德勤：新冠病毒疫情對銀行業和資本市場行業維持業務及運營彈性的潛在影響[9頁].pdf

1、新冠病毒疫情對銀行業和資本市場行業 維持業務及運營彈性的潛在影響 23 新 冠病毒疫情對個人、社區和組織機構的 影響正迅速蔓延。Deloitte Insights 在 近期發表的一篇文章中預測了新冠病毒 疫情可能導致全球經濟出現的四種情形，輕則受 到短期微弱的沖擊，重則面臨最糟糕的情形 即全球金融危機。1 不巧的是，新冠病毒疫情爆發 之際正值全球經濟凸顯疲軟之時。2 此次疫情對供需側造成顯著影響， 同時也對金融市 場產生了巨大沖擊。 自2020年2月21日以來， 債券收 益率、 石油和股票價格暴跌， 市值數萬億美元的幾 乎所有資產類別均在尋求避險。 在美國， 10年期債 券收益率下挫至0.5%

2、以下3 （見圖1） ， 全球主要股 票指數的股票價格紛紛下跌。 依當前形勢來看， 市 場似乎正試圖基于最糟糕的情形實施定價策略， 這 進一步加劇了近期市場的波動 （見圖2） 。 本文旨在探討銀行業和資本市場行業領導者在應對COVID-19（簡稱新冠病毒）疫 情中應考量的事項及可采取的相關行動舉措。 供需側的持續震蕩可能進一步破壞市場秩序。機 構及個人可能正面臨流動性壓力，譬如獲取信貸 的渠道受限。反之，由此可能增加違約概率，特 別是那些接近或屬于投機級的公司債券。企業及 家庭債務等相關私募債券收益現歷史最大跌幅， 而當前約有半數的投資級債券的評級為BBB級。4 與此同時，世界各大央行已主動出面

3、干預，安撫 市場并承諾采取一切必要措施。美國聯邦儲備委 員會（美聯儲）自2008年金融危機后，近期首次 采取緊急措施，將聯邦基金利率下調50個基點。5 美聯儲亦積極干預回購市場，由此加大流動性。6 而日本央行（Bank of Japan）發布緊急聲明，表 示將增加資產回購力度，向市場注入流動性。7 中 國人民銀行亦向金融系統投放了2,400多億美元流 動資金來應對本次疫情的影響。8 此外，英格蘭銀 行和歐洲央行也對外宣布了多項應對新冠病毒疫 情的未來計劃。9 然而伴隨形勢的進一步發展，各大央行、監管機 構及政府可能需要采取更多舉措，而這些舉措能 在國家和國際層面實現快速協調是十分必要的。 當前

4、，世界各地銀行和資本市場相關企業正積極 行動，采取各項措施來最大程度地降低新冠病毒 疫情對其日常運營的影響。這些企業正試行各類 業務連續性/應急計劃，其中涵蓋針對所有員工乃 至交易員的替代性辦公場所安排，如分散工作地 點、居家辦公、輪班制等。10許多國家還對受疫 情影響最嚴重國家實施普遍旅行禁令，并取消了 各類大型活動。同時，各機構還加強措施執行力 度，通過各種手段確保員工的安全與健康。各銀 行也請求監管機構對資本要求進行松綁。11 針對 受本次疫情影響的企業，美國證券交易監督委員 會（美國證監會）等部分監管機構主動放寬了其 財務報告的相關監管要求。12 圖1 圖2 10年期美國國債收益率跌至

5、歷史最低點 VIX衡量標準普爾500指數期權所示的股市波動預期的指標，大幅上漲 10年期美國國債收益率（百分比） 芝加哥期權交易所波動率指數（VIX） 截至2020年3月9日： 截至2020年3月9日： 0.499% 54.46 5 4 80 3 60 2 40 1 20 0 0 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 資料來源：圣路易斯聯邦儲備銀行 資料來

6、源：圣路易斯聯邦儲備銀行 mNtMqQnRmRpRpNpOoRuNnO8OdN7NpNqQoMoOfQqQsOjMqQmObRqQxPNZmRrRvPrQwP 45 此外，諸多銀行還通過向遭受疫情重創的借款人 發放貸款、重新協商信貸條款，甚至向其客戶捐 贈口罩等方式，積極承擔起社會責任。13 在推行現有運營舉措之時，銀行業和資本市場行 業亦居安思危，積極探索新冠病毒疫情的持續不 確定性在中短期財務、風險及監管合規方面所造 成的影響。 本文將探討這些影響，還將討論銀行業和資本市 場行業領導者在當前形勢下應考量的關鍵環節并 就相關行動舉措提出建議。 當然，所采取的任何行動均將基于機構的具體情 況及

