2025年志邦家居研究報告合集（共26套打包）

1、證券研究報告證券研究報告 （優于大市優于大市，維持），維持） 海通教育：海通教育：A股首家教育類股首家教育類IPO過會，傳智教過會，傳智教 育專注育專注IT培訓培訓 2020年年12月月27日日 概覽概覽 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 2 1.本周看點本周看點 2.行業觀點行業觀點 3. A股行情回顧：股行情回顧：6家上漲，家上漲，21家下跌家下跌 4.港股行情回顧：港股行情回顧：13家上漲，家上漲，11家下跌家下跌 5.美股行情回顧：美股行情回顧：6家上漲，家上漲，10家下跌家下跌 6.A股公司估。

2、行業行業報告報告 | 行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 傳媒傳媒 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 11 月月 16 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 文浩文浩 分析師 SAC 執業證書編號：S1110516050002 張爽張爽 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517070004 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 傳媒-行業研究周報:一周觀點：繼 續關注后疫情如電影萬達及績優龍頭 長期價值 2020-11-15 2 傳媒-行業深度研究:博納影業全梳 理：全產業鏈布。

3、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 20202020 年年 1 11 1 月月 0 01 1 日日 “十四五”教育重在提質發展，字節首發“十四五”教育重在提質發展，字節首發 “大力教育”品牌“大力教育”品牌 教育教育行業行業 推薦推薦 （維持評級維持評級） 核心觀點：（核心觀點：（1010. .2626 - -1 11 1. .0 01 1） 一、上周行業熱點 1.1. 中共十九屆五中全會在京舉行，教育部就“教育十四五規劃 提出措施； 2. 2. 字節跳動啟用新教育品牌“大力教育”，陳林出任 CEO。 二、最新觀點 1。

4、1 化妝品行業 線上化妝品營銷零售服務商研究 線上購物普及程度加深，行業發 展空間擴容 概覽標簽 ：新零售、社交電商、平臺電商、大數據、 企業信息化管理技術 報告提供的任何內容（包括但不限于數據、文字、圖表、圖像等）均系 頭豹研究院獨有的高度機密性文件（在報告中另行標明出處者除外）。 未經頭豹研究院事先書面許可，任何人不得以任何方式擅自復制、再造 、傳播、出版、引用、改編、匯編本報告內容，若有違反上述約定的行 為發生，頭豹研究院保留采取法律措施，追究相關人員責任的權利。頭 豹研究院開展的所有商業活動均使用“頭。

5、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 09 月月 20 日日 5G+教育快速發展，看好教育信息化教育快速發展，看好教育信息化 投資機會投資機會 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（09.14-09.20） 一、上周行業熱點 1. 蘇州 5G 教育虛擬專網上線，5G+教育加速發展； 2. 聯想與學而思網校戰略合作，硬件廠商助力在線教育產品競爭。 二、最新觀點 1. 蘇州蘇州 5G 教育虛擬專網上線，教育虛擬專網上線，5G+教育加速發展教育加速發展。2020。

6、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 09 月月 13 日日 洪恩教育擬赴美上市洪恩教育擬赴美上市，百度再布局互，百度再布局互 聯網教育聯網教育 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（09.07-09.13） 一、上周行業熱點 1. 中央深改委會議強調規范民辦義務教育， 教育部等五部委發布意見 規范教育收費； 2. 開課吧與淘寶教育合作，阿里巴巴布局數字化人才在線教育。 二、最新觀點 1. 洪恩教育擬赴美上市，游戲教育得到市場認可。洪恩。

7、院線和影視業績恢復彈性大，線上娛樂催化較多，教育兼院線和影視業績恢復彈性大，線上娛樂催化較多，教育兼 備確定性和成長性備確定性和成長性 - - - 傳 媒 行 業傳 媒 行 業 2 0 2 02 0 2 0 年 中 報 總 結年 中 報 總 結 分析師：李艷麗 S0800518050001 聯系人：盧翌/徐晴 西部證券研發中心 | 證券研究報告 2020年9月8日 證券研究報告 請仔細閱讀尾部的免責聲明 核心結論 院線和影視制作業績恢復彈性大；重磅游戲逐步上線；教育兼具成長性和確定性；芒果超媒劇集發力；梯媒認可度提升院線和影視制作業績恢復彈性大；重磅游戲逐步上線；。

