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1、 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 2021 年度 液化氣市場分析報告 2022 年 1 月2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 目 錄目 錄 一、20一、202 21 1年國際原油市場走勢回顧 年國際原油市場走勢回顧 二、國際液化氣市場綜述二、國際液化氣市場綜述 （一）（一）20202 21 1年國際液化氣市場供需情況年國際液化氣市場供需情況 （二）（二）20202 21 1年國際液化氣市場價格運行情況年國際液化氣市場價格運行情況 三、20三、202 21 1年國內液化氣市場年國內液化氣市場綜合分析綜合分析（一）（一）國內液化氣市場價格走勢概述國內液化

2、氣市場價格走勢概述 1 1、20202 21 1年國內市場價格走勢回顧年國內市場價格走勢回顧 2 2、20202020年與20年與202 21 1年國內價格年國內價格對比對比分析分析 （二）（二）國內液化氣市場各地區價格評述國內液化氣市場各地區價格評述 1 1、華南地區價格走勢分析華南地區價格走勢分析 2 2、華東地區價格走勢分析華東地區價格走勢分析3 3、華中地區價格走勢分析華中地區價格走勢分析 4 4、華北地區價格走華北地區價格走勢分析勢分析 5 5、東北地區價格走勢分析東北地區價格走勢分析 6 6、西部地區價格走勢分析西部地區價格走勢分析 四四、20、202 21 1年液化氣年液化氣進出

3、口統計分析進出口統計分析 （一）（一）國內液化氣進口量統計分析國內液化氣進口量統計分析 （二）（二）國內液化氣出口量統計分析國內液化氣出口量統計分析 （三）（三）國內液化氣表觀消費量統計分析國內液化氣表觀消費量統計分析 五、五、2022022 2 年液化氣市場展望年液化氣市場展望 六、六、2022021 1 年液化氣及相關產品行業大事記年液化氣及相關產品行業大事記 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 1 一、20一、202 21 1年國際原油市場走勢回顧 年國際原油市場走勢回顧 2021 年，新冠疫情對經濟的影響已經在逐漸減弱，但是美國經濟復蘇仍然面對巨大的挑戰，當前貨幣超

4、發導致的通貨膨脹嚴重，2020 年新冠疫情大流行，美國政府迅速推動多輪大規模紓困資金。作為刺激經濟的一部分，美國政府向數百萬失業的美國人發放了紓困支票。為了籌到這些錢，美國政府不得不通過出售美國國債和其他類型的證券來借款。國際貨幣基金組織（IMF）預測，美國的通脹率將在 2022年才會放緩，但通脹率持續高企可能需要當局更早采取應對措施，這將給美國和全球經濟帶來系統性下行風險。在全球層面，IMF 預計明年的供需失衡狀況將緩解，有助于降低通脹壓力，大多數經濟體的通脹預期總體上依然穩定，如果供應中斷持續，或者物價上漲不再穩定，那么通脹可能會變得更加棘手，各國中央銀行應保持警惕。此外，當前美國的復蘇對

5、政策刺激高度依賴，社會需求的韌勁在很大程度上來自于財政赤字的支持，一旦政策支持缺位，美國經濟可能將面臨更大風險。2021年，歐元區經濟復蘇的步伐有所加快，已經擺脫了去年第四季度和今年第一季度的低迷表現。歐盟委員會在 2021 年秋季經濟預測中指出，歐盟經濟從衰退中的復蘇速度好于預期，隨著新冠疫苗接種出現進展和限制開始解除，經濟增速在春季恢復，并在經濟重新開放的支持下在夏季繼續保持增長。歐元區方面，歐盟委員會表示，歐元區 19 個成員國的國內生產總值(GDP)于 2020 年經歷了 6.4%的衰退后，今年預計將增長 5.0%。并預計 2022 年的增長率為 4.3%，2023 年為 2.4%。之

6、前 5 月份，歐盟委員會預測 2021 年的增長率僅為 4.3%。隨著歐元區經濟從疫情引發的衰退中復蘇，赤字和公共債務下降，歐元區經濟今年增速將快于此前預期，并將在 2022 年持續強勁擴張。從近 3 年整體走勢來看，2021 年原油供需兩端都呈現增加趨勢。一方面，2020年由于 OPEC+及 G20 組成減產同盟并實施大規模減產，原油產量大幅減少。盡管在進入 2021 年后，各產油國逐漸恢復產量，但截至 10 月全球原油供應量仍未達到減產前頂峰。需求方面，2020 年前，全球原油需求基本保持震蕩增長的形勢，但 2020 年新冠疫情在全球范圍內的蔓延則嚴重打擊了需求端，原油需求大幅下降。進入

7、2021 年后，隨著疫情的逐步緩解以及各國經濟的快速復蘇，全球原油需求量持續增2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 2 加，且根據市場預期，全球原油需求有望在 2022 年重新回到歷史高位。2021 年內，原油市場供需多數時間保持供不應求的狀態。從供應端來看，左右原油供應量的仍是歐佩克+的減產協議，年內初期，由于沙特進行額外減產以及美國受極寒天氣影響等原因，全球原油產量在 2 月一度出現減少。但在此后，全球原油供應呈現逐漸增加的趨勢。首先，OPEC 將減產協議延續到今年，且各產油國仍在按照計劃謹慎增產。其次，伊朗制裁雖然出現緩和契機，但美伊仍未達成協議，伊朗原油未能重回市場。

8、其三，受制于經濟以及政策因素，美國原油產量的增長受限，目前未能恢復到疫情前的產量水平。需求端方面，2021 年全球原油需求快速反彈，且增長勢頭超過此前市場預期。一方面，在進入 2021 年之后，全球疫情逐漸趨于緩解，歐美各國紛紛開放出行限制，燃料需求大幅增加，特別是在進入北半球夏季原油需求高峰期之后，需求的持續回暖成為支撐油價上行的主要支撐因素。此外，三季度后期，隨著天然氣價格大幅走高，石油作為主要替代能源之一，需求再度增加，全球范圍的能源危機也提振了市場對于原油供不應求的擔憂。進入 2021 年之后，美國原油產量整體呈現逐漸增加的趨勢，但在 2 月與 10 月出現較大幅度減少。其中 2 月份

9、，由于美遭遇極寒氣候襲擊，主要產油區德克薩斯州大量石油生產商因停電等原因暫停生產，美國原油產量大幅減少。10 月份，由于受颶風“艾達”影響，墨西哥灣地區原油生產受阻，導致該月美國原油產量下滑。截止 2021 年 10 月，美國原油產量已經超過 1140 萬桶/日，盡管較年初有所增產，但仍未恢復到 2020 年疫情爆發前水平。另外，美國頁巖油生產復蘇緩慢也是美國產量增加不及預期的主要影像因素之一。北美頁巖油產出高度依賴上游投資，而 2020年的疫情及油價暴跌對頁巖油生產企業形成巨大沖擊。此外，2021 年拜登總統上臺后令頁巖油再受打壓，當前拜登政府更加注重環境保護，提倡發展清潔能源，對化石能源的

10、擴張持反對態度。拜登政府將“綠色新政”作為對抗氣候變化的重要組成部分，并禁止在公共土地和水域進行新的石油和天然氣開采，而該政策受影響最大的就是美國主要的頁巖油產區新墨西哥州。近年來，由于已經實行了多輪減產計劃，歐佩克原油產量一直保持逐年減少的走勢。2020 年，面對新冠危機以及油價大跌，OPEC+各國再次達成共識，重新實施2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 3 減產計劃，本輪減產計劃從 2020 年 5 月開始實施，OPEC 原油產量大幅減少 1000 萬桶/日。此后，在 2020 年下半年，OPEC 原油產量開始逐漸增加。2021 年 1 月，由于冠狀病毒持續封鎖，OPE

11、C+放緩了計劃增產的步伐，以應對弱于預期的需求。其中沙特阿拉伯在 2 月和 3 月做出了額外的自愿減產。進入 4 月后，沙特取消了 100 萬桶/日的額外減產，OPEC 整體仍保持了逐漸增加產量的態度。在進入 7 月后，由于沙特與阿聯酋在增產量問題上產生分歧，OPEC 減產協議一度出現破裂危機，但 OPEC 很快便達成新的協議，將 2020 年 4 月開始執行的減產協議延長至 2022 年 12 月 31 日。并自 2021 年 8 月開始每月增產 40 萬桶/日。此后，盡管全球能源危機引發了供不應求擔憂，但以沙特為首的各個 OPEC 國家仍保持謹慎的增產態度。另外，由于受缺乏投資、勘探等問題

12、的困擾，包括安哥拉、尼日利亞和阿塞拜疆在內的一些成員國無法將產量提高到商定的水平，這進一步拉低了 OPEC 原油產量的增幅。近年來，非歐佩克產油國原油產量基本保持增加態勢，這主要得益于美國原油產量的持續增加，以及俄羅斯的原油產量增長。但在進入 2020 年后，非歐佩克原油產量主要也受減產計劃的影響出現大幅減少，由于此次減產計劃的成員國除歐佩克各國之外，還包括了如美國、俄羅斯以及加拿大等各個主要產油國。因此按照達成的減產協議，各個加入國均需要大幅減少原油產量。進入 2021 年后，除 2 月時由于美國原油產量大減導致整體產量大幅下滑外，非歐佩克產油國年內的產量變化與全球原油供應變化基本吻合，整體

13、保持穩定增加的趨勢。此外，非歐佩克主要產油國俄羅斯方面，俄羅斯副總理諾瓦克表示，2021 年俄羅斯石油產量預計為 5.17 億噸。得益于 OPEC+達成的配額上調協議，俄羅斯將從 8 月起以 10 萬桶/日的速度增加石油產量，并于 2022年 5 月恢復到新冠疫情前的產量水平。2021 年各原油均價較 2020 年大幅反彈。年內，國際原油價格整體呈現震蕩上行價格，供需兩端的利好成為油價上漲的主要支撐因素。首先，供應端的來看，在OPEC+減產規?；颈３植蛔兊那闆r下，沙特實施額外減產，加之全球原油需求復蘇前景較好，需求旺季期間市場保持供不應求的狀態。此外美國遭遇寒潮打擊，原油庫存的變化以及美元走

14、勢也對國際原油產生了一定的影響。另外，從需求來看，盡管給全球疫情在年內一度出現反復，但 2021 年全球原油需求整體仍保持增加趨勢，2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 4 特別是 6 月之后，隨著北半球進入夏季需求旺季，加之歐美防疫封鎖的解除，全球能源需求的恢復速度進一步加快。進入 10 月，天然氣市場引發的能源危機進一步提振了石油需求預期，刺激油價進一步上漲。本年度，WTI 原油期貨最高收盤價在 84.65 美元/桶（10 月 26 日）；WTI 最低收盤為 47.62 美元/桶（1 月 4 日），年均價為68.06 美元/桶，同比去年 39.35 美元/桶大漲 72.9

15、6%。布倫特原油期貨最高收盤價在 86.4 美元/桶（10 月 26 日）；最低收盤為 51.09 美元/桶（1 月 4 日），年均價為 70.95 美元/桶，同比去年 43.21 美元/桶大漲 64.2%。第一季度：沙特決定額外減產原油價格震蕩上漲 進入 2021 年后，1 月初的 OPEC+會議上，OPEC+各產油國僅作出在 2 月至 3 月小幅減產的決定，超出市場預期，加之此后沙特額外減產的承諾，油價受此提振持續上漲。月內后期，伊拉克為了補償此前的超額產量也作出了額外減產的承諾，為油價提供支撐。此后寒潮導致美國原油產量短期內大幅減少，加之隨著全球疫情逐漸好轉市場樂觀預期能源需求復蘇，投資

16、者擔憂原油市場重回供不應求的狀態，油價得以延續此前的漲勢。3 月后期，由于歐洲多國暫停新冠疫苗接種，導致歐洲再次面臨疫情威脅，投資者擔憂這將推遲歐洲經濟復蘇的時間，并拖累油市的需求，油價小幅回調。第二季度：疫情封鎖逐漸解除國際油價延續漲勢 進入二季度后，4 月時，油價漲勢受限并一度回落，OPEC+達成逐步增產協議，沙特將分階段撤回 100 萬桶/日的額外減產，這導致油價承壓。但 OPEC 與 IEA 兩大機構均上調原油需求預期為油價提供支撐。5-6 月期間，油價再次回到上行走勢，盡管印度的新冠疫情令能源需求前景仍存隱憂。但歐美地區的疫情封鎖正在逐步放松，經濟重新開放，燃料需求前景良好，特別是在

17、北半球進入夏季需求旺季后，能演需求反彈和庫存持續下降進一步提振了市場樂觀情緒。此外，年內備受市場關注的美伊談判仍未達成協議，伊朗原油出口增加的預期被進一步延后，這也對油價起到提振作用。第三季度：消息面多空交織國際油價寬幅震蕩 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 5 三季度，國際原油期貨價格呈波段性走高。7 月初，因 Delta 病毒導致部分國家重啟封鎖，能源需求復蘇面臨不確定性，致使國際油價顯現跌勢，7 月 18 日 OPEC+會議達成新的減產協議，決定將每月增產幅度定為 40 萬桶/日，市場對供應過剩的擔憂緩解支撐油價在 7 月后半大幅反彈。但進入 8 月后，全球范圍內疫

