2025年疫苗報告合集（共28套打包）

1、深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 農業行業 周期恢復啟程，創新單品可期 動物疫苗專題報告一 核心觀點核心觀點 獸用疫苗市場穩健發展，獸用疫苗市場穩健發展，口蹄疫口蹄疫疫苗為獸用疫苗最大單品疫苗為獸用疫苗最大單品 我國動保行業市場正處于快速發展階段， 細菌性疾病的防控將從獸藥防治轉向 疫苗防疫，獸用疫苗持續擴大其在動物保健行業的份額。2017 年，豬用疫苗 和禽用疫苗銷售額合計 85.45 億元，占獸用疫苗總銷售額的 70.35%；其中， 口蹄疫疫苗是動物免疫疫苗之首，其市場規模達 30 億元以上。 養殖規?；B加周期恢。

2、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /行業深度行業深度報告報告 20202020 年年 0101 月月 1414 日日 生物制品 重磅產品批簽發上量快，HPV 疫苗成為首個百億品種 -2019 年疫苗批簽發總結 評級：增持（維持）評級：增持（維持） 分析師：江琦分析師：江琦 執業證書編號：執業證書編號：S0740517010002 電話：021-20315150 Email： 分析師：趙磊分析師：趙磊 執業證書編號：執業證書編號：S0740518070007 Email： 基本狀況基本狀況 上市公司數 314 行業總市值(百萬元) 4730155.93 。

3、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 醫藥醫藥行行業：業：在研項目步入臨床在研項目步入臨床IIII期，我們期，我們 離新冠疫苗還有多遠？離新冠疫苗還有多遠？ 2020 年 04 月 12 日 看好/維持 醫藥醫藥 行業行業報告報告 分析師分析師 胡博新 電話：010-66554032 郵箱： 執業證書編號：S1480519050003 研究助理研究助理 王敏杰 電話：010-66554041 郵箱：wangmj_ 投資摘要： 疫苗是戰勝疫情的終極武器疫苗是戰勝疫情的終極武器。新冠病毒感染者中約 80%為輕癥患者或無癥。

4、1 事件事件：證監會官網顯示：2020 年 1 月 16 日，康華生物 IPO 過會。 康華生物成立于 2004 年 4 月，主營疫苗的研發、生產及銷售，其中 ACYW135 群腦膜炎球菌多糖疫苗于 2011 年實現銷售、凍干人用狂 犬病疫苗（人二倍體細胞）于 2014 年實現銷售。但公司目前銷售主 要來源為狂犬病疫苗，占比達 98.53%。公司 2018 年銷售額達 5.59 億元，凈利潤達 1.66.億元。 在中國狂犬病疫苗市場，主要產品均來自國內企業。在中國狂犬病疫苗市場，主要產品均來自國內企業。20162017 年， 全球四大疫苗巨頭僅有葛蘭素史克旗下疫苗公司 Chiron 銷售雞。

5、證券研究報告 生物醫藥生物醫藥 行業研究/深度報告 主要觀點： SARSSARS 和和 MMERSERS 研發經驗為研發經驗為 C COVIDOVID- -1919 疫苗疫苗研發研發快速推進提供較好基礎快速推進提供較好基礎 COVID-19 是與 SARS 和 MERS 結構相似的冠狀病毒，全基因組序列上與 SARS 有 79%左右的相似性，且感染路徑形同，因此 COVID-19 可借鑒之前 SARS 和 MERS 的疫苗開發經驗，在動物模型、抗原位點、佐劑等的選擇上優化，并結合新的技術 開發疫苗，優選出促進 T 細胞免疫和中和抗體產生的疫苗，達到最優免疫效果。 傳統疫苗研發平臺技術成熟，傳統疫。

6、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 生物制品生物制品 強于大市 強于大市 維持 2020年06月05日 （評級） 分析師 鄭薇SAC執業證書編號：S1110517110003 分析師 潘海洋 SAC執業證書編號：S1110517080006 2020年M1-M5疫苗批簽發報告重點品種整體快速增長，國產2020年M1-M5疫苗批簽發報告重點品種整體快速增長，國產 13價肺炎疫苗等表現強勁13價肺炎疫苗等表現強勁 行業專題研究 摘要 2 20202020年年M1M1- -5 5重點疫苗品種批簽發整體同比表現強勁，國產重點疫苗品種批簽發整體。

7、1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年07月14日 醫藥生物 增持（維持） 生物制品 增持（維持） 代雯代雯 執業證書編號：S0570516120002 研究員 021-28972078 張云逸張云逸 執業證書編號：S0570519060004 研究員 021-38476729 1健帆生物健帆生物(300529 SZ,買入買入): 灌流王者，灌流王者， 氣指九霄氣指九霄2020.07 2長春高新長春高新(000661 SZ,買入買入): 制藥業務提制藥業務提 速，靜待后續用藥高峰速，靜待后續用藥高峰2020.07 3魚躍醫療魚躍醫療(002223 SZ,買入買入): 抗疫產品銷抗疫產品銷 售景氣，中報業績大增售景。

