汽車之家研究院：2022年購置稅補貼政策解讀（10頁）.pdf

1、600億能否拯救中國車市？2022年購置稅補貼政策解讀汽車之家研究院2022.062“一攬子”措施有速度有力度，主流廠商紛紛加碼5月23日，國務院常務會議提出階段性減征部分乘用車購置稅600億元5月31日，財政部、稅務總局發布關于減征部分乘用車車輛購置稅的公告，落實購置稅相關政策5月31日至6月6日，已知30余家主流廠商發布了優惠政策加碼，其中最多的是全額減免購置稅活動（國家補貼50%+車企補貼50%）。如合資品牌有：一汽-大眾、一汽豐田、北京現代、上汽大眾、別克、雪佛蘭、廣汽傳祺、東風日產等；自主品牌有：一汽奔騰、北京汽車、上汽大通、上汽名爵、上汽通用五菱、東風小康、哈弗汽車、長安汽車、吉利

2、汽車、江淮汽車、海馬汽車、東風風神、捷途汽車等。部分車企購置稅優惠一覽3回顧過去兩波購置稅補貼政策，隨著購車市場需求趨于飽和，刺激效果呈現遞減的趨勢69881382292623234325936431,0211,3321,3701,4681,7161,8952,0582,3882,4232,2742,1041,9612,049+14%+28%+56%+66%+14%+23%+34%+37%+8%+59%+31%+3%+7%+17%+10%+9%+16%+1%-6%-7%-7%+4%200020012002200320042005200620072008200920102011201220132

3、0142015201620172018201920202021廣義乘用車銷量(萬)同比增速數據來源：國家統計局第一波購置稅減征政策：2009年1月-12月，1.6L以下乘用車購置稅減5%，2009年3月-12月，1.3升以下微面給予一次性財政補貼2010年1月-12月，1.6L以下購置稅減2.5%效果顯著：2009年，廣義乘用車銷量同比增長59%09-10年增量，源自08年需求積壓及2011-2013年需求透支第二波購置稅減征政策：2015年10月-2016年12月，1.6L以下購置稅減5%，2017年1月-12月，1.6L以下購置稅減2.5%效果嚴重退坡：2016年，廣義乘用車銷量同比增長1

4、6%16-17年增量，提前透支了市場增長紅利，而18年后多數品牌必須靠終端降價維持銷量4當前市場早已告別快速增長期，中長期內中國汽車銷量將不會有大幅增長中國GDP增速及預測(%)中國基尼系數城鎮人口密度(人/平方公里)10.69.67.97.87.47.06.97.06.86.02.38.22010201520202025F2030F0.4810.4770.4740.4730.4690.4620.4650.4670.4680.46520102012201420162018296630913860578488601004815136美國德國英國日本中國 臺灣省 韓國5%6%5%左右南非 0.63

5、0巴西 0.540中國 0.465美國 0.414俄羅斯 0.368日本 0.330德國 0.319部分國家基尼系數對比 GDP增速放緩，車市不再享受經濟增長的紅利 基尼系數穩定，中等收入人群規模不會大幅增加，即新購車家庭數量不會有大幅增長 城鎮人口密度大，意味著中高線級城市的家庭再購車需求被抑制5車市短期現狀來看，眾多因素導致汽車從供給端到消費端均信心不足2022年短期現狀供給端消費端國內主要汽車工廠所在城市積極抗疫，汽車生產大面積長時間停工缺芯影響尚未完全恢復，而近期受疫情影響，零配件物流嚴重受阻因俄烏戰爭、各大國進出口貿易調整，導致汽車原材料價格非常規上漲疫情造成汽車行業大型活動(如車展

6、)延期、新車延遲上市、經銷店長時間停業樓市、股市低迷，導致居民資產預期降低由于疫情的不確定性，多數企業成本決策調整，大量中小企業倒閉，導致青年人、農民工失業率增高，結構性失業壓力增大互聯網裁員潮持續，導致高線級城市高收入人群消費趨向保守6解讀措施關鍵詞，本次補貼范圍覆蓋燃油車市場84%以上一、對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車價格（不含增值稅）不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。二、本公告所稱乘用車，是指在設計、制造和技術特性上主要用于載運乘客及其隨身行李和（或）臨時物品，包括駕駛員座位在內最多不超過9個座位的汽車。三、本公告所稱單車價

7、格，以車輛購置稅應稅車輛的計稅價格為準。四、乘用車購置日期按照機動車銷售統一發票或海關關稅專用繳款書等有效憑證的開具日期確定。五、乘用車排量、座位數，按照中華人民共和國機動車整車出廠合格證電子信息或者進口機動車車輛電子信息單電子信息所載的排量、額定載客（人）數確定。關于減征部分乘用車車輛購置稅的公告原文 2022年6月1日至2022年12月31日按往年統計，6月-12月通常占全年銷量的60%由于2022年1月-5月有缺芯、俄烏戰爭、個別城市積極抗疫等因素，導致購車需求向后半年積壓，預計2022年6月-12月銷量將占全年的70%以上 單車價格（不含增值稅）不超過30萬元單車價格=開票價格1.13

