中國石油：2020年度液化氣市場分析報告（52頁）.pdf

1、2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告2020 年度液化氣市場分析報告2021 年 1 月2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告目目錄錄一一、20202020 年國際原油市場走勢回顧年國際原油市場走勢回顧二二、國際液化氣市場綜述國際液化氣市場綜述（一一）20202020 年國際液化氣市場供需情況年國際液化氣市場供需情況（二二）20202020 年國際液化氣市場價格運行情況年國際液化氣市場價格運行情況三三、20202020 年國內液化氣市場年國內液化氣市場綜合分析綜合分析（一一）國內液化氣市場價格走勢概述國內液化氣市場價格走勢概述1 1、20202020 年國內市

2、場價格走勢回顧年國內市場價格走勢回顧2 2、2012019 9 年與年與 20202020 年國內價格年國內價格對比對比分析分析（二二）國內液化氣市場各地區價格評述國內液化氣市場各地區價格評述1 1、華南地區價格走勢分析華南地區價格走勢分析2 2、華東地區價格走勢分析華東地區價格走勢分析3 3、華中地區價格走勢分析華中地區價格走勢分析4 4、華北地區價格走勢分析華北地區價格走勢分析5 5、東北地區價格走勢分析東北地區價格走勢分析6 6、西部地區價格走勢分析西部地區價格走勢分析四四、20202020 年液化氣年液化氣進出口統計分析進出口統計分析（一一）國內液化氣進口量統計分析國內液化氣進口量統計

3、分析（二二）國內液化氣出口量統計分析國內液化氣出口量統計分析（三三）國內液化氣表觀消費量統計分析國內液化氣表觀消費量統計分析五五、20212021 年液化氣市場展望年液化氣市場展望六六、20212021 年替代產品發展動向年替代產品發展動向七七、行業發展行業發展（十四五行業發展規劃及展望十四五行業發展規劃及展望）2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告1一一、20202020 年國際原油市場走勢回顧年國際原油市場走勢回顧2020 年國際原油期貨在年初持續下跌，年中小幅反彈后保持區間震蕩走勢。上半年期間，新冠病毒疫情在全球爆發，各國紛紛采取隔離封鎖措施，原油需求受到嚴重打擊，加之同

4、期 OPEC 減產一度中止，原油市場供需快速失衡，油價大幅下跌。進入 5 月后，隨著 OPEC+新的減產聯盟正式實施減產，油價開始反彈上漲，此外，全球新冠疫情在這一階段有所好轉，各國積極復工復產，原油需求前景也有所好轉，這也為原油市場提供利好。進入下半年后，原油市場消息面喜憂參半，一方面,OPEC 的減產以及美國進入颶風季節為油價提供了上行支撐。但另一方面，全球疫情出現二次爆發趨勢，而疫苗研究也陷入僵局，這限制了油價的上行空間。整個下半年，油價保持區間震蕩走勢。2020 年，全球原油供應量萎縮明顯，尤其是從 5 月份起，由于歐佩克 OPEC+及 G20 組成減產同盟并實施大規模減產，原油產量開

5、始大幅減少。2020 年，全球原油的總供應量為 94.45 百萬桶/日，同比下跌 6.53%。在全球原油供應份額中，北美石油供應占全球供應總量的比重升至 27.7%，較 2010 年提高約 10個百分點。這主要得益于美國頁巖油的減產，一方面由于頁巖油生產成本仍相對較高，過低的價格給予美國頁巖油產業沉重打擊，多家頁巖油開采商宣布倒閉。另一方面，美國也加入了最新一輪的歐佩克減產，令該國的原油產量出現了明顯的下降，原油產量由年內最高的 1310 萬桶/日，降至最低 970 萬桶/日，降幅高達 25.95%。此外，近年來由于已經實行了多輪減產計劃，歐佩克原油產量一直保持逐年減少的走勢。而與此同時，隨著

6、美國原油生產的再次崛起，全球石油生產格局已經發生改變。美國、沙特阿拉伯和俄羅斯三大主要原油生產國之間的博弈，成為左右國際油價走勢的主要因素之一。而與之相對的，隨著部分國家宣布退出歐佩克，歐佩克的影響力有所下降。2020 年 4 月 13 日，歐佩克+各國再次達成共識，重新實施減產計劃，按照歐佩克+達成的協議，減產計劃從 2020 年 5 月開始實施，為期兩年，并將在 2021 年 12 月由相關國家進行再次審核。計劃分為三個階段，其中 2020 年 5 月至7 月將每日減產 1000 萬桶，2020 年 8 月-12 月將每日減產 800 萬桶，2021 年 1 月至2022 年 4 月將每日

7、減產 600 萬桶。5 月份起，歐佩克遵守減產協議而大幅削減原油產量，其中又以沙特的減產幅度最大，截至 10 月，沙特原油產量為 895.6 萬桶/日，2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告2而另一主要產油國俄羅斯減產也基本達標，其 10 月原油產量為 1021 萬桶/日，而未完全履行減產協議的產油國，將會逐步彌補虧欠的份額。2020 年，新冠疫情在全球范圍內的蔓延嚴重打擊了原油的需求，全球原油需求量十年來首度減少，雖然 5 月份起有所反彈，但整體原油消費量較去年同期萎縮明顯。由于疫情的威脅，包括中國、美國以及歐洲諸國紛紛采取措施，邊境封鎖以及出行限制等措施對燃料需求產生了重大

8、打擊。盡管隨著 5 月后各國放松封鎖，積極復工復產，原油需求有所反彈，但整體來看 2020 年原油需求仍舊較 2019 年大幅減少。此外，在進入四季度后，隨著季節變化，疫情出現二次蔓延的趨勢，多個國家試圖重啟封鎖措施也導致市場對原油需求復蘇的前景充滿擔憂。在全球原油消費份額中，北美洲地區的萎縮量最為明顯，尤其是以疫情最為嚴重的美國，其原油需求下降幅度最為明顯，從而大舉拉低了整個北美洲地區的原油消費量。2020 年年初，美國的原油加工量為 1689.70 萬桶/日，5 月份的時候降到了年內的最低水平 1245.60 萬桶/日，降幅高達 26.28%。此后，隨著美國夏季用油高峰的到來，原油需求才有

9、所回暖，截至三季度末，美國的原油加工量回升到了 1367 萬桶/日，但與年初相比依舊下降了 19.10%。新冠疫情同樣深度沖擊了歐洲地區的經濟及能源消費，尤其以意大利、英國、法國、西班牙等國的疫情數據相對嚴重，因此歐洲地區的原油消費也出現了大面積的萎縮。但與美國相比，歐洲地區的疫情仍是樂觀了不少，因此萎縮的速度略小于北美洲地區。而亞洲地區的原油消費情況是最為樂觀的，這主要是由于中國采取及時恰當的措施，成為了全球最先從疫情中恢復的國家，尤其是從2020 年下半年起，中國持續發力，無論在經濟還是能源消費量，都有所突破，特別是原油進口需求出現了明顯的回升。本年度，WTI 原油期貨最高收盤價在 63.

10、27 美元/桶（1 月 6 日）；WTI 最低收盤為-37.63 美元/桶（4 月 20 日），年均價為 39.35 美元/桶，同比去年 57.04 美元/桶下跌 31%。布倫特原油期貨最高收盤價在 68.91美元/桶（1 月 6 日）；最低收盤為 19.33 美元/桶（4 月 21 日），年均價為 43.21美元/桶，同比去年 64.16 美元/桶下跌 32.65%。第一季度：疫情影響疊加增產危機 原油價格持續下跌2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告3進入 2020 年后，隨著美伊沖突急劇升溫，一季度初期油價小幅上漲，但此后油價便轉入下行走勢。1 月底，新型冠狀病毒在中國爆

11、發，因疫情管控導致的原油需求下降憂慮令油價承壓，此后隨著世界各地相繼爆發新冠病毒疫情，市場對于經濟發展前景和原油需求預期的憂慮愈發嚴重，導致原油市場需求端面臨巨大利空壓力。另一方面，OPEC 會議不歡而散且未能達成新的原油減產協議，沙特宣布將提高原油供應量并大幅下調官方售價之后，原油供應端的利空壓力陡增。受以上兩個利空因素影響，國際原油價格在 2-3 月期間暴跌。第二季度：原油期貨首現負價格 OPEC+重新結成減產聯盟進入二季度后，國際原油期貨價格持續走低，創下近三十年來的最疲軟表現。其中，在 WTI 5 月合約到期交割前，“空頭逼倉”操作導致該合約結算價格在 4 月20 日當天收盤跌至史無前

12、例的負值區間。此后，5 月初，OPEC+創紀錄 970 萬桶/日的減產正式落地，且各國減產執行良好，6 月初，OPEC 又將這一減產規模延續至 7月末，這為油價提供了有力支撐，油價在 5、6 月間轉為上行走勢。但另一方面，由于原油庫存數據上升，市場對于需求的憂慮仍存，限制了油價的上漲空間。第三季度：消息面多空交織 需求利空限制油價上行空間三季度初期與中期，國際原油期貨價格整體呈現高位震蕩走勢，原油市場消息面多空交織，投資者在重新考量需求復蘇與新冠再次擴散之間的平衡。一方面，市場對原油需求的恢復仍有信心，加之 OPEC 在實行原油減產后總體執行率較高，油價在供需兩端均獲得一定的支撐。但另一方面，

13、8 月份 IEA 及 OPEC 下調原油需求預期令油價承壓，限制了油價的上漲空間。三季度后期，原油價格變化幅度增大，盡管美國原油生產受颶風影響的消息提振油價至近 4 個月高點，但隨著美國煉廠進入秋季檢修期，加之疫情出現反彈跡象，市場對需求端的擔憂導致油價承壓大幅下滑，油價在 9 月初大跌后呈現低位震蕩走勢。第四季度：疫情再度襲來 原油價格震蕩下行進入四季度后，原油市場利空壓力陡增，一方面，歐洲疫情再度反彈，歐洲至少十二國已重新實施封鎖措施，疫情二次爆發破壞了經濟復蘇的進程。另一方面，利比亞內戰?；鸷?，利比亞國家石油公司（NOC）計劃提高原油產量，預計 4 周內該2020 年度液化氣市場分析報告

14、年度液化氣市場分析報告4國會將原油產量提高至 100 萬桶/日。四季度中期，美國大選進入最后階段，市場對此關注度增加。盡管疫情持續蔓延，包括德國、法國、英國等在內的多個歐洲國家重新啟動封鎖措施，但是，輝瑞、Moderna 以及阿斯利康三種新冠疫苗研發接連取得新進展，有效緩解了市場對于疫情二次爆發和恐慌情緒以及對原油需求前景的擔憂，油價受此提振年底價格持續上漲。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告5二二、國際液化氣市場綜述國際液化氣市場綜述（一一）20202020 年國際液化氣市場供需情況年國際液化氣市場供需情況2020 年受全球疫情影響，全球 LPG 供應及需求均有所減少。2

15、020 年全球 LPG產量預計下降至 3.14 億噸，較 2019 年減少 1564 萬噸。減量主要來自于中東、歐洲和亞洲地區，北美基本維持穩定。其中中東預計減少 412 萬噸，歐洲預計減少 204萬噸，亞洲預計減少約 550 萬噸。全球 LPG 供應地主要為北美地區和中東地區，隨著頁巖氣工程取得巨大進展，近幾年北美地區 LPG 產量增長迅速，2019 年北美地區LPG 產量已突破 1 億噸，成為全球 LPG 供應量最大的地區，2020 年北美 LPG 產量預計在 1.03 億噸；2020 年中東地區 LPG 產量預計在 6148 萬噸。原油供需難覓平衡點，2020 年歐佩克組織為了穩定油價繼

16、續推行了減產計劃，且減產執行率較好，以煉油為副產的 LPG 產量減產。北美地區 LPG 主要來自于天然氣副產，產量相對穩定。2020 年全球 LPG 需求預計為 3.11 億噸，較 2019 年減少 1842 萬噸。遠東、北美和歐洲是全球 LPG 主要需求端，同時這三個地區也是 2020 年需求減量最明顯的地區。其中遠東預計減少 387 萬噸，北美預計減少 694 萬噸，歐洲預計減少 435 萬噸。全球供需預計過剩 351 萬噸，成為出口商和進口商的庫存增量。受新冠疫情影響，部分國家采取封城等防范措施，使得全球 LPG 需求下降。全球需求量最大的中國市場，因化工、民用、商用、工業需求量均下降，