8、證券研究報告證券研究報告 新型冠狀病毒新型冠狀病毒專題報告專題報告 【新型冠狀病毒專題報告】探討疫情對試劑盒、制藥、疫苗【新型冠狀病毒專題報告】探討疫情對試劑盒、制藥、疫苗 企業的影響企業的影響 2020.2.4 趙巧敏趙巧敏( (分析師分析師) ) 胡家嘉胡家嘉（分析師分析師） 電話： 郵箱： 執業編號： A1310514080001 A1310519070001 【事件事件】新型冠狀病毒新型冠狀病毒蔓延，蔓延，疫情進入爆發期疫情進入爆發期 2019 新型冠狀病毒確診病例及疑似病例均呈上升趨勢，25 日起增幅明顯加 快，疫情進入爆發期，于 2020 年 1 月 29 。

9、-1- 證券研究報告 2020 年 7 月 19 日 醫藥生物 疫苗投資的“尋寶地圖” 疫苗行業深度報告之二（技術與產品篇）暨新冠疫情系列報告之四 行業深度 疫苗產業發展疫苗產業發展新新趨勢：價格與集中度提升。趨勢：價格與集中度提升。疫苗行業經歷 2016 年以來 的重塑，在配送、生產質控、報產審批等環節的政策短板已經補齊，當前 疫苗行業實行高于一般藥品的管理制度，堪稱“史上最嚴”。由此帶來的 行業集中度和疫苗價格的提升，正在演變成長期趨勢。 新冠疫情催化行業加速新冠疫情催化行業加速升級升級。具體體現在：（1）政策端，公共衛生。

10、新冠新冠專題系列專題系列1 1 靜候瑞德西韋數據，靜候瑞德西韋數據，基礎治療基礎治療+ +抗炎是關鍵，抗炎是關鍵， 中和抗體中和抗體+ +疫苗是希望疫苗是希望 分析師：朱國廣 執業證號：S1250513070001 電話：021-68413530 郵箱： 西南證券研究發展中心 2020年4月 分析師：杜向陽 執業證號：S1250520030002 電話：021-68416017 郵箱： 新冠藥物新冠藥物/ /疫苗研發核心觀點疫苗研發核心觀點 核心觀點核心觀點1 1：靜候瑞德西韋臨床數據，防護：靜候瑞德西韋臨床數據，防護+ +基礎基礎治療治療+ +抗炎是關鍵抗炎是關鍵，中和，中和抗體抗體。

11、公司編制謹請參閱尾頁的重要聲明 國際國際突發公共衛生事件下的疫苗研發突發公共衛生事件下的疫苗研發 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 行業深度 所屬行業所屬行業 醫藥生物/ 生物制品 報告報告時間時間 2020/3/21 分析師分析師 周豫周豫 證書編號：S1100518090001 010-66495613 聯系人聯系人 黃心如黃心如 證書編號：S1100119110002 021-68416608 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號 中海國際中心 15 樓， 100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大 廈 11 樓，200120 深圳。

12、請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業深度行業深度報告報告 農林牧漁農林牧漁行業行業 2020 年年 5 月月 19 日日 從從兩大市場、三兩大市場、三條條邏輯解讀邏輯解讀疫苗疫苗行業行業拐點拐點 農林牧漁行業農林牧漁行業 推薦推薦 維持維持評級評級 核心觀點核心觀點: 招采苗提價帶動規?；厣胁擅缣醿r帶動規?；厣?。隨著政府對疫苗質量的重視，有采取優質優 價策略的趨勢。2019 年開始，我國招采苗價格提升幅度顯著。從部分 省份招采價格變化來看，相比于 2018 年，2020 年春防招采價格禽流感 疫苗提價 50%以上，口蹄。

13、證券研究報告 生物醫藥生物醫藥 行業研究/深度報告 主要觀點： 滅活疫苗技術概況滅活疫苗技術概況 介紹了疫苗技術演進歷史，滅活疫苗的發展概況、獲批品種、技術路線優勢、免疫 機理、 生產工藝和運輸等方面情況， 并重點介紹佐劑方面的機理和使用及新冠滅活 疫苗選擇鋁佐劑的研究基礎。 S SARSARS 和和 MMERSERS 滅活疫苗研發進展滅活疫苗研發進展 介紹了冠狀病毒及 SARS 和 MERS 的特點，SARS 和 MERS 傳播情況及疫苗的研發 概況，這些前期經驗為 COVID-19 滅活疫苗的研發打下較好基礎，特別是科興的 SARS 疫苗推進到臨床一期，參與了該。