8、(增值稅稅點13%)購置稅=單車價格10%；購置稅減半金額=單車價格5%開票價格通常為實際購買的裸車價格，那么裸車價格33.9萬的車輛，可以享受購置稅優惠，優惠金額為30萬5%=1.5萬2021年燃油車指導價在33.9萬以下車輛占燃油車銷量的84%2.0升及以下排量包括2.0L、2.0T從過去5年來看，排量2.0及以下車輛占燃油車銷量的95%不包含新能源車，最新的新能源車免交購置稅政策截止日期至2022年12月31日 包括駕駛員座位在內最多不超過9個座位的汽車除狹義乘用車外，還包含部分輕客、微面等車型類別關鍵詞解析7措施出臺后，多位專家表示“有望拉動車市增量超200萬輛”中國汽車工業協會副秘書

9、長 陳士華：日前公布的購置稅減半政策，疊加地方政策、廠家政策等，預計將拉動今年車市超過200萬輛的增量。預計今年汽車產業中的整車銷售額可超過3000億元，對包括上下游在內的汽車產業的整體拉動則超5000億元。中國汽車工業協會副總工程師 許海東：本次是對車市更為全面的一個刺激政策，將會利好剛需和換購的兩個消費群體，帶動整個汽車銷量提升。全國乘用車聯合會秘書長 崔東樹：通過購置稅優惠等諸多新政策的實施，通過7個月的促銷費努力，推動全年國內零售達到2100萬臺的規模，出政策后比發布政策前預計增量達到200萬臺左右。2049萬1934萬2134萬2021年2022預估(新政前)2022預估(新政后)1

10、750萬1434萬1634萬2021年2022預估(新政前)2022預估(新政后)299萬500萬500萬2021年2022預估(新政前)2022預估(新政后)廣義乘用車整體銷量預估（萬輛）燃油車銷量預估（萬輛）新能源車銷量預估（萬輛）增速約 4%增速約-7%增速約 67%8按當前措施，預計到年底政府需補貼693億元2021年指導價33.9萬元以下的燃油車平均指導價 16.4萬元/輛假設指導價開篇價格，按開票價格1.135%計算平均每車需補貼 7262元/輛預計2022年燃油車全年銷量1634萬輛1月-5月累積銷量498萬輛，那么6月-12月預計燃油車銷量 1136萬輛按指導價33.9萬元，排

11、量2.0L占燃油車84%計算待補貼銷量 954萬輛按7300元/輛1052萬輛計算待補貼金額693億元*另一種算法：如按600億元補貼計算，可補貼新車600億元7262元/輛=826萬輛，那么燃油車全年銷量498萬輛+826萬輛84%=1481萬輛，可得出全年廣義乘用車(含新能源)總銷量為1981萬輛，同比2021年反而下降3%9本次措施速度力度空前，造成市場短期陣痛，樂觀預計Q3后將對終端銷量有所提振優惠回收6月1日后，市場反應凌亂，正負面信息頻繁出現，主要包含地方政策加碼、廠商政策加碼、終端優惠回收等短期內造成市場陣痛：5月底購車的用戶，抱怨買虧，偶有去經銷店采取過激行為6月仍在看車的用戶

12、，抱怨優惠回收終端漲價，反而延緩了購車計劃Q3以后將對市場有提振作用：廠商/經銷商零售利潤提升受政策吸引用戶購車熱情增加，經銷商客流量上升銷售顧問聲音：購置稅減半后，店里幾乎所有的油車都能享受到，銷售政策很亂，想收價又怕丟掉訂單，唯一確認的是任務高了，比五月還多10%現在廠家其實就是把車價少優惠了，拿去補貼剩余的購置稅，一定概率忽悠得過之前沒有關注的客戶。其實最受惠的還是5月中下旬訂車但是沒提車的客戶，既享受了店里的低價格，又享受了購置稅減半政策10總結 本輪補貼覆蓋燃油車84%的市場，是汽車行業有史以來覆蓋范圍廣、力度大的一次措施 用戶在享受國家補貼的同時，還可同時享受地方加碼、廠商加碼等優惠政策 預計到年底，有望拉動車市增量超200萬輛，即廣義乘用車全年銷量將超過2100萬輛，同比增長4%本輪補貼效果仍存在風險：消費端市場低迷，來源于用戶資產降低、收入不穩定造成的消費信心不足，而本輪措施治標不治本 按樂觀預估本輪措施政府需要補貼金額693億元，所以總額度600億元在年底存在風險 補貼力度大且事發突然，造成短期內廠商/經銷商執行混亂、部分用戶抱怨等陣痛，如負面輿論不能有效控制，將進一步打擊消費端信心