18、情導致的封鎖范圍加大，削減了市場對夏季旅游旺季期間燃料需求增長的預期，油價再次大幅下跌。此后，因亞洲疫情在 8 月下半旬得到有效控制，需求擔憂逐步緩解，油價再次反彈。其次，美國墨西哥灣沿岸受颶風影響，美國原油供應大幅減少，投資者對供應中斷的擔憂也提振油價上漲。進入 9 月后，隨著市場對疫情擔憂的逐步緩解，投資者對供應趨緊的擔憂提振油價持續上漲。第四季度：能源危機引發市場擔憂原油漲至七年高點 10 月期間，國際原油價格大幅上漲。能源市場供應趨緊的預期提振油價漲至近七年來高位。由于歐洲能源危機的影響，天然氣價格的飆升引發了投資者對石油將被用作替代能源從而令需求快速增加的擔憂。而 OPEC+各成員國

19、仍然堅持每月 40 萬桶的計劃逐步增產，這導致原油市場供應仍保持緊張趨勢。11 月份，國際原油價格整體呈現震蕩下行走勢。初期能源危機擔憂暫緩導致油價下跌，歐洲疫情再度蔓延影響石油需求前景也加重了油價的下行壓力。此后，美國總統拜登尋求為美國消費者降低汽油價格的方法，聯合多國釋放戰略油儲導致油價進一步下跌。后期南非發現新型變種病毒引發市場恐慌，多國重啟封鎖措施和投資者對石油需求復蘇前景的擔憂導致油價暴跌。12 月期間，國際原油價格整體呈現區間震蕩走勢，均價環比上月大幅下跌。一方面，奧密克戎毒株不斷蔓延至更多國家和地區，歐美各國紛紛重啟防疫封鎖措施，這引發了投資者對各國新一輪限制措施可能會削弱燃料需

20、求的擔憂，導致油價仍面臨一定利空壓力。但另一方面，供需面的部分利好提振油價低位反彈，OPEC 實際增產不及計劃量，美國原油庫存持續減少，美伊談判陷入僵局等利好因素為油價的上漲提供支撐。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 6 二、國際液化氣市場綜述二、國際液化氣市場綜述 （一）（一）20202 21 1年國際液化氣市場供需情況年國際液化氣市場供需情況 2021 年，全球進入后疫情時代，2020 年新冠疫情影響深遠，各國都加強了對公共衛生問題的關注和投入，隨著全世界不同國家新冠疫苗的投入使用，雖然疫情沒有被完全控制，但整體上得到階段性的遏制。在此大背景下，全球液化氣貿易活躍性較

21、 2020 年疫情期間有了較大的提高，一掃 2020 年的陰霾。從全球的供應量和需2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 7 求量來看，2021 年全球供應量約為 3.35 億噸，較去年大幅增加 7%。而需求量方面，2021 年約為 3.31 億噸，同樣較 2020 年增加 3.78%，但整體看來需求量增加不及供應量增加的幅度。全球范圍來看，預計在接下來幾年中，全球的供應量將陸續增加到 3.5 億噸左右，而需求量將增加到 3.4 億噸左右，全球液化氣整體始終保持供大于求狀態。而且越來越多的貨物將運往亞太地區，全球將有超過一半的需求集中在亞太市場。再從液化氣供應地來分析，如圖所示

22、除亞太地區自身的產量，全球將近 50%的液化氣供應量集中在北美洲和中東地區，這兩個地區同時也是中國主要進口來源地。2020年中國對美國進口LPG從加稅名單中排除后，全年自美國進口量快速反彈至480萬噸，2021 年 1-10 月此數字已經達到 700 萬噸。而中東市場從 2015 年后，由于本土市場 PDH 裝置對液化氣需求的增加，因此出口貨物有所減少。2020 年中國從中東進口貨物 1095 萬噸，2021 年 1-10 月中國從中東進口液化氣在 1090 萬噸左右。另外一方面，由于中東貨物價格不斷高漲，而美國運往遠東貨物套利空間持續開啟，因此更多進口商趨向于采購更具有經濟價值的美國貨物。美

23、國可供出口量將逐年增加，2021 年在 4380 萬噸左右，未來的幾年美國可供出口量有望增加到 4500 萬噸，接下來依然有繼續增加的趨勢。（二）（二）20202 21 1年國際液化氣市場價格運行情況年國際液化氣市場價格運行情況 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 8 2021 年沙特阿美 CP 值與 2020 年相比有大幅增加，2021 年 1-12 月 CP 丙烷平均值為 647.92 美元/噸，同比增加 250.84 美元/噸，同期丁烷價格平均值為 618 美元/噸，同比增加 215 美元/噸。2021 年 CP 值大幅增長，一方面是伴隨國際原油價格走勢而起伏，202

24、1 年國際原油價格不斷突破近 7 年最高值，帶動其他石油關聯產品價格上行。另外一方面，由于市場活躍性較去年逐漸增加，需求增加價格也水漲船高。與 2020 年不同的是，2020 年大部分時間 CP 丁烷值高于丙烷，而 2021 年呈現相反的態勢，反映出 2021年市場對丙烷需求相對丁烷更為旺盛。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 9 如圖所示，2020 年國際市場震蕩上行呈現 V 字形，年初受到新冠疫情影響，全球液化氣交易活躍性降低，加之原油價格暴跌，液化氣價格下滑，接著觸底反彈一直到年底呈現震蕩上行的態勢。進入 2021 年，年初由于節假日較多，中國市場活躍性降低價格下行調

25、整，接著春節過后市場價格伴隨國際原油走勢而起伏，第一個價格高峰在 7 月出現，第二個價格小高峰出現在 10 月，均為國際原油價格創新高的時間點。10 月之后市場呈現與種不同的走勢，價格一路震蕩大幅下跌。主要是由于中東和美國市場供應充足，而遠東到岸市場由于對后市不確定性，而需求放緩，價格不斷大幅下滑。如圖所示，2020 年到岸華南冷凍貨貼水價格，絕大多數情況下均為正值，說明市場整體氛圍相對較好，供需面雖然會呈現波動狀態，除了夏季需求相對有限，其他時間段市場需求相對較好。2021 年貼水從年初開始大幅下跌到-40 美元/噸，反映出市場心態較為悲觀，對后市看跌心態。接著貼水價格回升，從 4 月到 9

26、 月一直小幅度平穩震蕩，一方面受到國際原油價格強勢上行的帶動，另外一方面也顯示出市場心態較為平穩，10 月初開始貼水價格開始大幅下滑，直到 11 月下旬接近 0 值，體現出市場整體心態并不穩定，對后市看跌。由于中東離岸市場和美國離岸市場供應相對充足，而遠東到岸市場需求一方面由于 PDH 利潤呈負值，一方面本土需求疲軟，因此整體狀態并不好。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 10 三、20三、202 21 1年國內液化氣市場年國內液化氣市場綜合分析綜合分析 （一）（一）國內液化氣市場價格走勢概述國內液化氣市場價格走勢概述 1 1、20202 21 1年國內市場價格走勢回顧年國

27、內市場價格走勢回顧 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 11 20202 21 1年國內月漲跌幅度年國內月漲跌幅度 單位：元/噸 月份月份 漲跌漲跌值值 最高價最高價 最低價最低價 月份月份 漲跌漲跌值值 最高價最高價 最低價最低價 1月1月 585 4340 3755 7月7月 370 4581 4211 2月2月 297 3935 3638 8月8月 193 4790 4597 3月3月 243 4160 3917 9月9月 510 5228 4718 4月4月 352 4410 4058 10月10月 1163 6485 5322 5月5月 217 4266 4049

28、 11月11月 720 5999 5279 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 12 6月6月 76 4170 4094 12月12月 363 5257 4894 2021 年中國液化氣整體價位偏低，呈“倒 V”形走勢。1-12 月液化氣平均指數為 4594 點，較去年同比上漲 1358 點。今年國內液化氣價格指數整體震蕩于 3638-6485 點之間，幅度 2847 點，低點及高點均高于去年。本年度高點出現在 10 月下旬，高點為 6485 點，較 2020 年 4894 高 1591 點。市場最低點出現在 2 月上旬，低點為3638 點，較 2020 年 2571 高

29、1067 點。液化氣國際現貨走勢良好，加之國內疫情控制有效，市場需求得到提升，另外今年天然氣價格不斷攀升，做為替代品液化氣市場不斷突破新高，國內液化氣價格持續上漲，最高時漲至 6485 點，年內漲幅超過 2800 點。直至 10 月中下旬由于需求減弱，煉廠庫存積壓，同時國內供應量未減，市場供大于求情況嚴重，國內液化氣價格自高位回落。國際原油震蕩上行，加之國內疫情得到有效控制，油品市場逐漸回暖，深加工開工率上升，對原料碳四需求明顯提升，年內醚后碳四價格震蕩上調，且隨著大型煉化一體化煉廠的投產運行，部分廠家從原料外放改為自用，市場供應稍顯緊張，更為液化氣價格向上調整提供支撐，國內液化氣價格與國內產

30、量長期呈現高度負相關情況。2017-2021 年全國液化氣產量統計表 單位：萬噸 名稱名稱 2012017 7年年 2012018 8年年 2012019 9年年 20202020年年 20202 21 1年年 全國液化氣全國液化氣產量產量 2313.39 2384.31 2181.48 1964.11 2047.36 同比變化率同比變化率(%)8.89 3.07-8.51-9.96 4.24 月份月份 全國液化氣產量（萬噸）全國液化氣產量（萬噸）20202121年年 20202020年年 同比同比%1月 182.48 193.85-5.87 2月 170.49 146.33 16.51 20

31、21 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 13 3月 188.65 151.58 24.46 4月 170.84 161.48 5.80 5月 185.36 189.76-2.32 6月 190.84 192.41-0.82 7月 198.67 187.05 6.21 8月 195.97 184.35 6.30 9月 188.82 185.39 1.85 10月 183.85 189.03-2.74 11月 191.39 182.88 4.65 總計 2047.36 1964.11 4.24 2021 年 1-11 月我國液化氣產量為 2047.36 萬噸，同比上漲 4.24%。20

32、21 年液化氣均價同比呈現上漲趨勢。隨著國內疫情得到全面控制，經濟也從新冠疫情中穩步恢復并推動需求，致使價格穩步攀升，雖今年二季度國內煉廠檢修集中，但整體檢修損失量仍高于 2020 年同期水平，且產品利潤整體較好，企業生產積極性高漲。上半年，華東地區盛虹煉化 1600 萬噸/年煉化一體項目及鑫泰石化新上催化裝置投產，中化泉州自用減少，青島石化、匯豐、華聯、鎮海、中海油泰州、揚子、荊門、遼陽等企業均有增產。下半年，河北鑫?；せ謴蜕a，日產量在 300-400 噸，燕山石化自用量減少轉為外放，而下半年在限產限電政策以及油品市場持續低迷背景下，部分烷基化裝置降負甚至停工，醚后碳四及丁烷資源由裝置自

33、用轉為外放，導致市場供應量增量明顯。2 2、20202020年與20年與202 21 1年國內價格年國內價格對比對比分析分析 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 14 從價格對比圖來看，2021年的各月最高及最低價格水平與2020年均有所不同。2021年的日均最高價格出現在10月23日，為6485元/噸；最低價格出現在2月9日，為3638元/噸，年度最高價與最低價價差為2847元/噸。2020年的日均最高價格出現在1月6日，為4894元/噸；最低價格出現在6月26日，為2571元/噸，年度最高價與最低價價差為2323元/噸。由兩年的年度最高價與最低價價差可以看出，2021年

34、的價差有所擴大。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 15 2020年和2021年的日均最高價格分別出現在1月份和 10 月份。21 年的 10 月，10 月國際市場價格震蕩走高，液化氣市場價格依然伴隨原油起伏。10 月初 CP 公布不久原油價格再創新高，遠東到岸市場價格不斷上漲，時至月中價格達到最高點。利好業者心態，且碼頭進口到船量不多庫存無壓，價格推漲積極。隨著北方天氣降溫，市場需求大幅提升，供應量趨緊下市場一路上行。20 年的 1 月，1 月國際 CP 價格大幅走高，加之國際市場供應量少，國內碼頭進口氣到船亦有所下降，對國內市場帶來利好提振，市場價格慣性沖高，受多重利好

35、因素影響國內液化氣日均價格指數為全年最高點。2020年和2021年的日均最低價格分別出現在 6月份和 2 月份。21 年的 2 月，國內市場進入春節前的排庫行情，碼頭供應充足，而煉廠為保證庫存安全，節前大幅走跌促銷，節前價格一路下行。20年的6月，6月由于夏季高溫影響液化氣需求處于淡季，終端采購熱情偏低，需求端表現疲軟。而國內供應維持較高水平，疊加高進口量加劇市場供需矛盾。但考慮到進口碼頭已連續虧損數月，且價格為近4年來的低位，6月份市場利空縈繞，進而導致國內液化氣日均價格指數跌至低谷。（二）（二）國內液化氣市場各地區價格評述國內液化氣市場各地區價格評述 1 1、華南地區價格走勢分析華南地區價

36、格走勢分析 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 16 2021 年華南液化氣市場寬幅上行，上半年走勢相對平緩，多處盤整狀態，自 6月份開始不斷沖高。最低點為 5 月 24 日 3711 點，較去年低點漲 1430 點；最高點為10 月 25 日 6387 點，創 2014 年 5 月以來新高，較去年高點漲 1246 點。2021 年 1-11 月平均值為 4602 點，同比大漲 1430 點。12 月份走勢震蕩，年初國際原油和國際現貨雙雙走強，再加降溫刺激終端需求面回升，多重利好疊加，華南市場價格推漲至 2020 年 2 月份以來高點。但隨茂名石化、中海油惠州、海南石化民用