17、進口量較之 2019 年減少。印度因90%以上 LPG 需求是民用燃燒，且當地政府具有一定鼓勵措施，并未出現明顯下降。后疫情時期，全球 LPG 需求緩慢回升，但仍難以恢復到正常水平。（二二）20202020 年國際液化氣市場價格運行情況年國際液化氣市場價格運行情況2020 年 1-12 月沙特 CP 丙烷均價 397 美元/噸，較 2019 年丙烷均價 435 美元/噸下降 38 美元/噸，丁烷均價 404 美元/噸，較 2019 年均價 442 美元/噸下降 38 美元/噸。2020 年受全球疫情蔓延及低油價影響，國際市場走勢受牽制。沙特阿美將 2020 年 4 月液化石油氣合同價格設為 2

18、003 年以來的最低水平。4 月 CP 公布丙烷 230美元/噸，丁烷 240 美元/噸。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告62020 年國際現貨先抑后揚。2020 年開年受全球新冠疫情蔓延影響，全球 LPG需求下降，再加沙特阿美和俄羅斯打響油價戰，國際原油暴跌，雙重利空打壓下，國際現貨大幅走跌，并在 3 月底觸及年底低點。二季度沙特阿美 LPG 產量下降對國際市場存支撐，且印度及遠東市場需求增加，4 月份開始國際現貨觸底反彈，但低油價及供需面依舊寬松牽制下，二季度反彈力度受限。至三季度，隨著北半球進入消費旺季，需求進一步回升，再加美國墨西哥灣頻頻惡劣天氣及巴拿馬運河擁堵，

19、美國貨流入亞洲市場延期，提振國際現貨走勢，三季度國際現貨價格震蕩上揚。四季度中東等地現貨供應并不吃緊，但美國墨西哥灣大霧間歇出現，部分單位限制裝船操作，一定程度上支撐 CP 價格的上調；隨著北半球氣溫降低，市場需求存有向好預期，但考慮到部分國家公共衛生事件影響以及工業用丁烷需求的減弱，市場需求增量相對有限，且部分國家預計冬季氣溫高于正常水平，這使得 CP 價格雖有上調，但漲幅相對有限。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告7三三、20202020 年國內液化氣市場年國內液化氣市場綜合分析綜合分析（一一）國內液化氣市場價格走勢概述國內液化氣市場價格走勢概述2020 年度液化氣市場

20、分析報告年度液化氣市場分析報告81 1、20202020 年國內市場價格走勢回顧年國內市場價格走勢回顧20202020 年國內月漲跌幅度年國內月漲跌幅度單位：元/噸月份月份漲跌漲跌值值最高價最高價最低價最低價月份月份漲跌漲跌值值最高價最高價最低價最低價1 1 月月804489440907 7 月月64306129972 2 月月286408037948 8 月月69299229233 3 月月254379235389 9 月月40291928794 4 月月277353832611010 月月101287527742020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告95 5 月月663259

21、31931111 月月90277026806 6 月月119318130621212 月月104267525712020 年中國液化氣整體價位偏低，呈“V”形走勢。1-12 月液化氣平均指數僅有 3236 點，較去年同比下跌 727 點。今年國內液化氣價格指數整體震蕩于 2571-4894 點之間，幅度 2323 點，高點與去年接近，低點較去年低 936 點。本年度高點出現在 1 月上旬，高點為 4894 點，較 2019 年 4813 高 81 點。市場最低點出現 6 月底2571 點，較 2019 年 3507 低 936 點。年初因國內疫情以及國際疫情擴散，原油價格大幅下挫等因素，導致國

22、內液化氣價格同步下跌，跌幅超過 2000 點，3 月底國內液化氣價格跌破近十年低點，同時國內疫情緩和，需求回升，價格出現反彈，但反彈之路充滿不平坦，甚至在 7 月份一度出現新低。10 月上旬，受國際市場以及國內產量短暫下滑提振，價格出現明顯上抬。因液化氣剛需相對明顯，但油品市場表現乏力，醚后碳四等產品價格相對低廉，長期與民用氣價格倒掛，另外石腦油價格也時常出現低于液化氣情況，導致乙烯裂解裝置在部分時間段減少液化氣使用量，因此國內的液化氣價格在 5-10 月份之間經常出現供應壓力過大的情況，而國內液化氣價格也出現了與國內產量高度負相關的情況。2016-2020 年全國液化氣產量統計表單位：萬噸名

23、稱名稱20162016 年年20172017 年年2012018 8 年年2012019 9 年年20202020 年年全國液化氣全國液化氣產量產量2328.052523.152598.352381.822148.37同比變化率同比變化率(%)0.788.382.98-8.33-9.80月份月份全國液化氣產量全國液化氣產量（萬噸萬噸）20202020 年年2012019 9 年年同比同比%1 月193.85213.19-9.072020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告102 月146.33191.87-23.733 月151.58204.66-25.944 月161.48189.

24、38-14.735 月189.76212.9-10.876 月192.41188.292.197 月187.05192.66-2.918 月184.35194.15-5.059 月185.39195.76-5.3010 月189.03204.87-7.7311 月182.88193.75-5.6112 月184.26200.34-8.03總計2148.372381.82-9.802020 年我國液化氣產量為 2148.37 萬噸，同比下跌 9.80%。今年液化氣產量繼續呈下降趨勢，市面資源流通量下降明顯。2020 年國內液化氣商品量下降的原因有以下幾點：1.國內肺炎疫情爆發，煉廠一度降負甚至停

25、工。1 月底國內爆發疫情，為防止疫情擴散，國家延遲假期推遲復工復產，其中主營單位多降負 10%左右，多家地煉及深加工開工情況不足一半甚至停工，4 月份隨著疫情緩解，市場需求逐步復蘇，產量逐漸恢復，然而難以超去年產量。2.多家烷基化以及乙烯裝置投產，自用量增加。2020 年新建烷基化廠家有武漢石化、上海石化、浙江石化、中科煉化 4 家共 155 萬噸/年產能，煉廠自產原料供給自身裝置，另外，大連恒力、浙江石化、中化泉州、中科煉化、遼寧寶來乙烯裝置共 570 萬噸/年于 2020 年集中開工，煉廠液化氣資源由外放轉為自用，市面供應量縮減明顯，除全部自用外，仍有部分外采。2 2、2012019 9

26、年與年與 20202020 年國內價格年國內價格對比對比分析分析2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告11從價格對比圖來看，2020 年的各月最高及最低價格水平與 2019 年均有所不同。2019 年的日均最高價格出現在 12 月 26 日，為 4813 元/噸；最低價格出現在 7 月 30 日，為 3507 元/噸，年度最高價與最低價價差為 1306 元/噸。2020 年的日均最高價格出現在 1 月 6 日，為 4894 元/噸；最低價格出現在 6 月 26 日，為 2571 元/噸，年度最高價與最低價價差為 2323 元/噸。由兩年的年度最高價與最低價價差可以看出，2020

27、 年的價差有所擴大。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告122019 年和 2020 年的日均最高價格分別出現在 12 月份和 1 月份。20 年的 1 月，1 月國際 CP 價格大幅走高，加之國際市場供應量少，國內碼頭進口氣到船亦有所下降，對國內市場帶來利好提振，市場價格慣性沖高，受多重利好因素影響國內液化氣日均價格指數為全年最高點。19 年的 12 月，國際市場利好消息不斷釋放，沙特阿美公布的 2020 年 1 月合約量減少 10%，加之美國航道封鎖，運力受阻造成國際市場供應緊張，1 月 CP 預期大幅上調，而國際現貨價格也不斷攀高，刺激國內市場價格上漲。進口商未來預期到

28、貨減少，加之國內冬季需求旺盛，多方利好帶動，下游備貨積極性較高，進而導致國內液化氣日均價格指數漲至高位。2019 年和 2020 年的日均最低價格分別出現在 7 月份和 6 月份。20 年的 6 月，6月由于夏季高溫影響液化氣需求處于淡季，終端采購熱情偏低，需求端表現疲軟。而國內供應維持較高水平，疊加高進口量加劇市場供需矛盾。但考慮到進口碼頭已連續虧損數月，且價格為近 4 年來的低位，6 月份市場利空縈繞，進而導致國內液化氣日均價格指數跌至低谷。19 年的 7 月，因國際原油市場并未形成方向性走勢，價格寬幅震蕩，7 月 CP 價格跌幅較大，進口成本大幅下滑，加之業內對 8 月 CP 繼續持悲觀

29、看跌，影響業者操盤心態。而國內市場供應隨著煉廠檢修結束而呈上升趨勢，但因高溫抑制需求，國內終端消耗緩慢，加之市場看空心態彌漫，下游采購熱情普遍低迷，受多重利空因素影響國內市場價格跌至年度低點。（二二）國內液化氣市場各地區價格評述國內液化氣市場各地區價格評述1 1、華南地區價格走勢分析華南地區價格走勢分析2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告132020 年華南液化氣指數最高點出現在 1 月 3 日 5141 點，最低點出現在 5 月 26日 2281 點。低點跌至 2016 年以來價格新低，且經過長達 5 個月的低位盤整，直至四季度開始大幅上揚。2020 年一季度受農歷春節節前

30、排庫、新冠疫情爆發、國際低油價等多重利空打壓，華南液化氣市場大幅下挫。尤其新冠疫情爆發，交通運輸不暢，企業復工復產延遲、餐飲業暫停營業等政策的實施，使得華南需求降至冰點，部分終端表示需求量僅有正常的三成。主營煉廠紛紛降量或停工規避生產風險，進2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告14口商降低采購量，但仍難逃跌勢。4 月份國際現貨觸底回升提振心態，下游逢低采購熱情回升，刺激二季度市場出現一波上漲；但 5 月份茂名石化及惠州煉廠民用氣外放量均加大，進口總量創年內新高，上游供應壓力加大，而夏季正值需求淡季，供需疲軟牽制下，市場成交價頻頻探底，5 月份廣石化最低價跌至 2300 元/噸

31、，茂名石化最低價跌至 2150 元/噸。市場主流長期徘徊在 3000 元/噸以下。國慶長假后，國際現貨大幅上漲、節后華南終端需求回升、臺風導致進口到船推遲等多重利好疊加，華南市場迅速掀起一波漲幅，漲幅達 900 元/噸，賣方紛紛限量惜售營造市場供應緊張氛圍。但此波漲勢過速，隨著主營煉廠及碼頭供應量增加，市場再度進入階段性盤整。臨近年底，進口成本上漲支撐，華南市場價格開始推漲。供需端來看，雖煉廠方面外放量有所增加，但進口資源到港情況偏緊，加之下游整體需求好轉，周邊市場需求量提升，帶動區內資源外流，華南市場震蕩走高。第一季度，1 月份，華南液化氣市場高位回落，需求表現疲軟。1 月 CP 出臺高于預

32、期，給予月初市場提振，但華南價格已處于高位，漲勢受限。隨著農歷春節臨近，終端需求逐漸下降，而碼頭整體到船較多，部分主營單位民用氣供應增多，上游排庫因素占主導，同時國際市場走勢疲軟，中下旬華南價格接連下跌刺激出貨，收效欠佳。2 月份，華南液化氣市場價格跌后回漲，但受低需牽制，下旬再度走跌。受疫情擴散影響，華南餐飲業停工、中小型企業復工時間延遲、務工人員返鄉時間推遲、區域間資源流通不暢，月初華南市場陷入低迷，價格大幅走跌。主營煉廠因產品滯銷，開始檢修及降量，其中廣西北海以及廣西石化于 2 月中旬起開始檢修，另外廣石化、中海油惠州、珠海高欄、海南煉化、湛江東興液化氣產量也有不同程度下降，液化氣日產量

33、累計減少達 4500 噸/日，占華南液化氣產量的 40%左右，帶動中旬華南市場強勢上漲。但下旬進口到船較多，而終端需求尚未恢復，價格再度回落。3 月份，華南液化氣市場大幅走跌，需求表現低迷。3 月份沙特阿美打響油價戰，國際原油出現暴跌，嚴重打壓市場心態，另外由于疫情影響尚未完全結束，華南終端需求不及正常水平，但局部煉廠增量以及進口氣到船增多，華南市場供需面疲軟，導致價格大幅走跌。盡管下旬出現階段性回漲，但依舊難敵市場大勢，下游對后市看空情緒不減。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告15第二季度，4 月份，華南液化氣市場先揚后抑，氛圍轉淡。上旬華南進口氣到船較少，且丙烯市場價格