8、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 點點 評評 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryId 社會服務社會服務 推薦推薦 ( 維持維持 ） relatedReport 相關報告相關報告 【興證社服】 社服行業 2019 年 報及 2020 一季報總結：行業整 體增速放緩， 美奢、 教育高景氣 度， 關注行業復蘇帶來的投資機 遇 ，2020-05-04 通過 DCF 尋找消費跨越周期 的確定性 ，2020-02-24 19Q4 社服行業基金重倉比例 略有回調，龍頭標的分化 ， 2020-01-31 emailAuthor 分析師。

9、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 08 月月 23 日日 字節跳動加碼布局啟蒙與素質教育，字節跳動加碼布局啟蒙與素質教育， 校園級校園級 5G 教育邊緣云平臺上線教育邊緣云平臺上線 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（08.17-08.23） 一、上周行業熱點 1. 人工智能教育聯盟成立，青島市擬全面普及人工智能教育； 2. 中教控股并購?？诮洕鷮W院及其附屬中職， 布局海南鞏固高教行業 龍頭地位。 二、最新觀點 1. 字節跳動收購你拍。

10、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 08 月月 09 日日 素質教育賽道投融資活躍，擴大內需素質教育賽道投融資活躍，擴大內需 背景下在線教育加速發展背景下在線教育加速發展 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（08.03-08.09） 一、上周行業熱點 1. 字節跳動推出“瓜瓜龍語文”，語文培訓重要性不斷提升； 2. 新東方和好未來發布最新季報，教培領域雙龍頭業績表現各異。 二、最新觀點 1. 7 月教育行業融資數據出爐，素質教育賽道。

11、2020漢服消費趨勢洞察報告 2020 CBNData. All rights reserved. 線上漢服消費 洞察報告 漢服消費2020 2020漢服消費趨勢洞察報告 第一部分：漢服線上發展概覽 第二部分：漢服消費行為洞察 TABLE OF CONTENTS 目錄 第三部分：漢服消費新風潮 第四部分：天貓助力漢服品牌升級 2020漢服消費趨勢洞察報告 漢服線上發展趨 勢 01 2020漢服消費趨勢洞察報告 MAT2017MAT2018MAT2019 MAT2017-2019 線上漢服 銷售規模 漢服銷售金額 MAT2018MAT2019 MAT2018-2019 線上漢服銷售 增速 vs 服裝行業銷售增速 漢服金額增速服裝行業金額增速 數據來源：CBNDa。

12、2019線上牛油果品類消費洞察 2019線上牛油果品 類消費洞察 2019 CBNData. All rights reserved. 2019線上牛油果品類消費洞察 目錄 Content 1 線上進口生鮮銷售概況 線上進口牛油果銷售概況 2 墨西哥牛油果消費者畫像 3 附錄4 2019線上牛油果品類消費洞察 線上進口生鮮銷售概況 01 2019線上牛油果品類消費洞察 MAT2018MAT2019 MAT2018-MAT2019線上進口生鮮品類銷售規模 MAT2018MAT2019 MAT2018-MAT2019線上進口生鮮品類消費者人數 及人均年消費 人數人均年消費 數據來源：CBNData消費大數據數據來源：CBNData消費大數據 客群的擴大推動線上。

13、教育部基礎教育質量監測中心 2018年7月 中國義務教育質量監測報告 NAEQ 目 錄 02一、國家義務教育質量監測基本情況 03 （一）監測目的 03 （二）監測原則 03 （三）監測對象和內容 04 （四）監測學科和周期 04 （五）監測工具和樣本 05二、國家義務教育質量監測主要結果 06 （一）學生人生價值取向積極，對中華優秀傳統文化了解情況良好，具有良 好的行為規范 08 （二）學生學業表現良好，綜合應用能力相對薄弱 12 （三）學生體質健康狀況總體較好，肥胖、近視和睡眠不足問題較為突出 13 （四）學生演唱表現較好，但音樂聽辨能力與賞析能。

14、線上“線上+”系列報告之一：產業加速進化，系列報告之一：產業加速進化， 掘金“線上掘金“線上+”辦公、教育、醫療等優質個股辦公、教育、醫療等優質個股 證券分析師侯賓 聯系電話：17610770101、010-66573632 聯系郵箱： 執業證號：S0600518070001 日期：2020年2月10日 證券研究報告 2 2 目錄目錄 第一章：回溯“非典”，探尋當前產業新機遇 第二章：必選項之一：線上辦公，平臺類企業迎利好契機 第三章：必選項之二：線上教育，內容+平臺將是核心受益環節 第四章：必選項之三：線上醫療，關鍵能力提供方至關重要 第五章： 建議關注的。