37、氣產量增加，主營煉廠節前面臨排庫壓力，再者隨著工 廠停工及人員回流，終端需求逐漸下降，供需矛盾占主導利空價格走跌。春節期間原油以及國際市場價格雙雙上漲，且主營煉廠節前排庫較為順暢，整體價格重心上移。行情經過長時間盤整后，自 6 月份開始不斷攀高，并創出自 2014 年 5 月以來新高。6 月 CP 出臺如期走高，CP 上行之路開啟，后期原油突破 80 關口，國際液化氣又供應減量，而遠東市場需求強勁，多空利好助力下，國際現貨沖高至近 7 年來新高。但此時正處華南市場需求淡季，較近幾年國內現貨高點及國際價格水平來看，漲幅相對有限，部分時間利潤倒掛，直至10 月初，煉廠及碼頭雙雙沖高，進口氣價格漲至

38、成本線之上，10 月 25 日創 2014年 5 月以來新高。11 月原油及國際現貨價格大跌，而區內山東、華東等地價格低位，部分低價貨源流入，而需求端恢復不足，上游出貨壓力增大，價格逐漸跌破六千關口。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 17 第一季度，1月份，華南液化氣市場先揚后抑。1月CP出臺漲幅超預期提振市場心態，上旬國際原油和國際現貨雙雙走強，再加降溫刺激終端需求面回升，多重利好疊加，中上旬華南市場持續上漲，價格推漲至近11個月以來高點。但中下旬碼頭進口氣到船集中，低價貨源沖擊市場，再加茂名石化、中海油惠州、海南石化民用氣產量增加，主營煉廠節前面臨排庫壓力，而終端需求

39、面逐漸下降，供需矛盾加劇下，華南市場大幅走跌，跌幅達700元/噸之多。2 月份，華南液化氣市場先抑后揚。盡管 2 月 CP 出臺上漲，但月初珠三角部分進口碼頭卸船有壓力，低價壓制市場，且隨著工廠停工及人員回流，終端需求逐漸下降，供需矛盾占主導利空，春節前華南市場震蕩下跌，加大排庫力度。春節期間原油以及國際市場價格雙雙上漲，對市場心態支撐明顯，且主營煉廠節前排庫較為順暢，假期期間及節后華南市場出現 300元/噸左右上漲；但節后碼頭進口集中到船以及終端需求不及預期，一定程度上限制市場漲勢。3月份，華南液化氣市場漲后回落。上旬華南碼頭進口氣到船較少，且中海油惠州二期檢修降量，上游整體供應壓力不大，疊

40、加3月CP上漲利好，月初華南市場價格震蕩上行。中旬及下旬華南進口氣到船集中，碼頭低價貨源對市場存沖擊，且中海油惠州及茂名石化產量增加，上游供應壓力增加，而需求面表現薄弱，中下旬價格震蕩下行。第二季度，4月份，華南液化氣市場先揚后抑。中上旬供應的減少成為支撐華南市場上漲的最大動力，其中碼頭進口氣到船暫不集中；中海油惠州煉廠管輸供應惠州宇新，裝船下水量大幅減少；汕頭暹羅因地下洞庫某設備故障，4月9日-24日液化氣停出；中海油高欄終端裝置于11號開始進行檢修，直至20號恢復出貨，提振中上旬市場漲幅240-350元/噸。下旬，中海油惠州二期檢修結束、汕頭暹羅及高欄均恢復出貨以及下旬進口到船集中，對下旬

41、市場存壓制，再加廣石化月底臨時增產以及主營煉廠節前排庫，進一步加大市場跌勢，主營單位國產氣價格跌破四千關口，珠三角進口氣徘徊在4100元/噸。5月份，華南液化氣市場中上旬華南碼頭進口氣到船集中，珠三角部分單位低價拋貨對市場存壓制，主營煉廠方面茂名石化產量維持高位，且廣石化產量臨時增加，主營單位銷售壓力增加，導致價格震蕩下跌，并全線跌破四千關口。跌后市場利空基本釋放，下旬茂石化乙烯裝置開工產量下降，同時62021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 18 月CP預期看漲及珠三角個別碼頭貨少提振，進口碼頭有意擴大漲勢，帶動下旬價格大幅上漲，部分碼頭限量出貨，購銷好轉。6月份，華南液化氣市

42、場呈現“漲-跌-漲”態勢。月初前期利空消息消化，6月CP出臺小幅高于預期，再者茂名石化乙烯裝置開工，液化氣外放量減少，上游供應壓力減輕，華南液化氣市場價格上漲，隨后受疫情影響，南沙交通運輸管控嚴格，貨源流通受阻，周邊地區出貨情況稍有改善，助力賣方價格部分小漲，疊加國際現貨大漲，碼頭漲勢持續，煉廠跟漲謹慎。中下旬，前期利好消化，市場回歸理性，成交轉弱，而安全檢查下庫存需控制在偏低位置，部分商家讓利出貨，成交價格持續松動。隨著庫存降低，國際現貨及油價堅挺走高，月末市場止跌上行。第三季度，7月份，華南液化氣市場價格走勢較為震蕩，漲跌變動頻繁。7月CP出臺大漲，進口成本穩居高位，進口利潤倒掛，進口商無

43、意低出，月初碼頭成交價格持續走高，但主營煉廠受建黨百年紀念日交通運輸管制趨嚴影響，出貨受限，跟漲相對有限。中上旬開始，煉廠出貨正常，主營煉廠積極補漲，帶動業內看漲信心，但需求淡季下下游買家畏高心態嚴重，市場成交不易，商家根據市場情況靈活調整價格。月底臨近8月CP公布，對其有高出臺預期，疊加低價并未帶動下游采購熱情，商家低出意愿減弱，市場漲價氣氛升溫，價格重心不斷上移。8月份，華南液化氣市場價格震蕩上行，國際現貨高位，進口成本持續支撐市場，而煉廠庫存不多，出貨無壓，無意低出。月初受8月CP出臺大漲提振，市場調漲信心充足，煉廠及碼頭均調漲出貨價格，而隨著利好推動降溫，需求偏弱，貨源流通緩慢，拖拽市

44、場回穩，此后原油價格大跌，部分煉廠回吐前期漲幅，市場價格松動。中上旬，煉廠因自身庫存情況表現出不同走勢，廣石化庫存低位，出貨無壓，價格小幅推漲，而茂名石化供應量偏多，降價出貨，部分終端低價補貨，茂名石化庫存消耗良好，隨后積極補漲。下旬，原油連跌及部分碼頭到船量增加，壓制市場，但考慮到進口成本高位，商家無意深跌，且月末原油反彈，對9月CP存高出臺預期，賣家觀望，調價謹慎。9月份，華南液化氣市場價格重心不斷上移，月初9月CP出臺小漲利好釋放，行情回暖，購銷氣氛亦有好轉，價格普遍上調。隨下游階段性補貨結束，市場成交回歸弱勢，但區內整體庫存不高，上游賣家出貨壓力不大，疊加區內較周邊市場存一定價差，20

45、21 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 19 賣家推漲心態積極，價格持續上行。16日廣西石化裝置故障停車一周，西線供應減量，推動周邊商家價格寬幅調漲，然終端需求有限，且臨近中秋假期，謹慎心態增強，后期西線漲勢受限。中秋假期結束，受國際現貨高位帶動，業者看漲情緒增強，下游積極補貨，區內價格連續上漲，隨國慶長假臨近，上游繼續調漲情緒減弱，主流走穩排庫。第四季度，10 月份，華南液化氣市場利好支撐強勢，價格寬幅上行。月初時逢國慶假期，雖運力受限嚴重，市場購銷氣氛處弱勢，但假期首日CP大漲利好開始釋放，疊加庫存壓力不大，煉廠及碼頭積極調漲，假期間主營煉廠累積調漲350元/噸，8日首日復市進

46、一步調漲150元/噸。下游受買漲情緒帶動部分庫存偏高，購銷氣氛逐漸減弱，但主營煉廠較碼頭存較大價差，疊加中上旬受臺風影響，到船延遲，部分商家缺貨停出，提振調漲心態，華南地區液化氣價格連漲至中旬左右。下旬，廣石化及湛江東興部分裝置檢修，供應減量，但北方及國際現貨走弱，下游觀望情緒加重，且終端需求有限，購銷氣氛回歸平穩，月末利好不足，華南部分成交價格松動。11月份，華南液化氣市場震蕩下行。11月CP出臺時間恰逢周末，超預期大漲出臺提振市場信心，碼頭獲利上行，但主營煉廠價格高位，較碼頭價差尚未打開，月初謹慎走穩，下游采購熱度提升有限。然以山東為主的北方市場價格不斷探底，華南煉廠及碼頭無庫存壓力，但隨

47、套利空間擴大，外部資源流入量增多，區內上游挺價心態承壓轉弱，疊加全國性寒潮天氣對需求端支撐不及預期，而自中旬開始，國際現貨受原油及需求端影響寬幅下挫，重壓市場情緒，下游采購謹慎，賣家多讓利保出貨，市場不斷走低。進入12月份，華南液化氣市場走勢震蕩，價格重心低于上月同期水平。12月CP大跌利空消耗，而國際現貨仍呈弱行走勢，業者對后市持消極態度，疊加周邊市場價格低位，外部資源內流，下游高價抵觸情緒偏重，市場價格不斷走低。中旬左右，受廣石化產量恢復在即影響，業者對后市供應存增量預期，而終端需求疲軟，主營煉廠降價以保出貨，粵西地區一路跌破五千關口。本月最后一周，市場以上行結尾，國際油價連續上行提振市場

48、信心，疊加元旦假期臨近，下游存補貨需求，市場購銷氣氛持續活躍，個別二級庫碼頭無量停出，而主營單位供應量有限，多重利好帶動下，上游賣家積極挺價，市場氛圍持續樂觀。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 20 2 2、華東地區價格走勢分析華東地區價格走勢分析 華東市場從年初開始價格小幅下滑以后，價格一直呈現穩步攀爬的態勢，價格高峰出現在 10 月底，然后大幅回調。華東價格指數全年最高點 5231 點出現在 10月底，最低點為 3705 點，出現在 2 月底。整體看來，2021 年華東液化氣走勢較 2020 年有較為明顯的增長，2021 年 1-11 月平均值為 4558 點，而 2

49、020 年華東的指數平均值為 3423 點。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 21 2021 年初，由于春節期間各大工廠停止生產整體需求降低，加之原油價格呈現下跌趨勢，價格開始下調。接著春節過后市場需求復蘇，價格穩步上行，3 月開始伴隨國際原油價格上行推動，疊加國際市場價格也不斷上漲，帶動國內價格同步平緩上行，市場整體銷售尚可，進入 4 月華東低供利好出現，中海油大榭、江蘇新海全廠檢修，中下旬金陵石化、上海石化部分裝置檢修，揚子石化增加自用外放量有限，導致市場供應量仍在低位運行，價格繼續攀升。6 月份開始煉廠逐步恢復生產，市場供應量逐漸增加，7-8 月份為傳統意義上的淡季

50、，整體供應水平穩定，但需求有限，不過在 CP 大漲的加持下市場價格上漲，繼而又受到夏季臺風的加持，價格繼續上行調整。接著 9 月份受到雙控影響，導致部分煉廠停止出貨，市場整體資源減少，價格不斷攀升在 10 月底達到 2021 年 1-11 月最高點。接著原油價格開始下行調整，加之國際市場供大于求，外盤價格不斷大幅下跌，華東市場供應相對充足，部分碼頭貨物充足不斷低價出貨沖擊市場，華東市場價格高位滑落。第一季度，1 月份，華東液化氣市場呈先漲后跌走勢，波動幅度偏大。1 月 CP超預期大漲 100 美元/噸，提振市場心態，疊加進口到船延遲，煉廠供應下降等利好，煉廠及碼頭趁勢推漲，至月中旬煉廠及碼頭漲

51、幅均在 600-700 元/噸，個別碼頭漲至5000 元/噸以上的高位。不過中旬起華東供應陸續增加，且前期延遲到港船舶于下旬陸續到港，同時山東低價資源持續流入，區內出貨持續不暢。北方疫情導致運輸受阻，煉廠有意提前排庫，本月下旬煉廠價格大幅走跌，跌幅高達千元/噸，主營煉廠跌破 4000 元。受此牽制，碼頭價格同樣跳水，進口丙烷跌至 4400 元/噸附近。2月份，華東液化氣市場呈現跌漲跌走勢，整體表現一般。雖然 2 月 CP 繼續上漲，不過利好被市場提前消化，且本月適逢春節假期，煉廠保證低庫存運行價格讓利，跌幅在 200 元/噸。春節假期期間，國際原油大幅上漲，帶動市場心態，在供應有限支撐下節日期

52、間及節后價格迅速走高。但終端需求有限，下游補貨力度不大，同時揚子石化及中海油泰州外放增加、中金石化檢修結束，整體供應量大幅提升。高供低需下，煉廠庫存壓力明顯，價格再次回落，月底基本跌至月初水平。碼頭方面，本月碼頭到船偏少，不過在國產氣低價牽制下，進口價格維持在 4100-4300 左右，碼頭利潤倒掛嚴重。3月份，華東液化氣市場呈現漲跌漲走勢，中下旬表現較好。3月C2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 22 P出臺繼續上漲，進口成本升至4600元/噸附近，支撐業者心態，月上旬主營上漲200元/噸左右。不過下游對高價滋生抵觸情緒，且部分煉廠外放量增多，碼頭到船集中，疊加國際原油下

