2025年貴金屬/黃金/白銀報告合集（共33套打包）

1、敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 金屬行業金屬行業20212021年度策略報告：周期輪動，年度策略報告：周期輪動， 余音繞梁（一）工業金屬與貴金屬余音繞梁（一）工業金屬與貴金屬 2020 年 12 月 17 日 看好/維持 有色金屬有色金屬 行業行業報告報告 投資摘要： 2020年金屬市場的交易邏輯由年金屬市場的交易邏輯由“去庫存去庫存”向向“補庫存補庫存”轉變，交易模式則由轉變，交易模式則由“避險交易避險交易”向向“風險交易風險交易”。

2、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 - 5 - 行業周報行業周報 內容目錄內容目錄 1. 本周行情回顧本周行情回顧 . - 6 - 1.1 股市行情回顧：中美股市漲跌互現股市行情回顧：中美股市漲跌互現 . - 6 - 1.2 貴金屬：國內外貴貴金屬：國內外貴金屬價格回落金屬價格回落 . - 7 - 1.3 基本金屬：價格整體上行基本金屬：價格整體上行 . - 7 - 1.4 小金屬：需求逐漸恢復，碳酸鋰價格持續反彈小金屬：需求逐漸恢復，碳酸鋰價格持續反彈 . - 8 - 2. 宏觀宏觀“三因素三因素”運行態勢跟蹤運行態勢跟蹤 . - 9 - 2.1 中。

3、關于有色金屬行業的市場研究發現，疫情是擾動金屬價格和市場的核心因素。（1）年初在疫情影響 下，工業金屬春季補庫未能如期，供需整體呈現兩弱格局，價格快速下跌； span style=;font-size:13px;font-family。

4、敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 有色金屬有色金屬行業：行業：倫銅觸及倫銅觸及70007000美元美元 關口，貴金屬或迎來短期波動關口，貴金屬或迎來短期波動 2020 年 10 月 26 日 看好/維持 有色金屬有色金屬 行業行業報告報告 投資摘要： 周內工業金屬多數收漲，貴金屬延續窄幅震蕩。 數據方面，中國第三季度 GDP 同比增長 4.9%，預期 5.2%，前值 3.2%；前三 季度 GDP 增速 0.7%， 實現累計增速由負轉正； 9 月工業增加值同比增長 6.9%。

5、1 報告編碼19RI0603 頭豹研究院 | 金屬及材料系列行業概覽 400-072-5588 2019 年 中國貴金屬回收及加工行業概覽 報告摘要 環境研究團隊 貴金屬由于具有穩定性佳、導電導熱性強、光澤優 美等特點， 目前已被廣泛應用于電子、 航空航天、 石 油催化、 化工等領域。 但中國貴金屬資源稀缺， 許多 行業對貴金屬需求度高，促使貴金屬回收及加工行 業逐步發展。得益于中國環保政策日漸趨嚴、貴金 屬需求量日漸增加等驅動因素，中國政府及企業開 始重視貴金屬回收及加工，行業將持續穩定發展。 業內本土企業有望繼續提升回收加工工藝水平，企 業。

6、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行 業 行 業 研 研 究 究 行 業 周 報 行 業 周 報 證券研究報告證券研究報告 industryIdindustryId 有色金屬有色金屬 推薦推薦 ( ( 維持維持 ） relatedReportrelatedReport 相關報告相關報告 【興證有色周報】 （2020/09/14-2020/09/20）工 業金屬價格強勢， 能源金屬需求 改善明顯2020-09-20 【興證有色周報】 （2020/09/07-2020/09/13）社 融數據超預期， 工業金屬庫存持 續去化2020-09-13 【興證有色周報】 （2020/08/31-2020/09/06） 工 業金屬和新。

7、敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 有色金屬有色金屬行業：行業：黃金市場賣壓下降，黃金市場賣壓下降， 銅或維持強勢震蕩銅或維持強勢震蕩 2020 年 09 月 21 日 看好/維持 有色金屬有色金屬 行業行業報告報告 投資摘要： 周內工業金屬多數收漲，貴金屬延續震蕩態勢，金屬板塊仍將受益流動性溢出 而維持強勢。 數據方面，中國 1-8 月份固定資產投資同比-0.3%，降幅收窄 1.3 個百分點； 8 月社會消費品零售總額 33571 億元，同比增長 0.5%。