15、中國中國K12線上教育線上教育發展發展 的的三大困惑及應對三大困惑及應對 管理咨詢教育洞察系列管理咨詢教育洞察系列 對于一大批專注在學前至高中教育的K12線上教育機構而 言，每年暑假結束迎來新學年的時候都將展開新一輪的生 源爭奪戰。普華永道通過對中國K12線上課后輔導市場的 持續關注，發現“細分業務如何選擇細分業務如何選擇”、“獲客成本如何獲客成本如何 降低降低”、“轉化續課如何提升轉化續課如何提升”已成為當下K12線上教育 機構不得不面對的三大困惑。 時至今日，中國K12線上課后輔導市場已是紅海一片。據 Frost & Sulli。

16、證券研究報告證券研究報告 素質教育行業報告素質教育行業報告 素質教育素質教育系列系列在線素質教育在線素質教育：技術落地、資本助技術落地、資本助 力，素質教育在線化進程加速力，素質教育在線化進程加速 2020.05.08 黃莞（分析師）黃莞（分析師） 史玲林（研究助理）史玲林（研究助理） 史玲林（研究助理）史玲林（研究助理） 電話： 020-88832319 郵箱： 執業編號： A1310517050001 A1310118080004 摘要摘要： 市場市場概況概況：2020年以編程、音樂、美術為主的在線素質教育市場規模年以編程、音樂、美術為主的在線素質教育市場規。

17、1 跟誰學跟誰學 2 2019019 營收營收達到達到 21.1521.15 億元億元（+ +432.3432.3%） ，凈利潤，凈利潤增長超增長超 1010 倍倍： 公司業績維系高增長，2019 年實現收入為 21.15 億元人民幣；實現凈利 潤為 2.27 億元，同比增長超 10 倍。其中： 業績業績：2017-2019 年營收復合年增速達到365.54%，連續6 個季度凈 利潤為正，營收、利潤、流水均創下單季新高；，營收、利潤、流水均創下單季新高； K12K12：2019 年收入占比升至 81%，2017-2019 年年化復合增速達到 789.47%；小學占據核心戰略地位小學占據核心戰略地位，2019Q4 小學收入同比。

18、證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報行業周報教育教育行業行業 2020 年年 07 月月 19 日日 教育專網教育專網建設建設進程有望加快，關注教進程有望加快，關注教 育信息化帶來的投資機會育信息化帶來的投資機會 教育教育行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點：（核心觀點：（07.13-07.17） 一、上周行業熱點 1. 美國修改留學生簽證新規，或帶來赴美留學輔導市場波動； 2. 全國統一高考結束，有望迎來駕培行業創收期。 二、最新觀點 1. 睿見教育計劃建設民辦高等教育學院，正式進軍高等教育領。

19、民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告證券研究報告 2020年2月3日 風險提示：疫情后續發展的不確定性、線下教育復課的不確定性 教育行業/點評報告 推薦 維持評級 線下教育受疫情沖擊，關注線上教育及教育線下教育受疫情沖擊，關注線上教育及教育 信息化相關機會信息化相關機會 針對新冠病毒事件對教育行業影響點評針對新冠病毒事件對教育行業影響點評 分 析 師： 強超廷執業證號：S0100519020001 研究助理： 應瑛執業證號：S0100119010012 民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格。

20、行業專題報告 | 傳媒 西部證券西部證券 20202020 年年 0202 月月 0707 日日 n。 疫情短期抑制面授培訓需求，關注龍頭線上布局 疫情對教育行業影響專題報告 證 券 研 究 報 告 行業專題報告 | 傳媒 西部證券西部證券 20202020 年年 0202 月月 0707 日日 行業評級 超配 前次評級 超配 評級變動 維持 近一年行業走勢近一年行業走勢 相對表現相對表現 1 1 個月個月 3 3 個月個月 1212 個月個月 傳媒 -6.85 13.44 26.41 滬深 300 -6.26 -2.31 20.09 分析師分析師 李艷麗李艷麗 S0800518050001S0800518050001 021-38584239 . cn 聯系人聯系人 徐。