34、暴漲一度炒漲市場熱情，月中上旬華南價格觸底反彈。月中下旬，市場支撐力不足，轉為下行，華南碼頭進口氣到船集中，再加個別主營煉廠民用氣產量增加，上游銷售壓力加大，五一節前主營煉廠提前排庫，進一步擴大跌勢，氛圍有所轉淡。5 月份，華南液化氣市場漲后回落，夏季需求表現薄弱。5月 CP 大漲提振，4 月底及 5 月初華南市場迅速掀起一波漲勢，漲幅 300-400 元/噸。隨著國際市場利好消化，華南市場再度大跌。一方面廣西、粵西、珠三角及海南部分主營煉廠民用氣產量增加；另一方面，5 月進口氣到船集中，碼頭貨多且價低對市場存沖擊，而夏季需求并不理想，供需矛盾加劇，市場轉為下行，跌幅達 700 元/噸之多，廣

35、石化跌至 2300 元/噸，茂名石化因量大價格跌至 2150 元/噸，均觸及年內最低點。6 月份，華南液化氣市場維持區間震蕩，需求表現薄弱。盡管華南部分主營煉廠外放量減少，以及進口成本高位對市場底線存支撐，但碼頭進口氣到船較多，多家碼頭卸船出現壓力，壓制市場走勢。需求面受限于夏季高溫，遲遲未見改觀。市場供需基本面疲軟牽制，且在端午節假期間觸及 6 月最低點。第三季度，7 月份，華南液化氣市場價格震蕩上揚。月初，受珠海高欄短暫檢修以及下旬中海油惠州降量消息支撐，賣方壓力下降，同時 7 月份華南進口量亦有縮減，在碼頭前期虧損較為嚴重的前提下，賣方推價意愿明顯，華南液化氣指數從2400 點下方一度推

36、漲至 3000 點以上。臨近月底，碼頭到船再度增加打壓，市場價格出現回落且再難突破下旬高點。8 月份，華南液化氣市場區間震蕩為主，漲跌幅度均有限。8 月 CP 出臺高于預期，對上旬市場存提振，且中上旬華南進口氣到船不多，主營煉廠與碼頭聯合上推；但價格推漲至 3000 元/噸附近下游開始抵觸。中下旬，碼頭進口氣到船較多，且下游需求不及預期，市場價格再度回落，但進口成本高位支撐下，珠三角底線支撐在 2850 元/噸附近。9 月份，華南液化氣市場震蕩盤整，進口到船集中在上旬及下旬。月初華南進口到船集中，且 9 月 CP 出臺不及預期，打壓市場心態，上旬主營煉廠有意維護市場堅挺，但在進口貨多、茂名石化

37、增產及下游低需牽制下，跌勢難改。月中進口到船減少以及茂名石化降量支撐下，迎來一2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告16波回漲。下旬，碼頭進口氣到船較多，低價貨源沖擊市場，且下游節前備貨需求遲遲未開啟，主營煉廠高價出貨不暢，最終月底大跌排庫，跌后氛圍回暖。第四季度，10 月份，華南液化氣市場大幅上揚。金九市場不如預期，銀十行情突然而至。國慶節前華南價格已普遍跌至低位，節后下游普遍存補貨需求；供應面，節假期間個別主營煉廠供應量少，且上旬整體進口到船較少，又恰逢多個臺風導致多家進口碼頭到船延遲，市場供應格局緊張，碼頭紛紛限量惜售，且國際市場走勢震蕩上揚，多重利好疊加，中上旬華南市場

38、直線上漲，漲幅達 800-900 元/噸。市場攀升過速，下游對高價抵觸情緒加重，再加臺風過后進口陸續到船，中旬市場出現一波下跌。但在采購成本高企，以及 11 月 CP 走高提振下，月底行情再度回暖。11月份，“銀十”市場過度消耗利好，11 月華南液化氣市場走勢不及預期。從供應端來看，11 月份華南民用氣產量 24.66 萬噸，較上月增加 3.2 萬噸，因深加工企業開工率不足以及石腦油替代影響，中海油惠州、茂名石化、海南煉化增量較為明顯；11月華南進口量 65 萬噸左右，較上月增加 6.5 萬噸。而需求方面，因氣溫未出現明顯下降，需求面表現不溫不火，供需疲軟牽制下，華南市場價格震蕩下跌，市場底部

39、降至 3200-3300 元/噸。進入 12 月份，華南液化氣市場震蕩上漲，華南主營煉廠及進口到船量均減少，其中茂名石化及海南煉廠民用氣產量下降，同時外圍市場云南石化及福海創檢修、中化泉州民用氣停出，對廣西及粵東一線存利好支撐。華南整體供應下降，碼頭供應一度吃緊借機大幅炒漲，且需求面受降溫刺激，終端消化速度有所加快，賣方多存挺價意愿。市場供需基本面有所改善，疊加國際原油及國際現貨走勢向好提振，12 月華南液化氣市場震蕩上漲。2 2、華東地區價格走勢分析華東地區價格走勢分析2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告172020 年華東液化氣市場跌后上漲，在疫情擴散及原油暴跌等多重利空

40、疊加下，液化氣價格重心大幅下移。2020 年華東液化氣指數高點在 1 月初 5032 點，低點在 4月初 2702 點，震蕩區間 2330 點。2020 年初國內爆發新冠疫情蔓延至全球，運輸、需求嚴重受阻，疊加原油歷史性暴跌甚至跌至負值、國際市場同步走跌等利空消息，一季度華東液化氣價格持續下跌。二季度表現仍不理想，主要因為：煉廠開工率升至歷史高位；浙江石化一期 2 月份開始裝船下水并逐月增加，4 月份達到正常水平，2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告18部分資源流入華東地區；進口成本低位，進口商擇低囤貨，5 月份進口量升至全年高位。進口資源充足且煉廠外放量大牽制下，二季度多在

41、低位震蕩。7 月份開始，液化氣價格震蕩走高，一是由于國際原油震蕩上漲，國際市場重心逐步上移，帶動市場整體心態，二是需求陸續恢復到疫情前水平，三是進口商貿易利潤虧損較為嚴重，存撐市意愿。尤其是 10 月上旬，受到船減少支撐，碼頭及煉廠聯合推漲心態明顯，且下游逐步建倉，低供高需下液化氣價格大幅走高。11-12 月，華東液化氣市場整體呈現上漲，漲幅也較為可觀。一方面是進口成本上漲支撐，另一方面國際油價也延續上行走勢，下游整體心態相對樂觀。另外南方市場需求好轉，主營單位推漲意愿也較強，加之華東市場供應一度減少，都對市場價格提供上漲依據。第一季度，1 月份，華東液化氣市場區內液化氣市場呈現小推后持續下行

42、走勢，市場氛圍轉至清淡。1 月 CP 超預算大漲，進口成本推至五千元/噸，雖然利好以于上月末被市場消化，不過對市場仍有支撐，月初價格小幅推漲。不過隨著價格升至相對高位，下游前期補貨陸續完成，需求面轉弱。同時國際資源緊張局面有所緩解，2 月 CP 預期下行，牽制上下游心態，煉廠出貨受阻，轉至下行。中旬臨近春節長假，運輸逐步減弱，煉廠為保證春節期間正常生產，庫存需降至低位，加大排庫力度，節前累計跌幅在 300 元/噸。春節期間湖北爆發疫情，各地為控制傳播，區內資源流通受阻，而煉廠春節期間積累庫存急需外放，價格持續下跌。2 月份，華東液化氣市場價格呈跌漲跌走勢，市場買興逐步轉淡。由于疫情影響嚴重，煉

43、廠出貨受阻，月初價格仍有走跌。不過 2 月 CP 跌勢不及預期，進口成本在 4500 元/噸左右，對市場存一定支撐。同時主營煉廠降負及增加自用，市場供應減少。月中上旬運輸逐步開放，下游入市難度降低，煉廠出貨好轉，在華中、華南上漲帶動下，價格逐步走高，累計漲幅在 400 元/噸。然終端需求跟進不足，下游補貨后消化自身庫存，價格再次回落。3 月份，華東液化氣市場寬幅走跌，市場表現一般。雖然國內疫情控制良好，需求逐步復蘇，不過本月由于沙特及俄羅斯退出減產協議，國際原油歷史性暴跌，同時國際市場也弱勢運行，利空業者心態，下游看空后市，多按需采購。供應方面，部分主營煉廠檢修，揚子石化中旬乙烯開工，外放量減

44、少，上海、江蘇地區維持較低供應，不過浙江石化本月外放量大，寧波金發外放增加，浙江地區供應2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告19量大，出貨受到牽制，浙江地區累計跌幅高達 1500 元/噸，其他地區跌幅在 1000元/噸左右。第二季度，4 月份，華東液化氣市場先漲后跌，較上月重心上移。上半月液化氣持續上推，4 月 CP 出臺暴跌，不過跌勢不及預期，同時國際原油走勢良好支撐大勢，提振上下游心態。國內疫情控制良好，各地基本恢復正常秩序，同時低價下業者有抄底意愿，需求面向好，價格持續上漲。中旬由于口罩原材料上漲帶動的連鎖反應，業者積極采購進口丙烷，碼頭訂單暴增，進口價格大幅推漲，帶動

45、國產氣走勢，煉廠漲幅在 700-950 元/噸。月下旬，國際原油大幅走跌甚至降至負值，打壓市場心態，且前期下游積極補貨后社會庫存偏高，下游集中離市，價格理性回調。月底揚子石化增加自用且中海油泰州停出，市場供應收窄，價格回歸穩定。5 月份，華東區內液化氣市場先漲后跌，個別跌至上月低點。5 月 CP 出臺超預期上漲，進口成本推至 3000 元/噸以上，且國際原油走勢堅挺，支撐市場心態，下游階段性入市，煉廠出貨順暢價格整體走高，漲幅在 200-400 元/噸。5 月鎮海煉化 600 萬常減壓裝置檢修，不過揚子石化外放量增加，浙江石化仍維持較高產量，市場供應量維持高位。6 月份，華東液化氣市場呈現低位

46、震蕩走勢，市場表現一般。6 月 CP 出臺整理進口成本仍在高位運行，對市場存小幅支撐，月初煉廠碼頭集中推漲，不過受 5 月末碼頭到船集中進口庫存高位牽制，幅度僅在百元/噸。中旬表現較為震蕩，碼頭到船平穩，供應量變化不大，階段性補貨則是影響價格的主要因素。下旬上海石化及高橋石化催化檢修，上海地區外放量減少，不過鎮海煉化檢修結束，金陵石化民用外放量增加，牽制市場整體走勢，且華東價位偏高，在端午節前讓利排庫后價格表現平穩。第三季度，7 月份，華東液化氣市場呈震蕩走高態勢，市場交投好轉。7 月 CP出臺堅挺上漲，進口成本繼續高位運行，碼頭持續虧損存一定挺價意愿，國際原油震蕩上漲，對液化氣存利好支撐。月

47、初溫嶺槽罐車爆炸事故對華東影響仍在，碼頭出貨明顯減緩，牽制煉廠上漲幅度，本月中上旬多整理為主。中下旬，受持續暴雨影響長江封港，部分碼頭到船延遲，進口庫存降至低位，價格堅挺走高，利好傳導至國產氣，煉廠碼頭雙雙走高，價格突破 3000 元/噸。月末，浙江地區外放量增加，2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告20對華東地區出貨影響明顯，個別碼頭降至 2900 元/噸。8 月份，華東液化氣呈先漲后跌走勢，市場表現不溫不火。8 月 CP 出臺小漲，進口成本繼續上移，支撐上下游心態，雖然上月末賣方庫存偏高，不過月初上海及浙江地區供應量小幅下降予以支撐，價格小幅回落后堅挺上漲。下旬，進口集中

48、到船，局部碼頭卸船壓力較大，為保證出貨，進口氣價格持續讓利，月末碼頭價格下跌，對國產氣市場沖擊較為明顯，下游也多按需采購，不過主營方面庫存多可控，護市意愿較強，跌幅小于碼頭。9月份，華東液化氣市場震蕩運行，重心逐步下移。9 月 CP 出臺不及預期，對市場提振有限，不過成本支撐仍在，主營心態較為堅挺，月初煉廠及碼頭小漲，幅度在50-100 元/噸。華東碼頭到船偏多，進口資源充足，對國產氣沖擊較為明顯，且國際原油連續下挫，跌至 40 美元/桶以下，國際現貨市場同樣弱勢，多重利空壓制下，煉廠出貨轉淡，中上旬價格走跌。下旬多以震蕩為主，隨著下游階段性補貨，需求好轉后價格小幅回暖，不過臨近國慶長假，煉廠

