財政赤字率擬 4%，叉車月銷量增速與制造業 PMI 呈現正相關。叉車具備豐富的下游應用場景，因此其銷量增速與制造業 PMI 大體上呈現一定的正相關。2025 年 2 月中國制造業 PMI 升至 50.2%，制造業景氣度回升。財政赤字率擬 4%，2 月份制造業PMI 升至 50.2%。我們認為隨著國內經濟刺激政策的不斷加碼落地，整體宏觀經濟持續向好。國內經濟復蘇有望帶動叉車內銷筑底回升，加速更新與電動化周期到來。