53、行，華東整體交投疲軟，中旬起開啟下行走勢，多數跌破2月底價格。下旬，華東利好逐步釋放，江蘇新海檢修、揚子石化部分裝置檢修、上海地區外放量減少、碼頭到船減少，區內供應驟降，且華東價格處于偏低水平，下游囤貨意愿明顯，需求逐步好轉。第二季度，4月份，華東液化氣市場呈現堅挺上漲，月底走跌，整體供應維持偏低水平。4月CP出臺走跌65美元/噸，進口成本降至4100元/噸附近。不過華東地區本月低供利好仍在，中海油大榭、江蘇新海全廠檢修，中下旬金陵石化、上海石化部分裝置檢修，揚子石化增加自用外放量有限，導致市場供應量仍在低位運行，價格堅挺上漲至下旬，漲幅在200-300元/噸。不過5月CP預期大跌，牽制業者心

54、態，同時臨近五一假期，煉廠有排庫操作，月底價格回落。5月份，華東區內液化氣市場呈現先漲后跌走勢，供應逐步增加。5月CP出臺丙烷下調65美元/噸，丁烷下調55美元/噸，進口成本降至3800元/噸附近。CP走跌利空已于4月底釋放，五一節后煉廠低庫運行，價格持續小漲，漲幅在150-200元/噸。不過5月上旬起華東供應逐步增加，新海石化、中海油大榭檢修結束，鎮海煉化乙烯裝置檢修液化氣外放增加。同時由于進口成本低位，進口商多有囤貨操作，本月華東碼頭到船密集，進口氣充足沖擊國產氣市場，在高供牽制下，中下旬華東價格震蕩走跌。6月份，華東液化氣市場呈現先跌再漲的態勢，月底趨于穩定。6月CP出臺丙烷上漲35美元

55、/噸，丁烷上漲50美元/噸，進口成本升至4100元/噸附近。CP大漲之后市場隨之一路上行調整，本月煉廠供應較為穩定。碼頭雖然到船比較多，但由于進口成本高企因此價格也不斷上漲。第三季度，7月份，華東液化氣市場價格呈現震蕩走高行情，月初7月CP較6月大幅上漲從而抬高了碼頭成本價格，月中由于原油大跌市場同樣跟隨做下行調整，時至月底由于華東地區遭受臺風煙花影響導致到船推遲造成市場貨物減少從而繼續帶動價格推漲。8月份，華東液化氣市場價格月初走高直至月中，但下半月整體表現平穩直到月底價格小幅反彈。整體看來8月華東價格較7月份繼續抬高。月初大漲主要是受到8月CP大漲利好支撐，但8月原油價格疲軟市場利空不斷增

56、加，市場受到疫情2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 23 影響部分單位停止出貨，利好利空并存的條件下，下半月價格大體保持穩定，僅有小幅波動。月底隨著國際原油價格反彈，國際市場價格不斷攀高，華東市場利好繼續出現，加上市場銷售有所好轉，價格小幅反彈。9月份，華東液化氣市場價格繼續走高，月初市場受到9月CP上漲和原油上行的利好支撐，雖然銷售平平但價格平緩上漲，伴隨買貨積極性些許好轉上半月價格走勢比較平穩小幅度緩和上漲。下半月市場受到臺風過境影響，加之“雙控“措施的頒布，市場整體到船和供應量不斷減少，價格一路大幅上行。第四季度，10月份，華東液化氣市場價格先漲后跌但整體繼續上行，月

57、初受到10月CP上漲利好支撐價格開始啟動，雖然經歷了國慶長假，但不斷上漲的國際原油價格給予市場利好價格上漲，月中部分煉廠檢修市場商品量減少，價格進一步上推。接著下半月由于原油不斷創新紀錄，加上市場需求良好，整體供應量有限，價格繼續走高，時至月底由于市場前期累計上漲過快，加之國際液化氣市場連續下調，受此影響華東市場價格疲軟，但整月來看價格依然上漲明顯。11月份，華東液化氣市場價格一路震蕩下滑，月初11月CP公布雖繼續上漲，但國際原油高位滑落華東市場跟隨下滑，接著雖然原油和國際液化氣價格開始反彈，但由于華東供需面疲軟價格持續下調，下半月國際原油和液化氣價格繼續大幅震蕩下滑，華東供需面依然沒有改善，

58、煉廠庫存不斷增加，碼頭供應充足，價格不斷下跌。12月份，華東液化氣市場價格繼續下滑，月初12月CP公布價格大幅下跌，國際原油同樣大幅下滑，加之華東市場供需面疲軟價格開始下滑。接著市場受到疫情影響，導致區內供應量減少供需面拉緊價格小幅反彈，但利好支撐只是暫時的市場在疫情解除之后價格開始下調。時至月底，華東碼頭受到疫情影響到船無法靠岸，因此利好再次出現，價格再次反彈，整體看來12月價格震蕩下行。3 3、華中地區價格走勢分析華中地區價格走勢分析 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 24 華中液化氣市場均價 2021 年運行于 3806-6385 點之間，震蕩幅度 2500 余點，

59、最高點出現在 10 月 25 日-28 日，最低點出現在 2 月 9 日-12 日，本年市場運行明顯強于去年，其中全年均價指數 4593.69 點 較去年 3316.41 漲 1277.23 點，漲幅 38.51%，進入九月后同比更是幾乎翻了一倍。一季度伊始，國內液化氣市場高歌猛進，其與供應面緊張密不可分。1 月下旬北方集中供暖普遍結束，燃氣需求隨即下降，液化氣市場在短暫走跌之后再度乘風而起，扶搖直上，2 月底，以湖南長嶺煉化以及濟南煉化檢修開始拉開序幕，不過2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 25 初期資源下降影響不大，隨著 3 月中海油惠州、中海油大榭、江蘇新海、九江石

60、化等煉廠陸續檢修，國內煉廠供應量繼續下滑，供應緊張局面開始顯現。4 月中旬起，長嶺煉化以及濟南煉化開工，國內供應緊張局面略有緩解，但整體供應仍舊較為緊張，市場轉弱壓力多來自于相對偏多的進口資源及弱勢的國際市場。前半年區內氣價基本保持高水平平穩運行，進入三季度 LPG 開始彰顯旺季特征，隨著國際能源危機愈演愈烈，長期風平浪靜的行情再迎巨變，9-10 月，短短兩月內華中主力均價超漲 33%，最高價格一度沖至 6450 元 噸，創下 2014 年 6 月份以來新高，但隨著外盤能源市場降溫，下游庫存普遍累高后需求端開始疲軟，價格高企逐漸引起下游市場的負反饋，至 11 月初，華中地區開始逐步回落。另一方

61、面民用氣表現過于強勢帶動了醚后碳四價格的上行，但汽油、柴油漲幅不及原料氣，調油原料利潤一再被壓縮，液化氣深加工企業長期處于虧損境況，民用氣與工業氣逆價差不斷拉大。其中武漢石化以及九江石化烷基化開工不穩定，且經常停工，區內醚后碳 四時常供應過剩，經常部分混入民用氣中銷售導致華中市場供應量偏大，整個三四季度，華中與華南價差明顯收窄，長嶺煉廠與煉銷廣州價差長期在 200 元/噸之內，進入 11 月甚至出現被反超的情況。第一季度：1月份，受CP大漲推動，華中液化氣市場價格繼續上推，隨后岳陽石化停產進一步助推區內價格上漲，至本月中旬，價格漲至頂點。不過此時下游庫存偏多，離春節只有不足一月時間，一是無意在

62、此高價位節前補貨也無力繼續補貨，二是工業氣與民用氣價差巨大導致部分工業氣流入民用市場，價格開始下跌；同時國際市場也出現下跌，導致華中兩周內下跌730-880元/噸。2 月份，華中液化氣市場價格先跌后漲。因 2 月 12 日為國內春節，2 月初價格仍有回落，跌后價格相對合適，且原油以及國際市場表現強勢對市場支撐較為明顯，2 月中旬后區內價格快速上漲，但最終因為民用氣需求恢復較慢，漲后出現一定程度回落。工業氣表現則更為強勢，原油對油品以及工業氣價格支撐更為立竿見影，月底區內工業氣價格全面反超民用氣價格。3 月份，華中液化氣市場價格先漲后跌，但跌幅不大。月初受 3月 CP 走高，同時長嶺煉廠檢修停出

63、提振，華中整體表現較好，價格延續前期漲勢，但周邊市場資源可流入，市場并沒有形成嚴重缺貨局面。隨后因原油價格出現明顯2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 26 回落，華南價格下跌壓制，華中呈現震蕩下跌的行情，但跌勢比較克制，九江石化4 月 1 日即將檢修的預期，也對 3 月底市場有一定提振。第二季度：4月份，華中液化氣市場價格先漲后跌。4月CP雖然下跌但并未對市場形成明顯打擊，因華中當地供應緊張加劇，九江石化于4月初停出，且國內整體供應也偏緊張，華中價格強勢上漲，到月中價格漲至高點。下半月隨著長煉部分裝置檢修結束，且國際市場持續偏空對華南也有打壓，下半月開始區內價格出現下跌，但

64、因區內仍存供應缺口，月底價格仍高于月初。5月份，華中液化氣市場價格先漲后跌。月初，因 5 月 CP 出臺好于預期，且華中供應量依舊較為緊張，因此價格再度出現走高。但隨著氣溫升高，市場實質性需求一般，另外長嶺開始外放，對市場有打壓，九江石化 5 月下旬恢復出貨，進一步對區內價格形成打擊，因此 5 月份整體呈現震蕩走跌態勢。6月份，華中液化氣市場價先揚后抑。月初CP上漲，原油走勢良好帶來支撐，華中價格低位回彈，局部供應端壓力較大漲價受阻。低位出貨順暢，高位出貨不易價格上漲受阻。臨近七一，安全事故發生后液化氣市場的安全檢查力度增大，業者多保持低庫存運行，多以降價出貨為主，各地按自身情況調整價格。隨價

65、格走低，下游抄底入市，月末成交氛圍轉好，價格略有回升。第三季度：7月份，華中液化氣市場價格整體上揚。7 月 CP 上漲幅度超出市場預期，對市場存底部支撐，上下游心態堅挺，價格大幅拉高。華中主營煉廠庫存低位，下游有補庫需求，在周邊市場價格均處高位的情況下，資源內流通道狹窄，終端接貨以內部消耗為主。由于中石化內部調撥量較前期增加，長嶺煉廠的實際外放量較前期繼續減少，供不應求是目前市場的主旋律。目前江內價格優勢明顯，產銷順暢，一度有限量出貨。進入8月份后區內液化氣市場因外盤因素影響經歷寬幅震蕩,“產量低，供應緊張，價格波動頻繁”依然是當前的主旋律，受月初CP結算價上調及國際原油逐步上行的提振，造成進

66、口氣成本上揚，區內現貨價格迅速拉漲。9月份，華中液化氣市場價格延續走高態勢。上半月區內整體供應較為緊張，煉廠銷售無憂，周邊資源流入較少，導致價格延續走高。下半月，國際 LPG 以及原油市場表現依舊強勢，但是因中秋以及國慶節等因素，同時華中供應出現回升，荊門石化短暫增量，長嶺煉化產量也回升至前期水平，因此下半月漲勢有所收斂。工業氣價格同步出現2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 27 走高，但因為部分烷基化單位停工，工業氣價格依舊低于民用，且兩者價差有所擴大。第四季度：10月份，華中液化氣市場價格繼續上推。因10月CP超預期走高，同時11月CP繼續看漲，華南碼頭價格推漲意愿明顯

67、，華中當地民用氣供應量月均雖然高于上月，但較9月底有所下降，且周邊價格較華中并無優勢對當地無沖擊，華中液化氣市場無憂跟漲，但因為供應量的增加，華中與華南價差略有收窄。11月份，華中液化氣市場價格明顯下跌。盡管11月CP超預期出臺，但市場利好不足，原油價格震蕩下跌，工業氣表現不佳且價格持續低于民用氣，之后雖然當地深加工單位陸續開工，但工業氣低價局面難改，西北資源豐富，對兩湖沖擊也較為嚴重，導致區內液化氣市場較上月底出現明顯下跌，民用工業均較上月最高點跌去千元左右。下旬，賣方護市意愿出現，華中當地供應壓力下降，不過因臨近月底12月CP預期下跌，收效依舊一般，下游多觀望消耗庫存。12月份，華中液化氣

68、市場上半月延續下跌，因市場供應相對充足，且利好有限，下游多延續前期觀望消耗庫存策略，部分深加工單位停工工業氣銷售困難，加大煉廠銷售壓力，另外原油以及國際市場弱勢也抑制市場熱情，華中價格震蕩下跌。但中旬起，原油價格陸續修復前期下跌，逐步對市場形成支撐，而下游在經過長時間的庫存消耗后也有補貨需求，下旬市場陸續好轉，價格出現一定程度反彈。4 4、華北地區價格走勢分析華北地區價格走勢分析 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 28 2021 年華北液化氣指數同比 2020 年上漲 45.13%。最低點出現在 2 月份的 3396點，最高點在 10 月份的 6371 點，震蕩幅度在 2

69、975 點。2021 年 1-11 月平均值為 4370 點，而 2020 年指數平均值為 3011 點。上半年表現平穩，價格在年初小幅走跌后穩步上行。下半年，在金九銀十旺季推動下，價格迅速上漲至歷史高點后，又迅速回落。具體看來，年初新冠疫情在河北地區爆發，嚴重抑制市場需求，市場運力不暢區間資源流通受阻，加之臨近春節煉廠面臨節前排庫的任務，牽制成交價格不斷下探。二季度國內經濟逐漸恢復，在國際原油連續上漲帶動下整體心態向好，且2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 29 春季國內煉廠檢修集中，加之山東地區漲勢迅猛區間價差拉大，煉廠趁勢推動價格不斷走 高，然而隨著天氣轉暖，終端消耗

