,533 938 801 9 40 898 723 180 159 718 564 138 101 4,421 3,103 3,710 2,954 377 377 718 144 167 42 551 102 89 46 2,593 1,654 1,978 1,431 382 263 610 218 142 16 468 202 204 219 796 638 595 526 2 4 200 120 29 (30) 170 150 204 218

318、 796 637 595 525 2 4 200 120 29 (30) 170 150 18 16 600 498 443 356 (0) 0 157 142 40 36 117 106 1,589 1,281 8,623 7,784 5,446 4,940 112 469 3,187 2,830 772 743 2,415 2,086 1,459 1,043 6,465 6,390 4,380 3,963 296 440 2,097 2,414 484 556 1,612 1,858 (4) 25 521 500 163 171 3 6 357 328 89 82 268 247 13 2

319、2 519 499 161 170 3 6 357 328 89 82 268 247 29 294 2,811 2,106 1,715 1,395 181 191 1,066 702 227 169 839 533 (31) 259 2,495 1,815 1,529 1,097 257 168 938 709 214 170 724 539 1,443 1,202 6,294 5,497 3,731 3,475 (185) 340 2,570 2,003 651 357 1,919 1,646 1,256 1,121 5,888 4,948 3,179 2,967 (185) 340 2,

320、716 1,963 624 380 2,092 1,583 542 577 1,067 1,736 850 1,565 270 1,025 286 181 62 60 224 121 537 572 1,083 1,708 811 1,528 266 1,025 340 188 61 58 279 131 140 559 1,886 1,908 879 1,215 (23) 347 1,001 689 270 203 730 486 329 401 1,735 1,599 891 997 60 208 838 599 215 150 622 449 185 229 1,963 2,010 1,

321、290 1,058 10 23 680 968 153 178 527 790 158 198 2,029 1,578 1,164 836 10 23 864 742 148 179 716 563 人民幣（百萬元）經紀業務手續費凈收入 投資銀行業務手續費凈收入受托客戶資產管理業務凈收入 投資收益 公允價值變動凈損益利息凈收入 /( 支出 )營業收入 營業支出信用 / 資產減值損失 /（回撥） 利潤 /（虧損）總額 所得稅費用 /( 收益 ) 凈利潤/ （虧損） 2021 202020212020202120202021 2020 2021 20202021202020212020202120

322、2020212020202120202021202020212020 * 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 79二零二二中國證券業調查報告 21a 中國銀河證券 （合并） * 8,231 6,921 619 950 517 592 6,079 4,991 1,099 (102)21b 中國銀河證券 （母公司） *

323、 6,928 6,096 575 868 - - 5,851 4,124 1,104 (216)22a 中金公司 （合并） *# 6,031 4,610 7,036 5,956 1,533 1,136 2,207 19,047 12,644 (5,921)22b 中金公司 （母公司） *# 2,620 1,738 4,540 4,087 1,284 1,084 6,124 5,885 1,671 (542)23a 招商證券 （合并） * 7,916 6,720 2,542 2,146 1,039 1,143 10,301 6,431 754 1,394 23b 招商證券 （母公司） * 7,4

324、12 6,255 2,470 2,083 - - 9,671 6,551 (313) 883 24x 招商資管 - - - - 1,222 1,152 63 55 (34) 5 25a 中郵證券 （合并） 110 106 47 148 92 68 172 119 (64) (74)25b 中郵證券 （母公司） 110 106 47 148 92 68 171 119 (63) (74)26a 華興證券 （合并） # 14 10 81 36 12 4 313 146 (55) (16)26b 華興證券 （母公司） # 14 11 81 36 19 7 283 87 (60) (47)27a 中信

325、建投證券 （合并） * 6,236 4,836 5,631 5,857 1,001 887 7,095 7,636 931 1,049 27b 中信建投證券 （母公司） * 5,508 4,420 5,526 5,746 1,012 1,000 6,791 6,962 186 736 28a 華林證券 （合并） * 601 452 212 131 30 49 46 185 12 264 28b 華林證券 （母公司） * 601 452 212 131 30 49 (19) 172 (50) 175 29x 川財證券 89 80 63 65 63 91 36 110 4 (27)30a 信達證券

