遠矚咨詢：2022年中國證券業分析報告（43頁）.pdf

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1、行業與市場20222022年中國證券業分析年中國證券業分析目錄101 概述042021年中國GDP構成，分行業052015-2019年中國金融中介行業增加值占GDP比重062017-2021年大中華區證券交易所市值072011-2021年中國股市交易量082008-2020年中國上市公司市值02 首次公開募股102019-2022年中國境內外IPO數量（按月）112019-2022 年中國境內外 IPO 金額（按月）122014-2021 年大中華區 IPO 數量（按證券交易所）03 上海證券交易所142011-2021年中國上海證券交易所A股年度交易額152021年上交所上市公司行業分布16

2、2019年在中國上交所交易的主要證券，按交易價值計算171990-2021年上證綜指年度表現182013-2021年上海證券交易所50指數中國年度表現192019-2022年上證科創板50指數中國月度表現04 深交所212014-2021年中國深圳證券交易所年度交易額222014-2021年中國深圳證券交易所年度交易量232022年2月中國深交所上市公司數量，按行業分類242022年在中國深交所交易的主要證券，按市值計算251997-2021年中國深證成指年度表現262010-2021年中國深交所中小企業價格指數表現272010-2021年中國深交所創業板年度表現05 北京證券交易所29202

3、1-2022年中國北京證券交易所月度交易額302021-2022年中國北京證券交易所月度市值312021-2022年中國北京證券交易所上市公司數量和IPO數量322021年中國北京證券交易所行業分布06 全國中小企業股份轉讓系統342015-2021年新三板成指交易量352012-2021年中國新三板市值362015-2021年新三板中國指數年度表現07 各大券商目錄2382020年中國領先證券公司總資產392020年中國基于凈資本回報率的領先證券公司40東方證券2014-2021年收入41中信證券2015-2020年營業收入42國泰君安證券2015-2021年營業收入概述第 1 章描述：20

4、21 年，工業部門創造了中國 GDP 的近 32.6%。它是迄今為止最大的貢獻者，其次是批發和零售業，占該國經濟產出的 9.7%，金融業占該國經濟產出的 8.0%。由于中國是世界第二大經濟體，僅工業部門的產值就超過了德國的整個經濟。注：中國；2021資料來源：中國國家統計局工業 32.6%批發和零售貿易 9.7%金融中介 8%農林牧漁業 7.6%建造 7%房地產 6.8%運輸、儲存和郵寄 4.1%信息傳輸、軟件和IT服務 3.8%租賃和商業服務 3.1%酒店和餐飲服務 1.6%其他 15.8%42021年中國國內生產總值（GDP）行業分布2021年中國GDP構成，分行業說明：2019年，金融中

5、介業為中國國內生產總值增加約7.6萬億元。盡管 2019 年金融業對 GDP 的相對貢獻低于 2015 年，但絕對增加值明顯高于 2015 年。注：中國；2015 年至 2019 年資料來源：中國國家統計局5.6366.487.067.63012345678920152016201720182019萬億元增加值52015-2019年金融中介業增加值占中國國內生產總值（萬億元）2015-2019年中國金融中介行業增加值占GDP比重說明：2021年，上海證券交易所市值超過8.17萬億美元。按市值計算，它是大中華地區最大的交易所。2021年，上交所B股交易市值為141億美元。B股只能由外國投資者買賣

6、，而A股只能由中國公民買賣。注：中國、臺灣、香港；2017 年至 2021 年；*包括上海主板和科創板。*包括深圳中小板和深圳創業板。資料來源：普華永道5,421.313.98,172.414.16,235.98.242.92,033.86,113.516.96,950.710.45,219.18.21,598.34,887.613.75,096.811.33,403.77.51,217.93,795.123.83,906.2122,396.78959.24,313.735.95,075.715.33,609.812.81,073.601,0002,0003,0004,0005,0006,00