7、其與新冠病毒接觸的有關獨特情況而定。此 外，組織機構優先考慮的事項亦可能會伴隨形勢 的發展而發生巨大變化。 我們并不清楚此次疫情對金融市場、銀行和資本 市場相關企業的影響將持續多長時間。但回歸常 態后，銀行和資本市場相關企業或許會汲取到某 些經驗教訓，其中可能包括如何在未來應對流行 病時最有效地保持運營彈性，以及如何設計替代 性工作安排等運營新模式。本次疫情可能加快向 數字化渠道及聯網方面進行遷移的腳步。 運營彈性 主題/議題當前及潛在的發展趨勢 相關問題 銀行和資本市場相關 企業可采取的行動 分支機構/ 自動柜員機 相關運營 隨著疫情的不斷蔓延，可能 需要暫時關閉某些分支機構/ 辦事處，或者

8、員工不希望進 入這些場所辦公。 自動柜員機可能需要保持營 業狀態并確?，F金充足以方 便提款。 如遇臨時停業或員工缺勤的 情況，銀行如何確保分支機 構/辦事處的運營保持順暢？ 分支機構如何確保向自動柜 員機足量地充裝現金？ 考慮減少分支機構的營業時 間，或僅提供免下車式服務 （如有可能）。 評估僅通過數字化渠道提供 服務的可行性。 貿易合規 許多機構已經要求交易員居 家或遠程辦公，而美國金融 業監管局（FINRA）等部分 監管機構也對此暫時豁免了 相規定。 與此同時，英國金融行為監 管局（FCA）表示，所有企 業應在交易訂單交易、訂單 及時錄入、記錄行使用以及 向員工提供合規支持方面履 行其合規

9、義務。 監管機構可提供哪些靈活便 捷方式方便交易員居家辦公？ 需向要求居家辦公的交易員 提供哪些系統/工具/支持？ 與證券業及金融市場協 會（SIFMA）等行業團體和 美國商品期貨交易委員會 （CFTC）、美國全國期貨協 會及FCA等監管機構保持密 切聯系，以獲取豁免事項相 關信息及其更新。 與供應商緊密合作，共同制 定替代性錄入選項。 資料來源：Rachel Louise Ensign、Liz Hoffman和Justin Baer，“Wall Street scrambles to harden virus defenses，”華爾街 日報，2020年3月1日；Pete Schroeder

10、和Michelle Price，“Wall Street regulator paves way for home trading as coronavirus spreads，” 路透社，2020年3月9日；Laura Noonan、Nicholas Mcgaw和Primrose Riordan，“Banks seek trading rule guidance as coronavirus spreads，”金融時報，2020年3月6日。 新冠病毒疫情對銀行和資本市場相關企業的具體影響 67 新冠病毒疫情對財務及業務的影響 主題/議題當前及潛在的發展趨勢相關問題 銀行和資本市場相關企業可采

11、取的行動 流動性管理 美聯儲已干預回購市場， 以確保市場流動性保持充裕。 歐洲央行 （ECB） 、 日本央行 （BoJ） 和中國人民銀行 （PBOC） 已采取多項行動舉措確保市場流動性。 部分機構可能已啟動應急資金計劃 （CFP） 。 而由于市 場波動性， 壓力測試結果可能會出現大幅波動， 并突破 限額/閾值。 某些市場參與者可能正面臨流動性趨緊的 情況。 針對流動性緊縮，當前是否具備相關計劃及其 啟動程序？根據市場近況，需在多大程度上對 這些計劃及啟動程序進行重新評估？ 如果機構需要出售資產以彌補流動性不足，那 么是否對必要的法律文件進行了更新？ 應確保企業在全球范圍內的流動性保持充裕。銀行