8、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 有色有色金屬金屬 行業研究/深度報告 主要觀點： 世界主要銀企世界主要銀企增增減減產項目產項目參半參半，少數少數礦山受疫情影響礦山受疫情影響 本文主要梳理了世界上主要的十五大銀企近期能較快形成產能的增減 產項目。預計在 2020 年，世界主要銀企的增產項目將帶來約 11.9Moz 的增產， 原因主要是新項目的投產和礦山品位的升高； 而世界主要銀企 的減產項目將帶來約 10.9Moz 的減產，原因主要是礦山資源的枯竭或 品位的下降，以及少部分疫情影響。 礦山銀近期難有增量，中長期增量趨勢。

9、敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告證券研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 原材料原材料 | 有色金屬材料有色金屬材料 推薦推薦（維持維持） 中國中國黃金國際黃金國際 2020年年02月月26日日 黃金黃金央企平臺央企平臺，成本有望下降成本有望下降 上證指數上證指數 3013 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 33 0.9 總市值（億元） 2716 0.4 流通市值 （億元） 2151 0.4 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 6.7 16.7 35.6 相對表現 3.7 8.7 25.0 資料來源：貝格數據、招商證券 相關報告相關報告 1、 稀土行業事件點評云南海關。

10、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。 東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀性 產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息。

11、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 有色金屬有色金屬 行業研究/系列報告 主要觀點：主要觀點： 白銀理化性質優良，儲量稀缺白銀理化性質優良，儲量稀缺且集中且集中 銀的延展性和柔韌性良好， 是導電性和導熱性最好的金屬。 銀同時具備 工業屬性和貴金屬屬性。 銀的工業屬性使得其在高技術性行業中有著不 可替代的作用，而銀的貴金屬屬性使具有較高的收藏價值和保值功能。 2019 年世界白銀儲量為 56萬噸， 按 2019年開采量計算僅供開采 21年。 全球白銀儲備較為集中，主要分布在秘魯、波蘭、澳大利亞、中國等國 家，儲量前 7 。

12、行業行業報告報告 | 行業研究周報行業研究周報 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 有色金屬有色金屬 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 08 月月 10 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 楊誠笑楊誠笑 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517020002 孫亮孫亮 分析師 SAC 執業證書編號：S1110516110003 田源田源 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517030003 王小芃王小芃 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517060003 田慶爭田慶爭 分析師 SAC 執業證書編號：S1110518080005 資。

13、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2020.08.09 鈷產業鏈全面上漲，鈷產業鏈全面上漲，黃金屢創新高黃金屢創新高 有色金屬行業更新有色金屬行業更新 劉華峰劉華峰(分析師分析師) 朱敏朱敏(研究助理研究助理) 湯龑湯龑(分析師分析師) 0755-23976751 021-38031657 0755-23976656 證書編號 S0880515060003 S0880118080078 S0880519010001 本報告導讀：本報告導讀： 鈷產業鏈價格全面上漲，供給風險日益加??；美刺激政策或將出臺，金價持續上漲。鈷產業鏈價格全面上漲，供給風險日益加??；美刺激政策或將出臺。

14、證券研究報告行業研究有色金屬 有色金屬行業點評 1 / 15 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 弱美元大疫情弱美元大疫情，貴金屬價值凸顯，貴金屬價值凸顯 增持（維持） 投資要點投資要點 貴金屬價格創新高貴金屬價格創新高，避險價值凸顯，避險價值凸顯：金價和銀價分別創歷史、近七年新 高，分別為 1994、24.63 美元/盎司。全球貨幣政策寬松，低利率乃至負 利率資產規模創新高，地緣局勢不穩定。稀缺性以及零利率特性使貴金 屬資產做多熱情達到又一高點，金銀貴金屬的避險。

15、請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（維持維持） 報告日期：報告日期：2020 年年 04 月月 03 日日 分析師：吳軒 S1070519040001 021-61680360 wu_ 聯系人（研究助理） ：孫志軒 S1070118120018 0755-83515597 行業表現行業表現 數據來源：貝格數據 相關報告相關報告 2020-03-16 2018-07-04 2018-05-14 貴金屬短期極端行情結束貴金屬短期極端行情結束 重視 “真金白重視 “真金白 銀”在經濟下滑周期的配置價值銀”在經濟下滑周期的配置價值 有色金屬有色金屬黃金黃金行業專題行業專題 股票名稱 EPS PE 19E 20。