14、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 生物制品生物制品 強于大市 強于大市 首次 2020年04月10日 （評級） 分析師 潘海洋 SAC執業證書編號：S1110517080006 分析師 鄭薇SAC執業證書編號：S1110517110003 疫苗行業：監管和國產新時代，開啟發展黃金期疫苗行業：監管和國產新時代，開啟發展黃金期 行業深度研究 摘要 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 疫苗法疫苗法推動行業三大變化開啟中國疫苗產業發展新階段推動行業三大變化開啟中國疫苗產業發展新階段 長生生物事件。

15、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 大浪淘沙，行業向好大浪淘沙，行業向好 農林牧漁行業動物疫苗行業深度報告2020.3.20 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 盛夏盛夏 首席農業分析師 S1010516110001 彭家樂彭家樂 農業分析師 S1010518080001 當下動保行業已經進入底部向上階段，未來成長空間十足。從趨勢來看，隨著政當下動保行業已經進入底部向上階段，未來成長空間十足。從趨勢來看，隨著政 策不斷催化，行業競爭重點也從資質、工藝、市場化能力等逐漸轉向研發，未來策不斷催化，行業競爭重點也從資質、工藝、市場。

16、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 新冠病毒疫苗新冠病毒疫苗研發研發：與時間的賽跑：與時間的賽跑 醫藥行業專題報告2020.3.21 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 田加強田加強 首席醫藥分析師 S1010515070002 劉澤序劉澤序 醫藥分析師 S1010518060001 孫曉暉孫曉暉 醫藥分析師 S1010518110003 國內疫情形勢向好態勢明顯，國內疫情形勢向好態勢明顯，但海外疫情近期卻愈發嚴重但海外疫情近期卻愈發嚴重，諸多國家，諸多國家確診案例確診案例激激 增，也給我國增加了輸入性疫情的風險，增，也給我國增加了輸入性疫。

17、證券研究報告 生物醫藥生物醫藥 行業研究/深度報告 主要觀點： 各技術平臺特點及相關各技術平臺特點及相關 COVIDCOVID- -1919 疫苗產品概況疫苗產品概況 總結了疫苗研發各技術路徑優劣勢及 COVID-19 疫苗項目平臺、 靶點、 進展及該平 臺項目情況， 在 SARS 疫苗的動物實驗中， S 蛋白和 RBD 蛋白為靶點的疫苗安全性 高于全病毒疫苗和病毒其他部位為靶點疫苗，中和抗體效果也較好。此次 COVID- 19 疫苗研發各技術路線都選擇了其 S 蛋白以及更為精確的 RBD 靶點?；谀壳案?技術路徑項目互補性強、進展較順利，未來至少一款疫苗上市概率較。

18、行業數據（行業數據（Y20M05） 累計產品銷售收入（億元） 8,868.70 累計產品銷售收入同比增長 -3.80% 累計利潤總額（億元） 1,227.50 累計利潤總額同比增長 -0.50% 近近 6 個月個月行業指數行業指數與滬深與滬深 300 比較比較 -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 20-0120-0220-0320-0420-0520-0620-07 醫藥生物(申萬)滬深300 分析師：分析師： 魏魏赟赟 Tel: 021-53686159 E-mail: SAC 證書編號：證書編號：S0870513090001 研究研究助理：助理： 黃施齊黃施齊 Tel： 021-53686139 E-mail： SAC 證書編號：證書編號。

19、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 醫藥醫藥行行業：業： 新冠疫苗研發步入關鍵階段新冠疫苗研發步入關鍵階段- - 現有現有數據怎么看，數據怎么看， IIIIII期臨床如何開展？期臨床如何開展？ 2020 年 06 月 25 日 看好/維持 醫藥醫藥 行業行業報告報告 分析師分析師 胡博新 電話：010-66554032 郵箱： 執業證書編號：S1480519050003 研究助理研究助理 王敏杰 電話：010-66554041 郵箱：wangmj_ 從業證書編號：S1480119070047 投資摘要： 當前全球在研新冠疫苗項目超當。

20、證券研究報告 1 Table_Summary 報告摘要報告摘要： 為什么海外疫苗集中程度如此之高為什么海外疫苗集中程度如此之高？ 為什么海外疫苗集中程度如此之高，很多人傾向于從進入壁壘高，以及從疫苗市場規模 小、回報率低，企業進入疫苗領域積極性不高來解釋。我們認為僅以上不能很好的解釋 海外疫苗市場的高集中程度。 疫苗市場區別于其他藥品的最大特點是政府參與度遠高其 他制藥領域，我們認為歐美政府在疫苗準入和采購上發揮著重要作用，政府行為很大程 度上影響了海外疫苗市場的供給結構。 海外疫苗市場目前海外疫苗市場目前高集中度高集。