7、07,0008,0009,000香港交易所香港創業板上海證券交易所 A股*上海證券交易所 B股深圳證券交易所 A股*深圳證券交易所 B股北京證券交易所*臺灣證券交易所20212020201920182017市值十億美元62017-2021年大中華區股市市值，按證券交易所分列（單位：十億美元）2017-2021年大中華區證券交易所市值說明：截至2021年底，中國股市成交量約為18.7萬億股。該統計數據顯示了上海證券交易所和深圳證券交易所的股票交易量。交易所是中國貿易行業的排頭兵。注：中國資料來源：中國證監會；中國人民銀行3,395.73,286.14,821.87,338.315,980.969

8、,469.058,778.088,203.7312,662.4316,745.1918,742.602,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00020112012201320142015201620172018201920202021十億股成交量72011-2021年中國股市成交量（十億股）2011-2021年中國股市交易量說明：本數據顯示2008-2020年中國上市公司市值。2020年中國上市公司市值約為80萬億元。注：中國；2008 年至 2020 年資料來源：中國證監會；中國國家統計局12.1424.3926.5421.4

9、823.0423.9137.2553.1550.7756.7143.4959.2979.7201020304050607080902008200920102011201220132014201520162017201820192020市值萬億元82008-2020年中國上市公司市值（萬億元）2008-2020年中國上市公司市值首次公開募股第02章說明：2022年4月，共有39家中國大陸公司完成了在國內外的首次公開募股（IPO）。盡管爆發了新冠病毒大流行，但 2020 年的 IPO 數量和數量仍然保持強勁。2021 年，中國 IPO 的年度數量達到 645 宗，其中 522 宗在中國內地股票市場

10、上市，123 宗在香港或其他海外目的地上市。注：中國、香港、美國；2019 年 4 月至 2022 年 4 月；*數據是根據前幾個月的季度價值和份額計算得出的。據消息人士稱，數字是指位于中國大陸的公司。資料來源：E；清科172624491712315345342422262437756379423276523855614864684343345059342044390102030405060708090Apr19May19Jun19*Jul19Aug19Sep19*Oct19Nov19Dec19*Jan20Feb20Mar20*Apr20May20Jun20*Jul20Aug20Sep20Oc

11、t20Nov20Dec20Jan21Feb21Mar21Apr21May21Jun21Jul21Aug21Sep21Oct21Nov21Dec21Jan22Feb22Mar22Apr22首次公開募股數量102019年4月至2022年4月中國境內外IPO數量（按月）2019-2022年中國境內外IPO數量（按月）說明：本數據顯示2019年4月至2022年4月中國企業境內外首次公開募股（IPO）總發行量。2022年4月，中國大陸39家公司完成IPO，總發行量約79億元人民幣。注：中國、香港、美國；2019 年 4 月至 2022 年 4 月；*數據是根據前幾個月的季度價值和份額計算得出的。1 元約

12、等于 0.15 美元和 0.15 歐元（截至 2022 年 7 月）。資料來源：E；清科19.2629.1932.6759.2325.712.8135.3138.3372.750.3227.4713.921.1325.8188.33136.8798.06110.3385.1176.18110.0843.9372.2288.4354.7564.41118.7164.09107.3543.2445.66 45.39109.56110.4623.3651.9279.4020406080100120140160發行量（億元）112019年4月至2022年4月中國境內外IPO發行量月度（億元）2019-

13、2022 年中國境內外 IPO 金額（按月）說明：2021年，上海證券交易所首次公開發行股票249只，為大中華區所有交易所中數量最多的。在上海證券交易所設立Star-A市場后，交易所的知名度大幅提升。注：中國、臺灣、香港；2014 年至 2021 年；*北京證券交易所于 2021 年 9 月成立，并于當年 11 月開始交易。數據參考上海、深圳、香港和臺灣的證券交易所。資料來源：普華永道4389103214571232342498213012422248781612331221381261742181841549921242521311912191101002003004005006007002