16、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 有色金屬有色金屬行行業業深度深度：黃昏未至曙光待現黃昏未至曙光待現 IIII- -源于黃金供需邏輯面的深度梳理解讀源于黃金供需邏輯面的深度梳理解讀 2020 年 05 月 25 日 看好/維持 有色金屬有色金屬 行業行業報告報告 分析師分析師 鄭閔鋼 電話：010-66554031 郵箱： 執業證書編號：S1480510120012 分析師分析師 胡道恒 電話：021-25102923 郵箱： 執業證書編號：S1480519080001 研究助理研究助理 張天豐 電話：021-25102858 郵箱：。

17、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 有色金屬有色金屬行業：行業：銅消費漸顯結構性銅消費漸顯結構性 弱化，貴金屬實物持倉弱化，貴金屬實物持倉ETFETF續增續增 2020 年 06 月 01 日 看好/維持 有色金屬有色金屬 行業行業報告報告 投資摘要： 周內工業金屬延續震蕩反彈態勢，貴金屬則維持高位震蕩，進入六月后供需基 本面對工業金屬價格將產生較為明顯的指引作用。 數據方面，中國 5 月官方制造業 PMI 50.6，預期 51，前值50.8；官方非制造業 PMI 53.6，前值 53.2；綜合。

18、2020.05.18 數字貨幣數字貨幣，第三輪黃金長牛的號角第三輪黃金長牛的號角 劉華峰劉華峰(分析師分析師) 湯湯龑(分析師分析師) 鄔華宇鄔華宇(分析師分析師) 0755-23976751 0755-23976656 021-38674938 證書編號 S0880515060003 S0880519010001 S0880518100005 本報告導讀：本報告導讀： 本文旨在回答：數字貨幣能否挑戰美元霸權？本文旨在回答：數字貨幣能否挑戰美元霸權？-短期難以實現但長期有望勝任；短期難以實現但長期有望勝任； 數字貨幣能否沖擊黃金？數字貨幣能否沖擊黃金？-短期或體現為美元去化協同但長期將正面交鋒。短期或體現。

19、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 溫故而知新溫故而知新重塑黃金板塊投資框架重塑黃金板塊投資框架 有色金屬黃金行業策略報告2020.4.23 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 李超李超 首席有色鋼鐵 分析師 S1010520010001 商力商力 有色分析師 S1010520020002 敖翀敖翀 首席周期產業 分析師 S1010515020001 未來未來時點黃金的財富效應和貨幣效應凸顯，時點黃金的財富效應和貨幣效應凸顯，奠定金價長期奠定金價長期向上的趨勢，向上的趨勢，具備沖具備沖 擊擊歷史新高歷史新高的的條件。條件。目前處在目前處在類似。

20、黃金專題研究之一：A股主要黃金標的對比分析 中信建投有色團隊中信建投有色團隊 發布日期：發布日期：2020年年3月月30日日 分析師：趙鑫分析師：趙鑫 021-68821600 執業證書編號：S1440520010002 研究助理：李木森研究助理：李木森 021-68821600 研究研究助理：胡英助理：胡英粲粲 021-68821600 證券研究報告證券研究報告 行業動態行業動態 1 對比分析 2 rQrOpPqMtOpRnPrQrOuNnO9PcMaQtRnNsQpPjMpPsReRtQmNaQpPwOxNnQnOMYmNrR 市值儲量比市值儲量比 市值儲量比，市值/儲量，代表單位儲量對應市值； 紫金礦業、湖南黃金、銀泰黃金儲量數據。

21、深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 有色金屬行業 需求抑制工業和稀有金屬價格，貴金屬 避險屬性增強 有色金屬行業 2019 年報綜述 核心觀點核心觀點 工業金屬工業金屬：19 年需求不振引發工業金屬價格震蕩下行，年需求不振引發工業金屬價格震蕩下行，但但板塊業績觸底反彈板塊業績觸底反彈。 （1）價格：）價格：2019 年 LME 銅、LME 鋁、LME 鉛、LME 鋅、LME 錫均價同比 分別下跌 8.0%、下跌 15.2%、下跌 11.0%、下跌 12.8%、下跌 7.4%。（2） 業績：業績：2019 年歸母凈利潤領先的企業為江西銅業、南山鋁業和神火股份，其 2019 。