21、行業行業報告報告 | 行業研究周報行業研究周報 1 醫藥生物醫藥生物 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 06 月月 15 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 鄭薇鄭薇 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517110003 潘海洋潘海洋 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517080006 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 醫藥生物-行業研究周報:衛健委等 聯合發文促行業健康發展，創新藥亮相 ASCO 后再獲 CDE 支持 2020-06-08 2 醫藥生物-行業點評:推進醫藥購銷 體 系 改 革 ， 凈 化 行 業 。

22、1 / 26 行業研究|醫療保健|制藥、生物科技與生命科學 證券研究報告 制藥、生物科技與生命科制藥、生物科技與生命科 學行業點評報告學行業點評報告 2020 年 03 月 24 日 新冠疫苗全球矚目，新型技術平臺各顯神通新冠疫苗全球矚目，新型技術平臺各顯神通 疫苗行業點評疫苗行業點評 報告要點：報告要點： 全球疫情進入大流行，病毒或將長期存在全球疫情進入大流行，病毒或將長期存在 COVID-19 進入全球大流行狀態， 疫苗重要性不斷提高。進入全球大流行狀態， 疫苗重要性不斷提高。 2020 年伊始， 新型冠狀病毒疫情突至，并在中國爆發，但隨。

23、識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 1515 Table_Page 行業專題研究|農林牧漁 2020 年 5 月 7 日 證券研究報告 本報告聯系人： 鄭穎欣 021-60750607 農林牧漁行業農林牧漁行業 后周期之動保后周期之動保專題：價格體系逐步正常，豬用疫苗受益生豬存欄回升專題：價格體系逐步正常，豬用疫苗受益生豬存欄回升 分析師：分析師： 王乾 分析師：分析師： 錢浩 SAC 執證號：S0260517120002 SAC 執證號：S0260517080014 SFC CE.no: BND274 021-60750697 021-60750607 請注意，王乾并非香港證券及期貨事務監察委員會的注冊持牌人，。

24、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/行業深度行業深度報告報告 2020年年04月月07日日 生物制品 mRNA 疫苗究竟是“何方神圣”？ 新冠病毒疫苗研究系列 2 評級：增持（維持）評級：增持（維持） 分析師分析師 江琦江琦 執業證書編號：執業證書編號：S0740517010002 電話：021-20315150 Email： 分析師分析師 趙磊趙磊 電話： 執業證書編號：執業證書編號：S0740518070007 Email： 基本狀況基本狀況 上市公司數 319 行業總市值(百萬元) 5065294.62 行業流通市值(百萬元) 3832676.40。

25、新冠疫苗研發技術及進展新冠疫苗研發技術及進展 R and that I (including members of my household) have no financial interest in the security or securities of the subject companies discussed. 我，舒影嵐，在此保證（i）本研究報告中的意見準確反映了我們對本研究中提及的任何或所有目標公司或上市公司的個人觀點，并且（ii）我的報酬中 沒有任何部分與本研究報告中表達的具體建議或觀點直接或間接相關；及就此報告中所討論目標公司的證券，我們（包括我們的家屬）在其中均不持有 任何財務利益。I, Linda Shu, certify that (i) t。

26、新冠疫苗研發概覽 -抗擊新冠疫情系列報告之三 分析師：分析師：孫媛媛（S0190515090001） 徐佳熹（S0190513080003） 日期：日期：20202020年年5 5月月6 6日日 證券研究報告 醫藥生物醫藥生物推薦（維持）推薦（維持） 新冠疫苗研發 為疫情防控尋求可行的退出機制：為疫情防控尋求可行的退出機制：考慮到新冠病毒的傳播性， 以及海外疫情目前的發展態勢，疫苗或藥物的出現將為當前全 球的嚴防死守提供一道行之有效的退出機制，讓人們可以真正 安心工作，不必再擔心疫情卷土重來。新冠疫苗研發的意義更 多的是社會效益，而非經濟效益，充分。

27、證券研究報告 / 行業深度報告 疫苗行業深度疫苗行業深度核酸疫苗專題研究核酸疫苗專題研究 報告摘要報告摘要： 疫苗技術發展迎來第三次技術革命。疫苗技術發展迎來第三次技術革命。疫苗的發現在人類歷史長河中 具有里程碑式的意義。從 1796 年世界上第一支疫苗誕生開始，疫苗 技術發展經歷了第一代的減毒/滅活疫苗和第二代的重組疫苗等多個 技術路徑。近年，隨著基因治療的不斷深入，第三代核酸疫苗技術 應運而生。通過將抗原蛋白對應的 DNA 或 mRNA 序列直接導入被 接種者細胞，通過宿主細胞的轉錄系統轉錄并翻譯成抗原蛋白，誘 導宿主產。