49、為保證低庫存運行，月底讓利排庫。第四季度，10 月份，華東液化氣市場震蕩上漲，市場氛圍良好。10 月 CP 出臺上漲，進口成本升至 3100 元/噸以上，且國際市場走勢堅挺，支撐業者心態。下游看漲心態濃厚，碼頭到船減少，低供高需下，華東液化氣價格自國慶長假后期價格持續上漲至中旬，累計漲幅在 400-600 元/噸。碼頭陸續到船，金陵亨斯邁降負中金石化及金陵石化外放量增加，揚子石化自用減少，武漢乙烯停工金陵石化外放增加，市場供應量大幅提升。煉廠出貨壓力明顯，且下游對高價逐漸滋生抵觸情緒，疊加國際原油走勢下行利空市場心態，中旬回吐部分漲幅。不過國際市場走勢堅挺，且進口氣高價支撐，下旬呈震蕩上漲走勢

50、。11 月份，區內液化氣市場呈震蕩走勢，整體表現不溫不火。11 月 CP 出臺上漲，進口成本升至 3500 元/噸以上，成本支撐明顯，月初煉廠碼頭雙雙推漲。不過消息面利好薄弱，下游對高價存抵觸心態，賣方上漲受阻。且 11 月上半月碼頭到船集中，金陵亨斯邁檢修，江蘇及浙江地區外放量偏多存牽制，中旬價格回落。下旬，中金石化計劃檢修陸續將降量，金陵石化催化檢修，外放量大幅減少，月底碼頭到船同樣偏少，低供支撐下，下旬價格再度走高。12 月份，華東液化氣市場呈大幅上漲走勢，整體表現良好。12 月 CP 出臺上漲，進口成本繼續抬升至 3600 元/噸附近，煉廠及碼頭受此支撐月初走高百元/噸。碼頭到2020

51、 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告21船集中在中上旬，不過煉廠檢修較多，區內供應有限，抵消進口資源充足的利空，且在原油及國際市場大漲提振下，下游積極入市，賣方心態堅挺，價格逐步走高。江蘇碼頭在長江封航利好支撐下，中旬突破 4000 元/噸。下旬，金陵石化檢修裝置陸續恢復，市場供應小幅增加，局部庫存壓力較大，且價格升至偏高水平，江蘇及上海小幅讓利百元/噸，浙江地區受低供支撐，仍在高位運行。3 3、華中地區價格走勢分析華中地區價格走勢分析2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告22華中液化氣市場價格 2020 年運行于 2495-5059 點之間，震蕩幅度 2500 余點

52、，另外價格運行去年多明顯低于去年。一季度價格受國內以及全球疫情影響價格大幅下挫，3 月底開始價格有觸底跡象，但價格遲遲難有明顯上漲，且 2020 年華中與華南價差明顯收窄，長嶺煉廠與廣石化價差長期在 200 元/噸之內，個別時間段甚至接近持平。華中武漢石化以及九江石化烷基化開工不穩定，且經常停工，區內醚后碳四時常供應過剩，且民用氣與醚后碳四逆價差偏大，醚后碳四經常部分混入民用氣中銷售，導致華中當地供應量偏大，華中中石化單位甚至出現供應量較往年多出 1000 噸/日的情況。9 月份之后區內金澳科技以及武漢石化相繼檢修，但在 9 月底 10月初西北增量，資源可流入華中，因此華中整體供應量依舊較為充

53、裕，對華中當地價格壓制較為明顯。臨近年末，華中液化氣市場均價走高明顯，市場價位基本處于震蕩上行模式。本地供應量提升明顯，但周邊供應量縮減也對本地市場形成支撐，另外隨著氣溫的不斷回落，終端需求量同樣處于不斷攀升態勢。第一季度：1 月份，1 月 CP 價格大幅推高，華中價格跟隨上探，但并未突破 19年 12 月份高點。隨后原油以及國際價格回落，春節臨近煉廠排庫等因素打壓，華中武漢石化供應量大另外西北價格沖擊華中，華中價格一路下探。月底因疫情擴散，需求以及運輸限制價格繼續回落。2 月份，華中液化氣市場價格跌后反彈。2 月份延續 1 月份跌勢，下游觀望不前，不過隨著區內煉廠繼續降幅緩解庫存壓力，導致賣

54、方供應下降嚴重，且下游在經過一段時間庫存消耗后有補貨需求，區內價格開始快速攀升，華中指數一度觸及 4700 點，較低點上漲超過 1000 元/噸。但最終因價格過高，且市場需求并未恢復，下旬價格重回弱勢。3 月份，華中液化氣市場價格一路向下。因 3 月 CP 下跌，華中部分煉廠供應量略有增加，另外隨著交通陸續通暢，資源流動性增加，市場價格逐步向下。中旬起，因受全球疫情等影響，原油價格暴跌，受此影響，華中價格也隨華南大幅下挫。工業氣表現也同樣不佳，盡管區內工業氣供應量有限，但整體缺乏利好支撐，價格與民用氣持續倒掛。第二季度：4 月份，華中區內觸底反彈，但整體動力不足。月初，因 4 月 CP 出臺跌

55、幅小于預期，同時華中價格跌破 2016 年以來最低點，下游補貨熱情回升，價格隨之反彈，月中，市場炒作液化氣隨丙烯價格上漲，但市場基本面支撐不足，另外2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告23下旬因烷基化市場疲軟，部分烷基化裝置降負，導致有原料氣作民用氣銷售，加大煉廠銷售壓力，下旬價格快速回落。5 月份，華中液化氣市場價格先漲后跌。月初，受 5 月 CP 大漲支撐，華中價格快速走高，但隨后因華中供應量增多，價格迅速承壓。本月華中武漢以及九江烷基化停工，導致工業氣作為民用氣銷售，盡管月中長嶺一套催化檢修，仍舊難以完全緩解區內供應壓力，另外全國范圍內供應同樣充足，所以華中價格月初之后

56、價格快速下跌，價格一度跌破此前今年最低點，月尾市場有所好轉。6 月份，華中液化氣市場價格維持震蕩格局。區內整體缺乏明顯支撐，且供應量偏大，但整體供應量偏大對市場壓制明顯，九江長期維持 1000 噸/日之上的產量，荊門以及西北短暫量大沖擊市場，因此盡管國際市場價格相對穩定，華南煉廠并未跌破前期低點，但華中價格卻震蕩下跌，華中個別廠家最低跌至 2350 元/噸，低于前期最低點。工業氣表現略好，但部分單位仍舊處于停工狀態，因此價格也難于與民用形成明顯價差。第三季度：7 月份，華中液化氣市場大幅走高。7 月 CP 延續反彈給予市場支撐，另外國內銷售壓力下降價格整體上推。華中 7 月份日均供應量 0.6

57、1 萬噸較上月下降6.56%，武漢烷基化開工降低煉廠銷售壓力，另外西北部分廠家檢修價格高企，流入華中量同樣縮減，華中當地供應的下降，也使華中與華南價差擴大至正常水平。工業氣雖然也有走高，但整體動力稍顯不足，漲幅明顯小于民用氣，且價格再度低于民用氣。進入 8 月份后市場動力減弱，碼頭價格再度貼近進口成本運行，華中也開始陷入震蕩格局，且沒有突破 7 月份高價。另外，8 月份，華中工業氣價格明顯低于民用氣價格，對區內民用氣也形成了明顯牽制，受深加工開工影響，長嶺以及九江階段性增量也沖擊了區內價格。9 月份，華中液化氣市場價格繼續震蕩。上半月賣方炒作 CP 穩中小漲以及金九銀十預期，價格出現小漲，但整

58、體來看 9 月份國內仍舊飽受供應壓力之苦，華中也不例外。下半月，受煉廠節前排庫影響，華中價格甚至出現進一步下跌。第四季度：10 月份，華中液化氣市場價格大幅走高。因國慶節前煉廠普遍將庫存降至低位，且進入 10 月份后國際市場大幅炒漲對國內市場支撐明顯，華中主力單位庫存無憂，也同步跟漲，民用氣較上月底走高超過 600 元/噸。不過因華中整體供2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告24應量雖無明顯增加，但西北增量沖擊兩湖市場，因此本月華中與華南價差陸續收窄，至月末，廣石化與長嶺價差收窄至 50 元/噸。11 月份，華中液化氣市場運行相對平穩，價格較上月底略有走高。月初，武漢石化因檢

59、修庫存售罄，開始對外停出，華中武漢石化與金澳科技均停出，資源量下降較為明顯，因此即便在西北有貨源流入華中，以及市場整體缺乏利好的情況下，華中價格也維持了相對堅挺局面，下旬受原油走高，價格也隨周邊出現上揚，下旬湖南煉廠與廣石化價差一度擴大至 250 元/噸。12 月份，華中液化氣市場月上中旬走高，下旬出現一定程度下跌。月初受 12月 CP 走高帶動，區內價格繼續上漲，另外盡管區內有增產預期，但產量增加緩慢，華南受整體供應量不大以及國際市場堅挺帶動價格接連推高，華中也跟隨上探。但中旬后，華中資源量逐步恢復，民用氣較月初增加 600 余噸，供應壓力下，華中價格出現一定程度下滑，湖南價格甚至輕微低于廣

60、石化。工業氣同樣表現為先漲后跌，初期受原油帶動較明顯，但后期原油陷入震蕩，工業氣也從高位大幅回落。4 4、華北地區價格走勢分析華北地區價格走勢分析2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告252020 年華北液化氣指數最低點出現在 6 月份的 2499 點，最高的在 1 月份的 4657 點，震蕩區間 2458 點。市場呈現走跌的發展態勢，淡季持續時間明顯加長。民用氣方面，今年供需矛盾表現依舊明顯。1 月底新冠疫情在國內爆發，餐飲服務行業受創，嚴重抑制市場需求，且 3 月疫情在國外再次全面爆發，加之 OPEC+減產協議宣告破產市場供需失衡，國際原油價格進入了下行通道，甚至在 4 月

61、中旬收盤跌至史無前例的負值，原油低位運行牽制下，全年最低點出現在 4 月初的 2480 元/噸，隨著中石化開展“百日攻堅創效”行動，液化氣產量有所回升，然終端需求恢復緩慢，市場氛圍仍較為低迷，價格多在 2500-3000 元/噸震蕩，下半年河北鑫?；?、洛陽石化相繼檢修，量少優勢支撐賣方心態，加之 CP 上漲，帶動液化氣價格穩步回暖，但市場供需面無明顯好轉，價格多以震蕩調整為主。原料氣方面，今年原料氣走勢并無明顯強勢表現，原料氣價格大多數低于民用氣價格。上半年受新冠疫情的爆發和國際原油低位運行的影響，多數深加工單位停工降負避險，區內石家莊煉廠以及天津石化烷基化停工，市場需求不佳，碳四價格從年初

62、 4000 元/噸高價跌至 2700 元/噸，加之調油市場萎靡不振，油市持續疲態牽制深加工利潤獲利微薄，龍潤化工、中煒化工裝置開開停停，市場碳四剛需減少，原料氣價格多以弱勢運行為主。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告26第一季度，1 月份，華北液化氣市場呈現先揚后抑的發展態勢。民用氣方面，1月民用氣市場成交先漲后跌，市場交投氛圍逐漸轉淡，月初 1 月 CP 大漲出臺提振市場，價格攀高過快，下游集中補貨后對高價滋生抵觸，市場高位成交逐步回落，月末臨近春節假期，煉廠為維持假期內中低庫存，成交持續走跌；原料氣方面，烷基化等調油原料市場走勢偏弱，深加工利潤不足，成交價格有所下行，然

63、臨近春節，終端市場存補貨，剛需支撐下市場走穩出貨。2 月份，華北液化氣市場先漲后跌，整體氛圍較為低迷。月上旬正值農歷春節時期，終端需求表現偏弱，加之受新冠病毒疫情的影響，交通受限市場運力降低，煉廠出貨受阻成交大幅下行，中旬市場整體供應量有限，且疫情逐漸得到控制，市場運力逐漸恢復，終端用戶存補貨操作，成交逐步上漲，月末隨著價格升高，下游對高價滋生抵觸，終端需求消耗緩慢，地區利好支撐不足，市場承壓回落價格；原料氣方面，前期節后歸來，汽油市場回暖相對遲緩，然整體需求尚可，深加工存補貨操作，成交穩步上推，后期調油市場走勢低迷，深加工利潤倒掛明顯，成交持續走跌。3 月份，華北液化氣市場震蕩下行，整體交投