22、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 證券研究報告證券研究報告 重視貴金屬的配置價值重視貴金屬的配置價值 2020 年年 04 月月 24日日 評級評級 同步大市同步大市 評級變動： 維持 行業漲跌幅行業漲跌幅比較比較 % 1M 3M 12M 有色金屬 2.17 -9.78 -12.48 滬深 300 5.65 -4.35 -4.97 周策周策 分析師分析師 執業證書編號：S0530519020001 0731-84779582 張鵬張鵬 研究助理研究助理 18373169614 相關報告相關報告 1 有色金屬：新能源汽車行業深度報告：當前 時點 看新 能源 汽車 的邏 輯變 化（ 更正 ） 2020。

23、證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 原材料原材料 | 有色金屬有色金屬 推薦推薦（維持維持） 危機危機黃金牛市的中繼黃金牛市的中繼 2020年年03月月26日日 黃金黃金20082008深度復盤深度復盤 上證指數上證指數 2765 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 114 3.0 總市值（億元） 13363 2.4 流通市值 （億元） 11913 2.6 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 -14.8 -9.1 -13.6 相對表現 -5.0 -5.3 -13.1 資料來源：貝格數據、招商證券 相關報告相關報告 1、 黃金，美元決定方向，M2 決定 幅度2018/10/23 2、 黃金或。

24、準確性與完整性，建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險自擔。 有色金屬行業有色金屬行業 推薦（維持）黃金專題報告一：黃金專題報告一： 風險評級：中風險黃金價格的內在驅動邏輯及未來走勢預判 2020 年 2 月 18 日 許建鋒 SAC 執業證書編號： S0340519010001 電話：0769-22110925 郵箱： 細分行業評級細分行業評級 工業金屬謹慎推薦 黃金推薦 稀有金屬 金屬非金屬新 材料 謹慎推薦 謹慎推薦 行業指數行業指數走勢走勢 資料來源：Wind，東莞證券研究所 相關報告相關報告 新型冠狀病毒肺炎疫情影響： 悲觀 情緒擾動，金價與黃金股價背離，股。

25、請閱讀最后評級說明和重要聲明 1 / 43 研究報告 黃金行業 2020-1-4 黃金黃金 5050 年年：縱覽縱覽大通脹與大衰退大通脹與大衰退 有色金屬行業有色金屬行業 2020 年度投資策略之年度投資策略之貴貴金屬篇金屬篇 行業研究深度報告 評級 看好看好 維持維持 黃金的本質：保值且對標美元的類信用商品 黃金是具有商品、貨幣與金融三重屬性的特殊商品，而其根本是一種類信用貨 幣，兼具保值與對標美元的特質。保值，因而具抗通脹性；對標美元，則其機會 成本是美元的收益率， 即美國實際利率。 沿著實際利率延展， 黃金上漲的兩大驅黃金上漲的兩。

26、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 有色金屬有色金屬行業：行業：銅供給剛性開始顯銅供給剛性開始顯 現，黃金仍將維持結構性強勢現，黃金仍將維持結構性強勢 2020 年 04 月 13 日 看好/維持 有色金屬有色金屬 行業行業報告報告 投資摘要： 周內各國持續寬松政策、原油反彈疊加供應端受限，引領基本金屬和貴金屬整體走高。 數據方面，中國 3月 CPI同比上漲 4.3%，低于預期 4.8%；3月份 PPI降幅擴大至-1.5%， 預期-1.1%。美國至 4 月 4 日當周初申請失業金人數 660.6 萬。

27、分析師：謝鴻鶴 研究助理：郭中偉 電話：021-20315185 電話：0755-22660869 郵箱： 郵箱： S0740517080003 77 3Table_Industry 證券研究報告證券研究報告/有色金屬周報有色金屬周報 2020年年03月月30日日 有色金屬 Unlimited QE：繼續增配黃金 投資要點投資要點 行情回顧：行情回顧：本周，海外疫情仍在繼續蔓延，逆周期調節不斷加碼，市場情緒有所修復，股票市場整體反彈。商 品市場方面，美聯儲推出無限量 QE，流動性壓制預期將逐漸緩解，COMEX 黃金價格收于 1654 美元/盎司，環 比大幅上漲 10.2%；基本金屬亦在宏觀情緒帶動下反彈。疫。