12、應密切審核和監督日常流動性壓力測試報告、限額/閾值監控工作、 流動性覆蓋率（LCR）結果等，同時應根據其流動性壓力指標監控市場活動，以確定是否存在激活應急資金計劃的觸 發因素。 如果流動性壓力指標定期被觸發，則應進行相關分析以確定流動性短缺規模及其影響。此類分析應涉及對擔保融資/ 資產出售（包括市場準入）的影響。作為啟動應急資金計劃的一部分，這些分析信息應提交給流動性及流動性風險管 理層（流動性危機應對團隊）供其參考。 如果銀行啟動應急資金計劃，該計劃中應包含流動性保障舉措，而此類舉措中應納入確保流動性的建議事項。 應根據新興市場情況及未來可能出現的情形重新調整相關要求。 當向監管機構通告其流

13、動性狀況時，銀行應超越流動性覆蓋率相關要求。 監管關系團隊在應急資金計劃下應屬于流 動性危機應對管理團隊/委員會。 資本管理 波動性及交易對手風險的增加導致相關費用增加，風 險加權資產（RWA）因而受到影響。 基于當前預期信貸損失（CECL）的實施情況及不容樂 觀的經濟前景，銀行的損失準備金可能因此受到負面 影響。此外，借款人可能希望以更長的償還期限進行 再融資，以鎖定較低的利率。根據CECL，這可能會增 加損失準備金的數額。 波動性加劇及資產價格變動將如何影響風險加 權資產？ 當前經濟與市場環境是否需要額外的壓力測 試？最糟糕的情況會有多嚴重？ 如果經濟假設發生變化，如何相應地調整貸款 損失

14、準備金？ 應重新審視推動資產價值評估的假設。 應針對新冠病毒疫情可能造成的各種情形進行額外的壓力測試。 收益與成本管理 如果經濟總體狀況惡化并導致國內經濟增長放緩，那 么對銀行產品及服務的需求可能會相應減少。 鑒于各大央行大幅降息，銀行凈利息收入可能因此受 限。 領導層是否了解發生最大潛在收益損失的環節？ 在凈利息收入可能下降的情況下，有哪些選項 可提高非利息收入？ 與全球相關部門和單位合作，以了解潛在收益損失并提出相關的緩釋措施。 貸款合同管理 客戶可能面臨財務壓力， 由此可能影響其相關信用質 量/等級。 質押擔保品可能出現貶值的情況。 無論是零售客戶還是機構客戶，均可采取以最低限額 或延遲

15、支付其貸款余額的方式。 企業如何才能最有效地評估可能受新冠病毒疫 情影響的客戶并主動與其合作，以重新協商貸 款條件及條款？ 借款人/客戶是否存在違反貸款契約的風險？ 針對此類情況，是否具備異常管理流程？ 企業是否需要增加貸款損失準備金？ 確認面臨風險最大的行業/地區/客戶。 借助通信和信息詢問等方式聯系客戶，以便酌情提供臨時幫助。 應重新審視在各種經濟情形下的貸款損失準備金情況。 貿易/對沖策略 目前，波動性加劇，眾多資產類別價格下跌，由此對 交易賬簿造成了一定影響，并增加了市場風險及交易 對手信用風險。 如何針對高壓市場確定交易賬簿中的資本配置？ 是否需要采取交易性資產剝離等預防性措施？ 如

16、果需要，可優先處置哪些資產？ 隨著形勢的不斷發展，外匯、大宗商品、股 票或固定收益等相關對沖策略是否能迅速地 進行調整？ 應重新審視交易賬簿中的資本配置和對沖策略。 資料來源：圣路易斯聯邦儲備銀行，“Overnight repurchase agreements: Treasury Securities purchased by the Federal Reserve in the temporary open market operations，”訪問日期：2020年3月9日；歐洲央行，“Statement by the president of the ECB，”2020年3月2日；Joh

17、n Ainger 和Anooja Debnath，“Investors dodging market meltdown say they cant find liquidity，”彭博，2020年3月9日；Sohini Chowdhury和 Cristian deRitis，“Beyond theory: A practical guide to using economic forecasts for CECL estimates，”穆迪分析，2018年8月； Laurent Birade，“CECL: Credit cards and lifetime estimationa reason