64、氛圍清淡。月上旬受國際疫情蔓延影響，終端需求恢復緩慢，加之原油歷史性暴跌利空市場心態，下游觀望情緒濃厚，入市熱情偏低，煉廠出貨受阻成交大幅走跌；中旬逢下游階段性補貨入市熱情有所回升，出貨略微好轉成交小幅走高，然下旬市場利好支撐不足，觀望情緒仍存，煉廠出貨不溫不火，成交再次回落；原料氣方面，月上旬國際原油持續走跌對市場存打壓，且深加工利潤倒掛明顯，牽制原料氣走勢，煉廠出貨受阻成交大幅下行；下旬隨著調油市場略微回溫，深加工利潤良好補貨積極，加之區間套利尚可資源流通順暢，推動成交小幅上漲，然油品市場低迷牽制下，漲后再次回落。第二季度，4 月份，華北液化氣市場呈現先揚后抑的發展態勢，整體交投氛圍一般。

65、月上旬 4 月 CP 跌幅小于預期對市場存提振，下游階段性補貨入市積極，煉廠出貨好轉成交小幅上推，中旬受口罩原材料上漲影響，山東地區丙烷暴漲支撐帶動市場出貨順暢，煉廠趁勢大幅推漲 500-700 元/噸，然下旬國際原油史上收于負值利空市場心態，下游觀望漸起入市清淡，煉廠多謹慎操作且臨近五一假期為維持低庫運行積極排庫，帶動成交大幅回落；原料氣方面，前期調油市場走勢尚可，深加工2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告27企業利潤良好入市積極，成交小幅上推，然后期國際原油低位運行牽制市場走勢，油品市場需求不佳弱勢下行，原料氣漲后回跌。5 月份，華北液化氣市場先漲后跌，整體買興偏弱。民用

66、氣方面，月初 CP 上漲出臺對市場存提振，然逢五一假期運力不佳煉廠穩定為主，節后歸來，下游存階段性補貨需求，且煉廠庫壓可控，市場趁機上漲，然終端需求偏弱且資源充足，煉廠出貨不佳，成交接連走跌，至月尾成交逐漸跌至下游心理價位，交投氛圍有所好轉；原料氣方面，前期深加工企業利潤良好入市積極，加之國際原油持續上漲對市場存提振，帶動成交小幅上推，然后期油品市場需求不佳略有牽制，成交再次回落，跌后出貨好轉。6 月份，華北液化氣市場震蕩調整為主，整體買興一般。民用氣方面，月初 CP 丙烷上漲出臺對市場存提振，下游入市補貨積極，煉廠出貨順暢趁勢上漲，然供需面無明顯好轉，終端補貨臨尾后觀望漸起，成交再次回落，月

67、末臨近端午假期，上游排庫和下游補貨同時進行，煉廠出貨暫無明顯壓力庫壓可控，市場謹慎推漲；原料氣方面，前期區間套利良好資源流通順暢，深加工獲利空間尚可市場采購存剛需，成交溫和向好，然后期外圍走勢偏弱牽制市場，油品轉淡出貨不溫不火，加之臨近假期，煉廠大幅下調價格以刺激出貨。第三季度，7 月份，華北液化氣市場持續上漲，整體買興溫和。民用氣方面，月初 7 月 CP 上漲出臺對市場存提振，終端用戶積極入市補貨，帶動煉廠集中推漲，中旬因河北鑫海檢修及洛陽石化裝置問題，區內供應量減少明顯利好市場心態，煉廠出貨無壓推動成交再次上推，月末價格漲至高位下游抵觸漸起，高位出貨受阻，煉廠多謹慎操作；原料氣方面，石家莊

68、煉廠、中煒化工、龍潤烷基化相繼開工，市場對原料剛需增加明顯，市場出貨順暢帶動成交接連上漲，然調油走勢偏弱存牽制，且深加工利潤收窄明顯，市場下調 150 元/噸刺激出貨，跌后買興有所好轉。8 月份，華北液化氣市場穩中上漲，整體氛圍尚可。民用氣方面，月初賣方庫存維持在中低水平心態尚可，煉廠挺價及推漲意愿強烈，且外圍價格堅挺存提振，煉廠小幅上推，中旬下游消耗庫存入市平平，且河南洛陽供應恢復正常及河北鑫海檢修結束，區內供應增多壓制市場心態，賣方小幅走跌釋放壓力，月末市場實質性利好支撐不足，成交多震蕩調整為主；原料氣方面，區內原料氣表現較為溫和，深加工獲利微薄存2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣

69、市場分析報告28牽制，賣方多以守穩出貨為先，然區間套利仍存資源流通順暢，煉廠出貨無壓，推動成交溫和走高。9 月份，華北液化氣市場呈現“跌漲跌”的發展態勢，整體氛圍一般。民用氣方面，月初 CP 漲幅不及預期對市場提振有限，終端消耗庫存入市偏弱，加之國際原油接連走跌，多重利空壓制下，賣方出貨受阻成交不斷走跌，隨著下游逢低采購補倉煉廠出貨好轉，且國際原油小漲提振下，中旬液化氣小幅反彈，但消息面上無明顯好轉，整體買興較為疲軟，加之臨近假期煉廠存排庫操作，成交再次轉為下行；原料氣方面，月上旬中煒化工、誠信化工烷基化短暫停工，市場碳四需求有所降低，然區間套利尚可資源流通順暢，整體買興較為溫和，下旬隨著十一

70、臨近，主營煉廠須提前排庫，加之油市走勢偏弱牽制下，成交不斷走跌。第四季度，10 月份，華北液化氣市場呈現先漲后跌，整體買興溫和。民用氣方面，月初恰逢十一假期，運力受限，廠家出貨平平多挺價為主，節后歸來，下游存階段性補貨需求，且煉廠庫壓可控，賣方趁機推漲，然價格攀高過快，下游集中補貨后對高價滋生抵觸，加之終端需求消耗緩慢，市場利好支撐不足，煉廠出貨不佳，成交接連走跌；原料氣方面，調油市場氛圍偏弱，區內中煒化工烷基化停工，市場碳四需求有所降低，且深加工利潤倒掛明顯，壓制原料氣價格持續走跌，市場氛圍表現一般。11 月份，華北液化氣市場呈現“漲跌漲”的發展態勢，整體氛圍尚可。民用氣方面，11 月 CP

71、 大漲出臺利好市場心態，賣方推漲意愿明顯帶動價格走高，然市場利好支撐不足，漲后下游多維持剛需采購，整體供需面表現偏弱，煉廠出貨不佳庫存壓力增加，價格承壓下行，下旬國際市場走勢回暖原油價格接連走高帶動，成交再度緩慢上推；原料氣方面，原料氣表現較為溫和，深加工獲利微薄市場牽制仍存，賣方多以守穩出貨為先，然區間套利尚可資源流通順暢，且原油走勢堅挺支撐下，煉廠出貨無壓，推動成交溫和走高。12 月份，華北液化氣市場呈現先揚后抑的發展態勢，交投氛圍尚可。民用氣方面，月初 CP 上漲出臺利好市場心態，下游逢低補貨熱情回升，賣方出貨順暢煉廠庫存無壓，加之原油走勢堅挺支撐下，煉廠趁勢不斷走高，然價格攀高過快，下

72、游集中補貨后對高價滋生抵觸，且終端需求消耗緩慢，加之山東低價牽制下，煉廠出貨不佳，成交接連走跌；原料氣方面，終端汽油買興良好支撐，調油原料積極走高，深加工獲利好轉對原料采購熱情回升，加之2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告29久久商貿開工區內碳四資源供應緊張，賣方出貨順暢且在無庫存壓力下接連上推，下旬原油走跌及調油弱勢牽制下，價格有所回落。5 5、東北地區價格走勢分析東北地區價格走勢分析2020 年東北液化氣市場除 1 月初期略高于 2019 年，其余時間價格均大幅低于去年水平，價格多數集中在 2500-3500 點之間，據統計，2020 年東北液化氣年均指數在 3021，較

73、 2019 年大跌 820 點。具體來看，上半年 1 月底大連恒力 150 萬噸/年2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告30乙烯裝置開工，民用資源全部自用外放減少，然而此時國內突發肺炎疫情，迅速席卷全國，市場恐慌心態加劇，且為防止疫情蔓延，東北各區交通封鎖物流受阻，餐飲、娛樂場所等關停，市場供需矛盾凸顯，區內價格接連下行，雖然 4 月份疫情緩解價格反彈，然而慢慢步入需求淡季，且國際原油弱勢震蕩壓制，市場再度下滑。下半年，隨著液化氣價格跌至偏低位，原料丁烷制乙烯利潤優于石腦油，乙烯裝置液化氣用量增加，導致市面資源流通減少，另外 7 月底遼寧寶來 100 萬噸/年乙烯裂解裝置開工

74、，區內供應量進一步收窄，利好市場價格走高，不過國際原油及油品市場疲弱，原料氣低位牽制民用氣市場，9 月東北區內經歷 3 次臺風，交通受阻利空走勢，金九行情未出現，不過隨著天氣轉冷，需求旺季來臨，“銀十”市場行情回升，且進口成本高位支撐下，區內價格震蕩上漲。臨近年末，東北液化氣市場價格穩中上行，整體交投氛圍尚可。主要原因：一是，CP 上漲、原油震蕩上行和周邊地區價格上漲等利好消息面提振，支撐區內市場價格上行；二是，民用氣步入傳統消費旺季，下游用戶入市積極性向好，烯烴深加工裝置開工負荷率相對穩定，醚后碳四資源存在剛性需求；三是，廠家資源自用量增加，流通量減少，銷售壓力不大，不過當前價格高位，下游用

75、戶多按需采購。第一季度，1 月份，東北液化氣市場先揚后抑，月底跌破新低。月初受 1 月 CP大漲影響，進口成本高位利好，東北市場隨勢積極推漲，然考慮逢春節假期物流受限，煉廠排庫意愿上升，價格由漲轉跌刺激下游采購，經過一周排庫效果明顯，煉廠庫存普遍低位，春節期間個別小推，然而國內疫情持續蔓延，下游恐慌心態加重，且交通道路封鎖資源流通不暢，煉廠庫存攀升無奈價格大幅下行。2 月份，東北液化氣市場呈“跌漲跌”局面。月上旬，由于國內新冠性病毒蔓延，國家繼續延長假期，餐飲類及部分企業開工推遲，且物流運輸依舊受阻，抑制市場采購能力，區內成交繼續下跌，至 2 月 17 日交通部規定高速免費通行，提振市場入市心

76、態，且下游經過一段時間消耗存補貨需求，區內價格接連反彈，然后由于疫情終端需求未完全恢復，資源消化緩慢，另外國際原油接連下行打壓，市場心態轉謹慎，臨近月底價格轉跌。3 月份，東北液化氣市場震蕩下行，下跌幅度較大。本月價格大幅下跌原因為，國內方面，國內疫情持續，終端需求恢復緩慢，臨近月底氛圍稍有好轉，然2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告31而國際方面利空持續，3 月 CP 走跌出臺，進口成本下跌打壓上下游心態，另外，由于沙特與俄羅斯打價格戰，國際原油出現史詩級暴跌，WTI 跌至 20 美元/桶附近，導致國內整體氛圍不佳，3 月利空因素集中，東北市場承壓接連下跌。第二季度，4 月

77、份，東北液化氣市場先漲后跌，底線有所上移。月上旬下游逢低入市，提振區內走勢，價格適度溫和上行，而 4 月 12 日山東一線丙烷日漲千元，外圍大幅拉漲利好東北走勢，煉廠趁勢積極跟進，丙烷同步漲近千元，民用上調 400 元/噸左右，然市場實質利好不足，下游高價采購抵觸濃厚，且國際原油暴跌進一步利空，下旬價格逐步回落，不過由于區內單位開工負荷不高，市面資源流通有限支撐上游心態，后期跌幅小于漲幅。5 月份，東北液化氣市場弱勢下滑。供應方面，雖然大連石化于 5 月 10 日全廠檢修，然而區內供應未有明顯減少，其中遼陽石化計劃量增加，且俄羅斯進口氣流入增加，牽制廠家心態；需求方面，吉林局部地區疫情病例突增