70、速度放緩，下游采購周期拉長，市場進入盤整期。三季度末雖民用氣需求仍處于傳統的消費淡季，但在“金九銀十”旺季即將來臨及 CP 價格連續走高的多重利好支撐下，市場仍震蕩上行。國慶節后，在石家莊煉化檢修、CP 暴漲、國際原油堅挺等利好提振下，市場再掀一輪大漲行情，部分煉廠民用氣價格突破七千元大關，而原料氣受民用氣大漲帶動，亦大幅上漲至 6300元/噸附近，達到歷史高點。而價格高企引起下游抵觸需求疲弱，煉廠庫存累積至高位，導致后期價格斷崖式下跌。第一季度，1月份，華北液化氣市場呈現先漲后跌的發展態勢，整體買興平平。月初 CP 大漲出臺提振市場心態，下游買漲積極入市補貨，煉廠出貨順暢趁勢不斷走高，然隨著

71、國際利好陸續消耗殆盡后終端轉入庫存消耗期，賣方操盤謹慎，且河北爆發疫情牽制終端需求疲軟、區間資源流通受阻市場運力不暢，接連多日出貨不佳導致煉廠庫存累計壓力攀升，加之臨近春節煉廠面臨節前排庫的任務，牽制成交價格不斷下探。2月份，華北液化氣市場呈現“漲跌漲”的發展態勢，交投氛圍平平。煉廠節前排庫收效良好，整體心態較為堅挺，但考慮到春節期間交通運力不佳，節日期間賣方多謹慎守穩，假期末端國際原油連漲帶動及下游補貨需求，液化氣價格積極走高。然下游補貨臨尾入市熱情轉淡，終端用戶進入消耗期，煉廠出貨不佳庫存壓力攀升，牽制市場價格不斷走跌，下旬受國際原油上漲及山東高價支撐，下游擇低采購成交逐漸好轉，賣方趁勢小

72、幅反彈。3月份，華北液化氣市場先揚后抑，整體氛圍一般。月初雖 CP 上漲出臺提振，但實質利好指引不足，終端多消耗庫存入市熱情平平，煉廠操盤偏謹慎，優先出貨為主；中旬國際原油連漲帶動下整體心態向好，加之山東漲勢迅猛區間差價拉大，資源外流順暢，賣方出貨良好，煉廠趁勢推動價格不斷走高，然整體需求表現一般，下游消耗緩慢，采購周期拉長，且原油大幅波動牽制，下旬市場跌后轉入盤整期。第二季度，4月份，華北液化氣市場先漲后跌，整體買興溫和。月初適逢清明假期，賣方多優先出貨為主，節后下游存補貨需求入市積極，且大港石化檢修區內減量支撐，煉廠出貨順庫存多低位運行，加之山東檢修較多資源供應趨緊，整體走量2021 年度

73、液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 30 無憂，利好推動價格穩步走高；然中下旬隨著低供利好逐漸消耗，下游觀望情緒漸起，且季節性淡季制約下，終端需求消耗緩慢，加之臨近五一假期煉廠積極排庫，牽制價格穩中小幅回調。5月份，華北液化氣市場先揚后抑，整體買興平平。月初逢五一假期運力不佳煉廠穩價出貨為主。節后歸來，下游存階段性補貨需求，且煉廠庫壓可控，賣方趁勢小幅上漲；然終端需求偏弱，下游消耗緩慢，采購周期拉長，煉廠出貨不佳庫存承壓，下旬成交不斷下行，月尾逐漸跌至低位，買興略有好轉。6月份，華北液化氣市場震蕩調整為主，整體買興溫和。月初CP上漲出臺提振上下游心態，煉廠出貨順暢趁勢小幅走高，然季節性需

74、求淡季，終端庫存消耗緩慢，且大港檢修結束恢復出貨，賣方庫存承壓成交再次回落；中旬端午假期，上游排庫和下游補貨同時進行，空好交織謹慎守穩為主；下旬受原油及外盤價格走高提振，整體買興有所回溫。第三季度，7月份，華北液化氣市場價格偏強震蕩，市場交投氛圍較溫和。民用氣方面，上半月7月CP上漲出臺，加之鑫海、滄煉陸續檢修，區內供應減少，加之外圍市場走勢偏強，廠家紛紛推漲價格，下游積極操盤入市；下旬因國際原油持續波動，市場指向不明確，且下游階段行補庫結束，雖區內低供是明顯利好，但是三級站庫存消化緩慢，終端需求有限，且河南地區受洪水影響出貨不易，廠家多持穩觀望。原料氣方面，終端庫存消耗緩慢，資源供應充裕而，

75、前期價格上漲至高位，下游產品利潤不佳，價差縮小，下半月整體交投氛圍轉淡，牽制價格，廠家持穩操作，然目前油氣價差仍存，深加工利潤良好支撐下，成交陸續回穩。8月份，華北液化氣市場價格震蕩上行，市場交投氛圍表現平平。8月CP上漲出臺，下游積極操盤入市買漲，華北地區價格接連上漲，推升至偏高水平，低供、國際原油上漲以及進口成本高價等利好均是支撐。市場大幅推高后，下游采購熱情逐步轉淡，加之受天氣、供應增加等利空因素影響，市場價格趨于平穩。月中后期國際原油走勢大漲大落，下游利空情緒逐漸加重，退市觀望消化庫存為主，市場氛圍轉淡。9月份，華北液化氣市場寬幅震蕩上行。月初仍為終端需求淡季，三級站消耗能力欠佳，部分

76、業者對后市行情略顯迷茫，入市采購意愿較低，部分業者退市消耗庫存，觀望為主，市場交投氛圍呈現出不溫不火的狀態。進入中旬石家莊煉廠檢修，區內供應量縮減、國內2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 31 大趨勢向上、國際原油走高等利好支撐下表現堅挺，主流重心明顯上移，下游一方面存剛性補貨需求，另外在買漲、恐漲心理驅使下，入市力度增強，上游庫存多降至低位，心態保持堅挺，區內價格推升至五千大關。中秋節期間社會庫存有待消耗，面對高價入市力度縮減，部分煉廠庫存承壓走跌，而緊接而來的國慶假期，下游提前備貨需求向好，雖上游積極推漲，但下游對高價資源依然較抵觸，煉廠保持低庫運行平穩過節，主動讓利刺

77、激銷售，價格回歸平穩。第四季度，10 月份，國內液化氣在 CP 暴漲、國際原油堅挺等利好提振下再掀一輪大漲行情，華北液化氣市場價格接連推升，民用成交紛紛漲至六千大關以上，華北地區緊跟國內市場步伐同步上調。民用氣隨著冬季的不斷深入，下游剛需增加，而石家莊煉廠尚未恢復，區內供應無明顯改善處偏低水平，供需博弈下加之下游存在買漲入市心理，且部分煉廠限量供應，液化氣價格一路高歌猛進，推漲至 7000元/噸附近，并達到歷史高點。隨著原油走弱以及外圍走勢轉淡，面對較高的價位以及較高的社會庫存，下游心態抵觸上游庫壓隨之升高，而利好支撐有限，價格呈現跳水是大跌的行情。11月份，華北液化氣市場走勢弱勢整理，民用氣

78、主流重心較前期明顯下移，疲軟的行情面前下游心態多顯觀望，采購力度有限；盡管冬季為傳統消費旺季，但對于北方地區來說，供暖期后民用終端需求減少，盡管中捷石化停工，大港石化烷基化陸續投入運行，區內整體供應偏低，但支撐力度甚微。月末國際原油因新冠變種病毒加劇出現暴跌的走勢，市場利空增加，下游心態持續謹慎，持按需補入的采購模式，主力或難有較大作為。12月份，華北液化氣市場整體呈現下行的走勢，月初 12 月 CP 出臺如期大跌、國際原油大幅下行、需求面不足等利空齊聚，民用氣弱勢下跌，下游觀望情緒較濃，華北地區雖有低供利好支撐，但退市消耗庫存居多，上游出貨不暢導致庫壓升高，廠家大幅讓利刺激銷售，然而收效甚微

79、，市場維持弱勢運行；至月末國際原油接連上漲帶來明顯提振，加之氣溫下降及元旦節前下游集中補貨，基本面利好支撐下，主流重心明顯上移，民用氣再度攀升至五千關口，下游一方面是存在剛性需求，另外部分業者存在買漲、恐漲心理，入市熱情較前期增加，產銷順暢。5 5、東北地區價格走勢分析東北地區價格走勢分析 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 32 2021年東北液化氣市場價格重心整體上移，而1-2月走勢偏弱，3月開始逐漸好轉，疊加去年同期價格下滑影響，增速擴大。隨后市場表現相對平穩，但在9-11月期間東北市場經歷了過山車行情，價格一度領先全國，隨后驟跌。據統計，價格指數全年最高點6723點

80、出現在10月中下旬，最低點為3079點，出現在1月底。2021年東北液化氣1-11月平均指數在4265點，較2020年大漲1236點。在上半年中，1-2月走勢較為震蕩，年初在自身供需及國際現貨提振下，價格突破4000元 噸，但一月中旬左右區內疫情蔓延，各區疫情管控力度加大，資源流通受2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 33 阻，煉廠出貨緩慢庫存攀升明顯，疊加節前煉廠排庫意愿較濃，價格承壓接連下挫，個別單位甚至跌破3000元/噸。低價促進下煉廠排庫有良好收效，疊加原油及國際現貨走高，2月受利好提振行情開始反彈。下半年，受供需及成本助力，價格一路上行，10月經歷“急漲急跌”。區

81、內煉廠檢修增多，部分煉廠受油品市場影響裝置開工負荷下降，且天然氣價格高位，在替換效應下自用量增加，疊加雙控影響，下半年來看整體供應處低位；原油及國際現貨不斷創出新高，亦對行情存較強支撐。遼陽石化價格多處領先位置，在10月21日突破七千關口。然“好景不長”東北地區價格虛高，疊加山東市場大幅走跌，下游氣站采購情緒回歸理性，10月末價格驟跌。第一季度，1月份，東北液化氣市場先揚后抑，跌幅大于漲幅。月上旬，東北市場資源流通量有限，且1月CP丙烷大漲出臺，提振下游入市心態，上旬東北價格接連上行，價格破4000元/噸，然而自中旬起東北區內疫情開始蔓延，各區疫情管控力度加大，資源流通受阻，煉廠出貨緩慢庫存攀

82、升明顯，而臨近年關，煉廠排庫意愿較濃，市場供需矛盾凸顯，價格承壓接連下挫，個別單位甚至跌破3000元/噸，而低價位刺激下，月尾交投略有回暖。2月份，東北液化氣市場中上旬震蕩上漲，下旬有所回調。上旬逢春節假期，由于煉廠節前排庫收效良好庫存多降至低位，而下游節前逢低積極入市備貨，煉廠價格適度小推，中旬考慮節間市場物流運輸不暢，市場平穩過渡為主，不過受國際原油連漲及外圍上漲帶動，另一方面煉廠庫存多低庫心態良好，2 月 14 日市場開啟上漲模式，然而終端仍有一定庫存，實質需求力度有限，下旬市場交投轉弱，價格走跌調整。3月份，東北液化氣市場先揚后抑，底線上移。民用氣方面，3月CP大漲出臺，進口成本高位利

83、好東北業內心態，且區內供應量有限，煉廠低價出貨心態向好，上半月市場價格震蕩上漲，然而終端實質接貨力度有限，煉廠操作轉謹慎，下半月弱勢調整；原料氣方面，國際原油連續上漲，國內調油市場走勢良好，油氣價差擴大，深加工采購積極性較高，且沈陽蠟化檢修供應縮減，原料市場積極上漲，下半月受資源外流套利不足牽制，維持堅挺走勢。第二季度，4月份，東北液化氣市場中上旬先揚后抑，下旬陸續回穩。民用氣方面，月初撫順石化全廠、盤錦浩業催化裝置陸續檢修停工，市場供應量下降利好賣方心態，價格積極推漲；然而終端庫存消化較慢，對高價資源滋生抵觸，煉廠庫存2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 34 漸增弱勢下跌

84、至全國低位水平，臨近五一假期下游需求好轉，市場回穩出貨為主；原料氣方面，盤錦浩業烷基化檢修深加工開工率下降，不過撫順石化、華錦化工丁二烯停工，另外大連石化資源下海量增多，同樣得益于市面供應減少，價格適度上調。5月份，東北液化氣市場先揚后抑，底線下移，交投逐步轉淡。民用氣方面，上旬五一假日回歸，下游存補貨需求支撐市場價格適度推漲，然而終端庫存消化較慢，且吉林石化、遼陽石化烷基化檢修后，自用資源轉為外放，市面供應量增加，煉廠庫存承壓價格接連下跌；原料氣方面，盤錦浩業烷基化開工需求增加，然沈陽蠟化開工供應同樣有增量，而山東一線連續下跌打壓，資源流通套利倒掛下，加之調油市場疲弱表現，原料廠家出貨不暢弱

