國補延續有望支撐我國空調銷售，亦有利于龍頭線下市占率提升。24Q4 以舊換新驅動我國空調銷售量價齊升，根據奧維云網推總數據，24Q4 我國全渠道空調銷量同比+16.4%，均價同比+8.5%，零售額同比+26.3%。由于龍頭線下門店布局更廣，因此在以舊換新補貼中相對受益更多。2024 年 11 月-2025 年 2 月我國線下龍頭 CR2 維持同比提升態勢。