326、 （合并） 1,056 873 471 557 159 135 229 619 443 (150)30b 信達證券 （母公司） 918 780 457 544 155 136 384 645 262 (161)31a 中信證券 （合并） *13,963 11,257 8,156 6,882 11,702 8,006 18,266 24,884 5,307 (6,391)31b 中信證券 （母公司） * 9,370 7,214 6,929 5,663 3,425 2,408 8,848 23,631 5,915 (8,958)32a 中信證券 （山東）（合并） 1,188 1,167 - - -

327、 - 104 133 199 (132)32b 中信證券 （山東）（母公司） 1,188 1,167 - - - - 104 199 199 (133)33a 中信證券華南 （合并） 399 415 4 50 45 95 511 73 (405) 359 33b 中信證券華南 （母公司） 399 415 4 50 45 92 511 25 (405) 367 34x瑞信證券 #（原瑞信方正證券） 198 188 240 70 - - 7 2 - - 35x 大和證券 （中國） # 0 - 10 - - - 7 - 5 - 36a 大通證券 （合并） 180 194 3 3 1 8 38 1 1

328、5 31 36b 大通證券 （母公司） 180 194 3 3 1 8 45 10 15 18 37a 大同證券 （合并） 256 248 66 72 9 19 (47) 61 14 12 37b 大同證券 （母公司） 256 245 66 72 9 19 (48) 59 13 11 38x 星展證券 （中國） # 0 - 10 - - - 10 - 4 - 39a 東莞證券 （合并） 1,383 1,267 371 287 66 81 187 130 117 18 39b 東莞證券 （母公司） 1,291 1,194 371 287 63 76 199 125 37 26 40a 東海證券

329、（合并） 694 610 362 342 59 59 662 913 (494) 225 40b 東海證券 （母公司） 534 506 358 342 57 58 533 555 (487) 472 財務摘要：利潤表人民幣（百萬元）經紀業務手續費凈收入 投資銀行業務手續費凈收入受托客戶資產管理業務凈收入 投資收益 公允價值變動凈損益利息凈收入 /( 支出 )營業收入 營業支出信用 / 資產減值損失 /（回撥） 利潤 /（虧損）總額 所得稅費用 /( 收益 ) 凈利潤/ （虧損） 2021 202020212020202120202021 2020 2021 202020212020202120

330、202021202020212020202120202021202020212020 * 代表上市證券公司# 代表中外合資證券公司數據來源：證券公司 2021 年財務報表 2022 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所及畢馬威企業咨詢（中國）有限公司中國有限責任公司，均是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。 80二零二二中國證券業調查報告 5,456 4,178 35,984 23,749 23,062 14,571 (43) 496 12,791 9,157 2,274 1,845 10,51

331、7 7,312 4,312 3,468 18,877 14,410 7,117 6,212 (222) 405 11,723 8,157 1,848 1,549 9,875 6,609 (990) (1,069) 30,131 23,660 17,154 14,912 (408) 973 12,978 8,713 2,168 1,451 10,810 7,262 (1,987) (1,409) 14,973 11,259 10,790 8,456 (114) 379 4,179 2,791 211 201 3,969 2,590 1,693 2,599 29,429 24,278 15,613

332、 12,975 376 156 13,704 11,309 2,046 1,805 11,658 9,504 1,202 2,255 21,552 18,844 10,231 8,949 244 143 11,209 9,904 1,210 1,294 9,999 8,610 51 66 1,351 1,280 439 273 - - 912 1,007 224 246 688 761 304 333 663 701 478 493 (13) 38 184 229 14 68 170 161 303 333 663 701 478 493 (13) 38 185 229 14 68 170 1

333、61 (4) 15 381 208 298 278 1 1 84 (70) 66 10 18 (80) (4) 14 350 120 292 274 1 2 58 (155) 33 (11) 25 (144) 1,750 1,331 29,872 23,351 16,832 11,186 (267) 1,396 13,021 12,126 2,786 2,589 10,235 9,537 1,432 1,188 20,695 20,153 9,134 9,046 (311) 1,306 11,545 11,071 2,308 2,396 9,237 8,676 429 339 1,395 1,490 881 578 (1) 10 511 903 27 90 484 812 425 330 1,263 1,379 878 574 (1) 10 382 796 20 79 362 717 18