2025年晶圓制造/晶圓代工報告合集（共28套打包）

1、半導體裝備業務方面，近年來業績貢獻逐年攀升，現已成為公司核心業務，2020年營收貢獻接近70%。在集成電路制造領域，公司產品包括刻蝕機、PVD、ALD、LPCVD、氧化/擴散爐、單片退火設備、單片清洗機以及槽式清洗機等，覆蓋刻蝕、薄膜、擴散、清洗四大工藝模塊，其中刻蝕設備中以硅刻蝕和金屬刻蝕機為主，并且在PVD領域擁有國內首臺55-28nmTIN濺射機臺，達到國內領先水平。如前文所述，其中刻蝕和薄膜設備的市場空間來看，占半導體設備投資比重約50%，因此公司將充分受益于晶圓產線的密集建設潮。IC 設備產品躋身主流晶圓廠 定增擴產夯實半。

2、按下游應用分，消費電子領域高增為公司營收增長核心驅動，通訊領域增速不凡。電子消費品為公司第一大終端市場，21Q2 貢獻銷售收入2.21 億美元，營收占比63.7%;營收同比+64.9%，主要得益于 MCU、NOR Flash、其他電源管理、超級結、邏輯及通用MOSFET 產品的需求增加。工業及汽車產品銷售收入 6610 萬美元，同比+18.0%，主要得益于 IGBT 及MCU 產品需求增加。通訊產品銷售收入4800 萬美元，同比+75.0%，主要得益于CIS 產品需求增加。計算機產品營收1150 萬美元，同比+41.0%，主要得益于通用 MOSFET 及 MCU 產品需求上升。汽車及工控占比 2016。

3、 晶體生長過程中對氧含量(指對晶體硅、碳化硅)、真空度等指標的嚴格要求。指標不能在線測量，在單晶生長中需要復雜的外部工藝配合。 晶體的等徑控制技術和液面控制。單晶直徑在生長過程中受到溫度、提拉速度與轉速、坩堝跟蹤速度與轉速、保護氣體的流速與溫度等因素影響。實現直徑控制和液面位置控制，可以降低生長單晶的缺陷。 晶體品質不能在線檢測，需要拉制完畢后檢測分析。盡可能提高晶體生長工藝的重復性，對于堝轉、晶轉等工藝指標的變化提供很好的銜接。 磁場線圈電流強度需要隨著晶體生長工藝參數而改變，實現自動控制系統計算并。

4、KLA：高研發投入+合作研發模式下龍頭地位穩固 持續高研發投入：公司自2012年研發投入占比維持在15%左右，多年技術研發沉淀鞏固公司龍頭地位。 與客戶共同研發：作為龍頭有更多的客戶資源和客戶端數據來進行不斷反饋和修正，通過客戶共同研發能否盡早發現先進工藝中可能存在的工藝缺陷，形成正循環。 產品更新速度快：從產品的迭代更新來看，KLA平均每年向市場新推出的新產品數量高達5-8件,并且能夠領先競爭對手2代以上，2倍速的研發水平使得公司在最為前沿的市場領域少有競爭對手。以封測為界分為晶圓檢測(CP)和成品測試(FT) 以封測為界，。

5、2020 年 8 月，美國國務院和商務部分別發布聲明，將華為旗下遍布全球的 38 家子公司列入實體清單，聲明進一步限制了華為獲得使用美國軟件或者技術開發或者生產的同等芯片。這意味著任何使用了美國技術的科技產品，尤其是半導體元器件，在獲得美國商務部的許可前，不能賣給華為。該聲明使得聯發科等企業無法為華為繼續生產芯片。2020 年 5 月，美國商務部產業安全局發布公告，要求采用美國技術和設備生產出的芯片，必須經美方批準才能出售給華為。2019 年 12 月，瓦森納協定進行了新一輪的修訂，增加了兩條有關半導體領域的出口管制內容，。

6、鈉離子電池的研究始于 1970 年左右，最初與鋰離子電池都是電池領域科學家研究的重點方向。20世紀 80年代，鋰離子的正極材料研究首先取得突破，以鈷酸鋰為代表，和由石墨構成的負極材料組合，讓鋰電池獲得了極佳的性能;讓兩者真正分野的是索尼在 1991年成功將鋰電池商用化并首先應用于消費電子領域。鋰電池商用化的順利進行反向抑制了鈉離子電池技術路線的發展，當時商用的鋰離子電池循環壽命能達到鈉離子電池的 10倍左右，兩種電池的產品性能表現相去甚遠，鋰離子電池獲取了科學家和資本、產業的絕對關注。2010 年之后，由于大規模儲能市。

7、 目前8英寸和12英寸晶圓是主流配置,8英寸主要用于成熟制程及特種制程。隨著存儲計算、邊緣計算、物聯網等新應用的興起帶動了NOR Flash、指紋識別芯片、電源芯片等產品對8寸晶圓的需求，汽車電子興起帶動功率器件需求，市場隨之出現供應緊張狀態。我們統計國內的主要8寸廠，合計產能為95萬片/月。相較于12英寸產品，8英寸晶圓主要有兩大優勢，第一，8英寸晶圓已具備了成熟的特種工藝; 第二，大部分8英寸晶圓廠設備已折舊完畢，固定成本較低。8英寸晶圓廠的產能在上世紀90年代末期開始提升，大部分晶圓廠現已完全折舊完畢。 國內12英寸晶圓。

8、【華燦光電】擬收購格盛科技 33.4%股權 其主要開展針對 LED 產業鏈上下游及半導體行業的投資1 月 26 日，華燦光電(300323.SZ)發布，公司擬以 0 元價格協議收購天津慧通鑫達投資管理合伙企業(有限合伙)(“慧通鑫達”)所持有格盛科技 33.4%的股權，慧通鑫達對格盛科技的認繳出資金額為人民幣 3340 萬元(尚未實繳)。經友好協商，雙方一致同意以轉讓方原始出資金額作為對價收購。因慧通鑫達認繳的 3340 萬元出資額尚未實繳，經雙方確認，此次轉讓價款為 0 元。上述股權轉讓完成后，公司將承擔以上 3340 萬元的認繳出資義務?！揪〇|方】擬以 63。

9、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。 東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀性 產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息。

10、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。 東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀性 產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息。