85、勢下行。6月份，東北液化氣市場中上旬呈現“漲跌漲”局面，下旬窄幅震蕩調整。民用氣市場，供應方面吉林石化全廠檢修停工，資源外放量略有收窄，月初價格適度推漲，而隨著天氣轉暖終端消化較慢，煉廠庫存攀升價格弱勢下跌，中旬壓力略有緩解，價格小幅反彈，然而市場無實質利好指引，下旬窄幅波動為主；原料氣市場，深加工利潤良好剛需維持尚可，且國際原油高位震蕩支撐原料走勢，而區內需與外圍維持一定價差，因此本月原料震蕩盤整。第三季度，7月份，東北液化氣市場呈現“漲-跌-漲”走勢。月初，吉林石化仍處檢修狀態，雖有幾天外放庫存，但外放量有限，對供應端難以產生影響，7月CP出臺大漲，疊加外圍市場走強，提振業者情緒，且局部地

86、區民用氣本身價格偏低，煉廠有意推漲，價格上移明顯。隨后市場利好降溫，外圍市場回歸弱勢，支撐力量減弱，而下游需求清淡，下游對高價接受程度有限，部分高價回落。中下旬至月底，煉廠供應減量，部分階段性外放，貨源偏緊推漲價格，市場持續走高，交投氣氛回暖。8月份，東北液化氣市場呈現“漲-跌-漲”走勢，區內整理供應量少。喇嘛甸煉廠檢修停出，吉林石化少量外放，遼陽石化產量減少，產出基本自用，昆侖錦西亦維持階段性外放，月初供應偏緊局面持續，再者周邊山東市場價高，外部資源流入無優勢，區內價格強勢上漲。9月份，東北液化氣市場價格震蕩走高，區內整體無出貨壓力。華錦化工月初檢修結束生產逐漸恢復，吉林、遼陽石化民用氣維持

87、階段性供應，受供應持續低位影響，上下游庫存均處低位，下游氣站采購意向相對積極，煉廠出貨順暢。月中國際油價堅挺走高，外部山東市場亦強勢拉漲，資源無內流優2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 35 勢，多重利好支撐下，區內價格上移，隨后喇嘛甸煉廠外放，供應稍有增量，疊加中秋及國慶“雙節”來臨，上游調價心態謹慎，價格大勢走穩。第四季度，10月份，東北液化氣市場大漲后回落，走勢震蕩。9月底CP大漲出臺，但因臨近國慶長假，上游賣家調價謹慎，假期首日價格積極推漲。中上旬東北地區受限電影響嚴重，部分煉廠產出降量，中下旬喇嘛甸煉廠受裝置影響停產停出，而本身因天然氣價格高位，吉林石化等部分煉廠

88、用液化氣替換天然氣，自用量增加，疊加周邊市場走強，外部資源亦無流入優勢，區內供應量少局面持續。11月份，東北液化氣市場價格寬幅下跌。月初，受CP出臺大漲提振，市場回暖，下游采購積極性提高，煉廠庫存壓力稍有緩解，而隨后國際油價寬幅下挫，山東民用氣存偏低價格，部分區內氣站外采，煉廠出貨遇阻。中上旬，全國性寒潮天氣來襲，東北部分地區暴雪，交通運輸受限，煉廠出貨壓力增大，吉林石化跌破五千關口。隨著價格觸底，下游采購意向好轉，雖中旬左右喇嘛甸煉廠復工，黑吉地區供應增量，但上游煉廠庫存無過大壓力無意續跌，而大連地區疫情爆發，出貨受限嚴重，煉廠庫存壓力難有緩解，弱勢行情延續。中下旬，遼陽、吉林及錦西石化階段

89、性停出，供應減量，提振行情反彈，但受整體市場偏空限制，漲幅有限。12月份，東北液化氣市場走勢呈現平緩下行的格局。月內基本面運行變化不大，區內各單位生產穩定，外放量依然受內供及市場平衡的影響，單日有所差別。下游需求在未見強勢支撐前，多按需采買。不過在原油階段性下行以及周邊市場轉弱影響下，區內成交重心以零星下調的方式，陸續向低位靠攏。6 6、西部地區價格走勢分析西部地區價格走勢分析 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 36 2021年西部液化氣指數明顯高于2020年。指數最低點出現在2月3111點，最高點出現在10月份5759點，波動幅度增大到2648點。2021年1-11月平

90、均指數為4124點，2020年平均指數為2814點，環比上漲46.55%。一方面，供需失衡是影響西部市場走勢的主要原因；另一方面，國際原油供應緊張，國際現貨價格不斷攀升至高位，成本端支撐增強。上半年，市場需求平平，一方面，年初河北爆發疫情，終端需求恢復緩慢；另一方面，天氣逐漸回暖，進入傳統的消費淡季。下半年，10月CP超預期大漲出臺，丙烷至800元噸，丁烷至795美元 噸，大大提振市場心態，國內一線市場2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 37 率先領漲，外加北方降溫助力及環保嚴查下二甲醚供應量減少，貿易商補貨入市熱情高漲。然而10月下旬，西北地區疫情爆發，多地管控加嚴，人員

91、流動減少，終端消耗緩慢，部分貿易商選擇退市觀望，行情急轉直下。相較于需求面的影響，供應面更加明顯。首先，延安煉廠、獨山子石石化、上古天然氣等液化氣以自用為主，陜甘寧、新疆等地供應量偏低。其次，寧夏潤豐PDH開工，液化氣外以外采為主，區內化工用量增加。區內各煉廠一度供不應求，加速了價格上漲。西北疫情爆發后，資源外流受阻，且 華北、山東地區大跌打壓貿易商心態，煉廠庫存積壓。而同樣受疫情影響油品市場出貨受阻，原料氣受其拖累市場氛圍冷清，同樣壓制民用氣市場。除卻當地本身供需影響以外，國際原油及國際現貨同樣影響市場走勢。上半年，原油一路上漲支撐液化氣市場震蕩攀升。四季度，國際原油持續高位震蕩對市場指引不

92、明，市場低迷氛圍轉淡。第一季度，1月份，西部液化氣市場先揚后抑，市場底價較上月小幅抬升。1月CP大漲、國際原油價格站穩52美元/桶以上以及湖南岳陽石化裝置故障停出利好西部液化氣市場走勢，消息面以及需求面好轉提振賣方心態，元旦小長假結束之后市場價格大幅上漲。隨著價格走高觸頂，下游抵觸情緒增加，且下旬廠家提前排庫，區內觀望情緒濃厚，整體氛圍轉淡，廠家接連下調價格刺激銷售。成渝地區因新疆等地區降雪較多影響，中上旬供應較少，下旬集中到貨壓制價格走跌。2月份，西部液化氣市場先跌后漲，均價較上月下滑。雖有 CP 大漲利好，但上旬市場以走跌為主：廠家延續節前排庫，市場價格不斷走跌，個別低價跌至三千附近；中旬

93、市場開始走高，下游階段性補貨、國際原油強勢上行均提振市場心態。不過終端需求尚未全面恢復，上行趨勢阻礙較強，西北價格在快速反彈之后再度回落。區內市場供需仍略顯失衡，原油帶動原料氣價格走高，一定程度緩解民用氣市場壓力，業內人士多等待需求復蘇。3月份，西部液化氣市場震蕩走高，氛圍較2月份改善明顯。終端需求逐漸恢復，下游階段性補貨頻率增加，且國際原油一度漲至70美元/桶以上，多重利好支撐市場，不過上旬區內供應較多，廠家出貨為主導致市場漲勢不足，以震蕩為主。下旬開始，新疆、陜西以及寧夏地區供應均有下降，廠家庫存低位；外圍長嶺2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 38 石化檢修尚未結束，

94、因此不管當地需求還是資源外流均順暢，價格維持高位，與目標市場價差縮小。第二季度，4月份，西部液化氣市場延續震蕩走高，主要受供應減少支撐。上古天然氣處理廠自3月下旬內供增加之后本月維持較低供應，神華寧煤液化氣再度恢復自用，塔里木輕烴廠檢修，牙哈液化氣主內供，塔河煉化外放量較少；僅湖南長嶺煉廠下旬恢復出貨，不過西北本地供需良好，華中量增加對區內影響有限。另外，原料氣價格高位，高烯烴碳四價格一度漲至五千元以上，因此部分廠家加大原料氣銷售，緩解個別時間段民用氣下行壓力。5月份，西部液化氣市場弱勢下跌，交投氛圍平淡。西北民用氣市場表現一般，塔里木輕烴廠恢復開工，日均供應量大幅增加，且甘肅一帶地震造成物流

95、不暢，新疆地區承壓下挫，陜甘寧供應壓力多可控，不過終端消化較慢利好不足，價格弱勢走跌；西南市場走勢各異，上旬走勢表現堅挺，然而下旬由于新疆資源以及陜甘寧低價氣流入沖擊，川渝市場供應增加而走跌調整，云貴地區受華南一線上漲提振隨勢上調。6月份，西部液化氣市場價格穩中偏弱，交投氛圍平淡。西北民用氣市場表現平平，端午節后下游補貨充裕，而湖北十堰燃氣爆炸事件后，國家安全監管力度加大，且夏季市場需求疲軟，陜甘寧地區庫存低位，壓力多可控，新疆地區終端消化較慢利好不足，不過國際原油持續高位震蕩支撐市場心態，且7月CP出臺大漲，支撐市場價格穩中偏弱運行；西南市場自端午節過后，川渝地區進入消費淡季，且周邊資源流入

96、順暢沖擊，下游續補能力有限，社會庫存消化緩慢，價格穩中偏弱運行。第三季度，7月份，西部液化氣市場穩中有漲，交投氛圍溫和。西北民用氣市場上半月表現平平，主要是進入傳統消費淡季，終端需求有限，且原油波動頻繁，廠家多持穩觀望，新疆地區因價格偏高，外圍套利空間不足，出貨不易；中旬過后，區內廠家陸續檢修，供應收緊，部分地區供不應求，廠家積極推漲，且周邊市場走勢強勁，提振業者心態，價格持續上漲。8月份，西部液化氣市場震蕩上行，市場交投氛圍一般。民用氣方面，進入 8 月份 CP 超預期上漲提振國內液化氣市場心態，另外西北部分地區供應仍偏緊，下游買漲提振市場氛圍，賣方及貿易商積極推動價格上漲。后期隨著疫情加重

97、及原油持續走跌，下游高價，整體市場氛圍轉淡，不過目2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 39 標市場走勢堅挺支撐賣方心態，市場價格跌勢不明顯。月下旬，西北，西南走勢差異較大，西北地區供應偏緊，下游按需采購，廠家多根據自身庫存情況調整價格，而西南地區供應充足，而終端消化較緩慢，價格下跌。9月份，西部液化氣市場價格穩步上漲，市場交投氛圍溫和。月初因寧夏潤豐PDH開工，采購液化氣區內導致供應緊張，價格大幅上漲，9月CP雖不及預期，但華中等地價格持續上漲提振，區間套利空間尚可，貿易商入市增加，推動區內走勢上行。進入中旬，陜西地區全運會高速限行，使得下游提前補貨，另外目標市場以及天然氣

98、價格持續走高增加下游買漲熱情，貿易商積極抬高價格，云貴地區受西北以及華南價格走高帶動，主流上行。后半月陜西地區受中秋、國慶雙節及全運會閉幕交通再度限行打壓，終端用戶對高價抵觸明顯，整體氛圍平淡，價格推漲乏力，市場陸續回歸平穩，而成渝地區因資源流入困難，而終端庫存已消化至偏低水平，貿易商大幅上推，價格漲至5500元/噸左右。云貴地區得益于廣西市場廣西進口資源價格不斷上漲，當地價格水漲船高。第四季度，10月份，10月CP超預期出臺提振西部市場心態，南方主營煉廠領漲市場，西北市場隨市上行，加之北方降溫助力，高壓氣受歡迎度較高，然而因為原料等問題部分輕烴廠開工負荷偏低，高壓氣資源量減少，下游節后補貨且

99、買漲熱情較高，加速市場價格上漲。隨著價格推漲至高位，下游觀望情緒增加，市場交投轉淡，而國際原油及外圍市場強勢支撐，主營單位挺價意向明顯，漲幅收窄。中旬過后西北多地疫情爆發，區內管控加嚴資源難以外流，廠家庫存壓力增加，且華北以及山東地區大跌消極貿易商心態，入市謹慎市場買興平淡，上游為緩解庫存壓力讓利出貨。11 月份，西部液化氣市場走跌為主。月初至中旬西北受疫情影響，多數地區運輸不暢，業內人士均持觀望心態，且走跌行情下下游采購謹慎，廠家庫存壓力較大，多數保持高位運行，價格持續走跌。下旬，潤豐 PDH 裝置復工外采液化氣，上游煉廠庫存壓力得到緩解，且西北地區價格偏低，與外圍市場存有良好的套利空間，吸

100、引貿易商入市增加，但國內市場整體表現疲弱，實質性利好不足，下游保持隨采隨銷模式，市場進入震蕩盤整期。12 月份，西部液化氣市場基本面表現偏弱，主力作為有限。上半月國際原油連續走跌以及12月CP大跌帶來的利空，賣方操盤謹慎，廠家庫存出現積壓連續降價，而外圍走勢堅挺區域間價差擴大，套利空間開啟，2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 40 吸引貿易商入市，西北市場氛圍轉為活躍，止跌反彈。下半月，因潤豐PDH裝置停工、與目標市場價差縮小以及疫情大面積爆發，多重利空因素交織，資源流通性以及終端需求均有下降，市場心態也轉為悲觀，價格承壓下行。四四、20、202 21 1年液化氣年液化氣進