14、0142015201620172018201920202021首次公開募股數量上海深圳香港臺灣北京*122014年至2021年大中華區IPO數量（按證券交易所）2014-2021 年大中華區 IPO 數量（按證券交易所）上海證券交易所第 3 章說明：2021年，上海證券交易所交易額為103萬億元。2016年以來，年營業額在40-53萬億元之間波動。2018年相對較低的交易價值反映了當年中國股市的糟糕表現，上海和深圳的指數下跌超過24%。注：中國；2011 年至 2021 年資料來源：上海證券交易所23.6816.422.8937.51132.3249.6950.7240.1653.0177.3

15、2103.4202040608010012014020112012201320142015201620172018201920202021營業額萬億元142011-2021年中國上海證券交易所A股年交易額（萬億元）2011-2021年中國上海證券交易所A股年度交易額說明：截至 2021 年 12 月，制造業在上海證券交易所的公司中所占份額最大，占上交所公司 1,279 家。為吸引即將到來的初創企業，證券交易所于 2019 年設立了科創板 50 市場。交易板的上市要求較低，有助于年輕公司進入資本市場，從而促進其成長。注：中國；2021 年 12 月下旬資料來源：上海證券交易所1,27912410

16、5898377675350323131221602004006008001,0001,2001,400制造業信息傳輸、軟件和IT服務批發零售金融電力、熱力、燃氣和水的生產與供應運輸、倉儲和郵政房地產建造礦業水利、環境與公共設施管理文體娛樂科研與技術服務租賃和商業服務農林牧漁業上市股票數量152021年底上海證券交易所上市股票數量（分行業）2021年上交所上市公司行業分布說明：2020年，中國上海證券交易所上市股票1615只，成交量超過54萬億元。所有證券總市值超過65萬億元。上海證券交易所與深圳證券交易所一起構成了中國金融業的中心。注：中國；2019資料來源：上海證券交易所215.4554.3

17、86.866.410.340.04050100150200250回購股票資金債券期權優先股萬億元交易額162019年中國上海證券交易所交易額（萬億元）2019年在中國上交所交易的主要證券，按交易價值計算說明：統計顯示上證綜指從1990年到2021年的年度發展情況。上證綜指反映了上證所交易的所有股票的表現。2021年上證綜指年末（12月31日）為3,639.78點。注：中國；1990 年至 20201 年；年終收盤價。資料來源：雅虎127.61292.75780.39833.8647.87555.29917.021,194.11,146.71,366.582,073.481,645.971,35

18、7.651,497.041,266.51,161.062,675.475,261.561,820.813,277.142,808.082,199.422,269.132,115.983,234.683,539.183,103.643,307.172,493.93,050.123,473.073,639.7801,0002,0003,0004,0005,0006,0009091929394959697989900010203040506070809101112131415161718192021指數點1719901990-20212021年上證綜指年度表現年上證綜指年度表現1990-2021年上

19、證綜指年度表現說明：截至 2020 年 12 月，上證 50 指數（SSE 50）的指數值為 3,261.79。2018 年是過去十年中表現最差的一年。受中美貿易戰影響，2018 年上海和深圳證券交易所指數均下跌超過 24%。注：中國；2013 年至 2021 年資料來源：CNBC1,574.782,581.572,420.82,411.312,860.442,293.13,063.223,640.643,261.791,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000201320142015201620172018201920202021指數點182013-2021年中國上

20、證50指數年度表現2013-2021年上海證券交易所50指數中國年度表現說明：2022年7月末中國上海證券交易所星50指數值為1088.91。自 2019 年 12 月基準日以來，該指數漲幅超過 50%，并創下 2020 年 3 月之后的最大漲幅。星 50 指數以信息技術行業和醫藥行業為主，包括北京金山辦公,Advanced Micro 和 Haier Biometrical。注：中國；2019年12月31日至2022年7月29日；*春節期間于 1 月 29 日暫停交易。2月7日復牌，指數值為每月最后一個交易日的收盤價。資料來源：中證指數1,0001,202.11,191.051,025.75