78、，個別區域出現“封城”局面，物 流運輸受限、餐飲及娛樂場所停運等，影響液化氣需求減弱，供需矛盾下市場無奈弱勢下行。6 月份，東北液化氣市場弱勢震蕩，底線較 5 月底繼續下滑。民用氣方面，月初東北市場交投尚可價格適度反彈，然而大連恒力深加工裝置出現故障，自用資源階段性外放，供應量增加利空市場走勢，價格開啟下滑通道，而隨著大連恒力裝置恢復，且價格跌至下游心理價位，氛圍有所好轉，不過漲幅不及跌幅，原料氣方面，錦州嘉禾、大連西太烷基化停工，區內開工率下降資源多外流至山東，而價格需與山東一線維持一定價差，區內持續低位震蕩。第三季度，7 月份，東北液化氣市場止跌反彈，漲幅擴大明顯。民用氣方面，上旬錦西石化

79、全廠檢修停工，且 7 月液化氣供給乙烯裝置資源增加，市面流通量縮減明顯，而下游庫存多處于低位存采購意愿，隨著利好面增多，煉廠價格接連推漲，價格漲幅較大在 600-720 元/噸；原料氣方面，大連石化開工多以下海為主，且大連西太烷基化開工后內供增多，市場供應下降利好走勢，價格接連走高，不過油品市場弱勢牽制，且外流山東套利不足，下旬市場動力受限。8 月份，東北液化氣市場呈現先揚后抑走勢。上旬區內供應量有所下滑，其中遼陽石化內供增加，且俄羅斯進口量下降以及寶來輕烴開工自用增加，市面外放量偏緊，而下游需求維持良好，2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告32上旬價格接連上漲，尤其民用價格

80、漲至國內高位，中旬民用主流漲至 3300-3700 元/噸；下旬高價資源遭受下游抵觸，終端多消化庫存交投轉弱，煉廠庫存攀升有壓，價格逐步回落，多數價格跌至月初水平。9 月份，東北液化氣市場震蕩下跌，創至 8月以來新低。上旬，東北地區經歷 3 次臺風來襲，降雨頻發造成物流不暢，下游接貨力度有限，而 9 月區內未有新增檢修廠家，各單位外放正常供應環比增加，市場價格震蕩下行，中旬隨著價格走跌下游采購有所回暖，然而下旬“雙節”長假臨近，煉廠為保證節間低庫運行，價格接連走跌刺激下游接貨，市場跌至近兩月低點。第四季度，10 月份，東北液化氣市場震蕩走高，底線上移。月初逢雙節假期，考慮節間物流運輸受限，市場

81、作為有限平穩過渡，節后隨著下游階段性補貨開啟，煉廠低價走量順暢，且山東華北一線走高提振，區內價格接連走高，然而國際原油弱勢震蕩牽制業內人士心態，終端觀望漸起陸續轉為消化庫存，臨近月底市場交投轉淡，市場穩中局部走跌調整。11 月份，東北液化氣市場呈“漲跌漲”走勢。上旬因11 月 CP 走高出臺以及外圍上漲行情，提振東北業內人士心態，加之整體供應壓力不大，價格適度推漲，然而區內供應略有增加，盤錦寶來進口丙烷外放，對周邊存沖擊，且中下旬區內暴雨暴雪天氣，進一步利空市場走勢，價格跌至偏低水平，從而吸引下游逢低入市，氛圍逐步回暖，臨近月尾價格適度上調。12 月份，東北液化氣市場價格連續上行，底線大幅上移

82、。步入 12 月東北市場“氣荒”情況明顯，由于天然氣供應緊張，為保民生天然氣工業用量減少，從而導致煉廠改用自產的液化氣燃燒，市面資源流通減少明顯，而資源調撥量增加，各區供應一直處于偏低水平；另外，國際原油震蕩上漲，以及外圍行情連續上漲拉動，對業內心態存提振，諸多利好因素疊加，使得東北液化氣價格接連走高。6 6、西部地區價格走勢分析西部地區價格走勢分析2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告332020 年西部液化氣指數明顯低于 2019 年。西北液化氣指數最低限出現在 6 月份，低于兩千點，在 1973 點，是 2016 年以來最低點。2020 年西部液化氣波動幅度增大，可達兩千

83、元。供需失衡是影響西部市場走勢的主要原因。2020 年另外一個突出表現為：資源外流增加，也是受供應增加影響。2020 年西北地區液化氣最高值出現在年初，在 4532 點。隨后疫情爆發，國內整體供需均有下滑，雖然 3 月份疫情得到控制之后液化氣市場出現短暫走高，但是高校開學延期以及餐飲業業績下滑，西2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告34部液化氣需求并未跟隨供應快速增加的腳步，導致供需失衡。相較于需求面的影響，供應面更加明顯。首先，延安煉廠檢修，導致永坪煉廠以及榆林煉廠丙烯原料氣大量外放，沖擊民用氣以及碳四市場。再者，獨山子石化等乙烯裝置負荷下降，液化氣用量減少，新疆等地供大于

84、求。其次，長慶石化天然氣產量較大，上古天然氣處理廠提前開工，液化氣日產量達千噸，其資源可輻射至成渝、兩湖等地，對西北資源流通打壓明顯。除卻當地本身供需影響以外，周邊以及國際市場也影響著市場走向以及心態。下半年，國際原油震蕩走高以及華中有煉廠檢修資源減少，均利好西部市場走勢，因此西部市場在供需重新找到平衡點之后開始緩慢抬升。年底，原油走勢相對積極，且國際燃氣市場價格也接連走高，進口成本攀升明顯。國際因素對區內的利好支撐較明顯。進入 12 月以后，終端的燃氣需求能力提升明顯，下游三級站的庫存消化速度較前期也有明顯增加，且由于市場價格接連上行，下游買漲入市，需求增加，在諸多利好因素作用下，西部液化氣

85、價格持續上行。第一季度，1 月份，西部液化氣市場先揚后抑，后期市場受春節以及新型冠狀病毒影響，跌幅較大。中上旬，春節前下游陸續補貨支撐市場，不過與廠家排庫并存，漲勢維持時間較短，中旬之后市場進入下行通道。新型冠狀肺炎蔓延全國，各地區實行交通管制，且復工時間一再推遲，終端需求難以恢復，西北地區資源難以外流。春節前夕以及期間廠家庫存就有積壓，煉廠庫存維持高位，持續降價刺激銷售。至月末，西北部分地區跌幅較上月末達千元以上。2 月份，西部液化氣市場沒有得到良好改善，依舊受到疫情影響，前期低迷下行為主，后期隨著需求的小幅回升，交投好轉，價格上推，不過漲勢受到限制。中上旬，終端需求低迷，廠家銷售壓力倍增，

86、多數企業選擇降負生產，以緩解市場供應壓力，來促進市場交易氛圍。不過，部分地區交通管制依然嚴格，車輛運輸受限，中上旬，市場以走跌為主，陜甘寧市場價格跌破三千元。后期，隨著社會庫存的消化，下游存抄底心態同時存補貨需求，交投迅速好轉，延煉民用氣價格反彈近千元，但需求尚未恢復，社會庫存消化緩慢，三級站完成補貨之后消化庫存為主，交投再度轉淡，價格也隨即下滑。3月份，西部液化氣市場進入下行通道，整體跌破三千點。月初，下游存補貨需求提振市場短暫上行，不過國內疫情雖然在本月有所緩解，但液化氣終端需求并未完全2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告35恢復，社會庫存消化仍較慢。同時，國際原油持續大

87、跌，探底 20 美元/桶，國內油品以及液化氣市場隨即大幅下行；陜甘寧地區受供應不斷收緊支撐，月內跌幅較其他地區小。第二季度，4 月份，西部液化氣市場液化氣市場震蕩下行，西北仍未突破三千點，西南短暫性沖高之后再度回落雖然延煉檢修并于中旬停出出貨短暫給予市場利好，周邊企業在此提振下市場維持高位；不過陜西丙烯原料氣量大且價格低位沖擊當地以及周邊市場，同時國際原油跌破 20 元/桶，并一度出現負值打壓市場心態，液化氣市場氛圍轉弱，并影響價格下滑。后期原油價格震蕩在 12 美元/桶附近難以提振液化氣市場，且油品市場低迷牽制原料氣走勢，醚后碳四價格持續低于民用氣，增加市場上行阻力。5 月份，西部液化氣市場

88、先揚后抑，上旬沖破 2600 點之后進入下行通道。上旬開始延煉檢修裝置陸續恢復，部分不合格醚后碳四直接當做民用氣銷售，市場供應增加，且終端需求并無跟進，市場供需面一度失衡，導致寧夏以及新疆地區價格大幅走跌，陜甘寧地區從上旬最高點走跌近五百元。西北資源流通受阻也增加市場下滑速度，華北以及華中地區供應充足，并無多余的空間供西北資源流入，增加西北市場壓力。西南地區月內供應壓力也較大，市場下行為主。6 月份，西部液化氣市場進入下行通道，雖然個別時間段有所反彈，但因為供應壓力較大反彈力度較小，月末市場略有好轉。延煉全廠檢修于 6 月初正式結束，不過有裝置后期出現故障，導致液化氣外放量較多，且榆煉丙烯原料

89、氣產量增加然內供量有限，大量資源流入市場，加快市場下行。雖然終端需求逐步恢復，且原油上漲存提振，但是社會庫存普遍偏高，下游消化緩慢，難以緩解市場壓力，價格走跌幅度較大，延煉跌破 2200 元/噸，寧夏個別廠家跌破 2000 元/噸。因市場價格低位，資源流通順暢，下旬市場氛圍好轉，轉為上行。第三季度，7 月份，西部液化氣市場震蕩走高，供應緊俏成為有力提振。上半月，西北檢修廠家較多，寧夏石化、西北局二廠、塔里木輕烴廠均如期檢修，市場供應大幅縮減。另外，蘭煉乙烯裝置需求量較多，吸收周邊以及寧夏地區地煉資源。此外，新疆地區因疫情形勢嚴峻，多數省市封鎖，下半月當地液化氣資源難以流通，凸顯疆外資源供應缺口

90、。區外，洛陽石化裝置問題，外放量較少，利好陜甘寧地區2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告36資源流通。供應方占據優勢，價格大幅上漲，西北各個地區價格均上漲千元以上，局部地區上漲 1400 元/噸之多，西南地區漲幅在 700-800 元/噸。8 月份，西部液化氣市場南北走勢差異，西北一路走跌，西南震蕩小漲。寧夏石化、西北局二廠、塔里木輕烴廠檢修均于本月結束，市場供應增加；另外，洛陽石化裝置恢復，外放量平穩，不利于陜甘寧地區資源外流。新疆本月仍處于封鎖狀態，資源流通阻力較大，當地需求也平淡，難及往年同期，因此廠家大幅下調價格刺激銷售。月內，供需面表現疲弱，市場缺乏支撐，跌勢明顯。

91、西南市場因新疆等地資源外流不暢，當地供應量相對緊張，雖然云南石化產量增加略緩解云貴地區供應面壓力，但成渝地區仍存在缺口，價格走高。9 月份，西部液化氣市場表現不及預期，金九需求改善有限，上半月市場處于高位震蕩走勢，下旬大幅回落，價格難以突破 8 月份高點。內蒙神華裝置進入檢修期對整體市場作用有限，僅陜西以及寧夏地區價格在中上旬保持高位，資源外流套利不足，不過區內消化良好支撐賣方庫存低位。下旬，因雙節小長假高速路限行，廠家節前排庫導致供應量較大，市場價格持續走跌。另外，新疆于9 月上旬全面解封之后資源外流量較大，成渝地區受到沖擊，后期雖然向上回調，但受整體量大氛圍弱勢拖累，跌幅大于漲幅。第四季度

92、，10 月份，西部液化氣市場先抑后揚，震蕩走高，月內與目標市場多數時期保持合理價差。雙節小長假前后，廠家為保證庫存低位均低價銷售，月初市場價格以低位運行。銀十月份雖然需求增加，但由于西北地區供應同步上升，市場價格漲勢較外圍弱。首先，上古天然氣處理廠于月初出貨，量大且價格偏低沖擊周邊市場，其資源輻射至河南、成都以及兩湖地區，并導致陜甘寧地區跌至 8 月份以來低點；其次，洛陽石化以及長慶石化階段性增量也增加市場壓力，因此即便中下旬市場需求雖有明顯好轉，但漲勢有限。直至月末，市場相對平衡之后供應壓力緩解，同時下游需求加快，階段性補貨支撐市場價格走高。11 月份，西部液化氣市場震蕩盤整，南北走勢差異。