101、出口統計分析進出口統計分析 （一）（一）國內液化氣進口量統計分析國內液化氣進口量統計分析 月份月份 20202 21 1年年（單位：（單位：萬萬噸）噸）20202020年年（單位：（單位：萬萬噸）噸）同比%同比%1 1-2月2月 395.57 259.38 52.51 3月3月 197.17 126.52 55.84 4月4月 200.75 166.08 20.88 5月5月 223.87 201.15 11.30 6月6月 236.88 166.55 42.23 7月7月 205.33 153.95 33.37 8月8月 212.72 191.88 10.86 9月9月 213.13 177

102、.98 19.75 10月10月 201.64 179.42 12.38 11月11月 202.85 176.02 15.24 總計總計 2289.91 1798.93 27.29 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 41 2021 年 1-11 月中國液化氣進口總量 2289.91 萬噸，同比增幅 27.29%。2021 年國內進口量較去年增加的主要原因是近幾年隨著國內液化石油氣深加工裝置產能的不斷擴張，多數石油煉廠將產出的液化氣用于液化石油氣深加工領域，導致國內燃料用氣供應下降，需要進口液化石油氣進行補充；而另一方面，丙烷脫氫等液化石油氣深加工裝置產能的大幅擴展也需要依

103、賴大量的進口液化石油氣作為原料氣，故國內液化氣市場對進口氣依賴度逐漸提升，拉動了國內進口總量增長。進口方面，我國液化氣進口來源國排名前五位的分別是美國、阿聯酋、阿曼、卡塔爾以及科威特。自從 2020 年中國對美加征關稅排除工作展開后，美國貨源大批流入中國，來自美國的貨源占比高達 34%，美國成為中國市場進口量最大的國家和地區，而來自阿聯酋、阿曼、卡塔爾、及科威特等中東地區貨源占比仍較大，來自中東國家的貨源占比達 52.86%，另外來自澳大利亞貨源較去年增加明顯，占比達 6%。（二）（二）國內液化氣出口量統計分析國內液化氣出口量統計分析 月份月份 20202 21 1年年（單位：（單位：萬萬噸）

104、噸）20202020年年（單位：（單位：萬萬噸）噸）同比%同比%1 1-2月2月 13.35 12.37 7.92 3月3月 9.4 10.77-12.72 4月4月 7.53 8.7-13.45 5月5月 8.14 6.05 34.55 6月6月 10.95 7.01 56.21 7月7月 8.22 7.85 4.71 8月8月 5.64 8.88-36.49 9月9月 7.86 9.75-19.38 10月10月 9.37 7.48 25.27 11月11月 9.84 8.83 11.44 總計總計 90.3 87.69 2.98 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 4

105、2 2021年1-11月國內液化氣出口量90.3萬噸，較2020年出口量87.69萬噸增加2.61萬噸，同比增幅2.98%。出口漲幅進一步縮小，主要因東南地區疫情并未有效控制，需求偏弱，與此同時消費地液化氣產能增加，導致國內出口量增速呈現逐年遞減趨勢。出口方面，中國液化氣出口目的地仍主要為越南、中國香港、菲律賓、中國澳門和緬甸。其中出口至越南的貨源量仍是占首要地位，達到40%，出口至緬甸的貨源超越印度尼西亞，出口增加明顯。（三）（三）國內液化氣表觀消費量統計分析國內液化氣表觀消費量統計分析 單位：萬噸 月份月份 產量產量 進口量進口量 出口出口量量 表觀消費量表觀消費量 1-2 月 352.9

106、7 395.57 13.35 735.19 3 月 188.65 197.17 9.4 376.42 4 月 170.84 200.75 7.53 364.06 5 月 185.36 223.87 8.14 401.09 6 月 190.84 236.88 10.95 416.77 2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 43 7 月 198.67 205.33 8.22 395.78 8 月 195.97 212.72 5.64 403.05 9 月 188.82 213.13 7.86 394.09 10 月 183.85 201.64 9.37 376.12 11 月 1

107、91.39 202.85 9.84 384.4 2021 年中國液化氣表觀消費量 4247 萬噸，同比 2020 年的 3416 萬噸上漲約 831 萬噸，漲幅 24.33%；月均表觀消費量為 424.7 萬噸，同比 2020 年月均 334.9 萬噸，相當于月均增長 89.8 萬噸水平。2021 年第一季度，隨著天津渤化，東莞巨正源，寧波金發及華泓新材料等 PDH裝置陸續檢修，對進口丙烷需求量減少，以及液化石油氣行業傳統檢修季節到來，國內企業多降負或停工，進口量及商品量同步下滑，一季度表觀消費量低于 2019年，略高于 2020 年。然隨著檢修 PDH 裝置陸續開工及仍有新裝置投產，且能源危

108、機下天然氣價格大幅增長，液化石油氣作為替代能源用量水漲船高，下游化工需求支撐較強，導致液化氣淡季不淡，工廠二三季度檢修較少，且仍有盛虹煉化，鑫泰石化及恒力石化等新裝置投產，進口量及商品量二三季度同步增長，液化氣進口量更2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 44 是連續六個月突破 200 萬噸，且目前海運費高昂，加之國內需求較好，對外出口受限，出口量仍較低，因此國內表觀消費量較去年實現增長。五、五、2022022 2 年液化氣市場展望年液化氣市場展望 1.國際原油市場價格預測 2021 年顯然對于國際原油市場很友好，原油價格滿血回歸，開啟了心驚動魄的上漲之旅。在經歷了一輪又一輪

109、破位上漲后，油價還是顯得意猶未盡，并且大有將這份熱情延續到 2022 年的勢頭。對于 2022 年的原油市場來說，依舊處于供需基本面的控制之下，此外，源自于2021 年下半年的全球能源危機也將在 2022 年上半年持續發酵，屆時全球的能源價格或仍將出現劇烈波動的情景。對于供應面來說，原油市場面臨的兩大風險因素，分別是 OPEC+逐步取消原油減產政策及伊朗原油的回歸。根據 OPEC+在 2021 年 7 月會議上的政策決定，自 2021年 8 月份起，OPEC+將每月增產 40 萬桶/日，直到所有暫停的產能（580 萬桶/日）恢復為止；此外，與會各國將繼續舉行月度會議來評估市場情況并決定下個月的

110、產量水平，努力在 2022 年 9 月底前結束減產。這也就意味著到 2022 年前三季度，OPEC+仍將執行減產政策，如果屆時全球能源危機尚未緩解，加之二季度起全球將進入原油消費旺季，那么 OPEC+的減產政策無疑是雪上加霜，令原油供應進一步告急，從而推動油價向更高的方向運行。而自2022 年四季度起，OPEC+將不再減產原油，那么全球的原油總供應量勢必會有所增加，屆時隨著全球進入原油消費淡季，加上能源危機的緩解，勢必會對油價形成強烈的沖擊與打壓。伊朗核談也是 2022 年的重中之重，2021 年 4 月起，伊核協議相關方會談在奧地利首都維也納重啟，討論美伊兩國恢復履約問題，雖然經過了多番的討

111、論，但由于美伊分歧嚴重，以及伊朗政府領導層換屆，導致美伊核談遲遲沒有推進。伊朗是OPEC 重要的產油國，該國在 OPEC 原油產量的份額中，最高曾達 12.12%。但自 2018 年 5 月份，美國特朗普政府單方面退出伊核協議，隨后重啟并新增一2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 45 系列對伊朗的制裁后，伊朗的原油產量及出口均受到了重創。鑒于美伊兩國的態度均十分強硬，伊朗不得不曲線救國通過與歐盟先行溝通的方式，來促成與美國方面的和解，一旦美伊重新達成核協議，那么伊朗原油將重新回歸，屆時將對油市產生影響。對于需求面來說，全球新冠疫情的發展情況仍決定了原油消費的多寡，此外由歐洲

112、天然氣短缺引發的能源危機，也對原油市場有極大的沖擊，因為原油與其他燃料如天然氣、燃料油、煤炭等之間存在著可替代性，因此當其他能源緊缺時，原油也無法幸免于難。市場普遍認為能拯救歐洲天然氣危局的是俄羅斯，但俄羅斯方面卻有著自己的打算，首先是要在滿足供應穩定的情況下，才會加大天然氣的出口；其次借著天然氣緊缺的東風，俄氣上調了對歐洲和土耳其的全年天然氣出口指導價，以謀取更大的利益；再次由俄羅斯輸送至歐洲的重要天然氣管線“北溪-2”仍存在著變數，這就使得“俄氣西輸”其實是不確定的。綜合來看，2022 年國際原油市場在大部分時間內都處于供小于求的局面當中，尤其是上半年，因此對于油價來說或將保持高位運行的態

113、勢。進入下半年后，供應緊缺的情況或有所緩解，尤其是進入四季度后，全球的原油總供應量或進一步增加，這顯然會對油價形成打壓作用。預計 2022 年全年，WTI 的主流月均價約為 68-86 美元/桶，布倫特的主流月均價約為 70-88 美元/桶。2.國際液化氣供需、價格預測 從世界范圍來看，預計未來幾年全球液化氣總供應量將增加至 3.5 億左右，而需求在 3.4 億萬噸左右，略低依然保持供大于求的態勢。至 2025 年，全球超過一半的需求將集中在亞太地區。美國可供出口量將逐年增加，到 2025 年美國可供出口量有望增加到 4502 萬噸。自 2020 年中國對美國進口 LPG 從加稅名單中排除后，

114、全年自美國進口量快速反彈，其中主要進口商為各大建造 PDH 裝置的民企，例如 煙臺萬華和東華能源，他們均在中國東部沿海建 設了超過 120 萬方的 LPG 地下儲氣庫。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 46 價格方面，美國超過一半的出口量運往亞洲，隨著美國到岸遠東的套利空間開啟，遠東到岸價格同樣影響美國離岸市場價格，兩個市場存在較強的關聯性。中東離岸市場價格同樣將因為美國市場貨物增加而受到 影響和牽制。3.2022 年進口量預測 2021 年受國內化工需求及燃料需求增長支撐，進口量節節攀升，創下新高，進入 2022 年，國內仍有部分 PDH 以及乙烯裂解裝置投產，液化氣工

115、業需求將繼續增加，此外，隨著國民經濟的發展，商用及工業燃料需求也將增加，液化氣整體需求將呈現增加趨勢，預計 2022 年進口總量仍是上漲，或達到 2500 萬噸以上。工業需求方面，未來二到三年，國內仍有大約 2000 萬噸 PDH 存投產計劃，部分裝置已處于建設末期，雖部分裝置已開始逐步使用國內丙烷作為原料，然 PDH 裝置原料仍是主要依賴進口，原料 需求的增長將帶動進口丙烷數量大幅增長。傳統燃料方面，雖各領域需求復蘇，終端工業及商用燃氣需求增加，同時因天然氣價格持續走高，經濟性大部分時間略差于液化氣，部分煉廠將液化氣作為燃料使用，部分終端用戶同樣采用液化氣替代，支持民用氣整體需求增加，然進口

116、氣與國產氣之間競爭壓力仍較大，且進口成本高位將一定程度上限制純貿易進口商采購量的增長。隨著近幾年國內精細化工及煉化一體化進程的大步推動，除了傳統的燃料需求外，液化氣終端化工需求占比越來越大，且隨著國家大力發展清潔能源，未來進口市場的增量仍將以化工行業為主。2022-2024 年中國烷烴深加工產業發展迅速，仍有多套深加工裝置存投產計劃，其中 2022 年新增的以進口丙丁烷為原料氣的深加工產業有：濱華新材料 60 萬噸/年 PDH 項目、江蘇斯爾邦 70 萬噸/年 PDH 項目，三江化工 100 萬噸/年乙烯項目，徐州海鼎 60 萬噸/年 PDH 項目、延長中燃 60 萬噸/年PDH 項目、寧波臺

117、塑 60 萬噸/年 PDH 項目、巨正源二期 66 萬噸/年 PDH 等多套項目投產時間已提上日程，初步預計2022年中國進口化工需求用量將增加400萬噸以上?；ば枨蟮拇蠓黾訉游磥韼啄曛袊?LPG 進口量更上一層樓。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 47 4.國內液化氣供應端與需求端分析 供應端：2022年我國原油加工能力將繼續提升，自從國家提出七大煉化基地建設總體戰略以來，在政策的大力驅動下，資本強勢介入。目前大連長興島石化基地、連云港石化基地、浙江寧波石化基地主要代表企業，以經紛紛建好投入運行，其他七大石化基地也在快馬加鞭的建設中。2019年中國煉油加工能力達

118、到8.8億噸年，至2030年內，仍有超過2.7億噸新增裝置。而南山玉龍島煉化一體化項目、洛陽石化改擴建項目、華錦阿美煉化項目、東營煉化一體化項目等，都將陸續投產運行。然而，盛虹煉化1600萬噸 年煉化項目已順利投產運行，山東裕龍島4000萬噸/年、福建古雷1600萬噸/年、浙石化4000萬/噸 年煉化一體化二期項目、及廣東石化2000萬噸/年煉油，預計在2022年投產，國內民用氣資源供應量將隨之增加，但碳四資源投放市場量將繼續收窄，另外，隨著產能擴張，烯烴深加工產能嚴重過剩，利潤不斷被壓榨，打壓深加工企業開工積極性，烯烴裝置開工率普遍在30-60%中低負荷運行，拉低市場供應水平。需求端：燃燒用