21、1,166.351,246.111,447.891,512.981,423.241,418.81,393.911,385.481,393.031,421.961,325.591,248.331,322.241,442.671,588.221,591.221,441.171,368.721,396.21,475.711,398.191,229.221,249.491,091.06947.151,035.321,105.671,088.918509501,0501,1501,2501,3501,4501,5501,650Dec19Jan20*Feb20Mar20Apr20May20Jun20Jul

22、20Aug20Sep20Oct20Nov20Dec20Jan21Feb21Mar21Apr21May21Jun21Jul21Aug21Sep21Oct21Nov21Dec21Jan22Feb22Mar22Apr22May22Jun22Jul22指數值192019年12月至2022年7月中國上海證券交易所星50指數月度表現2019-2022年上證科創板50指數中國月度表現深圳證券交易所第 4 章說明：2021年深交所成交額約195萬億元，是2018年的兩倍多。2015年是中國股市動蕩之年，深交所成交量達到近7萬億股，成交額超過136萬億元。注：中國；2014 年至 2021 年資料來源：深交所4

23、4.47136.1193.4581.4373.57100.79162.22195.3805010015020025020142015201620172018201920202021交易金額（百萬股）212014-2021年深交所年成交額（萬億元）2014-2021年中國深圳證券交易所年度交易額說明：2021年深交所成交量超百萬億股，是2018年的兩倍多。2015年是中國股市動蕩之年，深交所成交量達到近七萬億股。注：中國；2014 年至 2021 年資料來源：深交所3.086.934.984.44.487.289.9110.110246810122014201520162017201820192

24、0202021萬股成交量222014-2021年中國深圳證券交易所年交易量（萬億股）2014-2021年中國深圳證券交易所年度交易量說明：2022年2月，中國深交所上市公司1,775家屬于制造業。以 67%的份額，制造企業占多數，其次是 IT 行業，約占 9%。在深交所上市的制造業企業總市值達到23萬億元。注：中國；2022 年 2 月資料來源：深交所1,7752509058575656504640383231281102004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000制造業IT批發零售房地產研究與開發建筑業環境保護公用事業商業服務金融運輸農業傳媒礦業公共衛生

25、公司數量232022年2月中國深交所上市公司數量，分行業2022年2月中國深交所上市公司數量，按行業分類說明：截至2022年1月，深交所股票總市值為36萬億元。共有 2,630 只股票在交易所上市。然而，債券占當年交易活動的最大份額。注：中國；2022 年 1 月資料來源：深交所51.3635.750.330.040102030405060債券股票資金優先股市值萬億元242022年中國深圳證券交易所領先上市證券，按市值計算（萬億元）2022年在中國深交所交易的主要證券，按市值計算說明：2021年12月深證成指值為14,857.35，至2020年12月上漲約400個指數點。數據清楚地顯示了201

26、5年股市崩盤及隨后的拋售之前，該指數的價值是如何上升的-次年關閉。除此之外，2018 年年末指數低值是中國證券交易所十年來最糟糕交易年的結果。注：中國；1997 年至 2021 年資料來源：深交所4,184.792,949.293,369.574,752.73,325.622,759.273,479.763,067.542,863.586,647.0717,700.426,485.4413,699.8212,458.418,918.729,116.388,121.711,014.512,664.7510,177.0311,040.417,239.7610,430.7714,470.6814,8

27、57.3502,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0001997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021指數點251997-2021年中國深交所深證成指年度表現1997-2021年中國深證成指年度表現說明：2021年12月，深交所中小企業物價指數達到近萬個指數點，為該指數歷史最高點。中小企業價格指數包含在聯交所中小企業板交易的一百

28、家最大的公司。顧名思義，中小板上市公司是市場地位穩固、盈利能力穩定的中小企業。注：中國；2010 年至 2021 年資料來源：深交所6,806.184,283.864,231.324,979.855,461.198,393.836,472.237,553.34,703.036,632.689,545.189,961.193,5004,5005,5006,5007,5008,5009,50010,500201020112012201320142015201620172018201920202021指數點262010-2021年中國深交所中小企業價格指數年度表現2010-2021年中國深交所中小企