93、西北市場從月初開始震蕩下行，即便下旬有原油大漲提振，西北液化氣價格也沒有突破月初的三千點，不過平均價格較上月高。11 月西北供應面仍寬松，雖然后期長慶石化因液化氣氣質不合格以及內部調撥連續停出，不過冬季市場對含丙烷氣要求增加，寧夏等地廠家操盤謹慎，因此陜西兩大煉廠外放2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告37量減少對市場提振有限。西北與兩湖始終保持良好價差，資源流通順暢；因洛陽石化價格偏低，陜西等地資源流入受阻，僅保持剛需流通。西南市場波動幅度較大，主要受華南影響云貴調整頻繁，成渝地區波動空間在 100 元/噸左右，月末部分地區社會庫存仍較高。12 月份，西部液化氣市場震蕩走高

94、。國際原油價格持續上漲提振油品以及液化氣市場，另外冬季需求面好轉加快賣方出貨進度，上游壓力減小價格穩步推漲。月初，CP 上漲以及降溫利好增加市場炒作情緒，不過降溫伴隨的降雪造成交通不便；長慶石化內供蘭煉結束，外放量恢復，而區內基本面變化不大，因此市場推漲動力乏力，僅依靠華中等地價格高位，資源外流套利緩解區內供需矛盾。西南市場表現好于西北，云南石化檢修，云貴地區受華南走高帶動價格上行；成渝市場因月內供應普遍偏少，價格高位吸引西北資源流入，不過受疫情影響，成渝地區普遍處于供需略失衡的局面。四四、20202020 年液化氣年液化氣進出口統計分析進出口統計分析（一一）國內液化氣進口量統計分析國內液化氣

95、進口量統計分析月份月份20202020 年年（單位單位：萬萬噸噸）2012019 9 年年（單位單位：萬萬噸噸）同比同比%1-1-2 2 月月259.38315.15-17.703 3 月月126.52152.18-16.864 4 月月166.08152.418.975 5 月月201.15185.358.526 6 月月166.55182.56-8.777 7 月月153.95199.81-22.958 8 月月191.88166.0615.559 9 月月177.98176.870.631010 月月179.42182.12-1.481111 月月176.02174.111.101212

96、 月月166.91170.2-1.93總計總計1965.842056.82-4.422020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告382020 年中國液化氣進口總量 1965.8 萬噸，同比降幅 4.42%。2020 年國內進口量較去年減少的主要原因是一季度國內疫情影響，國內需求持續低迷，導致進口量下降明顯，3 月份僅有 126.52 萬噸，雖然隨著疫情好轉，加上國際原油大跌，導致進口成本低廉，貿易商接貨熱情增加，但下游需求回升緩慢，加之夏季季節性因素影響，進口量雖有回升，但二季度總體來說仍未達到去年水平，三、四季度國內天氣逐漸轉涼，加上華泓新材料 45 萬噸/年 PDH 裝置開工支撐

97、，拉動了國內進口量增長。進口方面，我國液化氣進口來源國排名前五位的分別是美國、阿聯酋、卡塔爾、阿曼以及科威特。來自阿聯酋、卡塔爾、科威特、沙特等中東地區貨源占比仍較大，不過2020年因中國對美加征關稅排除工作展開，3月底美國貨源開始流入中國市場，且逐月增加，成為進口量最大的國家和地區，另外來自中東地區以及美國以外貨源較多，澳大利亞貨源較去年同期增加明顯，占比達 6%。（二二）國內液化氣出口量統計分析國內液化氣出口量統計分析月份月份20202020 年年（單位單位：萬萬噸噸）2012019 9 年年（單位單位：萬萬噸噸）同比同比%1-1-2 2 月月12.3717.03-27.363 3 月月1

98、0.778.5126.562020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告394 4 月月8.710.71-18.775 5 月月6.0511.14-45.696 6 月月7.0116.12-56.517 7 月月7.8513.13-40.218 8 月月8.8812.45-28.679 9 月月9.7512.47-21.811010 月月7.4810.37-27.871111 月月8.8315.13-41.641212 月月7.1211.2-36.43總計總計94.81138.26-31.432020年國內液化氣出口量94.81萬噸，較2019年出口量138.26萬噸減少43.45萬噸

99、。較去年下降明顯，出口主要出口至東南亞地區，隨著東南亞液化氣產能增加，加之國外疫情持續蔓延，沖擊國內出口量減少。出口方面，中國液化氣出口目的地主要為越南、香港、菲律賓、澳門和印度尼西亞。其中出口至越南的貨源最大，達到 38%，出口至印度尼西亞的貨源超越緬甸增加明顯。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告40（三三）國內液化氣表觀消費量統計分析國內液化氣表觀消費量統計分析單位：萬噸月份月份產量產量進口量進口量出口量出口量表觀消費量表觀消費量1-2 月340.18259.3812.37587.193 月151.58126.5210.77267.334 月161.48166.088.

100、7318.865 月189.76201.156.05384.866 月192.41166.557.01351.957 月187.05153.957.85333.158 月184.35191.888.88367.359 月185.39177.989.75353.6210 月189.03179.427.48360.9711 月182.88176.028.83350.0712 月184.26166.917.12344.052020 年中國液化氣表觀消費量 4019 萬噸，同比 2019 年的 4300 萬噸下降約 281 萬噸，跌幅 6.53%；月均表觀消費量為 334.9 萬噸，同比 2019 年

101、月均 358.4 萬噸，相當于月均減少 23.5 萬噸水平。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告412020 年初，新冠肺炎疫情對國內供需打壓均較重，國內大小企業降負或停工，商品量同步下滑，一季度國內商品量同比下降 18.55%。需求同步下滑，導致進口商謹慎操盤，均規避低需帶來的風險，一季度進口下降 81 萬噸左右。雖然后期國內產量以及進口量均有回升，但需求仍未恢復至去年同期水平，國內表觀消費量仍難趕超去年水平，僅個別月份超過同期。除卻疫情對國內液化氣市場供需影響外，大連恒力石化以及浙石化乙烯裝置分別投產，液化氣資源外銷轉自用，甚至大連恒力接船供脫氫裝置；武漢石化、上海石化、

102、中科煉化烷基化裝置分別投產，醚后碳四自用，外放量減少也導致表觀消費量下滑。中科煉化 6 月份投產，不過隨后 10 月份煉廠乙烯裝置投產，液化氣自用幾無外放。五五、20212021 年液化氣市場展望年液化氣市場展望1.國際原油市場價格預測2021 年對于國際原油市場來說，或為夯實基礎的一年，同時也充滿了諸多的不確定因素，原油供需基本面的博弈仍處于拉鋸狀態，而美國新一屆總統上臺后，對于未來四年的能源策略的調整也是一大變數。而原油市場能否真正回暖，可能還要看 2022 年及 2023 年。首先，全球新冠疫情在 2021 年的發展態勢將視疫苗的研發速度而定，由于各國對于疫情的重視程度良莠不齊，可能導致

103、疫情出現局部反復的情況，而其對于全球經濟的壓制已不言而喻。如果疫情的勢頭在 2021 年得不到有效扼制，那么原油需求的回暖將是慢慢征途；如果疫情出現了扭轉的情況，那么市場將會大量釋放被壓制的預期，從而出現原油需求的報復性反彈。其次，OPEC+減產的執行率是決定 2021 年原油供應側的重要因素，根據 2020年的減產協議，2021 年的減產將進入第三階段，即 2021 年 1 月至 2022 年 4 月期間，OPEC+每日減產 600 萬桶。實際上，OPEC+的減產額度也將視市場的實際情況而調整，如果疫情肆虐，市場對于需求的預后不佳，OPEC+或提高減產份額，反之則會減少。如果 OPEC+能夠

104、將減產執行率維持在 100%附近，那么原油市場的供需面將能夠維持2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告42基本的平衡；但如果出現個別國家沒有完全履行減產義務的情況，那么不排除 OPEC+因內部的分歧而導致減產的最終失敗，那么對于原油市場來說將是極大的利空。再次，2020 年的美國總統換屆選舉結果將影響未來四年的美國能源政策，從特朗普的角度來看，其更傾向于放松能源及金融監管，調整后的“沃克爾”規則也將被執行，那么在銀行資金的大量注入與參與下，原油價格將出現泡沫升水。如果拜登上臺，那么他將反其道而行之，在加強能源及金融監管的影響之下，原油價格將保持相對理性和合理的波動。此外，在能源

105、政策上，特朗普傾向于增加油氣產量，而拜登則傾向于減排增效，兩種截然相反的能源政策對于美國的原油產業也將產生不同的作用。最后，全球貿易局勢及地緣政治也將交錯出現，無論是特朗普繼續連任還是拜登上臺，由于美國歷來的屬性決定著，發動貿易戰及升級地緣局勢有利于美國的基本利益，因此美國與其他各國間的紛爭仍將不斷。從美國國內的情況來看，疫情對于美國的經濟是重挫的，如何重新樹立民眾對政府的信心，如何攪亂全球視野為本國最終牟利，如何調整國內的經濟杠桿提振市場，這是新一屆美國總統面臨的一系列嚴峻問題。綜合來看，國際原油價格仍正落在大的弱勢周期內，2021 年將是一個溫和筑底的年份，很難有真正意義上的大的突破。由于

106、 2020 年油價出現了負值，因此拉低了全年的均價水平，而 2021 年再度出現負值的概率較小，因此全年的均價水平將在2020 年的基礎上有所回升。預計 2021 年全年，WTI 的主流月均價約 40-46 美元/桶，布倫特的主流月均價約 42-49 美元/桶。2.國際液化氣供需、價格預測從全球供應端來看，2021 年 OPEC+國家原油增產計劃面臨推遲，中東國家以煉油為副產的 LPG 產量預計增產有限。全球 LPG 產量增長更多的來自于天然氣副產。伴隨著頁巖氣產量的增加，北美 LPG 產量或將增長，預計產量維持在 1 億噸以上。從全球需求來看，經過了新冠疫情的重創，全球 LPG 需求下降。后

107、疫情時期，LPG 需求的恢復仍然需要時間。遠東地區依舊是全球 LPG 需求的主體，中國新興化2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告43工產業將拉動全球 LPG 需求，但全球民商用燃燒需求預計仍處恢復期。預計 2021年全球 LPG 供需依舊維持供大于求的格局。價格方面，沙特公布的 CP 定價是中東各國作為合同價的基準價，且天然利好多頭。美國 OPIS 公司公布的美國 MB 價格受原油和自身供需影響較大。隨著貿易戰中止后，中東與美國價格之間的關聯也一定程度上受到了流入遠東市場套利窗口的影響。全球供應面整體充裕，且整體呈現供大于求的格局，在國際原油未出現重大突破的情況下，預計國際現

108、貨高點受限。3.2021 年進口量預測盡管受新冠疫情影響，2020 年中國進口 LPG 總量呈現負增長。但后疫情時期化工需求的增長及民商工用需求的回升，2021 年進口總量預計攀升，或達到 2100 萬噸以上?；し矫?，2020-2021 年中國烷烴深加工產業發展迅速，多套新增深加工產能的投放帶動中國進口化工需求增加，其中 2020 年新增的以進口丙丁烷為原料氣的深加工產業有：浙江華泓 45 萬噸/年 PDH 項目、福建美得 66 萬噸/年 PDH 項目，遼寧寶來 100 萬噸/年乙烯項目，萬華化學 100 萬噸/年乙烯項目，以上項目均在 2020年下半年投產，部分產能將在 2021 年釋放。

109、另外，2021 年也將新增多套烷烴深加工產能。如華泰盛富 60 萬噸/年乙丙烷脫氫項目、東莞巨正源二期 60 萬噸/年 PDH項目、山東金能 90 萬噸/年 PDH 項目等。初步預計 2021 年中國進口化工需求用量將增加 300 萬噸以上。傳統燃料方面，受新冠疫情沖擊，2020 年國內燃燒需求消費量整體下降。2021年傳統燃料需求預計回升。但國內 LPG 商品量隨著新增煉廠的投產，呈現增長趨勢。進口氣與國產氣的競爭壓力依舊較大，將在一定程度上限制純貿易進口商采購量的增長。4.國內液化氣供應與消費預測2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告44供應方面:2021 年我國原油加工能