119、氣方面，當前國內疫情仍有局部反復，疊加冬季的高發性，出行相對謹慎，國內消費仍然受到疫情影響，商業用氣量難有大幅增長，但國內在目前常態化疫情防控背景下，全面推進疫苗接種，逐步建立人群免疫屏障，隨冬季結束，出行及消費市場回暖，需求或將逐步提升；而居民用氣方面，以天然氣為燃料的壁掛爐雖在農村盛行，但今年天然氣價格高位，壁掛爐推行速度減緩，保住了部分液化氣用量，預計居民用氣需求量表現平穩；海外疫情形勢仍顯嚴峻，歐洲疫情重燃，多國再度封城，影響國內商品出口，液化氣在工業燃燒領域需求提升受限?；び脷夥矫?，國內煉化一體化趨勢帶動，未來國內液化氣主要增長點將在化工用氣方面體現。據不完全統計，2022年將有3

120、71萬噸PDH裝置計劃投產，約有580萬噸裝置雖未有投產計劃，但目前處建設中，液化氣市場需求增長將受到帶動。但國內油品市場整體仍處過剩狀態，獨立深加工企業抗風險能力較低，依舊難以擺脫生存困境，故難以支撐需求增長。2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 48 5.國內市場價格走勢預測 2021 年由于能源產品價格普遍上漲，CP 持續上行，液化氣市場自進入第三季度起便不斷突破高位，最高時可達到 6600 點，但隨著國內供需減弱，預計 2022 年將是恢復平穩的一年。2022 年國際原油需求將進一步恢復，尤其在進入 2022 年夏季后，能源需求有望恢復至疫情前水平，但受國外疫情以及

121、OPEC 增加原油供應影響，油價仍存下行壓2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 49 力，在明年下半年 OPEC 將會進行額外增產，其產量預期將會超過疫情爆發前水平，市場或將出現供過于求情況，原油運行區間將不及 2021 年。從供應面來看，2022 年我國原油配額預計增加，原油加工能 力也將繼續提升，盛虹煉化項目已順利投產運行，山東裕龍島、福建古雷、浙石化煉化一體化二期項目也預計將在 2022 年投產，國內民用氣資源供應量將隨之增加，但碳四資源市場投放量將繼續收窄。雖原料市場供應量減少，但國內油品市場供應壓力仍存，國內醚后碳四與民用氣倒掛現象仍將延續，要時刻關注價差變動。需求

122、方面，深加工領域內 2022 年將有 371 萬噸 PDH 裝置計劃投產，將極大地帶動市場需求提升，另外約有 580 萬噸裝置處建設中，具體需求影響或集中在 2023年。燃燒用氣方面，目前國內消費仍然受到疫情影響，商業用氣量難有大幅增 長，但天然氣價格仍處高位，確保了部分液化氣用量，預計 2022 年居民用氣需求量基本平穩。綜合來看，2022 年國內供應面或將收窄，而需求面將有提升，供不應求情況下，將利好液化氣市場，但考慮到原油價格有回落預期等因素，預計明年液化氣市場旺季價格變動將會弱化，預計 2022 年液化氣整體震蕩區間在 3700-6300 點之間。六、六、2022021 1 年年液化氣

123、及相關產品行業大事記液化氣及相關產品行業大事記 1、能源危機爆發推動國際油氣市場走強 本年10月原油價格突破每桶85美元，創下2018年以來最高紀錄。天然氣價格一飛沖天，尤其在歐洲，自夏天以來漲了差不多一倍，高達一年前的四倍。煤炭價格也在飆升。澳大利亞煤炭價格自春季以來翻了一番。最基本的驅動因素在于需求和供給無法匹配：世界幾乎封鎖一年后，需求開始飆升，但供給尚未恢復。從全球范圍來看，新增石油產能投資仍然遠低于疫情前水平哪怕疫情前水平也遠遠無法與2014年以前的繁榮期相比。近年來的另一個變化是，美國頁巖油生產商不愿在油價上漲后立刻打開閥門；受多年低回報率的困擾，頁巖油生產商大多遵循嚴苛的財務規則

124、，導致美國石油產量低于疫情前水平。類似的情形也在影響天然氣生產，而2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 50 新的變數在于歐洲主要供應國俄羅斯近幾個月來一直壓制產量，限制增加對歐天然氣出口，導致歐洲天然氣價格一直保持在創紀錄水平。極端天氣使上述這一切進一步惡化，妨礙了煤炭生產，重創斯堪的納維亞水電輸出，導致風力發電量下降，天然氣需求激增。夾在中間的是消費者和企業；許多消費者需要支付創紀錄的電費，一些企業則被迫削減產量或裁員。美國拉皮丹能源集團創始人兼總裁鮑勃麥克納利說：“今年冬天我們看到的只是預演，是我們即將面臨的更大的結構性問題的預演。當需求遇到供給不足時，能源市場就會這樣

125、?！睂е率秃吞烊粴鈨r格飆升的短期問題有很多，比如可能在今后數月緩解的極端天氣。但是，由于多年來對石油產能投資不足，世界恐怕只能面對化石燃料需求繼續上漲的情況。麥克納利說：“這將在一定程度上重現上世紀70年代的情形?！笔袌鲇绊懀和獗P能源市場走強無疑使得國內LPG價格水漲船高，跟隨天然氣及原油腳步，本年氣價走出罕見的大牛市，山東華北東北等地一度突破7000元/噸，南方稍低但最高價也超過6600元/噸，這個價格均刷新了2013年來的最高點。2、打造液化石油氣寧波價格指數一國際能源貿易總部落戶浙江寧波片區 浙江自貿區寧波片區開發建設再結碩果！10月13日，馬森集團國際能源貿易總部項目簽約儀式在浙江自

126、貿試驗區寧波片區舉行。據悉，馬森集團控股母公司香港東華石油（長江）有限公司連續多年位列國內液化石油氣進口和銷售量行業第一，年液化石油氣（LPG）交易量占全球的10%，并擁有寧波大榭、江蘇張家港、廣東茂名三大產業基地。此次落戶浙江自貿試驗區寧波片區的馬森能源有限公司，注冊資金為5000萬美元，主營LPG、聚烯烴等能源化工品產品現貨交易及相關衍生品業務。該公司設立后將逐步收購股東在全國各地和新加坡設立的馬森能源系列公司股權，并加快推動LPG貿易交易團隊和指數研發團隊落地寧波，全力做大做強LPG國際貿易、國內貿易、離岸貿易、期貨交易、倉單交易等業務，努力打造有全球影響力的中國寧波LPG價格指數，提升

127、寧波在能源貿易領域的影響力。市場影響：馬森能源將重點開展LPG在岸和離岸貿易業務，打造全球領先的LPG綜合運營商，建設國內首家LPG物聯網銷售平臺，并在條件成熟時開展VLGC船舶運營2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 51 業務。力爭到2025年，年貿易額超過1000億元，進出口額300億元以上，成為全球最大的LPG綜合運營商。3、“拉閘限電”國內能耗雙控政策出臺 今年國內多地能耗雙控亮起“紅燈”，在距離年終“大考”不到四個月的時間里，被工信部“點名”的地區陸續采取措施，力求盡快改善能耗問題。江蘇、廣東、浙江等化工大省更是重拳出擊，對數千家企業采取了停產、停電等措施，讓當地

128、企業頓感措手不及。市場影響：受雙控政策影響，下游各企業紛紛發布停產減產公告，例如浙江紹興柯橋的印染企業9月底前全部停工；華東一套60萬噸PTA裝置受雙控影響已停車，預計國慶節后重啟；南京誠志2期60萬噸/年甲醇制烯烴裝置，也處于被限制系列，計劃于近日內再度停車至未定；其1期30萬噸/年裝置已于9月15日停車、浙江興興60萬噸/年甲醇制烯烴裝置定于停車檢修，檢修時長未定；寧煤受能耗雙控問題，烯烴降負，九月中旬起每天外賣1500-3000噸、興興受浙江能耗管控影響今日起停車，重啟時間不定等等。由于下游深加工企業紛紛降負停工，工業氣需求面收窄，上游出貨承壓從而原料氣多有流入民用市場的情況，造成民用實

129、際供應偏多，為后市氣價沖高回落埋下伏筆。4、福建首個PDH項目正式投產！中景石化布局1000億產業鏈 5月28日，總投資35億元的中景石化福建省首個丙烷脫氫項目在福清市江陰港城經濟區正式投產，標志著中國軟包裝集團福建中景石化有限公司在化工新材料領域取得了新的全面突破，實現全產業鏈全面貫通，既有效填補了省內丙烷脫氫項目的空白，又為全省烯烴化工行業提供重要的原材料保障，對福清加快建設江陰千億級化工新材料專區影響深遠、意義重大。市場影響：作為福州市扶持龍頭重大產業專項行動的重點項目，中景石化丙烷脫氫項目引進美國霍尼韋爾UOP技術，是當今世界單套最大裝置之一。該項目投產后將實現年產75萬噸丙烯和5萬噸

130、氫氣，年產值80億元，投產后可拉動產業鏈200億元。該項目的投產將進一步提升碼頭丙烷的需求，作為省內石油化工龍頭企業，中景石化是目前世界上唯一從丙烷碼頭到丙烷、丙烯、聚丙烯，再到聚丙烯薄膜的完整全2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 52 產業鏈BOPP企業，該企業同時把港口、能源、化工、塑料、軟包裝五個不同的行業緊密串聯在一起，中景石化將形成1000億產業鏈。5、寧波新材料PDH二期投產運行 華東烷烴深加工產能擴張 據了解，東華能源寧波?；邢薰颈橘Y源綜合利用二期項目（以下簡稱東華能源寧波PDH二期）已于1月底投料試運行，目前裝置調試完畢進入正常運行階段。市場影響：

131、由于PDH裝置集中投產，對原料丙烷的需求也逐年增加，2014年僅有69萬噸用于PDH裝置，2020年達到了381萬噸，增長452%?；ば枨笳急纫仓鹉暝黾?，2014年烷烴深加工需求占華東進口總量的28%，2020年達到52%，增長24個百分點。由于PDH集中在華東地區投建，華東進口總量在全國進口總量占比中逐年增加，據不完全統計，2020年華東超過華南成為全國進口量第一大區。未來華東地區仍是PDH產能增長的集中地，延長中燃、圓錦新材料、寧波金發二期、臺塑寧波、江蘇斯爾邦、衛星石化連云港項目等均在建設中，預計五年內華東PDH產能將達到950萬噸/年。6、古雷煉化一體化項目順利投產 8月17日下午1

132、點16分，海峽兩岸合資的最大石化項目福建漳州古雷煉化一體化項目乙烯裝置裂解爐投料，歷時31小時產出合格乙烯，從項目中交到開車成功只用3個月不到的時間，創下近年中國石化大乙烯中交開車的新紀錄。該項目是中國石化重點工程，其投產為我國七大石化產業基地建設落下重要一子，將以高端材料產品強鏈延鏈補鏈，進一步滿足人民對美好生活的需要，為海峽兩岸融合發展共贏做出更大貢獻。市場影響：古雷煉化一體化項目是漳州古雷石化工業園區的龍頭項目，于2016年1月經福建省發改委核準，由福建煉油化工有限公司和旭騰投資有限公司各占50%股份合資建設。項目建設包括百萬噸級乙烯裝置，以及10/70萬噸/年環氧乙烷/乙二醇裝置、60

133、萬噸/年苯乙烯裝置、35萬噸/年聚丙烯裝置、30萬噸/年乙烯-醋酸乙烯樹脂裝置、10萬噸/年熱塑性彈性體裝置等9套化工裝置及配套公用工程，總投資278億元，預計年產值260億元，可拉動當地超1000億元的下游產業，成為福建全方位2021 年度液化氣市場分析報告年度液化氣市場分析報告 53 推動高質量發展超越的“新引擎”。主要產品既包括苯乙烯、環氧乙烷/乙二醇等基礎產品，又涵蓋乙烯-醋酸乙烯樹脂、聚丙烯、熱塑性彈性體等高端材料。7、金能化學PDH裝置一期項目投產運行 首艘丙烷VLGC成功靠泊 2021年8月20日，裝載著47000噸丙烷的“GAS SUMMIT”輪成功靠泊青島港董家口港液體化工碼

134、頭，經過各方共同努力，順利打通卸船流程冷凍丙烷直接通過約15公里的管廊進入金能化學60萬立方米的地下洞庫。青島港董家口港區液體化工碼頭，建設規模為5萬噸級和2萬噸級液體化工品泊位各一個。碼頭泊位總長度458m，碼頭前沿設計底高程-14.3m，前沿停泊水域寬度74m；回旋水域設計底高程-15.3m，回旋水域直徑460m;可滿足一艘5萬GT船型靠泊，或滿足一艘2萬GT和一艘5千GT船型同時靠泊;碼頭全年在港作業天數可達326天。金能化學（青島）有限公司項目一期包括90萬噸/年丙烷脫氫、45萬噸/年聚丙烯及48萬噸/年橡膠高分子材料裝置，三個項目共有20余個施工作業面。該項目引進了世界上最先進的美國魯姆斯丙烷脫氫技術、意大利巴塞爾聚丙烯工藝。投資建設的90萬噸/年PDH裝置產能是世界上最大的單體裝置產能，兩條90萬噸共180萬噸/年產能也創世界上單家工廠產能之最，45萬噸/年聚丙烯裝置將是國內最大的單體裝置產能。市場影響：作為山東省首批新舊動能轉換項目，金能科技新材料與氫能源綜合利用項目是董家口經濟區近幾年來引進的最大的實體經濟項目，投產后，將助力董家口經濟區千億級綠色化工新材料產業集群式發展，為董家口經濟區高質量發展增添新動能。