29、業價格指數表現說明：2021年12月，中國深交所創業板價格指數為3342.19點。創業板價格指數總結了深圳證券交易所創業板交易量最大的一百個股票的表現。近 70%的上市公司屬于制造業，其次是 IT 行業，約占企業的 18%。注：中國；2010 年至 2021 年資料來源：深交所1,137.66729.5713.861,304.441,471.762,714.051,962.061,752.651,250.531,798.122,966.263,342.1905001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002010201120122013201420152016201

30、72018201920202021指數點272010-2021年中國深交所創業板年度表現2010-2021年中國深交所創業板年度表現北京證券交易所第05章描述：北京證券交易所是中國大陸金融業的最新成員。2022年2月，完成交易超過12億筆，價值近190億元。證券交易所的目的是讓中小企業獲得資金，因為這些企業往往不符合大型交易所的上市要求。注：中國；2021 年 11 月至 2022 年 2 月資料來源：北京證券交易所49.2931.0438.7118.880102030405060Nov 2021Dec 2021Jan 2022Feb 2022交易金額 億元292021年11月至2022年2月

31、在中國北京證券交易所的交易額（十億）2021-2022年中國北京證券交易所月度交易額描述：北京證券交易所是中國大陸金融業的最新成員。2022年2月，86家公司的市值達到2250億元。新證券交易所是通過改革全國中小企業股份轉讓系統（NEEQ）而創建的，旨在為被排除在大型交易所之外的中小企業提供獲得資金的途徑。注：中國；2021 年 11 月至 2022 年 2 月資料來源：北京證券交易所276.07272.28245.74225.03050100150200250300Nov 2021Dec 2021Jan 2022Feb 2022市值億元302021年11月至2022年2月中國北京證券交易所市

32、值（十億元）2021-2022年中國北京證券交易所月度市值描述：北京證券交易所是中國大陸金融業的最新成員。2022年2月，共有86家公司在交易所上市，當月有兩家新企業上市。證券交易所的目的是讓中小企業獲得資金，因為這些企業往往不符合大型交易所的上市要求。注：中國；2021 年 11 月至 2022 年 2 月資料來源：北京證券交易所82828486140220102030405060708090100Nov 2021Dec 2021Jan 2022Feb 2022上市公司數量上市公司數量IPO數量312021年11月至2022年2月中國北京證券交易所上市公司數量及新股數量2021-2022年中

33、國北京證券交易所上市公司數量和IPO數量說明：2021年末，在北交所交易的公司中，機械設備行業占比最大。該行業共有 14 家公司，比第二大行業（生物醫藥）多出 4 家公司。該交易所的設立是為了向不符合大型證券交易所上市要求的中國中小企業提供準入。注：中國；2021 年 12 月資料來源：E；上海萬得信息有限公司；各種來源（中國銀河證券）141098764433332210246810121416機器設備生物醫學計算機汽車基礎化學品電子設備電子產品建筑裝飾農林牧漁業電信輕工業環境保護國防食品和飲料家用電器公司數量322021年12月北京證券交易所上市公司數量，分行業2021年中國北京證券交易所行

34、業分布全國中小企業股份轉讓系統第06章說明：2021年至3月全國中小企業股份轉讓系統新三板成指交易量為150.4億筆。在 2018 年中國股市歷史上最糟糕的交易年之前，2017 年交易量超過 290 億筆。但自 2018 年以來，交易量保持相對穩定，年交易量超過 50 億筆。注：中國；2015 年至 2021 年來源：新三板16.2924.7329.65.325.5910.5715.04051015202530352015201620172018201920202021交易量342015-2021年全國中小企業股份轉讓系統新三板指數年交易量（單位：十億筆）2015-2021年新三板成指交易量說