110、力將繼續提升，國內液化氣產量隨之增加，不過考慮燃氣深加工產業鏈不斷延伸，深加工裝置內供調撥量同步增加，在商品量中將進一步減少。具體來看，2021 年預計新增華東地區盛虹煉化 1600 萬噸/年煉化一體項目，另外，浙江石化 2000 萬噸/年二期催化裝置已于 2020 年 11 月份投產，下游裝置預計在 2021 年陸續完工投產，浙江石化一期 2000 萬噸/年煉化一體化投產以來，日外放千噸以上異丁烷，而二期投產后將復制一期，異丁烷資源供應量將進一步增加。然而，2021 年烯烴深加工裝置繼續擴能，其中燕山石化 20 萬噸/年、大港油田20 萬噸/年、河北鑫海 15 萬噸/年、福建聯合 30 萬噸

111、/年、浙江石化二期 160 萬噸/年等烷基化裝置產能共計 353 萬噸/年預計在 2021 年投產，國內碳四資源投放市場量將繼續收窄，另外，隨著產能擴張，烯烴深加工產能嚴重過剩，利潤不斷被壓榨，打壓深加工企業開工積極性，烯烴裝置開工率普遍在 30-60%中低負荷運行，拉低市場供應水平。消費方面：燃燒用氣方面，根據 2020 年疫情發展情況來預計，在冬季是流行病高發期，國內消費方面仍然會受到偶發性疫情影響在消費力度或表現出偏弱運行，商業用氣量難有大幅增長的預期，而居民用氣量表現或保持平穩。二季度后，需求將呈現上升趨勢發展。另外在工業燃燒方面，隨著中國出口政策的自救政策刺激以及國外訂單的不斷向國內

112、回流趨勢來判斷，在工業燃燒領域也將有明顯回升表現，整體好于 2020 年?；び脷夥矫?，隨著中國 PDH 及輕烴裂解項目的不斷擴能，液化氣在化工原料方面將有大幅提升。據不完全統計，2021 年將有 421 萬噸烷烴類深加工項目投產，預計將帶動 100 萬噸的液化氣需求增長。而在烯烴深加工方面，國內暫無新增產能計劃，而油品市場整體處于相對過剩狀態，獨立深加工依舊難以擺脫生存困境，故預計需求量難有大的提升，但考慮到 2020 年整體開工率偏低，預計 2021 年或略好于 2020 年水平，初步預計需求量在 1730 萬噸左右。5.國內市場價格走勢預測2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分

113、析報告452020 年因疫情以及一系列的后續影響，國內的液化氣價格長期被打壓在了 3500 點以下，即便國際市場的相對強勢，對國內的提振也弱于往年，預計 2021 年將是需求繼續恢復的一年，國內供應趨于緩和，預計供應壓力將有緩和，國內的價格受原油以及國際等因素的影響將有加強。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告462021 年國內液化氣供應量并無明顯增加。浙石化二期將全面投產，但液化氣資源多自用，對外放量貢獻有限，盛虹石化、鎮海煉化二期等有望在 2021 年底建成，但產量影響或集中在 2022 年。但即便如此，國內油品市場供應壓力仍在，因此國內仍將會時常出現醚后碳四與民用氣倒

114、掛的情況，預計整體可能較 2020 年有所緩和，但混入民用氣的情況仍有出現可能，要時刻關注價差變動。需求方面，如上文所述，國內化工需求將出現 100 萬噸的增長，極大帶動需求增長，另外 2021 年隨著國際市場需求陸續恢復，整體有利于市場炒作，在需求增長，但國內供應壓力并無明顯增長的背景下，如 2020 年液化氣價格與國內產量明顯負相關的變化關系將有減弱，國內液化氣價格受原油以及國際市場的影響將加大。另外，中國對美國的關稅豁免將于 3 月下旬結束，屆時如果中美貿易關系仍無緩和，中國將再度停止從美國進口液化氣資源，國際資源流動格局將重新改變，也將引發一系列的價格變動，以及增加部分中國進口貨源的成

115、本。如上圖所示，國內液化氣價格處于近五年低位水平，2021 年整體價位或會高于2020 年，另外考慮原油的價格修復等因素，可能會出現明年上半年價格相對偏強的情況，淡旺季的價格變動將會弱化，我們預計 2021 年整體震蕩區間為 2750-3950點之間。六六、20212021 年替代產品發展動向年替代產品發展動向天然氣據預測，2021 年中國天然氣表觀消費量約為 3486 億立方米，同比增加 9%；產量（常規天然氣及非常規）將達 2040.5 億立方米，同比增加 10%；天然氣進口量為1352.3 億立方米，同比增長 10.9%；出口天然氣為 87.3 億立方米，同比增長約 65.97%。在 2

116、020 年 9 月 22 日舉行的第 75 屆聯合國大會一般性辯論上，習近平主席提出中國爭取在 2060 年前實現“碳中和”。從十四五規劃開始，助力“碳中和”目標完成的清潔能源將越來越受到重視，其中天然氣作為低碳且發展相對成熟的能源將在過渡2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告47階段發揮重要作用。2021 年，邁入天然氣“十四五”發展規劃的第一年，我國天然氣消費將持續增長。隨著城市化持續推進，環境污染治理力度加大，管網設施日趨完善，產供儲銷體系建設不斷加強，天然氣作為主體能源地位將越來越受到重視，據預測，到 2021 年，中國天然氣表觀消費量將將達到 3486 億立方米，同比

117、增長 9%。近年來，以三桶油為主的勘探開發主體大打勘探開發進攻戰，在數字化、智能化等高科技的助力下，勘探開發出多個大型的油氣田項目，天然氣產量在“十四五”期間將繼續保持快速增長，預測 2021 年中國天然氣產量將達到 2040.5 億立方米，同比增長 10%。二甲醚未來幾年二甲醚新增產能僅有九江心連心20萬噸/年的二甲醚裝置計劃于2021年投產，山西華昱有投產計劃但并未正式實施，漳州連潤 50 萬噸/年二甲醚裝置計劃 2021 年初恢復使用，二甲醚產能利用率較低，未來主要以淘汰舊產能為主。升級鍋爐導致二甲醚成本繼續增加，而低油價下與液化氣混摻利潤收窄，政府對混摻氣的嚴格檢查導致二甲醚需求下降，

118、二甲醚作為液化氣替代品來說，生存空間將逐年收窄。3-5 年內氣站整合將陸續完成，混摻氣將受到明顯限制，雖然支持純燒，不過配套爐灶、鋼瓶仍是問題，二甲醚純燒的普及困難重重。未來二甲醚需求將逐年下降，而二甲醚產業鏈發展極為緩慢，僅鶴壁寶馬計劃投建二甲醚制乙醇項目，產業前景堪憂。七七、行業發展行業發展（十四五行業發展規劃及展望十四五行業發展規劃及展望）1、穩步推進天然氣改革與發展“十四五”時期，我國天然氣市場用氣結構或進一步優化，基本形成工業燃料、城鎮燃氣、燃氣發電“三足鼎立”的局面。國家繼續大力推進天然氣官網布局，預計 2021 年消費量繼續保持 4-6%的增長。十四五規劃中指出未來要推進能源革命

119、，完善能源產供儲銷體系，加強國內油氣勘探開發，加快油氣儲備設施建設，加快全國干線油氣管道建設，建設智慧能源系統，優化電力生產和輸送通道布局，提升新能源消納和存儲能力，提升向邊遠地區輸配電能力。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告482、實施鄉村建設行動十四五時期，繼續完善鄉村水、電、路、氣、通信、廣播電視、物流等基礎設施，提升農房建設質量，改善農村人居環境。有研究表明，2035 年以前，全球天然氣市場總體上處于供大于求的狀態，這給我國農村地區開展煤改氣工作順利開展提供了很好的條件。這也意味著天然氣管網鋪設的力度不會減弱，對農村液化氣市場仍存在較大的沖擊與替代。而當前時期，液化

120、氣居民消費主要以農村地區或城鄉結合地為主，隨著農村城市化的進一步推進與發展，液化氣在居民領域燃燒量將繼續縮減。3、傳統煉能存諸多問題，煉化一體化成大勢所趨，但后期審批將謹慎雖然我國石油煉化能力龐大，但傳統煉能存在諸多問題：先進產能不足、傳統低端落后產能過剩；產業集約化程度低、布局不合理；資源利用率偏低；高端產品靠進口，供需矛盾突出；利潤空間縮小，市場競爭不斷升級，資源類產品和高端石油化工產品短缺等問題。而相對于傳統煉廠而言，煉化一體化模式可以充分的利用石油資源，降低能耗和生產成本，而且產品豐富，提高了企業抗擊市場風險的能力。因此，近年來，國家加大對民營煉化一體化項目的扶持，煉化一體化項目如雨后

121、春筍，蓬勃發展。傳統型煉廠也開始向產業鏈條式方向發展與改進。但國內資源供應過剩壓力進一步增加，在新項目推進的同時也將伴隨落后產能淘汰，目前來看,傳統地煉已經開始舊裝置拆除工作,后期產能淘汰將繼續提速。后期煉化一體化項目審批要趨于謹慎，十四五規劃期間，煉化一體化是未來全球石化產業發展的必然趨勢。但新增加煉化項目審批或將銳減，國內煉化項目發展或將趨向于組合優化，產能利用充分等方面發展。4、發展現代產業體系，高端化工品成發展重點隨著經濟增速放緩以及新能源汽車快速發展影響，近年來工礦、基建以及物流等對柴油需求量明顯減少，傳統汽車行業遭遇沖擊，一定程度上亦蠶食了汽油市場需求。成品油整體需求增速明顯放緩，

122、供需矛盾日漸突出，傳統煉油企業壓力隨之增大。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告49部分煉廠逐漸壓縮成品油產出，將目標轉移至精細化工等高端化學品，延長自身產業鏈。另有部分煉化企業堅持“宜烯則烯，宜芳則芳，宜油則油”的原則，減少汽柴油產出，并配套大型乙烯及下游產品深加工裝置，合理優化裂解原料，靈活調整液化氣原料使用量，整個項目以最大限度獲取芳烴原料為主。同時，根據中國不缺產能而缺高端產品的特點，國家重視新技術在化工領域的開發與使用，不斷加強科研項目的投入，一批批新技術正在投入實驗與使用中，例如，離子液法烷基化、烯烴裂解制乙烯等新技術的研究在生產中得到有效落地，大大提高了我國在高

123、端生產技術上的水平。未來提升產業鏈供應鏈現代化水平和戰略性新興產業成為十四五發展的重要內容之一。5、國內國際市場一起兼顧，拓展流通渠道，緩解國內供需矛盾壓力。隨著國內煉油能力持續攀升，國內資源供應壓力將進一步擴大，成品油資源外流將是緩解國內供應壓力的有效措施。后期國內成品油出口將進一步放開，在十三五期間推出的出口主體放開等政策，將在十四五期間具體落地，浙石化、恒力石化以及后期陸續投產的煉化一體煉廠，甚至部分有實力的傳統地煉都有望進入到成品油的出口隊伍中，國內企業在國外市場重點影響力大大增強。另外，國內成品油出口地區范圍也將進一步擴大，勢必將突破亞洲市場，流入到歐洲、非洲等國外市場。隨著國內資源

124、流入與流出量的增加，中國能源市場在國際市場中的影響力將進一步攀升。隨著中國成品油出口能力的提升，也有利于我國燃氣深加工行業的發展。近年來，由于國內汽油產能過剩矛盾日益突出，調油原料市場供需矛盾也愈發凸顯，深加工企業已經開始走向了整合之路，優化現有產能結構，提升市場競爭力的需求更為迫切。加大國內資源出口，將給燃氣深加工產業提供更多、更廣闊的生存環境。6、為綠色未來而創新，傳統能源向新能源方向轉變因我國石油資源少，煤炭資源相對豐富，節能環保市場潛力巨大，傳統能源向新能源方向調整符合我國的基本國情。近幾年國內油品不斷升級、乙醇汽油覆蓋、煤制油技術推廣、甲醇汽車普及、黃標車淘汰均旨在降低傳統能源對環境造成的污染。盡管替代能源技術儲備仍在路上，但綠色創新已是大勢所趨。2020 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告50此外，隨著燃料電池產業的推進和以氫能源為核心的儲能技術的發展，氫氣作為交通、發電和儲能三大領域的關鍵能源，重要性不斷上升，未來地位有望與石化資源比肩，市場價值或超萬億。目前中國加大氫能在軌道交通領域示范應用，未來氫燃料電池將覆蓋海、陸、空多領域交通工具，同時在發電、建筑熱電聯供多領域發揮重要作用，推動世界能源的轉型。對 PDH 企業來講，提前布局氫能行業研究與發展或能成為提高未來競爭力的發力點之一。未來我們的能源利用方式肯定會從石化能源消耗型向綠色能源再生型轉變。