2022年中國體育產業盈利模式及細分市場發展趨勢分析報告（35頁）.pdf

1、2022 年前四個月，露營相關企業的注冊量是 0.7 萬家。露營企業快速成長。從露營產業鏈來看，從露營產業鏈來看，一是上游各類露營設備提供商，包括帳篷、床墊等各類戶外設備等，其中露營裝備主要分為商用和家用，商用主要服務于 B 端，主要提供給露營地區，而家用針對終端消費者，利潤率一般更加可觀。目前國內露營設備高端品牌仍以部分海外品牌為主，而本土三夫戶外、牧高笛、挪客 Naturehike、探路者等則以高性價比快速獲客。二是包括各類露營營地運營商，包括三夫戶外、大熱荒野（牧高笛等投資）等。與之對應的，國內露營營地市場規模也快速成長。根據艾媒咨詢，2014-2020 年中國露營營地市場規模 CAGR

2、 為 13.9%，疫情基本控制后，2021 年露營營地市場規?？焖僭鲩L，增長率達 78.0%。2022 年預計增速達 18.6%，市場規模達到 354.6 億元。三是相關信息服務商，包括攜程、同程、馬蜂窩等，通過其平臺的周邊游產品等方式切入露營服務。對比各環節盈利能力，上游裝備制造商核心看未來產品持續迭代、規模效應提升和成本優化等帶來盈利能力提升；中游營地服務毛利率相對高于上游，但如自建營地等通常偏重，其他則需要看不同區域土地管控政策等，也有一定不確定性。此外，華住等酒店龍頭此前也曾涉足后露營配套，作為部分酒店等度假目的地的一部分補充。圖63：露營企業相關產業鏈圖64：露營營地市場規模及同比增

3、速資料來源：36kr、艾媒咨詢等，國信證券經濟研究所整理資料來源：艾媒咨詢、36kr，國信證券經濟研究所整理露營行業思考：疫情加速爆發，長期看熱度有望沉淀露營行業思考：疫情加速爆發，長期看熱度有望沉淀對比歐美，露營為房車消費的一種延伸。對比歐美，露營為房車消費的一種延伸。露營具有親近自然和親子關系潤滑劑的作用，目前在國外已經非常普遍。國外露營消費普遍是在房車消費基礎上延伸的，房車提供了住宿、淋浴、餐飲等基本生活保障。歐美大部分的營地需要會員制，消費者擁有固定的營位，日常中房車放在營地，節假日前往度假。歐美露營服務相對輕量化，日常生活需求消費者本人可以動手完成。中國露營行業以 2019 年為界，

4、尤其在 2020 年疫情后呈現爆發式增長，目前上游設備提供商增長較快，而中游運營商則較分散，且往往與景區、酒店等有一定延伸。目前來看，攜程、華住、錦江、復星等酒店、景區或 OTA 龍頭企業已有相關嘗試，但相對仍處于發展早期，也需要相關土地政策明確、人才團隊等積累支持。疫情短期內催生了露營的熱度疫情短期內催生了露營的熱度，長期來看熱度有望持續沉淀長期來看熱度有望持續沉淀。十四五體育發展規劃提出鼓勵社會力量參與建設 1 萬個戶外運動營地。未來戶外運動的消費潛力和活力有待釋放。從長期來看，隨著生活水平提升消費者對戶外休閑生活需求提升，露營逐漸成為城市消費者體驗另類生活、接近大自然的方式。未來如果露營產品配套逐步優化，同時運營商層面更加多元，露營 各類戶外給消費者更加多元體驗，則近兩年疫情催生出的露營熱未來有望沉淀，逐步培養一批忠實消費者。此外，露營背后是更為廣闊的戶外經濟，徒步、登山、滑雪、攀巖等戶外運動近年來也逐步升溫。綜合來看，在這種背景下，露營相關設備提供商或先行受益，但市場整體做大核心還是需要各類配套設施提升以及各類露營運營商的發展壯大，并與其他戶外產品有效結合，據此我們也建議關注景區、OTA、酒店等龍頭露營方面的嘗試。