35、明：2021年全國中小企業股份轉讓系統總市值為2.28萬億元。市值在 2014 年后迅速增長，并在 2017 年達到峰值，接近 5 萬億元。一年后，股市縮水近1.5萬億元。這是由于 2018 年糟糕的投資環境，上海和深圳兩大證券交易所的股票均下跌了 24%左右。注：中國；2012 年至 2021 年來源：新三板0.030.050.462.464.064.943.452.942.652.280.01.02.03.04.05.06.02012201320142015201620172018201920202021市值萬億元352012-2021年全國中小企業股份轉讓系統市值（萬億元）2012-20

36、21年中國新三板市值說明：2021年在全國中小企業股份轉讓系統掛牌交易的新三板指數指數值為1138.22。峰值出現在 2015 年股市動蕩的高峰期。此后，該指數處于下行軌道。來自深圳創業板和上海星A板的競爭降低了全國中小企業股份轉讓系統對交易者和公司的吸引力。注：中國；2015 年至 2021 年來源：新三板1,485.51,243.611,275.32954.8928.781,010.771,138.228509501,0501,1501,2501,3501,4501,5502015201620172018201920202021指數點362015-2021年全國中小企業股份轉讓系統新三板指

37、數年度表現2015-2021年新三板中國指數年度表現主要券商第 7 章簡介：截至2020年底，中國證券公司中信證券總資產約8100億元，位居中國證券行業第一。近年來，中國證券市場不斷萎縮，交易收入減少，利潤率下降。注：中國；2020資料來源：畢馬威；囊810.26537.74534.35460.49408.28403.64402.6384.19370.15343.1287.7234.2188.23187.99169.880100200300400500600700800900中信證券華泰證券國泰君安證券招商證券申萬宏源證券海通證券廣發證券中國銀河證券中金公司中國證券國信證券東方證券光大證券平安

38、證券安信證券總資產 億元382020年中國主要證券公司總資產（十億元）2020年中國領先證券公司總資產說明：截至2020年，中信證券凈資本收益率為15.46%，在中國證券公司中排名第六。近年來，中國證券市場萎縮，交易收入減少，利潤率下降。注：中國；2020資料來源：畢馬威；囊15.46%15.3%14.31%13.74%12.02%11.61%11.61%10.6%10.23%10.17%10.01%9.95%9.65%9.52%9.51%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%東方證券中信證券華林證券華夏幸福證券中金公司東莞證券興業證券廣發證券財通證券紅塔證券申萬宏源證券招商證券國

39、信證券中國銀河證券浙商證券凈資本回報率392020年中國凈資本回報率領先證券公司2020年中國基于凈資本回報率的領先證券公司說明：2021年，金融服務平臺東財信息實現年收入130億元，比上年增加近50億元。該公司是中國領先的證券經紀商，超過了投資銀行中信證券。注：中國；2014 年至 2021 年資料來源：E0.612.932.352.553.124.238.2413.0902468101214201420152016201720182019202020214020142014-20212021年東方證券年收入（十億元）年東方證券年收入（十億元）東方證券2014-2021年收入說明：2020年

40、，中信證券全年實現營收720億元，比上年增加約140億元。該公司是中國最大的券商之一，并在上海證券交易所上市。注：中國；2015 年至 2020 年資料來源：中信證券72.9250.0756.9651.0657.0871.870102030405060708020152016201720182019202041中信證券中信證券20152015-20202020年營業收入（十億元）年營業收入（十億元）中信證券2015-2020年營業收入說明：2021年，國泰君安證券全年營收約430億元。該公司是中國最大的證券公司之一，其服務包括經紀、自營投資和融資融券。注：中國；2015 年至 2021 年資料來源：國泰君安37.625.7623.822.7229.9535.242.8205101520253035404520152016201720182019202020214220152015-20212021年國泰君安證券年收入（十億元）年國泰君安證券年收入（十億元）國泰君安證券2015-2021年營業收入