18、able approach，”穆迪分析，2018年9月；David Enrich、James B. Stewart和 Matt Phillips，“Spiraling virus fears are causing financial carnage，”紐約時報，2020年3月6日。 89 風險與控制 主題/議題當前及潛在的發展趨勢相關問題銀行和資本市場相關企業可采取的行動 市場風險 利率大幅下降，證券和外匯價格劇烈波動，增加了銀 行的市場風險，由此可能導致損失。 機構的收益或資本經濟價值敞口是否受到不利 影響？是否與模型隱含場景存在實質差異？ 在當前情況下，是否需要升級內部模型？ 重新審視市

19、場風險內部模型，并將可能的較高相關性納入考慮范疇。 如果資本受到不利影響且與模型隱含場景存在實質差異，則需與監管機構進行溝通。 交易對手信用風險 市場近況可能影響交易對手的信用狀況。 如何應對現有合同及安排中交易對手信用度的 潛在變化？ 市場中介機構（如清算代理）如何應對交易對 手信用狀況下降的情況？ 評估/重新審視與面臨風險最大的交易對手所簽訂的現有合同。 與市場中介機構合作，及時了解交易對手的狀況變化。 非財務風險 行為準則風險/文化、模型風險、第三方和網絡風險等 非財務風險也可能成為更加緊迫問題。 如果交易基礎設施遭到破壞，可能需要將交易重新安 排至其他場所、地點和國家。 如何在替代性工

20、作安排中秉持行為準則風險相 關風控？ 市場近況對模型風險的影響程度有多大？ 如何制定替代性貿易方案相關監管要求？ 隨著業務流程的不斷變化，管理網絡風險的最 佳方法是什么？ 重新考量替代性工作安排和潛在破環因素的風控工作，其中需要重新評估行為準則風險、網絡風險和第三方風險。 重新審視模型假設對當前及未來市場狀況的反映程度。 從監管機構獲取關于替代性貿易方案的明確信息。 風險治理 如果改變銀行的運營模式，董事會可能由此難以繼續 履行相關治理義務，如監管風險、向管理層提出合理 質疑及擔任組織的責任管理者。 董事會應如何調整其治理方式？ 管理層應與董事會多溝通，讓董事會了解情況，并向董事會尋求對替代性

21、運營程序的指導。 在這種情況下，推行靈活的工作安排以及董事會做出高效的決策是至關重要的。 股息和股票回購 過去數年，銀行一直在以股息和股票回購的形式向股 東返還資本。 市場近期壓力可能給銀行帶來了流動性壓力，銀行可 能會通過停止或減少股息和股票回購來保有資本。 鑒于當前的流動性偏好，針對股息和回購的合 理策略是什么？ 如果銀行希望暫時停止派發股息和/或股票回 購的已確定承諾，應如何與股東進行相關溝 通？ 評估機構股東利益和股票回購及股息的流動性偏好，并與股東溝通可能發生的變化。 信用等級 新冠病毒疫情引發的市場環境可能對銀行的信用評級 狀況產生負面影響。 新興系統性風險因素、國家或其他業務風險

22、因素可能 加劇對銀行、交易對手和借款人相關信用評級的影響， 尤其是高收益級別的業務。 評級機構如何應對風險因素的變化？ 如何應對新冠病毒疫情對交易對手和借款人信 用狀況所造成的變化？ 與評級機構保持積極溝通，并及時向其通告信用狀況的變化。 針對由本次疫情引發的評級舉動，確定是否為交易對手和借款人在一定程度上放寬相關要求。 倫敦銀行同 業拆借利率 （LIBOR）過渡 到2021年， 各個司法管轄區的LIBOR將由其他參考利 率替代。 當前的市場混亂情況是否會影響取代LIBOR的 過渡計劃和時機？ 及時了解替代參考利率市場監管機構的指導和市場發展情況，如美國的擔保隔夜融資利率（SOFR）。 資料來

23、源：Laura Noonan、Nicholas Mcgaw和Primrose Riordan，“Banks seek trading rule guidance as coronavirus spreads，”金融時 報，2020年3月6日；Alexandra Dimitrijevic和Paul F. Gruenwald，“Coronavirus casts shadow over credit outlook，”標普全球評級，2020年2月 11日；Sinead Cruise和Lawrence White，“The end of Libor: the biggest banking chal