28、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /行業行業周周報報 2 2020020 年年 0 05 5 月月 1 18 8 日日 有色金屬 黃金：突破了，然后呢？ 評級評級：增持增持（ 維持維持 ） 分析師分析師：謝鴻鶴謝鴻鶴 執業證書編號執業證書編號： S0740517080003 電話：021-20315185 Email： 研究助理研究助理：郭中偉郭中偉 電話：0755-22660869 Email： 基本狀況基本狀況 上市公司數 120 行業總市值(億元) 13936.13 行業流通市值(百萬元) 6834.08 行業行業- -市場走勢對比市場走勢對比 相關報告。

29、證券研究報告證券研究報告 行業動態行業動態 黃金黃金白銀白銀價格價格上漲上漲 黃金黃金白銀白銀價格價格上漲上漲 本周金屬鈷價上漲 1%，南非停工封港影響剛果（金）出口，鈷 供給短期面臨收縮，建議關注華友鈷業、洛陽鉬業等標的，同時 建議重點關注電池鋁箔龍頭鼎勝新材；全球疫情擴散或影響靶材 供給，建議關注靶材板塊（隆華科技、阿石創和有研新材等）； 本周金價反彈 10%，銀價反彈 16%，美聯儲推出無限量 QE，流 動性預期改善，建議重點關注赤峰黃金，山東黃金、紫金礦業、 銀泰黃金等。 鋰電材料鋰電材料：金屬鈷金屬鈷價格價格。

30、分析師：謝鴻鶴 研究助理：郭中偉 電話：021-20315185 電話：0755-22660869 郵箱： 郵箱： S0740517080003 77 3Table_Industry 證券研究報告證券研究報告/有色金屬周報有色金屬周報 2020年年04月月05日日 有色金屬 利多在不斷累積黃金的組合，鋰鈷的政策底 投資要點投資要點 行情回顧：行情回顧：本周，海外疫情仍在繼續蔓延，國內外逆周期調節也不斷發力，A 股整體企穩盤整；在邊際利多不 斷累積下， 有色板塊活躍度也明顯提升。 商品市場方面， 海外疫情仍在快速蔓延， COMEX 黃金價格收于 1648.8 美元/盎司，環比微跌 0.3%；基本金屬價。

31、行業行業報告報告 | 行業深度研究行業深度研究 1 有色金屬有色金屬 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 04 月月 19 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 楊誠笑楊誠笑 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517020002 彭鑫彭鑫 分析師 SAC 執業證書編號：S1110518110002 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 有色金屬-行業研究周報:金價有望 再創新高 2020-04-12 2 有色金屬-行業研究周報:繼續推薦 貴金屬，重點關注新能源上游子行業 鈷 2020-04-07 3 有色金屬-行業研究周報:重。

32、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 金屬非金屬新材料金屬非金屬新材料 推薦推薦 ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司 評級 橫店東磁 審慎增持 相關報告相關報告 5G 新材料之高頻高速銅箔： 5G 驅動高頻高速覆銅板高增 長 ， 銅 箔 坐 享 發 展 紅 利 2019-12-29 5G 新材料之石英：半導體產 業鏈關鍵材料，前景廣闊 2019-12-27 5G 新材料之 GaAs、GaN 行 業深度研究報告：5G 時代，執 掌主場2019。

33、1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年07月16日 有色金屬有色金屬/合金碳材合金碳材 當前價格(元)： 27.45 合理價格區間(元)： 30.1631.72 李斌李斌 執業證書編號：S0570517050001 研究員 邱樂園邱樂園 執業證書編號：S0570517100003 研究員 010-56793945 資料來源：Wind 貴金屬龍頭騰飛貴金屬龍頭騰飛，受益行業供需改善受益行業供需改善 貴研鉑業(600459) 國內貴金屬龍頭，國內貴金屬龍頭，全面全面受益于行業供需格局改善受益于行業供需格局改善 公司是國內唯一貴金屬綜合平臺，三大業務協同發展：1）加工板塊：國六 標。

34、行業行業報告報告 | 行業研究周報行業研究周報 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 有色金屬有色金屬 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 07 月月 27 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 楊誠笑楊誠笑 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517020002 孫亮孫亮 分析師 SAC 執業證書編號：S1110516110003 田源田源 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517030003 王小芃王小芃 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517060003 田慶爭田慶爭 分析師 SAC 執業證書編號：S1110518080005 資。