24、lenge youve never heard of，”路透社，2019年10月8日。 1011 運營彈性 主題/議題當前及潛在的發展趨勢相關問題銀行和資本市場相關企業可采取的行動 新冠病毒疫 情危機應對 本次疫情正在顛覆全球諸多銀行和資本市 場相關企業的運營方式。 各大金融機構已采取一系列的行動舉措， 但隨著形勢的發展，可能需要采取更多 的措施。 是否全面地重新評估了所有威脅因素？ 如何根據不斷演變的情況升級疫情應對措施？ 如何最有效地確定合理的組織響應措施？ 如何賦能新冠病毒疫情應對工作組？ 銀行和資本市場相關企業應重新審查其危機應對工作、開展測試、重新審視治理方案并優化決策及溝通方法。

25、確定采取何種恰當的響應措施，并推動采取果斷行動。 審核已實施的行動方案并對其進行必要的升級更新，以確保組織彈性。 確定激活及失效觸發因素并審核業務連續性程序。 賦能新冠病毒疫情應對工作組可在必要情況下作出全球性及地方性的決策。應對工作組應與首席執行官和董事會保持 聯系，并積極磋商，以調整其優先事項。 確保時刻關注員工情況和時局。 溝通 與各利益相關者定期溝通可能變得愈發 重要。 能否迅速的與國內、國際各地的員工、客戶、業務合作伙伴、 供應商、投資方、監管機構等進行跨各地辦事處、地區及業 務的有效溝通？ 針對不同的溝通對象，應制定和測試合理的溝通機制。 監控和審核 鑒于新冠病毒疫情不斷發展，各機

26、構需 敏捷/靈活地應對相關情況。 是否積極進行場景規劃？ 各項規劃、政策和程序是否合理且靈活？是否符合國家和地 方法律法規？ 如果疫情惡化，是否具備明確的治理機制？ 考慮使用交互式、可擴展的危機演習方式檢測疫情應對情況。 積極監測結果，并在必要時開展迭代活動。 確保各項政策、程序和規劃及其變更符合當前地方、州和國家的法律，包括休假制度（LOA）、美國殘疾人法案 （ADA）、家庭和醫療休假法案（FMLA）、隱私權、職業安全與健康管理條例、國家勞動關系法、州安全環境法和反 歧視法。 靈活和遠程辦公 鑒于疫情繼續迅速蔓延，為限制疾病傳 播，確保員工安全，可施行替代性工作 安排。 現行有哪些靈活及遠程

27、辦公政策？ 對于無法進行遠程辦公安排的業務模式，是否可考慮靈活或 輪班工作制？ 遠程辦公有何風險？ 組織是否具備施行遠程辦公的工具和解決方案？ 基于最新信息，盡可能考慮在家辦公或靈活/輪班工作制。 確保多項技術并行，保障訪問/數據安全，方便員工遠程辦公的員工。 基礎設施/能力 為實現靈活或遠程辦公，組織需要具備相 應的基礎設施。 是否具備必要的技術基礎設施來支持替代性工作安排？其安 全性如何？ 哪些現有工具有助于遠程辦公協作？ 檢查現有基礎設施，如VPN連接、安全令牌、帶寬和筆記本電腦。 工作質量/生產 力和員工福利 由于各政府、公共交通機構和教育機構 調整了業務和政策，新冠病毒疫情的蔓 延可

28、能導致工作中斷和延誤。 組織如何確保工作質量和生產力維持在較高水平？ 如果需要重新劃分工作優先級，組織如何確保其能夠靈活地 調整工作流程？ 為保證員工的敬業度、福利和積極性，組織應如何修訂計劃？ 確定各項目、工作流程和交付事項的優先級別，并明確地告知員工。 提供適當工具并采用相關策略來保證工作質量/生產力。 新冠病毒疫情對銀行和資本市場相關企業的一般影響 1213 主題/議題當前及潛在的發展趨勢相關問題銀行和資本市場相關企業可采取的行動 離岸交付中心 許多組織都設有離岸交付中心，涉及IT服 務、呼叫中心等。 企業如何確保離岸中心的交付事項受到最低限度的干擾？ 如果離岸交付中心無法運營，是否有替

29、代性/次級交付選項？ 離岸中心的業務連續性計劃是什么？ 與離岸交付中心經常保持溝通；如果沒有設立離岸交付中心，則制定適當的應急計劃。 考慮對離岸交付中心的替代性工作安排進行測試，以確定服務績效是否受到影響。 如果某個交付中心運營中斷，則尋找替代性場所提供服務。 全球運營 各市場可能均面臨不同程度的壓力和干擾。 如何在全球范圍內高效地將關鍵活動重新安排至當地辦事 處？ 全球實體/辦事處的運營彈性如何？ 確定哪些業務和/或活動可以重新進行安排或移交至全球其他辦事處，乃至第三方。 數字/IT基礎設施 可能增加組織數字化基礎設施的需求，以 替代人工操作。 數字銀行、支付工具、交易平臺和其他系統是否具備

30、強大能 力和彈性來應對干擾？ 應盡可能考慮對處理和繼續提供服務的替代性能力進行測試和規劃。 法律事項 對于各機構而言，與員工、客戶、交易 對手和/或供應商相關的法律合同都可能 面臨風險。 是否存在可能錯過截止日期或未完成的工作/項目/交付事項？ 對第三方和客戶有何影響？ 確認現有合同是否包含不可抗力條款。 應盡可能重新審查或修改合同或工作報表。 稅務、財務和 監管合規報告 由于運營中斷， 稅務申報、 財務報告和監 管合規報告的截止日期可能會受到影響。 由于員工在不同的城市和州進行遠程辦 公，可能由此產生稅務影響。 運營及替代性工作安排的變化或能力下降會如何影響稅務申 報、財務報告和監管合規報告

31、？ 遠程辦公會產生哪些稅務影響？稅項虧損結轉會導致哪些潛 在損失？ 認真考量實際可交付時間。積極與稅務機關和監管機構溝通，如美國SEC或貨幣監理署（OCC），或歐洲央銀、英格 蘭銀行和歐洲地方稅務機構。 了解稅務影響。 1415 本文作者 Val Srinivas, Jan-Thomas Schoeps以及Tiffany Ramsay特此感謝Vik Bhat, Gopi Billa，Craig Brown，Joan Cheney, Margaret Doyle，Marjorie Forestal，Sebastian Gores，Ed Hida，Mike Jamroz，David Myers D

32、avid Strachan，Troy Vollertsen為本文提供的幫助。 致謝 1. Daniel Bachman, The economic impact of COVID-19 (novel coronavirus), Deloitte Insights, March 3, 2020. View in article 2. International Monetary Fund, “IMF data mapper: Real GDP growth (October 2019),” 2019. View in article 3. Federal Reserve Bank of St.

33、Louis, “10-Year Treasury constant maturity rate,” accessed March 9, 2020. View in article 4. Mohamed El-Erian, “Coronavirus raises the risk of real trouble in corporate bonds,” Financial Times, April 3, 2020. View in article 5. Jeanna Smialek, “Fed official says central bankers are aligned in corona

34、virus response,” New York Times, March 5, 2020. View in article 6. Federal Reserve Bank of St. Louis, “Overnight repurchase agreements: Treasury Securities purchased by the Federal Reserve in the temporary open market operations,” accessed March 9, 2020. View in article 7. Robin Harding and Hudson L

35、ockett, “BoJ spurs Asia markets rebound with vow to fight coronavirus,” Financial Times, March 2, 2020. View in article 8. Ibid. View in article 9. Bank of England, “Governor statement to Treasury Select Committee, on behalf of the FPC, MPC and PRC,” March 3, 2020. View in article 10. Rachel Louise

36、Ensign, Liz Hoffman, and Justin Baer, “Wall Street scrambles to harden virus defenses”, Wall Street Journal, March 1, 2020. View in article 11. Renae Merle, “Big banks want regulation eased because of coronavirus. Experts call it opportunistic,” Washington Post, March 3, 2020. View in article 12. US

37、 Securities and Exchange Commission, “SEC provides conditional regulatory relief and assistance for companies affected by the coronavirus disease 2019 (COVID-19),” March 4, 2020. View in article 13. Elliot Wilson, “Coronavirus is cost and opportunity for Asias banks,” Euromoney, March 2, 2020. View

38、in article 尾注聯系我們 我們的專業洞察可助您充分利用和發揮變革的優勢。如您正在尋求行業切入點以應對挑戰，敬請與我們 聯系。 中國聯系人 吳衛軍 中國 副主席 金融服務業領導合伙人 電話：+86 10 8512 5999 電子郵件： 郭新華 中國金融服務業 銀行業及資本市場領導合伙人(中國大陸) 電話：+86 10 8520 7289 電子郵件： 陳子建 中國金融服務業 銀行業及資本市場領導合伙人(中國香港) 電話：+852 2531 1828 電子郵件：.hk 文啟斯 中國金融服務業 審計及鑒證領導合伙人 電話：+86 10 8520 7386 電子郵件： 中國聯系人 施仲輝 中國

39、金融服務業 審計及鑒證合伙人 電話：+86 10 85207378 電子郵件： 曾浩 中國金融服務業 審計及鑒證合伙人 電話：+86 21 61411821 電子郵件： 李燕 中國金融服務業 審計及鑒證合伙人 電話：+86 10 8512 5248 電子郵件： 沈小紅 中國金融服務業 審計及鑒證合伙人 電話：+86 21 23127166 電子郵件： 16 全球聯系人 Scott Baret 美國副主席兼美國銀行業和資本市場領導合伙人 | Deloitte & Touche LLP +1 908 902 1383 | Scott Baret擔任合伙人兼副主席，負責領導美國銀行業和資本市場業務。

40、 Anna Celner 全球銀行業和資本市場領導合伙人 | Deloitte Consulting Switzerland +41 58 279 6850 | acelnerdeloitte.ch Anna Celner擔任全球銀行業和資本市場領導合伙人，負責制定和執行銀行業全球戰略。 Monica OReilly 美國金融服務業領導合伙人 | Deloitte & Touche LLP +1 415 783 5780 | Monica OReilly 擔任美國金融服務業領導合伙人， 擁有超過20年的風險管理， 合規及管控咨詢經驗。 Mark Shilling 美國管理咨詢銀行業和資本市場領

41、導合伙人 | Deloitte Consulting LLP +1 973 602 5218 | Mark Shiling擔任美國管理咨詢銀行業和資本市場領導合伙人。 金融服務行業研究中心 Jim Eckenrode 主管合伙人 | 金融服務行業研究中心 | Deloitte Services LP +1 617 585 4877 | Jim Eckenrode擔任金融服務行業研究中心的主管合伙人。負責研究中心課題策劃并為全球領先金 融機構提供商業和科技戰略洞察。 Val Srinivas, 博士 主任，銀行業和資本市場首席研究員 | 金融服務行業研究中心 | Deloitte Service

42、s LP +1 212 436 3384 | Val Srinivas擔任金融服務行業研究中心主任， 銀行業和資本市場首席研究員。 關于 Deloitte（“”）泛指一家或多家有限公司，以及其全球成員所網絡和它們 的關聯機構。有限公司（又稱“全球”）及其每一家成員所和它們的關聯 機構均為具有獨立法律地位的法律實體。有限公司并不向客戶提供服務。請參 閱 了解更多信息。 亞太有限公司（即一家擔保有限公司）是有限公司的成員所。亞太有 限公司的每一家成員及其關聯機構均為具有獨立法律地位的法律實體，在亞太地區 超過100座城市提供專業服務，包括奧克蘭、曼谷、北京、河內、香港、雅加達、吉 隆坡、馬尼拉、墨

43、爾本、大阪、上海、新加坡、悉尼、臺北和東京。 于1917年在上海設立辦事處，品牌由此進入中國。如今，中國為中 國本地和在華的跨國及高增長企業客戶提供全面的審計及鑒證、管理咨詢、財務咨 詢、風險咨詢和稅務服務。中國持續致力為中國會計準則、稅務制度及專業人 才培養作出重要貢獻。中國是一家中國本土成立的專業服務機構，由中國 的合伙人所擁有。敬請訪問 交媒體平臺，了解在中國市場成就不凡的更多信息。 本通信中所含內容乃一般性信息，任何有限公司、其成員所或它們的關聯機構 （統稱為 “網絡”）并不因此構成提供任何專業建議或服務。在作出任何可能 影響您的財務或業務的決策或采取任何相關行動前，您應咨詢合資格的專業顧問。 任何網絡內的機構均不對任何方因使用本通信而導致的任何損失承擔責任。 2020。 欲了解更多信息，請聯系中國。 Designed by CoRe Creative Services. RITM0423224